Пример курсовой работы по экономике предприятия: Анализ деятельности предприятия и разработка предложений по улучшению его работы

Содержание

Введение..2

1.Общая характеристика предприятия

1.1Организационно-правовая форма предприятия и виды его деятельности..6

1.2Производственно-технические показатели деятельности предприятия…11

1.3Характеристика кадрового потенциала предприятия..13

1.4 Организация и оплата труда..17

1.5 Менеджмент …24

2. Экономический анализ деятельности предприятия.

2.1 Анализ динамики экономических показателей…27

2.2 Анализ финансового состояния предприятия 37

2.3 Анализ прибыльности и рентабельности.51

2.4 Обоснование предложений по улучшению работы

предприятия56

3. Раздел АСОИ

3.1 Необходимость создания АСОИ…62

3.2 Организационно-экономическая сущность задачи.65

3.3 Постановка задачи..67

3.4 Разработка информационного обеспечения задачи71

3.5 Описание технологии и алгоритмов решения.73

Заключение76

Литература.78

Выдержка из текста работы

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ Федеральное агентство по образованию Государственное общеобразовательное учреждение высшего профессионального образования Северо Кавказский Государственный Технический Университет ИНСТИТУТ УСКОРЕННОЙ ПОДГОТОВКИ Курсовая работа ПО ДИСЦИПЛИНЕ Экономический анализ деятельности предприятия НА ТЕМУ Комплексный анализ деятельности предприятия Выполнил Студент группы УФК — 041 Ковалёв С.Н. Проверил Ставрополь, 2006 г Содержание Введение I Общая характеристика предприятия II Анализ имущества предприятия вертикальный и горизонтальный анализ активов III Анализ источников формирования имущества предприятия IV Анализ финансовой устойчивости предприятия 4.1 Определение типа финансовой ситуации предприятия 4.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости V Анализ ликвидности 5.1 Оценка ликвидности баланса 5.2 I Анализ финансовых результатов и деловой активности 6.1 Анализ прибыли 6.2 Анализ рентабельности 6.3 Анализ деловой активности VII Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия Заключение 1 Организационная характеристика ООО Югнефть Полное наименование предприятия общество c ограниченной ответственностью Югнефть . Юридический адрес 356880, Ставропольский край, г. Нефтекумск, ул. 50 лет Пионерии, 5. Данное общество зарегистрировано постановлением Главы администрации Нефтекумского района 2 от 4 января 1994 года. Свидетельство о регистрации 1 от 4 января 1994 года . Общество является юридическим лицом, создано без ограничения срока деятельности и является зависимым обществом открытого акционерного общества Нефтяная компания Роснефть . Учредителем Общества является Комитет по управлению государственным имуществом Ставропольского края. Основными видами деятельности предприятия являются 1. разведка и разработка нефтяных месторождений 2. добыча нефти, газа и их подготовка 3. переработка газа 4. предоставление услуг электросвязи юридическим и физическим лицам 5. бурение скважин, строительно-монтажные, ремонтно-строительные работы 6. транспортное обеспечение 7. капитальный и текущий ремонт скважин 8. маркшейдерские и топографогеодезические работы 9. вооруженная и сторожевая охрана объектов нефтедобычи 10. осуществление внешнеэкономической и коммерческо-посреднической деятельности.

Основные экономические показатели деятельности анализируемого ООО Югнефть представлены в таблице 1. Таблица 1 — Основные показатели деятельности ООО Югнефть Показатели Предыдущий год Отчётный год Изменение или Темп роста, 1.Выручка от продаж, тыс. руб. 772415 821069 48654 106,2.Выпуск товарной продукции, тыс. руб. 772415 821069 48654 106,3.Среднесписочная численность, чел. 480 493 13 102,4. Производительность труда, тыс. руб. 1609,198 1665,454 56,256 103,5.Основные средства, тыс. руб. 347518 397071 49553 114,6. Фондоотдача, руб. 2,2227 2,0678 — 0,7. Оборотные средства, тыс. руб. 203256 207776,5 4520,5 102,2 8. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 3,8 4,0 0,2 105,9. Себестоимость проданных товаров, тыс. руб. 429028 466317 37289 108,10. Затраты на 1 руб. товарной продукции 0,56 0,57 0,01 101,11. Стоимость имущества, тыс. руб. 802050 901393 99343 112,12. Прибыль от продаж, тыс. руб. 317514 345028 27514 108,7 13. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 307092 314737 7645 102,14. Чистая прибыль, тыс. руб. 247802 232334 — 15468 93,15. Общая рентабельность продаж 40 38 — 16. Рентабельность основных производственных фондов 38 31 — 7 81,17. Рентабельность всей реализованной продукции 41 42 1 102,4 По данным таблицы 1 можно сказать о том, что в целом за анализированный год предприятия функционировало достаточно хорошо и об этом свидетельствует изменение, прежде всего показателей финансовых результатов, а именно рост прибыли от продаж и прибыли до налогообложения на 8,7 и 2,5 соответственно.

А вот чистая прибыль снизилась на 6,2 . Однако, несмотря на это, относительные показатели прибыли снизились за счет значительного роста себестоимости на 8,7 и выручки от реализации на 6,3 это видно в падении рентабельности продаж. Положительным аспектом деятельности ООО Югнефть является увеличение производительности труда на 3,5 . У предприятия есть предпосылки к увеличению эффективности производства, для этого ему необходимо применять меры, способствующие уменьшению себестоимости продукции, тем самым последовательно увеличивая прибыль.

Проведём факторный анализ выпуска продукции, для удобства данные представим в таблице 2. Таблица 2 — Показатели факторного анализа Показатели Предыдущий год Отчётный год Изменения, или — 1. Выпуск продукции, тыс. руб. 2. Численность, чел. 3. Производительность труда, тыс. руб. чел. 1609,198 1665,454 56,256 Найдём влияние каждого фактора на изменение выпуска продукции. ВП? Ч? ПТ? 480 1609,198 772415 тыс. руб. Влияние роста численности ВП Ч Ч? ПТ? 493 1609,198 793334,614 тыс.руб. ?ВП 793334,614-772415 20919,614 тыс. руб. Влияние роста производительности труда ВП ПТ Ч? ПТ? 493 1665,454 821069 тыс.руб. ?ВП 821069-793334,614 27734,386 тыс. руб. Совокупное влияние факторов 20919,614 27734,386 48654 тыс. руб. Результаты анализа сведём в таблицу 3. Таблица 3 Сводка влияния факторов Факторы, повлиявшие на изменение выпуска продукции Значение Общее изменение выпуска продукции, тыс. руб. в том числе за счёт 48654 увеличения численности 20919,614 увеличения производительности труда 27734,386 Из результатов, полученных по расчётам можно сказать, что выпуск продукции на ООО Югнефть увеличился на 48654 тыс. руб. На это изменение оказали влияние два фактора численность, которая к концу отчётного года увеличившись на 13 человек, повлекла за собой рост прибыли на 20919,614 тыс. руб. и рост производительности труда на 56,256 тыс. руб. увеличил выпуск продукции на 27734,386 тыс. руб. Проведём ещё один факторный анализ выпуска продукции методом цепных подстановок, для удобства данные представим в таблице 4. Таблица 4 — Показатели факторного анализа Показатели Предыдущий год Отчётный год Изменения, или — 1. Выпуск продукции, тыс. руб. 772415 821069 48654 2. Фондоотдача, руб. 2,2227 2,0678 — 0,1549 3. Основные средства, тыс. руб. 347518 397071 49553 ВП? Фоо ОС? 2,2227 347518 772415 тыс. руб. ВП Фо Фо1 Осо 2,0678 347518 718602,60946 тыс. руб. ?ВП Фо 718602,60946-772415 — 53812,39054 тыс. руб. ВП ОС Фо1 ОС1 2,0678 397071 821069 тыс. руб. ?ВП ОС 821069-718602,60946 102466,39054 тыс. руб. Совокупное влияние факторов — 53812,39054 102466,39054 48654 тыс. руб. Результаты анализа сведём в таблицу 5. Таблица 5 Сводка влияния факторов Факторы, повлиявшие на изменение выпуска продукции Значение Общее изменение выпуска продукции, тыс. руб. в том числе за счёт 48654 уменьшения фондоотдачи — 53812,39054 увеличения основных средств 102466,39054 Из результатов, полученных по расчётам можно сказать, что выпуск продукции на ООО Югнефть увеличился на 48654 тыс. руб. На это изменение оказали влияние два фактора фондоотдача, которая к концу отчётного года уменьшилась на 0,1549, повлекла за собой снижение прибыли на 53812,39054 тыс. руб. и рост стоимости основных средств на 49553 тыс. руб. увеличил выпуск продукции на 102466,39054 тыс. руб. 2 Анализ имущества ООО Югнефть Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом годом, кварталом. В этих целях составляется несколько аналитических таблиц, в которых балансовые показатели дополняются относительными темпами роста снижения. Степень агрегирования детализации показателей устанавливает аналитик.

Как правило, изучаются базисные темпы роста за ряд смежных периодов, что позволяет анализировать динамику отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значение на будущий период.

Проведём горизонтальный анализ имущества ООО Югнефть, все полученные расчёты сведём в таблицу 2. Таблица 2 Горизонтальный анализ актива бухгалтерского баланса ООО Югнефть Статьи баланса Код строки На начало отчётного года, тыс. руб. На конец отчётного года, тыс. руб. Изменение, или — тыс. руб. Актив I Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 Основные средства 120 347518 446624 99106 128,5 Незавершённое строительство 130 221609 316048 94439 142,6 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 29667 25767 — 3900 86,9 Прочие внеоборотные активы 150 Итого по разделу I 190 598794 788439 189645 131,7 II Оборотные активы Запасы 210 61756 27077 — 34679 43,8 НДС 220 51656 74333 22677 143,9 Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев 230 Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев 240 87473 109294 21821 124,9 Краткосрочные финансовые вложения 250 764 764 0 100 Денежные средства 260 1607 829 — 778 51,6 Прочие оборотные активы 270 Итого по разделу II 290 203256 212297 9041 104,4 Баланс 300 802050 1000736 198686 124,8 Из таблицы видно, что по окончании года сумма валюты баланса увеличилась на 24,8 или на 198686 тыс. руб на это оказало влияние значительный рост суммы внеоборотных активов на 31,7 или 189645 тыс. руб. и незначительный рост оборотных активов на 4,4 или 9041 тыс. руб Позитивными моментами в работе анализируемого предприятия является рост основных средств на 28,5 или 99106 тыс. руб негативными — увеличение остатков незавершённого строительства на 42,6 , дебиторской задолженности на 24,9 , также отрицательным является отсутствие нематериальных активов.

Важное значение для оценки финансового анализа имеет вертикальный структурный анализ актива баланса, при котором приоритетное внимание уделяется изучению относительных показателей.

Цель данного анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценки его колебаний.

Относительные показатели нивелируют отрицательные последствия влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей.

Проведём вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса ООО Югнефть. Таблица 3 Вертикальный анализ активов бухгалтерского баланса ООО Югнефть Статьи баланса Код строки На начало отчётного года На конец отчётного года Изменения, или — тыс. руб. тыс. руб. Актив I Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 Основные средства 120 347518 43,33 446624 44,63 1,3 Незавершённое строительство 130 221609 27,63 316048 31,58 3,95 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 29667 3,70 25767 2,57 — 1,13 Прочие внеоборотные активы 150 Итого по разделу I 190 598794 74,66 788439 78,78 4,12 II Оборотные активы Запасы 210 61756 7,7 27077 2,71 — 4,99 НДС 220 51656 6,44 74333 7,43 0,99 Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев 230 Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев 240 87473 10,91 109294 10,92 0,01 Краткосрочные финансовые вложения 250 764 0,09 764 0,08 — 0,01 Денежные средства 260 1607 0,2 829 0,08 — 0,12 Прочие оборотные активы 270 Итого по разделу II 290 203256 25,34 212297 21,22 — 4,12 Баланс 300 802050 100 1000736 100 — Проведённый вертикальный анализ позволяет сделать следующие выводы по окончании отчётного года произошло изменение структуры активов в пользу увеличения доли внеоборотных средств на 4,12 , на то же количество снизились оборотные средства за счёт уменьшения статей запасов, краткосрочных финансовых вложений и статьи денежных средств. 3 Анализ источников формирования имущества ООО Югнефть Для полноты анализа финансового состояния предприятия важное значение имеет горизонтальный и вертикальный анализ пассива баланса ООО Югнефть. Проведём горизонтальный анализ актива баланса и полученные результаты сведём в таблицу 4. Таблица 4 — Горизонтальный анализ пассива бухгалтерского баланса ООО Югнефть Статьи баланса Код строки На начало отчётного года, тыс. руб. На конец отчётного года, тыс. руб. Изменение, или — тыс. руб. Пассив III Капитал и резервы Уставный капитал 410 100 100 0 100 Добавочный капитал 420 Резервный капитал 430 Фонд социальной сферы 440 43967 43967 0 100 Фонд накопления 445 380282 542282 162000 142,6 Фонд потребления 446 225 40225 40000 17877,8 Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 247802 Нераспределенная прибыль отчетного года 470 — 232334 Итого по разделу III 490 672376 858908 186532 127,7 IV Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 11100 11100 0 100 Просроченные долгосрочные обязательства 520 Итого по разделу IV 590 11100 11100 0 100 V Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 35000 50723 15723 144,9 Кредиторская задолженность 620 83574 80005 — 3569 95,7 Задолженность участниками по выплате доходов 630 Доходы будущих периодов 640 Резервы предстоящих расходов и платежей 650 Прочие краткосрочные пассивы 660 Итого по разделу V 690 118574 130728 12154 110,3 Баланс 700 802050 1000736 198686 124,8 К концу отчётного года на увеличение пассива баланса ООО Югнефть оказало влияние увеличение раздела 3 Капитал и резервы на 27,7 — это положительный момент работы предприятия.

Кроме того, увеличилась и статья Займы и кредиты на 44,9 , что уже не может положительно отразиться на финансовом состоянии предприятия.

Однако можем отметить и следующий момент снижение кредиторской задолженности на 4,3 . А это уже хорошо.

Теперь проведём вертикальный анализ пассива бухгалтерского баланса ООО Югнефть и все данные сведём в таблицу 5. Таблица 5 — Вертикальный анализ пассива бухгалтерского баланса ООО Югнефть Статьи баланса Код строки На начало отчётного года На конец отчётного года Изменения, или — тыс. руб. тыс. руб. Пассив III Капитал и резервы Уставный капитал 410 100 0,01 100 0,01 0 Добавочный капитал 420 Резервный капитал 430 Фонд социальной сферы 440 43967 5,48 43967 4,39 — 1,09 Фонд накопления 445 380282 47,41 542282 54,19 6,78 Фонд потребления 446 225 0,03 40225 4,02 3,99 Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 247802 30,90 Нераспределенная прибыль отчетного года 470 232334 23,22 — Итог по разделу III 490 672376 83,83 858908 85,83 2 IV Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 11100 1,39 11100 1,11 — 0,28 Просроченные долгосрочные обязательства 520 Итого по разделу IV 590 11100 1,39 11100 1,11 — 0,28 V Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 35000 4,36 50723 5,07 0,71 Кредиторская задолженность 620 83574 10,42 80005 7,99 — 2,43 Задолженность участниками по выплате дохода 630 Доходы будущих периодов 640 Резервы предстоящих расходов и платежей 650 Прочие краткосрочные пассивы 660 Итого по разделу V 690 118574 14,78 130728 13,06 — 1,72 Баланс 700 802050 100 1000736 100 — Изучение структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, что может привести к его неплатежеспособности.

Такой причиной может быть высокая доля заёмных средств свыше 50 в структуре источников финансирования хозяйственной деятельности.

В нашем примере доля краткосрочных заёмных средств снизилась на 1,72 и к концу отчётного года стала составлять 13,06 , а изменение долгосрочных заёмных средств составило 0,28 . Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса на 2 свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости предприятия, от заёмных и привлечённых средств. 4 Финансовая устойчивость предприятия ООО Югнефть Финансовой состояние важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия.

Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является оценкой степени гарантированности экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода.

Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то есть сами показатели и оценки финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением заемных и собственных источников средств.

Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д. Кроме того, финансовое состояние предприятия небезразлично налоговым органам с точки зрения способности предприятия своевременно и полностью уплачивать налоги. Наконец, финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности выдачи ему кредита, размерах процента и срока.

Таким образом, от улучшения показателей финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы, надежные деловые отношения с партнерами.

Под воздействием внутренних и внешних факторов финансовое состояние предприятия постоянно изменяется, поэтому ни само предприятие, ни участников рынка не удовлетворяют дискретные отчетные данные о финансовом состоянии предприятия.

Им необходимо знать и качественную характеристику финансового состояния, то есть насколько оно устойчиво во времени, как долго оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов, и какие упреждающие меры необходимо предпринять для сохранения этого нормального состояния или для выхода из предкризисного или кризисного состояния. Традиционно оценка финансового состояния проводится по пяти основным направлениям 1 имущественное положение 2 ликвидность 3 финансовая устойчивость 4 деловая активность 5 рентабельность.

Финансовый анализ, как уже отмечалось, может выполняться как для внутренних, так и для внешних пользователей.

При этом состав оценочных показателей варьируется в зависимости от поставленных целей.

Оценка финансового состояния внешними пользователями проводится по двум направлениям 1 сравнение расчетных оценочных коэффициентов с нормативными значениями 2 анализ динамики изменения показателей.

Нормативные значения показателей установлены экспертным путем на основании статистической информации и носят рекомендательный характер.

При анализе коэффициентов необходимо учитывать, что нормативные значения являются приблизительными средними ориентирами, полученными на основе обобщения мирового опыта.

Российские условия хозяйствования отличаются от общемировых, поэтому нормативные значения не всегда являются точными индикаторами прочного финансового положения.

Кроме того, условия хозяйствования различных предприятий также значительно отличаются друг от друга.

Таким образом, существующий подход к оценке финансового состояния не дает достоверной информации для принятия управленческих решений.

Его использование возможно для проведения экспресс-анализа внешними пользователями.

Искажения при проведении оценки связаны, во-первых, с недостаточно адаптированной к российским условиям нормативной базой оценки, во-вторых, с отсутствием методического единства при расчете оценочных показателей.

Для внутренних пользователей необходим более тщательный анализ, с использованием оценочных показателей при анализе финансовой устойчивости. Таким образом, финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. 4.1. Определение типа финансовой устойчивости Финансовая устойчивость предприятия это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.

В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия.

Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности или неплатежеспособности организации. Для оценки финансовой устойчивости ООО Югнефть воспользуемся трехкомпонентным показателем типа финансовой ситуации.

Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования ЗЗ З НДС стр.210 ф.1 стр.220 ф.1 , где ЗЗ величина запасов и затрат З запасы строка 210 ф. 1 НДС налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям стр.220 ф. 1 . ЗЗ н.г. 61756 51656 113412 тыс. руб. ЗЗ к.г. 27077 74333 101410 тыс. руб. При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно 1 Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств собственного капитала и величины внеоборотных активов.

СОС СС — ВА У стр. 490 — стр.190 стр.390, где СОС собственные оборотные средства СС величина источников собственного капитала ВА величина внеоборотных активов У убытки.

СОС н.г. 672376-598794 73582 тыс. руб. СОС к.г. 858908-788439 70469 тыс. руб. 2 Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств. ПК СС ДЗС ВА У стр.490 стр.590 -стр.190-стр.390, где ПК перманентный капитал ДЗС долгосрочные заемные средства.

ПК н.г. 672376 11100 -598794 84682 тыс. руб. ПК к.г. 858908 11100 -788439 81569 тыс. руб. 3 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны. ВИ СС ДЗС КЗС — ВА — У стр.490 стр.590 стр.610 стр. 190 стр. 390, где ВИ все источники КЗС краткосрочные заемные средства.

ВИ н. г. 672376 11100 35000-598794 119682 тыс. руб. ВИ к. г 858908 11100 50723-788438 132292 тыс. руб. Как отмечают авторы, к сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в срок. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат, а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования 1 Излишек или недостаток собственных оборотных средств ФСОС СОС ЗЗ, где ФСОС излишек или недостаток собственных оборотных средств.

Фсос н.г. 73582-113412 — 39830 тыс. руб. Фсоск.г. 70469-101410 — 30941 тыс. руб. 2 Излишек или недостаток перманентного капитала ФПК ПК-ЗЗ, где ФПК излишек или недостаток перманентного капитала. Фпкн. г. 84682-113412 — 28730 тыс. руб. Фпкк. г. 81569-101410 — 19841 тыс. руб. 3 Излишек или недостаток всех источников показатель финансово эксплуатационной потребности ФВИ ВИ ЗЗ, где ФПК излишек или недостаток всех источников. Фвин. г. 119682-113412 6270 тыс. руб. Фвик. г. 132292-101410 30882 тыс. руб. С помощью этих показателей определяется трехмерный трехкомпонентный показатель типа финансового состояния, то есть 1, если Ф. 0, S Ф 0, если Ф. 0. Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций 1 Абсолютная устойчивость финансового состояния, если S 1, 1, 1 При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.

В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. 2 Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть S 0, 1, 1 Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты. 3 Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть S 0, 0, 1 Анализируемое в данной курсовой работе предприятие ООО Югнефть относится именно к этой модели финансовой устойчивости.

Здесь наблюдается нарушение платежеспособности за счет снижения оборотных средств, а, следовательно, перманентного капитала к концу отчетного периода т. к. по данным баланса долгосрочные обязательства остались на том же уровне. Однако данное предприятие является небезнадежным и у него есть возможность восстановления равновесия путем увеличения собственного капитала, снижения внеоборотных активов, сокращения величины материально-производственных запасов до оптимального уровня.

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия.

Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой нормальных источников покрытия запасов и затрат к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д. предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность. Финансовая неустойчивость считается нормальной допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции наиболее ликвидной части запасов и затрат. Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния. 4 Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, дебиторская задолженность организации за вычетом задолженности учредителей участников по взносам в уставной капитал и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности включая резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы, то есть S 0, 0, 0 При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний ситуации 3 и 4 будут пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Сведём расчёты в таблицу.

Таблица Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО Югнефть, тыс. руб. Показатели На начало года На конец года Изменение Величина запасов и затрат, ЗЗ 113412 101410 — 12002 Соб. оборотные средства, СОС 73582 70469 3113 Перманентный капитал, ПК 84682 81569 3113 Все источники, ВИ 119682 132292 12610 Излишек недостаток , СОС — 39830 — 30941 — 8889 Излишек недостаток , ПК — 28730 — 19841 — 8889 Излишек недостаток , ВИ 6270 30882 24612 Показатели, представленные в таблице определяют финансовую устойчивость ООО Югнефть. По ней величина запасов и затрат по итогам отчетного года снизилась на 12002 тыс. руб собственные оборотные средства и перманентный капитал увеличились на 3113 тыс. руб за счёт того, что долгосрочные обязательства на изменились.

В итоге все источники выросли на 12610 тыс. руб. В результате получились соответствующие излишки и недостатки характеризуемых показателей.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счёт накопления нераспределенной прибыли или за счёт распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.

Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета. 4.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости В международной практике и в настоящее время в практике прогрессивных российских фирм проводят относительную оценку финансовой устойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов.

Финансовая устойчивость по этой методике характеризуется 1 соотношением собственных и заёмных средств 2 темпами накопления собственных источников 3 соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств 4 обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

При оценки финансовой устойчивости применяется аналитический подход, то есть рассчитанные фактические показатели финансовой устойчивости сравниваются с экстремальными вытекающие из практики западных развитых стран и России. Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости.

Кроме того, почти не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Их нормативный уровень зависит от многих факторов отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования. Сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных активов, репутации предприятия и т.д. Поэтому приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия.

С учетом условий его деятельности. Возможны некоторые сопоставления по предприятиям одинаковой специализации, но они очень ограничены. Необходимо учитывать также, что некоторые коэффициенты, содержащиеся в перечне, дают повторную информацию о финансовой устойчивости, а другие функционально связаны между собой. Видно, что большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими семи показателями 1 коэффициент соотношения заёмных и собственных средств 2 коэффициент долга 3 коэффициент автономии 4 коэффициент финансовой устойчивости 5 коэффициент манёвренности собственных средств 6 коэффициент устойчивости структуры мобильных средств 7 коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

В настоящее время на страницах экономических журналов дискутируются вопросы о количестве коэффициентов, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Высказывается мнение, что их чересчур много. Следует учесть, что кроме большого количества коэффициентов ликвидности и устойчивости исчисляются коэффициенты рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи.

Есть такая точка зрения, что число коэффициентов не должно превышать семи, так как если число объектов наблюдения превышает семь, то человеческий контроль над ними легко теряется. Вышеизложенный перечень показателей убеждает, что он действительно может быть продолжен, так как далеко не все возможные соотношения разделов и статей бухгалтерского баланса в нём охвачены.

Вместе с тем ясно, что спор о количестве показателей, которыми следует ограничиться, не может найти решения до тех пор, пока заинтересованные стороны не придут к убеждению, что показатели для оценки финансового состояния предприятия должны представлять собой не набор, а систему, то есть не противоречить друг другу, не повторять друг друга, не оставлять белых пятен в деятельности предприятий. Из названных семи коэффициентов только три имеют универсальное применение независимо от характера деятельности и структуры активов и пассивов предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

При анализе финансового состояния применяют комплекс следующих показателей финансовой устойчивости предприятия 1 Коэффициент финансового риска коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага это отношение заемных средств к собственным средствам.

Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных. КФР ЗС СС стр.590 стр.690 стр.490, где КФР коэффициент финансового риска ЗС заёмные средства СС величина источников собственного капитала. КФР н. г. 11100 118574 672376 0,19 КФР к. г. 11100 130728 858908 0,17 Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие.

На анализируемом предприятии на 1 рубль собственных средств приходится 0,19 и 0,17 рубля заемных средств на начало и конец отчетного года соответственно. Коэффициент финансового риска снижается на 0,02, не соответствует оптимальному значению. Однако аналитик должен строить свои выводы на основе данных аналитического внутреннего учета, раскрывающих направления вложения средств.

Поэтому при расчете нормального уровня коэффициента соотношения заемных и собственных средств нужно принимать во внимание качественную структуру и скорость оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, а в итоге увеличение собственных средств при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и ещё более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может превышать единицу.

Установлено нормативное значение данного коэффициента соотношение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости. 2 Коэффициент долга индекс финансовой напряженности это отношение заемных средств к валюте баланса КД ЗС Вб стр.590 стр.690 стр.700, где КД коэффициент долга Вб валюта баланса.

КДн. г. 11100 118574 802050 0,016 КДк. г. 11100 130728 1000736 0,14 На ООО Югнефть доля заёмных средств в валюте баланса набольшая и составляет 16 и 14 на начало и конец года. Международный стандарт европейский до 50 . Тенденцию нормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент долга если доля заёмных средств в валюте баланса снижается как в нашем примере, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4. 3 Коэффициент автономии финансовой независимости это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия КА СС Вб стр. 490 стр.700, где КА коэффициент автономии. КА н. г. 672376 802050 0,84 КА к. г. 858908 1000736 0,86 Коэффициент автономии составляет 0,84 и 0,86 на начало и конец отчётного года. Высокое значение данного показателя говорит о том, что ООО Югнефть является финансово устойчивым и не зависит от заёмного капитала.

Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия. В зарубежной практике существуют различные точки зрения относительно порогового значения этого показателя. Наиболее распространенная точка зрения 60 . В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы более охотно вкладывают средства, представляют более выгодные условия кредитования. На долю собственного капитала в активах влияет также характер реализуемой фирмой финансовой политики.

Фирма с агрессивной политикой всегда увеличивают долю заемного капитала. Солидные компании снижают риск, увеличивают долю собственных средств в активах. В практике российских и зарубежных фирм используется несколько разновидностей этого показателя доля заемных средств в активах, отношение собственных средств к заёмным и другие. Каждый из них в той или иной форме отражает структуру капитала фирмы по источникам его формирования.

Таким образом, оптимальное значение данного коэффициента 50 , то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия. 4 Коэффициент финансовой устойчивости это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи КФУ ПК Вб стр. 490 стр. 590 стр. 700, где КФУ коэффициент финансовой устойчивости.

КФУ н. г. 672376 11100 802050 0,85 КФУ к. г. 858908 11100 1000736 0,87 Данный показатель соответствует нормативам, что свидетельствует о том, что предприятие является финансово устойчивым.

К тому же к концу отчётного периода коэффициент финансовой устойчивости увеличивается, а это в свою очередь говорит о том, что предприятие ведёт рациональную финансовую политику. Долгосрочные заёмные средства включая долгосрочные кредиты вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия.

Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9. 5 Коэффициент манёвренности собственных источников это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств КМ СС-ВА-У СС стр.490 стр.190 стр.390 стр. 490, где КМ коэффициент манёвренности собственных источников.

КМ н. г. 672376-598794 672376 0,11 КМ к. г. 858908-788439 858908 0,08 На 1 рубль собственного капитала приходится 0,11 руб. собственного капитала на начало года к концу года это отношение снизилось на 0,03. Уменьшение данного показателя и не соответствие его стандартам 0,2-0,5 указывает на снижение степени гибкости использования собственных оборотных средств, уменьшая возможность предприятия маневрировать имеющимися средствами. Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности.

Однако он дополняет и существенно повышает информативность первого показателя. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политике. Высокое значение коэффициента манёвренности положительно характеризует финансовое состояния компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств. Уровень коэффициента маневренности зависит от характера деятельности предприятия в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких так как в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние. 6 Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу КУМС ОБ-КП ОБ стр.290-стр.690 стр.290, где КУМС коэффициент устойчивости структуры мобильных средств ОБ величина оборотных активов КП краткосрочные пассивы.

КУМС н. г. 203256-118574 203256 0,42 КУМС к.г. 212297-130728 212297 0,38 Чистый оборотный капитал это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет. Отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу на ООО Югнефть к концу отчетного периода снизилось на 0,04 0,38-0,42 . 7 Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.

Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных К СОС СС-ВА-У ОБ стр. 490 стр. 190 стр.390 стр. 290, где КСОС коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками.

КСОС н. г. 672376-598794 203256 0,36 КСОС к. г 858908-788439 212297 0,33 Установлено нормативное значение данного коэффициента его нижняя граница 0,1. Поскольку на анализируемом предприятии данный показатель, как на начало, так и на конец года выше этого значения, а именно равен 0,36 и 0,33 соответственно, то это свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия и о его возможности проводить независимую финансовую политику.

Сжатая и наглядная характеристика показателей финансовой устойчивости предприятия приведена в таблице. Таблица Показатели финансовой устойчивости ООО Югнефть Показатель Значение показателя Измене-ние Рекомендуе-мый критерий На начало года На конец года Коэффициент финансового риска 0,19 0,17 — 0,02 0,7 Коэффициент долга 0,16 0,14 — 0,02 0,4 Коэффициент автономии 0,84 0,86 0,02 0,5 Продолжение таблицы Коэффициент финансовой устойчивости 0,85 0,87 0,02 0,8-0,9 Коэффициент манёвренности собственных источников 0,11 0,08 — 0,03 0,5 Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств 0,42 0,38 — 0,04 Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками 0,36 0,33 — 0,03 0,1 По проведённому анализу коэффициентов можно сделать вывод, что в целом ООО Югнефть является финансово устойчивым.

Таким образом, как уже отмечалось выше, из семи коэффициентов финансовой устойчивости только три имеют универсальное применение коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

Но даже в пределах трех названных универсальных коэффициентов нетрудно заметить, что одни и те же факторы определяют их рост и снижение коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками имеют один и тот же числитель собственные оборотные средства.

Поэтому соотношение их уровня зависит от соотношения величины капитала и резервов и стоимости материальных оборотных активов. Соответственно динамика коэффициентов определяется при одной и той же динамике собственных оборотных средств лишь различиями в уровнях и направлениях изменения знаменателей запасов и собственного капитала.

Это не мешает им оставаться самостоятельными коэффициентами, однако на практике следует иметь в виду, что увеличение собственных оборотных средств приводит к повышению финансовой устойчивости сразу по двум критериям её оценки. В свою очередь, рост собственных оборотных средств это результат, как правило, увеличения собственного капитала, а в некоторых случаях и снижения стоимости внеоборотных активов.

Увеличение собственного капитала при определенных условиях приводит и к снижению соотношения заемных и собственных средств. Следовательно, три универсальных коэффициента финансовой устойчивости взаимосвязаны факторами, определяющими их уровень и динамику. Все они ориентируют предприятие на увеличение собственного капитала, при относительно меньшем росте внеоборотных активов, то есть на одновременное повышение мобильности имущества.

При этом необходимо отметить, что нельзя слепо переносить международные критерии из практики западных развитых стран в российскую практику. Необходимо работать над созданием критериальной базы в России, для чего нужно применять как статистические, так и аналитические методы, причем критерии должны быть дифференцированы по отраслям, видам деятельности, регионам и предприятиям. Расчёт показателей финансовой устойчивости дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств.

Наряду с этим менеджеру важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования. 5 Анализ платежеспособности и ликвидности Под ликвидностью понимается способность предприятия конверсировать свои активы в денежную форму. Под платежеспособностью понимается способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства оборотными активами. 5.1

Оценка ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жёсткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства.

Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы А наиболее ликвидные активы — это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. А быстрореализуемые активы — это дебиторская задолженность, и прочие оборотные активы. А медленно реализуемые активы — это запасы, налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям. А4 — трудно реализуемые активы это активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени, включают в себя иммобилизованные внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. П наиболее срочные пассивы — это кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. Эти обязательства должны погашаться в первую очередь. П краткосрочные пассивы — это краткосрочные кредиты и заёмные средства. П долгосрочные пассивы — это долгосрочные кредиты и заёмные средства.

П4 — постоянные пассивы — это собственный капитал организации с учётом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения А1П1 А2П2 А3П3 А4 П4. Выполнение первых трёх неравенств с необходимостью влечёт выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трёх групп по активу и пассиву.

Четвёртое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Таблица — Группировка активов по степени их ликвидности по состоянию на начало и конец 2005 года ООО Югнефть Группа активов Группировка активов баланса Строки актива баланса Сумма на начало года, тыс. руб. Сумма на конец года, тыс. руб. А 1 2 3 4 А1 Наиболее ликвидные активы Строки 250 260 2371 1593 0,3 0,2 к итогу А2 Быстрореализуемые активы Строки 230 240 270 87473 109294 10,9 10,9 к итогу А3 Медленнореализуемые активы Строки 210 220 113412 101410 14,1 10,1 к итогу А4 Труднореализуемые активы Строка 190 598794 788439 74,7 78,8 к итогу — Валюта баланса Строка 300 802050 1000736 Таблица — Группировка обязательств по срочности их оплаты по состоянию на начало и конец 2005 года ООО Югнефть Группа пассивов Группировка пассивов баланса Строки пассива баланса Сумма на начало года, тыс. руб. Сумма на конец года, тыс. руб. П 1 2 3 4 П1 Наиболее срочные обязательства Строка 620 83574 80005 10,4 8,0 к итогу П2 Краткосрочные обязательства Строки 610 630 660 35000 50723 к итогу 4,4 5,1 П3 Долгосрочные обязательства Строка 590 11100 11100 1,4 1,4 к итогу П4 Собственный капитал и другие постоянные пассивы Строки 490 640 650 672376 858908 83,8 85,5 к итогу — Валюта баланса 300 802050 1000736 Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения А1 П1 А3 П3 А2 П2 А4 П4 Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности — превышения активов над обязательствами. Согласно таблице с приведёнными данными по характеризующему предприятию, первое неравенство не соблюдается, так как наиболее ликвидные активы на начало года меньше суммы наиболее срочных обязательств на 81203 тыс. руб а на конец года на 78412 тыс. руб Второе неравенство соблюдается, здесь краткосрочные обязательства на начало и конец года не превышают быстрореализуемые активы.

Третье неравенство соблюдается и долгосрочные обязательства меньше медленно реализуемых активов. Четвертое неравенство является лакмусовой бумажкой оценки ликвидности баланса, оно требует превышения или равенства П4 над А4, то есть величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть больше стоимости труднореализуемых активов.

В нашем примере А4 П4. Это означает, что собственных средств достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия не менее 10 потребности в оборотных в средствах. Таким образом, характеризуемый баланс является не абсолютно ликвидным так, как первое неравенство имеет противоположный знак и можно предположить, что недостаток средств по первой группе будет возмещаться убытками по другим группам. 5.2 Коэффициенты ликвидности Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации по разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Далее представлены коэффициенты ликвидности.

Наиболее распространённый алгоритм расчёта величины собственных оборотных средств WC , широко используемый и в западной учётной аналитической практике таков WC CA-CL, где CA — оборотные активы, CL — краткосрочные обязательства.

Экономический смысл данного индикатора в том, что он показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчётов по краткосрочным обязательствам.

В некотором смысле это характеристика свободы манёвра и финансовой устойчивости предприятия с позиции долгосрочной перспективы.

В нашем случае WC н.г. 203256 — 118574 84682 тыс. руб. WC к.г. 212297 — 130728 81569 тыс. руб. Отрицательный знак данного показателя свидетельствует о том, что у предприятия на конец отчётного года осталось меньше на 3113 тыс. руб. собственных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Этот факт не может положительно отразится на работе предприятия. Коэффициент манёвренности КМ денежные средства оборотные активы краткосрочные обязательства КМ н. г. 1607 203256 118574 0,005 КМ к. г. 829 212297 130728 0,002 Являясь абсолютным, показатель WC на приспособлен для пространственно-временных сопоставлений, поэтому в анализе более активно применяют относительные показатели — коэффициенты ликвидности.

Принято выделять 3 группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении расчётов производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства по их эквивалентности. Это деление оборотных активов позволяет построить три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщённой оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. Они представлены ниже. Коэффициент текущей ликвидности — даёт общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств текущих активов приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности текущих обязательств. КЛ оборотные средства краткосрочные обязательства КЛ н. г. 203256 118574 1,7 КЛ к. г. 212297 130728 1,6 Данный показатель позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности.

Его оптимальным значением считается предел от 1 до 2. Однако нестабильность экономики делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя.

Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учётным данным. Коэффициент текущей ликвидности в нашем примере на начало и конец года равен 1,7 и 1,6 соответственно. Согласно стандартам считается, что этот показатель должен находиться в пределах от 1 до 2. Соответствие это как в нашем примере свидетельствует о том, что предприятие имеет достаточное количество оборотных средств для погашения своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности — по своему смысловому значению показатель аналогичен предыдущему. Однако исчисляется по более узкому оборотных активов, когда в расчете не учитывается наименее ликвидная их часть производственные запасы. К Б. Л. ДЗ ДС КФВ КО, где ДЗ дебиторская задолженность, ДС денежные средства, КФВ краткосрочные финансовые вложения, КО краткосрочные обязательства. К Б. Л. н.г. 87473 1607 764 118574 0,76 К Б. Л. к.г. 109294 829 764 130728 0,85 Значение этого показателя соответствует допустимому не больше 1 , что свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия.

К концу года данный показатель увеличился на 0,09. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. К А.Л. ДС КФВ КО К А.Л. н. г. 1607 764 118574 0,02 К А.Л. к. г. 829 764 130728 0,01 На начало года К А.Л. равен 0,02, а на конец 0,01, что не удовлетворяет средним нормативам и это говорит о том, что у предприятия снижена способность погашать краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов и краткосрочных финансовых вложений.

Рассмотренные показатели являются основными для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия. Тем не менее известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика. Это, прежде всего удельный вес оборотных средств в активах, доля собственных оборотных средств Удельный вес обор. средств в активах обор. активы всего хоз. средств У н.г. 203256 802050 0,25 У к. г. 212297 1000736 0,21 Доля собственных оборотных средств соб. обор. средства обор. активы Д н.г. 203256 — 118574 203256 0,42 Д к. г. 212297 — 130728 212297 0,38 Наблюдается незначительное уменьшение собственных оборотных средств в общей их сумме, что говорит о том, что у предприятия осталось к концу года в распоряжение меньше средств для осуществления бесперебойного процесса производства и реализации продукции, а также строгого соблюдения расчётно — кассовой дисциплины.

Важным показателем ликвидности считается коэффициент обеспеченности собственными ресурсами.

КО. обор. активы — краткосрочные обязательства ден. средства НДС КО. н. г. 203256 — 118257 1607 51656 1,6 КО. к. г. 212297- 130728 829 74333 1,1 Из расчёта видно, что коэффициент обеспеченности собственными ресурсами значительно снизился, а именно на 0,5. Однако достаточно большое значение данного коэффициента свидетельствует о том, что у предприятия есть достаточно средств, чтобы погашать кредиторскую задолженность и быть независимым, несмотря на то, что он к концу отчетного года снижается.

Доля запасов в оборотных активах запасы оборотные активы Д З. н. г. 61756 203256 0,3 Д З. к. г. 27077 212297 0,12 Доля запасов в оборотных активах снизилась на 0,18. Все рассчитанные показатели ликвидности представлены в таблице.

Таблица Показатели ликвидности ООО Югнефть Показатели Оптимальное значение На начало года На конец года Изменение 1.Величина соб. оборотных средств нет 84682 81569 — 3113 2. Маневренность собственных оборотных средств 0,5 0,005 0,002 — 0,003 3. Коэффициент текущей ликвидности 1 — 2 1,7 1,6 — 0,1 4.Коэффициент быстрой ликвидности не менее — 1 0,76 0,85 0,09 5. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,05 — 1 0,02 0,01 — 0,01 6. Доля оборотных средств в активах нет 0,25 0,21 — 0,04 7. Доля соб. оборотных средств в общей их сумме нет 0,42 0,38 — 0,04 8. Коэффициент обеспеченности соб. средствами нет 1,6 1,1 — 0,5 9. Доля запасов в активах нет 0,3 0,12 — 0,18 6 Анализ финансовых результатов и деловой активности 6.1 Анализ прибыли Анализ прибыли предприятия подразделяется на отдельные виды в зависимости от организации ее проведения, объектов анализа, масштабов и других факторов.

По организации проведения выделяют внутренний и внешний анализ прибыли, Внутренний анализ проводится менеджерами предприятия или его собственниками с использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей включая данные управленческого учета. Результаты такого анализа, как правило, представляют коммерческую тайну предприятия. Внешний анализ могут осуществлять аудиторские фирмы, банки, налоговые органы, страховые компании, причем у каждого субъекта внешнего анализа могут быть свои индивидуальные цели. Источником информации для проведения такого анализа являются данные финансового учета и отчетности предприятия.

По периоду проведения анализ прибыли делится на предварительный, текущий, последующий.

Предварительный связан с изучением условий формирования прибыли, ее распределения и предстоящего использования. Текущий анализ прибыли проводится в процессе осуществления производственно- хозяйственной деятельности с целью оперативного воздействия на ее формирование и использование. Последующий анализ осуществляется обычно за отчетный период квартал, год и позволяет полнее проанализировать результаты формирования и использования прибыли предприятия в сравнении с предварительным и текущим ее анализом, так как основан на результатах финансовой отчетности. По объектам анализа выделяют анализ формирования и анализ распределения и использования прибыли.

Анализ формирования прибыли проводится в разрезе основных сфер деятельности- операционной, инвестиционной, финансовой. Он является основной формой анализа для выявления резервов повышения прибыли предприятия.

Анализ распределения и использования прибыли проводится по основным направлениям использования и призван выявить уровень потребления прибыли собственниками и работниками предприятия, общий уровень ее капитализации и конкретные формы ее производственного потребления в инвестиционных целях. По масштабам выделяют анализ прибыли по предприятию в целом, по его структурным подразделениям и по отдельным операциям. Анализ прибыли предприятия в целом исследует формирование, распределение и использование прибыли на предприятии без выделения отдельных его структурных подразделений анализ прибыли по отдельным структурным подразделениям.

При анализе финансовых результатов деятельности предприятия исследуются — абсолютная величина прибыли. Если она положительна, предприятие работает прибыльно, если отрицательна — убыточно -динамика показателей прибыли предприятия за текущий анализируемый период, которая свидетельствует об улучшении или ухудшении финансового состояния предприятия Анализ уровня, динамики и структуры финансовых результатов.

Для этого анализа составляется таблица, в которой используются данные бухгалтерской отчетности предприятия, представленные в отчете о прибылях и убытках форма 2 . Таблица — Динамика прибыли ООО Югнефть Показатели, тыс. руб. Предыдущий год Отчётный год Изменение, или — Темп роста, Выручка от продаж 772415 821069 48654 106,3 Себестоимость продаж 429028 466317 37289 108,7 Валовая прибыль 317514 345028 27514 108,7 Доходы от операционной деятельности 806471 476978 — 329493 59,1 Расходы от операционной деятельности 823492 493027 — 330465 59,9 Прибыль убыток от финансово — хозяйственной деятельности 300929 328979 28050 109,3 Доходы от внереализационных операций 8700 7945 — 755 91,3 Расходы от внереализационных операций 2537 22187 19650 874,5 Прибыль до налогообложения 307092 314737 7645 102,5 Нераспределенная прибыль 247802 232334 — 15468 93,8 Из данных таблицы видно, что в отчётном периоде прибыль до налогообложения ООО Югнефть составила 22187 тыс. руб по отношению к предыдущему периоду она возросла на 2,5 . Нераспределенная прибыль при этом снизилась на 6,2 . Следует отметить, что по отношению к анализируемому периоду прошлого года выручка от продаж продукции увеличилась на 6,5 48654 тыс. руб однако себестоимость продаж при этом растёт опережающими темпами, а именно она выросла на 8,7 . Но это изменения все же не привело к снижению валовой прибыли, она возросла на 8,7 . Отрицательным для деятельности предприятия является тот факт, что внереализационные расходы растут на 774,5 , при этом аналогичные доходы снижаются на 8,7 . Как в отчётном, так и предыдущем году наблюдается преобладание операционных расходов над доходами, этот факт не даёт прибыли расти.

Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности по сравнению с предыдущим годом возросла на 9,3 . Пофакторный анализ валовой прибыли ВП традиционно осуществляется с помощью метода цепных подстановок.

Этот метод является техническим приёмом анализа, используемый для определения влияния отдельных факторов на изучаемое явление.

При данном подходе ряд признаков исключается и остается главный признак, который служит объектом исследования.

Изобразим методику расчёта влияния отдельных факторов на изменение валовой прибыли. Индекс изменения выручки от продажи товаров в сопоставимых ценах устанавливается по формуле ИВ Вх В? ИВ 796195 772415 1,03 где ИВ — индекс изменения выручки от продажи товаров. Отобразим данные факторного анализа валовой прибыли в таблице.

Таблица — Исходные данные для факторного анализа валовой прибыли ООО Югнефть, тыс. руб. Наименование показателя Предыдущий год Отчётный год Отклонение отчётного года от базисного В базовых ценах и затратах В фактических продажных ценах Выручка от продажи товаров 772415 796195 821069 48654 В? Вх В? Себестоимость проданных товаров 454901 466735 476041 — 21140 С? Сх С? Валовая прибыль 317514 329460 345028 27514 ВП? ВПх ВП? Расчёт воздействия первого фактора изменения выручки от продажи товаров может быть произведен двумя способами 1. В виде разницы между базовой суммой валовой прибыли, пересчитанной на индекс изменения выручки от продажи товаров, и суммой прибыли в базисном периоде, т. е. по формуле ?ВП ВП? Ив — ВП? ?ВП 317514 1,03-317514 9525,42 тыс. руб. где ? ВП- прирост валовой прибыли в базисном периоде ВП сумма валовой прибыли в базисном периоде. 2. Путём умножения прироста снижения индекса изменения выручки от продажи товаров ИВ-1 на размер прибыли в базисном периоде ?ВПВ ВП? ИВ-1 ?ВПВ 317514 1,03-1 9525,42 тыс. руб. В данном примере увеличение выручки от продажи товаров в отчётном периоде по сравнению с базисным привело к росту прибыли на 10914,96 тыс. руб. Расчёт влияния второго фактора сдвигов в ассортименте на изменение прибыли ?ВПа осуществляется, если имеются различия в уровне рентабельности всей проданной продукции.

Рентабельность реализованной продукции для этих целей можно определить отношением прибыли к выручке от продажи товаров.

Используется 2 способа.

При первом устанавливается разница между базисной валовой прибылью, рассчитанной исходя из фактического объёма и ассортимента реализованной продукции, и базисной суммой прибыли, пересчитанной на индекс изменения объёма продажи продукции, т. е. по формуле ?ВПа ВПх-ВП? ИВ ?ВПа 329460-317514 1,03 2420,58 тыс. руб. При втором влияние сдвигов в структуре ассортимента на валовую прибыль разница между базисным уровнем рентабельности, рассчитанным исходя из фактического объёма и ассортимента проданной продукции её базисным уровнем умножается на выручку от продажи продукции отчётного периода в базисных ценах с учётом индекса инфляции по формуле ?ВПа ВПх Вх-ВП? В? Вх ?ВПа 329460 796195-317514 772415 796195 2420,58 тыс. руб. В нашем примере в отчётном периоде по сравнению с базисным имело место уменьшение удельного веса проданной продукции с более высоким уровнем рентабельности в её объёме, что привело к снижению валовой прибыли.

При третьем способе расчёта влияние колебания стоимости реализованной продукции на изменение валовой прибыли ?ВПс определяется вычитанием из себестоимости продукции отчётного периода этого показателя, рассчитанного исходя из базисных затрат на единицу продукции Сх по формуле ?ВПс С Сх ?ВПс 476041-466735 9306 тыс. руб. В результате роста себестоимости валовая прибыль снизилась на эту величину.

При использовании четвертого способа — влияние на изменение валовой прибыли продажных цен ?ВПЦ определяется вычитанием из фактической выручки от продажи товаров за отчётный период выручки от фактически реализованной продукции в базисных ценах Вх . ?ВПЦ В Вх ?ВПЦ 821069-796195 24874 тыс. руб. Отобразим результаты расчётов влияния факторов на изменение прибыли от продажи товаров.

Таблица — Результаты факторного анализа ООО Югнефть Наименование показателей Сумма изменений прибыли, тыс. руб. Общая сумма отклонения прибыли от продаж отчётного периода от базисного. В том числе 27514 — роста выручки от продажи товаров 9525,42 — уменьшения удельного веса продукции с более высоким уровнем рентабельности 2420,58 — снижения себестоимости проданной продукции — 9306 — увеличения отпускных цен на реализованную продукцию 24874 В отчётном периоде валовая прибыль увеличилась 27514 тыс. руб. На это изменение оказали влияние следующие факторы, а именно рост выручки от продажи товаров на 48654 тыс. руб. повлёк за собой изменение валовой прибыли на 9525,42 тыс. руб в свою очередь рост себестоимости проданных товаров на 21140 тыс. руб. снизил анализируемый показатель на 9306 тыс. руб. Уменьшение удельного веса продукции с более высоким уровнем рентабельности привело к росту прибыли на 2420,58 тыс. руб рост отпускных цен на реализованную продукцию также повлиял положительно на прибыль, увеличив её на 24874 тыс. руб. 6.2

Анализ рентабельности

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности убыточности её производства.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия.

Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности — это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.

При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы 1. Рентабельность продукции, продаж показатели оценки эффективности управления 2. Рентабельность производственных фондов 3. Рентабельность капитала прибыльность хозяйственной деятельности . 1. Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции работ, услуг или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат. Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели 1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации без НДС 2. Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции без НДС 3. Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации без НДС 4. Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене. Расчёт данных показателей по ООО Югнефть представлен в таблице.

Таблица — Показатели рентабельности продаж ООО Югнефть, тыс. руб. Показатели Расчёт Пре-дыдущий год Отчёт-ный год Откло-нение 1. Выручка от реализации товаров 010 772415 821069 48654 2. Прибыль от реализации 050 317514 345028 27514 3. Балансовая прибыль 140 307092 314737 7645 4. Чистая прибыль 140 -150 -180 247802 232334 — 15468 Расчётные показатели, 1. Рентабельность всей реализованной продукции 050 010 41 42 1 2. Общая рентабельность продаж 140 010 40 38 — 2 3. Рентабельность продаж по чистой прибыли 140 -150 -180 010 32 28 — 4 Рентабельность продаж всей реализованной продукции увеличилась на 0,01 . В отчетном году данный показатель составил 42 , а в предыдущем 41 . Это значит, что на каждый рубль реализованной продукции приносит 42 и 41 копеек прибыли соответственно.

Общая рентабельность продаж и рентабельность продаж по чистой прибыли также снизились на 2 и 43 соответственно. 2. Рентабельность производственных фондов — это показатель рентабельности, который показывает эффективность использования основных производственных фондов.

Выделяют рентабельность фондов по чистой прибыли и валовой. 3. Рентабельность капитала предприятия — это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных 1. Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется. 2. Рентабельность вложений по чистой прибыли. 3. Рентабельность собственных средств, позволяющих установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования. 4. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций. 5. Рентабельность перманентного капитала.

Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок. Необходимая информация для расчёта представлена в таблице.

Таблица Показатели для расчёта рентабельности ООО Югнефть, тыс. руб. Показатели Код строки Предыдущий год Отчётный год Отклонения, или — 1 .Прибыль балансовая 140 Ф. 2 307092 314737 7645 2. Прибыль чистая 140-150 -180 Ф. 2 247802 232334 — 15468 3. Среднегодовая стоимость имущества 300 Ф. 1 802050 901393 99393 4. Собственные средства 490 Ф. 1 672376 765642 93266 5. Доходы от участия в других организациях 080 Ф. 2 436 6. Стоимость ОПФ 190 Ф. 1 598794 693616,5 94822,5 7. Материальные активы 210 Ф.1 61756 44416,5 — 17339,5 8.Долгосрочные заёмные средства 590 Ф. 1 11100 11100 0 Таблица — Показатели рентабельности вложения и ОПФ ООО Югнефть Показатели Расчёт Преды-дущий год Отчёт-ный год Отклонения, или — 1. Общая рентабельность капитала, 140 Ф. 2 300 38 35 -3 2.Рентабельность капитала по чистой прибыли, 140-150-180 Ф 2 300 31 26 -5 3.Рентабельность собственных средств, 140-150-180 Ф 2 490 37 30 -7 4.Рентабельность ОПФ, 140-150-180 Ф.2 190 210 Ф.1 38 31 -7 Все показатели рентабельности капитала уменьшились, что не может положительно отразиться на деятельности предприятия.

Общая рентабельность капитала уменьшилась на 3 в предыдущем году на 1 рубль вложенный в активы съем прибыли составил 38 коп а в отчётном году 35 коп. Наряду с этим снижается рентабельность капитала по чистой прибыли.

По результатам расчетов это снижение составило 5 . ОПФ на предприятии используются не достаточно эффективно, об этом свидетельствует показатель рентабельности ОПФ, который к концу анализируемого периода снизился на 7 . Он означает, что на 1 руб. вложенных в основные фонды средств приходится в предыдущем году 38 коп. и в отчётном году 31 коп. прибыли.

Рентабельность собственных средств также уменьшилась 7 . Исходя из этого, можно сказать, что в инвестиции собственных средств в производство дали не достаточно хороший результат. В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений предприятия находятся на невысоком уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложении средств ООО Югнефть. Важным аспектом анализа рентабельности является оценка объема продаж и расчет факторов, влияющих на ее состояние влияние цены продукции и её себестоимости. В этих целях необходимо использовать таблицу.

Таблица Расчёт рентабельности объёма продаж, тыс. руб. Показатели Преды-дущий год Отчёт-ный год Отклоне-ния, или — 1. Выручка от реализации товаров, тыс. руб. 772415 821069 48654 2.Себестоимость реализованных товаров, тыс. руб. 454901 476041 21140 3.Прибыль от реализованных товаров, тыс. руб. 317514 345028 27514 4.Рентабельность объёма продаж стр.3 стр.1 100 , 41 42 1 Рентабельность объёма продаж по данным расчётов на отчётный период составила 42 , увеличившись на 1 по сравнению с предыдущим годом.

Расчёт влияния изменения цены и себестоимости продукции определим методом цепных подстановок. 1. Расчёт изменения рентабельности продаж за счёт роста выручки от реализации ?ВР ?ВР ВР С? ВР ВР С? ВР? где ВР? и ВР выручка от реализации продукции в предыдущем и отчётном годах С себестоимость реализованной продукции в предыдущем году. ?ВР 821069-454901 821069 — 772415-476041 772415 0,04 4 2. Расчёт изменения рентабельности продаж за счёт увеличения себестоимости реализации ?С ВР С? ВР ВР С? ВР? где С? и С себестоимость реализованной продукции в предыдущем и отчётном годах. ?С 821069-476041 821069 — 821069-454901 821069 -0,03 — 3 3. Общее влияние двух факторов 4-3 1 В процессе определения влияния изменения цены и себестоимости продукции получили следующее рентабельность продаж увеличилась на 1 за счёт того, что в отчётном периоде по сравнению с предыдущим выручка увеличилась на 48654 тыс. руб. и повлекла за собой увеличение рентабельности продаж на 4 . За счёт роста себестоимости на 21140 тыс. руб. рентабельность уменьшилась на 3 . 6.3 Оценка деловой активности В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала.

В более узком смысле этот термин понимается как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия, т. е. характеризует, прежде всего, эффективность использования предприятием ресурсов.

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере

приложения капитала предприятий.

Такими качественными, т.е. неформализуемыми критериями являются широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Уровень эффективности использования ресурсов предприятия рассчитывается по следующим показателям, характеризующим эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Основные из них — фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов в оборотах и в днях, продолжительность операционного цикла, При анализе оборачиваемости оборотных средствособое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли. Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период.

Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются 1. Для производственных запасов затраты на производство реализованной продукции 2. Для дебиторской задолженности реализация продукции по безналичному расчёту поскольку этот показатель не отражается в отчётности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учёта, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации. Дадим экономическую интерпретацию показателей оборачиваемости 1. Оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период 2. Оборачиваемость в днях указывает продолжительность в днях одного оборота средств, вложенных в активы данного вида. Рассчитаем вышеперечисленные показатели.

ФО ВР ОС, где ФО фондоотдача ВР выручка от продаж ОС стоимость основных средств. ФОп. г. 772415 347518 2,22 ФО о. г. 821069 397071 2,07 Рассчитанный показатель показывает, что на ООО Югнефть на 1 руб. основных средств приходится 2,22 рублей выручки в предыдущем году и 2,07 руб. в отчётном. Рост этого показателя положительно сказывается на деятельности предприятия.

Важным показателем деловой активности является производительность труда, которая рассчитывается по формуле ПТ ВР Ч, где ПТ производительность труда Ч среднесписочная численность. ПТ п. г. 772415 480 1609 тыс. руб. чел. ПТ о. г. 821069 493 1665 тыс. руб. чел. Производительность труда по итогам отчётного года увеличилась на 56 тыс. руб. чел. Рост производительности труда имеет большое значение для предприятия, она позволяет 1. существенно снизить затраты на производство и реализацию продукции, если рост производительности труда опережает рост средней заработной платы 2. при прочих равных условиях увеличить объём производства и реализации продукции, а следовательно, и рост прибыли 3. проводить политику по увеличению средней заработной платы работникам 4. более успешно осуществлять реконструкцию и техническое перевооружение предприятия 5. повысить конкурентоспособность предприятия и продукции, обеспечить финансовую устойчивость работы.

Главное внимание необходимо уделить расчету и анализу изменений скорости оборота оборотных средств т.е. количеству оборотов активов за определенный период, а также периоду оборота т.е. сроку возврата компании вложенных в хозяйственную деятельность средств. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов рассчитывается по формуле КОА ВР ОБ, где ВР выручка от продаж ОБ — величина оборотных активов.

На анализируемом предприятии вышеописанный показатель равен КОАп.г. 772415 203256 3,8 оборотов КОАо.г. 821069 207776,5 4,0 оборотов Коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 0,2 оборота.

Для предприятия это положительная тенденции, так как в динамике этот показатель должен расти. Продолжительность одного оборота определяется Поа п.г. 360 3,8 95 дней Поа о.г. 360 4,0 90 дней К концу отчётного года продолжительность одного оборота уменьшилась 5 дней. Это также положительно для предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием потребителям его продукции. КоДЗ ВР ДЗ, где КоДЗ коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ВР выручка от продаж ДЗ дебиторская задолженность. КоДЗ п. г. 772415 87473 9 оборотов КоДЗо. г. 821069 98383,5 8 оборота Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности анализируемого предприятия в отчётном периоде, по сравнению с предыдущим годом, понижается на 1 оборотов, т.е. происходит замедление оборачиваемости, что свидетельствует об ухудшении расчётов с дебиторами.

Рассчитаем продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, в днях. ПДЗ 365 КоДЗ ПДЗп. г. 360 9 40 дней ПДЗо. г. 360 8 45 дней Продолжительность 1 оборота дебиторской задолженности на ООО Югнефть составила в предыдущем году 40 дней, в отчётном году 45 дней. Снижение показателя благоприятная тенденция.

У нас же данный показатель увеличился на 5 дней, это не может благоприятно отразиться на финансовом состоянии предприятия. Коэффициент оборачиваемости запасов определяется по следующей формуле КоЗ СРТ З, где КоЗ коэффициент оборачиваемости запасов СРТ себестоимость реализованных товаров З стоимость запасов. КоЗп. г. 429028 61756 7 оборотов КоЗо. г. 466317 44416,5 10 оборотов Данный коэффициент показывает скорость оборота запасов на предприятии.

В отчётном году рассчитанный коэффициент растёт на 3 оборота. На повышение этого показателя оказало существенное влияние как повышение себестоимости реализованных товаров в отчётном году, так и снижение запасов в этом же году. Продолжительность одного оборота запасов рассчитывается по формуле ПЗ 360 КоЗ ПЗ п.г 360 7 51 дней ПЗ о.г 360 10 36 дней Снижение количества дней в одном обороте как в нашем примере положительно отразится на деятельности предприятия. Особое значение в анализе оборачиваемости средств предприятия имеет оборачиваемость кредиторской задолженности.

Она определяется по формуле ОКР КР 360 СРТ, где ОКР оборачиваемость кредиторской задолженности КР стоимость кредиторской задолженности. ОКРп. г. 35000 38493 57 360 429028 62 дней ОКРо. г. 42861,5 40642 73 360 466317 65 дней Средний срок возврата долгов предприятия за исключением обязательств перед банками и по прочим займам в отчётном году составил 65 дней, в предыдущем 62 дня. Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности его снижение — одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.

Продолжительность операционного цикла представляет собой сумму оборачиваемости средств в расчётах в днях и оборачиваемости запасов в днях. На ООО Югнефть этот показатель в отчётном периоде равен 81 дня, а в предыдущем 91 дня, т. е. предприятию для возврата дебиторской задолженности и реализации материально-производственных запасов потребуется срок на 10 дней меньше. Продолжительность финансового цикла представляет собой разность между продолжительностью операционного цикла и оборачиваемостью кредиторской задолженности.

В отчетном периоде она составила 16 дней, а в предыдущем 29. Оборачиваемость собственного капитала рассчитывается по формуле ОСК ВР СК, где ВР выручка от продаж СК — средняя величина собственного капитала. ОСКп.г. 772415 672376 1,15 оборота ОСКо.г. 821069 765642 1,07 оборота Продолжительность одного оборота собственного капитала определяется по формуле ПСК 360 ОСК ПСКп.г. 360 1,15 313 дней ПСКо.г. 360 1,07 336 дней Оборачиваемость совокупного капитала определяется по формуле ОСВК ВР ИБ, где ОСВК оборачиваемость совокупного капитала ИБ — итог баланса.

ОСВКп.г 772415 802050 0,96 оборота ОСВКо.г. 821069 901393 0,91 оборотов Рассчитанные показатели сведены в таблице.

Таблица Коэффициенты деловой активности ООО Югнефть п. п Показатели Формулы расчёта Предыдущ. год Отчётный год Изменения или — 1 2 3 4 5 6 1 Исходные данные для расчёта коэффициентов 1.1 Выручка от реализации товаров продукции, работ, услуг, тыс. руб. Форма 2, стр. 010 772415 821069 48654 1.2 Себестоимость реализованных товаров продукции, работ, услуг, тыс. руб. Форма 2, стр. 020 429028 466317 37289 1.3 Средняя стоимость основных средств, тыс. руб. Форма 1, стр. 120 347518 397071 49553 1.4 Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб. В том числе Форма 1, стр. 290 203256 207776,5 4520,5 1.5 Запасов Форма 1, стр. 210 61756 44416,5 -17339,5 1.6 Дебиторской задолженности Форма 1, стр. 240 87473 98383,5 10910,5 1.7 Средняя величина собственного капитала Форма 1, стр. 490 -стр.252 -стр.244 672376 765642 93266 1.8 Средняя кредиторская задолженность Форма 1, стр. 611 стр.621 стр.622 стр. 627 73550 83576,5 10026,5 1.9 Среднесписочная численность, чел. Форма 5, стр.760 480 493 13 2 Расчёт коэффициентов деловой активности 2.1 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов п.1.1 п.1.4 3,8 4,0 0,2 2.2 Продолжительность одного оборота оборотных активов, в днях 360 дн. 2.1 95 90 -5 2.3 Коэффициент оборачиваемости запасов п.1.2 п.1.5 7 10 3 2.4 Продолжительность одного оборота запасов, в днях 360 дн. 2.3 51 36 -15 2.5 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности п.1.1 п.1.6 9 8 -1 2.6 Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дней 360 дн. 2.5 40 45 5 2.7 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала п.1.1 п.1.7 1,15 1,07 -0,08 2.8 Продолжительность одного оборота собственного капитала, дней 360 дн. 2.7 313 336 23 2.9 Оборачиваемость кредиторской задолженности, в днях п.1.8 360 дн. п.1.2 62 65 3 2.10 Фондоотдача п.1.1 п. 1.3 2,22 2,07 -0,15 2.11 Производительность труда, тыс. руб. чел. п.11 п.1.9 1609 1665 56 2.12 Продолжительность операционного цикла, в днях п. 2.6 п. 2.4 91 81 -10 2.13 Продолжительность финансового цикла, в днях п.2.12 п.2.9 29 16 -13 2.14 Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности п.1.6 п. 1.1 0,11 0,12 0,01 2.15 Оборачиваемость совокупного капитала п.1.1 с.700 0,96 0,91 -0,05 7 Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия Заёмный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объём его финансовых обязательств общую сумму долга. Одна из главных задач финансового менеджмента максимизация рентабельности собственного капитала при заданном уровне финансового риска реализуется различными методами. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является финансовый леверидж. Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заёмных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала.

Иными словами, финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заёмных средств в объёме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли собственным капиталом при различной доле использования заёмных средств, называется эффектом финансового левериджа.

Он рассчитывается по следующей формуле ЭВЛ 1 С НП КВРА ПК ЗК СК , где ЭФЛ эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, проц. С НП ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью КВРА коэффициент валовой рентабельности активов отношение валовой прибыли к средней стоимости активов, проц. ПК средний размер процентов за кредит, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала, проц. ЗК средняя сумма используемого предприятием заемного капитала СК средняя сумма собственного капитала предприятия.

Этот способ открывает перед нами широкие возможности по определению безопасного объёма заёмных средств, расчёту допустимых условий кредитования.

Рассматривая приведённую формулу расчёта эффекта финансового левереджа, можно выделить в ней три основные составляющие 1 налоговый корректор финансового левериджа 1 С НП , который показывает в какой степени проявляется эффект финансового левериджа в связи с различным уровнем налогообложения прибыли 2 дифференциал финансового левериджа КВРА ПК , который характеризует разницу между коэффициентом валовой рентабельности активов и средним размером процента за кредит 3 коэффициент финансового левериджа ЗК СК , который характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала.

Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять эффектом финансового левериджа в процессе финансовой деятельности предприятия.

Рассчитаем представленный показатель по анализируемому предприятию. Для удобства сведем необходимые данные в таблицу.

Таблица Исходные данные для определения финансового левериджа Показатели Значения Заёмные средства, тыс. руб. 141828 Собственные средства, тыс. руб. 858908 Средняя расчётная ставка, 20 Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 307092 Средняя стоимость активов, тыс. руб. 901393 ЭВЛ 1-0,24 307092 901393 100-20 141828 858908 1,8 Положительный результат эффекта финансового левериджа в нашем случае он именно такой свидетельствует о том, что на ООО Югнефть проводится рациональная заёмная политика.

Налоговый корректор финансового левериджа практически не зависит от деятельности предприятия, так как ставка налога на прибыль устанавливается законодательно. Вместе с тем, в процессе управления финансовым левериджем дифференцированный налоговый корректор может быть использован в следующих случаях 1 если по различным видам деятельности предприятия установлены дифференцированные ставки налогообложения прибыли 2 если по отдельным видам деятельности предприятие использует налоговые льготы по прибыли 3 если отдельные дочерние фирмы предприятия осуществляют свою деятельность в свободных экономических зонах своей страны, где действует льготный режим налогообложения прибыли 4 если отдельные дочерние фирмы предприятия осуществляют свою деятельность в государствах с более низким уровнем налогообложения прибыли.

В этих случаях, воздействую на отраслевую или региональную структуру производства а соответственно и на состав прибыли по уровню её налогообложения, можно снизив среднюю ставку налогообложения прибыли повысить воздействие налогового корректора финансового левериджа на его эффект при прочих равных условиях. Дифференциал финансового левериджа является главным условием, формирующим положительный эффект финансового левериджа.

Этот эффект проявляется только в том случае, если уровень валовой прибыли, генерируемой активами предприятия, превышает средний размер процента за используемый кредит включающий не только его прямую ставку, но и другие удельные расходы по его привлечению, страхованию и обслуживанию, то есть дифференциал финансового левериджа является положительной величиной.

Чем выше положительной значение дифференциала финансового левериджа, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект.

В связи с высокой динамичностью этого показателя он требует постоянного мониторинга в процесс управления эффектом финансового левериджа.

Этот динамизм обусловлен действием ряда факторов.

Прежде всего, в период ухудшения конъюнктуры финансового рынка в первую очередь, сокращения объема предложения на нем свободного капитала стоимость заемных средств может резко возрасти, превысив уровень валовой прибыли, генерируемой активами предприятия. Кроме того, снижение финансовой устойчивости предприятия в процессе повышения доли используемого заемного капитала приводит к увеличению риска его банкротства, что вынуждает кредиторов увеличивать уровень ставки процента за кредит с учетом включения в неё премии за дополнительный финансовый риск. При определенном уровне этого риска а соответственно и уровне общей ставки процента за кредит дифференциал финансового левериджа может быть сведен к нулю при котором использование заемного капитала не даст прироста рентабельности собственного капитала и даже иметь отрицательную величину при которой рентабельность собственного капитала снизится, так как часть чистой прибыли, генерируемой собственным капиталом, будет уходить на обслуживание используемого заемного капитала по высоким ставкам процента. Наконец, в период ухудшения конъюнктуры товарного рынка сокращается объем реализации продукции, а соответственно и размер валовой прибыли предприятия от операционной деятельности.

В этих условиях отрицательная величина дифференциала финансового левериджа может формироваться даже при неизменных ставках процента за кредит за счет снижения коэффициента валовой рентабельности активов.

Формирование отрицательного значения дифференциала финансового левериджа по любой из вышеперечисленных причин всегда приводит к снижению коэффициента рентабельности собственного капитала. В этом случае использование предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект.

Таким образом, дифференциал не должен быть отрицательным. Коэффициент финансового левериджа является тем рычагом, который мультиплицирует пропорционально мультипликатору или коэффициенту изменяет положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет соответствующего значения его дифференциала.

При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового левериджа будет вызывать ещё больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала, а при отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового левериджа будет приводить к ещё большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала. Иными словами, прирост коэффициента финансового левериджа мультиплицирует ещё больший прирост его эффекта положительного или отрицательного в зависимости от положительной или отрицательной величины дифференциала финансового левериджа. Аналогично снижение коэффициента финансового левериджа будет приводить к обратному результату, снижая в ещё большей степени его положительный или отрицательный эффект.

Таким образом, при неизменном дифференциале коэффициент финансового левериджа является главным генератором как финансового риска потери этой прибыли. Аналогичным образом, при неизменном коэффициенте финансового левериджа положительная или отрицательная динамика его дифференциала генерирует как возрастание суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансовый риск её потери.

Знание механизма воздействия финансового левериджа на уровень прибыльности собственного капитала и уровень финансового риска позволяет целенаправленно управлять как стоимостью, так и структурой капитала предприятия. При решении вопросов, связанных с получением и предоставлением кредитов на тех или иных условиях с помощью формулы уровня эффекта финансового рычага, надо исключать кредиторскую задолженность из всех вычислений.

Выводы и предложения Финансовый анализ является существенным элементом для получения необходимого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре пассивов и активов, в расчётах с кредиторами и дебиторами. По результатам проведённого анализа предприятия ООО Югнефть в целом за анализированный год предприятия функционировало достаточно хорошо и об этом свидетельствует изменение, прежде всего показателей финансовых результатов, а именно рост прибыли от продаж и прибыли до налогообложенияна 8,7 и 2,5 соответственно.

А вот чистая прибыль снизилась на 6,2 . Однако, несмотря на это, относительные показатели прибыли снизились за счет значительного роста себестоимости на 8,7 и выручки от реализации на 6,3 это видно в падении рентабельности продаж. Положительным аспектом деятельности ООО Югнефть является увеличение производительности труда на 3,5 . У предприятия есть предпосылки к увеличению эффективности производства, для этого ему необходимо применять меры, способствующие уменьшению себестоимости продукции, тем самым последовательно увеличивая прибыль.

По окончании года сумма валюты баланса увеличилась на 24,8 или на 198686 тыс. руб на это оказало влияние значительный рост суммы внеоборотных активов на 31,7 или 189645 тыс. руб. и незначительный рост оборотных активов на 4,4 или 9041 тыс. руб Позитивными моментами в работе анализируемого предприятия является рост основных средств на 28,5 или 99106 тыс. руб негативными — увеличение остатков незавершённого строительства на 42,6 , дебиторской задолженности на 24,9 , также отрицательным является отсутствие нематериальных активов.

Изучение структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, что может привести к его неплатежеспособности.

Такой причиной может быть высокая доля заёмных средств свыше 50 в структуре источников финансирования хозяйственной деятельности. В нашем примере доля краткосрочных заёмных средств снизилась на 1,72 и к концу отчётного года стала составлять 13,06 , а изменение долгосрочных заёмных средств составило 0,28 . Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса на 2 свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости предприятия, от заёмных и привлечённых средств.

На ООО Югнефть денежные средства, краткосрочные финансовые вложения не покрывают его кредиторской задолженности включая резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы, а эти обязательства должны погашаться в первую очередь, то есть на предприятии критическое финансовое положение. Однако есть и положительные аспекты деятельности предприятия, например, многие показатели ликвидности, соответствуют нормативам, выручка от продаж продукции увеличилась на 6,3 48654 тыс. руб однако себестоимость продаж при этом растёт опережающими темпами, а именно она выросла на 8,7 . Но эти существенные изменения все же не привели к снижению валовой прибыли, она возросла на 8,7 . При этом отрицательно то, что растут операционные расходы.

Все показатели рентабельности капитала увеличились, что не может положительно не отразиться на деятельности предприятия. Общая рентабельность капитала снизилась на 3 . Наряду с этим снижается рентабельность капитала по чистой прибыли. По результатам расчётов это снижение составило 5 . ОПФ на предприятии используются не эффективно, об этом свидетельствует показатель рентабельности ОПФ, который к концу анализируемого периода снизился на 7 . Рентабельность собственных средств также снизилась на 7 . Исходя из этого, можно сказать, что в инвестиции собственных средств в производство, дали не достаточно хороший результат.

Список используемой литературы 1. Басовский Л. Е Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности Учебное пособие М. ИНФРА-М, 2005 366с Высшее образование . 2. Бочаров В.В. Финансовый анализ СПб Питер, 2001 240с. ил Серия Краткий курс . 3. Васильева Л.С Петровская М. В. Финансовый анализ Учебное пособие.

М. Кнорус, 2006 544 с. 4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия 2-е изд переработанное и дополненное Мн. ИП Экоперспектива , 1998 498 с. 5. Селезнева Н. Н Ионова А. Ф. Финансовый анализ Учебное пособие М. ЮНИТИ-ДАНА, 2002 479с. 6. Скамай Л.Г Трубочкина М. И.Экономический анализ деятельности предприятия-М. ИНФРА-М, 2004 с. 296 Высшее образование . 7.Экономический анализ Учебник для ВУЗов Под ред. Л. Т. Гиляровской М. ЮНИТИ-ДАНА, 2001 527с.