Выдержка из текста работы
- Формы кредита.
- Банковская система России, ее современное состояние и структура.
- Проводя политику «дорогих денег» Центральный Банк решил продать государственные облигации на сумму 12 млрд. долл. Известно, что облигации на сумму 3 млрд.долл. покупаются населением за счет наличных денег, а остальные за счет средств, хранящихся в коммерческом банке. Норма обязательных резервов 9%. Как изменится в этом случае денежная масса?
- Т. к коммерческие банки выкупают облигации на сумму 9 млрд., с учетом мультипликатора Бм=1/r, r-норма банковского резерва, предложение денег изменится М`=9/0,09=100 млрд $. Учитывая деньги населения, общая сумма 103 млрд.
Решение. Коммерческие банки приобретают облигации на сумму 9 млрд долл. С учетом эффекта мультипликации предложение денег уменьшится на 9 млрд долл. *3/0,09 , т.е. на 299,7 млрд долл. Если учесть, что уменьшились и денежные запасы населения, то общий объем денежной массы сократится на 302,7 млрд долл. Вот так, сравни как и пержней вариант? В этом я уверена, я разобралась))
Задача 1. Проводя политику «дорогих денег», центральный банк решил продать государственные облигации на сумму 10 млрд. Известно, что облига- ции на сумму 1 млрд. долл. покупаются населением за счет наличных денег, а остальные – за счет средств, хранящихся в коммерческих банках. Норма обяза- тельных резервов – 20%. Как изменится в этом случае денежная масса? Решение. Коммерческие банки приобретают облигации на сумму 9 млрд. долл. С учетом эффекта мультипликации предложение денег уменьшится на 9 млрд. долл. 1/0,2, т.е. на 45 млрд. долл. Если учесть, что уменьшились и денеж- ные запасы населения, то общий объем денежной массы сократится на 46 млрд. долл.
Формы кредита и принципы кредитования
При кредитовании используются различные формы кредита. В современных условиях известны следующие формы кредита, степень развитости которых различна.
1. Коммерческий кредит — самая ранняя форма кредита — предоставляется покупателю в товарной форме в виде отсрочки платежа за проданные товары.
Цель коммерческого кредита — ускорение движения товаров. Как правило, данный кредит оформляется векселем или открытием счета. Коммерческое кредитование возникает в силу несовпадения сроков поставки товаров и денежных расчетов за них. В процессе расчетов возникает дебиторско-кредиторская задолженность, в результате которой покупатели могли использовать поступившие материальные ценности до их оплаты, либо поставщики получали деньги раньше (предоплата) отгрузки товаров или выполнения работ. Сторонами кредита выступают предприятия.
2. Банковский кредит — в отличие от коммерческого кредита возникает между предприятием, организацией, населением (заемщиками) с одной стороны, и банком (кредитором) с другой. Банковский кредит имеет строго целевой и срочный характер, направлен на снижение издержек обращения через систему безналичных расчетов, перераспределение капитала и ускорение его концентрации в наиболее рентабельных сферах экономики.
3. Государственный кредит — это кредит, при котором государство может выступать и в качество кредитора и в качестве заемщика. Государство может выдавать кредиты другим странам, предприятиям и организациям, регионам. Государство, размещая свои облигации и другие ценные бумаги среди предприятий, организаций и населения, выступает заемщиком на сумму эмиссии государственных долговых обязательств. Государственные кредиты бывают следующих видов:
- внутренние и внешние;
- краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные;
- выигрышные, купонные и процентные.
4. Потребительский кредит — выступает в виде заемных средств, предоставленных государством, банками и предприятиями населению. Это кредиты работникам предприятия по продаже товаров с рассрочкой платежа, ипотечные кредиты на покупку и строительство жилья, ссуды на покупку автомобилей и другие подобные потребительские цели.
5. Межбанковский кредит — кредит, сторонами сделки которого являются банки; выдается коммерческим банкам Центральным Банком и друг другу.
6. Межхозяйственный кредит — при данном кредите субъекта м и кредитных отношений выступают различные предприятия и организации, предоставляющие денежные средства друг другу на условиях возвратности. Этот кредит возникает при временных финансовых трудностях, для выполнения совместных программ и проектов, при оказании финансовой помощи в других аналогичных случаях.
7. Международный кредит — возникает во внешнеэкономическом обороте государства и выступает в формах коммерческого, государственного и банковского кредитов. Во всех случаях одной из сторон кредитной сделки выступает иностранный субъект — предприятие или государство
Банковская система России, ее современное состояние и структура.
Глобальный финансовый кризис стал серьезным испытанием для российской банковской системы. Опираясь на поддержку государства, она выдержала первый удар рыночной стихии, однако испытание еще продолжается. Причем сегодня необходимо уже думать не только о том, чтобы выйти из кризиса, сохранив свой потенциал, но и о перспективах дальнейшего развития в условиях посткризисного мирового рынка.
По мнению старшего аналитика «Уралсиб Капитал» Станислава Боженко, которое он высказал на конференции «Особенности финансирования в условиях кризиса», проведенной infor-media Russia, надо исходить из того, что кризис завершится еще не скоро. Чтобы в этом убедиться, нелишне оглянуться в недавнее прошлое и произвести кое-какие подсчеты.
Корни нынешнего кризиса уходят в середину 1990-х. Именно тогда с приходом Алана Гринспена, который стал планомерно снижать ключевую ставку федеральной резервной системы (ФРС), периодичность ужесточения и ослабления денежно-кредитной политики ФРС США была нарушена.
Последние 14 лет ставка ФРС оставалась в диапазоне 1,0 – 6,5%, и ее изменение отражало исключительно инфляционные риски. Низкие ставки по доллару существенно увеличили скорость обращения валюты, что вместе с эмиссией долларов для финансирования бюджетного дефицита привело к ускорению роста денежной массы с 3% в год (1987 – 1995 гг.) до 6% в год (1996 – 2008 гг.).
Экстраполируя динамику роста денежной массы до 1990-х гг. на текущий период, аналитики оценивают величину кредитного пузыря в размере 3 – 4 трлн долл. США. Объем рынка производных финансовых инструментов (контрактов, заключаемых для страховки от рыночного и кредитного рисков) вырос в пять раз с 2002 г.
По мнению экспертов, сокращение кредитного пузыря будет происходить за счет списания финансовыми институтами «токсичных» активов. К настоящему времени размер списаний крупными банками составил порядка 800 млрд долл. США.
Что касается наиболее узких мест в кредитной сфере Российской Федерации, то долг российских компаний вырос в разы за последние несколько лет (с 109 млрд долл. США в 2004 г. до 380 млрд долл. США к концу 2008 г.). По оценкам ЦБ РФ, общий объем внешнего корпоративного долга (с учетом внутрихолдинговых кредитов), который должен быть погашен в 2009 г., составляет 114 млрд долл. США. Из них на банки приходится порядка 59 млрд долл. США.
Отток средств по счету капитальных операций, вызванный уменьшением доступности внешних рынков капитала, составил, по предварительным оценкам ЦБ РФ, 130 млрд долл. США в IV квартале 2008 г. и создает негативное давление на золотовалютные резервы (ЗВР), которые сократились с 596 млрд долл. США на конец июля 2008 г. до 396 млрд долл. США на середину января 2009 г.
Россия – третья в мире по размеру ЗВР (уступая Японии и Китаю). Даже если весь объем ЗВР будет направлен на погашение внешнего корпоративного долга, Россия сумеет сохранить позицию нетто-кредитора, которая составляет более 10% от ВВП. Россия по отношению ЗВР к размеру совокупного корпоративного долга опережает все развивающиеся страны, уступая только Китаю, а также опережает ряд развитых стран, например Великобританию, Австралию и Норвегию.
Ситуацию в российской экономике существенно осложнили падающие цены на сырье на мировом рынке. Причем теперь цены на сырье определяются в большей степени не играми спекулянтов, а ожиданиями физического объема спроса и предложения. Вопрос в том, сможет ли рост спроса со стороны развивающегося азиатского региона превысить падение потребления сырья (нефти, газа, металлов и т.д.) со стороны развитых стран, обусловленное спадом мировой экономики. Определенного ответа на этот вопрос пока нет.
Отток капитала из частного сектора на российском финансовом рынке, а также снижение денежного потока и прибыльности корпоративного сектора на фоне низких цен на сырье привели к замедлению роста денежной массы, высоким процентным ставкам и острому дефициту ликвидности в банковской системе.
Ликвидная позиция банков, имевших высокую долю ценных бумаг в структуре активов, испытала сильный удар в результате резкого снижения котировок рынка акций и облигаций, а также серии дефолтов по рублевым облигациям. У некоторых банков возник разрыв ликвидности. Для урегулирования ситуации потребовалось экстренное вмешательство государства. Но кризис пока не кончается. Возможна очередная его волна. А значит, может потребоваться дополнительная помощь кредитным организациям со стороны государства.
Ведь отечественная банковская система все еще достаточно маломощна. Размер банковских кредитов частному сектору составляет всего 38% от ВВП, в то время как среднее значение этого показателя для стран с рейтингом на уровне «ВВВ» – около 60%.
В рамках государственной помощи банковскому сектору было выделено более 4 трлн руб. через государственные банки для поддержания в нем достаточного уровня ликвидности и кредитования реальных секторов экономики.
Согласно оценкам экспертов в результате глобального финансового кризиса ставки для большинства средних и малых российских заемщиков выросли в среднем на 15 процентных пунктов, то есть до 25 – 35% годовых (в рублях). А некоторые заемщики полностью лишились доступа к кредитным ресурсам.
До кризиса почти половина российских компаний среднего бизнеса привлекала кредиты под 12 – 15% годовых, к середине осени 2008 г. эта группа сжалась до 15%, а сейчас она составляет менее 10%. Соответственно, доля компаний, вынужденных кредитоваться под 20 – 30%, выросла с 4 до 15%, а доля компаний, привлекающих средства под 15 – 20%, увеличилась с 17 до 45%.
Ставка 10 – 12% годовых осталась доступна для менее 2% компаний против 21% до кризиса, а доля заемщиков, способных занимать ниже 10%, снизилась с 10 до 1%. Таковы реалии, которые нельзя не учитывать.
Говоря об особенностях развития корпоративного сектора, необходимо обратить внимание на то, что в последние 10 лет, когда разрастался «пузырь» на кредитных рынках, развитие российских компаний осуществлялось главным образом за счет привлечения долгового финансирования и увеличения долговой нагрузки, а не привлечения акционерного капитала. В настоящее время в структуре пассивов большинства российских эмитентов второго-третьего кредитного эшелона стали доминировать краткосрочные долговые обязательства.
Оценочная стоимость компаний третьего эшелона приблизилась к размеру чистого долга, а в некоторых случаях стала ниже его. Эффективность этих компаний делает их уязвимыми в условиях слабого кредитного рынка.
Эксперты полагают, что нуждаются в пересмотре некоторые положения действующего законодательства, касающиеся регулирования финансового рынка. В частности, необходимо обеспечить возможность выпуска облигаций, предполагающих обеспечение в виде активов (в настоящее время только ипотечные бумаги могут иметь такую структуру). Структура пассивов должна быть изменена в сторону увеличения акционерного капитала за счет трансформации части долга в акции.
