Основной и оборотный капитал предприятия, Экономика предприятия

Выдержка из текста работы

№ зачетной книжки МОО-47 . Специальность менеджер .

Кафедра менеджмента . .

<img src="/cache/referats/17019/image004.gif" v:shapes="_x0000_s1127">Студентка: Паршенкова Е.В.

<img src="/cache/referats/17019/image005.gif" v:shapes="_x0000_s1125">Научный руководитель:

Орёл 2004 г.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 4

1.

2.

2.1 Статус ГУП и структура аппаратауправления 23

2.2 Основные экономические показателихозяйственной деятельности ГУП. 31

3.

3.1.

3.2.

3.3.

4.

Заключение 71

Библиография 74

ПриложениеА «Основные экономические показателихозяйственной дея- тельности ГУП за 2001-2003 года» 76

ПриложениеБ Расчет показателей к таблице 3 77

Приложение В «Анализ состава и оборачиваемости оборотныхсредств» 79

Приложение Г Расчет показателей к таблице 6 80

Приложение Д «Анализ дебиторской задолженности по срокамвозникновения за 2001-2003г» 81

Приложение Е Расчет показателей к таблице 8 82

ПриложениеЖ «Анализ динамики ТЗ ГУП за 2001-2003 года» 84

Приложение З «Себестоимость реализованной продукции за2003 год» Приложение И «Прогноз потокаденежных средств на 2004 год»

Приложение К «Бухгалтерский баланс ГУП за 2001-2003 гг.»

Приложение Л «Отчет о прибылях и убытках ГУП за 2001-2003гг.»

Приложение М «Приложение к бухгалтерскому балансу ГУП за 2001-2003 гг.»

Приложение Н «Отчет о движении денежных средств ГУП за2002-2003 гг.»

Оборотные активы составляют существенную долю всехактивов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешнаяпредпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотнымиактивами занимает особое место в работе финансового менеджера, посколькуявляется постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотныхактивов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственныезапасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Как и вотношении других объектов управления, входящих в сферу интересов финансовогоменеджера, речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а ополитике оптимального управления вложениями в эти активы.

Занижениевеличины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние,перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь,завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производитькапитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств(собственных и заемных) в любом виде, будь то складскиезапасы готовой продукции или приостановленное производство, излишние сырье иматериалы, обходятся предприятию очень дорого, так как свободные денежныесредства можно использовать более рационально для получения дополнительногодохода.

Напредприятии определение потребности в оборотных средствах должно быть увязаносо сметой затрат на производство и производственным планом предприятия. В немследует обосновывать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и вопределенные сроки.

Несмотряна нестабильность хозяйственных связей, ненадежность поставщиков, трудностиприобретения качественного сырья и комплектующих изделий, в производственномплане должны быть отработаны вопросы, от которых зависят обеспечениепроизводства и потребность в оборотных средствах. Задачи значительноупрощаются, если

своевременно заключены хозяйственные договорыи определены все условия поставок (цены на товарно-материальные ценности,размеры поставляемых партий, условия и формы расчетов и др.). Если споставщиками уже сложились хозяйственные связи, то условия и периодичностьпоставок товарно-материальных ценностей, их оплаты несложно учесть при расчетепотребности в оборотных средствах.

Одновременно с определением кругапоставщиков составляется полный перечень видов сырья, основных ивспомогательных материалов, топлива, МБП, запасных частей, при необходимостипредусматривается использование тары – покупной или собственного производства,разовой или оборотной (возвратной).

В завершающей части производственногоплана отражается возможные производственные затраты по выпуску продукции,определяющие в сумме производственную себестоимость продукции. Именно величинапроизводственных затрат лежит в основе определения потребности в оборотныхсредствах.

Актуальностьданной темы обусловлена тем, что оптимизация и состояние оборотных средствнапрямую связана с эффективной работой предприятия и с тем, получит липредприятие прибыль. Для того чтобы эффективно управлять оборотными активами,нужно рассматривать их в целом и, что наиболее важно, в разрезе отдельных статей.

Цельюданной курсовой работы является разработка конкретных предложений по улучшениюиспользования оборотных средств на предприятии.

Задачейданной курсовой работы является рассмотрение структуры, состава и динамикиоборотных средств на предприятии, определение их оптимального размера ипотребности.

Объектомисследования данной курсовой работы было выбрано конкретное предприятие –государственное (унитарное) предприятие учреждения ОБ-21/4 ГУИН Минюста РФ(далее ГУП учреждения ОБ-21/4). За анализируемый период были выбраны 2000-2002года.

1. МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

Управление оборотным капиталом составляет наиболееобширную часть финансового менеджмента во всей системе управленияиспользованием капитала предприятия. Это связано с существованием большогоколичества элементов актива, формируемых за счет оборотного капитала, требуемыхиндивидуализации управления. Важность проявляется и высокой динамикойтрансформации видов оборотного капитала; высокой ролью в обеспеченииплатежеспособности, рентабельностью и других целевых результатов финансовойдеятельности предприятия.

Политикауправление использованием оборотного капитала представляет собой часть общейполитики управления использованием совокупного операционного капиталапредприятия, заключающаяся в формировании необходимого объема и состава этогокапитала и обеспечении необходимых условий оптимизации процесса его обращения.

Существуетспециально разработанный перечень этапов управления оборотным капиталом.

Впервую очередь (Iэтап)необходимо провести анализ использования оборотного капитала в операционномпроцессе предприятия в предшествующем периоде. Для этого рассматриваетсядинамика общего объема оборотного капитала, динамика состава оборотных активовпредприятия, сформированных за счет оборотного капитала. Анализ составаоборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровеньих ликвидности.

Результатыпозволяют определить общий уровень эффективности управления оборотным капиталомпредприятия и выявить основные направления его увеличения в предстоящемпериоде.

Наследующем этапе (IIэтап)происходит определение принципиальных подходов к формированию оборотных активовза счет операционного капитала предприятия. Теория финансового менеджментарассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активовпредприятия:

-

Вконечном итоге все эти подходы определяют сумму этого капитала и уровень егокапиталоемкости по отношении к объему операционной деятельности.

НаIIIэтапе происходитоптимизация объема оборотного капитала. Такая оптимизация должна исходить из избранноготипа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровеньсоотношения эффективности и риска использования оборотного капитала.

Оптимизациясоотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала, используемых воперационном процессе, относится к IVэтапу. Этоявляется основой для управления его оборачиваемостью в процессе использования.

Наследующем, Vэтапепроисходит обеспечение необходимой ликвидности используемых активов,сформированных за счет оборотного капитала.

Назаключительном этапе обеспечивается увеличение рентабельности оборотногокапитала. Его размер должен генерировать определенную прибыль при егоиспользовании производственно-сбытовой деятельности.

Составнойчастью процесса управления оборотного капитала является обеспечениесвоевременного использования временно свободного остатка денежных активов дляформирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений. Цели ихарактер управления отдельными видами оборотных активов, сформированного засчет операционного капитала, имеют существенные отличительные особенности.

Поэтомуна предприятии с большим объемом используемого оборотного капиталаразрабатывается самостоятельная политика управления отдельными видами оборотныхсредств (запасами ТМЦ, дебиторской задолженностью и денежными активами).

Дляболее подробного изучения проблемы необходимо рассмотреть особенности моделейуправления отдельными видами оборотных активов.

Управление запасами, необходимых для процессапроизводства (производственные запасы, незавершенное производство, расходыбудущих периодов и готовую продукцию), означает прежде всего определениепотребности в этих запасах, обеспечивающих бесперебойный производственныйпроцесс и реализацию определенной потребности фирмы в финансовых ресурсах длясоздания конкретных видов запасов и нормирования.

Существуют различные экономико-математические моделиуправления запасами. В общем виде их можно подразделить на четыре группы:детерминированные, стохастические, статистические и динамические модели.Рассмотрим содержание каждой из них.

Детерминированные модели включают параметры, которыеустанавливаются достаточно точно. Это стоимость, цены, потребность вматериалах, складские издержки и др. Модель выражает зависимость величиныпартии от соотношения вполне определенных элементов.

К классу стохастических моделей относятся те, вкоторых потребность является неопределенной, вероятностной величиной. В такихмоделях потребность изменяется в начале каждого данного периода и распределениепотребности по периодам имеет независимых характер.

В стохастической модели может рассматриваться неодин период, а несколько, при чем покупки производятся в начале каждого из них.Задача заключается в том, чтобы определить размер партии, то есть количествозакупаемого товара в каждый период. Эта величина зависит от уровня запасовданного товара к началу каждого периода.

При статической модели выбор оптимальной стратегиине является определяющим условием управления запасами. Для массовых потоков материальныхценностей, обладающих небольшой стоимостью, обычно можно ограничитьсяприближенными расчетами, что позволяет использовать статические модели. Еслиразмер запаса вначале первого периода представляет собой определенную величину,то в силу наличия случайного спроса размеры запасов в начале последующихпериодов образуют последовательность случайных величин X1, X2 и т.д., поскольку предполагается, что распределение спросаединично во всех периодах.

Приведенные выше схемы управления запасами в большинствесвоем применимы к решениям задач, относящихся к массовым потокам преимущественно малоценных товаров. Вотношении дорогостоящих товаров, имеющих относительно небольшой спрос,проводятся более сложные расчеты. Если с товарами массового спроса не возникаетпроблема закупок и пополнения запасов, то в отношении дорогостоящих товаров внужный момент на складе может не оказаться запрашиваемого материала. При этомданный товар могут запрашивать несколько потребителей. В этих случаях возникаетпроблема дефицитности, которая решается с помощью методов динамическогопрограммирования.

При использовании динамической модели оптимальнаястратегия пополнения определяется при соблюдении следующих условий:определяются транспортные издержки по перемещению с одного этапа на другойпропорционально количеству перемещаемого материала; издержки по содержаниюзапасов и потери из-за дефицита, исчисляемые по каждому предприятию в течениекаждого отдельного периода. Они являются функцией величины запаса на данномэтапе.

Важным показателем является определение норматива.

Нормативоборотных средств – минимально необходимая сумма денежных средств,обеспечивающая предпринимательскую деятельность, которая определяется с учетомпотребности в средствах, как для основной деятельности, так и для капитальногоремонта. Нормирование оборотных средств должно обеспечить оптимальную величинувсех составляющих элементов оборотных активов. Известно, что обоснованностьполитики формирования товарно-материальных запасов во многом определяет финансовоеположение предприятия, в первую очередь — его ликвидность и текущуюплатежеспособность. Производственные запасы – это комплексная группа,включающая сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тару,запасные части. Методы нормирования отдельных элементов производственныхзапасов неодинаковы.

Нормативпо запасам сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется наосновании среднедневного их расхода (Р) и средней нормы запаса в днях. Такжеучитывается время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М),технологическом (А) запасах, а также в подготовке запаса, необходимом длявыгрузки, доставки, приемки и складирования материалов (Д). Таким образом:

Н= Р * (Т + С + М + А + Д) (1)

Всвою очередь, текущий запас – основной вид запаса, поэтому норма оборотныхсредств в текущем запасе является главной определяемой величиной всей нормызапаса в днях. Страховой запас необходим для каждого предприятия для гарантиинепрерывности процесса производства в случае нарушения условий и сроковпоставки. Транспортный запас создается на период разрыва между срокомгрузооборота и документооборота. Технологический запас создается на периодвремени для подготовки материалов к производству, включая время на анализ илабораторные испытания.

Нормированиеоборотных средств в запасах топлива устанавливается аналогично нормативу посырью, материалам и полуфабрикатам, т.е. исходя из нормы запаса в дняходнодневного расхода. Норматив оборотных средств в запасах тары определяется взависимости от источников поступления и способа использования тары.

Выявлениеизбыточных и дефицитных ресурсов позволяет избегать излишних вложений капиталав материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена.

Готоваяпродукция – это изделия, законченные производством и принятые отделомтехнического контроля. Норматив оборотных средств на остатки готовой продукцииопределяется как произведение нормы оборотных средств в днях и однодневноговыпуска товарной продукции в предстоящем году по производственнойсебестоимости. Норма оборотных средств на готовую продукцию рассчитываетсяраздельно по готовой продукции на складе и товарам отгруженным, на которыерасчетные документы не сданы в банк на инкассо.

Нормаоборотных средств по запасу готовой продукции на складе определяется на периодвремени, необходимый на комплектование и накопление продукции до необходимыхразмеров, на обязательное хранение продукции на складе до отгрузки, на упаковкуи маркировку продукции, на доставку ее до станции отправления и погрузки.

Прибольшой номенклатуре выпускаемой продукции выделяются основные виды изделий,составляющие 70–80% всего выпуска. По этим ведущим видам продукциирассчитывается средневзвешенная норма оборотных средств, которой затемраспространяется на всю готовую продукцию, находящуюся на складе.

Нормативв целом по готовой продукции на складе и товарам отгруженным определяется путемделения общей суммы норматива оборотных средств по готовой продукции наоднодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости в IVквартале предстоящего года.

Красходам в незавершенном производстве относятся все затраты на изготавливаемую продукцию. Они складываютсяиз стоимости незаконченной продукции,полуфабрикатов собственного производства, а так же готовых изделий, еще непринятых отделом технического контроля.

Величинанорматива оборотных средств, выделяемых для заделов незавершенногопроизводства, зависит от четырех факторов: объема и состава производимойпродукции, длительности производственного цикла, себестоимости продукции ихарактера нарастания затрат в процессе производства. Нормирование внезавершенном производстве производится по формуле:

Н= В / Д * Т * К (2)

гдеК – коэффициент нарастания затрат в производстве.

Произведениесредней длительности производственного цикла (Т) и коэффициента нарастаниязатрат (К) образует норму оборотных средств в незавершенном производстве вднях. Следовательно, норматив оборотных средств в незавершенном производствесоставит результат произведения норм оборотных средств и сумму однодневноговыпуска продукции.

Вотличии от незавершенного производства расходы будущих периодов списываются насебестоимость продукции в последующие периоды. К ним относят затраты поосвоению новых видов продукции, по совершенствованию технологии производства,затраты на подписку на периодические издания, арендную плату и др.

Нормативоборотных средств в расходах будущих периодов (Н) определяется по формуле:

Н= П + Р – С (3)

гдеП – переходящая сумма расходов будущих периодов на начало предстоящего года;

Р – расходы будущих периодов впредстоящем году, предусмотренные соответствующими сметами;

С – расходы будущих периодов,подлежащие списанию на себестоимость продукции в предстоящем году всоответствии со сметой производства.

Еслив процессе подготовки, освоения и изготовления новых видов продукции фирмапользуется целевым банковским кредитом, то при счете норматива оборотныхсредств в расходах будущих периодов суммы банковских кредитов исключаются.

Стольподробное рассмотрение моделей управления товарно-материальными запасами спомощью норм и нормативов способствует минимизации затрат по содержаниюзапасов, сокращения их излишков, а следовательно высвобождению денежных средстви ускорению оборачиваемости оборотных средств фирмы.

Модель управления дебиторской задолженностью.

Средства в дебиторской задолженности свидетельствуюто временном отвлечении средств из оборота фирмы, что вызывает дополнительнуюпотребность в ресурсах, и может привести к напряженному финансовому состоянию.Дебиторская задолженность может быть допустимой, т.е. обусловленной действующейсистемой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках финансово-хозяйственной деятельности.

Существуют различные виды дебиторской задолженности:товары отгруженные; расчеты с дебиторами за товары и услуги; расчеты пополученным векселям; расчеты с дочерними предприятиями, с бюджетом, сперсоналом по прочим операциям; анонсы выданные поставщикам и подрядчикам;задолженность участников по взносам в уставный капитал; расчеты с прочимидебиторами.

Средства в товарах отгруженных составляютзначительную долю всей дебиторской задолженности на фирмах, производящихпродукцию. Средства в товарах отгруженных образуются неизбежно, так как готоваяпродукция, находящаяся на складе, в установленные договорные сроки отгружаютсяпотребителям.

Для управления дебиторской задолженностью фирмам в российских экономических условияхможно использовать следующие приемы.

1.

2.

3.

4.

5.

6.

7.

8.

9.

При оценке общей задолженности предприятию егоконтрагентов не следует упускать из виду случаи скрытой дебиторскойзадолженности, возникающие при расчетах предприятия с поставщиками на условияхпредоплаты.

Модель управленияденежными средствами

Управление денежными активами или остатком денежныхсредств, постоянно находится в распоряжении предприятия, составляет неотемлимуючасть функций общего использования оборотного капитала. Размер остатка денежныхактивов, которым оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности,определяет уровень его абсолютной платежеспособности, влияет напродолжительность операционного цикла, а также характеризует в определенноймере инвестиционный потенциал осуществления предприятием краткосрочныхфинансовых вложений за счет оборотного капитала.

Основной целью финансового менеджмента в процессеуправления денежными активами является обеспечение постояннойплатежеспособности предприятия. В этом получает свою реализацию функция денежныхактивов как средства платежа, обеспечивающая реализацию целей формирования ихоперационного, страхового и компенсационного остатков. Приоритетность этой целиопределяется тем, что ни большой размер оборотных активов и собственногокапитала, ни высокий уровень рентабельности хозяйственной деятельности не могутзастраховать предприятие от возбуждения против него иска о банкротстве, если впредусмотренные сроки из-за нехватки денежных активов оно не может рассчитатьсяпо своим неотложным финансовым обязательствам. Поэтому в практике финансовогоменеджмента управление денежным активами в составе оборотного капитала частоотождествляется с управлением платежеспособностью.

Наряду с этой основной целью важной задачей впроцессе управления денежными активами является обеспечение эффективногоиспользования временно свободных денежных средств, а также сформированногоинвестиционного их остатка.

С учетом основной цели использование оборотногокапитала в процессе осуществления управления денежными активами формируетсясоответствующая финансовая политика. В процессе ее формирования следует учесть,что требования обеспечения постоянной платежеспособности предприятия определяютнеобходимость создания высокого актива денежных активов, т.е. преследует целимаксимизации их среднего остатка в рамках финансовых возможностей предприятия.С другой стороны, следует учесть, что денежные активы предприятия внациональной валюте при их хранении в значительной степени подвержены потеререальной стоимости от инфляции; кроме того, денежные активы в национальной ииностранной валюте при хранении теряют свою стоимость во времени, чтоопределяет необходимость минимизации их среднего остатка.

Модель управления денежными активами состоит из следующихэтапов. Первый этап позволяет оценить состояние среднего остатка денежныхактивов с позиций обеспечения платежеспособности предприятия, а такжеопределение эффективности их использования:

— оценивается степень участия денежных активов в оборотномкапитале и его динамика в предшествующем периоде;

— проводится определение среднего периода оборотов дляактивов в рассматриваемом периоде, что позволяет охарактеризовать роль денежныхактивов в общей продолжительности операционного цикла;

— определяется уровеньабсолютной платежеспособности предприятия по отдельным месяцам предшествующегопериода;

— определяется уровень отвлечения свободного остатка денежныхактивов в краткосрочные финансовые вложения.

На следующем этапе производятся расчеты необходимого размераотдельных видов этого остатка в предшествующем периоде:

— определяетсяпотребность в операционном остатке денежных активов, которая характеризуетминимально необходимую их сумму, необходимую для осуществления хозяйственнойдеятельности;

— определяетсяпотребность в страховом остатке на основе рассчитанной суммы их операционногоостатка и коэффициента неравномерности поступления денежных средств напредприятие по отдельным месяцам предшествующего периода;

— определяетсяпотребность в компенсационном остатке денежных активов в размере определенномсоглашением о банковском обслуживании;

— определяетсяпотребность, в инвестиционном остатке исходя из финансовых возможностейпредприятия только после того, как полностью удовлетворить потребность в другихвидах остатков денежных активов.

Третий этап проводится только на тех предприятиях, которыеведут внешнеэкономическую деятельность. Цель его заключается в выделении изобщей оптимизированной потребности в денежных активах валютной их части, с тем,чтобы обеспечить формирование необходимого предприятию валютного фонда.

Следующий этаппроводится с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия, а также с целью снижения средней потребности в остатках денежных активов. Основнымметодом регулирование средних остатков денежных активов является корректировкапотока предстоящих платежей:

— изучается диапазонколебаний остатка в разрезе отдельных декад;

— регулируются декадные сроки расходов денежных средств, чтопозволяет минимизировать остаток денежных активов в рамках каждого месяца и покварталу в целом;

— полученныерезультаты оптимизируются с учетом предусматриваемого размера страховогоостатка этих активов;

— сокращение расчетовналичными деньгами;

— ускорение инкассациидебиторской задолженности:

— открытие «кредитнойлинии» в банке;

— ускорение инкассацииполученных наличных денежных средств.

На следующем этапе разрабатывается система мероприятий поминимизации уровня потерь альтернативного дохода процессе из хранения ипротивоинфляционной защиты.

На завершающем этапе контролируется совокупный уровеньостатка денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособностьпредприятия.

Система контроля за денежным активами должна бытьинтегрирована в общую систему контролинга использования капитала предприятия.

Учитываявсе вышеперечисленное следует следующие обобщенные методы управления оборотнымисредствами:

1)

2)

3)

Аналитическийметод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере ихсреднефактических остатков с учетом роста объемов производства. Чтобы нефиксировать недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств,н6еобходимо проанализировать фактические остатки производственных запасов вцелях выявления ненужных, излишних, неликвидных, а также все стадиинезавершенного производства для выявления резервов сокращения длительностипроизводственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складеи определить действительную потребностьв оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работыпредприятия в предыдущем году ( например, изменение цен ).

Прикоэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящиенепосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты нанезавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него(запасы, МБП, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя изразмера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящемгоду. Если на предприятии анализируетсяоборачиваемость оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, тореальное ускорение оборач