Содержание
Содержание
1.Анализ финансового состояния предприятия..3
2.Анализ платежеспособности предприятия по абсолютным и относительным показателям4
3.Анализ кредитоспособности предприятия7
4.Анализ финансовой устойчивости..8
5.Анализ рентабельности предприятия10
6.Оптимизация денежных потоков…11
Заключение13
Список литературы15
Приложение 1. Баланс..16
Выдержка из текста работы
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности организации. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самой организации и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования организации и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность организации может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.
Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности хозяйствующего субъекта как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние — это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в положенные сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы для получения прибыли и др. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежеспособности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового организации является состояние банкротства, т. е. неспособность организации отвечать по своим обязательствам.
Цель анализа финансового состояния организации заключается в том, чтобы установить и оценить финансовое положение организации, а также в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.
Анализ финансового состояния организации — это комплексная оценка его «здоровья и жизнеспособности», характеризуемая рядом показателей. Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность организации, под которой подразумевают ее способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.
Целью работы является изучение и анализ финансового состояния организации, а также пути его улучшения на примере ОАО «Технострой».
Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:
1. Изучить теоретические основы анализа финансового состояния организации;
2. Дать характеристику предприятию ОАО «Технострой»;
3. Определить эффективность работы ОАО «Технострой»;
4. Разработать мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «Технострой».
Актуальность представленной в исследовании темы заключается в том, что оценка финансового состояние занимает центральное место в комплексной оценке деятельности организации, так как позволяет наиболее полно охарактеризовать имущественное положение организации на дату составления отчетности.
бухгалтерский баланс ликвидность платежеспособность
1. Теоретические основы анализа финансового состояния организации
1.1 Финансовое состояние организации и методика его анализа
1.1.1 Понятие, содержание, задачи и приемы анализа финансового состояния организации
Финансовое состояние организации — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Финансовое состояние организации выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию (товары, работы и услуги), кредитов банка и займов, временно привлеченных свободных средств специальных фондов. С переходом организаций на рыночные условия работы остро встал вопрос об устойчивости их финансового состояния и изыскании путей их оздоровления. Актуальность этих вопросов предопределяется необходимостью создания нормальных условий работы организации.
Следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния». Финансовый анализ — более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы. Анализ финансового состояния — это часть финансового анализа. Финансовое состояние организации характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности организации, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность организации своевременно производить платежи свидетельствует о ее хорошем финансовом состоянии.
Финансовое состояние организации зависит от результатов ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции положительно влияют на финансовое состояние организации. Сбои в производственном процессе, ухудшение качества продукции, затруднения с ее реализацией ведут к уменьшению поступления средств на счета организации, в результате чего ухудшается ее платежеспособность. Имеется и обратная связь, так как отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а, следовательно, и в производственном процессе.
В практике работы организаций нередки случаи, когда и хорошо работающая организация испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Следовательно, финансовое состояние организации является результатом взаимодействия не только совокупности производственно-экономических факторов, но и всех элементов ее финансовых отношений.
Финансовое состояние характеризуется системой таких показателей, как текущая и перспективная платежеспособность, оборачиваемость, наличие собственных и заемных средств, эффективность их использования и др. Существенная роль в достижении стабильного финансового состояния принадлежит анализу. Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния организации.
Внутренний анализ осуществляется для нужд управления организацией. Его результаты используются также для планирования, контроля и прогноза финансового состояния. Внешний анализ производится всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов.
Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа
являются:
— общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;
— изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;
— соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
— определение ликвидности и финансовой устойчивости организации
— долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового состояния.
Для решения этих задач изучаются:
— наличие, состав и структура средств организации; причины и последствия их изменения; наличие, состав и структура источников средств организации; причины и последствия их изменения;
— состояние, структура и изменение долгосрочных активов;
— наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения, причины и последствия их изменения;
— ликвидность и качество дебиторской задолженности;
— наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия их изменения;
— платежеспособность и финансовая гибкость;
— эффективность использования активов и окупаемость инвестиций.
Кроме того, решаются и другие задачи. Например, важнейшей задачей внутреннего анализа является оценка ситуации, определяющей возможность получения внешнего финансирования. Для этого изучается общая потребность организации в финансовых ресурсах, в том числе в заемных, степень делового риска, результаты переговоров с собственниками капитала.
При внешнем анализе изучается реальная стоимость имущества организации, делается прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровня и тенденций изменения дивидендов и т. п.
В процессе анализа финансового состояния используются определенные подходы и специальные приемы.
Одним из приемов анализа финансового состояния является чтение баланса и изучение абсолютных величин. Чтение, т.е. ознакомление с содержанием баланса, позволяет видеть основные источники средств (собственные, заемные), основные направления вложения средств, состав средств и источников, состав дебиторской и кредиторской задолженности и др. Однако информация только в абсолютных величинах недостаточна для принятия решений, так как на ее основании нельзя оценить динамику показателей, определить место организации в отрасли и др. Поэтому наряду с абсолютными ветчинами используются относительные — проценты, коэффициенты, отношения, индексы.
При изучении и опенке показателей используются различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый. С помощью горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения статей (или групп статей) по сравнению с началом отчетного периода, прошлым периодом. Вертикальный анализ используется для изучения структуры средств и источников, путем расчета удельного веса (в процентах или коэффициентах) отдельных статей (или групп) в итоговых показателях. Например, удельный вес основных, оборотных средств в общей сумме средств организации и т.п. Трендовый анализ 6азируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100 %.
Кроме того, сравнение проводится исходя из элементарной предпосылки, что каждая цифра имеет значение только в сопоставлении с другой, используемой для оценки и контроля. Это дает возможность аналитику делать выводы по отклонениям. Сравнение используется и для выбора альтернативных вариантов, например вложения свободных средств и т.п.
Наиболее известными и широко используемыми инструментами (приемами) анализа финансового состояния являются отношения (коэффициенты), расчет которых основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса. Они выражают математическое взаимоотношение между двумя величинами, например 150:100= 1,5:1. Анализ этих отношений позволяет аналитику выявить скрытые явления. Правильное истолкование явления дает возможность увидеть проблемы, требующие более глубокого изучения. Полезность анализа отношений для принятия решений зависит от правильности их интерпретации. Это самый трудный аспект анализа отношений, так как он требует знания внутренних и внешних факторов их формирования, например общеэкономических условий, условий в отрасли, политики администрации предприятия и др. Интерпретировать отношения надо с большой осторожностью, так как одни и те же факторы могут влиять и на числитель и на знаменатель. Фактический уровень отношений сравнивается с прошлым, с теоретически обоснованным, с отраслевым. Интерпретация отношений должна быть ориентирована на перспективу.
Не следует переоценивать и роль анализа отношений, так как они не имеют универсального значения и могут являться своего рода индикаторами для диагностики. Более углубленный анализ не всегда подтверждает выводы, сделанные на основании отношений, так как на их уровень влияет специфика отдельных предприятий, усредненность отраслевых данных, неоптимальность фактически достигнутого уровня в предшествующие годы или его оптимальность для условий тех лет, несоответствие требованиям современных и будущих условий. Тем не менее изучение отношений при анализе финансового состояния необходимо, так как оно позволяет понять происходящие процессы и более правильно оценить их не только для текущего момента, но и на перспективу. Наиболее распространенными и изучаемыми являются отношения ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и прибыльности (рентабельности).
Для количественного измерения уровня влияния факторов на изменение показателей финансового состояния используются традиционные методы анализа: сравнение, последовательное изолирование факторов (цепные подстановки), долевое участие, детализация, балансовый метод.
Сложность и неоднозначность процессов формирования финансового состояния организации предопределяют необходимость использования не только индивидуальных, но и экспертных оценок.
К особенностям анализа финансового состояния следует отнести и роль в нем человеческого фактора и бухгалтерского риска. Это обусловлено тем, что анализ является общественной, социальной наукой, и поэтому суждения об информации для анализа и сделанных на основании ее изучения выводов не могут быть полными без учета влияния на них человеческого фактора. Формально цель бухгалтерского учета и анализа с точки зрения управления организацией состоит в предоставлении информации для принятия экономических решений. В действительности же многие участники процесса, связанные с бухгалтерской и аналитической функциями управления, имеют 6олее специфичные (более узкие или даже эгоистические) цели.
Большое значение имеет общий достигнутый и поддерживаемый уровень достоверности и надежности источников информации для анализа. И даже если этот уровень достаточно высок, аналитик должен помнить, что возможны отдельные исключения. Поэтому пользователи бухгалтерской и другой информации должны понимать, что имеются разнообразные риски;
— неизбежный риск, связанный с любым ориентированным на получение прибыли делом: риск потерь, неблагоприятных условии случайностей и т.д.,
— риск, связанный с доверием к бухгалтерским отчетам, проверенным аудиторами;
— бухгалтерский риск, который связан с человеческим фактором, рассмотренным выше, а также с неточностями первичного и бухгалтерского учета, существованием альтернативных бухгалтерских методов, нечеткостью определяющих их критериев и, как следствие, использованием этих нечеткостей в практике организаций.
Отсутствие достоверного знания об использованных методах учета и строгости их применения может привести к большому разнообразию результатов, а, следовательно, и высокой степени неопределенности. К бухгалтерскому риску можно отнести и степень консерватизма бухгалтерских принципов или отсутствие его. Как следствие этого предположения о перспективных результатах работы, предприятия могут быть консервативными (осторожными) или оптимистичными, односторонне предвидящими только положительные результаты, подверженные нормальной неопределенности.
Понимание особенностей аналитического процесса, роли в нем человеческого фактора и риска являются необходимыми условиями формирования высокого профессионального уровня аналитиков (бухгалтеров, аудиторов, финансистов и др.).
1.1.2 Методика анализа финансового состояния
На основании Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2004 г. в качестве критериев для оценки удовлетворительной структуры бухгалтерского баланса организации предлагается использовать следующие показатели:
— коэффициент текущей ликвидности;
— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
— коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.
Коэффициент текущей ликвидности (К1) характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами организации. Он определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств к краткосрочным обязательствам организации:
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности источников собственных средств, доходов и расходов, долгосрочных обязательств и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств:
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) характеризует способность организации рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Он определяется отношением всех обязательств организации к общей стоимости имущества (активов):
Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной является одновременное наличие следующих значений коэффициентов:
— значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности организации менее установленного норматива;
— значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности организации менее установленного норматива.
Основанием для отнесения рассматриваемой неплатежеспособности организации к неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.
Организация считается устойчиво неплатежеспособной при наличии неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса в течении четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличии на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.
В случае признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной, осуществляется анализ зависимости установленной неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней. Под задолженностью государства перед организацией понимаются не исполненные в срок обязательства органа исполнительной власти Республики Беларусь по оплате заказа, от которого организация в силу действующего законодательства не вправе отказаться (заказ является обязательным для исполнения организацией).
На основании представленных документов по каждому из не исполненных в срок государственных обязательств определяются объемы государственной задолженности и сроки их возникновения.
Если будет установлено, что неплатежеспособность организации не связана непосредственно с задолженностью государства перед ней, то указанное обстоятельство является основанием (при условии наличия доли государства) для внесения предложения:
— о смене руководства;
— первоочередной приватизации;
— подаче заявления в хозяйственный суд для возбуждения производства по делу об экономической несостоятельности (банкротстве).
В случае установления непосредственной связи неплатежеспособности организации с задолженностью государства перед ней, указанное обстоятельство свидетельствует об отсутствии оснований для применения в отношении руководства организации предусмотренных мер ответственности.
Современные зарубежные и отечественные финансисты однозначно сходятся во мнении, что финансовое состояние субъекта предпринимательской деятельности — это сложнейшее явление реальной экономики, которое складывается под воздействием как минимум трех составляющих — платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности.
Значит, формировать систему оценочных показателей следует с учетом его многофакторности, уходя от весьма привлекательной минимизации их числа.
Как было отмечено ранее, привлечение заемных средстве оборот организации является нормальным процессом. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. Разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние организации, а чрезмерные — улучшить его.
Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации. Выработка правильной финансовой стратегии поможет повысить эффективность всей деятельности.
Важными показателями, характеризующими рыночную устойчивость организации, являются показатели структуры капитала.
1. Кф.н. — коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации. Определяется путем отношения суммы собственного капитала организации к общей валюте баланса:
2. Кф.з. — коэффициент финансовой зависимости (мультипликатор капитала):
Этот показатель — обратный коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на 1 рубль собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы организации сформированы только за счет собственного капитала. Если его значение равно 1,5, то это значит, что на каждые 1,5 рубля, вложенных в активы, приходится 1 рубль собственных средств и 0,5 рубля заемных. Увеличение доли заемных средств в формировании активов организации является признаком усиления финансовой неустойчивости организации и повышения степени ее финансовых рисков.
3. Ку.ф. — коэффициент устойчивого финансирования показывает, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Это отношение суммы собственного капитала организации и долгосрочных обязательств ее к общей валюте баланса. Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то величина коэффициент устойчивого финансирования будет совпадать с коэффициентом финансовой автономии.
4. Кт.з. — коэффициент текущей задолженности показывает, какая часть активов сформирована за счет краткосрочных заемных средств. Определяется путем отношения краткосрочных обязательств организации к общей валюте баланса:
5. Ко.з. — коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом показывает долю собственного капитала в формировании материальных запасов организации:
6. Кпокр — коэффициент покрытия долгов собственным капиталом определяется путем отношения суммы собственного капитала организации к общей сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств (заемному капиталу):
7. Кр.с.к. — коэффициент роста собственного капитала характеризует темп наращивания собственного капитала. Желательно, чтобы темп его роста был выше темпа роста совокупных активов. Он определяется отношением суммы собственного капитала на конец отчетного периода к сумме собственного капитала на начало отчетного периода:
(10)
8. Ку.э.р. — коэффициент устойчивого экономического роста отражает прирост собственного капитала за счет организации. Определяется отношением прироста нераспределенной (накопленной) прибыли в отчетном периоде к сумме собственного капитала на начало периода:
(11)
где ПН — прирост нераспределенной (накопленной) прибыли в отчетном периоде;
СКн.п. — сумма собственного капитала на начало периода.
9. Кф.л. — коэффициент финансового левериджа (пропорций) характеризует степень финансового риска и рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному:
(12)
Кф.л. показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных средств или на сколько каждый рубль долга подкреплен собственностью. Расчет влияния данных факторов осуществляется способом цепных подстановок.
В разных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, Кф.л. не должен превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, Кф.л. может быть больше 1.
Чтобы определить примерную нормативную величину доли заемного капитала, необходимо удельный вес основного капитала в общей сумме активов умножить на 0,25, а удельный вес текущих активов — на 0,5. Разделив полученный результат на долю собственного капитала, которая определяется как разница между единицей и нормативным значением заемного капитала, получим примерное нормативное значение коэффициента финансового риска.
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и организации. Для банков и прочих кредиторов надежнее ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Организации же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств.
Устойчивость финансового состояния организации может быть восстановлена путем:
— ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;
— обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
— пополнения собственный оборотный капитал за счет внутренних и внешних источников.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности кредитополучателя. То же должны делать и организации, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Оценка платежеспособности организации внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности его текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Ликвидность организации — это более общее, чем ликвидность баланса, понятие. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но организация может привлечь заемные средства со стороны, если у нее имеется соответствующий имидж (репутация) в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть платежеспособной на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.
Взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью организации и ликвидностью баланса можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то все остальные развалятся. Из этого следует, что ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности организации. Иными словами, ликвидность — это способ поддержания платежеспособности. Но, в то же время, если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособной, то ей легче поддерживать свою ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция и товары, товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги, дебиторская задолженность (70 %) и налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность активов этой группы зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
К третьей группе (А3) относятся медленно реализуемые активы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, дебиторская задолженность (30 %), прочие оборотные активы, для трансформации которых в денежную наличность понадобится достаточно большой срок.
Четвертая группа (А4) включает в себя неликвидные (долгосрочные и нематериальные) активы.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
— П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение текущего месяца (задолженность по оплате труда, бюджету, по страховкам, краткосрочный кредит (10 %));
— П2 — среднесрочные обязательства со сроком погашения в ближайшее время (поставщики и подрядчики, краткосрочный кредит (40 %), долгосрочный кредит (5 %), прочие кредиторы и дебиторы (70 %));
— П3 — задолженность банкам по кредитам, сроки которых наступят не так скоро (краткосрочные кредиты банков (50 %), поставщики и подрядчики (20 %), задолженность перед акционерами, прочие кредиторы и дебиторы (30 %), другие виды обязательств);
— П4 — неликвидные пассивы (собственные источники средств и доходы и расходы (в том числе расходы и доходы будущих периодов, долгосрочный кредит (95%)).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.
(13)
где ДС — денежные средства;
КФО — краткосрочные финансовые вложения;
КО — краткосрочные обязательства.
Коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности — отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.
(14)
где КДЗ — краткосрочная кредиторская задолженность.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) — отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.
(15)
Предлагаемые к расчету коэффициенты ликвидности характеризуют деятельность хозяйствующих субъектов как постфактум, это снижает их информационную значимость в оценке платежеспособности.
Обеспечить успешное функционирование организации в рыночных условиях может только непрерывное движение денежных средств — их поступление (приток), расход (отток) и наличие определенного свободного остатка на счетах в банке. Движение денежных средств определенного направления или вида деятельности называют еще денежным потоком.
Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности, так как денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного периода времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.
Чтобы деньги работали на организацию, необходимо пускать их в оборот с целью получения прибыли. Для этого нужно:
— расширять свое производство, прокручивая деньги в цикле оборотного капитала;
— инвестировать доходные проекты других субъектов хозяйствования с целью получения выгодных процентов;
— уменьшать величину кредиторской задолженности с целью сокращения расходов по обслуживанию долга;
— обновлять основные фонды, приобретать новые технологии и т. д.
1.2 Основные законодательные акты, регулирующие финансовое состояние организации
Основным нормативным документам, регулирующим анализ и контроль финансового состояния и платежеспособности организации, является Постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 г. №81/128/65 «Об утверждении Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности» (в редакции постановления Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь 27.04.2007 № 69/76/52).
Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности (далее — Инструкция) применяется в отношении юридических лиц, их обособленных подразделений, имеющих обособленный (отдельный) баланс, (текущий) счет, осуществляющих на территории Республики Беларусь предпринимательскую деятельность в различных отраслях экономики, независимо от их организационно-правовой формы и формы собственности (кроме бюджетных, страховых организаций и банков) (далее — организация) для проведения анализа финансового состояния организаций и выявления организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса (неплатежеспособные организации).
Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организаций — неплатежеспособными.
Выводы, полученные на основе анализа финансового состояния организаций, могут быть использованы в соответствии с законодательством в процессе производства по делам об экономической несостоятельности (банкротстве) организаций, а также при оценке их платежеспособности. По результатам анализа финансового состояния организаций проводится подготовка предварительных заключений по запросам хозяйственных судов, экспертных заключений и экспресс-анализов для других заинтересованных по вопросам оценки финансового состояния и платежеспособности организаций.
Источниками информации для проведения анализа финансового состояния организации являются: бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет об изменении капитала (форма 3), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5) и отчет о целевом использовании полученных средств (форма 6), заполненные в соответствии с постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 7 марта 2007 г. № 41 «Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции по заполнению и представлению форм бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь» (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2007 г., № 82, 8/16156).
Анализ финансового состояния организации производится на основании бухгалтерского баланса за последний отчетный период, а также бухгалтерского баланса на первое число текущего месяца (если дата составления этого бухгалтерского баланса не совпадает с датой окончания последнего отчетного периода), представляемых организацией.
Для проведения экспресс-анализа финансового состояния и платежеспособности организации могут быть использованы данные формы государственной статистической отчетности 2-ф «Отчет о составе средств и источниках их образования», утвержденной постановлением Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 12 февраля 2007 г. № 13, формы 5-ф «Отчет о финансовых результатах», утвержденной постановлением Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 ноября 2006 г. № 178, и формы 6-ф «Отчет о состоянии расчетов», утвержденной постановлением Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 ноября 2006 г. № 179.
1.3 Налоги, уплачиваемые из прибыли организации
Налоги, уплачиваемые из прибыли включают в себя:
— налог на прибыль;
— налог на недвижимость;
— сбор на развитие территорий.
Согласно главе 16 особенной части налогового кодекса Республики
Беларусь: плательщиками налога на прибыль признаются организации.
Объектом налогообложения налогом на прибыль признаются валовая прибыль, а также дивиденды и приравненные к ним доходы, начисленные белорусскими организациями.
Налоговая база налога на прибыль определяется как денежное выражение валовой прибыли, подлежащей налогообложению. При определении налоговой базы налога на прибыль выручка (доход) белорусской организации от деятельности (источников) за пределами Республики Беларусь принимается в размере до удержания (уплаты) налогов (сборов, отчислений) согласно законодательству иностранного государства, а затраты по производству и реализации товаров (работ, услуг), имущественных прав и внереализационные расходы, учитываемые при налогообложении, произведенные в связи с осуществлением деятельности за пределами Республики Беларусь, принимаются белорусской организацией в соответствии с Налоговым кодексом Республики Беларусь.
Ставка налога на прибыль устанавливается в размере 24 процента. Организации, осуществляющие производство лазерно-оптической техники, у которых доля этой техники в стоимостном выражении в общем объеме их производства составляет не менее 50 процентов, уплачивают налог на прибыль по ставке 10 процентов. Основанием для применения указанными организациями ставки налога на прибыль в размере 10 процентов является заключение об отнесении производимой техники к лазерно-оптической, выдаваемое Государственным комитетом по науке и технологиям Республики Беларусь.
По ставке 5 процентов уплачивают налог на прибыль члены научно-технологической ассоциации, созданной в соответствии с законодательством Белорусским государственным университетом, в части выручки от реализации информационных технологий и услуг по их разработке. Ставка налога на прибыль, понижается на 50 процентов при налогообложении прибыли, полученной от реализации высокотехнологичных товаров (работ, услуг) собственного производства (кроме торговой и торгово-закупочной деятельности) организациями, включенными в перечень высокотехнологичных организаций, утверждаемый Президентом Республики Беларусь. Средства, высвобождаемые в результате уменьшения ставки налога на прибыль, направляются указанными организациями на финансирование технического переоснащения. В случае нецелевого использования этих средств их обложение налогом на прибыль производится по ставке 24 процента.
Ставка налога на прибыль по дивидендам, устанавливается в размере 12 процентов.
Налоговым периодом налога на прибыль признается календарный год. Отчетным периодом налога на прибыль признается:
— для плательщиков, за исключением указанных в подпункте 2.2 настоящего пункта, — по их выбору календарный месяц или календарный квартал;
— для иностранных организаций, осуществляющих деятельность в Республике Беларусь через постоянное представительство, — календарный квартал.
Сумма налога на прибыль исчисляется плательщиками, если иное не установлено частью второй настоящего пункта, нарастающим итогом с начала налогового периода как произведение налоговой базы и налоговой ставки.
Плательщики налога на прибыль по итогам истекшего отчетного периода представляют в налоговые органы налоговую декларацию (расчет) по налогу на прибыль не позднее 20-го числа месяца, следующего за истекшим отчетным периодом, независимо от наличия либо отсутствия объектов налогообложения, если иное не установлено законодательством.
Уплата налога на прибыль производится в течение налогового периода по итогам истекшего отчетного периода не позднее 22-го числа месяца, следующего за отчетным периодом.
Согласно главе 17 особенной части налогового кодекса Республики
Беларусь: плательщиками налога на недвижимость признаются организации и физические лица с учетом особенностей, предусмотренных законодательством.
Объектами налогообложения налогом на недвижимость признаются:
— здания и сооружения, в том числе сверхнормативного незавершенного строительства, являющиеся собственностью или находящиеся во владении, в хозяйственном ведении или оперативном управлении плательщиков-организаций;
— здания и сооружения (включая жилые дома, садовые домики, дачи, жилые помещения (квартиры, комнаты), хозяйственные постройки), в том числе не завершенные строительством, расположенные на территории Республики Беларусь и принадлежащие плательщикам — физическим лицам;
— здания и сооружения, расположенные на территории Республики Беларусь и взятые в аренду (финансовую аренду (лизинг)) индивидуальными предпринимателями, — в случае, если по условиям договора аренды (финансовой аренды (лизинга)) эти объекты не находятся на балансе организации-арендодателя (лизингодателя).
Налоговая база налога на недвижимость определяется:
— организациями — исходя из наличия на 1 января календарного года зданий и сооружений по остаточной стоимости и стоимости зданий и сооружений сверхнормативного незавершенного строительства;
— физическим лицам — исходя из оценки принадлежащих им зданий и сооружений, порядок которой утверждается Президентом Республики Беларусь.
Налоговая база налога на недвижимость в отношении зданий и сооружений, расположенных на территории Республики Беларусь и взятых организациями и физическими лицами в аренду (финансовую аренду (лизинг)), иное возмездное и безвозмездное пользование у физических лиц, определяется исходя из стоимости таких зданий и сооружений, указанной в договорах аренды (финансовой аренды (лизинга)), иного возмездного и безвозмездного пользования, но не менее стоимости этих зданий и сооружений, определенной исходя из их оценки, произведенной в порядке, установленном законодательством.
Годовая ставка налога на недвижимость устанавливается:
— для организаций, за исключением указанных в абзаце третьем настоящей части, — в размере 1 процента;
— для физических лиц, в том числе зарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей, для гаражных кооперативов и кооперативов, осуществляющих эксплуатацию автомобильных стоянок, садоводческих товариществ — в размере 0,1 процента.
Годовая ставка налога на недвижимость для организаций, имеющих в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении объекты сверхнормативного незавершенного строительства и осуществляющих строительство новых объектов, за исключением организаций, имеющих в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении объекты сверхнормативного незавершенного строительства и завершающих строительство таких объектов в сроки, определенные Советом Министров Республики Беларусь, устанавливается в размере 2 процентов от стоимости зданий и сооружений сверхнормативного незавершенного строительства.
Налоговым периодом по налогу на недвижимость признается календарный год.
Годовая сумма налога на недвижимость исчисляется как произведение налоговой базы и налоговой ставки.
Исчисление годовой суммы налога на недвижимость физическим лицам производится налоговым органом ежегодно на 1 января каждого налогового периода. При отчуждении физическим лицом в течение календарного года здания или сооружения (их части) налог на недвижимость исчисляется за период фактического нахождения здания или сооружения (их части) в собственности физического лица, включая месяц, в котором будет прекращено право собственности, до их отчуждения.
Суммы налога на недвижимость включаются в затраты по производству и реализации товаров (работ, услуг), имущественных прав, учитываемые при налогообложении, кроме сумм налога на недвижимость, исчисленных со стоимости зданий и сооружений сверхнормативного незавершенного строительства.
Согласно главе 31 особенной части налогового кодекса Республики Беларусь: плательщиками сбора на развитие территорий признаются организации и индивидуальные предприниматели.
Объектом налогообложения сбором на развитие территорий признается осуществление предпринимательской деятельности на территории соответствующих административно-территориальных единиц.
Налоговая база сбора на развитие территорий определяется:
— для организаций — как сумма валовой прибыли, исчисленная в соответствии с главой 14 Налогового Кодекса Республики Беларусь и оставшаяся в их распоряжении после налогообложения;
— для индивидуальных предпринимателей — как сумма дохода, исчисленная в соответствии со статьей 176 Налогового Кодекса Республики Беларусь и оставшаяся в их распоряжении после уплаты налогов, сборов (пошлин), других обязательных платежей.
Ставки сбора на развитие территорий устанавливаются в размере, не превышающем 3 процента.
Налоговым периодом сбора на развитие территорий признается календарный год. Отчетным периодом сбора на развитие территорий признается календарный квартал. Сумма сбора на развитие территорий исчисляется нарастающим итогом с начала налогового периода как произведение налоговой базы и налоговой ставки.
При наличии у организаций — юридических лиц Республики Беларусь филиалов, представительств и иных обособленных подразделений, имеющих отдельный баланс и для совершения операций которых юридическим лицом открыт банковский счет с предоставлением права распоряжаться таким счетом должностным лицам обособленных подразделений, исполнение налоговых обязательств этих организаций по сбору на развитие территорий производится такими обособленными подразделениями.
Обособленные подразделения организаций — юридических лиц Республики Беларусь, исполняющие налоговые обязательства этих организаций в соответствии с частью первой настоящего пункта, уплачивают сбор на развитие территорий, исчисленный по результатам их деятельности, в порядке, установленном на территории административно-территориальной единицы по месту нахождения обособленных подразделений.
Иностранные организации, осуществляющие предпринимательскую деятельность на территории Республики Беларусь через постоянные представительства, расположенные на территории Республики Беларусь, уплачивают сбор на развитие территорий в порядке, установленном на территории административно-территориальной единицы по месту осуществления деятельности.
Плательщики ежеквартально представляют в налоговые органы налоговую декларацию (расчет) не позднее 20-го числа месяца, следующего за истекшим отчетным периодом.
Уплата сбора на развитие территорий производится ежеквартально не позднее 22-го числа месяца, следующего за истекшим отчетным периодом. Включение сбора на развитие территорий в затраты по производству и реализации товаров (работ, услуг), имущественных прав, учитываемые при налогообложении
Суммы сбора на развитие территорий не включаются организациями и индивидуальными предпринимателями в затраты по производству и реализации товаров (работ, услуг), имущественных прав, учитываемые при налогообложении.
1.4 Бухгалтерский баланс, его состав и структура
Бухгалтерский баланс является одной из основных форм бухгалтерской отчетности. В нем отражается имущество организации — по составу и размещению и по источникам его образования.
Бухгалтерский баланс является основным источником информации и используется для оценки финансового положения организации. По его данным собственники и иные заинтересованные контрагенты устанавливают: имущественное и финансовое состояние организации, изменение состава и структуры ее активов и пассивов, а также наличие прибыли (убытка) от хозяйственной деятельности; способность организации выполнить взятые на себя обязательства перед третьими лицами; оценивают возможность банкротства субъекта предпринимательской деятельности.
Роль бухгалтерского баланса как источника информации для принятия управленческих решений в современных условиях хозяйствования возрастает. Содержащаяся в нем информация позволяет оценить результат финансово-хозяйственной деятельности организации через призму изменения ее финансового положения, с одной стороны, определить перспективу развития хозяйствующего субъекта и тактику управления им — с другой.
По форме бухгалтерский баланс представляет собой таблицу, состоящую из двух разделов, — актива и пассива. В нем представлено имущество (активы) организации и источники его формирования (пассивы) в денежной оценке на начало отчетного года и конец отчетного периода. В активе баланса отражено наличие и размещение хозяйственных средств организации, а в пассиве эти же средства сгруппированы по источникам образования. Поэтому в бухгалтерском балансе обеспечивается равенство его актива и пассива.
Активы и пассивы организации в бухгалтерском балансе сгруппированы по экономическому содержанию. В Республике Беларусь бухгалтерский баланс включает пять групп (разделов) активов и пассивов. Внутри групп (разделов) баланса виды имущества и источники его формирования представлены отдельными статьями (строками) с указанием номеров счетов, остатки по которым включены в данную статью.
Основной особенностью, которая введена в содержание актива баланса и отражает становление рыночных отношений, является более четкая и конкретная группировка активов (внеоборотные и оборотные), которая построена по принципу возрастающей ликвидности от труднореализуемых к легкореализуемым активам, что дает возможность оценить эффективность размещения активов по стадиям кругооборота средств предприятия.
Так, в разделе «Внеоборотные активы» показываются данные о затратах инвестиционного характера, связанных с приобретением или созданием основных средств, нематериальных активов, других внеоборотных активов.
Основные средства, нематериальные активы в бухгалтерском балансе приводятся по остаточной стоимости (кроме основных средств и нематериальных активов, по которым в соответствии с законодательством Республики Беларусь амортизация не начисляется).
Стоимость основных средств и вложений во внеоборотные активы показывается на начало и конец отчетного года с учетом результатов переоценки проведенной в соответствии с законодательством Республики Беларусь.
По статье «Основные средства» приводится стоимость основных средств, учитываемых по сч. 01 «Основные средства», за вычетом суммы начисленной амортизации, учитываемой по сч. 02 «Амортизация основных средств».
Расшифровка состава основных средств и их движение в течение отчетного года приводится в приложении к бухгалтерскому балансу.
По статье «Нематериальные активы» показывается стоимость нематериальных активов, учитываемых по сч. 04 «Нематериальные активы», за вычетом суммы начисленной амортизации, отраженной по сч. 05 «Амортизация нематериальных активов».
Расшифровка состава нематериальных активов и их движения в отчетном году приводится в приложении к бухгалтерскому балансу.
По статье «Доходные вложения в материальные ценности» организации, осуществляющие доходные вложения в активы, предоставляемые за плату во временное владение и пользование с целью получения дохода, отражают стоимость активов, учитываемых по сч. 03 «Доходные вложения в материальные ценности», за вычетом суммы начисленной амортизации, отраженной по сч. 02 «Амортизация основных средств».
Расшифровка состава активов, предоставляемых во временное владение и пользование с целью получения дохода, приводится в приложении к бухгалтерскому балансу.
По группе статей «Вложения во внеоборотные активы» показываются затраты, отраженные по сч. 07 «Оборудование к установке» и 08 «Вложения во внеоборотные активы».
По статье «Прочие внеоборотные активы» отражаются другие долгосрочные активы и вложения, не нашедшие отражения в разделе I бухгалтерского баланса.
В разделе II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса приводится информация о стоимости товарно-материальных ценностей, составе дебиторской задолженности и финансовых вложений, а также о денежных средствах предприятия.
По группе статей «Запасы и затраты» приводятся информация об остатках товарно-материальных ценностей, приобретенных и/или произведенных предприятием, незавершенных производством полуфабрикатах, работах и услугах, суммы издержек обращения, приходящихся на остатки нереализованных товаров, предназначенных для реализации.
По статье «сырье, материалы и другие активы» отражаются остатки запасов сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, запасных частей, тары и других активов, учитываемых по сч. 10 «Материалы».
При осуществлении организациями учета заготовления материально-производственных запасов с применением сч. 15 «Заготовление и приобретение материальных ценностей» и 16 «Отклонение в стоимости материальных ценностей» по данной строке также отражается сумма числящихся на конец отчетного периода отклонений фактических расходов по приобретению материально-производственных запасов от их учетной цены или отклонений, связанных с предоставлением предприятию наценок (надбавок) согласно договору. Сумма таких отклонений присоединяется или вычитается при определении сведений но данной строке.
По статье «животные на выращивании и откорме» отражаются активы, учитываемые на сч. 11 «Животные на выращивании и откорме».
По статье «незавершенное производство и полуфабрикаты» отражаются суммы расходов незавершенного производства, учитываемых по сч. 20 «Основное производство» и 21 «Полуфабрикаты собственного производства».
По статье «расходы на реализацию» отражаются суммы издержек обращения и коммерческих расходов, приходящиеся на остаток нереализованных товаров в организации, учитываемые по сч. 44 «Расходы на реализацию».
Издержки обращения, приходящиеся на остаток нереализованных товаров и сырья, в организаций общественного питания отражаются по стр. 215 «готовая продукция и товары для реализации».
По статье «готовая продукция и товары для реализации» показываются остатки готовой продукции и товаров, учитываемых по сч. 40 «Выпуск продукции, работ, услуг», 41 «Товары» и 43 «готовая продукция».
При этом организация, оказывающая услуги общественного питания, по этой строке отражает также остатки сырья на кухнях и в кладовых, остатки товаров в буфетах. По этой строке отражается стоимость готовых изделий, приобретенных организацией для комплектации своей готовой продукции и не включенных в ее стоимость в соответствии с условиями договора с заказчиками.
По статье «товары отгруженные» отражается сумма себестоимости отгруженных покупателям товаров и продукции, учитываемых по сч. 45 «Товары отгруженные».
По статье «выполненные этапы по незавершенным работам» отражаются данные о стоимости законченных этапов работ, учитываемых по сч. 46 «Выполненные этапы по незавершенным работам».
По статье «расходы будущих периодов» отражаются суммы расходов будущих периодов, учитываемые в соответствий с правилами бухгалтерского учета и законодательством Республики Беларусь по сч. 97 «Расходы будущих периодов». —
По статье «прочие запасы и затраты» показываются прочие оборотные активы и затраты, ее нашедшие отражения в предыдущих строках группы статей «Запасы и затраты».
По статье «Налоги по приобретенным активам» отражаются суммы налога на добавленную стоимость, учитываемые по сч. 18 «Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам»; суммы акцизов и иные аналогичные налоги.
По группе статей «Дебиторская задолженность» приводится информация о расчетах предприятия по произведенным и подлежащим реализации товарам, продукции, работам, услугам, а также по суммам переплаты налогов и сборов в бюджет, расчетам с персоналом.
Дебиторская задолженность в разрезе статей бухгалтерского баланса приводится как сальдо аналитических счетов и субсчетов счетов учета расчетов, по которым на отчетную дату образовалось дебетовое сальдо.
При наличии у предприятия на конец квартала или года резервов по сомнительным дол гам ж под обесценение ценных бумаг показатели статей бухгалтерского баланса, в связи с которыми они созданы (дебиторская задолженность и финансовые вложения), приводятся с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.
Расшифровка дебиторской задолженности приводится в приложении к бухгалтерскому балансу.
По статье «покупателей и заказчиков» показывается сумма задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, отраженная по сч. 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками».
По статье «поставщиков и подрядчиков» отражается сумма выданных (перечисленных) авансов (задатка) поставщикам, подрядчикам, исполнителям учитываемых по сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Авансы выданные».
По статье «разных дебиторов» отражается сумма расчетов с юридическими и физическими лицами, учитываемых по имеющим дебетовое сальдо аналитическим счетам и субсчетам сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».
По статье «прочая дебиторская задолженность» отражается задолженность работников предприятия по оплате труда при наличии дебетового сальдо по сч. 70 «Расчеты по оплате труда», задолженность по расчетам с персоналом, определяемая по сальдо аналитических счетов и субсчетов сч. 71 «Расчеты с подотчетными лицами» и 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям», суммы выявленных в ходе инвентаризации недостач, учитываемых по сч. 94 «Недостачи и потери от порчи ценностей», суммы переплаты по налогам и сборам, учитываемые по сч. 68 «Расчеты по налогам и сборам» и 69 «Отчисления по социальному страхованию и обеспечению». По группе статей «Расчеты с учредителями» приводится информация о расчетах учредителей, отражаемая по сч. 75 «Расчеты с учредителями».
По статье стр. 241 «по вкладам в уставный фонд» отражается задолженность учредителей (участников) предприятия по вкладам в уставный фонд предприятия, учитываемая по сч. 75 «Расчеты с учредителями», субсчет «Расчеты по вкладам в уставный фонд».
По статье «прочие» отражается излишне перечисленная в бюджет сумма части прибыли (дохода) государственных унитарных предприятий и хозяйственных обществ, рассчитанная в соответствии с законодательством Республики Беларусь, учитываемая по сч. 75 «Расчеты с учредителями».
По статье «Денежные средства» показывается остаток денежных средств предприятия, учитываемых по сч. 50 «Касса», 51 «Расчетный счет», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках» и 57 «Переводы в пути».
Из данных этой статьи по статье «денежные средства на депозитных счетах» приводятся суммы денежных средств в белорусских рублях и иностранной валюте, размещенные на депозитных счетах в банках и учитываемые по сч. 55 «Специальные счета в банках», субсчета «Депозитные счета в официальной денежной единице Республики Беларусь» и «Депозитные счета в иностранной валюте».
По статье «Финансовые вложения» отражаются суммы произведенных предприятием финансовых вложений, учитываемых по сч. 58 «Финансовые вложения».
Расшифровка состава финансовых вложений приводится в приложении к бухгалтерскому балансу.
По статье «Прочие оборотные активы» показываются суммы, не нашедшие отражения по другим статьям раздела II бухгалтерского баланса.
В разделе III «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса показываются сформированные в прошлые отчетные периоды фонды и резервы предприятия, суммы прибыли или убытка отчетного года и прошлых лет, поступившие средства под будущие расходы и затраты.
Расшифровка изменения статей этого раздела бухгалтерского баланса приводится в отчете об изменении капитала
По статье «Уставный фонд» отражается сумма уставного фонда, учитываемого по сч. 80 «Уставный фонд».
По статье «собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей)» приводится стоимость собственных акций (долей), выкупленных у акционеров (учредителей), учитываемая по сч. 81 «Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров».
Данные этой статьи бухгалтерского баланса вычитаются при подсчете результатов по разделу III бухгалтерского баланса.
По группе статей «Резервный фонд» приводится информация по резервам, учитываемым на сч. 82 «Резервный фонд».
Из данных этой строки по статье «резервы, созданные в соответствии с законодательством» отражаются суммы резервов и фондов, образованных предприятием в соответствии с законодательством Республики Беларусь, по статье «резервы, созданные в соответствии с учредительными документами» — суммы резервов и фондов, создаваемых предприятием в соответствии с решением собственников.
Расшифровка резервов по видам приводится в приложении к бухгалтерскому балансу.
По статье «Добавочный фонд» отражаются остатки фондов, учитываемых по сч. 83 «Добавочный фонд».
По статье «Прибыль (убыток) отчетного периода» показывается сумма полученного финансового результата, учитываемого по сч. 99 «Прибыли и убытки».
Сумма убытка по данной строке показывается со знаком минус.
В годовом бухгалтерском балансе по данной строке ставится прочерк.
По статье «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» показывается сумма прибыли (убытка), образованной в прошлые отчетные периоды и учитываемой по сч. 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».
Сумма непокрытого убытка по данной строке показывается со знаком минус.
По статье «Целевое финансирование» отражаются остатки сумм неиспользованного целевого финансирования, учитываемых на сч. 86 «Целевое финансирование».
По статье «Доходы будущих периодов» отражаются суммы, полученные в отчетном периоде, но относящиеся к будущим отчетным периодам, учитываемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета и законодательством Республики Беларусь на сч. 98 «Доходы будущих периодов».
В разделе IV «Обязательства» приводится информация об обязательствах предприятия: кредитах и займах, включая налоговые кредиты, суммах процентов по ним, кредиторской задолженности, суммах резервов предстоящих расходов.
По Статье «Долгосрочные кредиты и займы» показываются остатки сумм кредитов и займов, учитываемых по сч. 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам».
Пo статье «Краткосрочные кредиты и займы» приводятся суммы кредитов и займов, учитываемых по сч. 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам».
Расшифровка состава и движения кредитов и займов приводится в приложении к бухгалтерскому балансу.
По группе статей «Кредиторская задолженность» отражается сумма задолженности перед юридическими и физическими лицами, а также по расчетам с работниками.
Кредиторская задолженность в разрезе статей бухгалтерского баланса приводится как сальдо аналитических счетов и субсчетов счетов учета расчетов, по которым на отчетную дату образовалось кредитовое сальдо.
Расшифровка состава и состояния кредиторской задолженности приводится в приложении к бухгалтерскому балансу.
По статье «перед поставщиками и подрядчиками» отражается сумма задолженности поставщикам и подрядчикам, учитываемая по сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками». По стр. 532 «перед покупателями и заказчиками» приводятся суммы полученных авансов (задатка), предварительной оплаты, учитываемых по сч. 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», субсчет «Авансы полученные».
По статье «по оплате труда» отражаются суммы расчетов с персоналом, учитываемые по сч. 70 «Расчеты по оплате труда». По стр. 534 «по расчетам с персоналом» отражаются расчеты с персоналом, учитываемые по аналитическим счетам и субсчетам сч. 71 «Расчеты с подотчетными лицами» и 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям».
По статье «по налогам и сборам» отражаются суммы начисленных налогов, сборов и платежей, предусмотренных законодательством Республики Беларусь и учитываемых по сч. 68 «Расчеты по налогам и сборам».
По статье «по социальному страхованию и обеспечению» отражаются суммы начисленных платежей (отчислений) на социальное страхование, пенсионное обеспечение, учитываемые по сч. 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению».
По статье «разных кредиторов» отражаются суммы расчетов, учитываемых по имеющим кредитовое сальдо по аналитическим счетам и субсчетам сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», включая обязательства по договорам лизинга.
По статье «прочая кредиторская задолженность» отражаются суммы кредиторской задолженности, не нашедшей отражение в предыдущих строках статьи «Кредиторская задолженность».
По группе статей «Задолженность перед учредителями» приводится информация о расчетах по причитающимся учредителям дивидендам, доходам, учитываемая по сч, 75 «Расчеты с учредителями».
При этом по статье «по выплате доходов, дивидендов» отражаются суммы начисленных к выплате акционерам, учредителям, участникам доходов, дивидендов, по статье «прочая» — суммы прибыли (дохода), причитающиеся к уплате в бюджет государственными унитарными предприятиями и хозяйственными обществами.
По статье «Резервы предстоящих расходов» показываются остатки средств, зарезервированных предприятием в соответствии с действующим законодательством Республики Беларусь и учитываемых по сч. 96 «Резервы предстоящих расходов».
По статье «Прочие виды обязательств» показывается задолженность предприятия по расчетам, не нашедшим отражения подругам статьям раздела IV бухгалтерского баланса. Данные о стоимости активов и размере обязательств, учитываемых на забалансовых счетах, приводятся в бухгалтерском балансе в размере стоимости, указанной в договоре. Стоимость активов и обязательств, установленная в иностранной валюте, показывается по официальному курсу Национального банка Республики Беларусь на отчетную дату.
Актив баланса дает информацию об общей сумме средств предприятия и их размещении (основной, оборотный капитал), в пассив — об общей сумме и составе источников (собственные, заемные).
Рассмотренное выше содержание действующего баланса предприятия, несмотря на существенное приближение к международным стандартам, имеет и некоторые расхождения с балансами, применяемыми в практике зарубежных стран.
Бухгалтерский баланс является основным источником информации об имущественном положении организации, ее платежеспособности и финансовой устойчивости. Он позволяет сторонним пользователям информации сделать выводы о возможности налаживания и расширения партнерских взаимоотношений с хозяйствующим субъектом, а внутренним пользователям — определить стратегию и тактику дальнейшего развития организации.
2. Анализ финансового состояния ОАО «Технострой»
2.1 Анализ основных показателей деятельности ОАО «Технострой»
Открытое акционерное общество «Технострой», г. Могилев берет свое начало с Могилевского завода устройств для подготовки первичной информации. В апреле 1974 года была освоена и выпущена первая продукция из гаммы первичных средств вычислительной техники — сорокапятиколонный перфоратор ПД-45. С тех пор предприятие многократно перепрофилировалось. Сейчас — это широко известное как в Беларуси, так и далеко за ее пределами, включая дальнее зарубежье, предприятие, которому в апреле 2004 года исполнилось 30 лет.
Широкую известность предприятию принесла его продукция:
— промышленные деревообрабатывающие станки, производящие мебель и столярные изделия на предприятиях Беларуси, России, Украины, Прибалтики, Бельгии, Франции. Ряд этих станков имеют Европейский сертификат безопасности;
— бытовые электронасосы «Ручеек-1» с верхним забором воды, не требующие тепловой защиты, подающие воду в частные дома с глубины 60 метров и поливающие огороды садоводов и фермеров Беларуси, России, Украины, Чехии, Франции, Югославии, Польши, Турции, Греции, Сирии, Туниса, Афганистана, Вьетнама и многих других стран.
Эту заслуженную славу заводу принес коллектив рабочих, ИТР и служащих, который успешно трудится над модернизацией серийной продукции, а также разработкой и освоением новых изделий, таких как: транспортные светофоры и светодиодные источники света, бытовые малогабаритные деревообрабатывающие станки МДС-1-01, промышленные деревообрабатывающие сверлильно-присадочные и круглопильные станки и др.
Особое место на предприятии уделяется качеству. Изделия, выпущенные на предприятии, проходят сертификацию, имеют белорусский и российский сертификаты соответствия. В 2000 году ОАО «Технострой» вручен сертификат о соответствии системы управления качеством требованиям международного стандарта ISO 9001 при производстве деревообрабатывающего оборудования. Сертификат выдан международной аккредитационной организацией BVQI, Англия. В 2004 году предприятие перешло на новую версию стандарта ISO 9001 — СТБ ИСО 9001-2001. В 2010 году ОАО «Технострой» провело ресертификацию системы менеджмента качества по новой версии стандарта СТБ ISO 9001-2009 и получило сертификат соответствия, область которого распространяется на проектирование, разработку и производство оборудования деревообрабатывающего, электронасосов бытовых и изделий светотехнических.
В 2001 году предприятие стало лауреатом конкурса «100 лучших товаров России», в 2002 году — лауреатом конкурса «Лучшие товары Республики Беларусь».
В настоящее время ОАО «Технострой» производит: ломовозы, предназначенные для автономной загрузки, выгрузки и транспортирования металлического лома (отходов) и других грузов, мультилифты (автомобиль специальный БВМ-16 на шасси МАЗ-5516А5 (Евро 3), предназначенные для ускорения погрузки и разгрузки сменных кузовов, погрузчик, включающий трактор, отвал, монтируемый гидроманипулятор с ротатором и захватом ломовозы с самосвальным кузовом, лампы уличного освещения, предназначенные для освещения магистралей, дорог общего пользования, улиц, проездов и т.д., светодиодные прожекторы подводной подсветки, предназначенные для декоративной подсветки (в т.ч. со сменой цветов) фонтанов и бассейнов, прожекторы светодиодные, предназначенные для декоративной подсветки, в т.ч. со сменой цветов, архитектурных деталей зданий, витрин
Девиз ОАО «Технострой» в области качества: «Качество — прежде всего, никаких компромиссов в области качества».
Таблица 1 составлена на основании следующих документов: Бухгалтерский баланс ОАО «Технострой», Бухгалтерский баланс ОАО «Технострой» за 1 января 2009 года (форма № 1, Приложение Б), Бухгалтерский баланс ОАО «Технострой» за 1 января 2010 года (форма № 1, Приложение В), Отчет о прибылях и убытках ОАО «Технострой» за 1 января 2009 года (форма № 2, Приложение Д), Отчет о прибылях и убытках ОАО «Технострой» за 1 января 2010 года (форма № 2, Приложение Е), Основные экономические показатели деятельности ОАО «Технострой» за 2007-2009 г.г. (Приложение С).
Таблица 1 — Анализ основных экономических показателей финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Технострой» за 2007-2009гг.
По данным таблицы 1 видно, что объем выпуска продукции, работ, услуг в ценах без НДС, акцизов, налогов и платежей из выручки в сопоставимых ценах уменьшился в 2008 году на 397 млн. рублей, а в 2009 — на 2 122 млн. рублей. Объем выпуска продукции, работ, услуг в ценах без НДС, акцизов, налогов и платежей из выручки в фактических ценах также уменьшился: в 2008 году на 95 млн. рублей, а в 2009 году — на 1 460 млн. рублей.
Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг в 2008 году уменьшился на 284 млн. рублей, а в 2009 году увеличился на 1 631 млн. рублей. Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг в 2008 году увеличилась на 1 229 млн. рублей, а в 2009 году увеличился на 1 189 млн. рублей.
Убыток от реализации продукции, товаров, работ, услуг увеличился в 2008 году на 1 574 млн. рублей, а в 2009 году уменьшился на 643 млн. рублей.
Убыток отчетного периода увеличился в 2008 году на 1 505 млн. рублей, а в 2009 году уменьшился на 369 млн. рублей.
Среднесписочная численность работников уменьшилась в 2008 году на 2 человека, а в 2009 году уменьшилась на 5 человек.
Фонд заработной платы в 2008 году уменьшился на 261 млн. рублей, а в 2009 году увеличился на 457 млн. рублей.
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности для промышленных предприятий составляет 1,7. Коэффициент текущей ликвидности ОАО «Технострой» в 2007 году был на 0,93 меньше нормативного, в 2008 году — на 0,88, а в 2009 году на 0,86.
Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составляет 0,3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ОАО «Технострой» в 2007 году был на 0,59 меньше нормативного, в 2008 году — на 0,52, а в 2009 году на 0,48.
2.2 Анализ активов организации
Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.
Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).
Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.
Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.
Таблица 2 составлена на основании следующих документов: Бухгалтерский баланс ОАО «Технострой» за 1 января 2008 года (форма № 1, Приложение А), Бухгалтерский баланс ОАО «Технострой» за 1 января 2009 года (форма № 1, Приложение Б), Бухгалтерский баланс ОАО «Технострой» за 1 января 2010 года (форма № 1, Приложение В).
Таблица 2 — Анализ наличия, состава и структуры имущества ОАО «Технострой» за 2007-2009гг.
Стоимостные показатели в миллионах рублей
Данные из таблицы 2 показывают, что общая сумма средств предприятия увеличилась в 2008 году на 2 333 млн. рублей, а в 2009 году уменьшилась на 3 550 млн. рублей. Распределение между внеоборотными и оборотными активами за рассматриваемый период с 2007 по 2009 годы неравномерное. Так в 2007, 2008, 2009 годах удельный вес внеоборотных активов соответственно составил 67,7; 61,4; 64,2 %, удельный вес оборотных активов — 32,3; 38,6; 35,8 %. Внеоборотные активы уменьшились в 2008 году на 1 501 млн. рублей, а в 2009 году уменьшились еще на 870 млн. рублей. Оборотные активы в 2008 году увеличились на 3 889 млн. рублей, а в 2009 уменьшились на 2 680 млн. рублей. Общий прирост за 2007-2009 годы составил 108,0 %.
В таблице 2 также приведена информация о доле основных групп оборотных средств в общей стоимости имущества. Ее изучение говорит о том, что в 2007 году запасы составляли 26,2 % от стоимости всего имущества и около 81 % от стоимости оборотных активов. В 2008 году запасы увеличились на 3 699 млн. рублей и составили 32,5 % от стоимости всего имущества и 84 % от стоимости оборотных активов. В 2009 году запасы уменьшились на 1 587 млн. рублей и составили 31,5 % от стоимости всего имущества и 88 % от стоимости оборотных активов. Доля дебиторской задолженности в общей сумме имущества в 2007, 2008 и 2009 году составила соответственно 3,8; 4,1 и 1,1 %, а денежные средства и краткосрочные финансовые вложения — 0,8; 0,2; 0,7 %.
Рисунок 1 — Динамика структуры имущества ОАО «Технострой»
На рисунке 1 отражена динамика структуры ОАО «Технострой». Невооруженным глазом можно заметить, что в структуре имущества ОАО «Технострой» внеоборотные активы значительно превосходят. Так в 2007 году удельный вес внеоборотных активов превысил удельный вес оборотных активов на 35,4 процентных пункта. В 2008 году удельный вес внеоборотных активов превысил удельный вес оборотных активов на 22,8 процентных пункта. А в 2009 году удельный вес внеоборотных активов превысил удельный вес оборотных активов на 28,4 процентных пункта.
В результате проведенного анализа наличия, состава и структуры имущества ОАО «Технострой» можно сказать, что достаточно большое количество средств были изъяты из оборота, другими словами не могут быть использованы предприятием для его нужд и снижают его платежеспособность.
Внеоборотные активы — это вложения средств с долговременными целями в недвижимость облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т. п.
Они отражаются в первом разделе актива баланса.
Основные средства являются одной из важнейших составляющих внеоборотных активов.
Важнейшей частью внеоборотных активов являются нематериальные активы: патенты, торговые марки и товарные знаки, права на пользование природными и иными ресурсами, новые технологии и технические решения, приносящие выгоду в процессе хозяйственной деятельности. Их изучают для оценки степени риска вложения в них средств.
Также в состав внеоборотных активов входят доходные вложения в материальные ценности и вложения во внеоборотные активы, которые включают в себя незавершенное строительство и прочие вложения во внеоборотные активы.
Таблица 3 составлена на основании следующих документов: Бухгалтерский баланс ОАО «Технострой» за 1 января 2008 года (форма № 1, Приложение А), Бухгалтерский баланс ОАО «Технострой» за 1 января 2009 года (форма № 1, Приложение Б), Бухгалтерский баланс ОАО «Технострой» за 1 января 2010 года (форма № 1, Приложение В).
Данные таблицы 3 показывают, что общая сумма внеоборотных активов предприятия уменьшилась в 2008 году на 1 496 млн. рублей, а в 2009 году уменьшилась на 875 млн. рублей. Наибольший удельный вес — 97 % в составе внеоборотных активов на протяжении всего рассматриваемого периода имеют основные средства. Но, не смотря на стабильность в структуре основных средств, в стоимостном отношении данный показатель уменьшается из года в год. Наименьший удельный вес занимают нематериальные активы, которые каждый год увеличиваются на 1 млн. рублей. Проанализированные показатели, свидетельствуют о нестабильном положении предприятия, об недостаточном обновлений на предприятии средств труда и достаточно высокой степени износа основных средств и оборудования.
Таблица 3 — Анализ наличия, состава и структуры внеоборотных активов ОАО «Технострой» за 2007-2009гг.
Стоимостные показатели в миллионах рублей
Нематериальные активы увеличились в 2008 году на 1 млн. рублей, а в 2009 году увеличились на 2 млн. рублей.
Вложения во внеоборотные активы уменьшились в 2008 году на 83 млн. рублей, а в 2009 году увеличились на 69 млн. рублей.
Незавершенное строительство уменьшилось в 2008 году на 6 млн. рублей, а в 2009 году увеличились на 37 млн. рублей.
Прочие вложения во внеоборотные активы уменьшились в 2008 году на 77 млн. рублей, а в 2009 году увеличились на 32 млн. рублей.
Рисунок 2 — Динамика структуры внеоборотных активов ОАО «Технострой»
На рисунке 2 отражена динамика структуры внеоборотных активов ОАО «Технострой», которая показывает, что превосходящей составляющей внеоборотных активов являются основные средства, их удельный вес остается неизменным в течении всего рассматриваемого промежутка времени и составляет 97 %. Нематериальные активы занимают минимальное значение в структуре внеоборотных активов: 0,03; 0,04 и 0,05 % соответственно в 2007, 2008 и 2009 годах. Вложения во внеоборотные активы не намного превысили нематериальные активы и составили 2,6 % в 2007 году, 2,5 % в 2008 году и 2,8 % в 2009 году.
Особенно тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных средств как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыте продукции; и наоборот — существенные структурные изменения признак нестабильной рабаты предприятия.
Оборотные активы (оборотные средства) занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рациональности их размещения и эффективности использования в значительной мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура оборотных активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность использования. Изучаются также и отдельные группы оборотных активов, оказывающих наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
Оборотные активы состоят из постоянной и переменной частей, т.е. зависящих и независящих от сезонных колебаний деловой активности предприятия.
Таблица 4 составлена на основании следующих документов: Бухгалтерский баланс ОАО «Технострой» за 1 января 2008 года (форма № 1, Приложение А), Бухгалтерский баланс ОАО «Технострой» за 1 января 2009 года (форма № 1, Приложение Б), Бухгалтерский баланс ОАО «Технострой» за 1 января 2010 года (форма № 1, Приложение В).
Таблица 4 — Анализ наличия, состава и структуры оборотных активов ОАО «Технострой» за 2007-2009гг.
Стоимостные показатели в миллионах рублей
Данные таблицы 4 показывают, что общая сумма оборотных активов предприятия увеличилась в 2008 году на 3 889 млн. рублей, а в 2009 году уменьшилась на 2 680 млн. рублей.
Наибольший удельный вес в составе оборотных активов на протяжении всего рассматриваемого периода имеют запасы и затраты. Сырье, материалы и другие аналогичные активы в 2008 году уменьшились на 813 млн. рублей, а в 2009 — на 57 млн. рублей.
Затраты на незавершенном производстве и полуфабрикаты в 2008 году уменьшились на 104 млн. рублей, а в 2009 — на 201 млн. рублей. Расходы на реализацию в 2008 году увеличились на 4 млн. рублей, а в 2009 уменьшились на 6 млн. рублей.
Готовая продукция и товары для реализации 2008 году увеличились на 2 697 млн. рублей, а в 2009 уменьшились на 5 478 млн. рублей.
Товары отгруженные 2008 году увеличились на 1 812 млн. рублей, а в 2009 увеличились на 1 582 млн. рублей. Расходы будущих периодов 2008 году увеличились на 103 млн. рублей, а в 2009 увеличились на 2 573 млн. рублей.
Рисунок 3 — Динамика структуры оборотных активов ОАО «Технострой»
На рисунке 3 отражена динамика структуры оборотных активов ОАО «Технострой», которая показывает, что превосходящей составляющей оборотных активов являются затраты и запасы, их удельный вес в 2007 году составил 81,3 %, в 2008 году — 84,1 %, а в 2009 году — 88,9 %. Финансовые активы занимают минимальное значение в структуре оборотных активов: 0,2; 0,1 и 0,15 % соответственно в 2007, 2008 и 2009 годах.
2.3 Анализ пассивов организации
Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будут вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение. Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных источников. Основным источником финансирования является собственный капитал (резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.). Заемный капитал — это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
Для общей характеристики имущества и средств предприятия изучается их состав и структура, а также произошедшие в них изменения.
Таблица 5 — Анализ собственных и заемных источников средств ОАО «Технострой» за 2007-2009гг.
Стоимостные показатели в миллионах рублей
Данные таблицы 5 показывают, что общая сумма собственных и заемных средств ОАО «Технострой» уменьшилась в 2008 году на 3 079 млн. рублей, а в 2009 году уменьшилась на 2 213 млн. рублей.
Уставный фонд ОАО «Технострой» в 2008 году сократился на 7 076 млн. рублей и составляет всего 1 573 млн. рублей, что является отрицательным фактором, принимая во внимание размер привлеченных и заемных ресурсов.
Наибольший удельный вес в составе собственных и заемных средств предприятия на протяжении всего рассматриваемого периода имеют долгосрочные кредиты и займы, которые из года в год увеличиваются, таким образом, в 2008 году они увеличились на 1 089 млн. рублей, а в 2009 — на 1301 млн. рублей.
Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность также увеличиваются. Все это говорит о неблагоприятном положении ОАО «Технострой», т.к. заемные ресурсы в несколько раз превышают собственные, тем самым препятствуя предприятию своевременно рассчитываться по своим обязательствам и долгам.
2.4 Определение удовлетворительной структуры бухгалтерского баланса организации
На основании Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2004 г. для оценки удовлетворительной структуры бухгалтерского баланса ОАО «Технострой» необходимо рассчитать следующие показатели:
— коэффициент текущей ликвидности;
— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
— коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.
По формуле (1) рассчитаем коэффициент текущей ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Технострой» за 2007, 2008, 2009 годы:
Расчет коэффициента текущей ликвидности показал, что данный коэффициент более чем не удовлетворяет, установленному для него нормативу. Нормативное значение этого показателя для промышленных предприятий составляет 1,7.
По формуле (2) рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ОАО «Технострой» за 2007, 2008, 2009 годы:
Расчет коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами показал, что данный коэффициент более чем не удовлетворяет, установленному для него нормативу. Нормативное значение этого показателя для промышленных предприятий составляет 0,3.
По формуле (3) рассчитаем коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами ОАО «Технострой» за 2007, 2008, 2009 годы:
Расчет коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами показал, что данный коэффициент более чем не удовлетворяет, установленному для него нормативу. Нормативное значение этого показателя для промышленных предприятий составляет не более 0,85.
Рассчитанные выше коэффициенты сводим в таблицу для проведения их анализа:
Таблица 6 — Анализ удовлетворительной структуры бухгалтерского баланса ОАО «Технострой» за 2007-2009гг.
|
Показатель |
2007 |
2008 |
2009 |
Изменение 2008 к 2007 |
Изменение 2009 к 2008 |
|
|
К-т текущей ликвидности |
0,77 |
0,82 |
0,84 |
0,05 |
0,02 |
|
|
К-т обеспеченности собственными оборотными средствами; |
-0,29 |
-0,22 |
-0,18 |
0,07 |
0,04 |
|
|
К-т обеспеченности финансовых обязательств активами. |
0,82 |
0,88 |
0,89 |
0,06 |
0,01 |
Данные таблицы 6 показывают, что коэффициент ликвидности увеличился на 0,05 в 2008 и на 0,02 в 2009 году, но это незначительное увеличение не на много приблизило его к нормативному значению. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также увеличился в рассматриваемом периоде: в 2008 году на 0,07, а в 2009 на 0,04.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами увеличился в 2008 году на 0,06, а в 2009 году на 0,01.
Так как значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода ОАО «Технострой» менее установленного норматива, а также значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ОАО «Технострой» менее установленного норматива, то можно признать структуру бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а ОАО «Технострой» — неплатежеспособным.
Так же неплатежеспособность в течение трех рассматриваемых лет и наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85 дает основание отнести неплатежеспособность ОАО «Технострой» к устойчивой неплатежеспособности, а ОАО «Технострой», считать устойчиво неплатежеспособным.
Данное заключение делается в соответствии с Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2004 г.
2.5 Анализ финансовой устойчивости организации
Понятие финансовой устойчивости предприятия тесно связано с е перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу (более одного года). Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд предприятия производятся за счет самофинансирования, т.е. собственных средств, а при их недостаточности — заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, практически невозможно. Поэтому изучаются соотношения заемных и собственных источников с различных позиций.
Для того, чтобы определить уровень финансовой устойчивости ОАО «Технострой» необходимо определить ряд показателей.
По формуле (4) рассчитаем коэффициент финансовой автономии ОАО «Технострой» за 2007, 2008, 2009 годы:
По формуле (5) рассчитаем коэффициент финансовой зависимости (мультипликатор капитала) ОАО «Технострой» за 2007, 2008, 2009 годы:
По формуле (5) рассчитаем коэффициент устойчивого финансирования ОАО «Технострой» за 2007, 2008, 2009 годы:
По формуле (6) рассчитаем коэффициент текущей задолженности ОАО «Технострой» за 2007, 2008, 2009 годы:
По формуле (7) рассчитаем коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом ОАО «Технострой» за 2007, 2008, 2009 годы:
По формуле (8) рассчитаем коэффициент покрытия долгов собственным капиталом ОАО «Технострой» за 2007, 2008, 2009 годы:
По формуле (9) рассчитаем коэффициент роста собственного капитала ОАО «Технострой» за 2007, 2008, 2009 годы:
По формуле (11) рассчитаем коэффициент финансового левериджа (пропорций) ОАО «Технострой» за 2007, 2008, 2009 годы:
Рассчитанные выше коэффициенты сводим в таблицу для проведения их анализа:
Таблица 7 — Анализ финансовой устойчивости ОАО «Технострой» за 2007-2009гг.
|
Показатель |
2007 |
2008 |
2009 |
Изменение 2008 к 2007 |
Изменение 2009 к 2008 |
|
|
Коэффициент финансовой автономии |
0,18 |
0,12 |
0,11 |
-0,06 |
-0,01 |
|
|
Коэффициент финансовой зависимости |
5,52 |
8,01 |
8,93 |
2,49 |
0,92 |
|
|
Коэффициент устойчивого финансирования |
0,58 |
0,53 |
0,58 |
-0,05 |
0,05 |
|
|
Коэффициент текущей задолженности |
0,42 |
0,47 |
0,42 |
-0,05 |
0,05 |
|
|
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом |
0,69 |
0,38 |
0,35 |
-0,31 |
-0,03 |
|
|
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом |
0,22 |
0,14 |
0,13 |
-0,08 |
-0,01 |
|
|
Коэффициент роста собственного капитала |
1,63 |
0,73 |
0,83 |
-0,9 |
0,1 |
|
|
Коэффициент устойчивого экономического роста |
— |
— |
— |
— |
— |
|
|
Коэффициент финансового левериджа |
4,50 |
7,01 |
7,93 |
2,51 |
0,92 |
Данные таблицы 7 позволяют сделать следующие выводы. Коэффициент автономии показывает, что в 2007 году 18% активов сформировано за счет собственных средств ОАО «Технострой», в 2008 году — 12% активов, а в 2009 — 11% активов было сформировано за счет собственных средств. Это говорит о том, что из года в год ОАО «Технострой» теряет свою финансовую независимость.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, что в 2007 году на каждые 5,52 рубля, вложенных в активы, приходился 1 рубль собственных средств и 4,52 рубля заемных. В 2008 году на каждые 8,01 рубля, вложенных в активы, приходился 1 рубль собственных средств и 7,01 рубля заемных. В 2009 году на каждые 8,93 рубля, вложенных в активы, приходился 1 рубль собственных средств и 7,93 рубля заемных. Это говорит о том, что из года в год ОАО «Технострой» все больше зависит от заемных средств и их источников.
Коэффициент устойчивого финансирования показывает, что в 2007 году 58% активов ОАО «Технострой» сформировано за счет устойчивых источников, в 2008 году — 53% активов, а в 2009 — 58% активов было сформировано за счет устойчивых источников. Норматив коэффициента устойчивого финансирования — 0,8-0,9, поэтому можно говорить об неустойчивом финансировании.
Коэффициент текущей задолженности показывает, что в 2007 году 42% активов ОАО «Технострой» было сформировано за счет краткосрочных заемных средств. В 2008 году 47% активов ОАО «Технострой» было сформировано за счет краткосрочных заемных средств. В 2009 году в 42% активов ОАО «Технострой» было сформировано за счет краткосрочных заемных средств.
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом показывает, что в 2007 году материальные запасы ОАО «Технострой» на 69% были сформированы за счет собственного капитала. В 2008 году материальные запасы ОАО «Технострой» на 38% были сформированы за счет собственного капитала. В 2009 году материальные запасы ОАО «Технострой» на 35% были сформированы за счет собственного капитала. Это говорит о том, что из года в год ОАО «Технострой», сокращает формирование материальных запасов за счет собственного капитала.
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом в 2008 году уменьшился на 0,08, в 2009 году — на 0,01. Он показывает, что в 2007 году ОАО «Технострой» могло покрыть за счет собственного капитала 22% своих обязательств. В 2008 году ОАО «Технострой» могло покрыть за счет собственного капитала 14% своих обязательств. А в 2009 году ОАО «Технострой» могло покрыть за счет собственного капитала только 13% своих обязательств.
Коэффициент роста собственного капитала, показывает, что ОАО «Технострой» теряет собственный капитал, а не наращивает его, так коэффициент роста собственного капитала в 2008 году уменьшился на 0,9, а в 2009 году увеличился лишь на 0,1.
Коэффициент финансового левериджа показывает, что в 2007 году на 1 рубль собственных средств приходилось 4,05 рубля заемных средств. В 2008 году на 1 рубль собственных средств приходилось 7,01 рубля заемных средств. В 2009 году на 1 рубль собственных средств приходилось 7,93 рубля заемных средств.
Проанализировав вышеперечисленные коэффициенты можно сказать, что ОАО «Технострой» не обладает необходимой финансовой устойчивостью и его финансовое состояние признанно неустойчивым, так как все основные показатели отрицательно характеризуют его.
2.6 Анализ ликвидности и платежеспособности организации
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе понятие более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Для того, чтобы проанализировать ликвидность ОАО «Технострой» необходимо сгруппировать активы и пассивы по степени их ликвидности и провести их сравнительный анализ.
Таблица 8 — Группировка активов ОАО «Технострой» за 2007-2009гг. по степени ликвидности
|
Вид актива |
2007 г. |
2008 г. |
2009 г. |
|
|
Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения Итого по группе А1 |
395 — 395 |
86 — 86 |
320 — 320 |
|
|
Готовая продукция Товары отгруженные Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев Итого по группе А2 |
6 708 220 1 657 8 585 |
9 405 2 032 1 921 13 358 |
3 927 3 614 424 7 965 |
|
|
Долгосрочная дебиторская задолженность Сырье и материалы Незавершенное производство Расходы будущих периодов Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям Итого по группе А3 |
120 4 451 652 240 629 6 092 |
102 3 638 548 343 884 5 515 |
92 3 581 347 2 916 1 062 7 998 |
|
|
Внеоборотные активы (группа 4), |
31 670 |
30 174 |
29 299 |
|
|
Всего |
46 766 |
49 155 |
45 597 |
Таблица 9 — Группировка пассивов ОАО «Технострой» за 2007-2009гг. по степени ликвидности
|
Вид пассива |
2007 |
2008 |
2009 |
|
|
П1 Кредиторская задолженность |
11 886 |
14 219 |
11 036 |
|
|
П2 Краткосрочные кредиты и займы, задолженность по выплате доходов, прочие кратковременные обязательства |
7 571 |
8 902 |
8 256 |
|
|
П3 Долгосрочные обязательства |
18 807 |
19 896 |
21 197 |
|
|
П4 Собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов |
8 512 |
6 152 |
5 125 |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: A1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4.
2007 год: A1 — П1 = 395 — 11 886 = -11 491;
А2 — П2 = 8 585 — 7 571 = 1 014;
А3 — П3 = 6 092 — 18 807 = -12 750;
П4 — А4 = 8 512 — 31 670 = -23 158;
В 2007 году выполняется только одно условие ликвидности, следовательно баланс ОАО «Технострой» неликвидный.
2008 год: A1 — П1 = 86 — 14 219 = -14 133;
А2 — П2 = 13 358 — 8 902 = 4 456;
А3 — П3 = 5 515 — 19 896 = -14 381;
П4 — А4 = 6 152 — 30 174 = -24 022;
В 2008 году выполняется только одно условие ликвидности, следовательно баланс ОАО «Технострой» неликвидный.
2009 год: A1 — П1 = 320 — 11 036 = -10 716;
А2 — П2 = 7 965 — 8 256 = -291;
А3 — П3 = 7 998 — 21 197 = -13 199;
П4 — А4 = 5 152 — 29 299 = -24 147;
В 2009 году не выполняется не одно условие ликвидности, следовательно баланс ОАО «Технострой» неликвидный.
Так же для анализа ликвидности организации применяются коэффициенты ликвидности.
По формуле (13) рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:
По формуле (14) рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:
По формуле (15) рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:
Рассчитанные выше коэффициенты сводим в таблицу для проведения их анализа:
Таблица 10 — Анализ ликвидности ОАО «Технострой» за 2007-2009гг.
|
Показатель |
2007 |
2008 |
2009 |
Изменение 2008 к 2007 |
Изменение 2009 к 2008 |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,02 |
0,004 |
0,02 |
-0,016 |
0,016 |
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
0,11 |
0,09 |
0,04 |
-0,02 |
-0,05 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
0,77 |
0,82 |
0,84 |
0,05 |
0,02 |
Данные таблицы 10 показывают, что коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,016 в 2008 и увеличился на 0,016 в 2009 году, но это незначительное увеличение не на много приблизило его к нормативному значению, которое достаточно при уровне 0,2-0,25. Следовательно, коэффициент абсолютной ликвидности ОАО «Технострой» в 2007 году на 0,18 ниже нормативного, в 2008 году — на 0,196, а в 2009 году — на 0,18.
Коэффициент быстрой ликвидности уменьшился на 0,02 в 2008 и на 0,05 в 2009 году. Нормативное значение данного коэффициента 0,7-0,8. Следовательно, коэффициент быстрой ликвидности ОАО «Технострой» в 2007 году на 0,59 ниже нормативного, в 2008 году — на 0,61, а в 2009 году — на 0,66.
Коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,05 в 2008 и на 0,02 в 2009 году, но это незначительное увеличение не на много приблизило его к нормативному значению. Нормативное значение данного коэффициента 1,7.
Проведенный анализ показал, что ОАО «Технострой» не обладает необходимой ликвидностью и является неликвидным, так как все рассчитанные коэффициенты ликвидности ниже установленных допустимых значений.
Подводя итоги анализа финансового состояния ОАО «Технострой» было выявлено, что данное предприятие является убыточным, неликвидным, неплатежеспособным и финансово неустойчивым. На протяжении трех рассматриваемых лет наблюдается увеличение чистого убытка, доли заемных средств, уменьшение доли собственного капитала, снижение производственной мощности предприятия. Для улучшения ситуации и восстановления устойчивости, рентабельности, платежеспособности и ликвидности необходимо найти резервы и спланировать рост производства и реализации продукции.
2.7 Факторный анализ ликвидности организации
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.
Для проведения факторного анализа ликвидности в ОАО «Технострой» составим таблицу 12:
Таблица 12 — Исходная информация для анализа ликвидности ОАО «Технострой» в 2008-2009гг.
|
Показатель |
2008 |
2009 |
Отклонение |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
1. Оборотные активы |
18 995 |
16 315 |
-2 680 |
|
|
1.1. Запасы |
15 976 |
14 389 |
-1 587 |
|
|
1.2. Дебиторская задолженность |
2 023 |
516 |
-1 507 |
|
|
1.3. Денежные средства |
86 |
320 |
234 |
|
|
1.4. Краткосрочные финансовые вложения |
— |
— |
— |
|
|
1.5. Прочие оборотные активы |
910 |
1090 |
180 |
|
|
2. Краткосрочные финансовые обязательства |
23 133 |
19 310 |
-3 823 |
|
|
2.1. Краткосрочные кредиты и займы |
8 902 |
8 256 |
-646 |
|
|
2.2. Кредиторская задолженность |
14 219 |
11 036 |
-3 183 |
|
|
2.3. Прочие привлеченные средства |
12 |
18 |
6 |
Составим модель коэффициента текущей ликвидности, состоящую из факторов первого порядка:
где ОА — оборотные активы;
КО — краткосрочные обязательства.
В первую очередь необходимо определить с помощью метода цепных подстановок, как изменился коэффициент текущей ликвидности за счет факторов первого порядка.
Вводятся условные показатели:
Изменение коэффициента текущей ликвидности за счет факторов первого порядка:
Анализ коэффициента текущей ликвидности за счет факторов первого порядка показал, что изменение коэффициента текущей ликвидности происходит в большей степени из-за изменения краткосрочных обязательств.
Составим модель коэффициента текущей ликвидности, состоящую из факторов второго порядка:
где З — запасы; ДЗ — дебиторская задолженность;
ДС — денежные средства; ПрОА — прочие оборотные активы;
ККЗ — краткосрочные кредиты и займы;
КЗ — кредиторская задолженность;
ПрКО — прочие привлеченные средства.
Необходимо рассчитать изменение коэффициента текущей ликвидности за счет факторов второго порядка методом цепных подстановок.
Вводятся условные показатели:
Изменение коэффициента текущей ликвидности за счет факторов второго порядка:
Проведенный анализ коэффициента текущей ликвидности за счет факторов второго порядка показал, что изменение коэффициента текущей ликвидности происходит в большей степени из-за изменения кредиторской задолженности, а в меньшей степени при изменении запасов.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.
Составим модель коэффициента абсолютной ликвидности, состоящую из факторов первого порядка:
где ДС — денежные средства;
КФО — краткосрочные финансовые вложения;
КО — краткосрочные обязательства.
Т.к. краткосрочные финансовые вложения ОАО «Технострой» в 2008 и 2009 годах равны нулю, то модель коэффициента абсолютной ликвидности примет вид:
В первую очередь необходимо определить с помощью метода цепных подстановок, как изменился коэффициент текущей ликвидности за счет факторов первого порядка.
Вводятся условные показатели:
Изменение коэффициента текущей ликвидности за счет факторов первого порядка:
Анализ коэффициента абсолютной ликвидности за счет факторов первого порядка показал, что изменение коэффициента текущей ликвидности происходит в большей степени из-за изменения краткосрочных обязательств.
Составим модель коэффициента текущей ликвидности, состоящую из факторов второго порядка:
где: ДС — денежные средства; ККЗ — краткосрочные кредиты и займы;
КЗ — кредиторская задолженность;
ПрКО — прочие привлеченные средства.
Необходимо рассчитать изменение коэффициента текущей ликвидности за счет факторов второго порядка методом цепных подстановок.
Вводятся условные показатели:
Изменение коэффициента абсолютной ликвидности за счет факторов второго порядка:
Проведенный анализ коэффициента абсолютной ликвидности за счет факторов второго порядка показал, что изменение коэффициента абсолютной ликвидности происходит в большей степени из-за изменения кредиторской задолженности.
Коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности — отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.
где КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность.
Т.к. краткосрочные финансовые вложения ОАО «Технострой» в 2008 и 2009 годах равны нулю, то модель коэффициента быстрой ликвидности примет вид:
В первую очередь необходимо определить с помощью метода цепных подстановок, как изменился коэффициент быстрой ликвидности за счет факторов первого порядка.
Вводятся условные показатели:
Изменение коэффициента абсолютной ликвидности за счет факторов первого порядка:
Анализ коэффициента быстрой ликвидности за счет факторов первого порядка показал, что изменение коэффициента быстрой ликвидности происходит в большей степени из-за изменения денежных средств и краткосрочных обязательств.
Составим модель коэффициента текущей ликвидности, состоящую из факторов второго порядка:
где: ДС — денежные средства;
КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность
ККЗ — краткосрочные кредиты и займы;
КЗ — кредиторская задолженность;
ПрКО — прочие привлеченные средства.
Необходимо рассчитать изменение коэффициента текущей ликвидности за счет факторов второго порядка методом цепных подстановок.
Вводятся условные показатели:
Изменение коэффициента абсолютной ликвидности за счет факторов второго порядка:
Проведенный анализ коэффициента быстрой ликвидности за счет факторов второго порядка показал, что изменение коэффициента текущей ликвидности происходит в большей степени из-за изменения кредиторской задолженности и денежных средств.
Таким образом, проведенный факторный анализ показал, что ликвидность предприятия в большей степени зависит от денежных средств и от кредиторской задолженности.
3. Основные пути укрепления финансового состояния организации
3.1 Резервы укрепления финансового состояния организации
К мероприятиям, которые позволяют стабилизировать и улучшить финансовое состояние предприятия, относятся:
— увеличение объема продукции, работ, услуг;
— снижение себестоимости продукции, работ, услуг;
— ускорение оборачиваемости капитала, в том числе оборотных средств;
— оптимизация структуры капитала;
— управление дебиторской задолженностью;
— разработка финансовой, учетной и кредитной политики;
— реструктуризация бизнеса;
— ликвидация неприбыльных видов деятельности.
В условиях финансового кризиса организации должны выработать условия работы, при которых решения нужно принимать быстро и решительно. Необходимо выбрать эффективную стратегию развития и организовать правильную работу менеджмента, соответствующих задачам предприятия.
Для улучшения финансового состояния ОАО «Технострой», необходимо увеличить объем выпуска продукции.
Резервы увеличения производства продукции могут рассчитываться за счет улучшения использования трудовых ресурсов;
Рассчитываются резервы увеличения выпуска продукции за счет создания дополнительных рабочих мест:
где: КР — количество рабочих мест;
ГВ — среднегодовая выработка продукции одним работником;
Среднесписочная численность работников ОАО «Технострой» в 2009 году составила 808 человек, а объем выпущенной продукции, работ, услуг составил 39 796 млн. рублей. Следовательно ГВ2009 = 39 796/808 = 49,25 млн. рублей. В 2010 году доведем численность работников до 815 (Среднесписочная численность работников ОАО «Технострой» в 2007 году). Тогда резервы роста выпуска продукции будут равны:
Рассчитываются резервы увеличения выпуска продукции за счет сокращения потерь рабочего времени:
где: ФРВ — фонд рабочего времени;
ЧВ — фактический уровень среднечасовой выработки.
Фонд рабочего времени ОАО «Технострой» в 2009 году составил 1980 часов с учетом 120 часов простоев на ремонт. Следовательно фактический уровень среднечасовой выработки в 2009 году равен 20,4 млн. рублей (39 796/(2070-120)). Сократим в 2010 году часы простоя на 50%.
Рассчитываются резервы увеличения выпуска продукции за счет повышения уровня производительности труда:
где: ЧВ — среднечасовая выработка;
ФРВ — возможный фонд рабочего времени с учетом выявленных резервов его роста.
За счет внедрения новых фрезерных станков ФНК — 2007, время обработки деталей сократиться за счет этого среднечасовая выработка увеличится на 0,8 млн. рублей. С учетом этого рассчитаем резервы увеличения выпуска продукции за счет повышения уровня производительности труда.
Общий резерв выпуска продукции составит:
Для улучшения финансового состояния ОАО «Технострой», необходимо увеличить объем реализации продукции. Для этого необходимо разработать эффективную маркетинговую стратегию, которая позволит заполучить новых клиентов и избавится от остатков продукции на складе. Разработанная маркетинговая стратегия должна включать: размещение рекламы о выпускаемой продукции и предоставляемых услугах на сайтах в сети Интернет, уделяя внимание на зарубежные сайты, возможность заключения контрактов через Интернет, премирование работников отдела маркетинга при заключении выгодных контрактов.
где: Дв — доля реализованной продукции в объеме выпущенной продукции отчетного периода.
Как уже было выше изложено резерв увеличения численности работников равен 7, резерв увеличения среднегодовой выработки продукции одним работником равен 3,55, т.к. резерв увеличения выпуска продукции общий равен 2 480,75 (2 480,75/808 = 3,55). Доля реализованной продукции в объеме выпущенной продукции ОАО «Технострой» в 2009 году составила 0,50 , т.к. фактически выпуск продукции, работ, услуг составил 67 113 млн. рублей, а выручка от товаров, работ, услуг — 33 705 (следовательно 33 705/67 113 = 0,50). За счет маркетинговой стратегии увеличим долю реализованной продукции в объеме выпущенной продукции ОАО в 2010 году на 0,1.
Общий резерв реализации продукции равен:
Для того, что бы укрепить финансовое состояние ОАО «Технострой», также можно снизить себестоимость продукции. Основными источниками снижения себестоимости промышленной продукции являются:
— увеличение объема производства за счет более полного использования производственной мощности предприятия;
— сокращение затрат на ее производство за счет повышения уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, топлива, оборудования, сокращения непроизводительных расходов, производственного брака т.д.
где: С2009 и Св — соответственно фактический и возможный (прогнозируемый) уровни себестоимости единицы продукции;
З2009 — фактические затраты на производство продукции в отчетном периоде;
РvЗ — резерв сокращения затрат на производство продукции;
Зд — дополнительные затраты, необходимые для освоения резервов увеличения производства продукции;
VВП2009, Р^VВП — соответственно фактический объем и резерв увеличения производства продукции.
Внедрение вышеупомянутых фрезерных станков ФНК-2007, позволит сократить расходы на электроэнергию, расходы на заработную плату, а также возможные отходы. Стоимость станка составляет 456 000 рублей, для приобретения трех станков необходимо 1 368 000 рублей. Затраты по установке составят 282 500 рублей. Дополнительные затраты по внедрению станков составят 1,65 млн. рублей. Резерв снижения затрат составит 8 535 млн. рублей
Резерв снижения себестоимости продукции составляет 0,32 млн. рублей с каждой единицы продукции.
При разработке мероприятий по повышении эффективности какой-либо области финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходимо не только определить основной критерий ее оценки, но и выявить возможности его повышения за счет конкретных факторов.
Основным в оценке и анализе ликвидности и платежеспособности предприятия является коэффициент текущей ликвидности, дающий общую оценку ликвидности предприятия и показывающий степень покрытия его долгов. Остальные, не менее важные показатели, исчисляются по более узкому кругу оборотных активов, поэтому расчет резервов их увеличения производить не имеет смысла.
Для определения уровня платежеспособности ограничиваются, как известно, использованием только балансовых данных о величине оборотных активов, однако этого не достаточно. Необходима расшифровка дебиторской задолженности с целью выделения из ее состава безнадежной, а также запасов для определения величины неликвидных и труднореализуемых. Эту часть оборотных активов, которая на самом деле не является средством для погашения краткосрочных долгов, целесообразно вычитать из числителя коэффициента текущей ликвидности. Тогда получается реальный фактический уровень платежеспособности предприятия.
Расчет резерва увеличения текущей ликвидности предприятия можно осуществить несколькими способами:
— за счет увеличения оборотных активов:
(16)
— за счет уменьшения краткосрочных обязательств:
(17)
— за счет увеличения оборотных активов и уменьшения краткосрочных обязательств:
Разумнее произвести расчет резерва повышения коэффициента текущей ликвидности третьим способом, дающим возможность выделить факторы, позволяющие одновременно уменьшать величину краткосрочных обязательств и увеличивать уровень оборотных активов, что в свою очередь, отразиться на величине текущей ликвидности и даст возможность повысить другие показатели ликвидности и платежеспособности предприятия (коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности).
Одним из таких факторов на ОАО «Технострой» являются денежные средства, увеличить которые можно, например, погасив частично просроченную дебиторскую задолженность.
Поэтому резервы сокращения краткосрочных обязательств и увеличения оборотных активов можно искать, исходя из способов возможного увеличения денежных средств.
Многие предприятия испытывают дефицит оборотных средств, не позволяющий им развиваться так быстро, как хотелось бы. Решить эту проблему в некоторых случаях может помочь одна из банковских операций — факторинг, то есть продажа банку денежных требований, т.е. дебиторской задолженности. Быстро растущим компаниям, стремящимся завоевать рынок, для увеличения объемов продаж часто приходится соглашаться на поставки товаров с отсрочкой платежа. В результате у них возникает большая дебиторская задолженность, а денег для расчетов со своими поставщиками и на иные текущие нужды уже не хватает. Продать банку можно только ликвидную задолженность.
Краткосрочная дебиторская задолженность ОАО «Технострой» на конец 2009 года составила 4 038 млн. рублей из нее 927 млн. рублей. Можно продать ликвидную дебиторскую задолженность, которая составит 4038-927 = 3111 млн. рублей, банку. Тогда сумма денежных средств предприятия составила бы 3431 млн. рублей. Таким образом, величина денежных средств может увеличится на 3111 млн. рублей.
Анализ позволяет сделать следующий вывод: величину краткосрочных обязательств предприятия можно уменьшить на 2066,7 млн. рублей, за счет увеличения денежных средств на ту же сумму.
На основе вышеизложенного рассчитаем резерв повышения текущей ликвидности ОАО «Технострой»
Это позволяет сделать вывод о том, что у ОАО «Технострой» все же есть возможности управлять ликвидностью и платежеспособностью и выявлять резервы их повышения.
3.2 Экономико-математическая модель ликвидности ОАО «Технострой» на 2010 г.
Одной из основных задач корреляционного анализа является определение влияния факторов на величину результативного показателя (в абсолютном измерении). Для решения этой задачи подбирается соответствующий тип математического уравнения, которое наилучшим образом отражает характер изучаемой связи (прямолинейной, криволинейной и т.д.). Это играет важную роль в корреляционном анализе, потому что от правильного выбора уравнения регрессии зависит ход решения задачи и результаты расчетов.
Экстраполяция представляет метод прогнозирования, заключающийся в изучении сложившихся в прошлом и настоящем устойчивых тенденций развития процессов и явлений и переносе их на будущее.
Методика построения трендовых моделей представляет сочетание качественного экономического анализа и формальных математико-статистических методов и включает несколько этапов.
Применение экстраполяции на практике предполагает использование одного из нескольких ее методов:
— линейной экстраполяции;
— простой средней;
— наименьших квадратов;
— скользящей средней;
— экспоненциального сглаживания.
Для прогнозирования коэффициента «Технострой» на 2010 год можнго использоваться методом наименьших квадратов. Он позволяет подогнать функцию под некоторый набор численных значений и построить график функции по некоторой совокупности точек. Выбор этой функции считается наилучшим, если стандартное отклонение определяемое формулой:
где: dt — фактические данные,
d’?t — данные рассчитанной функции.
Реализация метода наименьших квадратов на практике включает в себя следующие этапы:
1) выбор функции. В нашем случае зависимость описывается линейной функцией вида:
где: Y — результативный показатель;
х — факторный показатель;
а и b — параметры уравнения регрессии, которые требуется отыскать.
Это уравнение описывает такую связь между двумя признаками, при которой с изменением факторного показателя на определенную величину наблюдается равномерное возрастание или убывание значений результативного показателя.
В нашем случае результативный показатель будет показывать величину коэффициента ликвидности ОАО «Технострой» за соответствующий период времени.
2) поиск параметров уравнения. Чтобы определить значения a и b используется система уравнений:
где: n — количество наблюдений.
3) рассчитываются значения Ух, УY, УхY и Ух2. Для удобства оформим расчеты в виде таблицы 13.
Таблица 13 — Расчет производственных величин для определения параметров уравнения связи и коэффициента корреляции ОАО «Технострой
|
Год |
Y |
х |
х2 |
хY |
|
|
2007 |
0,77 |
1 |
1 |
0,77 |
|
|
2008 |
0,82 |
2 |
4 |
1,64 |
|
|
2009 |
0,84 |
3 |
9 |
2,52 |
|
|
Итого |
2,43 |
6 |
14 |
4.93 |
Система уравнений выглядит следующим образом:
Умножив обе части первого уравнения на 2 получим следующую систему уравнений:
Отнимем от первого уравнения системы второе и получим следующее уравнение:
Из полученного уравнения находим значение параметра b:
Подставим полученное значение параметра b в первое уравнение системы и найдем значение параметра a:
Таким образом, уравнение коэффициента текущей ликвидности ОАО «Технострой» будет иметь вид:
4) расчет прогнозного значения на основе полученного уравнения. Прогнозная величина коэффициента текущей ликвидности ОАО «Технострой» на 2010 г. рассчитывается следующим образом:
5) построение функции тренда. Для этого необходимо ввести в Excel исходные данные из таблицы 13 и построить диаграмму по имеющимся значениям величины коэффициента ликвидности. Затем в меню «Диаграмма» выбрать команду «Добавить линию тренда», записать уравнение зависимости и нажать «ОК». Полученная линия тренда подтверждает рассчитанные данные.
Таким образом, было проведено построение экономико-математической модели коэффициента текущей ликвидности ОАО «Технострой» и рассчитано его прогнозное значение на 2010 год методом наименьших квадратов.
Заключение
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности организации.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности
Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
В ходе выполнения исследования рассмотрены теоретические аспекты по вопросам, связанным с понятием и методиками финансового анализа предприятия; определено финансово-экономического положение деятельности ОАО «Технострой»; проведен анализ финансового состояния ОАО «Технострой» и разработаны мероприятия по улучшению его финансового состояния.
Объем выпуска продукции, работ, услуг в ценах без НДС, акцизов, налогов и платежей из выручки в сопоставимых ценах уменьшился в 2008 году на 397 млн. рублей, а в 2009 — на 2 122 млн. рублей. Объем выпуска продукции, работ, услуг в ценах без НДС, акцизов, налогов и платежей из выручки в фактических ценах также уменьшился: в 2008 году на 95 млн. рублей, а в 2009 году — на 1 460 млн. рублей.
Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг в 2008 году уменьшился на 284 млн. рублей, а в 2009 году увеличился на 1 631 млн. рублей. Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг в 2008 году увеличилась на 1 229 млн. рублей, а в 2009 году увеличился на 1 189 млн. рублей.
Убыток от реализации продукции, товаров, работ, услуг увеличился в 2008 году на 1 574 млн. рублей, а в 2009 году уменьшился на 643 млн. рублей.
Убыток отчетного периода увеличился в 2008 году на 1 505 млн. рублей, а в 2009 году уменьшился на 369 млн. рублей.
Среднесписочная численность работников уменьшилась в 2008 году на 2 человека, а в 2009 году уменьшилась на 5 человек.
Фонд заработной платы в 2008 году уменьшился на 261 млн. рублей, а в 2009 году увеличился на 457 млн. рублей.
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности для промышленных предприятий составляет 1,7. Коэффициент текущей ликвидности ОАО «Технострой» в 2007 году был на 0,93 меньше нормативного, в 2008 году — на 0,88, а в 2009 году на 0,86.
Уставный фонд ОАО «Технострой» в 2008 году сократился на 7 076 млн. рублей и составляет всего 1 573 млн. рублей, что является отрицательным фактором, принимая во внимание размер привлеченных и заемных ресурсов.
Наибольший удельный вес в составе оборотных активов на протяжении всего рассматриваемого периода имеют запасы и затраты. Сырье, материалы и другие аналогичные активы в 2008 году уменьшились на 813 млн. рублей, а в 2009 — на 57 млн. рублей. Затраты на незавершенном производстве и полуфабрикаты в 2008 году уменьшились на 104 млн. рублей, а в 2009 — на 201 млн. рублей. Расходы на реализацию в 2008 году увеличились на 4 млн. рублей, а в 2009 уменьшились на 6 млн. рублей.
Готовая продукция и товары для реализации 2008 году увеличились на 2 697 млн. рублей, а в 2009 уменьшились на 5 478 млн. рублей. Товары отгруженные 2008 году увеличились на 1 812 млн. рублей, а в 2009 увеличились на 1 582 млн. рублей. Расходы будущих периодов 2008 году увеличились на 103 млн. рублей, а в 2009 увеличились на 2 573 млн. рублей.
Так как значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода ОАО «Технострой» менее установленного норматива, а также значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ОАО «Технострой» менее установленного норматива, то можно признать структуру бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а ОАО «Технострой» — неплатежеспособным.
Так же неплатежеспособность в течение трех рассматриваемых лет и наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85 дает основание отнести неплатежеспособность ОАО «Технострой» к устойчивой неплатежеспособности, а ОАО «Технострой», считать устойчиво неплатежеспособным.
Данное заключение сделано в соответствии с Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2004 г.
На протяжении всего анализируемого периода организация имела неустойчивое финансовое положение, которое можно охарактеризовать как кризисное, когда денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды. Оно характеризуется наличием нерегулярных платежей. Организация постоянно испытывает недостаток собственных оборотных средств.
Необходимо обратить внимание на то, что внеоборотные активы занимают менее значительное место в стоимости имущества, что является негативной тенденцией. Наибольшая часть стоимости внеоборотных активов приходится на основные средства (97 % в 2007 — 2009 годах)
В структуре оборотных активов преобладает запасы и затраты.
За три рассматриваемых финансовых года баланс данного предприятия является неликвидным. Положение сложившееся на предприятии свидетельствует о не соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличия у организации собственных оборотных средств.
В каждом отчетном периоде организация имеет недостаток денежных средств для выполнения своих обязательств, который к концу года в большинстве случаев увеличивается. Исключение составляют медленно реализуемые активы.
На основании рассчитанных коэффициентов ОАО «Технострой» признается неплатежеспособным, то есть организация не может в полном объёме и в обозначенные сроки погасить свои возникшие обязательства.
Основным в оценке и анализе ликвидности и платежеспособности предприятия является коэффициент текущей ликвидности, дающий общую оценку ликвидности предприятия и показывающий степень покрытия его долгов. В ходе исследования были выявлены резервы увеличения выпуска и реализации продукции, увеличения коэффициента текущей ликвидности и снижения себестоимости продукции, а так же предложены мероприятия для улучшения финансового состояния, анализируемого предприятия.
Также было проведено построение экономико-математической модели коэффициента текущей ликвидности ОАО «Технострой» и рассчитано его прогнозное значение на 2010 год методом наименьших квадратов.
Список использованных источников
1 Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В. И. Стражева. — Минск : Выш. шк., 2008. — 527 с.
2Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Под ред. Л. Л. Ермолович. — Минск : ООО Новое знание, 2001. — 576 с.
3Балабанов, И. Г. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта / И. Г. Балабанов. — М. : Финансы и статистика, 2000. — 254 с.
4Ермолович, Л. Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебн.-практ. пособие / Л. Л. Ермолович. — Минск : БГЭУ, 2002. — 576 с.
5Левкович, О.А. Бухгалтерский учет: учеб. пособие/ О.А. Левкович. — 5-е изд., перераб. и доп. — Минск: Амалфея, 2007. — 800 с.
6Об утверждении Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности: Постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 г. №81/128/65 (в редакции постановления Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь 27.04.2007 № 69/76/52)// Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь № 4/1868 от 29.12.2008 г.
7Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. — 2-е изд., перераб. и доп. — Минск : ИП «Экоперспектива», 2004. — 688 с.
8 Стражев, Н.С. Бухгалтерский учет: учеб. метод. пособие/ Н.С. Стражев. — 12-е изд., перераб. и доп. — Минск: Современная школа, 2008. — 672 с.
9 Теория анализа хозяйственной деятельности / Под ред. Осмоловского В.А. — Минск : Выш. шк., 2001. — 286 с.
Приложение А
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС на 1 ЯНВАРЯ 2008г.
