Мошенничества на рынке финансовых инвестиций, Юриспруденция

Содержание

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ3

1. ХАРАКТЕРИСТИКА МОШЕННИЧЕСТВА5

1.1. МОШЕННИЧЕСТВО В РОССИЙСКОМ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВЕ5

1.2. ОТЛИЧИЕ МОШЕННИЧЕСТВА ОТ СМЕЖНЫХ СОСТАВОВ8

1.2. 1. ОТЛИЧИЕ МОШЕННИЧЕСТВА ОТ ДРУГИХ СОСТАВОВ ХИЩЕНИЯ8

1.2.2. ОТЛИЧИЕ МОШЕННИЧЕСТВА ОТ НАРУШЕНИЙ ГРАЖДАНСКО-ПРАВОВОГО ХАРАКТЕРА10

1.3. МЕХАНИЗМ МОШЕННИЧЕСТВА15

1.4. ВИДЫ МОШЕННИЧЕСТВА18

2. РОССИЙСКАЯ СУДЕБНАЯ ПРАКТИКА В ДЕЛАХ О МОШЕННИЧЕСТВЕ В СФЕРЕ ИНВЕСТИЦИЙ20

2.1. ПРИНЦИПЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИНАНСОВЫХ ПИРАМИД20

2.2. ДЕЛО ОБ «МММ»24

2.3. ДЕЛО ГРИГОРИЯ ГРАБОВОГО27

2.4. ДЕЛО ЗАО «КОРПОРАЦИЯ «УРАЛИНВЕСТЭНЕРГО»29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ31

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ34

Выдержка из текста работы

Вступление. 3
1. Воздействие циклов в экономике на рынок ценных бумаг. 4
2.Кризисные циклы в мировой экономике, их влияние на фондовые рынки, и попытки их преодоления. 15
3. Роль российского рынка ценных бумаг на инвестиции в российскую экономику. 23
Вывод. 30
Список использованной литературы. 31
Вступление.

Разного рода кризисы и потрясения являются неизбежными спутниками рыночной экономики — без них было бы невозможно развитие и движение вперед. Но они оказывают очень сильное влияние на экономику всего мирового хозяйства, а так как рынок ценных бумаг является одной из наиболее важных составляющих инфраструктуры рыночной экономики, то, соответственно он первым принимает на себя «удар» разразившегося очередного кризиса.

Таким образом, можно сделать вывод, что тема влияния циклических спадов на рынке ценных бумаг на инвестиции является сегодня достаточно актуальной и в этой курсовой работе сделана попытка проанализировать влияние экономических циклов и разного рода потрясений на фондовый рынок.

Курсовая работа состоит из трех глав в которых последовательно анализируется указанная выше проблема.

1. Воздействие циклов в экономике на рынок ценных бумаг.
экономический рост
emerging markets
Век XIX
Падение рынков ценных бумаг и минимумы кондратьевских волн в Х

Годы

Динамика дефлирования цен на акции.

США

Великобритания

1842

на 48% ниже максимума 1800-1842 гг. достигнутого в 1835г.

на 64% ниже максимума 1800-1842гг., достигнутого в 1824г.

1890 — Великобритания,

1894 — США

на 29% ниже максимума 1840-1894 гг., достигнутого в 1881г.

на 24% ниже максимума 1840-1890гг., достигнутого в 1873г.

Сопоставление длительных волн в рыночной экономике и динамики рынков ценных бумаг в ХХ в.

Рост (^) или падение (v) рынка акций по отношению к концу соответствующего периода.

Страны

Предвоенный экон. подъем

Война и спад после войны

Экон. поъем 20-х гг.

Кризис 30-х гг., война и послевоенный спад

Экон. подъем 50-60-х. гг.

Стагнация 70-х гг.

Экон. подъем 80-90х. гг.

1909-1899

1919-1909

1929-1919

1939-1929

1949-1939

1959-1949

1969-1959

1979-1969

1995-1979

Англосаксонские страны

США

^

v

ЃЄ

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

ЃЄ

Ѓ«

ЃЄ

Велико-британия

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

ЃЄ

Ѓ«

ЃЄ

Канада

н/д

н/д

ЃЄ

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

ЃЄ

Ѓ«

ЃЄ

Австралия

ЃЄ

Ѓ«

ЃЄ

ЃЄ

Ѓ«

ЃЄ

ЃЄ

Ѓ«

ЃЄ

Крупные индустриальные страны, не относящиеся к англосаксонской группе.

Япония

н/д

н/д

Ѓ«

ЃЄ

Ѓ«

ЃЄ

ЃЄ

ЃЄ

Ѓ«

Германия

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

ЃЄ

Ѓ«

ЃЄ

ЃЄ

Ѓ«

ЃЄ

Франция

ЃЄ

Ѓ«

ЃЄ

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

Ѓ«

Ѓ«

Ѓ«

Италия

н/д

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

Ѓ«

ЃЄ

Ѓ«

Ѓ«

Ѓ«

Испания

^

Ѓ«

ЃЄ

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

ЃЄ

Ѓ«

Ѓ«

Небольшие индустриальные страны Европы.

Бельгия

н/д

н/д

ЃЄ

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

Дания

н/д

н/д

Ѓ«

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

Ѓ«

Ѓ«

Ѓ«

Нидерланды

н/д

н/д

Ѓ«

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

Норвегия

н/д

н/д

Ѓ«

ЃЄ

ЃЄ

Ѓ«

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

Швеция

н/д

н/д

ЃЄ

Ѓ«

Ѓ«

ЃЄ

ЃЄ

Ѓ«

ЃЄ

Швейцария

н/д

Ѓ«

ЃЄ

Ѓ«

ЃЄ

ЃЄ

ЃЄ

Ѓ«

ЃЄ

Короткие экономические циклы
Взаимосвязь коротких экономических циклов и состояния рынка ценных бумаг.

Кризисные периоды

Состояние рынка ценных бумаг (РЦБ)

1929 -1941 гг.— Великая Депрессия и циклические колебания 30х годов.

Из 12 лет — падение РЦБ в течение 9 лет.

1946 г.— падение производства, конверсия.

1946 г.— падение РЦБ.

1953 г.— падение производства.

1953 г.— падение РЦБ.

1974 -1975 гг.— падение производства, нефтяной шок.

1973 -1974 гг.— падение РЦБ.

1980 г.— падение производства,1981 г.— восстановление.

1981 г.— падение РЦБ.

1983 -1990 гг.— восемь лет экономического роста.

1982 -1989 гг.— восемь лет роста РЦБ.

1990 г.— рецессия,1991 г.— падение производства.

1990 г.— падение РЦБ.

1993 г.— замедление темпов роста в индустриальных странах, падение производства.

1993 г.— падение РЦБ.

Зависимость от динамики рынка акций США .
Роль США в формировании мировых рынков ценных бумаг.

Показатели

1980

1996

1998

Доля США в капитализации рынков акций развитых стран, %.

53,0

47,3

53,8

Доля США в капитализации рынков акций всего мира, %.

53,1

41,9

50,1

Фактически это функциональная зависимость капитализации рынка акций России от динамики рыночной стоимости акций на фондовом рынке США. Совпадение с динамикой латиноамериканских рынков. На длинных динамических рядах российский рынок акций обнаруживает значительные совпадения с динамикой капитализации рынков Латинской Америки и Мексики. Наиболее сильная корреляция наблюдается при сравнении динамики фондовых рынков России и Бразилии. Взаимосвязь между указанными рынками проявилась и в период финансового кризиса в России в августе 1998 г. Немедленно за его наступлением иностранные инвесторы начали массовую ликвидацию портфельных инвестиций на рынке Бразилии, превращая их в долларовую наличность. Масштабное бегство капитала привело к острому финансовому кризису (крах рынка акций, девальвация национальной валюты, обесценение вслед за российскими бразильских облигаций на внешних рынках, падение золотовалютных резервов и т.п.). Одним из предполагаемых каналов взаимосвязи были операции германских банков, которые вслед за потерями в России закрывали свои позиции в Бразилии, восстанавливая ликвидность Б.Рубцов «Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития » Финансовая академия при Правительстве РФ, 2000.С.49

Связь динамики рынков ценных бумаг России и стран Азии.

Коэффициенты корреляции между фондовыми индексами.

Индо-незия

Малай-зия

Таи-ланд

Синга-пур

Фили-пины

Индия

Паки-стан

Тай-вань

Корея

Россия: 1995-2000 (декабрь 1995 — декабрь 2000)

0,180

0,165

-0,189

0,031

-0,020

0,345

0,5205

0,690

-0,188

Россия: 1998 (январь 1998 — декабрь 1998)

0,718

0,940

0,735

0,737

0,580

0,934

0,899

0,885

0,082

Связь динамики формирующихся рынков ценных бумаг России и стран Европы.

Коэффициенты корреляции между фондовыми индексами.

Польша

Венгрия

Чехия

Турция

Россия: 1995-2000 (декабрь 1995 — декабрь 2000)

0,435

0,369

0,163

0,354

Россия: 1998 (январь 1998 — декабрь 1998)

0,813

0,775

0,491

0,850

2.Кризисные циклы в мировой экономике, их влияние на фондовые рынки, и попытки их преодоления.
Приток иностранного капитала в США
, млрд. долл.

Виды инвестиций

1993 г.

1994 г.

1995 г.

1996 г.

1997 г.

1998 г.

1999г.

Прямые

52,5

47,4

59,6

89,0

109,3

193,4

260,0

Портфельные

111,0

139,4

237,5

367,7

384,0

266,8

300,0

Банковский капитал

39,9

108,0

64,2

22,2

171,3

29,3

80,0

Прочие обязательства

10,5

1,3

59,5

39,4

107,8

9,4

50,0

Источник

Рис.4 Динамика основных фондовых индексов США в 2002 году.

Источник: www. StockCharts.com

Истории с фальсифицированной бухгалтерской отчетностью обусловили значительный отток капитала с фондового рынка — в некоторые моменты казалось, что инвесторы навсегда потеряли доверие к корпорациям. Банкротство WorldCom стало крупнейшим в истории корпоративной Америки (активы в $103 914 млн. до объявления о банкротстве), а разорения Global Crossing ($25 511 млн.) и Adelphia Communications ($24 409 млн.) вошли в десятку крупнейших банкротств за всю историю США на пятом и шестом местах соответственно. Под подозрение в использовании различных «схем» и возможном банкротстве в будущем попали многие корпорации, в том числе такие гиганты как Qwest Communications, Merrill Lynch, Citigroup, Xerox, Johnson & Johnson, Halliburton, Goldman Sachs, Salomon Smith Barney, Tyco International. Особенным вниманием пользовались те компании, чьим аудитором являлась теперь уже печально известная Arthur Andersen. Более 30 крупных менеджеров корпораций было обвинено в махинациях с корпоративной отчетностью. Было потеряно доверие к финансовым аналитикам, а 12 крупнейших инвестиционных банков вынуждены были объявить об изменении методов оценки акций и проведения первичных размещений (IPO) и выплате компенсаций для отзыва многочисленных исков.

Проанализируем поведение на фондовом рынке после терактов 11 сентября. Большинство российских акций в первые полчаса торгов упало на 4-8 %, цены нефтяных бумаг поддерживаются высокими мировыми ценами на нефть

Технический индекс РТС уменьшился на 4,67 % к предыдущему закрытию.

Большинство западноевропейских индексов упало на 0,8-2,7 %. На рис.5 изображено поведение акций корпорации «Боинг» после сообщения о терактах.

Рис.5 Динамика акций корпорации «Боинг» после терактов 11 сентября

3. Роль российского рынка ценных бумаг на инвестиции в российскую экономику.
Инвестор > Прямые инвестиции > Экономический рост
Инвестор >
Государственные ЦБ
>
Прямые инвестиции
Вывод.

Список использованной литературы.

2. Константинов Ю.А., Ильинский А.И. Финансовый кризис: причины и преодоление. М.: ЗАО [!!! В соответствие с ФЗ-99 от 05.05.2014 данная форма заменена на непубличное акционерное общество] «Финстатинформ», 1999

3. Миркин Я.М. «Волатильность», журнал «Рынок ценных бумаг» №6 2001 г.

4. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М., 1995

5. Мусатов В.Т. Фондовый рынок: инструменты и механизмы. М., 1991

6. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2000.

7. Kindleberger Charles P.A Financial History of Western Europe.— New-York::Oxford University Press,1993.P.359.