Содержание
СОДЕРЖАНИЕ2
ВВЕДЕНИЕ3
1 СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА6
1.1 Чистый приведенный доход7
1.2 Индекс доходности (рентабельности) инвестиций9
1.3 Внутренняя норма прибыльности10
1.4 Период окупаемости инвестиций11
1.5 Коэффициент эффективности инвестиций13
2 ПРИМЕР ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА15
ЗАКЛЮЧЕНИЕ20
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ22
Выдержка из текста работы
Капитальные вложения — это долгосрочное вложение с целью получения дохода в оборудования, здания. Инвестиции — это более широкое понятие, чем капитальные вложения.
При оценке инвестиционных проектов используются понятия: эффект и эффективность.
Эффект — это результат от инвестирования: прибыль для вновь создаваемого объекта; прирост прибыли для действующего объекта при условии реконструкции, расширении производства, технического перевооружения; сокращение текущих расходов для убыточного производства.
Эффективность — это отношение эффекта к инвестициям.
В современном подходе к оценке эффективности инвестиций осуществляется дисконтирование результатов и затрат, имеющих место на разных этапах реализации проекта. Термин дисконтирование означает приведение к единому моменту времени с учетом покупательной способности рубля этого момента времени (приведение результатов и затрат имеющих место на разных этапах реализации проекта к ценности денег как правило на начальном этапе освоения проекта). Для этих целей применяется коэффициент дисконтирования, который рассчитывается по формуле
Здесь — дисконт, это доходность, ставка, которая не должна быть меньше чем процентная ставка по депозитным счетам(срочным вкладам).
t — шаг расчета. При оценке инвестиционных проектов используется понятие «горизонт расчета» — срок расчета или период расчета эффективности. Горизонт расчета определяется:
§ По желанию инвестора
§ По сроку действия основного технологического оборудования.
§ По сроку ликвидации объекта.
2. Определение и виды эффективности инвестиционных проектов
Эффективность инвестиционных проектов — категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников.
Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества внутренний валовой продукт (ВВП), который затем делится между участвующими в проекте субъектами (фирмами (акционерами и работниками), банками, бюджетами разных уровней и пр.). Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности инвестиционных проектов.
Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности:
— эффективность проекта в целом;
— эффективность участия в проекте.[1]
Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:
— общественную (социально-экономическую) эффективность проекта;
— коммерческую эффективность проекта.
Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления инвестиционных проектов для общества в целом.
Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего инвестиционный проект, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.
Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проектные решения.
Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем всех его участников.
3. Принципы оценки эффективности проекта
В основу оценок эффективности инвестиционных проектов положены следующие основные принципы, применимые к любым типам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей:
— рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода) — от проведения прединвестиционных исследований до прекращения проекта;
— моделирование денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за расчетный период с учетом возможности использования различных валют;
— сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов проекта);
— принцип положительности и максимума эффекта. Для того чтобы инвестиционный проект, с точки зрения инвестора, был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект реализации порождающего его проекта был положительным; при сравнении альтернативных инвестиционных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта;
— учет фактора времени. При оценке эффективности проекта должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени между производством продукции или поступлением ресурсов и их оплатой;
— учет только предстоящих затрат и поступлений. При расчетах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта (например, от прекращения действующего производства в связи с организацией на его месте нового) Прошлые, уже осуществленные затраты, не обеспечивающие возможности получения альтернативных (т.е. получаемых вне данного проекта) доходов в перспективе (невозвратные затраты), в денежных потоках не учитываются и на значение показателей эффективности не влияют;
— учет всех наиболее существенных последствий проекта. При определении эффективности инвестиционного проекта должны учитываться все последствия его реализации, как непосредственно экономические, так и внеэкономические (внешние эффекты, общественные блага);
— многоэтапность оценки. На различных стадиях разработки и осуществления проекта (обоснование инвестиций, технико-экономическое обоснование, выбор схемы финансирования, экономический мониторинг) его эффективность определяется заново, с различной глубиной проработки;
— учет влияния на эффективность инвестиционного проекта потребности в оборотном капитале, необходимом для функционирования создаваемых в ходе реализации проекта производственных фондов.
4. Концептуальная схема оценки эффективности инвестиций в реализации прое……..
Список использованной литературы
1. Аюшиев, А.Д. Финансы предприятий: Учеб. пособие / А.Д.Аюшиев. — Иркутск: Издательство ИГЭА, 2001. — 334 с.: 60×90/16. — 150 экз. — ISBN: 5-7253-0586-4
2. Бочаров, В.В. Корпоративные финансы / В. Бочаров. — Спб.: Питер, 2008. — 272 с.: формат 60×90/16. — 3000 экз. — ISBN: 978-5-91180-946-1
3. Варфоломеев и Терешкина О.С.»Анализ и оценка эффективности инвест.»-2011
4. Гаврилова, А.Н., Попов, А.П. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие / А.Н.Гаврилова, А.П.Попов. — 4-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2008. — 608 с.: 60×90/16. — ISBN 978-5-390-00058-8
5. Ендовицкий Д.А. и Коробейников Л.С. »Практикум по инвестиц.анализу «.учебное пособие Москва-издат.»Финансы и Статистика»-2001
6. Корпоративные финансы: теория, методы и модели управления. Учеб.-методическое пособие / Ю.И.Юшко. — Минск: ФУА-Информ, 2006. — 576с.: формат 60×84 1/16. — 2000 экз. — ISBN 985-6721-46-6
7. Лапуста, М.Г., Мазурина, Т.Ю., Скамай, Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник / М.Г.Лапуста, Т.Ю.Мазурина, Л.Г.Скамай. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 575 с.: 60×90/16. — 20000 экз. — ISBN 978-5-16-002926-9
8. Липсиц И.В. и Коссов В.В. «Инвест.анализ»-подготовка и оценка инвестиций в реальные активы. Учебник Издат.- ИНФРАМ Москва -2011
9. Нешитой, А.С. Финансы: учебник — 8-е изд., перераб. и доп. / А.С.Нешитой. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2008. — 512 с.: 60×84 1/16. — 2500 экз. — ISBN 978-5-91131-769-0
10. Поляк, Г.Б. Финансы: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности «Финансы и кредит».3-е изд., перераб. и доп. / Г.Б.Поляк. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — 703 с.: 60×90 1/16. — 3000 экз. — ISBN: 978-5-238-01129-5
11. Шеремет, А.Д., Ионова, А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. пособие. 2-е изд., испр. и доп. / А.Д.Шеремет, А.Ф.Ионова. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 479 с.: 60×90/16. — 5000 экз. — ISBN: 978-5-16-002496-7
12. Чернов В.А.»Инвест.анализ»пособие для студентов. Издат.Москва ЮНИТИ-ДАНА 2009.
