Составление и перспективы развития рынка ценных бумаг в России, Рынок ценных бумаг

Содержание

Введение2

1. Особенности российского рынка ценных бумаг4

1.1. Современное состояние рынка ценных бумаг4

Глава 2. Формирование национальной модели рынка ценных бумаг15

2.1. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России15

2.2. Основные элементы развития национальной модели рынка ценных бумаг17

Заключение19

Список литературы21

Выдержка из текста работы

Рынок – сложное многофункциональное образование, включающее, с одной стороны, рынок товаров и услуг, с другой – рынок ресурсов для хозяйственно-экономической деятельности. Взаимодействие этих рынков определяет национальный экономический механизм. Уважаемые авторы!

Особое значение в экономическом механизме имеет финансовый ры-нок, так как сам механизм имеет кредитный характер. Подавляющее число рыночных субъектов, действующих на основе деловых контрактов, прини-мают на себя обязательства, имеющие форму ценных бумаг. Именно взаимные обязательства предпринимателей гарантируют устойчивость экономической системы общества. Уважаемые авторы!

Рынок ценных бумаг с сопутствующей ему системой финансовых ин-ститутов – сфера, в которой формируются финансовые источники финансового роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы.

В России принимаются меры для развития и рационализации рынка ценных бумаг. В экономической деятельности страны появилось новое, особое направление – эмиссия ценных бумаг и операции на их рынке. Это сложная деятельность, требующая глубоких экономических и юридических знаний, математического и информационного обеспечения, накопления и осмысления соответствующих навыков. Уважаемые авторы!

Фондовый рынок является неотъемлемой частью государства с развитой экономикой. До недавнего времени в России такого понятия не существовало. В условиях формирования рыночной экономики значительную роль играет формирование рынка ценных бумаг. Уважаемые авторы!

Ценные бумаги – необходимый атрибут нормального товарооборота. Будучи товаром, ценные бумаги способны сами по себе служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги. Переход к рыночной экономике и процесс формирования рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия рынка ценных бумаг. При этом появилась потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование невозможно. Уважаемые авторы!

В операциях с ценными бумагами принимают участие различные субъекты рынка – юридические и физические лица. Среди юридических лиц, участвующих в обороте ценных бумаг, можно выделить предприятия — акционерные общества, фондовые биржи и коммерческие банки.

Объект исследования: рынок ценных бумаг. Уважаемые авторы!

Предмет исследования: проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России. Уважаемые авторы!

Данная работа посвящена общим вопросам функционирования рынка ценных бумаг, приведено понятие рынка ценных бумаг, его функции, классификация ценных бумаг. Отмечена важность регулирования рынка ценных бумаг. Один из пунктов посвящен особенностям рынка ценных бумаг в России. Уважаемые авторы!

Уважаемые авторы! Наша компания заботится о ваших интересах, и сегодня мы обращаемся к тем, кто получает гонорары по безналичному расчету. Не секрет, что те, кто получает гонорары на расчетный счет, несут дополнительные затраты на оплату комиссии банка.

1. Ценные бумаги. Производные инструменты

1.1. Финансовый рынок и ценные бумаги

Ценныеибумаги появились в глубокой древности. Оформление ссуд подизалог, займы под залог кораблей, векселя и, наконец, в XVII в. появление акционерных обществ начинает формировать рынок акционерного капитала, к которому добавляются бумажные деньги, облигации [5, с.35].

Сегодня рынокиценных бумаг представляет собой часть совокупного финансового рынка. Рынок ценных бумаг и фондовые биржи как его ведущее звено занимают видное место в экономике страны. Основу функционирования фондового рынка составляет движение фиктивного капитала. В общих чертах фиктивный капитал представляет собой об-щественное отношение, суть которого состоит в способности данного капитала улавливать некоторую часть прибавочной стоимости. Наша компания

Исторически почва для возникновения фиктивногоскапитала была создана обособлением ссудного капитала от производительного и образованием специальных институтов, составляющих кредитную систему. Техническое оформление отрыва фиктивного капитала от реального происходит на базе ссудыикапитала, в результате чего в руках владельца ссудного капитала остается титул собственности, а реально распоряжается этим капиталом функционирующий предприниматель. Таким образом, как бы оформляется разрыв между юридической и экономической формой капитала. Тем самым фиктивный капитал проявляется в форме титулаисобственности, который обладает способностью вступать в обращение, более того – обращаться относительно независимо от движения действительного капитала. Фиктивный капитал опосредует процессы концентрации и централизации капитала, распределения и перераспределения прибыли, перераспределение национального дохода через систему государственныхифинансов. Наша компания

Как указывалось, рынок ценных бумаг (РЦБ) – составная часть сово-купного финансовогоирынка. Поэтому, в общем виде РЦБ также можно определить как систему экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. С этой точки зрения, рынок ценных бумаг отличается от иных рынков только объектом сделок: если для товарных и ресурсных рынков таковыми являются товары и ресурсы соответственно, то на РЦБ обращаются специфические объекты – ценные бумаги. Наша компания

Функции рынка ценных бумаг. РЦБ может выполнять несколько функций, которые условно можно разделить на две группы [6, с.49]:

1) Общерыночныеифункции, к которым можно отнести:

— коммерческую – участники РЦБ стремятся получить прибыль от со-вершения сделок с ценными бумагами; Наша компания

— ценовую – на РЦБ под воздействием спроса на ценные бумаги и их предложения формируются рыночные цены финансовых инструментов;

— информационную – с помощью рынка ценных бумаг его участники получают необходимые сведения о торгуемых ценных бумагах, о событиях, оказывающих воздействие на цены финансовыхисредств, а также иную полезную информацию. Кроме того, надо учитывать, что рынок ценных бумаг чутко реагирует на происходящие и предполагаемые изменения в политической, социально-экономической и других сферах жизни общества. В этой связи, обобщенные показатели РЦБ используются как один из макроэкономических показателей, характеризующих состояниеиэкономики страны в целом; Наша компания

— регулирующую – на РЦБ устанавливаютсяиправила выпуска и обращения ценных бумаг, способы обеспечения прав и законных интересов участников сделок, порядок разрешения возникших коллизий. Наша компания

2) Специфические функции, присущие исключительно рынкуиценных бумаг. К наиболее существенным из них можно отнести следующие:

— РЦБ играет роль регулировщика инвестиционных потоков и позволяет обеспечивать оптимальную для общества структуру использования ресурсов. Именно через РЦБ осуществляется значительная часть перетока капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений;

— рынки ценныхибумаг позволяют обеспечивать массовый характер инвестиционного процесса, позволяя любым экономическим субъектам (в том числе обладающим номинально небольшим инвестиционнымипотенциалом) осуществлять инвестиции – как финансовые (поскольку ценные бумаги сами по себе являются объектом инвестирования), так и реальные (при покупке акций нового выпуска); Наша компания

— РЦБ является важным инструментом государственнойифинансовой политики. Наша компания

С помощью государственных ценных бумаг государство может решать несколько задач: финансирование дефицитаибюджетов различных уровней; финансирование конкретных проектов; регулирование объема денежной массы, находящейся в обращении; поддержание ликвидности финансово-кредитной системы. Наша компания

Указанные три специфическиеифункции РЦБ можно условно отнести к его перераспределительным функциям. Наша компания

Кроме них, РЦБ выполняет и иную специфическую функцию – страхование ценовых и финансовых рисков (так называемое хеджирование рисков). Это становится возможным в основном благодарясиспользованию производных ценных бумаг – опционов и фьючерсов [7, с.51]. Наша компания

Классификация видов РЦБ, как правило, основывается на классификации самих ценных бумаг. С этой точки зрения рынки ценных бумаг можно условно разделить на следующие виды: Наша компания

— в зависимости от обращения ценныхсбумаг на международных рынках – межгосударственные и национальные; Наша компания

— с учетом охвата рынком конкретныхсценных бумаг территории государства – федеральные и региональные; Наша компания

— по типу обращающихся ценных бумаг – рынок акций, рынок облигаций, рынок производных ценных бумаг и т.п.; Наша компания

— в зависимости от типа эмитента ценных бумаг – рынки государственных, муниципальных и корпоративных ценных бумаг; Наша компания

— с учетом вовлечения в сделки с ценными бумагами ихиэмитентов — первичные и вторичные; Наша компания

— по способу организации торговли с ценными бумагами – организо-ванные и неорганизованные, биржевые и внебиржевые. Наша компания

Каждый участник рынка ценныхибумаг, вступая во взаимоотно-шения с иными субъектами этого рынка, стремиться получить прибыль. При этом ожидаемый доход должен соотноситься с уровнем риска совершения операций с ценными бумагами. Обычно при исследовании ценных бумаг связанные с их обращением риски делят на две группы [5, с.48]: Наша компания

— систематические риски – присущи всему рынку ценныхибумаг и, как правило, обусловлены событиями макроэкономического уровня (уровнем инфляции, темпами развития экономики, политическими и международными событиями и т. п.). Такие риски невозможно устранить, они присутствуют при совершении операций с любой ценной бумагой; Наша компания

— несистематические риски – присущи конкретной ценнойибумаге и обусловлены в основном событиями корпоративного уровня (состоянием дел в отрасли и на предприятии, уровнем руководства фирмы – эмитента, колебаниями спроса на производимую продукцию и др.). Наша компания

В общем случае в сделках с ценнымирбумагами можно выделить три стороны: Наша компания

а) эмитент ценных бумаг – юридическое лицо или органы исполни-тельной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами. Как видно из данного определения, эмитентом эмиссионных ценных бумаг может быть и государство в лице органов исполнительнойпвласти федерального и субфедерального уровня, и органы местного самоуправления, акционерные общества и иные коммерческие организации, банки, другие юридические лица. Путем выпуска ценных бумаг эмитент может решить многие задачи, прежде всего – получения необходимых денежных средств; Наша компания

б) инвестор — юридическое или физическое лицо, осуществляющее от своего имени и за свой счет сделки с ценными бумагами. Инвесторы могут преследовать различные цели: например, банки, вкладывая деньги в ценные бумаги, могут значительно повысить свою ликвидность, получая при этом определенный доход. Особую роль играют ценные бумаги в деятельности институциональных инвесторов — инвестиционных фондов (акционерных и паевых), негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний, являясь основным объектом ихминвестирования. Если целью приобретения инвестором ценных бумаг эмитента является получение контроля над этой компанией, то его принято относить к стратегическим инвесторам. Часто ценные бумаги приобретаются инвестором только ради получения от операций с ними прибыли. В этом случае считается, что инвестор осуществляет портфельное инвестирование, и такого инвестора относят к портфельным инвесторам; Наша компания

в) профессиональныйсучастник РЦБ – юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, осуществляющие виды деятельности, указанные в законе «О рынке ценных бумаг». Следует учитывать, что согласно этому закону, все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения – лицензии, выдаваемой Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) или уполномоченными ею органами. Наша компания

Закон «О рынке ценныхибумаг» выделяет 7 видов профессиональной деятельности на РЦБ [1]: Наша компания

Брокерскаяидеятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера. Наша компания

По договору поручения одна сторона (поверенный) обязуется совер-шить от имени и за счет другой стороны (доверителя) определенные юридические действия; права и обязанности по сделке, совершенной пове-ренным, возникают непосредственно у доверителя. По договору комиссии одна сторона (комиссионер) обязуется по поручению другой стороны (комитента) за вознаграждение совершить одну или несколько сделок от своего имени, но за счет комитента; по сделке, совершенной комиссионером с третьими лицами, приобретает права и становится обязанным комиссионер. Наша компания

Профессиональный участник РЦБ, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером. Наша компания

Дилерскаясдеятельность – совершение сделок куп…

**************************************************************