Содержание
Экономика предприятия
Задача 5
Определите величину чистого дисконтированного дохода, индекс доходности и срок окупаемости инвестиционного проекта по следующим данным:
(млн. руб.)
ПоказателиЗначения по вариантам
7
1.Чистая прибыль
первый год2,4
второй год5,0
третий год5,5
Инвестиции
первый год5,0
второй год1,5
Норма дисконта, %17
Выдержка из текста работы
ВВЕДЕНИЕ ГЛАВА 1 ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА………………………………………… 1.1 Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности……………….. 1.2 Экономическая сущность инвестиционного проекта………………… 1.3 Сравнение отечественных и зарубежных методик оценки эффективности инвестиций………………………………………………… 1.4 Критерии оценки инвестиционного проекта………………………….. ГЛАВА 2 ПОНЯТИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ БЫТОВЫХ ОТХОДОВ. ОСНОВНАЯ ИДЕЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА……………………………………………………………………. 2.1 Понятие и классификация отходов………………………………………. 2.1.1 Проблема утилизации полимерных отходов…………………………. 2.2 О компании-инициаторе проекта………………………………………. 2.3 Основная идея инвестиционного проекта. Обоснование его целесообразности……………………………………………………………. 2.4 Основные характеристики и преимущества полимерно-песчаных колодезных люков…………………………………………………………… 2.5 Оценка спроса на колодезные люки из полимерных материалов ГЛАВА 3 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ И РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ……………………………………….. 3.1 План продажи люков и поступления денежных средств……………… 3.2 Оценка экономической эффективности……………………………….. 3.3 Оценка рисков…………………………………………………………… ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………… БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК……………………………………… ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………… 7 9 9 15 18 23 33 33 36 38 39 41 48 53 53 58 74 79 81 83
ВВЕДЕНИЕ
Проблема сбора и утилизации отходов производства и потребления является одной из старейших в истории человечества. Городские свалки растут день ото дня, нанося неоценимый ущерб природе. Более 5 миллионов человек в мире ежегодно умирают от болезней, вызванных экологической обстановкой. Для 60% стран мира задача утилизации твердых отходов является одной из приоритетных проблем. При этом и в начале 21 века природоохранное законодательство многих стран находится на уровне 1970-х годов и не соответствует современному состоянию проблемы.
В промышленно развитых странах из твердых бытовых отходов получают стекло, пластик, бумагу — примерно 20% от первоначальной массы мусора еще 5% — это металлы, а остальное сжигается, либо идет на компост.
В России проблема переработки мусора стоит очень остро. Объем перерабатываемых отходов составляет для различных регионов лишь 3-10% исходного объема.
Исследование посвящено оценке финансовой состоятельности и коммерческой эффективности организации производства полимерпесчаных колодезных люков на Челябинском предприятии ООО «УралВторРесурс». Производство планируется начать с августа текущего года.
Данная работа представляет интерес для, прежде всего руководителей промышленных предприятий, у которых не разрешена проблема утилизации полимерных отходов получаемых в технологических процессах и годами складируемых на «задворках» предприятий и производственных свалках. Уникальность данной технологии заключается в том, что в качестве связующего материала, вместо традиционного цемента, используются отходы полиэтилена низкого и высокого давления, б/у полимеры, в том числе и те, которые не пригодны для вторичной переработки традиционным способом.
Колодезные люки, выполненные из полимерпесчаных материалов, обладают рядом преимуществ перед традиционными чугунными люками. Они прочны, имеют длительный срок эксплуатации, устойчивы к агрессивной среде, безопасны и эстетичны. Кроме того их они значительно дешевле, легче чугунных и что немаловажно не имеют никакой ценности для приемщиков ценных металлов.
Все эти положительные качества сделали люки полимерпесчаные одним из самых востребованных материалов при укладке новых тротуарных дорожек из полимерпесчаной тротуарной плитки
Результатом проведения данного исследования должно стать заключение об экономической эффективности и финансовой реализуемости проекта. Для достижения поставленной цели необходимо последовательно решить следующие задачи:
1) рассмотреть актуальность проблемы;
2) оценить спрос на полимерпесчаные колодезные люки;
3) проанализировать потенциальных потребителей продукции и потенциальных конкурентов на рынке г. Челябинска;
4) выполнить расчет экономической эффективности проекта;
5) оценить риски проекта.
В результате решения поставленных задач должна быть достигнута цель предоставить заказчику данного исследования качественный отчет о проведенной оценке экономической эффективности и финансовой реализуемости инвестиционного проекта организации производства полимерпесчаных колодезных люков.
ГЛАВА 1 ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
1.1Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
Понятие “инвестиции” является слишком широким, чтобы можно было дать ему единственное и исчерпывающее определение. В различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои особенности.
В макроэкономике инвестиции есть часть совокупных расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные, или фиксированные инвестиции), инвестиций в новое жилье, и прироста товарных запасов. То есть инвестиции — это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике.
В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал).
В финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод.
В наиболее широком смысле слово “инвестиции” означает: “расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем”. Два фактора обычно связаны с этим процессом — время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас в определенном количестве, а вознаграждение поступает позднее, если вообще поступает, и его величина заранее неизвестна.
В более широкой трактовке инвестиции выражают вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.
Согласно действующему Федеральному Закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики любого нормального государства.
Инвестиции на макроуровне являются основой для:
· осуществления политики расширенного воспроизводства;
· ускорения научно — технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
· структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
· создания необходимой сырьевой базы промышленности;
· гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также расширения других социальных проблем;
· смягчения или разрешения проблемы безработицы;
· охраны природной среды;
· обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.
Инвестиции играют важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:
· расширения и развития производства;
· недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
· повышения технического уровня производства;
· повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
· осуществления природоохранных мероприятий;
· приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
· для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.
Далее рассмотрим основные виды инвестиций
Таблица 1.1 — Классификация инвестиций
Основа классификации Виды инвестиций
Объект вложения Реальные; Финансовые.
Характер участия в Непрямые (косвенные);
инвестировании Прямые.
Период Долгосрочные (> 1 года);
инвестирования Краткосрочные (< 1 года).
Форма собственности инвестиционных ресурсов Совместные; Иностранные; Государственные; Частные.
Региональный признак Инвестиции за рубежом; Инвестиции внутри страны.
Стратегия предприятия на рынке Активные; Пассивные.
Организационная форма инвестиций Инвестиционный проект; Инвестиционный портфель.
Степень рискованности Малорисковые; Рисковые (венчурные).
Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит и от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам, направлению использования и их доля в общих инвестициях.
К общим структурам инвестиций можно отнести их распределение на реальные и финансовые (портфельные).
Реальные инвестиции
Начало нового производства невозможно без создания нового капитала, так же как продолжение производственного процесса требует затрат на восстановление и обновление капитала, связанных с физическим износом или моральным старением средств производства. В этом случае предприятие — инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Любые затраты на создание нового или восстановление существующего капитала — это реальные инвестиции.
Реальные инвестиции в свою очередь делятся на:
· материальные: средства производства и их модернизация, оборудование, приобретение объектов недвижимости, запасы, квалификация сотрудников, социальные мероприятия, вложения в исследования и разработки;
· нематериальные: права пользования землей и другими природными ресурсами; вложения в интеллектуальную собственность (приобретение технологий, лицензий, товарных знаков, авторских прав).
В любом случае для осуществления инвестиций необходимы средства. Лицо, осуществляющее реальные инвестиции, может использовать собственные средства или занять у кого — либо другого с обязательством возврата через определенный промежуток времени с (возможно) некоторым вознаграждением. Вознаграждение сверх суммы долга является стимулом для лица, предоставляющего в пользование свои ресурсы, и их также можно рассматривать как инвестиции в том смысле, что средства выдаются в обмен на обязательства возврата.
Финансовые (портфельные) инвестиции
Вложение средств в обмен на оформленные обязательства представляют собой финансовые инвестиции (государственные и негосударственные ценные бумаги: акции, облигации, векселя, передаваемые депозитные сертификаты, фьючерсы и др.; доли (паи) в предприятиях; банковские депозиты; выданные кредиты; золото, серебро, нумизматические монеты, драгоценности, коллекционные товары; иностранная валюта).
С появлением первых документально оформленных финансовых обязательств связано зарождение финансового рынка. Более точно — финансовый рынок возник в тот момент, когда первое подобное обязательство стало предметом купли — продажи.
Значение финансового рынка заключается в первую очередь в том, что с его помощью важнейший ресурс развития экономики — сбережения общества (часть общественного продукта, не использованная на текущее потребление) — направляется на создание нового капитала — то есть на расширение производственных возможностей и, в конечном итоге — повышение общественного благосостояния.
Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
В инвестиционном процессе участвуют различные физические и юридические лица:
1. Инвесторы. Физические и юридические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств в инвестиции органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; граждане, в т.ч. иностранные граждане; предприятия и другие юридические лица, в т.ч. иностранные юридические лица, государства и международные организации;
2. Заказчики. Любые юридические и физические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта;
3. Пользователи объектов инвестиционной деятельности. Инвесторы или другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности;
4. Подрядчики, поставщики, банковские, страховые и другие посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.
Важное место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы, лица, предоставляющие денежные и другие средства, это физические и юридические лица, принимающие решение и осуществляющие вложение собственных денежных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, то есть выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности. Во всех этих ролях у инвесторов свои интересы.
Следует выделить и объекты инвестиционной деятельности:
1) денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;
2) движимое и недвижимое имущество (технологии, машины, оборудование, здания, транспортные средства, вычислительная техника, сооружения);
3) лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, авторские права, патенты, ноу_хау, программные продукты, опыт и другие интеллектуальные ценности. Ноу_хау — совокупность технических, технологических и иных знаний, оформленных в виде документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации производства, но незапатентованных. Различают ноу_хау научно — технического, управленческого и финансового характера;
4) права пользования землей, недрами и другими природными ресурсами, а также иные имущественные права.
1.2 Экономическая сущность инвестиционного проекта
В Российском законодательстве закреплено следующее понятие инвестиционного проекта. Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
Основные признаки инвестиционного проекта:
· Признак правового и организационного обеспечения;
· Признак временных изменений;
· Признак временной ограниченности. Оценка проекта производится за конкретный промежуток времени;
· Ограниченность ресурсов. Все виды ресурсов строго регламентируются;
· Признак новизны, неповторимости инвестпроекта;
Классификация инвестиционных проектов может проводиться по различным основаниям.
Таблица 1.2 — Классификация инвестиционных проектов
Признак классификации Классификация
Предназначение инвестиций — Инвестиции в повышение эффективности производства; — Инвестиции в расширение действующего производства; — Инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса; — Инвестиции, связанные с выходом на новые рынки сбыта; — Инвестиции в исследования и разработку новых технологий; — Инвестиции преимущественно социального предназначения; — Инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона.
Величина требуемых инвестиций (по объему капиталовложений) — Крупные; — Традиционные; — Мелкие.
Тип предполагаемого эффекта — Наращивание объемов производства; — Сокращение затрат, сопровождающееся получением дополнительной прибыли; — Снижение риска производства и сбыта; — Новое знание (технология); — Политико-экономический эффект; — Социальный эффект.
Тип отношения — Независимые; — Зависимые (альтернативные, проекты замещения, комплементарные).
Тип денежного потока — Ординарный; — Неординарный.
Признак классификации Классификация
Отношение к риску — Рисковые; — Малорисковые.
Срок реализации — Краткосрочный (менее 3 лет); — Среднесрочный (3-5 лет); — Долгосрочный (более 5 лет).
Вид проекта — Инвестиционный; — Инновационный; — Научно-исследовательский; — Учебно-образовательный.
Величина проекта — Крупный; — Традиционный; — Мелкий.
Уровень проекта — Глобальный; — Национальный; — Отраслевой; — Локальный.
Жизненный цикл инвестиционного проекта
При рассмотрении инвестиционного проекта в качестве процесса осуществления капитальных вложений выделяют следующие стадии его развития:
1 Прединвестиционная стадия:
1.1 Формирование инвестиционного замысла (идеи), или поиск инвестиционных концепций;
1.2 Предпроектные, или подготовительные, исследования инвестиционных возможностей;
1.3 Технико-экономическое обоснование проекта или оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости;
1.4 Подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании.
2 Инвестиционная стадия;
3 Эксплуатационная стадия;
4 Ликвидационно-аналитическая стадия.
Данная работа — инвестиционный проект, выполненный в виде набора документов, обосновывающих целесообразность определенных капитальных вложений.
Задача разработки данного инвестиционного проекта — подготовка информации, необходимой для обоснованного принятия решения относительно осуществления инвестиций Заказчиком.
1.3 Сравнение отечественных и зарубежных методик оценки эффективности инвестиций
В отечественной экономике методические подходы, сложившиеся к определению эффективности инвестиций, предполагали осуществление анализа только в сфере капитальных вложений, эффективность вложений в ценные бумаги при отсутствии рынка ценных бумаг, естественно, не рассматривалась.
На основе типовой методики, разработанной специалистами во главе с академиком Т.С. Хачатуровым, были выпущены различные отраслевые методики и инструкции по оценке эффективности капитальных вложений. Эффективность капитальных вложений оценивалась на основе коэффициента эффективности, рассчитываемого как отношение среднегодовой суммы прибыли к объему капитальных вложений, и срока окупаемости — показателя, обратного коэффициенту окупаемости.
Следует отметить, что оба эти показателя имели ряд существенных недостатков, основным из которых являлось отсутствие учета фактора времени, вследствие чего в процессе расчета сравнивались несопоставимые показатели: объем инвестиций в настоящей стоимости и объем прибыли в будущей стоимости. Использование этих показателей не соответствовало требованиям объективной и всесторонней оценки.
Сравнение эффективности различных проектных вариантов осуществлялось с помощью метода приведенных затрат, в соответствии с которым лучшим вариантом считался тот, который обеспечивал минимальное значение суммы годовой себестоимости продукции С и объема капитальных вложений KB, умноженного на нормативный коэффициент эффективности Ен.
В конце 70-х годов в расчете эффективности капитальных вложений стали учитывать затраты на инвестирование производственной сферы, экологические последствия, что позволило достичь более полного определения эффективности капитальных вложений и повысить объективность оценок.
При переходе к рыночной экономике возникла необходимость пересмотра существовавшей практики оценки эффективности капитальных вложений и активного использования методических подходов, разработанных в мировой практике.
В настоящее время в России наиболее известны следующие западные методики: UNIDO (United Nations Industrial Development Organization — Организация ООН по проблемам промышленного развития) и электронная версия этой методики — COMFAR; Всемирного банка реконструкции и развития; Европейского банка реконструкции и развития; фирмы «Goldman, Sachs & Со», фирмы «Ernst & Young».
На основе западных и современных отечественных разработок в области методов оценки эффективности инвестиций применительно к условиям п……..
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
СТО ЮУрГУ 21-2008 Стандарт организации. Система управления качеством образовательных процессов. Курсовая и выпускная квалификационная работа. Требования к содержанию и оформлению / составители: Т.И. Парубочая, Н.В. Сырейщикова, А.Е. Шевелев, Е.В. Шевелева. — Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2008. — 55 с.
Соловьева И.А. Курс лекций по дисциплине «Инвестиции»
Вайсман Е.Д. Курс лекций по дисциплине «Финансовый менеджмент»
Ковалев, В.В. Методы оценки инвестиционных проектов: учебное пособие / В.В Ковалев. — Москва: Финансы и статистика, 1998. — 144 с.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 1999. — 768 с.
Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2000.
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: Официальное издание. — М.: Экономика, 2000. — 421с.
Бригхем Ю., Эрхаодт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд./ Пер. с англ. под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева- СПб.: Питер, 2007.
Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая) — Новосибирск: Сиб. унив. изд-во, 2011 — 602с.
Информационно — правовое обеспечение «Гарант-Студент», 2012г.
Официальный сайт Министерсва экономического развития Российской Федерации www.economy.gov.ru Официальный сайт Центрального банка РФ
Официальный сайт ООО «Челябинвестбанк» Официальный сайт компании ООО «УралВторРесурс» Официальный сайт группы компаний МАСТЕК-Полимерпласт Официальный сайт компании ООО «Полимер-Маш» Строительный информационный портал Информационный портал Официальный сайт печатного издания «Ведомости» Информационный портал
