Пример курсовой работы по менеджменту: Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия (на примере ОАО «Озерский сувенир»).

Содержание

Введение3

Глава 1. Виды финансовых отчетных документов, необходимых для проведения анализа ликвидности и платежеспособности баланса предприятия5

1.1. Бухгалтерский баланс5

1.2. Отчет о прибылях и убытках9

Глава 2. Методика проведения анализа ликвидности и платежеспособности баланса предприятия13

2.1. Сущность анализа ликвидности и платежеспособности13

2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности баланса15

2.3. Коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия16

Глава 3. Анализ ликвидности и платежеспособности баланса на примере ОАО «Озерский сувенир»21

3.1. Краткая характеристика предприятия21

2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности баланса ОАО «Озерский сувенир»22

3.3. Коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности27

Заключение30

Список использованной литературы31

Приложения 32

Выдержка из текста работы

Наличие оборотных средств в минимально необходимых размерах, обеспечивающих нормальную производственную и коммерческую деятельность предприятий, является непременным условием успешного выполнения ими своих функций.

Далеко не всегда вопросам организации и планирования оборотных средств уделяется достаточное внимание со стороны бухгалтерских служб предприятий. В основном работа по данным направлениям либо не ведется вовсе, либо ведется не в полном объеме, не отвечает требованиям времени. А ведь от того, в каком состоянии находятся оборотные средства зависит возможность выполнения обязательств перед поставщиками, финансовыми органами.

В связи с этим, тема курсовой работы «Управление оборотным капиталом организации» является сегодня особенно актуальной. От того как оборотные средства будут использоваться, за счет каких источников они сформированы в немалой степени зависит состояние кредиторской задолженности, соблюдение финансовой и расчетной дисциплины.

Цель курсовой работы: проанализировать состояние и политику формирования и использования оборотных активов предприятия, а также определить резервы повышения их эффективности использования.

Задачи курсовой работы:

— Изучить теоретические и методические основы управления оборотным капиталом предприятия;

— Проанализировать состояние оборотных средств предприятия и источников их формирования;

— Оценить состояние дебиторской задолженности;

— Провести анализ движения денежных средств;

— Определить и рассчитать резервы улучшения эффективности использования оборотных средств предприятия.

Объект исследования: открытое акционерное общество Вологодский комбинат хлебопродуктов г. Вологды, основным видом которого является производство комбикормовой и мукомольной продукции.

Источники информации — бухгалтерский баланс форма №1; отчет о прибылях и убытках форма №2; отчет о движении денежных средств форма №4 приложения к бухгалтерскому балансу форма №5, анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, первичные и сводные документы по учету оборотных средств.

Методы исследования: монографический, метод сравнения, экономико-статистические методы: проценты, относительные величины, коэффициенты, группировка; метод детализации.

1. Состав оборотных активов предприятия и особенности финансового

управления ими

1.1 Понятие и классификация оборотных средств предприятий и

источников их финансирования

Для осуществления своей деятельности предприятия должны иметь в необходимых размерах производственные фонды, которые в зависимости от роли средств и предметов труда в процессе производства и перенесения их стоимости на продукт делятся на основные и оборотные.

Наиболее подвижной частью средств производства являются оборотные средства (фонды). Они участвуют в процессе производства лишь один раз и переносят свою стоимость на продукт в течение одного цикла. Их оборот совершается в несколько раз быстрее, чем основных средств. Оборотные производственные фонды представляют собой необходимые для производства запасы сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, топлива, запасных частей для ремонта, незавершенного производства, расходы будущих периодов [2,с.43].

Наряду с производственными фондами в процессе воспроизводства участвуют фонды обращения, к которым относят запасы готовой продукции, денежные средства и средства в расчетах [20, с 380].

Денежные средства, авансированные в производственные фонды и фонды обращения, составляют оборотные средства предприятия. Они обеспечивают текущие потребности предприятия. Характерная особенность оборотных средств заключается в том, что при нормальном осуществлении хозяйственной деятельности они не покидают производственную сферу : оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия. Обслуживая кругооборот производственных фондов ( Д-Т … П…Т”-Д”), оборотные средства (Д) принимают различную функциональную : материальную (Т), производственную (П), товарную (Т”), возвращаясь после каждого производственного цикла к исходной денежной форме (Д”). [23,с.141].

По вопросу оборотных средств экономист Демьяненко Н.Я пишет : « … отдельные авторы подразделяют оборотные средства на материальные и денежные. Мы считаем, что эта излишняя детализация, в которой нет необходимости. Нет достаточных оснований и для подразделения оборотных средств на оборотные фонды и фонды обращения. По данному признаку, исходя из экономической сущности оборотных средств, их целесообразно подразделять на средства, размещенные в сфере производства и сфере обращения. Такая классификация объективно характеризует состояние оборотных средств в зависимости от их нахождения на различных стадиях кругооборота». Кроме того экономист считает, что оборотные средства нужно подразделять на оборотные средства промышленного производства и сельскохозяйственного производства. [17,с.23].

Оборотные средства предприятий формируются за счет собственных источников и заемных. К первой группе принадлежат собственные фонды предприятия, ко второй — различные виды задолженности банкам и другим предприятиям. Однако данный принцип до конца не выдерживается — так считает кандидат экономических наук В.И. Таранков. Наряду с ним применяется другой подход — обособление того или иного источника, объединение ресурсов в зависимости от особенностей их функционирования в обороте предприятия. В этой связи предприятие учитывает часть финансовых ресурсов в виде так называемых устойчивых пассивов, то есть средства постепенно находятся в обороте. В.И.Таранков предлагает принцип группировки источников оборотных средств : объединение их в определенные группы в зависимости от наличия или отсутствия у предпринимателя права собственности на тот или иной ресурс. При таком подходе целесообразно выделить следующие укрупненные группы источников формирования средств : собственные, банковские, привлеченные источники. Таранков считает, что часть уставного фонда должна обособляться и стать самостоятельным фондом, который бы формировал часть оборотных средств. По мнению экономиста — это одна из мер финансового оздоровления предприятия [21,с.15].

Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование. Собственные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, накопленная прибыль и другие). Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование [5,с.81].

В процессе финансирования и кредитования оборотных средств решающую роль играет их стоимостная оценка. Она служит базой для определения затрат, формирование финансовых результатов и включения в цену продукции, товаров, работ и услуг. Согласно Положению по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ от 29 июля 1998 г №34н сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, запасные части, тара, используемая для упаковки и транспортировки продукции (товаров) и другие материальные ресурсы отражаются в бухгалтерском балансе по их фактической себестоимости[2].

Термин «оборотный капитал» (его синоним в отечественном учете — оборотные средства) относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла. Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств на рис. 1.1. Аналог этого показателя в отечественной практике — величина собственных оборотных средств.

Оборотные средства могут быть охарактеризованы с различных позиций, однако основными характеристиками являются их ликвидность, объем и структура.

Рис. 1.1. Логика взаимосвязи между активами и источниками их покрытия.

В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает её, как правило, в кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства. Этот кругооборот средств показан на рис. 1.2.

Рис.1.2. Кругооборот текущих активов.

Циркуляционная природа текущих активов имеет ключевое значение в управлении оборотным капиталом. Текущие активы различаются по степени ликвидности, то есть по их способности трансформироваться в денежные средства, обладающие абсолютной ликвидностью. Денежные эквиваленты наиболее близки по степени ликвидности к денежным средствам. Ликвидность дебиторской задолженности уже может ощутимо варьировать. Наименее ликвидны материально-производственные запасы; из них готовая продукция ликвидна, чем сырье и материалы.

Что касается объема и структуры оборотных средств, то они в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью. Так, предприятия сферы обращения имеют высокий удельный вес товарных запасов, у финансовых корпораций обычно наблюдается значительная сумма денежных средств и их эквивалентов. Прямой связи между оборотными средствами и кредиторской задолженностью нет, однако считается, что у нормально функционирующего предприятия текущие активы должны превышать текущие обязательства.

Величина оборотных средств определяется не только потребностями производственного процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный.

Существуют две основные трактовки понятия «постоянный оборотный капитал». Согласно первой трактовке постоянный оборотный капитал представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Это усредненная, например по временному параметру, величина текущих активов, находящихся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал может быть определен как минимум текущих активов, необходимый для осуществления производственной деятельности. Этот подход означает, что предприятию для осуществления своей деятельности необходим некоторый минимум оборотных средств, например постоянный остаток денежных средств, например постоянный остаток денежных средств на расчетном счете, некоторый аналог резервного капитала.

Категория переменного капитала отражает дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных производственно-материальных запасах может быть связана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации. В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и материалов, а также трудовой деятельности, предшествующих периоду высокой деловой активности[23,с.330].

Фактическая себестоимость материальных ресурсов определяется исходя из фактически произведенных затрат на их приобретение и изготовление.

1.2 Общие основы управления оборотными активами

Управление оборотными активами предприятия осуществляется по нескольким этапам.

1.Анализ оборотных активов в предшествующем периоде. Основной целью этого анализа является определение уровня обеспеченности предприятия оборотными активами и выявление резервов повышения эффективности их функционирования.

— на первой стадии анализа рассматривается динамика общего объема оборотных активов, используемых предприятием;

— на второй стадии рассматривается динамика состава оборотных активов в разрезе основных их видов;

— на третьей стадии изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных активов и общей их суммы.

— на четвертой стадии определяется рентабельность оборотных активов, исследуются определяющие её факторы;

— на пятой стадии анализа рассматриваются состав источников финансирования оборотных средств — динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств.

Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

2.Выбор политики формирования оборотных активов предприятия.

— консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.д.

— умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех их видах и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия.

— агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих резервов.

Таким образом, избранные принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия (или тип политики их формирования), отражая различные соотношения уровня эффективности их использования и риска, в конечном итоге определяет сумму этих активов и их уровень по отношению к объему операционной деятельности.

3.Оптимизация объемов оборотных активов. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска.

4.Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов.

5.Обеспечение6 необходимой ликвидности оборотных активов.

6.Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов.

7.Выбор форм и источников формирования оборотных активов.

В процессе управления оборотными активами на предприятии разрабатываются отдельные финансовые нормативы, которые используются для контроля эффективности их формирования и функционирования. Основными из таких нормативов являются:

— норматив собственных оборотных активов предприятия;

— система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;

— система коэффициентов ликвидности оборотных активов [6,с.76].

2. Анализ управления оборотным капиталом ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов»

2.1 Экономическая характеристика предприятия

Открытое Акционерное Общество «Вологодский комбинат хлебопродуктов» введен в действие в 1959 году и является одним из базовых производителей сортовой муки и комбикормов на Северо-западе России. Строительство комбината было начато в 1946 году, а к 1948 году было временно приостановлено и возобновлено в 1951 году. Продукция Вологодского комбината хлебопродуктов реализуется частным лицам, хлебозаводам, животноводческим комплексам, коммерческим фирмам и другим предприятиям и организациям, как внутри Вологодской области, так и за ее пределами. По данным зернового союза в настоящее время ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» является одним из крупнейших предприятий-производителей Северо-запада России.

В состав комбината входят мукомольное и комбикормовое производство. Мукомольное производство вырабатывает муку пшеничную хлебопекарную высшего, первого и второго сортов, муку ржаную обдирную, крупу манную, отруби пшеничные и ржаные, пшеничный зародыш.

Комбикормовое производство дает ежесуточно 600 тонн рассыпных комбикормов (комбикорма рассыпные для птиц, свиней, крупного рогатого скота; кормосмеси для сельскохозяйственных животных по рецептам заказчика). Вся продукция соответствует требованиям ГОСТов, имеет сертификаты качества, а также соответствует требованиям по качеству, предъявляемым на мировом рынке. Также в состав предприятия входят подразделения обеспечения производства (ремонтно-механический цех, электроцех, сантехучасток, ремонтно-строительный участок, транспортный цех, цех культуры производства) и административно-управленческий аппарат. Общее количество работников составляет 311 человек. Организационно входит в состав ЗАО «ОГО-Агропром», расположенном в городе Москва.

Юридический адрес предприятия: г. Вологда, ул. Элеваторная, 19.

В своей инфраструктуре комбинат имеет подъездные железнодорожные пути, 2 тепловоза, социально — бытовой комплекс (бытовые помещения, столовая, здравпункт).

На площади, занимаемой предприятием, располагаются: рабочая башня с четырьмя силкорпусами, 2 здания элеватора, 2 мельницы, склад для хранения готовой продукции мукомольного производства, склад бестарного хранения, комбикормовый завод, 4 склада комбикормового производства. Продукция Вологодского комбината хлебопродуктов реализуется различным предприятиям, в числе которых, ОАО «Славянский хлеб», СХПК «Племзавод Майский», ОАО «Птицефабрика Ермакове», ЗАО «Вологодский хлебокомбинат», СХПК АПК «Надеево», «Вологодский Племзаготскот», СПК «Агрофирма Красная Звезда», СПК (колхоз) «Родина», АО «Вологодская Птицефабрика» и другие.

Предприятие производит и реализует корма свиные, птичьи и корма для КРС, крупу манную, муку пшеничную высшего сорта, 1 сорта, 2 сорта, муку ржаную обдирную и муку ржано-пшеничную. Размер и структура товарной продукции за 2011-2013 гг. рассмотрена в приложении 2.

В структуре товарной продукции наибольший удельный вес занимает комбикормовое производство, в 2013 г. 44,1 %. В том числе: корма свиные — 19,01 %; корма птичьи — 18,15 %; корма для КРС — 6,94 %.

Мукомольное производство в структуре выручки от реализации занимает 23,87 %. В том числе: крупа манная — 5,05 %; мука пшеничного высшего сорта — 5,26 %; — мука пшеничная первого сорта — 1,89 %; мука пшеничная второго сорта 0,6 %; мука ржаная обдирная — 3,4 %; мука ржано-пшеничная -7,67 %.

Из этого следует, что основной отраслью предприятия является комбикормовое производство, а дополнительной — мукомольное производство.

Предприятие является довольно крупным, т.к. имеет большой объем производства и реализации продукции.

Таблица 2.1 — Основные экономические показатели деятельности ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» за 2011-2013 гг.

Рост производства	2011г	2012г	2013г	Отклонение 2013 г. в % к 2012 г.
Выручка от реализации комбикормового производства, тыс.руб	240232	330912	330465	99,86
Выручка от реализации мукомольного производства, тыс. руб	97658	234830	178852	76,16
Выручка от реализации всего, тыс. руб.	427970	831866	749363	90,08
Производительность и оплата труда
Выручка от реализации на среднегодового работника, тыс. руб.	1376,11	2649,25	2409,53	90,95
Вручка от реализации на 1 чел.-час., руб.	345,97	671,94	604,33	89,94
Оплата труда одного работника в год, руб	153,6	189,6	192	101,27
Использование фондов
Фондоотдача, руб/руб.	16	18	21	116,67
Фондоемкость, руб/руб.	0,49	0,46	0,42	91,30
Прибыль и рентабельность
Прибыль от реализации, всего, тыс. руб.	13231	17047	22115	129,73
Прибыль на одного работника, руб.	42,41	54,64	70,88	129,94
Уровень рентабельности реализованной продукции, %	2,04	2,09	3,04	145,45

В целом по направлениям деятельности предприятия выручка в 2013 г. по сравнению с 2012 г. сократилась на 82503 тыс. руб. или на 9,92 %. В том числе сократилась выручка от реализации продукции комбикормового производства на 0,14 % и выручка от реализации продукции мукомольного производства на 23,84 %.

В связи с этим сократилась выработка на одного среднегодового работника на 9,05 %, сократился выход продукции на 1 чел.-час на 10,06. Оплата труда одного работника в год повысилась на 1,27 % или на 2,4 тыс. руб. Из этого следует, что оплата труда работников увеличивается, а их производительность труда сокращается.

Стали эффективнее использоваться основные средства. Об этом говорит увеличение фондоотдачи на 1 % или на 0,03 руб. и снижение фондоемкости на 9 % или на 0,04 руб.

Прибыль от реализации возросла на 29,73 %. В связи с этим уровень рентабельности также возрос на 45,45 %.

2.2 Анализ состава и структуры оборотных средств

Состав оборотных средств предприятия показывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят. Структура оборотных средств отражает соотношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств или отдельными их элементами [24,с.141].

Рассмотрим состав и структуру оборотных средств анализируемого предприятия по балансу в табл. 2.2, рис.2.1. Также использованы данные оборотно-сальдовой ведомости по счетам.

Таблица 2.2 — Состав и структура оборотных средств по балансу ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» за 2013 г.

Статьи баланса	На начало года, тыс. руб	На конец года, тыс. руб	Изменения	Структура, %	Изменения в структуре, %
			Абсолютные, т.руб	Относи-тельные, %	На начало года	На конец года
Запасы	150498	86249	-64249	57,309	48,37	30,91	-17,46
в том числе:
Сырье, материалы	136165	77977	-58188	57,27	43,76	27,95	-15,817
ГоГотовая продукция	13715	7545	-6170	0	4,41	2,70	-1,704
Расходы будущих периодов	618	398	-220	64,401	0,20	0,14	-0,056
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	12561	7648	-4913	60,89	4,04	2,74	-1,30
Дебиторская задолженность	61786	50366	-11420	81,52	19,86	18,05	-1,807
Краткосрочные финансовые вложения	80470	125342	44872	0	25,86	44,92	19,059
Денежные средства	5697	9414	3717	165,24	1,83	3,37	1,543
Итого по разделу II	311137	279019	-32118	89,68	100,0	100,0	0,000

Рис.2.1. Состав и структура оборотных средств ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» на конец 2013 г.

В структуре оборотных средств наибольший удельный вес занимают краткосрочные финансовые вложения. На конец года их доля составила 44,92 %, что больше по сравнению с началом года на 19,06 %. В 2013 г. комбинат вложил денежные средства в банк в депозитные сертификаты под проценты.

Немалый удельный вес в структуре оборотных средств занимают запасы — на конец года они составили 30,91 %. На конец года их доля сократилась на 17,46 %. Такое снижение обусловлено сокращением доли сырья и материалов на 15,82 %. Стоимость сырья и материалов сократилась на 58188 тыс. руб. или на 42,73 %. Для укрепления своего финансового состояния предприятие сократило объемы производства и вложило денежные средства в более ликвидные активы.

Сумма денежных средств в кассе и на расчетном счете и краткосрочных финансовых вложений к концу отчетного периода возросла на 48589 тыс. руб.

За счет сокращения производства продукции снизилась стоимость готовой продукции на 6170 тыс. руб. Но это может говорить и о высокой скорости оборота готовой продукции.

Положительным моментом для предприятия является сокращение дебиторской задолженности. В целом её величина к концу года снизилась на 11545 тыс. руб. Следовательно, привлеченные в оборот денежные средства могут использоваться для расширения своей деятельности.

В целом оборотный капитал в течение 2013 г. сократился на 32118 тыс. руб или на 10,32 %. Это может говорить об ускорении оборачиваемости средств, либо о сворачивании производственного потенциала комбината.

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

1) в зависимости от функциональной роли в процессе производства — оборотные производственные фонды (средства) и фонды обращения;

2) в зависимости от практики контроля, планирования и управления — нормируемые оборотные средства и не нормируемые оборотные средства;

3) в зависимости от источников формирования оборотного капитала — собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал;

4) в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) — абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;

5) в зависимости от степени риска вложения капитала — оборотный капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с высоким риском вложений;

6) в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе предприятия — оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

7) в зависимости от материально-вещественного содержания — предметы труда (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство и др.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации — выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах. Рассмотрим состав и структуру оборотных средств по степени их ликвидности по таблице 2.3.

Таблица 2.3. — Состав и структура оборотных средств в ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» по степени их ликвидности за 2013 г.

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-),
	Сумма, тыс. руб	Доля в общей сумме, %	Сумма, тыс. руб	Доля в общей сумме, %	В сумме, тыс. руб	В доле, %
1. Наиболее ликвидные активы	86167,00	27,69	134756,00	48,30	48589	20,60
1.1. Денежные средства	86167	27,69	134756	0,67	-84284	-27,02
— касса	1166,00	0,37	1882,80	2,70	6365,2	2,32
— расчетный счет	4531	1,46	7531,2	2,70	3000,2	1,24
— краткосрочные финансовые вложения	80470	25,86	125342	44,92	44872	19,06
2. Быстрореализуемые активы	75626	24,31	57911	20,76	-17715	-3,55
2.1. Готовая продукция	13715	4,41	7545	2,70	-6170	-1,70
2.2.Дебиторская задолженность	61911	19,90	50366	18,05	-11545	-1,85
3. Медленно реализуемые активы	149344	48,00	86352	30,95	-62992	-17,05
3.1. Запасы	149344	48,00	86352	30,95	-62992	-17,05
Общая сумма оборотных средств	311137,00	100,00	279019,00	100	-32118	0,00

По таблице 2.3 видно, что по степени ликвидности можно сказать, что наибольшую долю в структуре оборотных средств занимают наиболее ликвидные активы. На конец 2013 г. их удельный вес составил 48,39 %. Их величина равна 134756 тыс. руб. По сравнению с началом года их доля значительно увеличилась — на 20,6 %. Это произошло за счет роста доли краткосрочных финансовых вложений на 19,06 % или на 44872 тыс. руб.

Медленно реализуемые активы составили 30,95 %. По сравнению с началом года их доля сократилась на 17,05 % или на 62992 тыс. руб. за счет увеличения доли денежных средств.

2.3 Анализ движения денежных средств

Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, это, по сути, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Она должна быть такой, чтобы её хватало для осуществления всех первоочередных платежей. [23,с.323].

Рассмотрим движение денежных средств на данном предприятии в табл.2.4.

Таблица 2.4. — Движение денежных средств в ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» за 20012-2013 гг.

Показатели	2012 г.	2013 г.	Отклонения 2013 г. от 2012 г.
	Сумма, тыс. руб	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб	Уд. вес, %	в сумме, тыс. руб	в уд.весе, %
Движение денежных средств по текущей деятельности	597662	100	603060	100	5398	0
Денежные средства направленные на:
оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных средств	529506	88,60	535412	88,78	5906	0,19
оплату труда	27736	4,64	31051	5,15	3315	0,51
выплату дивидендов	24512	4,10	29490	4,89	4978	0,79
расчеты по налогам и сборам	15908	2,66	7107	1,18	-8801	-1,48
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	893		596		-297
Поступления от погашения займов	7693				-7693
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности			8381		8381
Займы, предоставленные	80486
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	71900		-7785

По табл. 2.4 видно, что основная доля денежных средств ОАО «Комбинат Хлебопродуктов» направлена на приобретение товаров, услуг, сырья и иных оборотных средств. В 2013 г. их доля составила 88,78 %. Причем по сравнению с прошлым годом их доля увеличилась на 0,19 %. Также произошло увеличение доли денежных средств направленных на оплату труда на 0,51 %, на выплату дивидендов и процентов на 0,51 %. В целом сумма используемых денежных средств по текущей деятельности в 2012 г. составила 603060 тыс. руб.

Это больше по сравнению с прошлым годом на 5398 тыс. руб.

Предприятие стало больше расходовать денежные средства на приобретение товаров, услуг, сырья и иных оборотных средств на 5906 тыс. руб, на оплату труда на 3315 тыс. руб., на выплату дивидендов и процентов на 4978 тыс. руб. Доля денежных средств направленная по расчетам по налогам и сборам сократилась на 1,48 %, а в сумме на 8801 тыс. руб. В отчетном периоде от инвестиционной деятельности предприятие получило убыток на сумму 7785 тыс. руб.

Комбинат вложил денежные средства на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов на сумму 8381 тыс. руб.

Тогда как выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов составила 596 тыс. руб.

В 2012 г. чистые денежные средства от инвестиционной деятельности составили 71900 тыс. руб.

Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности, привлечения кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительной эмиссии акций с целью увеличения собственного капитала и т.д [23.С.325].

Рассмотрим движение денежного потока ОАО «Вологодского комбината хлебопродуктов» по табл.2.5.

Таблица 2.5. — Движение денежного потока в ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» за 2013 г.

Наименование показа-теля	Всего 2011 г.	1 кв. 2013 г.	2 кв. 2013 г.	3 кв. 2013г.	4 кв. 2013 г.	2012 г.
		Сумма, тыс. руб	Доля к итогу за 2006 г.	Сумма, тыс. руб	Доля к итогу за 2006 г.	Сумма, тыс. руб	Доля к итогу за 2006 г.	Сумма, тыс. руб	Доля к итогу за 2006 г.
Выручка- нетто (с ндс) всего	177233	170855	22,8	218813,99	29,2	119898	16,0	239796	32,0	749363
в том числе
наличный расчет	9835	21255,1	29,3	18353,4	25,3	16322,2	22,5	16612,3	22,9	72543
безналичный расчет	158330	99852,5	18,2	170078,4	31,0	87233,8	15,9	192024	35,0	548640
взаимозачеты	9068	49349,3	38,5	30378,66	23,7	18842,5	14,7	29737,7	23,2	128180

По табл. 2.5. видно, что наибольшую долю выручки от реализации предприятие получает в четвертом квартале 32 %. Наименьшую долю — в третьем квартале 16 %. В летний период предприятие реализует свою продукцию в меньшем объеме. Это объясняется тем, что значительное количество покупателей продукции комбината — сельскохозяйственные предприятия, которые используют в летний период зеленые корма. Если смотреть структуру денежного потока, то видно, что в основном предприятие получает вырученные денежные средства за безналичный расчет. Изменение доли поступлений денежный средств рассмотрим на графике рис.2.2.

Рис.2.2. Структура денежных поступлений в ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» за 2013 г.

По рис.2.2 видно, что наибольшая доля поступлений происходит за счет взаимозачетов. В 2013 г. они составили 73 %. 17 % поступлений осуществляется за безналичный расчет и 10 % за наличный расчет.

2.4 Анализ состояния дебиторской задолженности

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенные в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации её общего размера и обеспечении своевременной её инкассации.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятий.

В процессе анализа прежде всего нужно изучить динамику дебиторской задолженности по табл.2.5.

Таблица 2.5. — Анализ динамики дебиторской задолженности ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» за 2013 г.

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Изменения, тыс. руб	Темп роста %
	На начало периода	На конец периода
Общая сумма дебиторской задолженности	61911	50366	-11545	81,3
В том числе: покупатели и заказчики	55647	39741	-15906	71,42
Прочие дебиторы	6264	10625	4361	169,62
Доля дебиторской задолженности, %
— в общей сумме оборотных средств	19,9	18,05	-1,85
— выручке от реализации	7,44	6,72	-0,72

В целом, по табл. 2.5 видно, что общая сумма дебиторской задолженности к концу 2013 г. сократилась на 11545 тыс. руб. или на 18,7 % и составила 50366 тыс. руб.

В том числе покупатели и заказчики погасили долг перед предприятием на сумму 15906 тыс. руб. К концу года доля дебиторской задолженности в стоимости оборотных средств снизилась на 1,85 %, а в выручке от реализации на 0,72 %.

Это свидетельствует об эффективной кредитной политике по отношению к покупателям и о платежеспособности части покупателей. Дебиторская задолженность уменьшилась, с одной стороны, за счет ускорения расчетов, а с другой — за счет сокращения отгрузки покупателям. Это может оказать положительное влияние на улучшение финансового состояния предприятия.

Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность по табл.2.6.

Таблица 2.6. — Оценка реального состояния дебиторской задолженности в ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» за 2013 г.

Показатели	Остаток на начало года	Остаток на конец года	Отклонения
Общая сумма дебиторской задолженности, тыс.руб	61911	50366	-11545
Просроченная краткосрочная дебиторская задолженность, тыс.руб	1650	1470	-180
Доля просроченной дебиторской задолженности в общей сумме, %	2,67	2,92	0,25

Из табл. 2.6 видно, что предприятие имеет просроченную дебиторскую задолженность. На конец года её величина составила 1470 тыс. руб. Наличие её создает финансовые затруднения, так как на предприятии будет ощущаться недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др.

Хотя по сумме просроченная дебиторская задолженность и уменьшилась на 180 тыс. руб. доля её на конец 2013 г. возросла — на 0,25 %, что составило 2,92 %. Это отрицательный момент для предприятия, так как увеличение доли просроченной задолженности приведёт к замедлению оборачиваемости капитала, к снижению прибыли.

2.5 Анализ экономической эффективности использования оборотных средств предприятия

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для непроизводственных или долгосрочных производственных нужд предприятия (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение). Табл.2.7

Таблица 2.7. — Анализ эффективности использования оборотных средств в ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов»

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	отклонения 2013 г. от 20101г.	отклонения 2013 г. от 2012 г.
Выручка от реализации, тыс. руб	832654	831866	749363	-83291	-82503
Среднегодовая стоимость оборотных средств,тыс.руб.	237645	243468,5	295078	57433	51609,5
Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств,тыс.руб	89547	93564,5	128478	38931	34913,5
Среднегодовая сумма дебиторской задолженности,тыс.руб	98654	104640,5	56138,5	-42515,5	-48502
Среднегодовая сумма денежных средств,тыс.руб	35456	45263,5	110461,5	75005,5	65198
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	3,50	3,42	2,54	-0,96	-0,88
Время оборота оборотных средств, дней	102,75	105,36	141,76	39,01	36,39
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	9,30	8,89	5,83	-3,47	-3,06
Время оборота материальных средств, дней	38,72	40,49	61,72	23,01	21,23
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	8,44	7,95	13,35	4,91	5,40
Время оборота средств в расчетах, дней	42,65	45,28	26,97	-15,68	-18,32
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	23,48	18,38	6,78	-16,70	-11,59
Время оборота денежных средств, дней	15,33	19,59	53,07	37,74	33,48

Как видно из табл. 2.7, за три анализируемых года наблюдается постепенное снижение эффективности оборотных средств. В течение трех лет наиболее эффективно используются оборотные средства в 2011 г. К 2013 г. оборотные средства замедлили свой оборот. Так, в отчетном периоде оборотные средства совершили 2,54 оборота — это меньше по сравнению с прошлым годом на 0,88 раз, а с 2011 г. на 0,96 раз. Об этом свидетельствует коэффициент оборачиваемости оборотных средств. В связи с этим и длительность одного оборота в отчетном периоде возросла на 36,93 дня. Это говорит о том, что темп роста среднегодовой стоимости оборотных средств (на 21 %) опережает темп роста выручки от реализации, которая снизилась на 10 %.

Также в 2013 г. стали медленнее оборачиваться и материальные оборотные средства. Коэффициент их оборачиваемости составил 5,83, что ниже прошлого года на 3,06, а базисного года на 3,47. Следовательно и время их оборота по сравнению с 2012 г. замедлилось на 21,23 дня, что составило 61,72 дня.

Средний срок возврата долгов на предприятии в отчетном периоде составил 26,97 дней. Это больше прошлого года на 18,32 дней, а по сравнению с 2011 г. на 15,68 дней.

Отрицательным моментом для предприятия является то, что в нем намного медленнее стали использоваться денежные средства. Коэффициент их оборачиваемости составил 6,78. Это меньше прошлого года на 11,59.

Таким образом, предприятию следует наметить пути ускорения оборачиваемости оборотных средств, что в конечном итоге повлияет на повышение финансовых результатов деятельности предприятия.

Рост оборачиваемости капитала способствует экономии этого капитала, приросту объемов продукции и увеличению получаемой прибыли. Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала используем два подхода.

Первый подход:

? E = E1 — Eo * K^N , (2.1)

где E1 — величина оборотных средств в 2012 г.;

Eo — величина оборотных средств в 2011 г.;

K^N — коэффициент роста продукции.

Значение величины Eo пересчитывается с помощью K^N . В результате получим значение величины оборотных средств, которые были бы необходимы предприятию при сохранении неизменными объемов производства.

? E = 295078 — 243468,5 * (749363 / 831866) = 75756,28 тыс. руб

Таким образом, при замедлении оборачиваемости оборотных средств их перерасход составил 75756,28 тыс. руб.

Второй подход:

? E = N / 360 * (L1 — L0), (2.2)

Где N / 360 — однодневная реализация в отчетном году

L1 — оборачиваемость оборотных средств в 2012 г., дней

L0 — оборачиваемость оборотных средств в 2011 г., дней

? E = 749363 / 360 * (141,76 — 105,36) = 75756,28 тыс. руб.

Определим изменение объема продукции за счет замедления оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) воспользуемся зависимостью N — объема реализации продукции от Е — величины необходимых для функционирования предприятия оборотных средств:

N = Коб * Е (2.3)

где Коб — количество оборотов оборотных средств

В рыночной экономике основным ограничителем являются финансы. Если имеются финансовые ресурсы, то остальные ресурсы, необходимые для обеспечения роста объемов реализации продукции могут быть приобретены.

Обозначим через ?N — прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок или интегральным методом.

Используя метод цепных подстановок находим:

?N = ? Коб * Е1 , (2.4)

где ? Коб — изменение коэффициента оборачиваемости оборотных средств в отчетном году по сравнению с прошлым

Е1 — величина оборотных средств в отчетном году

По данным таблицы 2.7 находим:

?N = (2,54 — 3,42) * 295078 = -259668,64 тыс. руб.

Таким образом, за счет замедления оборачиваемости оборотных средств выручка от реализации сократилась на 259668,64 тыс. руб

Для оценки влияния оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли воспользуемся соотношением:

?Р = Ро * Ккоб — Ро , (2.5)

Где Ро — прибыль за базовый период

Ккоб — коэффициент относительного числа оборотов оборотных средств

?Р = 17047 * (2,54 / 3,42) — 17047 = -4386,3626 тыс. руб.

Таким образом, за счет замедления оборачиваемости оборотных средств прибыль от реализации сократилась на 4386,36 тыс. руб.

3. Пути совершенствования управления оборотными средствами В ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов»

В результате проведенного анализа ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» можно сформулировать основные проблемы, требующие решения: уменьшить кредиторскую задолженность, уменьшить дебиторскую задолженность, увеличить финансовые результаты.

Исходя из формулы расчета коэффициента оборачиваемости основными путями повышения эффективности использования оборотных средств являются: снижение стоимости оборотных средств и увеличение выручки от реализации продукции.

Рассмотрим возможные варианты решения проблем на предприятии.

Основными путями увеличения выручки является увеличение производства продукции, повышение её качества, снижение себестоимости товарной продукции, поиск выгодных рынков сбыта, а также увеличение производства продукции пользующейся спросом.

Увеличению суммы выручки от реализации способствует повышение спроса на продукцию, что является следствием высокого качества продукции. Следовательно, высокий уровень качества продукции способствует увеличению суммы прибыли не только за счет объема продаж, но и за счет более высоких цен.

Таблица 3.1. — Реализация продукции в ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» за 2013 г.

Наименование продукции	Количество, т	Оптовая цена, т.руб за 1 т	Выручка от реализации, тыс.руб	Удельный вес в структуре выручки от реализации,%
Корма свиные:			142455	100
— 1 класса	31290	3	93870	66
— 2 класса	21593	2,25	48585	34
Корма для КРС:			52030	100
— 1 класса	9150	3	27450	53
— 2 класса	10924	2,25	24580	47
Мука пшеничн:			58042	100
— высшего сорта	3938,2	10	39382	68
— 1 сорта	1887,47	7,5	14156	24
— 2 сорта	900,8	5	4504	8
Всего			252527

При производстве и реализации кормов свиных 1 класса возможно увеличить выручку на 36438,75 тыс. руб.

В пр = (Ц 1 сорта — Ц 2 сорта) * количество 2 сорта = (3-2,25) * 48585 = 36438,75 тыс. руб.

При производстве и реализации кормов для КРС 1 класса возможно увеличить выручку на 8193 тыс. руб.

В пр = (Ц 1 сорта — Ц 2 сорта) * количество 2 сорта = (3-2,25) * 10924 = 8193 тыс. руб

При производстве и реализации муки пшеничной высшего качества выручку от реализации можно увеличить на 57910 тыс. руб.

Впр = (Ц высш. сорта — Ц 1 сорта) * количество 1 сорта = ( 10-7,5) * 14156 = 35390 тыс. руб

Впр = (Ц высш сорта — Ц 2 сорта) * количество 2 сорта = (10 — 5) * 4504 = 22520 тыс. руб

Итого = 35390 + 22520 = 57910 тыс. руб.

Всего при повышении качества реализуемой продукции можно увеличить выручку на 36438,75 + 8193 + 57910 = 102541,75 тыс. руб.

Таким образом, при повышении качества реализуемой продукции предприятию удастся увеличить выручку от реализации предприятия на 102541,75 тыс. руб, что в конечном итоге приведет к ускорению оборачиваемости оборотных средств по табл. 3.2.

Таблица 3.2. — Резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств за счет роста выручки от реализации продукции в ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов»

Показатели	Факт 2012 г.	Проект
Выручка от реализации, тыс. руб	749363	851904,75
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб	295078	295078
Коэффициент оборачиваемости	2,54	2,89
Количество дней в обороте, дни	141,56	124,57

Таким образом, при повышении качества реализуемой продукции предприятию удастся увеличить выручку от реализации предприятия на 102541,75 тыс. руб, что в конечном итоге приведет к ускорению оборачиваемости оборотных средств — коэффициент оборачиваемости оборотных средств возрастет на 0,35, время одного оборота сократится на 16,99 дней. Этого можно достичь за счет ряда проведенных мероприятий: повышения контроля за производством продукции, качеством ухода за технологическим оборудованием, соблюдением всех операций при получении продукции, содержанием в чистоте помещений, сокращения времени доставки продукции, поддержания технического состояния оборудования.

Заключение

Открытое Акционерное Общество «Вологодский комбинат хлебопродуктов» введен в действие в 1959 году и является одним из базовых производителей сортовой муки и комбикормов на Северо-западе России. В состав комбината входят мукомольное и комбикормовое производство.

В целом оборотный капитал в течение 2013 г. сократился на 32118 тыс. руб или на 10,32 %. Это говорит о сворачивании производственного потенциала комбината.

В структуре оборотных средств наибольший удельный вес занимают краткосрочные финансовые вложения. На конец года их доля составила 44,92 %, что больше по сравнению с началом года на 19,06 %. В 2012 г. ОАО «Комбинат Хлебопродуктов» вложил денежные средства в банк в депозитные сертификаты под проценты.

Сумма денежных средств в кассе и на расчетном счете и краткосрочных финансовых вложений к концу отчетного периода возросла на 48589 тыс. руб.

Положительным моментом для предприятия является сокращение дебиторской задолженности. В целом её величина к концу года снизилась на 11545 тыс. руб. Следовательно, привлеченные в оборот денежные средства могут использоваться для расширения своей деятельности.

По степени ликвидности можно сказать, что наибольшую долю в структуре оборотных средств занимают наиболее ликвидные активы. На конец 2013 г. их удельный вес составил 48,39 %. Их величина равна 134756 тыс. руб.

Основная доля денежных средств ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» направлена на приобретение товаров, услуг, сырья и иных оборотных средств. В 2013 г. их доля составила 88,78 %.

В отчетном периоде от инвестиционной деятельности предприятие получило убыток на сумму 7785 тыс. руб. Комбинат вложил денежные средства на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов.

Предприятие имеет просроченную дебиторскую задолженность. На конец года её величина составила 1470 тыс. руб. Хотя по сумме просроченная дебиторская задолженность и уменьшилась на 180 тыс. руб. доля её на конец 2013 г. возросла — на 0,25 %, что составило 2,92 %. Это отрицательный момент для предприятия, так как увеличение доли просроченной задолженности приведёт к замедлению оборачиваемости капитала, к снижению прибыли.

За три анализируемых года с 2011 г. по 2013 г. наблюдается постепенное снижение эффективности оборотных средств. В течение трех лет наиболее эффективно используются оборотные средства в 2011 г. К 2013 г. оборотные средства замедлили свой оборот. За счет замедления оборачиваемости оборотных средств прибыль от реализации сократилась на 4386,36 тыс. руб.

В результате проведенного анализа ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» можно сформулировать основные проблемы, требующие решения: уменьшить дебиторскую задолженность, увеличить финансовые результаты.

Снижение стоимости оборотных средств возможно за счет повышения эффективности управления запасами, готовой продукции, дебиторской задолженности, роста выручки от реализации продукции. Основными путями увеличения выручки является увеличение производства продукции, повышение её качества, снижение себестоимости товарной продукции, поиск выгодных рынков сбыта, а также увеличение производства продукции пользующейся спросом.

При повышении качества реализуемой продукции предприятию удастся увеличить выручку от реализации предприятия на 102541,75 тыс. руб, что в конечном итоге приведет к ускорению оборачиваемости оборотных средств — коэффициент оборачиваемости оборотных средств возрастет на 0,35, время одного оборота сократится на 16,99 дней.

Таким образом, ОАО «Вологодский комбинат хлебопродуктов» -прибыльное предприятие, хотя финансовое состояние за последние анализируемые годы снижается. Снижается финансовая устойчивость ОАО — предприятие испытывает недостаток в собственных оборотных средствах. Структура оборотных средств нерациональная, так как значительную долю в их стоимости занимает дебиторская задолженность и денежные средства. Ухудшается эффективность использования оборотных средств — замедляется их оборот, приносящий прибыль от реализации.

Список использованных источников

1.О бухгалтерском учете. Федеральный закон от 21.11.1996 г., № 129-ФЗ. п.1 ст. 11.

2.Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая. Ст. 196 Федеральный закон от 30.11.94г., № 51-ФЗ. — М. «Молот», 1994. — 132 с.

3.Положение по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчётности в Российской Федерации. Утверждено приказом Минфина РФ от 29.07.1998г., № 34н.

4.ПБУ 1/98 Учетная политика организации

5.ПБУ 5/01 Учет материально-производственных запасов

6. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2010. — 448 с.

7.Демьяненко Н.Я. Системный подход к анализу оборотных средств. // Экономика с-х и перерабатывающих предприятий.- 2009.- № 5.- с.23-24

8.Ефимова Е.В. Анализ оборачиваемости оборотных активов. // Бухгалтерский учет. — 2010. — № 11.- с.35-40

9.Ильчик В.И. Оборотные средства предприятий: формирование и использование. М.: Деньги и кредит. 2008. — с.318

10.Кочкарев В.С. Оборотные средства. М.: Колос., 2009. — с. 380

11.Камышанов П.И. Практическое пособие по бухгалтерскому учету. М. МЕДпресс, 1998, с. 209

12.Круш З.А., Перекрестова А.В. Практикум по финансам. М.: Финансы и статистика, 2010. — с.331

13.Лисициан Н. Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежи // Вопросы экономики. — 2011. — № 9. — с.44-45

14.Майзус Н.С. Финансы . М. Финансы и статистика, 2008. — с.290

15.Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства М.: Финансы и статистика, 2006.- с.417

16.Маркс К. Простое воспроизводство Маркс К., Энгельс Ф. Соч. изд. 2-е, т.23 с. 578

17.Пизенгольц М.З. Финансы. М. Финансы и статистика, 1992 с.435

18.Пашковский В.С., Подвинская Е.С. Эффективность использования оборотных средств. М.: Знание, 2012.- с.125

19.Родионова В.М. Финансы. М.: Финансы и статистика. 2005- с.441

20.Стоянова Е.С. Анализ потребности в оборотных средствах. // . Бухгалтерский учет.- 2010. — № 3. — с.15-20

21.Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 2010.- с.399

22.Таранков В.И. Пути совершенствования организации оборотных средств предприятий.// Деньги и кредит. — 2011. — № 5. — с.15-18

23.Финансы / под ред. Родионовой В.М. М. Финансы и статистика, 1995, с.141-145

24.Финансы. / под ред. Ковалева М.: Финансы и статистика 2009.- с.445

25.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий М. Инфра — М, 1998, с.342

26.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа М. Инфра — М, 1996, с.27

Размещено на