Содержание
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ3
1 Понятие и классификация государственного долга5
3 Социально-экономические последствия государственного долга11
4 Внешний долг РФ — тенденции и перспективы15
5 Внутренний долг России18
ЗАКЛЮЧЕНИЕ19
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ20
Выдержка из текста работы
В последнее время интерес финансистов к проблемам дефицита федерального бюджета значительно возрос. Причины этого очевидны. Стремительный рост объемов государственного долга, критическая величина расходов на его обслуживание при, казалось бы, приемлемом с макроэкономической точки зрения размере бюджетного дефицита в последние три года заставляют искать первопричины подобной неблагоприятной динамики. В большинстве аналитических работ в данной связи отмечаются три ключевых фактора: высокая доля государственных расходов; неточный финансовый счет бюджетного дефицита, приводящий к его двукратному занижению; высокая доходность государственных ценных бумаг. Таким образом, актуальность данной работы состоит в том, что величина государственного долга является важным показателем экономики страны, так как обслуживание государственного долга требует средств из бюджета и тем самым диктует необходимость сокращения расходов как правило, на социальные нужды, что отражается на жизненном уровне населения. Поэтому грамотное управление размерами и структурой государственного долга важная социально-экономическая задача.
Бюджетная, долговая и валютная политика государства неразрывно связаны между собой: государственный долг влияет на экономический рост, денежное обращение, уровень инфляции, ставки рефинансирования, занятости, объема инвестиций в экономику страны в целом и реальный сектор экономики, приводит к сокращению инвестиционных ресурсов в экономике, нарушению воспроизводственных процессов, снижению экономического роста. Рано или поздно заимствования выходят за рамки возможностей государства, что вызывает необходимость сокращения расходов на социальные, инвестиционные и другие цели, не связанные с погашением и обслуживанием долга. Необоснованная бюджетная, денежно-кредитная и курсовая политика государства вызывает неуверенность на финансовых рынках в отношении инвестиционного климата, побуждая инвесторов к выдвижению требований более высокой премии за риск. Это особенно касается стран, развивающих и формирующих рынки ценных бумаг, где заемщики и кредиторы могут воздержаться от принятия долгосрочных обязательств, что может негативно отразиться на развитии финансовых рынков и экономическом росте. Чрезмерный рост государственного долга несет в себе угрозу для экономической безопасности страны и стабильности бюджетной системы.
Объектом данного исследования является внешний государственный долг Российской Федерации.
Предметом — система управления государственным долгом.
Цель данной работы — рассмотрение вопроса значения и роли внешнего государственного долга.
Задачами данной работы являются следующие:
— определить экономическую сущность государственного долга;
— изучить историю, роль и значение внешнего государственного долга Российской Федерации;
— рассмотреть методы управления внешним государственным долгом;
— оценить ситуацию с долговыми обязательствами в России;
— обозначить основные варианты управления внешней задолженности Российской Федерации.
В соответствии с поставленной целью и задачами в первой главе работы рассматриваются теоретические основы государственного долга: дается определение внешнего государственного долга, выявляется роль внешнего государственного долга.
Во второй главе изучается система управления государственным долгом: дается понятие системы управления и ее основные цели, рассматривается управление внешним государственным долгом Российской Федерации.
В третьей главе рассматриваются особенности, проблемы и перспективы внешнего государственного долга Российской Федерации.
Теоретической и информационной базой для исследования послужили Бюджетный кодекс Российской Федерации, нормативно-правовые акты, регулирующие отношения государственных заимствований и государственной задолженности, учебные пособия таких авторов как Воронин Ю.С., Колпаков Г.М. и других, ресурсы Internet и статистические данные о размере государственного долга РФ в различные периоды.
1 Роль и значение внешнего государственного долга в осуществлении государственной политики Российской Федерации
1.1 Сущность государственного долга
Государственный долг — обязательства, возникающие из государственных заимствований, гарантий по обязательствам третьих лиц, другие обязательства в соответствии с видами долговых обязательств, установленными Бюджетным Кодексом, принятые на себя Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием.
В соответствии со статьей 97 Бюджетного Кодекса РФ к государственному долгу Российской Федерации относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований Российской Федерации, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов Российской Федерации об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введения в действие настоящего Кодекса.
Проблема долговой зависимости государства и, прежде всего перед иностранными кредиторами, во все времена имела актуальное значение, поскольку полная реализация суверенитета государства возможна лишь при определенной экономической его независимости.
Для государства на федеральном и региональном уровнях возможно применение двух видов долговых обязательств: внутреннего или внешнего долга.
Согласно Бюджетному кодексу РФ, внешний долг — это обязательства, возникающие в иностранной валюте. С формальной точки зрения внешними займами называются займы, заключенные на иностранных биржах или через иностранные банки в иностранной валюте. Но по существу (с материальной точки зрения) под внешними займами следует понимать те, которые находятся в руках иностранцев-кредиторов.
По структуре внешний государственный долг РФ состоит из нескольких групп долговых обязательств:
– Задолженность перед официальными кредиторами — членами Парижского клуба;
– Задолженность перед официальными кредиторами — не членами парижского клуба;
– Задолженность перед официальными кредиторами — бывшими странами СЭВ;
– Коммерческая задолженность бывшего СССР;
– Задолженность перед международными финансовыми организациями;
– Задолженность по внешним облигационным займам;
– Задолженность по ОВГВЗ;
– Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте.
Предоставляя для Российской Федерации право приобретения обязательств в режиме внешнего долга, Бюджетный кодекс устанавливает при этом порядок определения количественных пределов таких обязательств и порядок их выполнения.
Для федерального уровня долговых обязательств государства Бюджетный кодекс устанавливает, верхний предел государственного внешнего долга и отдельно предел государственных внешних заимствований на очередной финансовый год. Указанные предельные показатели долговых обязательств устанавливаются для всех уровней бюджетной системы. На федеральном уровне конкретные цифры устанавливаются федеральным законом о бюджете на очередной год, в котором показатели долговых обязательств подлежат конкретизации по формам обеспечения.
1.2 История возникновения внешнего государственного долга
Первый в истории России внешний заем был осуществлен Екатериной Второй в 1769 году в Голландии под 5% годовых. Голландцы являлись основными кредиторами России во второй половине XVIII — начале XIX вв. К 1815 году долг перед Голландией превысил 100 млн. гульденов, а расстроенные войной финансы не позволяли рассчитаться с кредиторами. В эти годы произошла первая в истории России реструктуризация внешнего долга страны. Долг был окончательно погашен только через 76 лет — в 1891 году.
Формирование современной структуры государственного долга началось во второй половине XX века. Широко распространено мнение, будто основным долговым бременем для России является долговое наследие СССР. России действительно достался крупный внешний долг СССР.
В 1950-е гг. внешние заимствования использовались в узких пределах: в форме краткосрочных и среднесрочных кредитов для финансирования импорта в относительно благоприятных условиях роста экономического потенциала страны, смягчения международной напряженности.
В 1960-е гг. при оплате импортного оборудования для крупных объектов активно привлекались прямые долгосрочные кредиты западных банков. Так, в 1964-1965 гг. Внешторгбанк СССР заключил с английскими, французскими и итальянскими банками девять долгосрочных соглашений о банковских кредитах сроком на 10-15 лет на общую сумму 480 млн. рублей. Страна нуждалась в технологическом оборудовании для химической и легкой промышленности, развитие которых рассматривалось как важный фактор роста благосостояния. За счет кредитов оплачивалось 85 процентов всех поставок, остальные 15 процентов — из собственных средств. Такая практика стала устойчивой, что позволило построить многие крупные промышленные предприятия, игравшие структурообразующую роль в своих отраслях и основательно ускорившие экономический подъем в СССР в годы «косыгинской реформы». В 1966 году в СССР было подписано семь новых кредитных соглашении и протоколов на общую сумму 449 млн. рублей. Предусматривалась оплата товарных поставок и услуг, и, прежде всего, автомобильного концерна «Фиат» для строящегося автомобильного гиганта в городе Тольятти. Итальянский кредит объемом 333 млн. рублей предоставлялся Внешторгбанку на 14 лет из расчета 5,6 процентов годовых. В последующее время была апробирована новая форма сотрудничества — компенсационные сделки по привлечению инвестиционных целевых кредитов на срок 10-15 лет, которые погашались поставками необходимой зарубежным партнерам продукции после вступления в строй предприятий, построенных с помощью кредитов.
Крупные займы — сделка «газ-трубы» — были предоставлены СССР западноевропейскими банками для покрытия импорта оборудования, труб и различных материалов для строительства газопровода в 1970-е года. Реализация ее обеспечила поставки советского природного газа в Германию, Италию, Францию и Австрию, для чего СССР получил кредиты на 11 млрд. долларов. В числе других заметных кредитных сделок 1970-1980-х годов — обеспечение ресурсами строительства мощностей по производству аммиака и трубопровода для его транспортировки до Одесского порта, автозавода в Набережных Челнах и другое. Компенсационные сделки гарантировали возвратность кредита. Но и по другим формам кредитования СССР был надежным партнером.
Начиная с 1960-х годов целевые кредиты Советскому Союзу предоставлялись государствами — членами Совета экономической взаимопомощи. В 1960-1980-е годы было заключено более 20 соответствующих многосторонних соглашений о сотрудничестве с использованием долгосрочных целевых кредитов.
В конце 1980-х годов экономическое положение СССР быстро ухудшалось. Резко сократились золотовалютные резервы — с 15,3 млрд. долл. в 1988г. до 7,6 млрд. долл. в 1991г. В 1990 году было продано золота на 2,7 млрд. долларов в 1991г. — на 3,8 млрд. долларов. Для решения платежных проблем непомерно тратились золотые запасы государства: если в середине 1980-х годов они составляли около 2,5 тыс. тонны, то к концу 1991 года — уже всего 240 тонн, достигнув небывало низкого уровня за всю историю России XX века.
Экономическая политика «перестройки» и «ускорения» тех лет, не обеспеченная соответствующими ресурсами, привела к резкому увеличению государственных капиталовложений в промышленность, росту незавершенного капитального строительства по всем «долгостроям», уменьшению доли потребительских товаров в импорте. Попытки реализовать социальные программы, повысить уровень оплаты труда не были подкреплены товарными ресурсами. Нарастали инфляционные процессы. В 1991 году кризис стал глубже и масштабнее: экспорт нефти сократился на 50 процентов, снижение валютных резервов диктовало свертывание импорта. Давало о себе знать падение к 1986 году цены экспортируемой нефти (до 10 долл. за баррель, в конце 1970-х гг. она составляла 30 долл.) и газа. Отступало во времени введение в эксплуатацию новых мощностей, ориентированных на экспорт отраслей, на что были потрачены иностранные кредиты. Экономические трудности диктовали внешние заимствования при необходимости скорейшего погашения прежних, поскольку процентная ставка по кредитам достигала в среднем 8 процентов годовых. Выплаты задолженности осложнились весной 1990 года, когда впервые несколько всесоюзных внешнеторговых объединений допустили просрочку платежей и в результате иностранные фирмы потребовали перехода на аккредитивную форму расчетов с советскими внешнеторговыми организациями. Внешэкономбанк СССР, обслуживавший внешнеторговые операции в СССР, 19 ноября 1991 года объявил о своей неплатежеспособности, а иностранные коммерческие банки практически прекратили предоставлять кредиты без гарантий правительства.
В 1990 — первой половине 1991 годов было получено внешних займов на 7,5 млрд. долларов уже под его гарантии. Положение несколько улучшилось вследствие выхода СССР в 1988 году на рынок еврооблигаций, где в 1988-1992 годы было размещено ценных бумаг на 1,9 млрд. долларов.
Хотя с 1970 года по 1980 год внешняя задолженность страны выросла в 16 раз (с 1,6 до 25,2 млрд. долларов), по сравнению с рядом стран объем долга был умеренным. Ситуация стала угрожающей после 1985 года. В начале 1986 года СССР занимал 12-е место по размеру внешнего долга (после Польши, Аргентины, Египта, Индии, Мексики, Бразилии, Китая, Венесуэлы, Индонезии, Южной Кореи и Турции), а к 1992 году — второе после Бразилии. Отношение внешнего долга к экспорту поднялось с 52 процентов в 1987 году до 164 процентов в 1993 году, а к объему ВВП — с 8 процентов до 29 процентов. Увеличивались заимствования у правительств иностранных государств. Доля кредиторов — правительств других стран выросла с 3,9 процентов в 1987 году до 14,3 процентов в 1991 году и 65,4 процентов в 1993 году. Это было обусловлено сокращением коммерческого кредитования, переоформлением части обязательств, в том числе просроченной кредиторской задолженности перед бывшими соцстранами, в задолженность перед государством. В связи с этим несколько улучшилась структура долга (Таблица 1).
Таблица 1 — Структура внешнего долга СССР по видам задолженности (в млрд. долл.)
1987г. 1989г. 1991г.
Весь долг 38,3 53,9 67,9
% 100 100 100
Долгосрочный долг 29,8 35,7 55,3
% 77,7 66,4 81,4
В том числе кредиторам:
Официальным 1,7 2,2 9,7
% 4,4 4,08 14,1
Частным 28,1 33,5 45,6
% 73,3 62,32 67,3
Распад СССР диктовал необходимость обоснованного распределения государственного долга СССР. Итогом первого этапа эт……..
