Содержание
Введение4
Глава 1.Понятие и принципы инвестиционной стратегии предприятия6
1.1. Понятие инвестиционной стратегии предприятия6
1.2. Принципы инвестиционной стратегии9
1.3. Капитальные вложения как способ воспроизводства основных средств15
Глава 2. Источники финансирования капитальных вложений18
2.1.Источники и методы финансирования капитальных вложений18
2.2.Долгосрочное кредитование капитальных вложений23
2.3. Условия открытия финансирования капитальных вложений26
Глава 3. Проблемы привлечения инвестиций в воспроизводство основных средств31
3.1. Проблемы привлечения иностранных инвестиций31
3.2. Новые направления формирования источников финансирования капитальных вложений36
Заключение40
Список использованной литературы42
Выдержка из текста работы
Список использованных источников и литературы 32
Приложения А — «Бухгалтерский баланс ООО «НЗНО» за 2011 — 2013 гг. 34
Приложения Б — «отчет о прибылях и убытках ООО «НЗНО» за 2011 — 2013 гг. 36
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования. В условиях перехода к рыночной экономике все более существенное значение приобретает управление финансовыми ресурсами. Ключевое место здесь занимают проблемы капитальных вложений. Под инвестициями или капиталовложениями в самом общем смысле понимается временный отказ экономического субъекта от потребления имеющихся у него в распоряжении ресурсов (капитала) и использование этих ресурсов для увеличения в будущем своего благосостояния.
Практически все виды хозяйственной деятельности предприятий связаны с необходимостью осуществления инвестиций в реальные активы. На большинстве предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями и источниками их финансирования в системе инвестиционной деятельности предприятия.
Насколько правильно и точно руководство фирмы сможет определить источники их инвестиционной деятельности, зависит эффективность деятельности предприятия в целом. Важно не только решить вопрос «где найти деньги», но и квалифицированно структурировать источники инвестиций. Формы источников неизбежно отражаются на характере управления предприятием, связанного с ликвидностью и рентабельностью предприятия. А соотношение собственных и заемных источников во многом определяет отношения с субъектами экономических отношений, в которые вступает предприятие в процессе своей деятельности.
Финансовые ресурсы предприятия — это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.
Источниками финансовых ресурсов являются все денежные доходы и поступления, которыми располагает предприятие или иной хозяйствующий субъект в определенный период и которые направляются на осуществление денежных расходов и отчислений, необходимых для производственного и социального развития: инвестиций, авансирования в текущие затраты (главным образом, себестоимость), расходов и отчислений на социальные нужды в централизованные специальные фонды и в бюджеты различных уровней.
Практика подтверждает, что в настоящее время функционирование механизма финансового регулирования инвестиционной деятельности в реальные активы, особенно в форме капитальных вложений, не отвечает потребностям экономики: отсутствуют достаточные источники для государственного и частного инвестирования, неэффективно работают институты досудебной санации, налоговые льготы, амортизационная и кредитная политика не в полной мере способствуют реализации воспроизводственного процесса, не созданы условия для трансформации реальных инвестиций в новые производства и технологии.
Вышесказанным определяется актуальность темы на современном этапе развития экономики.
Степень научной разработанности проблемы. Большой вклад в становление исследований о капитальных вложения внесли Балабанов И.Т., Бланк И.А., Дранко О.И., Любушин Н.П., Володина А.А., Поляк Г.П., Павлова Л.Н. и др.
Целью курсовой работы является изучение методики формирования собственных источников финансирования капитальных вложений и оценки ее эффективности. Цель определила необходимость решения следующих задач:
– изучить теоретические аспекты финансирования капитальных вложений предприятия;
– оценить финансовое состояние предприятия, капитальные активы предприятия и источники их финансирования;
– разработать пути повышения эффективности финансирования капитальных вложений.
Объектом исследования является ООО «НЗНО».
Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе формирования собственных источников финансирования капитальных вложений в деятельности ООО «НЗНО».
Структура работы. Представленная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников и литературы (21 источников). В основной части работы размещено 8 рисунков, 7 таблиц, 2 формулы.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ НА ПРЕДПРИЯТИИ
1.1 Сущность, классификация, виды и структура капитальных вложений
Основу инвестиционной деятельности предприятий различных форм собственности составляют реальные инвестиции, которые преимущественно осуществляются в форме капитальных вложений.
Капиталовложения в основные средства финансируются на территории РФ за счет:
— собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов чистой прибыли;
— амортизационных отчислений;
— сбережений граждан и юридических лиц;
— средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т.д.;
— заемных финансовых средств инвесторов
— банковских кредитов, облигационных займов и др.;
— привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссии акций, паевых и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал;
— денежных средств, централизованных добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-промышленными группами;
— средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основах, средств бюджетов субъектов РФ;
— средств внебюджетных фондов;
— средств иностранных инвесторов.
В состав собственных средств инвесторов входят прибыль и амортизационные отчисления.
Капитальные вложения — это затраты на создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих основных средств. При помощи капитальных вложений осуществляется как простое, так и расширенное воспроизведение основных средств.
Для определения размера капитальных вложений на предприятии складывается бюджет капитальных затрат, т.е. обсчет запланированных расходов на капитальные вложения.
Исходными предпосылками разработки бюджета капитальных вложений являются:
а) календарный план реализации инвестиционного проекта;
б) бюджетные заявки на выполнение отдельных видов работ и приобретения материалов, механизмов, оборудования, разработанных исполнителями отдельных функциональных блоков проекта;
в) общая стратегия финансирования инвестиционного проекта.
Рисунок 1 — Разделы бюджета капитальных вложений
При разработке раздела «Капитальные расходы» предполагается осуществить следующие расчеты:
1) выделение из общего объема инвестиционных затрат той части, которая относится к текущему периоду. Это осуществляется, в том случае, когда длительность реализации инвестиционного проекта превышает один год;
2) уточнение объема инвестиционных затрат текущего года с учетом коррективов, которые вносятся подрядчиком в технологию работ;
3) уточнение объема и структуры капитальных расходов в связи с изменением индекса цен после утверждения показателей бизнес-плана проекта;
4) уточнение первоначального объема капитальных затрат с учетом резерва финансовых средств, предусмотренных в контракте с подрядчиком на покрытие непредвиденных расходов. Объем этого резерва должен определиться с учетом только тех расходов, которые отражены в первоначальной оценке инвестиционных рисков.
Процесс разработки раздела «Поступления средств» предусматривает следующие этапы:
Рисунок 2 — Этапы поступления средств
Бюджет капитальных вложений, как и календарный план, разрабатывается сначала на следующий год в разрезе кварталов, а затем в рамках следующего квартала детализируется в разрезе месяцев.
На основании бюджета капитальных расходов принимают решения относительно осуществления капитальных вложений.
По составления бюджета капитальных затрат и осуществления капитальных вложений, следует учитывать их структуру. Различают технологическую и воспроизводственную структуры капитальных вложений.
Рисунок 3 — Технологическая структура капитальных вложений
В техническом перевооружении действующих предприятий основная доля затрат и работ выполняется строительными и строительно-монтажными организациями.
Разумеется, за исключением приобретения оборудования.
Оборудование в процессе монтажа не подвергается переработке в строительной отрасли и не может характеризовать продукт труда работников строительства, было бы неправомерным относить стоимость оборудования к продукции отрасли строительства.
Рисунок 4 — Воспроизводственная структура капитальных вложений
В воспроизводственной структуре, в общей сложности, на долю строительства приходится 2/3 инвестиций в новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение.
1.2 Источники финансирования капитальных вложений на предприятии
Трудности осуществления инвестиционной деятельности в Российской Федерации усугубляются существенным усилением диспропорций в инвестиционной сфере.
Для снижения давления инфляции вложения осуществляются преимущественно в движимое и недвижимое имущество (в товарно-материальные ценности, импортное оборудовани……..
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 05 августа 2000г. № 117-ФЗ: [федер. закон: принят Гос. Думой Федер. Собрания РФ 21 октября 1994г.: введен в действие с 01 марта 2007 г.] // СПС КонсультантПлюс. Версия Проф [Электронный ресурс]. — Электрон. дан. — [М.,2011].
2. Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // СПС КонсультантПлюс. Версия Проф [Электронный ресурс]. — Электрон. дан. — [М.,2011].
3. Аюшиев А.Д. Финансы предприятий и организаций: учебное пособие / А.Д. Аюшиев. — Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2012. — 221с.
4. Бланк, И.А. Концептуальные основы финансового менеджмента: учебник / И.А. Бланк. — К.: Ника Центр, 2012. — 342с.
5. Бочаров, В.В., Леонтьев В.Е. Теория Корпоративные финансы: учебник / В.В. Бочаров. — Спб.: ИНФРА-М, 2012. — 356с.
6. Галиаскаров, Ф.М. Теория финансового менеджмента: учебник / Ф.М. Галиаскаров. — Спб.: ИНФРА-М, 2012. — 456с.
7. Галиаскаров, Ф.М. Финансовый анализ: учебное пособие / Ф.М. Галиаскаров. — Спб.: ИНФРА-М, 2010. — 238с.
8. Головачев, А.С. Экономика предприятия: учебное пособие / А.С. Головачев. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. — 447с.
9. Жулега, И.А. Методология анализа финансового состояния предприятия: монография / И.А. Жулега. — СПб.: ИНФРА-М, 2009. — 248с.
10. Колчина, Н.В. Финансы организаций: учебник для студентов вузов / Н.В. Колчина. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 349с.
11. Лобан, Л.А., Пыко, В.Т. Экономика предприятия: учебный комплекс / Л.А. Лобан, В.Т. Пыко. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 468с.
12. Гермогенова, Л.Ю. Современная трактовка капитальных вложений на предприятии / Л.Ю. Гермогенова // Эффективная реклама, — 2011. — №2. — С. 20-23.
13. Витин, А.Б. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций / А.Б. Витин // Вопросы экономики, — 2011. — №7. — С. 4-5.
14.Крупина, Н.Н. Новый подход к оценке эффективности капитальных вложений / Н.Н.Крупина // Финансовый менеджмент. — 2011. — № 6. — С.13-24.
15.Ромашова, И.Б. Анализ собственных источников финансирования/ И.Б.Ромашова // Финансы и кредит. — 2012. — №5. — С.9-16.
16. Бухгалтерская отчетность за 2009-2011гг. (29.01.2013) [Электронный ресурс] NEFAZ.RU. Официальный сайт ОАО «Нетфекамский автозавод». — Электрон. дан. URL: // >17. Володин, И.В. (30.07.2010) Анализ эффективности капитальных вложений. [Электронный ресурс] GRANDARS.RU — Официальный сайт «Энциклопедия экономиста». — Электрон. дан. URL: // college/ekonomika-firmy/kapitalnye-vlozheniya.html (дата обращения: 17.02.2013). — Загл. с экрана.
18. Генрова, Д.К. (21.04.2011) Капитальные вложения. [Электронный ресурс] CENTER-YF.RU — Официальный сайт «Центр управления финансами». — Электрон. дан. URL: // data/Buhgalteru/Kapitalnye-vlozheniya.php (дата обращения: 17.02.2013). — Загл. с экрана.
19. Иванова, Т.Р. (10.06.2011) Капитальные вложения. [Электронный ресурс] BUHGALTE.RU. Официальный сайт «Бухгалтеру». — Электрон. дан. URL: // blog/budni_buha/198.html (дата обращения: 15.02.2013). — Загл. с экрана.
20. Мальцева, Ю.Н. Инвестиционная деятельность предприятия. (11.11.2011) [Электронный ресурс] BE5.RU. Официальный сайт «Институт экономики и права Ивана Кушнира» — Электрон. дан. URL: // ekonomika/imun/10.htm (дата обращения: 16.02.2013). — Загл. с экрана.
21. Титов Р.А. Инвестиции. (27.05.2012) [Электронный ресурс] XENOID.RU. Официальный сайт «Инновации и инвестиции» — Электрон. дан.URL: // materials/econ/67.php (дата обращения: 16.02.2013). — Загл. с экрана.
