Анализ порога рентабельности и запасы финансовой устойчивости., Финансы

Содержание

Введение3

1.Сущность финансовой устойчивости и источники информации анализа финансового порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости5

1.1. Сущность финансовой устойчивости. Эффект операционного рычага5

1.2. Источники информации для анализа финансового порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости9

2. Анализ порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости12

2.1. Анализ порога рентабельности12

2.2. Анализ запаса финансовой устойчивости (прочности)18

Заключение22

Список литературы24

Введение

Важнейшей формой выражения деловой активности организации является величина текущего финансового результата за определенный период прибыли, получаемой от производственно-эксплутационной, инвестиционной и финансовой деятельности. Во всем деловом мире сведения о формировании и использовании прибыли рассматриваются как наиболее значимая часть бухгалтерского (финансового) отчета организации, дополняющая и развивающая информацию, представленную в балансе лишь в виде окончательного оформления результата.

На основание данных о финансовых результатах определяются показатели порога рентабельности и запаса финансовый устойчивости. Это позволяет оценить эффективность деятельности предприятия, так как эти показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия.

В современных условиях на российских предприятиях вопросы регулирования массы и динамики прибыли выходят на одно из первых мест в управлении финансовыми ресурсами. Решение данных вопросов входит в рамки операционного (производственного) финансового менеджмента.

Основа финансового менеджмента финансовый хозяйственный анализ, в рамках которого на первый план выступает анализ структуры себестоимости.

Известно, что предпринимательская деятельность связана со многими факторами, влияющими на ее результат. Все их можно разделить на две группы. Первая группа факторов связана с максимизацией прибыли за счет спроса и предложения, ценовой политики, рентабельности продукции, ее конкурентоспособности. Другая группа факторов связана с выявлением критических показателей по объему реализуемой продукции, наилучшим сочетанием предельной выручки и предельных затрат, с делением затрат на переменные и постоянные.

Именно со второй группой факторов и связывают проведение анализа порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости. Данный анализ позволяет определить ключевые показатели деятельности предприятия. Во-первых, он позволяет определить безубыточный объем производства, а во-вторых — насколько предприятие может позволить себе снизить выручку от реализации без существенного вреда для своего финансового положения.

Именно с этим и можно связать актуальность выбранной темы работы.

Целью написания данной работы является рассмотрение вопросов анализа порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости.

Задачами исследования являются:

— рассмотреть сущность финансовой устойчивости и источники информации анализа финансового порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости;

— изучить основы проведения анализа порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости.

Для написания работы использовались учебные и периодические материалы по рассматриваемой теме.

Выдержка из текста работы

Актуальность работы обоснована тем, что в условиях рынка гарантией выживания и основой стабильной позиции компании является ее финансовая устойчивость. Если компания является финансово устойчивой и платежеспособной, она имеет ряд преимуществ перед другими компаниями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, выбора поставщиков и найма квалифицированного персонала. Чем выше стабильность компании, тем она более независима от неожиданного изменения рыночных условий и, следовательно, меньшего риска оказаться на грани банкротства.

Объект исследования: общество с ограниченной ответственность «Синтез Ока».

Предмет исследования: Финансовая устойчивость и

платежеспособность ООО «Синтез Ока».

Цель исследования: анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия и на его основе разработать рекомендации по ее укреплению.

В соответствии с поставленной целью в дипломной работе определены следующие задачи:

— исследовать теоретические и методические основы платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

— выполнить анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

— разработать предложения по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Методы исследования: В работе использованы экономические методы: статистический, сравнительный анализ, метод экономического анализа, предметом которого являются «хозяйственные процессы предприятий, их экономическая эффективность и конечные финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных

и субъективных факторов, находящие отражение через систему финансово-экономической информации.

Теоретическое значение исследования подтверждается его результатами. В работе подробно раскрыты теоретические основы финансовой устойчивости предприятия, дана подробная характеристика финансовой устойчивости предприятия, рассмотрены факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия; изучены основные методики и показатели, применяющиеся при проведении анализа финансовой устойчивости предприятия; проведен анализ и дана оценка финансовой устойчивости предприятия; выявлены проблемы, существующие в этой области в настоящее время; определены пути укрепления финансовой устойчивости предприятия и разработан ряд практических рекомендаций по решению рассматриваемых в работе проблем.

Практическая значимость исследования состоит в том, что полученные в выпускной квалификационной работе отдельные результаты, могут быть непосредственно использованы на предприятиях в управлении финансами.

Объем и структура выпускной квалификационной работы.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, 3-х разделов, заключения, списка использованных источников (40) и 4 приложений, изложена на 57 страницах.

1 Теоретические и методические основы финансовой устойчивости и

платежеспособности организации

1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости и платежеспособности организации

Критерием «финансовой устойчивости» в современной экономической литературе считается основной компонент финансового состояния компании. Это объясняется тем, что в современной рыночной экономике, которая предполагает высокую степень финансовой и экономической независимости организаций, интенсивную конкуренцию на определенных рыночных позициях, необходимо быстро принимать стратегические и оперативные управленческие решения и своевременно в условиях неопределенности и риска. Разработка компетентных управленческих решений зависит главным образом от финансовой устойчивости коммерческой организации. В экономической литературе нет единого мнения о понятии «финансовой устойчивости». В настоящее время существует несколько подходов к интерпретации финансовой устойчивости компании.

Так, в экономическом и юридическом словаре [5, С. 961] под финансовой устойчивостью понимается означает «стабильность финансового положения, выраженное в балансе финансов, достаточную ликвидность активов, наличие необходимых резервов».

Согласно С.Е. Кован, экономическая сущность финансовой устойчивости заключается в обеспечении стабильной платежеспособности за счет достаточной доли капитала в составе источников финансирования [20, С. 52].

А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин указывают, что финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния компании. По их мнению, стабильное финансовое положение компании является результатом умелого и рассчитанного управления

всеми совокупными и экономическими факторами производства, которые определяют результаты компании [35, С. 49].

В аудиторском и бухгалтерском словаре под редакционным руководством Л.Ш. Лозовского имеет более широкую интерпретацию: «финансовая устойчивость компании характеризуется долей собственных средств и заимствована с учетом накопления собственных средств в результате экономической деятельности, отношения краткосрочных и долгосрочных обязательств, обеспечение материального оборотного капитала собственными источниками» [23, С. 205].

Определение ограничений финансовой устойчивости компаний относится к числу наиболее важных экономических проблем в рыночных условиях, поскольку отсутствие финансовой стабильности может привести к нехватке средств от компании для развития производства, его несостоятельности и, в конечном счете, банкротство и «избыток» сопротивления будут препятствовать развитию, бременем для компаний с ненужными издержками и запасами.

Различные подходы основаны на том факте, что некоторые авторы считают финансовое сопротивление компании одной из характеристик текущего финансового положения компании. Соответственно, его анализ проводится в соответствии с финансовой отчетностью, а именно — бухгалтерским балансом [11, С.89].

Другой подход заключается в том, что анализ финансовой стабильности считается оценкой стабильности работы компании как в настоящее время, так и в будущем [12, С.429].

Эти подходы можно охарактеризовать как статические и динамические. Следует полагать, что динамический подход в большей степени соответствует ориентации объективного финансового анализа: обоснованному развитию управленческих решений, влияние которых на финансовое положение компании должно проявиться в будущем.

Согласно первому подходу, внешним проявлением финансовой стабильности компании является ее платежеспособность. Компания считается платежеспособной, если ее краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим компаниям) и активная ликвидация (расчеты с должниками) покрывают ее краткосрочные обязательства. Поэтому платежеспособность — это способность компании выплачивать свои основные и текущие производственные активы. Компания считается платежеспособной, если ее краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим компаниям) и активная ликвидация (расчеты с должниками) покрывают ее краткосрочные обязательства.

В то же время экономической сущностью финансовой устойчивости компании является наличие ее резервов и издержек для собственных и заемных источников формирования фиксированных и оборотных производственных фондов [13, С.294].

Некоторые сторонники этого подхода поясняют, что в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» — более широкое, поскольку оно включает в себя оценку различных аспектов деятельности компании [19, С.111].

Во-вторых, определение динамического подхода финансовой стабильности можно сформулировать следующим образом. Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

Согласно этому определению, финансовая устойчивость является более широкой концепцией, чем платежеспособность, или только

характеристика структуры капитала (как указано в отдельных изданиях). Поэтому финансовая устойчивость представляет собой сложную концепцию, характеризующуюся системой показателей [19, С.429].

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок которых становится денежной формой, которая соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность компании означает абсолютную платежеспособность компании и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательное в то же время по двум параметрам: общая сумма; с точки зрения трансформации в деньги (активы) и погашения (обязательства).

Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой стабильности и обусловлена степенью гарантированного оборотного капитала из долгосрочных источников. Он определяется возможностью того, что организация может своевременно выплатить свои денежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации для оценки и прогнозирования ее будущей финансовой деятельности, но также для ее внешних партнеров и потенциальных инвесторов.

Показатели ликвидности (возможность определить способность компании оплачивать краткосрочные обязательства, реализацию ее текущих активов) и финансовую стабильность дополняют друг друга и вместе дают представление о благосостоянии финансового состояния компании Если компания нашла плохую ликвидность, но финансирование ее стабильности не потеряно, у компании есть возможности выйти из ситуации. Но если вы бедны и ликвидны, а финансовая стабильность, такая компания — вероятный кандидат на банкротство. Преодоление финансовой нестабильности непросто, требуется время и инвестиции. Для компаний хронически больных, потери финансовой стабильности любой набор негативных обстоятельств может привести к банкротству [14, С.50].

В то же время понятие финансовой устойчивости можно увидеть в другом разделе. Ухудшение финансового положения компании сопровождается «потреблением» собственного капитала и неизбежной «задолженностью». Это снижает финансовую стабильность, то есть финансовую независимость компании, способность маневрировать своими силами, достаточную финансовую безопасность непрерывного процесса деятельности.

Стабильность компании связана с ее общей структурой, степенью зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Поэтому многие компании в ходе своей деятельности, помимо собственного капитала, привлекают значительные заемные средства. Однако, если структура «собственного капитала — заемные средства» имеет существенную предвзятость по отношению к долгу, компания может объявить о банкротстве, если несколько кредиторов немедленно потребуют возврата денег в то время «неудобно» для компании.

Таким образом, финансовая стабильность характеризуется пропорциональностью собственных средств и кредитов. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мире и в национальной бухгалтерской и аналитической практике была разработана система показателей, которая характеризует состояние и структуру активов компании и гарантирует ее источники охвата (обязательства).

Финансовая устойчивость компании предопределена влиянием сочетания внутренних и внешних факторов.

1. Внутренние факторы, влияющие на финансовую стабильность.

Успех или неудача бизнеса во многом зависит от выбора состава и структуры продуктов и услуг. Важно не только заранее решить, что производить, но и точно определить, как производить, то есть, по какой технологии и в какой модели организации производства и управления действовать.

Для стабильности компании очень важно не только общая сумма затрат, но и взаимосвязь между фиксированными и переменными издержками.

Другим важным фактором финансовой устойчивости компании, тесно связанной с типами продуктов (предоставляемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор его стратегии управления. Устойчивость компании и потенциальная эффективность компании во многом зависят от качества управления текущими активами, объема текущих активов и, в частности, от размера акций и активов в денежной форме. и т.д.

Следует помнить, что если компания сокращает запасы и ликвидные средства, она может увеличить оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но, в то же время, риск несостоятельности компании увеличивается, а производство прекращается из-за недостаточных резервов. Искусство управления текущими активами заключается в том, чтобы сохранить только минимальную сумму ликвидных активов на счетах компании, которая необходима для текущей операционной деятельности.

Следующим важным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у компании есть свои финансовые ресурсы, в первую очередь прибыль, тем спокойнее она будет себя чувствовать. В то же время важно не только общая масса прибыли, но и структура их распределения и, по сути, часть, которая идет на развитие производства. Поэтому оценка политики распределения и использования выгоды подчеркивается в ходе анализа финансовой устойчивости компании. В частности, чрезвычайно важно проанализировать использование выгод двумя способами: во-первых, для финансирования текущей деятельности: создания оборотного капитала, увеличения

платежеспособности, увеличения ликвидности и т. Д. Во-вторых, инвестировать в капитальные и ценные бумаги.

Затем, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость компании, внутренними факторами являются:

— филиал, принадлежащий коммерческому лицу;

— структура продукта (услуг), его участие в спросе;

— размер уплаченного уставного капитала;

— величина и структура затрат, их динамика по сравнению с денежным доходом;

— состояние собственности и финансовые ресурсы, включая резервы и резервы, их состав и структуру.

2. Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость: финансовый анализ, рентабельность, устойчивость.

Это существенно влияет на финансовую стабильность компании и на этап экономического цикла, в котором находится экономика страны. Во время кризиса наблюдается замедление темпов продаж продукции по темпам производства. Снижение инвестиций в кадастр, что еще больше снижает продажи. В целом доход субъектов экономической деятельности уменьшается, уменьшается относительная и даже абсолютная прибыль. Все это приводит к снижению ликвидности компаний, их платежеспособности. Во время кризиса усиливается серия банкротств.

Падение эффективного спроса, характерное для кризиса, не только приводит к увеличению дефолтов, но и к усилению конкуренции. Резкость конкуренции также представляет собой важный внешний фактор финансовой стабильности компании.

Серьезными макроэкономическими факторами финансовой

стабильности являются, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страховой бизнес и

внешнеэкономические отношения; обменный курс, позиция и сила профсоюзов оказывают на него значительное влияние.

Экономическая и финансовая стабильность любой компании зависит от политической стабильности в целом. Важность этого фактора особенно полезна для бизнеса в России. отношение государства к деловой активности, принципы государственного регулирования экономики (запретительные или стимулирующие), отношения собственности, принципы аграрной реформы, меры по защите потребителей и бизнеса не могут быть проигнорированы при рассмотрении финансовой стабильности компании.

Наконец, одним из наиболее значительных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение компаний в России в рыночных условиях, является инфляция.

Исходя из этого, мы можем сформулировать следующее определение финансовой устойчивости — это неотъемлемая часть финансового положения организации, которая определяется стабильностью операции под влиянием меняющихся условий окружающей среды, определяемой способностью организации. чтобы поддерживать положительную динамику основных финансовых показателей, постоянно увеличивать стоимость оборотного капитала и тем самым поддерживать постоянную производительность.

1.2 Информационная база, методы анализа и оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации

Основными источниками информации для анализа финансовой устойчивости и платежеспособности компании являются бухгалтерская и финансовая информация. Формы представления финансовых отчетов:

1. Баланс, отражающий нераспределенную прибыль или убыток, не охваченный в отчетах и прошлых периодах (раздел III обязательства). Баланс отражает состояние имущества, активов и обязательств компании на определенную дату, позволяет оценить эффективность распределения капитала компании, ее достаточность для текущей и будущей

экономической деятельности, оценить размер и структуру компании, заимствованные источники и эффективность их привлечения.

Согласно исследованию баланса, внешние пользователи могут:

— принять решение об удобстве и условиях ведения бизнеса с этой компанией в качестве партнера;

— оценить платежеспособность компании как заемщика;

— оценить возможные риски инвестиций и пригодность покупки акций компании и ее активов;

— принимать другие решения.

2. Отчет о финансовых результатах готовят за год и для внутригодовых периодов. Он предназначен для характеристики финансовых показателей организации за отчетный период. Этот отчет является наиболее важным источником информации для анализа рентабельности активов компании, проданной продукции, определения суммы чистой прибыли, доступной для компании, и других показателей.

Анализ финансовых показателей компании обеспечивает:

— оценка динамики показателей прибыли, обоснованность обучения и распределение его реальной стоимости;

— выявление и измерение влияния различных факторов на прибыль;

— оценка возможных резервов увеличения прибыли за счет оптимизации объемов производства и затрат.

3. Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, состоит из разделов, в которых более подробно раскрываются некоторые статьи актива и пассива баланса. Включает в себя:

— оценка движения заемных средств;

— анализ состава и движения дебиторской и кредиторской задолженности в организации, сопоставление состояния дебиторской задолженности и подлежащей оплате по показателям роста и выставления счетов;

— анализ состава, структуры и эффективности использования амортизируемого имущества (нематериальных активов и основных средств);

— оценка движения средств для финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений.

Для оценки финансовой устойчивости в России в последнее время разработано и используется много методик. Среди них можно выделить методику Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Донцовой Л.В., Стояновой Е.С. и другие. разница между ними заключается в подходах, методах, критериях и условиях проведения анализа.

Традиционно оценка финансовой устойчивости осуществляется в следующих областях:

— анализ состояния собственности, динамики и структуры источников ее формирования;

— анализ ликвидности и платежеспособности;

— анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

Как отмечает Стоянова Е.С. [31, С.56] к этой триаде анализа следует добавить анализ кредитоспособности и рентабельности.

Однако для строительной отрасли, по мнению автора, удобно использовать методологию Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., которая рекомендует оценить финансовый показатель и три компонента финансового состояния для оценки финансовой устойчивости [35, с.219], которые следует рассмотреть более подробно.

Для расчета этого показателя сравниваются общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств формирования:

ЗЗ = З + НДС (1)

где ЗЗ — величина запасов и затрат, тыс. руб.;

З — запасы, тыс. руб. (строка 210 форма1);

НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

В то же время используется различная степень охвата некоторых типов источников, а именно:

Наличие собственных оборотных средств, равное разнице в стоимости источников собственных средств (собственного капитала) и стоимости внеоборотных активов.

СОС = СС- ВА — У, (2)

где СОС — собственные оборотные средства;

СС — величина источников собственного капитала;

ВА — величина внеоборотных активов;

У — убытки.

Многие специалисты берут постоянный капитал вместо своих собственных источников при расчете собственных оборотных средств: наличие собственных оборотных средств и источников долгосрочного заимствования резервов и издержек, то есть с учетом займов долгосрочных и заемных средств.

ПК=(СС+ДЗС) — ВА — (У), (3)

где ПК — перманентный капитал;

ДЗС — долгосрочные заемные средства.

Общая стоимость основных источников формирования резервов и издержек, то есть наличие собственного оборотного капитала, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть всех возможных источников.

ВИ=(СС+ДЗС+КЗС) — ВА — У, (4)

где ВИ — все источники;

КЗС — краткосрочные заемные средства.

Как отмечают авторы [29, с.56], кредиты, которые не возвращаются вовремя, не связаны с суммой краткосрочных кредитов и заемных средств.

Показатель общих значений основных источников резервирования и формирования издержек является приблизительным, поскольку краткосрочные кредиты, предоставленные для отгруженных товаров (то есть, они не предназначены для формирования резервов и затрат), а также для покрытия резервы и расходы, связанные с кредиторской задолженностью, возвратились в банк по кредитам [29, с.57].

Несмотря на эти недостатки, основной компонент, который формирует общее количество запасов, составляет значительный источник справочных расходов для определения степени финансовой устойчивости.

Для определения типов финансовых ситуаций, основанных на их степени стабильности, можно рассчитать три показателя покрытия и источники затрат на формирование последних:

dEc = (Ic — F) — Z — излишек или недостаток собственных источников формирования оборотных средств; (5)

dEt = (Ic + K1 — F) — Z — излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат; (6) dEs = (Ic +K1 + K2 — F) — Z — излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат; (7)

где F — основные средства;

Z — запасы и затраты;

Ic — источники собственных средств;

К1 — долгосрочные кредиты и заемные средства;

К2 — краткосрочные кредиты и заемные средства.

Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела 2 — актива бухгалтерского баланса.

В зависимости от обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового положения компании характеризуется тем, что собственных источников достаточно для

формирования запасов и расходов. Это редкость и представляет собой экстремальный вид финансовой устойчивости: dEc>0, dEt>0, dEs>0.

Нормальная устойчивость финансового положения предприятия, проявляющаяся в том, что не хватает собственных источников, но привлечение части кредитов и долгосрочных кредитов, позволяет покрыть потребность в финансировании источников важные текущие активы: dEc0, dEs>0.

Неустойчивое финансовое положение, которое поддерживает возможность восстановления путем привлечения кредитов и краткосрочных кредитов:

Финансовая нестабильность считается нормальной (допустимой), если сумма краткосрочных кредитов и привлеченных средств, привлеченных путем формирования резервов и расходов, не превышает общую стоимость производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидная часть запасов и расходы).

Кризисное финансовое положение, в котором компания находится на грани банкротства, поскольку в этой ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность компании даже не покрывают их кредиторскую задолженность: dEc<0, dEt<0, dEs<0.

Если dEc>0, то у компании есть свободные средства, которые не используются для покупки сырья или для покрытия производственных издержек. Как показывает опыт иностранных финансистов, если имеющиеся средства составляют менее 5% активов, то их можно рассматривать как источник урегулирования отклонений в статусе важных текущих активов. Если имеющиеся средства представляют собой более 5% активов с достаточным уровнем оборотных активов, эти свободные средства могут использоваться в финансовых транзакциях.

Анализ платежеспособности компании представляет собой анализ ликвидности баланса и состоит из сравнения активов актива, сгруппированных по степени ликвидности и упорядоченных в порядке убывания с обязательствами по обязательствам, сгруппированными по срокам погашения в порядке возрастания срока погашения.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. коэффициента конверсии наличными, активы компании делятся на следующие группы:

А1 — наиболее ликвидные активы. Сюда входят все денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2 — быстрореализуемые активы, то есть активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные средства.

А3 — медленнореализуемые активы, то есть активы, которые уже менее ликвидны. Сюда включают запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

А4 — труднореализуемые активы, то есть активы, которые используются на предприятии длительное время. Сюда включают все внеоборотные активы.

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной Деятельности в течение достаточно длительного периода.

Таким образом, группы А1, А2, А3 являются постоянно меняющимися активами и называются текущие активы. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

В зависимости от сроков погашения обязательств пассивы предприятия делятся на следующие группы:

П1 . наиболее срочные обязательства. Сюда входят кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы, а

также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

П2 — краткосрочные пассивы. Сюда входят краткосрочные заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

П3 — долгосрочные пассивы. Сюда включают все долгосрочные пассивы.

П4 — постоянные пассивы — капитал и резервы (источники собственных средств).

При этом стоит отметить, что группы П3, П2, П3 являются внешними обязательствами предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1 > П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4

Если выполняются первые три неравенства, то, следовательно, текущие активы превышают внешние обязательства предприятия и обязательно выполняется четвертое неравенство, которое свидетельствует о наличии собственных оборотных средств, что является минимальным условием финансовой устойчивости предприятия.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, то есть платежеспособность или

неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение третьей группы активы и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности организации.

На момент составления баланса его нельзя признать ликвидным, так как только два из соотношений групп активов и пассивов отвечают условиям абсолютной ликвидности.

Таким образом, рассмотренные теоретические аспекты, рассматриваемые в анализе финансовой устойчивости и платежеспособности компании, позволяют судить о существовании методов, разработанных для его поведения. Основную роль в анализе играет информационная поддержка, развитие которой должно получить наибольшее внимание.

1.3 Основные показатели, используемые для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации

Оценка финансовой устойчивости — это оценка состава и структуры источников финансирования деятельности организации и ее достаточности. Для оценки финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:

1. Коэффициент финансовой автономии (КА), который

рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса:

Ка = СК/ВБ, (8)

где СК — собственный капитал (капитал и резервы), тыс. руб.;

ВБ — валюта баланса, тыс. руб.

Коэффициент КА показывает участие авансового акционерного капитала для реализации уставной деятельности в общей сумме всех средств компании. Чем больше доля капитала, тем выше вероятность того,

что компания столкнется с непредвиденными обстоятельствами в рыночной экономике. Рост этого коэффициента указывает на тенденцию к снижению зависимости от источников финансирования.

2. Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ) рассчитывается как отношение кредиторской задолженности к валюте баланса:

Кфз = КЗ / ВБ, (9)

где КЗ — кредиторская задолженность, тыс. руб.

Это соотношение показывает долю кредиторской задолженности в общей сумме всех средств компании.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск) показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения и определяется путем отношения собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:

Кмск = СОС / СК, (10)

где СОС — собственные оборотные средства, тыс. руб.

СОС = СК — ВА, (11)

где ВА — внеоборотные активы, тыс. руб.

С финансовой точки зрения, чем выше величина данного коэффициента, тем выше у организации возможности устойчивой деятельности.

4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) определяется как отношение величины внешних обязательств к сумме собственного капитала:

Кз/с = ЗК/СК, (12)

где ЗК — долгосрочные и краткосрочные обязательства, тыс. руб. Данный коэффициент показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 руб. собственного капитала, вложенного в активы.

5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Косос). Этот показатель характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами организации:

Косос = СОС/ОА, (13)

где ОА — оборотные активы, тыс. руб.

6. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом (Косз) показывает, в какой степени запасы покрываются за счет собственных источников:

Косз = СК/ЗП, (14)

где ЗП — запасы, тыс. руб.

7. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (Ко6зап) показывает, в какой степени запасы

покрываются за счет собственных оборотных средств:

КобЗАП = СОС/ЗП. (15)

КОбЗАП показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственного капитала. Уровень этого

коэффициента, независимо от вида деятельности предприятия, должен быть близок к 1.

За анализируемый период коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования увеличился на 0,11 пункта.

8. Коэффициент обеспеченности запасов нормальными источниками финансирования (Кзиф) показывает, в какой степени запасы покрываются за счет собственного капитала, внеоборотных активов, за счет займов и кредитов и кредиторской задолженности, т.е.:

Кзиф —

СК + ВА + КЗ + КК ЗП

(16)

где КК — займы и кредиты, тыс. руб.

Таким образом, приведенный список коэффициентов финансовой устойчивости показывает их многочисленность, что отражает различные аспекты состояния активов и обязательств компании. В этом смысле

существуют трудности в общей оценке финансовой устойчивостти. Кроме того, почти нет стандартных критериев для рассматриваемых показателей. Его нормальный уровень зависит от многих факторов: компаний в отрасли, условий кредитования, текущей структуры источников средств, ротации оборотных средств, репутации компании и т.д. Поэтому значения коэффициента приемлемости, оценки его динамики и направлений изменения могут быть скорректированы только для конкретной компании с учетом условий ее деятельности [27, с. 116].

Выводы по главе 1:

1. Исследованы теоретические и методологические основы финансовой устойчивости и платежеспособности организации: понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия; факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия.

2. Исследованы методы и рассмотрены основные показатели,

используемые для оценки финансовой устойчивости, и

платежеспособности организации, с помощью которых можно эффективно оценить финансовое положение организации.

2 Анализ и оценка финансовой устойчивости и платежеспособности

ООО «Синтез Ока»

2.1 Организационно-правовая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Синтез Ока» расположено в Восточном промышленном районе г. Дзержинск Нижегородской области. Предприятие ведет свою историю с 1938 года. В 2001 году ему было возвращено историческое название «Ока».

Место расположения: 606000, Нижегородская область, город Дзержинск, шоссе Восточный Промрайон Химмаш, 7 Км.Восточного, здание 547.

Организационно-правовая форма — Общество с ограниченной ответственностью.

В своей деятельности общество с ограниченной ответственностью «Синтез Ока» руководствуется Федеральным Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», законодательством Российской

Федерации, Уставом общества с ограниченной ответственностью «Синтез Ока», решением общего собрания участников.

Компания ООО «Синтез Ока» — ведущий производитель Этаноламинов, Алкилэтаноламинов и прочих химических продуктов предлагает взаимовыгодное сотрудничество с торговыми компаниями по продвижению своей продукции, расположенными или имеющими филиалы в следующих областях:

Регион 1:

Орловская, Курская, Липецкая, Тамбовская, Пензенская,

Воронежская, Белгородская.

Регион 2:

Волгоградская, Саратовская, Краснодарский край, Ставропольский край, Астраханская, Республика Калмыкия, Республика Дагестан, Карачаево-Черкесская республика, Кабардино-Балкарская Республика,

Республика Северная Осетия, Республика Ингушетия, Чеченская Республика, Республика Адыгея.

Регион 3

Челябинская, Свердловская, Курганская, Тюменская, ХМАО, Омская;

Регион 4

Новосибирская, Томская, Кемеровская, Алтайский край, Республика Алтай, Республика Хакасия, Красноярский край, Республика Тыва.

Регион 5

Иркутская, Республика Бурятия, Читинская, Агинский бурятский

Регион 6

Хабаровский край, Амурская область, Республика Саха, Магаданская область, Камчатская область, Чукотский АО, Приморский край, Еврейская автономная область.

Управление деятельностью ООО «Синтез ОКА» осуществляется генеральным директором и аппаратом управления, состоящими из линейного и функционального персонала. Линейный персонал — работники предприятия, выполняющие специализированные функции в подготовке и управлении предприятием. Функциональный персонал — работники, продавцы, торговые агенты и др.

Организационная структура высшего управления ООО «СИНТЕЗ ОКА» представлена на рис.1.

Рисунок 1 — Организационная структура управления ООО «Синтез ОКА»

Г енеральный директор ООО «Синтез ОКА» руководит в соответствии с действующим законодательством производственнохозяйственной и финансово-экономической деятельностью предприятия, неся всю полноту ответственности за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также финансово-хозяйственные результаты его деятельности. В его обязанности входит решение вопросов, касающихся финансовоэкономической и производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, на предприятии ООО «Синтез ОКА» преобладает линейно-функциональная структура управления.

В состав годовой бухгалтерской отчетности ООО «Синтез Ока» входит: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах — форма №2.

Данные документы являются источниками информации для оценки финансового состояния ООО «Синтез Ока».

Для проведения анализа финансового состояния компании использована бухгалтерская отчетность ООО «Синтез Ока» за 2016 гг. (Приложения 1,2).

В Приложениях 3 и 4 представлены сравнительный аналитический баланс активов и пассивов ООО «Синтез Ока» и их структура. Анализ показателей структурной динамики активов выявил наличие неблагоприятной тенденции только в 2015 году: почти 50% всего имущества было обеспечено за счет внеоборотных активов, что ослабляло финансовую стабильность предприятия. Сравнение структурной динамики актива и пассива баланса отчетного периода (2016 года) показало, что наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия оказал прирост привлеченного капитала (263,2%).

В состав годовой бухгалтерской отчетности ООО «Синтез Ока» входит: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах — форма №2 (приложения 1, 2).

Данные документы являются источниками информации для оценки финансового состояния ООО «Синтез Ока».

Рассмотрим результаты анализа финансовых результатов ООО «Синтез Ока» (табл. 1).

Таблица 1….

На основании полученных результатов проведенного исследования в соответствии с поставленной целью и поэтапным решением задач ее реализации можно сформулировать общие выводы и результаты исследования:

2. Исследованы методы и рассмотрены основные показатели,

используемые для оценки финансовой устойчивости, и

Проведенный анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Синтез Ока» показал следующие результаты:

1. Проведен анализ финансового состояния ООО «Синтез Ока» и показано, что услуги предприятия востребованы на региональном рынке.

2. Положительным моментом в ходе проведенного анализа является рост показателей рентабельности собственного капитала и рентабельности продаж. Отрицательным моментом в ходе проведенного анализа является наличие низких темпов роста таких показателей, как выручка от продажи, рентабельности собственного капитала и рентабельности продаж.

3. В процессе анализа определено, что баланс предприятия не абсолютно ликвидный; предприятие испытывает недостаток денежных средств и быстрореализуемых активов, для погашения наиболее срочных обязательств; кризисное финансовое положение к концу 2015 года на основании анализа финансовой устойчивости; замедление оборачиваемости оборотных активов и снижение их рентабельности, поэтому необходимо разработать комплекс мероприятий по

антикризисному управлению в целях улучшения финансового положения на предприятии.

4. В целом, проведенный анализ финансовой устойчивости и платежеспособности позволил выделить следующие проблемы в управлении финансами ООО «Синтез Ока»: высокий риск неплатежей и других взаимосвязанных финансовых рисков; необеспеченность необходимым уровнем ликвидности; низкая финансовая устойчивость.

С одной стороны кредиторская задолженность экономически вроде бы и выгодна предприятию, как источник финансирования. Но с другой стороны она ведет к снижению рейтинга предприятия среди конкурентов, потерей имиджа на рынке и штрафным санкциям, процентам, неустойкам, оговоренным в договорах. Поэтому данным видом задолженности необходимо умело управлять.

Для ООО «Синтез Ока» предложены следующие мероприятия по снижению уровня кредиторской задолженности:

1. Реструктуризация кредиторской задолженности, а именно: проведение взаимозачетов между организациями. Взаимозачеты позволяют предприятиям без привлечения денежных средств решить свои финансовые проблемы.

2. Уступка права требования (Цессия).

3. Продажа дебиторской задолженности коллекторским агентствам.

4. Форфейтинг. Как правило, при форфейтинге объектом сделок становятся векселя и ценные бумаги, максимальная комиссия форфейтинга редко превышает 1,5%, однако некоторые наиболее авторитетные компании требуют от участников рынка более внушительные проценты. Поэтому в качестве мероприятия по сокращению уровня кредиторской задолженности общество с ограниченной ответственностью «Синтез Ока» может выбрать так называемый «форфейтинг».

5. Смена кредитной политики предприятия.

Проведенный расчет эффективности предложенных мероприятий позволил сделать вывод, что после реализации данных мероприятий у общества с ограниченной ответственностью «Синтез Ока» кредиторская задолженность по поставщикам снизилась предположительно на 63,5% или на 19908 тыс. руб.

Предложенные мероприятия по оптимизации системы расчетов принесут предприятию положительный экономический эффект. Он проявится в снижении сумм накопленных обязательств перед кредиторами за счет более качественной и организованной работы с дебиторами, заключающейся в применении целого ряда методов по оптимизации ее величины.

На основании общих выводов и практических рекомендаций по рассматриваемой проблеме можно утверждать о решении поставленных в работе задач, обеспечивших достижение цели исследования.

Выполнил студент

(подпись)

Библиографический список

1. Налоговый кодекс Российской Федерации. — М.: «КОДЕКС»,

2017.

2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. № 127 — ФЗ // Электронный ресурс — Режим доступа: >3. Российская Федерация. Законы. Федеральный закон «О бухгалте рском учете» от 04.12.2011 г. № 402 — ФЗ // Электронный ресурс — Режим доступа: >4. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации». — ПБУ 4 / 99, утв. Приказом Минфина РФ от 06.07.1999 г. № 43н (ред. от 18.09.2011 г.) // Электронный ресурс — Режим доступа: >5. Азрилиян А. Н. Экономический и юридический словарь // Под.ред. А. Н. Азрилияна. — М.: Институт новой экономики, 2014. — 638 с.

6. Астахов В.Ф. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. — М.: Ось, 2013. — 312 с.

7. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебник.- 8-е изд., доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 416 с.

8. Бородкин К.В., Преображенский Б.Г. Анализ инструментария финансовой диагностики // Финансы. — 2015. — №3. — С. 65 — 71.

9. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2014. — 528 с.

10. Гилязова Л. Р. Методика расчета интегрального показателя финансовой устойчивости на основе данных бухгалтерского баланса // Л. Р. Гилязова // Молодой ученый. — 2015. — № 8. — С. 91 — 93.

11. Глазунов В.Н. Обеспечение текущей платежеспособности предпр иятия // Финансы. — 2014. — № 3. — С. 67 — 74.

12. Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия // Финансы. — 2015. — № 7. — С. 64 — 75.

13. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. М.: Дело и Сервис, 2013. — 336 с.

14. Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью. — М.: ИПК УГТУ, 2015. — 113 с.

15. Есембекова А. Ж. Финансовая безопасность — основа финансовой устойчивости // А. Ж. Есембекова // Проблемы современной экономики: материалы II междунар. науч. конф. (г. Челябинск, октябрь 2012 г.). — Челябинск: Два комсомольца, 2014. — С. 81 — 83.

16. Ефимова О.В. Финансовый анализ. — М.: Бухгалтерский учет, 2016. — 514 с.

17. Жилкина А.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.: ГУУ, 2014. — 394 с.

18. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2014. — 768 с.

19. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2015. — 689 с.

20. Кован С.Е. Финансовая устойчивость и её оценка для предупреждения банкротства предприятия // Кован С.Е., Кочетков Е.П. // Экономический анализ: теория и практика. — 2017. — № 15.

21. Кокурин Д.И., Шулдык Т.Д. Оценка активов организации // Финансы. — 2015. — № 3. — С.59 — 67.

22. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2014. — 319 с.

23. Лозовский Л.Ш., Мельник М.В., Грачева М.Е. и др. Словарь аудитора и бухгалтера — М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2014. — 715 с.

24. Лукасевич И.Я. Стратегические показатели финансового анализа// Финансы. — 2014. — № 7. — С.52 — 59.

25. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансовоэкономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов // Под редакцией проф.Н.П. Любушина. — М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2017. — 447 с.

26. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учебное пособие // Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. — 7-е изд., перераб. — М.: КНОРУС, 2016. — 227 с.

27. Мизиковский Е.А., Бондаренко В.В. Курс экономического анализа: Пособие для профессиональных бухгалтеров и аудиторов. — Н.Новгород: Университетская книга, 2017. — 152 с.

28. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. — М.: Финансы и статистика, 2014. — 192с.

29. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: 6-е изд.,

перераб. и доп. — Минск: ООО «Новое издание», 2015. — 669с.

30. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Финансы и статистика, 2016. — 118 с.

31. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под редакцией Е.С. Стояновой. — 5-е изд., доп. и перераб. — М.: Изд-во «Перспектива», 2014. — 656с.

32. Финансы: Учебное пособие // Под ред.проф. Ковалевой А.М. — М.: Финансы и статистика, 2015. — 334 с.

33. Финансы предприятия: Учебник для вузов // Н.В.Колчина, Г.Б.Поляк, Л.П.Павлова и др.; Под ред.проф.Н.В.Колчиной. — М.:ЮНИТИ- ДАНА, 2013. — 296 с.

34. Хелферт Э. Техника финансового анализа. Пер. с англ. — М.: «Аудит», ЮНИТИ, 2015. — 197 с.

35. Чеботарева М. С. Анализ и оценка ликвидности баланса и платеж еспособности предприятия (на примере ОАО Молочного комбината «Воронежского») / М. С. Чеботарева // Молодой ученый. -2016. — №4. — С. 184-186.

36. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2014. — 512 с.

37. Шим Д., Сигел Д. Финансовый менеджмент. Пер. с англ. — М.: «ФИЛИНЪ», 2016. — 451 с.

38. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. Пособие // Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. — М.: Финансы и статистика, 2015. — 656 с.

39. Методологические проблемы проведения анализа финансовой устойчивости предприятий // Электронный журнал «Креативная экономика» // Режим доступа: articles/15238/

40. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности росси йских компаний // Электронный журнал «Финансовый менеджмент» // Режим доступа: articles/2017/6/4563.html