Содержание
Содержание
Введение3
Глава 1. Инвестиционная привлекательность предприятия5
1.1 Теоретические аспекты инвестиционной привлекательности5
1.2 Критерии выбора предприятий для проведения анализа7
Глава 2. Методика оценки инвестиционной привлекательности10
Глава 3. Оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Лукойл» и ОАО «Роснефть».14
3.1 Оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Лукойл»14
3.2 Оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Роснефть»23
Заключение31
Литература33
Выдержка из текста работы
В условиях рыночных отношений большинство хозяйствующих субъектов не могут рассчитывать на значительные бюджетные инвестиции в свою деятельность. Основным источником инвестиционных ресурсов в новых экономических условиях должен стать фондовый рынок, который предполагает выпуск, размещение и обращение ценных бумаг с целью привлечения дополнительных инвестиций, в том числе иностранных, в экономику страны.
В связи с тем, что основными объектами сделок на фондовом рынке являются ценные бумаги, обязательным условием рациональной инвестиционной деятельности является умение правильно оценить качество ценных бумаг — потенциальных объектов капиталовложений.
Значение рынка ценных бумаг как одного из важных секторов российской макроэкономики возрастает. Рынок ценных бумаг – один из самых регламентированных в мире рынков, что объясняется сложностью протекающих на нем процессов и высокой степенью риска. Поэтому государственное вмешательство в процессы, происходящие на этом рынке, требует разработки детальных планов этого вида деятельности.
Активность инвесторов объясняется совокупным воздействием ряда факторов. К числу внутрироссийских можно отнести: относительно высокие темпы экономического роста, стабильность денежно-валютной ситуации, снижение уровня инфляции по сравнению с прошлым годом (по оценке экспертов журнала «РЦБ»).
Для удачного размещения денежных средств в эти ценные бумаги необходимо правильно оценить перспективы предприятия, – то есть его инвестиционную привлекательность. Инвестиционную привлекательность, можно определить сравнением двух показателей. Это, во-первых, сегодняшней стоимости акций (объявленная, рыночная стоимость). И, во-вторых, ее реальной сегодняшней или по прошествии определенного времени. В понятие реальной стоимости включается как стоимость имущества предприятия, так и дисконтированный доход.
Рынок четко реагирует на любую информацию, которая может повлиять на оценку фундаментально важных для конкретного эмитента элементов, таких как качество корпоративного управления, прозрачность, отношение к акционерам, способность наращивать прибыль и удерживать ее в долгосрочном периоде.
О прибыли, рентабельности, ликвидности акций конкретного эмитента и будет идти речь в данной курсовой работе, целью которой является анализ инвестиционной привлекательности ОАО «Волгателеком».
1. ОЦЕНКА ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТ ПРИВОЖСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА
Приволжский федеральный округ (ПФО) включает 14 субъектов Российской Федерации, в том числе: 6 республик (Башкортостан, Марий-Эл, Мордовия, Татарстан, Удмуртия, Чувашия), 7 областей (Кировская, Нижегородская, Оренбургская, Пензенская, Самарская, Саратовская, Ульяновская), и Пермский край (в региона вошли Пермская область и Коми-Пермяцкий автономный округ, дата образования – 1 декабря 2005 года).
Рис.1.1. Территория ОАО «Волгателеком»
Приволжский федеральный округ расположен в центре Европейской части РФ. Территория ПФО составляет 7,27% от территории Российской Федерации. Здесь проживает многонациональное население — 22,1% от общего числа граждан России: это второй по численности населения федеральный округ после Центрального. Основу населения составляют горожане. Например, в Самарской области этот показатель составляет более 80%, Нижегородской — 78%, Пермской — 76%, что в целом несколько выше общероссийского показателя (примерно 73%).
Из 32-х национально-территориальных административных единиц 6 входят в состав ПФО: 6 Республик из 21. Однако, лишь в двух субъектах РФ, входящих в ПФО, титульные нации составляют более 50% населения – это Чувашская Республика и Республика Татарстан.
В целом на территории ПФО проживают русские (более 70%), татары, башкиры, чуваши, удмурты, мордва, марийцы, коми-пермяки, а также представители других наций, национальностей и этнических групп.
Доля промышленного производства ПФО в экономике России составляет 23,9% — это высший показатель (на втором месте стоит Центральный федеральный округ). В структуре промышленности первенствуют такие отрасли, как машиностроение и топливно-энергетический комплекс. Однако существенный объем промышленного производства ПФО составляют продукция сельского хозяйства, химической и легкой промышленности.
Объем инвестиций в Приволжский федеральный округ составляет 15,3% всех инвестиций России.
Индекс промышленного производства по видам экономической деятельности «Добыча полезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды» по сравнению с I полугодием 2004 года составил 102,2%. (в целом по России 104,0%).
Весьма высок рейтинг ПФО и по таким показателям, как наука, искусство и культура. Число лиц с высшим образованием приближается к общероссийскому показателю и составляет в среднем 10,7% (по РФ примерно 11%).
2. ОЦЕНКА ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОАО «ВОЛГАТЕЛЕКОМ»
ОАО «ВолгаТелеком» — крупнейшая телекоммуникационная компания Поволжья, предоставляющая комплекс услуг телефонии, сотовой связи, Интернет и передачи данных, телевидения и радиовещания. Компания объединяет 11 регионов Приволжского Федерального округа.
ОАО «ВолгаТелеком» — один из крупнейших операторов связи России образован в 2002 году, когда, в рамках реформирования отрасли электросвязи в состав Нижегородского оператора — ОАО «ВолгаТелеком» (ранее «Нижегородсвязьинформ») вошли еще 10 региональных операторов электросвязи Приволжского федерального округа.
Компания обладает лицензиями и оказывает населению и организациям все виды услуг традиционной электросвязи:
• Местная и внутризоновая телефонная связь
• Телеграфная связь и телематические службы
• Телевидение и радиовещание
а также активно развивает новые высокодоходные виды связи:
• Передача данных, Интернет
• Аренда цифровых каналов
• ISDN (видеотелефония, видеоконференцсвязь)
• Телефон Плюс (дополнительные виды обслуживания), голосовая почта
• Мобильная связь.
ОАО «ВолгаТелеком» — активный участник рынка ценных бумаг России. Акции компании обращаются в РТС и на ММВБ. Капитализация компании по данным РТС (за 01.01.2007 г.) составляет $1 820 млн. С 1997 года действует программа Американских Депозитарных расписок I уровня, которые торгуются на Франкфуртской, Берлинской фондовых биржах и внебиржевом рынке США.
ОАО «ВолгаТелеком» сегодня – это:
• Разветвленная телекоммуникационная сеть в 11 регионах Поволжья.
• Крупнейший Интернет – провайдер
• Новейшие технологии связи
• Устойчивая динамика роста доходов и объемов услуг
• Эффективные технологии управления бизнесом.
Процесс объединения 11 предприятий связи Поволжья позволил создать единую мощную компанию, обладающую высоким уровнем капитализации, рентабельности и инвестиционной привлекательности, огромным маркетинговым потенциалом. Укрупнение компаний — лишь первый этап проводимых преобразований. Следующим этапом станет проведение корпоративной реформы — переход компании на единый технологический и экономический процесс, внедрение единой маркетинговой стратегии. Корпоративная реформа затронет все направления деятельности – от коммерческого до технологического блоков, от финансов до управления персоналом.
В сентябре 2006 года одно из ведущих международных рейтинговых агентств «Standard and Poor»s» присвоило ОАО «ВолгаТелеком» международный долгосрочный кредитный рейтинг в местной и иностранной валюте уровня «BB-» – прогноз «Стабильный». Обладает компания и российским рейтингом уровня «ruAA-» – прогноз «Стабильный».
ОАО «ВолгаТелеком» стабильно развивается, непрерывно наращивает производственные мощности и расширяет спектр оказываемых услуг. Свое будущее компания строит уже сегодня, реализуя ряд проектов, направленных на создание единого инфокоммуникационного пространства Поволжья, таких как строительство межрегиональной мультисервисной сети связи, внедрение услуг интеллектуальной сети связи.
ОАО «ВолгаТелеком» уверенно смотрит в будущее, укрепляя свои позиции на отечественном рынке телекоммуникационных услуг, проводя активное развитие и модернизацию телефонной сети на базе новейших технологий.
Оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Волгателеком» проводится:
u для определения целесообразности осуществления капитальных вложений в расширение и техническое перевооружение действующих предприятий;
u при выборе для приобретения альтернативных объектов;
u для покупки акций отдельных компаний.
Оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Волгателеком» осуществляется в два этапа:
I этап – определение стадии жизненного цикла компании;
II этап – диагностика финансового состояния компании.
I этап. Определение стадии жизненного цикла компании
В теории рынка выделяют шесть стадий жизненного цикла ко…
**************************************************************
