Пример курсовой работы по финансам: Управление финансовой устойчивостью предприятия

Содержание

Содержание

Введение 3

Раздел 1. Управление финансовой устойчивостью в условиях рыночной экономики

1.1. Сущность финансовой устойчивости предприятия ..5

1.2. Методы оценки финансовой устойчивости предприятия.7

1.3. Система показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия 14

Раздел 2. Анализ управления финансовой устойчивостью на ООО «Монарх»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия27

2.2. Анализ финансово-экономических показателей ООО «Монарх».34

2.3. Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Монарх».41

Раздел 3. Основные рекомендации по управлению финансовой устойчивости предприятия. .49

Заключение.62

Список использованной литературы…64

ВВЕДЕНИЕ

В рыночных условиях гарантом выживаемости и основой устойчивого положения предприятия является его финансовая устойчивость.

Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также его расширение.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансово состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, которые отображают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Переход к рыночным условиям хозяйствования, существование предприятий разных форм собственности требует новых подходов к формированию финансовых ресурсов. Наличие финансовых ресурсов, их эффективное использование, оптимальное соотношение структуры источников их формирования определяют рыночную и финансовую устойчивость предприятия, его платежеспособность и ликвидность, деловую активность и конкурентоспособность.

Актуальность темы. Проблема финансовой устойчивости предприятия была поставлена очень давно. Поэтому данная тема не является совешенно новой. От размера финансовых ресурсов, уровня обеспеченности и рационального их использования зависит формирование производственного потенциала, обеспечение текущей деятельности, рост объемов производства и реализации, социально-экономическое развитие предприятия.

Таким образом, оценка финансового состояния предприятия направлена на комплексный анализ всей совокупность финансовых ресурсов и финансовой устойчивости предприятия. Именно поэтому выбранная тема дипломной работы является актуальной в современных условиях хозяйствования, имеет научную и практическую ценность.

Степень изученности проблемы. Теоретические аспекты поставленной проблемы нашли отражение в трудах как отечественных, так и зарубежных ученых — экономистов. Среди них такие, как: Поддерегин А.М., Омельянович Л.А., Бандурка А.М., Ткаченко Н., Коробов М.Я., Кононенко О., Русак Н.А., Лахтионова и другие. Но постановкой проблемы по управлению финансовой устойчивостью предприятия начали заниматься сравнительно недавно.

Вместе с тем, обобщенного подхода, который бы включал расчет как частных, так и интегральных показателей а оценки финансового состояния производственного предприятия в данных работах не представлено.

Цель исследования. Основной целью дипломной работы является проведение анализа финансового состояния ООО «Монарх» и, на основании проведенного анализа и сделанных выводов, разработать рекомендации относительно оптимизации структуры капитала, а также относительно усовершенствования формирования финансовой стратегии предприятия.

Задачи дипломной работы:

-изучить теоретические основы оценки финансового состояния субъекта хозяйствования в современных условиях;

-провести анализ финансовой устойчивости ООО «Монарх» и определение ее типа;

-разработать мероприятия по оптимизации структуры капитала предприятия;

-разработать предложения по формированию финансовой стратегии предприятия.

Предмет исследования. Предметом исследования послужили финансовые отношения, складывающиеся на предприятии по поводу формирования, использования финансовых ресурсов, что оказывают непосредственное влияние на формирование финансовой устойчивости предприятия.

Объект исследования. Объектом исследования выступает ООО «Монарх», г. Москва.

Теоретические и методические основы. В качестве методической базы для написания данной дипломной работы является: статистический материал за 2006 и 2007 г.г, постановления и законодательные акты РФ, работы отечественных и зарубежных экономистов., занимающихся вопросами управления прибыльюи, среди которых: Гребельный В.И., Гринькова В.М.и Корда В.О., Стасюк Г.А., Филимоненков О.С., Подцерьогин А,М, Мочерный С.В., Моляков Д.С. Коробов М.Я. и др.

Методы исследования. В работе будут использованы статистический, математический и аналитический методы.

Практическая значимость. Данная работа представляет большую практическую ценность, так как в ней будут представлены практические советы по улучшению управления финансовой устойчивостью предприятия, которые могут быть применены в процессе анализа финансовой устойчивости финансовым отделом ООО «Монарх».

Глава 1. Управление финансовой устойчивостью

в условиях рыночной экономики

1.1. Сущность финансовой устойчивости предприятия

Систематический анализ финансовой устойчивости предприятия, его платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости необходим в связи с тем, что доходность любого предприятия, размер его прибыли очень сильно зависит от его платежеспособности. Также учитывают финансовое состояние предприятия коммерческие банки, рассматривая режим его кредитования и дифференциацию процентных ставок.

Финансовая устойчивость предприятия — это комплексное понятие, которое является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений субъекта хозяйствования. Она определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов .

Основными целями финансового анализа являются:

-выявление изменений показателей финансового состояния;

-выявление факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

-оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

-оценка финансового положения предприятия на определённую дату,

-определение тенденций изменения финансового состояния предприятия;

-изысание дополнительных денежных средств для наиболее рационального и экономического ведения хозяйственной деятельности.

В мировой и отечественной учётно-аналитической практике для оценки устойчивости финансового состояния предприятия разработан широкий набор методических подходов, показателей, финансовых коэффициентов, позволяющих с достаточно высокой степенью достоверности охарактеризовать стабильность деятельности предприятия, динамику его развития, определить степень риска и его возможные последствия. В последнее время наблюдается рост числа публикаций по финансовому менеджменту, в которых рассматриваются различные аспекты аналитической работы в этой сфере деятельности.

Анализ действующей практики позволяет сделать вывод о том, что для большинства предприятий финансовый менеджмент не стал ещё неотъемлемой частью корпоративной системы управления, её органической составляющей. В связи с выдвижением на первый план вопросов сбыта и финансов, — отмечают специалисты, — существенно повышается ответственность за состояние дел и полномочия служб маркетинга и звеньев, осуществляющих финансовый менеджмент. Резко возрастает значение внутрифирменного текущего и стратегического планирования. Однако значительная часть отечественных предприятий, в особенности конверсируемых, недостаточно готовы к переходу на такие принципы хозяйствования. До сих пор многие предприятия реагируют на изменения во внешней среде и приспосабливаются к новым условиям при помощи традиционных методов, тогда как среда выдвигает нетрадиционные, абсолютно новые проблемы .

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его функционирования, активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

При возникновении договорных отношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости партнёров как критерию их надёжности.

Особое значение приобретает анализ финансовой устойчивости при оценке кредитоспособности предприятий в случае предоставления им кредитов, займов, проведения крупных инвестиционных проектов и пр.

Финансовая утойчивость — характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности, и расплачивается в срок по своим обязательствам .

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними затратами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

1.2.Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

При оценке финансовой устойчивости предприятия не существует каких-либо нормированных подходов. Владельцы предприятий, менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости предприятия в зависимости от преследуемых целей.

Мы выделим несколько основных подходов, которые используются в мировой и отечественной практике.

1.Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей.

Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия .

К абсолютным показателям при оценке финансовой устойчивости предприятия относится общая величина запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

-Наличие собственных обортных средств;

-Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал ;

-Общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

После расчетов данных показателей, они необходимы для расчета показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

-Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

,

где,

СОС — собственные оборотные средства,

ЗЗ — запасы

-Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников

,

где,

СДЗИ наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат,

ЗЗ — запасы

-Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников .

,

где,

ВИ общая величина основных источников,

ЗЗ — запасы

С помощью данных показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации .

Данный метод анализа финансовой устойчивости достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешне стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость

Анализ с помощью относительных показателей, дает нам базу и для исследований, аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса .

При данном методе используется более широкий набор показателей:

-Коэффициент концентрации собственного капитала;

-Коэффициент финансовой зависимости;

-Коэффициент маневренности собственного капитала;

-Коэффициент концентрации заемного капитала;

-Коэффициент структуры долгосрочных вложений;

-Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

-Коэффициент структуры заемного капитала;

-Коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

-Коэффициент реальной стоимости имущества;

-Коэффициент краткосрочной задолженности;

-Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов .

2. Применение матричных балансов для оценки финансового состояния

В статье КЭН М.И. Литвина, рассматриваются некоторые возможности применения матричных методов оценки и анализа финансовых показателей, увязанных с действующей формой бухгалтерского баланса .

Рассмотрим применение матричных методов, в частности, технологию матричного метода.

Как известно, матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она очень удобна для финансового анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений. Таким образом, применение ее для анализа финансовой устойчивости, тоже вполне оправдано.

Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по вертикали статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы бухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу и пассиву баланса 42х35, но для практических целей вполне достаточно размерности 10х10 по сокращенной форме баланса.

Матричные балансы существенно расширяют информационную базу для финансового анализа, следовательно и для анализа финансовой устойчивости предприятия. С их помощью можно:

-определить увязку статей актива (имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств);

— рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования;

-рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия;

-объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротству).

Баланс денежных поступлений и расходов предприятия увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком этапе требуется предприятию, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.

Выдержка из текста работы

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовые возможности организации практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости организации является достаточный объем продаж. Если выручка от реализации продукции или услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получения необходимой для нормального функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может быть устойчивым.

Благодаря анализу существует возможность исследовать плановые, фактические данные, выявлять резервы повышения эффективности производства, оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.

Таким образом, заметна значимость финансовой устойчивости в деятельности предприятия, а также постоянного поддержания ее на определенном благоприятном для организации уровне, и разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.

1. Теоретические аспекты экономического анализа

1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее

Финансовая устойчивость — характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость организации — это такое состояние ее финансовых ресурсов (распределение и использование), которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [1].

Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:

1 Бухгалтерский баланс, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);

2 Отчёт о прибылях и убытках, составляется за год и по внутригодовым периодам.

Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс.

Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования — с другой (пассив).

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей: актив и пассив. Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия.

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных показателей финансового состояния предприятия.

Финансовая устойчивость — характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [2].

Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов:

1 Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать.

Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров и так далее) пропорциональны объему производства, постоянные же (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников и прочие) — от него не зависят.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме и так далее.

Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно — та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования текущей деятельности — на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и так далее; во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги [3].

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск. И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:

1) отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

2) структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;

3) размер оплаченного уставного капитала;

4) величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

5) состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

2 Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Термин «внешняя среда» включает в себя различные аспекты: экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику правительства РФ и принимаемые ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и другие. Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств [4].

Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.

Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция [5].

1.2 Основные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия [6].

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Финансовая устойчивость организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1 Наличие собственных оборотных средств (СОС). Определить эту величину можно как разность между реальным собственным капиталом и величиной внеоборотных активов (итог раздела 1 баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности по формуле (1)

СОС=СК-ВА+ДО, (1)

где СК — собственный капитал;

ВА — внеоборотные активы;

ДО — долгосрочные обязательства.

Собственные оборотные средства характеризуют чистый оборотный капитал. Увеличение собственных оборотных средств по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем эффективном развитии деятельности организации.

2 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ). Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов (раздел 4 баланса), целевого финансирования и поступлений по формуле (2)

СДИ=СОС+ДО+ЦФП, (2)

где СОС — собственные оборотные средства;

ДО — долгосрочные обязательства;

ЦФП — целевое финансирование и поступления.

3 Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ). Рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и краткосрочных заемных средств и определяется по формуле (3)

ОВИ=СДИ+ККЗ, (3)

где СДИ — собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;

ККЗ — краткосрочные кредиты и займы.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

1 Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается достаточно редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Предприятие не зависит от внешних кредиторов, и его состояние определяется неравенствами: ДСОС >= 0; ДСДИ >= 0; ДОВИ >= 0.

2 Нормальная устойчивость финансового состояния, при котором гарантируется платежеспособность субъекта. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности: ДСОС < 0; ДСДИ >= 0; ДОВИ >= 0.

3 Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и так далее). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

— производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов;

— незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности: ДСОС < 0; ДСДИ < 0; ДОВИ >= 0.

4 Кризисное финансовое состояние (на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и так далее, то есть в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд: ДСОС < 0; ДСДИ < 0; ДОВИ < 0.

Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов и займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме указанных признаков, наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу.) показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в пределах 0,8-0,9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым. Рекомендуемое же значение не менее 0,75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании. Данный коэффициент вычисляют по формуле (4)

КФУ=, (4)

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового положения характеризуются высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины [7].

1.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и структуры активов предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а так же от уравновешенности активов и пассивов предприятия [8].

Поэтому в начале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.

С этой целью рассчитываются следующие показатели:

1 Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) — удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса (5)

КСК= , (5)

Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.

2 Коэффициент концентрации заемного капитала — удельный вес заемных средств в общей валюте нетто-баланса, показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долго — и краткосрочного характера (6)

КЗК= , (6)

3 Коэффициент финансовой зависимости (7)

КФЗ = , (7)

Это показатель, оборотный коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его величина равна единицы, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала. Его значение 1,5 показывает, что на каждые 1,5 руб., вложенных в активы, приходится 1 руб., собственных средств и 0,5 руб. заемных.

4 Коэффициент текущей задолженности (8)

КТЗ=, (8)

Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

5 Коэффициент устойчивого финансирования (9)

КУФ=, (9)

Характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.

В свою очередь для характеристики структуры долгосрочных источников финансирования рассчитывают и анализируют следующие показатели:

6 Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (10)

КНКИ=, (10)

7 Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (11)

КЗКИ=, (11)

Повышение уровня последнего показателя, с одной стороны, означает усиление зависимости от внешних кредитов, а с другой — говорит о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения.

8 Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) (12)

Кпокр=, (12)

9 Коэффициент финансового левериджа (рычага) — отношение заемного капитала к собственному (13)

КФЛ= , (13)

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала на данном предприятие [9].

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий.

Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высока доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.

Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой автономии, финансовой зависимости и финансового левериджа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов и общепринятых подходов к их финансированию.

Постоянная часть оборотных активов — это тот минимум, который необходим предприятию для осуществления операционной деятельности и величина которого не зависит от сезонных колебаний объема производства и реализации продукции. Как правило, она полностью финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных заемных средств.

Переменная часть оборотных активов подвержена колебаниям в связи с сезонным изменением объемов деятельности. Финансируется обычно за счет краткосрочного заемного капитала, а при консервативном подходе — частично и за счет собственного капитала [10].

2. Анализ финансового положения и эффективности деятельности предприятия

2.1 Анализ структуры и источников формирования

Определим структуру имущества организации и источников его формирования на начало и конец анализируемого периода с помощью таблицы 1

Таблица 1 — Сравнительный аналитический баланс

Наименование показателя	Код строк	На 01.01.2013 г.	На 01.01.2014 г.	Отклонение (+/-)	Темп роста, %
		тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7(гр.5-гр.3)	8(гр.6-гр.4)	9(гр.5 /гр.3) *100
1 Внеоборотные активы
1.1 нематериальные активы	1110+.. +1140	0	0	0	0	0	0	0
1.2 основные средства	1150	796	1,43	356	0,71	-4 40	-0,72	44,72
1.3 долгосрочные финансовые вложения	1160 +1170	0	0	0	0	0	0	0
1.4 прочие	1180+1190	0	0	0	0	0	0	0
Итого по разделу 1	1100	796	1,43	356	0,71	-440	— 0,72	2,23
2 Оборотные активы
2.1 запасы	1210+1220	6462	12,28	5510	11,53	— 952	— 0,49	85,26
2.2 дебиторская Задолженность	1230	43107	81,97	40497	84,79	-2610	-4,27	93,94
2.3 краткосрочные финансовые Вложения	1240	0	0	0	0	0	0	0
2.4 денежные средства	1250	15	0,02	14	0,02	— 1	0	93,33
2.5 прочие	1260	3040	5,78	1773	3,71	— 1267	— 2,01	58,32
Итого по разделу 2	1200	52588	94,53	47758	96,42	— 4830	0,75	90,81
Имущество, всего	1600	55628	100	49531	100	-6097	0	89,03
3 Собственный капитал
3.1 уставный капитал	1310-1320	62	0,44	62	0,42	0	0	100
3.2 добавочный Капитал	1340+1350	0	0	0	0	0	0	0
3.3 резервный Капитал	1360	0	0	0	0	0	0	0
3.4 прибыль (убыток)	1370	13754	99,55	14663	99,57	-909	0,007	106,6
Итого по разделу 3	1300	13816	24,83	14725	29,72	-909	4,58	106,6
4 Долгосрочные пассивы
4.1 займы и кредиты	1410	0	0	0	0	0	0	0
4.2 прочие	1420+1450	0	0	0	0	0	0	0
Итого по разделу 4	1400	0	0	0	0	0	0	0
5 Краткосрочные пассивы
5.1 займы и кредиты	1510	92	0,16	63	0,12	— 29	— 0,04	68,47
5.2 кредиторская Задолженность	1520	39512	71,02	33372	67,37	— 6140	— 3,56	84,46
5.3 доходы будущих периодов	1530	0	0	0	0	0	0	0
5.4 резервы предстоящих расходов и под условные обязательства	1540+1430	0	0	0	0	0	0	0
5.5 прочие	1550	0	0	0	0	0	0	0
Итого по разделу 5	1500	39604	71,15	33425	69,43	— 6179	— 4,72	84,4
Заемный капитал, всего	1400+1500	39604	71,15	33425	69,43	— 6179	— 4,72	84,4
Источники имущества, всего	1700	53442	100	48172	100	— 5270	0	90,1
Собственные оборотные средства	1300-1100	13009	24,37	14358	29,84	1349	5,47	110,4

Проведенный анализ состава и структуры бухгалтерского баланса не позволяет дать хорошую оценку финансовому состоянию предприятия.

В анализируемом периоде произошло снижение уровня внеоборотных активов. При этом происходит уменьшение основных средств на 440 тысяч рублей или на 44,72 процента.

Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет запасов, дебиторской задолженности. Незначительную величину в составе оборотных средств составляют также денежные средства, прочие оборотные активы.

Стоимость запасов за исследуемый период сократилась на 952 тысячи рублей и составила 5510 тысяч рублей.

Дебиторская задолженность в анализируемом периоде снизилась на 2610 тысяч рублей или 4,27 процента и составила 40497 тысяч рублей. Таким образом, за период с 01.01.2013 года по 01.01.2014 года оборотные активы предприятия за счет снижения общей суммы дебиторской задолженности уменьшились на 2610 тысяч рублей. В исследуемом периоде организацией использовались прочие оборотные активы.

Отобразим структуру активов организации в разрезе основных групп с помощью диаграмм, представленных на рисунке (1)

Рисунок 1 — Структура активов организации

Как видно из схемы, характеризующей структуру активов предприятия, в начале и в конце анализируемого периода средства организации используются за ее пределами. При этом за анализируемый период их сумма понизилась на 2610 тысяч рублей и составила 40497 тысяч рублей.

Пассив баланса по состоянию на 01.01.2014 года состоит из капитала и резервов, краткосрочных обязательств. При этом собственный капитал составляет 29,72 процента от общей стоимости источников имущества организации.

Отобразим структуру пассива организации в разрезе основных групп с помощью диаграмм, представленных на рисунке (2)

Рисунок 2 — Структура пассива организации

Уставный капитал организации не изменялся на всем промежутке исследования. Как на начало, так и на конец исследуемого периода в балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. При этом ее уровень возрос на 909 тысяч рублей и составил 14663 тысячи рублей.

Заемные средства предприятия как на начало, так и на конец периода состоят из краткосрочных обязательств.

По строке 1510 баланса (краткосрочные заемные средства) — сумма заемных средств на 01.01.2014 года понизилась по сравнению с положением на 01.01.2013 года на 29 тысяч рублей и составила 63 тысячи рублей. Сумма кредиторской задолженности на 01.01.2014 года сократилась по сравнению с положением на 01.01.2013 года на 6140 тысяч рублей и составила 33372 тысячи рублей. Наблюдается высокий удельный вес кредиторской задолженности. По состоянию на 01.01.2014 года ее уровень составляет 99,76 процента общей стоимости имущества предприятия, а на 01.01.2013 года — 99,84 процента.

Уменьшение активов на 6097 тысяч рублей сопровождается одновременным уменьшением обязательств предприятия на 6179 тысяч рублей. Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие того, что обязательства организации снизились в большей степени, чем стоимость активов, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло улучшение платежеспособности.

2.2 Оценка стоимости чистых активов

Рассчитаем величину чистых активов на начало и конец анализируемого периода с помощью таблицы 2

Таблица 2 — расчет стоимости чистых активов, В тысячах рублей

Наименование показателя	Код строки баланса	Значение, тыс.руб.
		На 01.01.2013 г.	На 01.01.2014 г.	Отклонение (+, -) (гр.4-гр.3)
1	2	3	4	5
Актив
1 Нематериальные активы	1110	—	—	—
2 Основные средства	1150	796	356	-440
3 Доходные вложения в материальные ценности	1160	—	—	—
4 Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	1170+1240	—	—	—
5 Прочие внеоборотные активы, включая величину отложенных налоговых активов	1190+1180
6 Запасы	1210	6462	5510	-952
7 НДС по приобретенным ценностям	1220	—	—	—
8 Дебиторская задолженность (за минусом задолженности участников (учредителей)	1230	40497	43107	-2610
9 Денежные средства	1250	15	14	-1
10 Прочие оборотные активы	1260	4307	3040	-1267
11 Итого активы (сумма пунктов 1…10)		50810	50760	-5270
Пассив
12 Долгосрочные обязательства по займам	1410	—	—	—
13 Прочие долгосрочные обязательства, включая величину отложенных налоговых обязательств	1450+1420	—	—	—
14 Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	1510	92	63	-29
15 Кредиторская задолженность	1520	39512	33372	-6140
16 Задолженность участникам		—	—	—
17 Резервы предстоящих расходов	1540+1430	—	—	—
18 Прочие краткосрочные обязательства	1550	—	—	—
19 Итого, пассивы принимаемые к расчету (сумма пунктов 13…19)		39512	33372	-6179
20 Стоимость чистых активов		11298	17388	909

Таблица 3 — Соотношение стоимости чистых активов и уставного капитала, в тысячах рублей

Показатель	На 01.01.2013 г.	На 01.01.2014 г.
1	2	3
1 Стоимость чистых активов	13881	14727
2 Уставный капитал	62	62
3 Минимальный размер уставного капитала	—	—
4 Резервный капитал	—	—
5 Разница между стоимостью чистых активов и уставного капитала	13754	14663
6 Разница между стоимостью чистых активов и минимальным размером уставного капитала	13809	14718
7 Разница между стоимостью чистых активов и суммой уставного и резервного капитала	13754	14663

Анализируя динамку активов и пассивов организации на начало анализируемого периода можно сделать следующий вывод, что на конец отчетного года величина чистых активов возросла на 909 тысяч рублей, по сравнению с предыдущим. Уставный капитал остался неизменным. Разница между стоимостью чистых активов и уставного капитала в отчетном году составляет 14663 тысячи рублей, что больше чем в предыдущем на 909 тысяч рубле. Разница между стоимостью чистых активов и минимальным размером уставного капитала так же увеличилась на 909 тысяч рублей. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост.

Динамику чистых активов и уставного капитала организации на начало и конец анализируемого периода представим с помощью диаграмм, представленной на рисунке (3)

Рисунок 3 — Динамика чистых активов и уставного капитала

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности

финансовый устойчивость капитал ликвидность

Сгруппируем активы организации по степени их ликвидности в 4 группы с помощью таблицы 4

Таблица 4 — Анализ ликвидности баланса, в тысячах рублей

Активы	Пассивы	Излишек (+), недостаток (-) активов на погашение обязательств
Группировка активов (А) по степени их ликвидности	На 01.01. 2013г.	На 01.01. 2014г.	Группировка пассивов (П) по срочности погашения	На 01.01. 2013 г.	На 01.01. 2014 г.	На 01.01. 2013 г.	На 01.01. 2014 г.
1	2	3	4	5	6	7 (гр.2-гр.5)	8 (гр.3-гр.6)
1 Наиболее ликвидные активы (А1)	14	15	1 Наиболее срочные обязательства (П1)	39512	33372	— 39498	— 33357
2 Быстро реализуемые активы (А2)	46147	42270	2 Краткосрочные пассивы (П2)	92	63	46055	42207
3 Медленно реализуемые активы (А3)	6463	5510	3 Долгосрочные пассивы (П3)	—	—	6463	5510
4 Трудно реализуемые активы (А4)	796	355	4 Постоянные пассивы (П4)	13816	14736	-13020	-14371
БАЛАНС	53420	48150	БАЛАНС	53420	48150	Х	Х

Ликвидность баланса на начало анализируемого периода можно охарактеризовать как недостаточную. В частности она располагает излишком, как на начало так и на конец отчетного года, по второй и третей группе активов и пассивов, что свидетельствует о возможности погасить в полном объеме краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы. Вместе с тем, у организации наблюдается недостача наиболее ликвидных активов, о чем свидетельствует отрицательная разница между первой группой активов и пассивов. Однако учитывая то что в эту группу пассивов включены все кредиторские задолженность и прочие краткосрочные обязательства, которые как правило, не предъявляются кредиторами к оплате одновременно. Сложившиеся ситуация не может свидетельствовать о кризисе не платежеспособности.

Сравнение четвертой группы активов и пассивов позволяет установить наличие у «ООО Альфа» собственного оборотного капитала, являющиеся необходимым условием финансовой устойчивости организации.

Следует отметить, что к концу анализируемого года значение соотношений между отдельными группами активов и пассивов улучшаются.

Отобразим структуру активов по степени их ликвидности на начало и конец анализируемого периода с помощью диаграмм, представленных на рисунке (4)

Рисунок 4 — Структура активов по степени их ликвидности

Отобразим структуру пассивов по степени срочности погашения обязательств организации на начало и конец анализируемого периода с помощью диаграмм, представленных на рисунке (5)

Рисунок 5 — Структура активов по степени их ликвидности

Рассчитаем коэффициенты ликвидности на начало и конец анализируемого периода в таблице 5, сравним их с оптимальными значениями.

Таблица 5 — Оценка платежеспособности организации В тысячах рублей

Наименование показателя	Код строки	На 01.01.2013 г.	На 01.01.2014 г.	Изменение (+, -) (гр.4 — гр.3)
1	2	3	4	5
1 Исходные данные для анализа
1.1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	1240 + 1250	15	14	-1
1.2 Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы	КДЗ + 1240 + 1250 + 1260	3055	1787	-1268
1.3 Общая величина оборотных активов	1200 + 1150	52668	47816	-4830
1.4 Общая величина активов	1600	53453	48183	-5270
1.5 Краткосрочные обязательства	1500 — 1530 — 1540	39580	33401	-6179
1.6 Общая величина обязательств	1400 + 1500 — 1530 — 1540	39580	33401	-6179
2 Оценка текущей платежеспособности	оптимальное значение
2.1 Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов)	0,20 — 0,25	0,00	0,00	0,00
2.2 Коэффициент быстрой ликвидности («критической оценки»)	0,7 — 1,0	1,09	1,21	0,12
2.3 Коэффициент текущей ликвидности (покрытия долгов)	> 2	1,32	1,42	0,1
3 Дополнительные показатели платежеспособности
3.1 коэффициент общей ликвидности	2,0 — 2,5	0,17	0,21	0,04
3.2 коэффициент маневренности функционирующего капитала	—	3,82	3,25	-0,57
3.3 доля оборотных средств в активах	=> 0,5	0,945	0,964	0,019
3.4 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	=> 0,1	0,247	0,303	0,056
3.5 коэффициент восстановления платежеспособности	=> 1,0	—		—
3.6 коэффициент утраты платежеспособности	=> 1,0	—	—	—

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что на 01.01.2014 года уровень предприятия недостаточный — нет способности погасить краткосрочные долги. Вместе с тем если организация получит деньги от дебиторов то на конец отчетного года она сможет расплатится по всем своим долгам.

Коэффициент ликвидности составляет на конец года 0,21%. В тоже время у организации «ООО Альфа» возникает на ту же дату значительный запас средств, для погашения краткосрочных обязательств 1,42%.

Таким образом следует отметить, что у организации наблюдается недостаток абсолютно ликвидных активов и к концу года происходит увеличение дебиторской задолженности, что способствует росту коэффициента.

2.4 Анализ финансовой устойчивости

2.4.1 Относительные показатели финансовой устойчивости

Рассчитаем коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации на начало и конец анализируемого периода с помощью таблицы 6

Таблица 6 — Динамика показателей финансовой устойчивости, в тысячах рублей

Наименование показателя	Значение показателя	Изменение показателя (+, -) (гр.3-гр.2)
	На 31.01.2013 г.	На 31.01.2014 г.
1	2	3	4
1 Показатели, характеризующие структуру капитала
1.1 Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,24	0,29	0,05
1.2 Коэффициент финансовой устойчивости	0,24	0,29	0,05
1.3 Коэффициент концентрации заемного капитала	0,71	0,67	0,94
1.4 Коэффициент капитализации (финансового риска)	—	—	—
1.5 Коэффициент финансирования	0,34	0,44	0,1
1.6 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	0,01	0,00	-0,003
2 Показатели, определяющие состояние основных средств
2.1 Индекс постоянного актива	0,05	0,02	-0,03
2.2 Коэффициент реальной стоимости имущества	3,86	3,34
2.3 Коэффициент имущества производственного назначения	0,12	0,06	-0,06
2.4 Коэффициент структуры долгосрочных вложений	—	—	—
3 Показатели, определяющие состояние оборотных средств
3.1 Коэффициент маневренности собственных средств	1,06	0,97	-0,09
3.2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,24	0,30	0,06
3.3. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	2,01	2,60	0,59
3.4 Коэффициент маневренности	0,94	0,97	0,03
3.5 Коэффициент мобильности всех средств	0,99	0,99	—
3.6 Коэффициент мобильности оборотных средств	<0,01	<0,01	—
3.7 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования	2,01	2,60	0,59

Проведенные расчеты коэффициентов, характеризующие финансовую устойчивость организации на начало и конец анализируемого периода показывают, что коэффициент обеспеченности собственными средствами за анализируемый период увеличился на 0,06 процента. За анализируемый период финансовая устойчивость незначительно увеличилась.

Коэффициент автономии за анализируемый период возрос на 0,05%, показывает о незначительном увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами как на начало, так и на конец периода, увеличивается на 0,59% то есть превышает таким образом собственными источниками покрыт весь объем запасов и затрат.

Коэффициента маневренности так же превышает на 0,03% , это означает, что собственные средства предприятия мобильны, небольшая часть их вложена не в основные средства, а в оборотные средства. Таким образом положительная динамика данного коэффициента свидетельствует о повышение финансовой устойчивости.

Таким образом, положительная динамика практически всех полученных коэффициентов свидетельствует о повышение финансовой устойчивости ООО «Альфа».

Динамику показателей финансовой устойчивости организации на начало и на конец анализируемого периода представим с помощью диаграммы, представленной на рисунке (6)

Рисунок 6 — Динамика показателей финансовой устойчивости

Рассчитаем величину собственных оборотных средств, перманентного капитала и основных источников формирования запасов с помощью таблицы 7.

Таблица 7 — Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования, в тысячах рублей

Наименование показателя	На 01.01.2013 г.	На 01.01.2014 г.	Изменение (+;-) (гр.3-гр.2)
1	2	3	4
1 Собственный капитал	13816	14725	909
2 Внеоборотные активы	796	356	-440
3 Долгосрочные обязательства	—	—	—
4 Наличие собственных оборотных средств (п.1-п.2 + п.3)	13020	14369	1349
5 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (перманентного капитала) (п.4+п.3)	13020	14369	1349
6 Краткросрочные заемные средства	92	63	-29
7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	13112	14432	1310
8 Общая величина запасов ( стр. баланса 1210+стр.1220)	6462	5510	-952
9 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (п.4-п.8)	6558	8859	2301
10 Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (п.5 — п.8	6558	8859	2301
11 Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат(п.7 — п.8)	6650	8922	2262

Проведенные расчеты показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволили установить, что по состоянию на 01.01.2013 года предприятие находится на начало года в кризисном финансовом состояние, организация относится к абсолютному типу устойчивости, так как запасы и затраты намного меньше источников, предназначенных для их финансирования. Это характеризуется высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины. По состоянию на 01.01.2014 года финансовая устойчивость также оценивается как абсолютная.

2.5 Анализ финансовых результатов

Проанализируем динамику и структуру доходов и расходов организации на начало и конец анализируемого периода с помощью таблицы 8.

Таблица 8 — Динамика и структура доходов и расходов организации, в тысячах рублей

Показатели	На 01.01.2013 г.	На 01.01.2014 г.	Изменение (+, -)
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7
1 Доходы — всего	163747	100,0	193341	100,0	29594	—
в том числе: 1.1 доходы от обычных видов деятельности	160810	98,2	188666	97,5	27856	94,1
1.2 Проценты к получению	—	—	—	—	—	—
1.3 Доходы от участия в других организациях	—	—	—	—	—	—
1.4 Прочие доходы	2926	1,7	4642	2,4	1716	5,7
2 Расходы — всего	151772	100,0	190933	100,0	39161	—
в том числе: 2.1 Расходы по обычным видам деятельности	149678	98,6	188212	98,5	38534	98,3
2.2 Проценты к уплате	—	—	—	—	—	—
2.3 Прочие расходы	2083	1,3	2710	1,4	627	1,6
3 Отношение общей суммы доходов к общей сумме расходов, руб.	1,07	х	1,01	х	0,7	х
4 Отношение доходов от обычных видов деятельности к соответствующей сумме расходов, руб.	1,07	х	1	х	0,7	х

В отчетном периоде доходы организации возросли на 29572 тысячи рублей и составили в отчетном году 188666 тысяч рублей. При этом доходы от обычных видов деятельности возросли на 27856 тысяч рублей; проценты к получению остались на том же уровне; доходы от участия в других организациях остались неизменными; прочие доходы повысились на 1716 тысяч рублей.

Расходы ООО «Альфа» возросли на 39161 тысячу рублей и составили 190933 тысячи рублей. При этом расходы по обычным видам деятельности возросли на 38534 тысячи рублей; проценты к уплате остались на том же уровне; прочие расходы так же возросли на 697 тысяч рублей.

Отношение доходов от обычных видов деятельности к соответствующей сумме расходов снизилось и составило 100 процентов.

Оценим динамику факторов формирования финансовых результатов с помощью таблицы 9.

Таблица 9 — Динамика факторов формирования финансовых результатов, в тысячах рублей

Показатели	На 01.01.2013	На 01.01.2014	Отклонение (+, -) (гр.3-гр.2)	Темп роста, % (гр.3/гр.2)*100
1	2	3	4	5
1 Выручка (нетто) от продажи	160810	188666	27856	117,32
2 Себестоимость продаж	149678	188212	38534	125,74
3 Валовая прибыль (убыток)	11132	454	-10678	4,07
4 Коммерческие расходы	—	—	—	—
5 Управленческие расходы	—	—	—	—

Данные таблицы свидетельствуют о том, что в отчетном году по сравнению с предыдущим произошло снижение прибыли от продаж на 10678 тысяч рублей, или 4,07%; прибыль (убыток) до налогообложения возрос на 1097 тысяч рублей или на 2,3 раза. Так же чистая прибыль снизилась 12660 тысяч рублей, или 6,93%. Снижение уровня прибыли произошло за счет роста валовой прибыли от продаж.

Отобразим динамику показателей прибыли на начало и конец анализируемого периода с помощью диаграммы, представленной на рисунке (7).

Рисунок 7 — Динамика показателей прибыли

Оценим динамику структуру прибыли до налогообложения и использования на начало и конец анализируемого периода с помощью таблицы 10.

Таблица 10 — Динамика структуры прибыли до налогообложения, в тысячах рублей

Показатели	На 01.01.2013 г.	На 01.01.2014 г.	Отклонение (+, -) (гр.4- гр.2)
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу
1	2	3	4	5	6
1 Прибыль (убыток) от продаж	11132	93	454	19	-10678
2 Проценты к получению	—	—	—	—	—
3 Проценты к уплате	—	—	—	—	—
4 Доходы от участия в других организациях	—	—	—	—	—
5 Прочие доходы	4642	38,7	2926	122,6	-1716
6 Прочие расходы	2710	22,6	2083	87,3	-627
7 Сальдо прочих доходов и расходов
8 Прибыль (убыток) до налогообложения	11975	100,0	2386	100,0	-9589
9 Текущий налог на прибыль (увеличенный на сумму отложенных налоговых активов и уменьшенный на сумму отложенных налоговых обязательств)	2467	20,6	2407	100	-60
10 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	9508	79,3	-21	-0,8	-9529

Анализ структуры финансовых результатов показал, что на предприятие полностью происходит снижение чистой прибыли (убытка) отчетного периода на 9529 тысяч рублей, это произошло под влиянием двух факторов: прибыли (убытка) до налогообложения, текущего налога на прибыль.

Наглядно отобразим распределение прибыли до налогообложения с помощью диаграмм, представленных на рисунке (8)

Рисунок 8 — Распределение прибыли до налогообложения

2.6 Анализ рентабельности

Рассчитаем показатели рентабельности организации на начало и конец анализируемого периода с помощью таблицы 11

Таблица 11 — Расчет показателей рентабельности, рентабельность в процентах

Показатели	Значение показателя	Изменение (+, -) (гр.3 — гр.2)
	На 01.01.2013 г.	На 01.01.2014 г.
1	2	3	4
1 Рентабельность продаж	6,92	0,24	-6,68
2 Общая рентабельность продаж	7,45	1,26	-6,19
3 Рентабельность собственного капитала	0,83	0,26	— 0,57
4 Экономическая рентабельность	6,2	3,47	-2,73
5 Фондорентабельность	8599,13	6257,36	-2341,77
6 Рентабельность прямых затрат	37,16	26,31	-10,85
7 Рентабельность перманентного капитала	6,16	3,47	-2,69
8 Устойчивость экономического роста	1,5	0,95	-0,55
9 Период окупаемости собственного капитала, лет	0,66	15,1	14,44
10 Рентабельность затрат по прибыли до налогообложения	0,06	0,01	-0,05
11 Рентабельность затрат по чистой прибыли	0,5	0,09	-0,41
12 Рентабельность активов	26,26	1,8	-24,46
13 Рентабельность собственного капитала	150,6	6,6	-144

Проведенные расчеты показателей рентабельности дали следующие показатели: рентабельность продаж значительно снизилась; прибыль от продажи товаров, работ, услуг увеличивается медленными темпами по сравнению с прибылью. Снижается использование имущества предприятия; уменьшается эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов; уменьшается использование собственного капитала, снижается ликвидность предприятия; ухудшается использование имущества предприятия. Так же снижается эффективность использования перманентного капитала и возможность увеличения собственного капитала; снижается рентабельность активов и собственного капитала. Рентабельность затрат по чистой прибыли снизилась в большей степени, чем рентабельность по прибыли до налогообложения.

Отобразим динамику показателей рентабельности продаж начало и конец анализируемого периода с помощью диаграммы, представленной на рисунке (9)

Рисунок 9 — Динамика показателей рентабельности продаж

Отобразим динамику показателей рентабельности активов и капитала на начало и конец анализируемого периода с помощью диаграммы, представленной на рисунке (10)

Рисунок 10 -Динамика показателей рентабельности активов и капитала

2.7 Анализ деловой активности

Рассчитаем показатели деловой активности (оборачиваемости) с помощью таблицы 12

Таблица 12 — Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости), оборачиваемость в оборотах

Наименование показателя	На 01.01.2013 г.	На 01.01.2014 г.	Изменение (+, -) (гр.3- гр.2)
1	2	3	4
1 Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), обороты	180,88	327,54	146,66
2 Продолжительность оборота капитала, дни	85	74	-11
3 Коэффициент оборачиваемости мобильных средств, обороты	2,02	5,31	3,29
4 Продолжительность оборота оборотных активов, дни	178	67	-111
5 Доля оборотных активов в общей величине капитала, коэффициент	0,76	0,74	-0,02
6 Коэффициент отдачи нематериальных активов, обороты	—	—	—
7 Фондоотдача, обороты	180,88	327,82	146,94
8 Коэффициент отдачи собственного капитала, обороты	17,93	13,22	-4,71

Из данных таблицы № 12 следует, что в отчетном году по сравнению с прошлым произошло значительное уменьшение показателей оборачиваемости. Но при этом происходит ускорение коэффициента общей оборачиваемости капитала. Продолжительность нахождения капитала в активах организации сократилась на 11 и составила 74 дня. Коэффициент оборота мобильных средств уменьшился до -111 дней и составили 67 дней. Фондоотдача, обороты, показывающая эффективность использования только основных средств организации, увеличилась на 146,94 и составила 327,82 оборота, то есть уменьшилась сумма амортизационных отчислений и возросла доля прибыли в цене товара. Коэффициент отдачи собственного капитала меньше, чем в прошлом году на 4,71 оборот.

Рассчитаем показатели управления материальными запасами с помощью таблицы 13

Таблица 13 — Показатели управления материальными запасами

Наименование показателя	На 01.01.2013 г.	На 01.01.2014 г.	Изменение (гр.3 — гр.2)
1 Коэффициент оборачиваемости материальных средств, обороты	26,254	31,517	5,263
2 Продолжительность оборота (срок хранения) запасов, дни	13,712	11,422	-2,29
3 Доля запасов в общей величине оборотных активов, коэффициент	0,114	0,108	-0,036

Выручка от продажи продукции (товаров, работ, услуг) возросла на 5,263 рубля и составила 31,517. Срок хранения запасов снизился на 2,29 дня. Доля запасов в общей величине оборотных активов снизилась на 0,036.

Рассчитаем показатели управления дебиторской и кредиторской задолженностью с помощью таблицы 14

Таблица 14 — Показатели управления дебиторской и кредиторской задолженностью

Наименование показателя	На 01.01.2013 г.	На 01.01.2014 г.	Изменение (гр.3 — гр.2)
1	2	3	4
1 Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, обороты	3,73	4,65	0,92
2 Срок оборачиваемости средств в расчетах, дни	96,51	77,41	-19,1
3 Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты	4,06	5,65	1,59
4 Период погашения кредиторской задолженности, дни	88,69	63,71	-24,98
5 Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	1,09	1,21	1,11
6 Коэффициент оборачиваемости денежных средств, обороты	10720,66	13476,14	2755,48

Расчет показателей управления дебиторской и кредиторской задолженности, показал, что срок оборачиваемости средств в расчетах сократился на 19,1 дня. Скорость оборота денежных средств возросла до 13476,14 оборотов в год за счет снижения балансовых остатков денежных средств и увеличения суммы выручки от реализации. Дополнительный отток денежных средств организации возник в связи с сокращением срока погашения кредиторской задолженности на -24,98 дня.

Заключение

По итогам проведенного анализа в целом финансово-хозяйственную деятельность ООО «Альфа» нельзя назвать успешной — предприятие находится в кризисном финансовом положении. Налицо недостаток собственных оборотных средств, из-за чего предприятие не может нормально функционировать.

Среди критических показателей финансового положения организации можно выделить низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности.

Судить о финансовой эффективности деятельности организации можно по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках». Но даже если была получена прибыль, её абсолютная величина не говорит, насколько хороши финансовые результаты организации. Чтобы установить это, нужно ориентироваться на относительные показатели финансовой эффективности, которые учитывают не только финансовый результат, но и объем капитала, задействованный в деятельности организации. Речь идет о рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.

Для хорошего финансово результата организации следует снизить сумму краткосрочной кредиторской задолженности (например, переведя ее в состав долгосрочной задолженности), увеличить сумму остатка денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, увеличить чистую прибыль, обеспечить достаточную финансовую независимость (повысить коэффициент автономии), сократить дебиторскую задолженность, инвестировав в запасы (сырье, материалы, товары, производственные ресурсы).

Список использованных источников

1 Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: Учеб. пос. / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов, — М.: НИЦ Инфра-М, 2013 год

2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / В.Е. Губин, О.В. Губина, — 2-e изд., перераб. и доп. — М.: ИД ФОРУМ: НИЦ Инфра-М, 2013год

3 Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Г.В. Савицкая, — 6-e изд., испр. и доп. — М.: НИЦ Инфра-М, 2013 год

4 Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Практикум: Учебное пособие / О.В. Губина, В.Е. Губин, — 2-e изд., перераб. и доп. — М.: ИД ФОРУМ: Инфра-М, 2011год

5 Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций [Электронный ресурс]: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105 «Финансы и кредит» / Л. Т. Гиляровская, А. В. Ендовицкая, — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012 год

6 Вахрушиной, Н.С Анализ финансовой отчетности : [Электронный ресурс]: учебник / Н.С. Вахрушиной, Н.С. Пласковой, 2007. — 213 с. Доступ из ЭБС ZNANIUM.COM.

7 Гиляровская, Л.Т. Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105 «Финансы и кредит» » / Л. Т. Гиляровская, А. В. Ендовицкая, — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 188 с. из ЭБС ZNANIUM.COM.

8 Петров А.М. Учет и анализ: Учебник / А.М. Петров, Е.В. Басалаева, Л.А. Мельникова, — М.: КУРС: НИЦ Инфра-М, 2012 год

9 Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник / Г.В. Савицкая. — 8-e изд., испр. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 169 с. Доступ из ЭБС ZNANIUM.COM.

10 Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева, — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013 год

Размещено на