Содержание
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………3
ГЛАВА 1. ЦЕННЫЕ БУМАГИ В МАКРОЭКОНОМИКЕ………………………5
1.1.Виды ценных бумаг……………………………………………………..6
1.2.Качества ценных бумаг………………………………………………..10
1.3.Рынок ценных бумаг……………………………………………………11
ГЛАВА 2. СТАНОВЛЕНИЕ И КРИЗИС ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ……13
2.1. История становления и развития рынка ценных бумаг в России……14
2.2. Кризис рынка ценных бумаг в России………………………………..18
2.3. Перспективы развития рынка ценных бумаг…………………………22
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………26
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………27
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
ПРИЛОЖЕНИЕ 2
Выдержка из текста работы
В настоящее время в обществе сформировалось устойчивая потребность в знаниях в области ценных бумаг, рынка ценных бумаг, биржевого дела. Личная заинтересованность в выборе и рассмотрении данной темы сыграла главную роль.
Рынки ценных бумаг являются одни из важнейших механизмов финансирования развития экономики. Предоставляя альтернативу банковскому финансированию, рынки ценных бумаг представляют собой зачастую наименее затратный и более масштабный механизм привлечения капитала в реальный сектор, способствуя ускорению экономического роста.
Актуальность темы рынка ценных бумаг не оставляет сомнений. Экономика России развивается по рыночному пути, а рынок ценных бумаг — неотъемлемый элемент рыночной экономики. Инфраструктура рынка последние годы динамично развивается, количество эмитентов, выпуска ценных бумаг и участников рынка увеличивается, повышается их профессиональный уровень. Нарастает и количество операций с ценными бумагами.
В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. Сейчас в Российской Федерации активно функционируют такие биржи, как Московская биржа (до 2012 года — ММВБ — РТС), созданная в результате объединения ММВБ и РТС и Санкт-Петербургская биржа . Как видно фондовый рынок является неотъемлемой частью рыночной экономики, вследствие чего появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей, предоставляемого этим рынком, а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.
Целью данной работы является раскрытие механизма функционирования рынка ценных бумаг, а также отображение специфики обращения ценных бумаг в Российской Федерации.
Задачи: во-первых, необходимо уяснить суть фиктивного капитала, его значение; во-вторых, ознакомиться с видами ценных бумаг на российском рынке и дать им краткую характеристику; в-третьих, следует детально рассмотреть сущность, функции рынка ценных бумаг, определить участников данного рынка, а также выявить механизм обращения ценных бумаг на российском рынке.
Работа состоит из трех глав, каждая из которых включает в себя несколько параграфов. В первой главе ценные бумаги рассматриваются как экономическая категория; дается определение ценным бумагам, излагаются причины и история их возникновения, кратко охарактеризовываются виды ценных бумаг, а также объясняется суть фиктивного капитала. Вторая глава посвящена экономическим и финансовым аспектам рынка ценных бумаг. Здесь указывается место рынка ценных бумаг в системе рынка, описываются его функции, его участники и виды профессиональной деятельности а также раскрывается механизм работы рынка и основы его регулирования. В третьей главе основное место отводится особенностям и проблемам рынка ценных бумаг в Российской Федерации, а также дается оценка состояния рынка ценных бумаг и перспективы его развития.
Глава 1. Ценные бумаги как экономическая категория.
1.1 История появления ценных бумаг
Возникновение ценных бумаг как особого объекта имущественного оборота связывают с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость перемещать большие количества товаров и денег, столкнулись с отсутствием экономически оправдавшего себя способа такого перемещения.
Сфера деятельности, в которой осуществляются операции с ценными бумагами представляет собой рынок ценных бумаг. Появление ценных бумаг и совершение с ними различного рода финансовых операций имеет многовековую историю. В разных городах мира купцы со всего света вели оживленную торговлю своим товаром. Чтобы привести в соответствие денежные единицы разных стран существовали меняльные конторы, владельцы которых обменивали деньги по текущему курсу за соответствующее комиссионное вознаграждение.
Первым видом ценных бумаг стал вексель. Впервые он появился в Италии в XII в. Именно Италия в средние века являлась центром торговли между Европой и Востоком. Вексель — это первая классическая ценная бумага, которая положила начало возникновению и развитию рынка ценных бумаг.
Изначально сделки с ценными бумагами, как правило, происходили на бирже ценных бумаг или фондовой бирже. Предшественниками современных фондовых бирж можно считать рынки и ярмарки. Родиной фондовой биржи официально считается Бельгийский порт город Антверпен. В XVI в. на бирже в Антверпене впервые стали проводиться операции с государственными ценными бумагами: продавались долговые обязательства правительств Голландии, Англии, Португалии, Испании и Франции.[11;10]
С XVII в. во всех европейских странах начали возникать акционерные общества (АО).
Впервые ценные бумаги в России появились одновременно с бумажными деньгами в 1769 г. Именно тогда в Голландии был размещен первый российский государственный заем. Первый и последующий выпуски государственных бумаг (1809-1819) способствовали оживлению на Санкт-Петербургской бирже. В 1836 г. появились первые российские акции и частные облигации, однако доля ценных бумаг данного типа была незначительной в связи с относительно слабым развитием частного бизнеса. Активное развитие акционерных обществ в Российской империи началось только в середине XIX в., на него значительно повлияло строительство железных дорог.
С началом первой Мировой войны официально все фондовые биржи были закрыты, но нелегально сделки с ценными бумагами продолжались до революции 1917 года. С приходом к власти большевиков и образованием советского правительства все государственные займы как внешние так и внутренние были аннулированы, а операции с фондовыми ценностями запрещены особым декретом от 23 декабря 1917 года. Во времена НЭПа произошла кратковременная реанимация рынка ценных бумаг. В 1922 — 1923 гг. были выпущены два краткосрочных займа, так называемый хлебный и сахарный. Параллельно были выпущены долгосрочные «золотой» и «крестьянский». Однако уже в 1928 г. деятельности рынка ценных бумаг был положен конец, и вплоть до 1990 г. выпуск государственных ценных бумаг сводился к государственным займам, распространяемым на нерыночной основе, принудительно и добровольно.
1.2 Ценные бумаги и фиктивный капитал.
Возникновение и движение ценных бумаг одновременно порождает появление фиктивного капитала. Ценная бумага сама по себе не обладает стоимостью, которая отражена ее номиналом. Истинные носители стоимости, на которые затрачены деньги, функционируют в производственном процессе, а ценная бумага лишь отражает лишь величину этой стоимости. Но ценные бумаги покупают и продают с конкретной целью — получить добавочный доход, какую-то прибыль. Следовательно, по своей сути вложение в ценные бумаги есть вложение капитала. Однако капитал этот не реальный, а фиктивный, т.е. он представлен не функционирующими средствами производства, не деньгами, а их отражением — ценными бумагами. [10;9]
Фиктивность капитала, существующего в форме ценной бумаги, не превращает ценную бумагу в какой-то «второсортный» капитал. Все, что приносит доход, — это капитал, а потому для участника рынка любой объект собственности, представляющий собой капитал, есть качественно один и тот же «необходимый» ему капитал. [7;64]
Появившись, такой капитал начинает жить самостоятельной жизнью. Это проявляется в том, что его рыночная стоимость (совокупная курсовая цена бумаг) изменяется не только под влиянием функционирования реальных активов, которые олицетворяют ценные бумаги, но также (а часто и в наиболее существенной степени) в зависимости от других факторов, таких, например, как политические события. Стоимость фондовых активов может колебаться в больших пределах по отношению к размеру производственных фондов фирм, как превышая их в несколько раз, так и сокращаясь практически до нуля. Независимая от реальных активов жизнь ценных бумаг проявляется также в самостоятельном обращении на рынке.
1.3 Виды ценных бумаг, их характеристика
Ценные бумаги — сложное, многообразное и противоречивое экономическое явление.
С юридической точки зрения ценная бумага — это денежный документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении данного документа или если доказано закрепление данных прав в специальном реестре. [1]
С экономической точки зрения ценная бумага — это совокупность имущественных прав на те или иные материальные объекты, которые обособились от своей материальной основы и получили собственную материальную форму. [11;87]
Ценные бумаги российских эмитентов составляют основу функционирования рынка ценных бумаг. Все ценные бумаги делятся на основные (акции и облигации), вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты и пр.) и производные (опционы, финансовые фьючерсы и др.). Законодательно определен порядок перехода прав собственности по ценным бумагам. Отметим, что осуществление и передача прав, удостоверенных ценными бумагами, происходит путем закрепления прав в специальном реестре. При этом фиксация прав может осуществляться с помощью бумажных носителей, а также компьютерных записей. Отсюда форма выпуска ценных бумаг может быть документарной или бездокументарной.
На российском фондовом рынке основными финансовыми инструментами привлечения инвестиций являются акции и облигации. Рассмотрим более подробно характеристики данных ценных бумаг.
Основным видом ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности является акция. Акция — это документ, свидетельствующий о внесении взноса в капитал акционерного общества, дающий право на получение дохода и формальное участие в управлении этим обществом. Доход по акциям называется дивидендом. [15;39]
В законе «О рынке ценных бумаг» дается следующее определение: «Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».[2]
Акция за ее держателем закрепляет три вида прав:
· на участие в получение прибыли (дивиденда);
· участие в управлении (акция дает право голоса);
· долю имущества при ликвидации (ликвидационную стоимость).
Акционерные общества выпускают акции двух видов: обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции являются голосующими, размер дивидендов по ним заранее не определен и ликвидационная стоимость, т.е. имущественная доля при ликвидации АО, не установлена.
Несколько иными характеристиками обладает привилеги……..
Список используемой литературы
I. Нормативно — правовые акты
1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. От 31.01.2016)
2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 30.12.2015)
3. Федеральный закон от 07.12.2011 N 414-ФЗ (ред. от 13.07.2015) «О центральном депозитарии»
4. Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 г. N 2043-р «стратегия развития финансового рынка российской федерации на период 2020 года»
II. Научно — методическая литература
5. Адамова К.Р. Основные проблемы и перспективы развития учетно-расчетных институтов финансового рынка / К.Р. Адамов // Финансы и кредит. 2013. №47. С. 17 — 22.
6. Виталий Манжос. РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ:ПЕРВЫЕ ИТОГИ 2015 г. / Виталий Манжос — старший аналитик банка «Образование» //РБК. 2015. — №10 — С. 6 — 10.
7. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. — 378 c.
8. Головкова К.С. Методический подход к оценке «мягкости» системы по отношению к внешним факторам / К.С. Головкова, А.В. Пахомов, Е.А. Пахомова // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2015. — № 26 — С. 2 — 15.
9. Зверев В. А. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / В. А. Зверев, А. В. Зверева, С. Г. Евсюков, А. В. Макеев. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. — 256 с.
10. Николаева, И.П. Рынок ценных бумаг. Учебник для бакалавров / И.П. Николаева. — М.: Издательско — торговая корпорация «Дашков и К°». — 2015. — 256с.
11. Селищев, А.С. Рынок ценных бумаг: учебник и практикум для академического бакалавриата/ А. С. Селищев, Г. А. Махавикова. — 3-е изд., перераб. И доп. — М.: Издательство Юрайт, 2015. — 483 с.
12. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: учебник. — М. : ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2014. — 176 с.
13. Трегуб А.Я. Российский фондовый рынок: первое полугодие 2014, события и факты / А.Я. Трегуб, И. Ю. Грабуча — М.: НАУФОР, 2014. — 48 с.
14. Трегуб А.Я. Российский фондовый рынок: 2014, события и факты / А.Я. Трегуб, И. Ю. Грабуча — М.: НАУФОР, 2014. — 88 с.
15. Хорев, А.И. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / А. И. Хорев, Л. Е. Совик, Е. В. Леонтьева; Воронеж. гос. ун-т инж. технол. — Воронеж. — ВГУИТ, 2014. — 204 с.
III. Электронный ресурс
16. www.gks.ru — Федеральная служба государственной статистики
