Выдержка из текста работы
Разработка инвестиционных проектов и проведение анализа бизнес-планов в условиях рыночной экономики становится крайне актуальным в силу следующих причин:
— появилось новое поколение предпринимателей, не имеющее опыта планирования и руководства коммерческих структур, и потому плохо представляющее круг ожидающих их проблем,
— опытные руководители старой формации в новых условиях хозяйствования не готовы к конкурентной борьбе, не могут просчитать свои будущие шаги,
— рассчитывая на получение инвестиций, нужно уметь разработать и обосновать бизнес-план, доказать инвесторам, что деньги вкладываются в надежное, эффективное предприятие,
— анализируя эффективность инвестиционных проектов, необходимо учесть все факторы, определяющие риски: финансово-экономические, социальные, технические и экологические, политические и др.
Имея объективное представление о современном положении предприятия, получаемое из внешних источников (законодательство, политическая среда, возможности рынка, действия конкурентов, финансовая политика правительства и т.д.) и внутрифирменных (положение предприятия, конкурентно положение, виды предприятия на будущее и т.д.) необходимо определить, как скажутся экономические, законодательные, технологические и другие факторы будущего окружения на перспективных задачах предприятия. Получение такой информации, составление возможных сценариев для учета неопределенностей и рисков является основой для перспективного планирования.
Все инвестиционные проекты сопряжены с большим количеством рисков, которые в некоторых случаях можно предугадать о принять меры по их снижению. Однако имеется и категория инвестиционных рисков, которые предусмотреть невозможно (стихийные бедствия). Эффективным методом снижения таких рисков является их страхование.
Целью курсовой работы является изучение методов оценки инвестиционных рисков.
В соответствии с целью работы задачами являются:
— изучить сущность и основные элементы инвестиционных рисков;
— исследовать методы оценки инвестиционных рисков;
— рассмотреть на конкретном примере оценку и методы снижения инвестиционных рисков.
Объект исследования – методы оценки инвестиционных рисков.
Предмет исследования — изучение системы методов оценки инвестиционных рисков.
При написании данной работы использовались такие методы экономического анализа, как метод абсолютных величин, горизонтальный и вертикальный анализ, метод коэффициентов и другие.
1 . Структура рисков в инвестиционных проектах
1.1. Понятие и виды инвестиционных проектов
1.1.1 Понятие Инвестиционный проект
Инвестиционный проект (ИП) — комплексный план мероприятий, направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров и (или) услуг с целью достижения стратегических целей организации, получения экономического и (или) социального эффекта.
Особенности инвестиционных проектов [8, с. 110].
Инвестиционные проекты, как проекты вложения средств в долгосрочные реальные активы, предполагают большие первоначальные затраты, оказывающие продолжительное влияние на доходность владельцев капитала.
Инвестиционные проекты частично или полностью необратимы. Если неудачно сформированный портфель ценных бумаг можно относительно безболезненно переделать, то изменить решение по принятым инвестиционным проектам в ряде случаев невозможно. …………
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Разработка инвестиционных проектов и проведение анализа бизнес-планов в условиях рыночной экономики становится крайне актуальным в силу следующих причин:
— появилось новое поколение предпринимателей, не имеющее опыта планирования и руководства коммерческих структур, и потому плохо представляющее круг ожидающих их проблем,
— опытные руководители старой формации в новых условиях хозяйствования не готовы к конкурентной борьбе, не могут просчитать свои будущие шаги,
— рассчитывая на получение инвестиций, нужно уметь разработать и обосновать бизнес-план, доказать инвесторам, что деньги вкладываются в надежное, эффективное предприятие,
— анализируя эффективность инвестиционных проектов, необходимо учесть все факторы, определяющие риски: финансово-экономические, социальные, технические и экологические, политические и др.
Имея объективное представление о современном положении предприятия, получаемое из внешних источников (законодательство, политическая среда, возможности рынка, действия конкурентов, финансовая политика правительства и т.д.) и внутрифирменных (положение предприятия, конкурентно положение, виды предприятия на будущее и т.д.) необходимо определить, как скажутся экономические, законодательные, технологические и другие факторы будущего окружения на перспективных задачах предприятия. Получение такой информации, составление возможных сценариев для учета неопределенностей и рисков является основой для перспективного планирования.
В анализе рисков используется информация, содержащаяся в распределении вероятности с множественными значениями. Именно использование множественных значений вместо детерминированных распределений вероятности и отличает имитационное моделирование от традиционного подхода.
Определение случайных переменных и придание им соответствующего распределения вероятности является необходимым условием проведения анализа рисков. Успешно завершив эти этапы, можно перейти к стадии моделирования. Однако непосредственный переход к моделированию будет возможен только в том случае, если будет установлена корреляция в системе случайных переменных, включенных в модель. Под корреляцией понимается случайная зависимость между переменными, которая не носит строго определенного характера, например, зависимость между ценой реализации товара и объемом продаж.
Наличие в модели анализа коррелированных переменных может привести к серьёзным искажениям результатов анализа риска, если эта корреляция не учитывается. Фактически наличие корреляции ограничивает случайный выбор отдельных значений для коррелированных переменных. Две коррелированные переменные моделируются так, что при случайном выборе одной из них другая выбирается не свободно, а в диапазоне значений, который управляется смоделированным значением первой переменной.
Стадия «прогонов модели» является той частью процесса анализа риска, на которой всю рутинную работу выполняет компьютер. После того, как все допущения тщательно обоснованы, остается только последовательно просчитывать модель (каждый пересчет является одним «прогоном») до тех пор, пока будет получено достаточно значений для принятия решения (например более 1000).
В ходе моделирования значения переменных выбираются случайно в границах заданных диапазонов и в соответствии с распределениями вероятностей и условиями корреляций. Для каждого набора таких переменных вычисляется значение показателя эффективности проекта. Все полученные значения сохраняются для последующей статистической обработки.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, 2000-421с.
2. Архангельская О. Как найти оптимальный проект? Выбор объекта для инвестирования на рынке недвижимости // Рынок ценных бумаг 2006. — №2. – С. 11-15
3. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М. – 2005. – 187 с.
4. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент, Киев, «Ника-Центр», 2001-448с.
5. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмент, Киев, «Эльга-Н» 2т, 2007, 420 с.
6. Бланк И.А. Финансовый менеджмен», Киев «Ника-центр Эльга», 2006-528с.
7. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ, М. Юнити, 2008-208с.
8. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятия, 2006. – 320 с.
9. Грачева М.В. Риск-анализ инвестиционного проекта, М., Юнити, 2001-351 с.
10. Ендовицкий Д, Комеденко С Систематизация методов анализа и оценка инвестиционного риска// Инвестиции в России 2008 №3
11. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. – М. – 2007. – 400 с.
12. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия, М., Юнити 2006-471с.
13. Миловидов В. Инвестиционная стратегия-2008 // Рынок ценных бумаг, 2007. — №3. – С. 15-20
14. Москвин В.А. Анализ риска реализации инвестиционного проекта //Инвестиции в России, 2007. — №3. С. 11-12.
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Классификация инвестиционных рисков …………
