Содержание
Введение3
1 Анализ денежных потоков и использование его результатов в прогнозировании5
1.1 Денежные потоки и методы их оценки5
1.2 Финансовое планирование7
2 Анализ денежных потоков предприятия11
2.1 Общая характеристика объекта исследования11
2.2 Изучение движения денежных средств предприятия12
2.2.1 Расчет результата движения денежный средств (прямой метод)12
2.2.2 Расчет результата движения денежный средств (косвенный метод)22
Заключение25
Список литературы27
ПРИЛОЖЕНИЕ 129
ПРИЛОЖЕНИЕ 233
Выдержка из текста работы
Необходимым признаком финансовой устойчивости любой организации является способность генерировать денежные потоки, обеспечивающие ее потребности в денежных средствах для осуществления своей текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, осуществляемых в процессе ведения хозяйственной деятельности. Особое значение эта проблема приобретает в переходный период развития отечественной экономики, характерный кризисом неплатежей и тотальным дефицитом денежных ресурсов.
Денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств, скоростью движения которых во многом определяется эффективность всей предпринимательской деятельности. Объемом имеющихся у предприятия денег как важнейшего платежного средства определяется платежеспособность предприятия — одна из важнейших характеристик его финансового положения.
Денежные средства являются единственным видом оборотных средств, обладающим абсолютной ликвидностью, т. е. немедленной способностью выступать средством платежа по обязательствам предприятия. От объемов и скорости движения денежного оборота, эффективности управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и ликвидность предприятия.
Экономическая важность вопросов организации анализа денежных потоков, а также использования получаемой информации в системе управления определяют актуальность темы курсовой работы.
Объектом исследования является Открытое Акционерное Общество «Курополье-агро» Поставского района Витебской области.
Целью написания курсовой работы является проведение анализа денежных потоков и расчет резервов повышения их эффективности.
Согласно цели при написании курсовой работы поставлены и решены следующие задачи:
? изучение теоретических аспектов анализа денежных потоков;
? проведение анализа денежных потоков предприятия и определение резервов повышения их эффективности.
Теоретической и методологической основой написания курсовой работы послужили специальная литература по теме исследования, труды ученых-экономистов, практиков.
Исходными материалами для написания курсовой работы послужили данные годовых отчетов ОАО «Курополье-агро» за 2012-2014 гг.
При написании курсовой работы использовались различные приемы и методы экономического исследования: логический, аналитический, сравнения, детерминированного факторного анализа и др.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
1.1 Сущность денежных потоков и его виды
Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, осуществляемых в процессе ведения хозяйственной деятельности.
Управление денежными потоками является важной составной частью общей системы управления финансовой деятельности предприятия. Основными задачами управления денежными потоками являются: формирование достаточного объема денежных средств, обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости организации, поддержание постоянной платежеспособности предприятия; максимизация чистого денежного потока; эффективное распределение сформированного объема денежных ресурсов по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования.
В отличие от западных стран управление денежными потоками является новым направлением в отечественной практике. До недавнего времени этим вопросам в нашей стране уделялось недостаточно внимания.
Для обеспечения эффективного управления денежными потоками целесообразно осуществлять их классификацию по ряду признаков.
Так, по направленности движения денежных средств В. Акулич [3]выделяет положительный денежный поток (приток денежных средств) и отрицательный денежный поток (отток денежных средств). Положительный денежный поток включает в себя выпуск акций, получение нового заемного капитала, погашение дебиторской задолженности, реализация за наличный расчет, продажа имущества и т.д. Отрицательный денежный поток предполагает вложения в основные фонды, финансовые вложения, выплата заработной платы, дивидендов, погашение кредиторской задолженности, кредитов и займов, уплата налогов и других обязательных платежей и тому подобное. Следует отметить тесную взаимосвязь этих двух видов потоков денежных средств: сбой во времени или в объеме одного из них обусловливает сбой и другого потока. Поэтому в финансовом анализе и менеджменте они рассматриваются во взаимосвязи как единый объект управления.
По методу исчисления объема, согласно Т. П. Елисеевой [10], выделяют валовой денежный поток, характеризующий всю совокупность поступлений и расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов, и чистый денежный поток, представляющий собой разность между положительным и отрицательным потоками денежных средств в рассматриваемом периоде времени. Чистый денежный поток может быть как положительной, так и отрицательной величиной. Он является одним из основных показателей, применяемых для оценки финансового состояния и позволяет во многом определить финансовое равновесие и темпы возрастания рыночной стоимости предприятия.
Кроме того, по масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют денежный поток по предприятию в целом, денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) и денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.
Денежные потоки подразделяют на легальные и нелегальные, то есть не соответствующие законодательству. Денежный поток может быть дефицитным, когда денежные выплаты превышают денежные поступления, и избыточным, когда ситуация обратная.
Все денежные потоки современных предприятий рассматриваются в разрезе трех видов деятельности: основная деятельность предприятия (она может также называться операционной или производственной деятельностью), инвестиционная деятельность и финансовая деятельность.
Потоки денежных средств предприятия по основной деятельности представляют собой поступления и использования денежных средств, обеспечивающие выполнение функций предприятия в соответствии с основным видом деятельности (производство, торговля, услуги, и т.д.). Так как основная деятельность предприятия является главным источником прибыли, то, само собой, она должна являться и основным источником поступления на предприятие денежных средств. Главное поступление денежных средств на предприятие — это денежная выручка от реализации товарно-материальных ценностей (работ, услуг). Если поступление денежных средств в качестве выручки от реализации не является превалирующим в приходном денежном потоке, то, возможно, следует задуматься о том, какой же вид деятельности предприятия следует считать основным.
Среди прочих приходных денежных потоков по основному виду деятельности можно выделить следующие: погашение дебиторской задолженности в денежной форме, выручка от продажи товарно-материальных ценностей, полученных по бартеру, полученные от покупателей и заказчиков авансы, и др.
Главное направление расходования денежных средств любого предприятия по основному виду деятельности, по мнению Л. Л. Ермолович [11],заключается воплате поставщикам и подрядчикам за приобретенные у них товарно-материальные ценности (работы, услуги). Это неудивительно: ведь без сырья и материалов, а иногда — ибез покупных полуфабрикатов в принципе невозможно осуществление процесса производства. То же самое касается торговли: чтобы что-то продать, нужно вначале это «что-то» купить.
Предприятия, выполняющие работы и оказывающие услуги, приобретают у поставщиков оборудование, расходные материалы, инструмент, и т.д. Среди прочих расходных денежных потоков по основному виду деятельности можно выделить следующие: выплата заработной платы работникам предприятия, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, отчисления на социальную сферу, уплата процентов за пользование кредитными средствами, и др.
Что касается денежных потоков по инвестиционной деятельности предприятия, то они представляют собой поступление и расходование денежных средств, связанных с приобретением либо продажей долгосрочных активов предприятия, а также с доходами от сделанных ранее инвестиций. Следует отметить, что, поскольку при успешном течении бизнеса предприятие стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, то ведение инвестиционной деятельности может привести (и, как правило, приводит) к временному оттоку денежных средств предприятия.
Основной приходный денежный поток по данному виду деятельности — это поступление денежных средств от реализации основных средств и нематериальных активов. Хотя в большинстве случаев такие операции осуществляются не очень часто, поступление по ним денежных средств бывает довольно значительным. Среди прочих приходных денежных потоков можно отметить дивиденды, проценты и иные доходы от долгосрочных финансовых вложений предприятия, возврат основных сумм финансовых вложений, и др.
Основным расходным денежным потоком по инвестиционной деятельности предприятия является приобретение основных средств и нематериальных активов. Для производственного предприятия наличие основных средств является обязательным условием для осуществления своей деятельности: ведь основные средства — это оборудование, здания и сооружения, устройства и механизмы, транспортные средства, станки и т.д. Что касается нематериальных активов, то для осуществления одних видов деятельности необходимо наличие специальных разрешений (лицензий), для других — наличие авторских прав, для третьих — наличие прав на пользование земельными ресурсами, и т.д., и все это, как известно, относится к нематериальным активам, которые приобретаются за деньги. Среди прочих расходных денежных потоков по данному виду деятельности можно отметить капитальные вложения, представляющие собой совокупность затрат на воспроизводство основных фондов предприятия, на их модернизацию, реконструкцию, техническое перевооружение, на приобретение оборудования и транспортных средств, и др., а также финансовые вложения (приобретение акций, облигаций, ценных бумаг, вклады в уставные капиталы других предприятий, и др.) [3].
Что касается финансовой деятельности предприятия, то ее основное назначение — увеличение суммы денежных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, для финансового обеспечения его основной и инвестиционной деятельности.
Главным приходным денежным потоком предприятия по финансовой деятельности является получение кредитов и займов (краткосрочных либо долгосрочных). Привлеченные денежные средства предприятие может получать в банках либо иных финансово-кредитных организациях, а также у других субъектов хозяйствования. Прочими приходными денежными потоками по данному виду деятельности являются: поступление целевого финансирования, поступления от эмиссии ценных бумаг (если предприятие имеет право осуществлять подобную деятельность), и др.
Основным расходным денежным потоком по финансовой деятельности предприятия, является возврат полученных ранее кредитов и займов. Если на предприятии должным образом поставлены процессы финансового планирования, то даже столь солидный отток денежных средств проходит практически безболезненно. Выплата дивидендов от полученной прибыли также относится к расходным денежным потокам по финансовой деятельности предприятия. Характерной особенностью этого потока является то, что он имеет место быть хотя и регулярно, но, как правило, с большими перерывами (например, раз в квартал, или раз в год).
Классификация денежных потоков позволяет упростить их анализ и более полно отразить их влияние на финансовое положение организации.
На данном этапе развития экономики процесс управления денежными потоками предприятия, по мнению И.А. Бланка [7], базируется на следующих основных принципах: принцип информативной достоверности, принцип обеспечения сбалансированности, принцип обеспечения эффективности, принцип обеспечения ликвидности.
В. В. Лылова, И. П. Лабурдова [13], названные выше принципы предлагают дополнить принципом синхронизации потоков денежных средств во времени и принципом обеспечения непрерывности денежных , принципом регулирования денежных потоков.
От своевременности поступления денежных средств и будет зависеть финансовая устойчивость предприятия (платежеспособность, кредитоспособность, а также возможность осуществлять расчеты). Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.
Принцип обеспечения непрерывности денежных потоков реализуется в целях ритмичности поступления денежных средств в необходимом объеме на протяжении всего хозяйственного цикла.
Принцип регулирования денежных потоков означает маневрирование денежными потоками с целью получения дополнительных доходов, сокращения объема затрат и обеспечения при этом ускорения оборота денег [13].
Таким образом, управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия — получения прибыли.
1.2 Система показателей анализа денежных потоков и информационное обеспечение
Анализ денежных потоков на предприятии проводится как в целом, так и в разрезе основных видов деятельности и по центрам ответственности. Основными источниками данных выступают бухгалтерский баланс предприятия, отчет о движении денежных средств, отчет о прибылях и убытках, данные синтетического и аналитического учета по счетам денежных средств [10].
В первую очередь проводят горизонтальный анализ денежных потоков, то есть изучают динамику объемов формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитывают их темпы роста и прироста, устанавливают тенденции изменения их объема.
При горизонтальном анализе темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами прироста объема производства и реализации и темпами прироста активов предприятия. Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности необходимо, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объемов продаж.
Далее проводят вертикальный анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков в следующих направлениях:
по видам хозяйственной деятельности, то есть по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, что позволяет установить долю каждого из видов деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежных потоков;
по отдельным подразделениям, что дает возможность проанализировать вклад каждого из подразделений в формирование денежного потока;
по отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что дает возможность установить долю каждого из них в формировании общего денежного потока. Здесь определяется роль и место чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов.
Результаты горизонтального и вертикального анализов являются базой для проведения факторного анализа формирования чистого денежного потока.
Для изучения влияния факторов на формирование положительного, отрицательного и чистого денежных потоков используют прямой или косвенный метод анализа.
Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих, как валовый, так и чистый поток денежных средств в отчетном периоде. Здесь используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчетности о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступления и расходования [2].
Преимущество данного метода в том, что показывается общая сумма поступлений и платежей. Внимание концентрируется только на тех статьях, которые порождают наибольший приток или отток денежных средств в данной организации. Данный метод позволяет получить более точные данные об объеме и составе денежных потоков. Однако прямой метод не позволяет раскрыть взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств. Кроме того, с помощью данного метода нельзя раскрыть причины возникновения ситуации, когда прибыльное предприятие вдруг становится неплатежеспособным.
Согласно данному методу чистый денежный поток от операционной деятельности можно определить, используя следующую формулу:
ЧДП=В+А+ПП-Птмц-ЗП-Н-ПВ (1.1)
где ЧДП — чистый денежный поток от операционной деятельности,
В — выручка от реализации продукции,
А — полученные авансы от покупателей и заказчиков,
ПП — суммы прочих поступлений от операционной деятельности,
Птмц — суммы, уплаченные за приобретенные товарно-материальные ценности,
ЗП — суммы выплаченной персоналу заработной платы,
Н — суммы налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды,
ПВ — суммы прочих выплат по операционной деятельности.
Факторы изменения чистого денежного потока от операционной деятельности при использовании данного метода сопоставляются по фактическим данным по каждой статье поступления и расходования денежных средств с базовыми данными. Если результатом основной……..
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Абрамович, А. Э. Теоретические аспекты оперативного анализа денежных потоков/ А. Э. Абрамович, В. А. Петухович// Бухгалтерский учет: материалы XIV Междунар. науч. конф., Гродно, 16 мая 2013 г./ ГГАУ; редкол.: Ж. И. Бородина [и др.]. — Гродно, 2013. — С. 3-4.
2. Абрютина, М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности / М.С. Абрютина [и др.]; под общ.ред. М.С. Абрютиной. — Минск; Мисанта, 2008. — 364 с.
3. Акулич, В. Анализ и контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью предприятия / В. Акулич // Финансовый директор. — 2007. -№8. — С.21-25.
4. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб.пособие/ А. А. Канке, И. П. Кошевая. — М.: Инфра-М, 2008. — 288 с.
5. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник/ Л. С. Васильева, М. В. Петровская. — М.: Экзамен, 2008. — 320 с.
6. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебник / Н.П. Любушин [и др.]; под ред. Н.П. Любушина. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.-471с.
7. Бланк, И. А. Управление денежными потоками: учеб пособие/ И. А. Бланк. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2009. — 736 с.
8. Бочаров, В. В. Финансовый анализ: учебник/ В. В. Бочаров. — СПб: Питер, 2008. — 219 с.
9. Вахрушина, Н.С. Анализ финансовой отчетности: учебник/ под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. — М.: Вузовский учебник, 2008. — 367с.
10. Елисеева, Т.П. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб.пособие / Т.П. Елисеева. — Минск: Соврем.шк., 2007. — 944 с.
11. Ермолович, Л. Л. Анализ хозяйственной деятельности: учеб.пособие/ Л. Л. Ермолович [и др.]. — Минск: Современная школа, 2009. — 915 с.
12. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры: учеб.пособие/ В. В. Ковалев. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 560 с.
13. Лылова, В. В. Основные принцыпы управления денежными потоками/ В. В. Лылова, И. П. Лабурдова// Учет и анализ финансовой деятельности в АПК и ее финансовое обеспечение: сборник научных статей / БГСХА; гл. ред.: Н. В. Великоборец. — Горки: БГСХА, 2013. — С. 177-179.
14. Ляхович, Е. В. Теоретические основы потоков денежных средств/ Е. В. Ляхович, Н. А. Засемчук// Учет и анализ финансовой деятельности в АПК и ее финансовое обеспечение: сборник научных статей / БГСХА; гл. ред.: Н. В. Великоборец. — Горки: БГСХА, 2013. — С. 179-180.
15. Мальцевич, Н.В. Экономический анализ деятельности организации: практикум / Н.В. Мальцевич [и др.]. — Пинск: ПолесГУ, 2010. — 174 с.
16. Методика финансового анализа: учеб.пособие/ А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. — М.: Инфра-М, 2009. — 416 с.
17. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г. В. Савицкая.- Минск: ИП «Экоперспектива», 2008. — 498 с.
18. Тимофеева, Г.В. Анализ денежных потоков предприятия: учеб.пособие. М.: Финансы и статистика, 2010. — 366 с.
19. Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб.пособие / А. Д. Шеремет. — М.: ИНФРА-М, 2006. — 415 с.
20. Экономический анализ: учебник / под ред. Л.Т. Гиляровской. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. — 615 с.
21. Экономика предприятия: учеб.пособие / Е. Русак, Е. Сапелкина. — М.: ТетраСистемс, 2013. — 144 с.
