Содержание
Введение3
Глава 1. Внешнеторговый контракт и его основные условия7
1.1Понятие и виды договора внешнеторговой купли-продажи7
1.2Стороны контракта и их обязанности10
1.3Структура договора международной купли-продажи и его характеристика21
Глава 2. Деятельность ООО «Альфа – Технология Автомотив»27
2.1 Организационно-правовая характеристика предприятия27
2.2 Финансово-экономическое состояние общества и его место на рынке автозапчастей29
Глава 3. Заключение и исполнение внешнеторгового контракта по импорту автозапчастей37
3.1 Место и роль рынка автозапчастей и особенности его развития37
3.2 Коммерческие условия контракта на примере внешнеторгового контракта по импорту запчастей для автомобилей54
3.3 Валютно-финансовые и правовые положения контракта60
Заключение66
Список использованных источников71
Приложения75
Выдержка из текста работы
Финансирование компании — обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами. Выбор способов и источников финансирования компании зависит от нескольких факторов:
— опыта деятельности компании на рынке;
— достигнутого финансового состояния компании;
— тенденций развития компании;
— доступности отдельных источников финансирования,
— способности компании подготовить все необходимые документы и представить проект финансирующим сторонам;
— условий финансирования (стоимости привлекаемого капитала).
Финансирование компании обычно осуществляется различными методами. При этом чем выше риски инвестора, тем больше ожидаемый инвесторами доходность.
Неспособность своевременно мобилизовать капитал приводила к потере многими российскими компаниями конкурентоспособности, а иногда и к абсолютной их деградации.
Проблема финансирования приобрела особый смысл сейчас, на данном этапе развития российской и мировой экономики, учитывая не прекращающийся финансовый кризис. Особо ценной становится обширная и многоплановая информация, составляющая содержание финансовой науки и практики [2].
Понятен интерес современных исследователей к указанной проблеме – ее решением прямо и косвенно занимаются такие авторы, как В.А.Баринов, И.В.Бородушко, В.В.Бочаров, Э.К.Васильева, Н.Н.Кузин, В.Е.Леонтьев, Н.П.Радковская и др.
Целью дипломной работы является формирования экономически рациональной структуры капитала предприятия на примере ООО ПКФ «Бриз НН».
В соответствии с целью были поставлены и решены следующие задачи:
• охарактеризовать существующую структуру источников финансирования компании;
• рассмотреть варианты финансирования компании для оптимального соотношения собственного и заемного капитала;
• сформулировать выводы.
Предметом исследования являются методы формирования оптимальной структуры капитала предприятия.
Объектом исследования выступает ООО ПКФ «Бриз НН».
Теоретической и методологической основой работы послужили труды отечественных исследователей, посвященные проблеме формирования оптимальной структуры капитала предприятий. В исследовании использованы статьи в научных сборниках, журналах, справочные и нормативные материалы по вопросам, рассматриваемым в дипломной работе.
Исследование проводилось с применением общих методов научного познания: наблюдение, сравнение, анализ и синтез.
Основным источником информации для анализа предприятия послужила финансовая и бухгалтерская отчетность ООО ПКФ «Бриз НН» за 2006-2008 годы.
В первой главе рассмотрены теоретические основы организации, структура и методы финансирования компании.
Во второй главе рассмотрена экономическая характеристика предприятия, дана оценка финансового состояния компании, также проанализирована существующая система финансирования ООО ПКФ «Бриз НН».
В третьей главе предложены пути оптимизации финансирования организации.
Глава 1. Теоретические основы системы финансирования организации
1.1. Структура источников финансирования
Финансовые ресурсы компании — это совокупность собственных денежных средств и поступлений извне, находящихся в распоряжении компании и предназначенных для выполнения ее финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.
Наличие финансовых ресурсов в должных размерах, а также эффективное их использование обуславливают финансовое благополучие компании, финансовую устойчивость, ликвидность баланса и способность компании «платить по своим счетам в настоящее и будущее время» [1, С. 252]. В свою очередь, например, финансовая устойчивость и платежеспособность – залог хорошей репутации и общего успеха любой компании (подробно эта взаимосвязь рассмотрена в конце данного пункта работы).
Компания не может существовать без финансирования, поэтому, на первый план выходит «финансовая политика хозяйствующих субъектов» [4, С. 51]. Под внутренними и внешними источниками финансирования подразумевают собственные и привлеченные средства.
Основным источником финансирования является собственный капитал (см. рис. 1.1).
В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).
Уставный капитал – сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности (номинальная стоимость акций). Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств.
Рисунок 1.1. Состав собственного капитала предприятия
Вкладом учредителей в уставный капитал могут быть денежные средства, ценные бумаги или имущественные права и нематериальные активы. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, а в случае корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов.
К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.
Основным источником пополнения собственного капитала является нераспределенная прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимает амортизация основных средств и нематериальных активов. Она не увеличивает сумму собственного капитала, а является средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др.
Рисунок 1.2. Источники формирования собственного капитала предприятия
В составе внешних источников формирования собственного капитала основную долю занимает дополнительная эмиссия акций.
Заемный капитал (см. рис. 1.3) – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.
Рисунок 1.3. Классификация заемного капитала
Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности только за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.
В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.
Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
Темпы роста собственного капитала (отношение суммы реинвестированной прибыли к собственному капиталу) зависит от следующих факторов:
— рентабельности продаж (Rрп) – отношение чистой прибыли к выручке;
— оборачиваемости капитала (Коб) – отношение выручки к среднегодовой сумме капитала;
— структуры капитала (Кз), характеризующей финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношения среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала);
— доля отчислений чистой прибыли на развитие производства (Дотч) (отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли).
Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капитала можно использовать следующую формулу:
(1.1)
где ТРСК — темпы роста собственного капитала
Пр — реинвестированная прибыль
СК – собственный капитал
ЧП – чистая прибыль
В – выручка
KL – общая сумма капитала.
Два первых фактора отражают действие тактической, а два последних – стратегической финансовой политики. Правильно выбранная ценовая политика, расширение рынков сбыта приводят к увеличению объема продаж и прибыли предприятия, повышению уровня рентабельности продаж и скорости оборота капитала. В то же время нерациональная инвестиционная политика может снизить положительный результат первых двух факторов.
Уставный капитал — это сумма средств, предоставленная собственниками для обеспечения уставной деятельности компании. Содержание понятия «уставный капитал» находится в зависимости от организационно-правовой формы:
1) для акционерного общества — совокупная номинальная стоимость акций всех типов;
2) для товарищества с ограниченной ответственностью — сумма долей собственников;
3) для государственного предприятия — стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;
4) для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, — стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;
5) для арендного предприятия — сумма вкладов работников предприятия;
6) для производственного кооператива — стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности.
Если осуществляется создание компании, то вкладами в ее уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, а инвесторы теряют вещные права на эти объекты в тот же момент. Если возникнет необходимость в ликвидации компании или выхода участника из состава товарищества или общества, то он имеет право только на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, которые он в свое время передал в виде вклада в уставный капитал. Таким образом, уставный капитал отражает перед инвесторами сумму обязательств компании.
Формирование уставного капитала происходит при первоначальном инвестировании средств, и при регистрации компании объявляется его величина. Любые изменения размера уставного капитала (присоединение части прибыли, дополнительная эмиссия акций, внесение дополнительных вкладов, снижение номинальной стоимости акций, прием нового участника и др.) допускаются только в случаях и порядке, предусмотренных учредительными документами и российским законодательством.
При формировании уставного капитала могут образовываться дополнительные источники средств — эмиссионный доход. Этот источник формируется в ходе первичной эмиссии, поскольку акции продаются по цене выше номинала. Получающиеся суммы зачисляются в добавочный капитал.
Амортизационные отчисления являются внутренним источником финансовых ресурсов компании. Они представляют собой денежное выражение стоимости износа нематериальных активов и основных средств и являются внутренним источником финансирования как расширенного, так и простого воспроизводства.
Прибыль — это основной источник средств динамично развивающейся компании. В балансе она присутствует:
1) в явном виде — как нераспределенная прибыль;
2) в завуалированном виде — как созданные за счет прибыли резервы и фонды.
Величина прибыли зависима от многих факторов, основным из которых считается соотношение расходов и доходов. В действующих нормативных документах заложена возможность реального регулирования прибыли руководством компании. К регулирующим процедурам относятся:
1) применяемая методика амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов;
2) ускоренная амортизация основных средств;
3) варьирование границей отнесения активов к основным средствам;
4) выбор метода оценки производственных запасов;
5) порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;
6) порядок оценки и амортизации нематериальных активов;
7) порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;
8) порядок создания резерва по сомнительным долгам;
9) порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений;
10) состав накладных расходов и способ их распределения.
Прибыль — это основной источник формирования резервного капитала (фонда), который предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала зафиксирован в нормативных документах, которые регулируют деятельность компании, а также ее уставными документами.
Добавочный капитал — это источник средств компании, который образуется в результате переоценки основных средств и прочих материальных ценностей. Нормативные документы запрещают его использовать на цели потребления.
К специфическим источникам средств относят фонды специального назначения и целевого финансирования:
1) безвозвратные и возвратные государственные ассигнования:
— на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др.;
— на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов коммунально-бытового и социально-культурного назначения;
2) безвозмездно полученные ценности;
Если возвратиться к важному вопросу о финансовой устойчивости и платежеспособности компании, то нельзя не отметить, что оценка финансового состояния предприятия приобретает все большее значение с развитием рыночных отношений в экономике. Актуальность анализа показателей платежеспособности и ликвидности в условиях рыночной экономики возрастает [3, С. 90]. В зависимости от целей пользователей финансовое состояние оценивается по различным критериям. Для собственников контрольных пакетов акций и инвесторов наиболее важным критерием является эффективность вложенного капитала и его рентабельность. Кредиторов более всего интересует ликвидность компании, поставщиков — ее платежеспособность. Но независимо от целей почти всех возможных контрагентов предприятия интересует его финансовая устойчивость. Внешним проявлением финансовой устойчивости служит платежеспособность компании.
Платежеспособность характеризует способность хозяйствующего субъекта платить по своим обязательствам и долгам в конкретный данный период времени. Считается, что компания неплатежеспособна, если она не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку. При этом на основе анализа определяются ее потенциальные возможности и тенденции для погашения долга, разрабатываются меры по предотвращению банкротства.
Понятно, что платежеспособность компании в конкретный период времени является необходимым, но недостаточным условием. Условие достаточности соблюдается только тогда, когда компания платежеспособна во времени, т.е. способна в любой момент времени отвечать по своим долгам.
Финансовая устойчивость — это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых компания формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета. Финансовая устойчивость компании предполагает ее способность успешно повышаться под воздействием изменений внешней и внутренней среды.
Финансовая устойчивость компании также во многом определяется уровнем и качеством менеджмента, требующими постоянного совершенствования, что должно быть направлено на обеспечение координации, взаимосвязанности и интегрирования всех функций управления в единое целое.
Немаловажную роль в обеспечении финансовой устойчивости компании играет формирование высокой культуры компании и ее репутация. Культура компании отражает его нравы, обычаи, поощряет определенные нормы поведения персонала и привлекает подходящих работников. Репутация компании, формируемая ее партнерами, сотрудниками, общественным мнением побуждает клиента пользоваться услугами именно данной компании.
Аспект влияния совокупности факторов относится и к платежеспособности, как важнейшей составляющей финансовой устойчивости компании.
Платежеспособность есть результирующее состояние финансов компании, определяемое качеством его финансовых потоков. Она подвержена влияниям, которые генерируются как самим хозяйствующим субъектом, так и возникающим извне.
В зависимости от факторов, влияющих на устойчивость компании, ее подразделяют на внутреннюю, внешнюю и «унаследованную» устойчивость.
Внутренняя устойчивость — это такое общее финансовое состояние компании, при котором гарантируется стабильно высокий результат ее функционирования. В основе ее достижения находится принцип активного реагирования на изменения внешних и внутренних факторов.
Обусловлена внешняя устойчивость компании стабильностью экономической среды, в рамках которой организована ее деятельность. Она достигается работающей системой управления рыночной экономикой в масштабах всего государства.
«Унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса прочности компании, защищающего ее о…
**************************************************************
