Выдержка из текста работы
Отдельная функция финансового менеджмента, основной целью которой является увеличение прибыли компании за счёт эффективного использования дебиторской задолженности как экономического инструмента.
Основные задачи
·комплексная проверка дебитора на начальном этапе
·юридическое сопровождение сделок
·финансирование дебиторской задолженности
·учёт, контроль, оценка эффективности дебиторской задолженности
·взыскание просроченного долга
·претензионная работа с недисциплинированными дебиторами
·выражают экономические отношения, возникающие у государства с предприятиями
Функции
·использование (определение финансовых и управленческих целей)
·организационная функция (обеспечение выполнения запланированных целей)
·мотивирование (утверждение системы мотивации для сотрудников, участвующих в процессе управления дебиторской задолженностью)
·контроль
·анализ результатов и обратная связь
Участники
В современной экономике управление дебиторской задолженностью давно вышло за пределы функций только лишь финансового менеджмента. В современной коммерческой организации в процессе управления задействованы следующие лица и структурные подразделения:
·Генеральный директор
·Коммерческий отдел и отдел продаж (коммерческий директор, руководитель отдела продаж, менеджеры по продажам)
·Финансовый отдел (финансовый директор, финансовый менеджер)
·Юридический отдел и служба безопасности
Процесс
Проблема ликвидности дебиторской задолженности становится ключевой проблемой почти каждой организации. Она, в свою очередь, расчленяется на несколько проблем: оптимальный объём, оборачиваемость, качество дебиторской задолженности.
Решение этих проблем требует квалифицированного управления дебиторской задолженностью, что является одним из методов укрепления финансового положения фирмы. Мероприятия по возврату дебиторской задолженности входят в группу наиболее действенных мер повышения эффективности за счёт внутренних резервов предприятия и могут быстро принести положительный результат. Возврат задолженности в сжатые сроки — реальная возможность восполнения дефицита оборотных средств.
Управление дебиторской задолженностью может быть отождествлено с любым другим видом управления как процесс реализации специфических управленческих функций: планирования, организации, мотивации и контроля.
·Планирование — это предварительные финансовые решения. Чтобы оно было эффективным, необходимо определить долгосрочную цель организации, сформулировать стратегию организации, определить политику действий, выбрать рациональные процедуры действий.
·Организация управления означает координацию действий по такой последовательности: вся область действий должна быть сгруппирована по выбранным функциям; лицам, которые ответственны за свою деятельность, должны быть предоставлены адекватные права.
·Под мотивацией подразумевается совокупность психологических моментов, которыми определяется поведение человека в целом.
·Действия по контролю это подготовка стандартов действий и сравнение фактических результатов со стандартными.
Таким образом, управление дебиторской задолженностью представляет собой часть общего управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объёма реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности, обеспечении своевременной её инкассации.
В основе квалифицированного управления дебиторской задолженностью фирмы лежит принятие финансовых решений по следующим фундаментальным вопросам:
·учёт дебиторской задолженности на каждую отчётную дату;
·диагностический анализ состояния и причин, в силу которых у фирмы сложилось негативное положение с ликвидностью дебиторской задолженности;
·разработка адекватной политики и внедрение в практику фирмы современных методов управления дебиторской задолженностью;
·контроль за текущим состоянием дебиторской задолженности.
Задачами управления дебиторской задолженностью являются:
·ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;
·выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;
·определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платёжной дисциплины;
·ускорение востребования долга;
·уменьшение бюджетных долгов;
·оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности.
2. Задание №2
.1 Задание 2.1
Завоз по производству мотоциклов имеет постоянные затраты в сумме 25 млн. руб.
Всего было изготовлено 15000 шт. мотоциклов, суммарная цена которых составила 45 млн. руб., а переменные затраты на изготовление одного мотоцикла — 1,5 тыс. руб.
Определить пороговое значение выпускаемого товара.
Решение:
ВЕР = [Постоянные затраты / (Выручка от реализации — Переменные затраты)]
ВЕР = 25000/((45000/15000) -1,5) = 16667 ед.
Ответ: пороговое значение выпускаемого товара 16667 ед.
.2 Задание 2.2
ООО "Восток" имеет выручку от реализации продукции 25 млн. руб. при переменных затратах 23,5 млн. руб. и постоянных затратах 1,3 млн. руб. Результат от реализации продукции 25 млн. руб. при переменных затратах 23,5 млн. руб. и постоянных затратах 1,3 млн. руб.
Определить запас финансовой прочности ООО "Восток"
Решение:
Маржинальный доход = Выручка — Переменные затраты
Маржинальный доход = 25 — 23,5 = 1,5
Умд = 1,5/25 * 100 = 6%
Ткр = Рп / МД = 1,3/0,06 = 21,7
Ответ: запас финансовой прочности ООО "Восток" 3,3 млн. руб.
.3 Задание 2.3
В ООО "Мечта" выручка от реализации продукции составляет 85 тыс. руб. при переменных затратах 79 тыс. руб. и постоянных затратах 4,5 тыс. руб.
Рассчитать уровень сопряженного операционного и финансового левериджа, если сила воздействия финансового рычага равна 1,2.
Решение:
Р = ЭФР * ЭПР,
где: Р — уровень спряженного эффекта операционного и финансового рычагов;
ЭПР — эффект производственного рычага;
ЭФР — эффект финансового рычага.
ЭПР = ВМ / БП,
где:
ВМ — валовый маржинальный доход;
БП — балансовая прибыль.
ЭПР = (85 — 79) / (85 — 79 — 4,5) = 6/1,5 = 4
Р = 1,2 * 4 = 4,8
Ответ:
уровень сопряженного операционного и финансового левериджа 4,8.
.4 Задание 2.4
У предприятия "Луч" актив за вычетом кредиторской задолженности составляет, 10,5 млн. руб. заемных (без кредиторской задолженности) и 6,8 млн. руб. собственных средств. Чистый результат от эксплуатации инвестиций = 4,2 млн. руб. Финансовые издержки по задолженности = 0,65 млн. руб.
Рассчитать, уровень эффекта финансового рычага ООО "Луч"
Решение:
ЭФР = (1 — Нп) * (Ра — Цзк) * ЗК / СК
ЭФР = 2/3 * (40% — 17,5%) * (3,7 : 6,8) = 2/3 * 22,5% * 0,54 = 8,1%
Ответ: уровень эффекта финансового рычага ООО "Луч" = 8,1%
.5 Задание 2.5
В ООО "Восток" выручка от реализации продукции составляет 85 млн. руб. при переменных затратах 79 млн. руб. и постоянные затраты 4,5 млн. руб. Рассчитать силу воздействия производственного рычага.
Решение:
ЭПР = ВМ / БП,
где: ЭПР — эффект производственного рычага;
ВМ — валовый маржинальный доход;
БП — балансовая прибыль.
ЭПР = (85 — 79) / (85 — 79 — 4,5) = 6 / 1,5 = 4
Ответ: сила воздействия производственного рычага = 4
.6 Задание 2.6
дебиторский товар выручка рентабельность
ОАО "Морозко" имеет выручку от реализации мороженного 2000.тыс. руб. при переменных затратах 1100 тыс. руб. и постоянных затратах 860 тыс. руб. Рассчитать порог рентабельности ОАО "Морозко"
Решение:
Маржинальный доход = Выручка — Переменные затраты
Маржинальный доход = 2000 — 1100 = 900
Умд = 900/2000*100 = 45%
Ткр = Рп/МД = 860/0,45 = 1911 тыс. руб.
Ответ: порог рентабельности ОАО "Морозко" = 1911 тыс. руб.
.7 Задание 2.7
Условно-постоянные расходы предприятия "Химволокно" составляют 60 млн. руб. Цена единицы продукции — 120 тыс. руб. Переменные расходы на единицы продукции — 90 тыс. руб. Рассчитать объем продаж, обеспечивающей валовый доход в размере 30 млн. руб.
Решение:
Валовый доход = Выручка — Себестоимость
= 120*Х — 60000 — 90*Х
Х = 3000 штук
Ответ: объем продаж, обеспечивающей валовый доход в размере 30 млн. руб. = 3000 штук
.8 Задание 2.8
По документам бухгалтерской отчетности предприятия "Русь" установлено, что средние производственные запасы составили 10 тыс. руб.; затраты на производство продукции 20 тыс. руб. средняя дебиторская задолженность 15 тыс. руб.; выручка от реализации в кредит — 28 тыс. руб., а средняя кредиторская задолженность — 18 тыс. руб. Рассчитать продолжительность финансового цикла.
Решение:
Продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:
Пфц = Ппц + ПОдз — ПОкз,
где:
Пфц — продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;
Ппц продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;
ПОдз — средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях;
ПОкз средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.
Ппц = ПОсм + ПОнз + ПОгп,
где:
ПОсм — период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;
ПОнз — период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;
ПОгп — период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.
ПОсм = 365/28/10 = 130,3 дн.
ПОнз = 365/28/20 = 260,7 дн.
Ппц = 130,3 + 260,7 = 391 дн.
ПОдз = 365/28/15 = 195 дн.
ПОкз = 365/28/18 = 234 дн.
Пфц = 391 + 195 + 234 = 820 дн.
.9 Задание 2.9
Денежные расходы компании "ДЦТ" в течение года составляют 1,5 млн. руб. Процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 8%, а затраты, связанные с каждой их реализацией, составляют 25 руб. Рассчитать необходимую сумму пополнения денежных средств компании "ДЦТ".
Решение:
Сумма пополнения (Q) вычисляется по формуле:
где:- прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год, квартал, месяц);
с — расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;- приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные бумаги.
Следовательно, Q = 30,6 тыс.дол.
Средний размер денежных средств на расчетном счете составляет 15,3 тыс. дол. Общее количество сделок по трансформации ценных бумаг в денежные средства за год составит:
дол. / 30600 дол. = 49
Ответ:
Таким образом, политика компании по управлению денежными средствами и их эквивалентами такова: как только средства на расчетном счете истощаются, компания должна продать часть ценных бумаг приблизительно на сумму в 30 тыс. дол.
Такая операция будет выполнится примерно раз в неделю. Максимальный размер денежных средств на расчетном счете составит 30,6 тыс. дол. средний 15,3 тыс. дол.
.10 Задания 2.10
Определить стоимость капитала фирмы если: первым источником являются обыкновенные акции на / млн. руб.; вторым источником являются привилегированные акции на 1,5 млн. руб.; третьим источником является нераспределенная прибыль на 2 млн. руб., четвертым источником является заемный капиталом на 6 млн. руб.
Является ли данная фирма финансово независимой?
Решение:
WACC = Ks * Ws + Kd * Wd * (1 — T),
где:- Стоимость собственного капитала (%)- Доля собственного капитала (в %) (по балансу)- Стоимость заемного капитала (%)- Доля заемного капитала (в %) (по балансу)- Ставка налога на прибыль (в %)
Источник капиталаСумма, млн.руб.Удельный вес, %WACCОбыкновенные акции742,4297,0Привилегированные акции1,59,113,6Нераспределенная прибыль212,124,2Заемный капитал636,4218,2Итого16,5100,0553,0= 553
Коэффициент автономии = Собственный капитал / Валюта баланса
Коэффициент автономии = (7+1,5+2) / 16,5 = 0,64
,64> 0,5, следовательно, предприятие финансово независимо.
. Задание №3
. По формуле: Текущие активы без денежных средств — Текущие пассивы можно определить:
Ответ: а) Величину собственного оборотного капитала
. В активе баланса предприятия отражаются.
Ответ: а) Запасы и затраты;
. В пассиве баланса предприятия отражаются:
Ответ: б) Источники собственных средств;
. Любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия называется:
Ответ: г) Финансовым инструментом;
. К первичным финансовым инструментам относится:
Ответ: г) дебиторская задолженность.
. Функцией финансового менеджмента как специальной области управления
Ответ: г) управление капиталом;
. Дополнительное вложение инвестиций в основные фонды
Ответ: г) не оказывать воздействия производственного рычага
8. Значения коэффициента рентабельности в точке без убыточности.
Ответ: а) Равно 0
. Определить для каждой конкретной ситуации объема выпуска, обеспечивающего безубыточную деятельность, называется методом:
Ответ: в) критического объема продаж;
. Модель стабильной выплаты дивидендов применяется если:
Ответ: б) предприятие зрелое;
. Стоимость акции представляет собой:
Ответ: б) сумму дивиденда и номинальной стоимости акции;
. Балансовая цена акции:
Ответ: г) отражает количество имущества приходящегося на одну акцию.
. Чистый денежный поток
Ответ: а) всегда равен прибыли фирмы;
.Если ценные бумаги являются объектом купли-продажи на фондовом рынке и срок их обращения превышает 1 год, то эти ценные бумаги относят к категориям:
Ответ: г) инструмента рынка капитала.
. Дивидендная политика, осуществляется с целью увеличения курсовой стоимости акции осуществляется в форме:
Ответ: в) выкупа собственных акций;
. Кредитные риски возникают:
Ответ: а) при получении кредитов и займов;
. В зоне допустимого риска предприятия
Ответ: б) теряет расчетную прибыль;
. Доходность и риск инвестиционного портфеля:
Ответ: а) противоположны к друг другу;
. По формуле
Можно определить:
Ответ: б) дисконтированную величину денежных средств;
. Оптимальный размер партии поставки запасов
Ответ: в) рассчитывается по модели Уилсона
