Содержание
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ4
Глава 1. Теоретические основы управления оборотными активами предприятия8
1.1. Сущность оборотного капитала8
1.2. Структура оборотного капитала15
1.3. Эффективность использования оборотных активов предприятия19
Глава 2. Анализ эффективности управления оборотным капиталом ООО Издательский дом «Партнер»24
2.1. Характеристика ООО Издательский дом «Партнер»24
2.2. Анализ оборотного капитала ООО Издательский дом «Партнер»35
2.2.1. Анализ денежных средств предприятия35
2.2.2. Анализ запасов предприятия38
2.2.3. Анализ дебиторской задолженности предприятия39
2.3. Анализ эффективности управления оборотным капиталом предприятия42
Глава 3. Направления совершенствования управления оборотными активами предприятия52
3.1. Предложения по совершенствованию управления оборотным капиталом ООО Издательский дом «Партнер»52
3.2. Основные направления повышения эффективности управления оборотным капиталом предприятия67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ70
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ75
ПРИЛОЖЕНИЯ78
Выдержка из текста работы
С переходом к рыночной экономике возникает необходимость более глубокого исследования ее основных категорий, среди которых важнейшее значение имеет капитал, в том числе основной и оборотный капитал.
В связи с тем, что оборотный капитал является составной частью всего капитала предприятия, ему присущи многие качественные характеристики капитала в целом. Поэтому вначале охарактеризуем сущность капитала вообще.
Среди зарубежных и отечественных экономистов не было и нет единого мнения о сущности капитала.
А. Смит определял капитал как накопленные человеком запасы, которые "… подразделяются на две части. Та часть, от которой он ожидает получить доход, называется его капиталом. Другая часть — это та, которая идет на непосредственное его потребление"
Современные российские экономисты дают, на мой взгляд, более обоснованное определение капитала. Так, Селезнева Н.Н. определяет капитал как совокупность материальных и нематериальных активов, охватывающих не только средства производства, но и объекты интеллектуальной собственности, человеческого капитала.
С учетом вышесказанного капитал можно определить, как различные блага, ценности, которые приносят доход, или будут обеспечивать его в будущем своему владельцу посредством вложения их в прибыльное дело.
Термин оборотный капитал имеет неоднозначную трактовку в отечественной и зарубежной литературе.
Оборотный капитал (Working Capital) — часть авансированного капитала предприятия, которая соответствует стоимости предметов труда и части средств, участвующих в одном производственном цикле, в течение которого полностью переносят свою стоимость на готовый продукт, меняя свою натурально-вещественную форму.
Ковалев В.В. дает следующее определение оборотного капитала: оборотный капитал — это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.
Васильева Л.С., например, определяет оборотные средства следующим образом: оборотные средства — это авансируемая в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение организацией производственной программы и своевременности осуществления расчетов, т.е. в данном определении подчеркивается денежная сущность оборотных средств.
Также в своей работе Васильева Л.С. дает определение оборотного капитала: оборотный капитал — это оборотные средства, находящиеся в материальных, производственных запасах, денежных средствах, ценных бумагах, дебиторской задолженности.
Оборотные капитал является важнейшим ресурсом в обеспечении текущего функционирования предприятия. В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие нуждается в денежных средствах, необходимых для изготовления продукции, закупки материалов, выплаты заработной платы, а затем в средствах, которые требуются на её реализацию.
В финансовой деятельности предприятия оборотный капитал играет исключительно важную роль, определяемую его прямым влиянием на такие результирующие показатели его финансово-хозяйственной деятельности, как платёжеспособность и финансовая устойчивость, объём дебиторской задолженности, показатели деловой активности.
Ориентация экономической системы России на рыночные методы хозяйствования обусловливает необходимость такого ведения хозяйствования на уровне предприятий, которое основывается на наиболее рациональном и эффективном подходе к управлению всеми активами предприятия. В данной связи чрезвычайно важным в настоящее время становится решение вопроса о разработке и реализации эффективного механизма принятия финансовых решений в области управления оборотным капиталом, так как именно решения по структуре и составу оборотного капитала являются определяющими для организации процесса производства и реализации на предприятии.
Таким образом, оборотный капитал — это капитал организации, вложенный в оборотные активы (оборотные средства), возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности. Оборотный капитал как минимум однократно оборачивается в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год.
Оборотный капитал непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала, При этом соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а, следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, то есть прибыли.
Существует понятие чистого оборотного капитала. Его величина определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами (текущими пассивами). В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше текущих обязательств, то есть сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность.
Чистый оборотный капитал в традиционной терминологии представляет собой не что иное, как собственные оборотные средства.
Оборотный капитал характеризуется не только объемом и структурой, но и ликвидностью текущих активов. Степень ликвидности определяется способностью текущих активов превращаться в процессе кругооборота в денежные средства. При этом учитывается, что, например, производственные запасы менее ликвидны, чем готовая продукция, а абсолютно ликвидны денежные средства.
Особенности управления оборотным капиталом определяются структурной принадлежностью хозяйствующих субъектов. Если у торговых организаций высок удельный вес товаров, у промышленных предприятий — сырья и материалов, то у финансовых корпораций преобладают денежные средства и их эквиваленты.
Согласно теории финансового менеджмента оборотный капитал состоит из постоянного и переменного капитала. Та часть текущих активов, которая постоянно находится в распоряжении предприятия и в размере необходимого минимума обеспечивает хозяйственную деятельность, составляет основу постоянного оборотного капитала.
При возникновении дополнительной потребности в средствах, обусловленной, например, сезонным характером производства и реализации или другими объективными причинами, образуется переменный оборотный капитал.
Таким образом, эффективность управления оборотным капиталом определяется рядом факторов: объемом и составом текущих активов, их ликвидностью, соотношением между собственными и заемными источниками покрытия текущих активов, величиной чистого оборотного капитала, соотношением постоянного и переменного капитала и другими взаимосвязанными факторами.
Оборотный капитал хозяйствующих субъектов участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляет собой органически единый комплекс. Оборотный капитал — это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающие как процесс производства, так и процесс обращения.
В первой фазе (Д-Т) оборотные средства, имеющие первоначально форму денежных средств, превращаются в производственные запасы, т.е. переходят из сферы обращения в сферу производства. Во второй фазе (Т…П…Т|) оборотные средства участвуют непосредственно в процессе производства и принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий. Третья фаза кругооборота оборотных средств (T-Д) совершается вновь в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотные средства принимают снова форму денежных средств. Разница между поступившей денежной выручкой и первоначально затраченными денежными средствами (Д-Д) определяет величину денежных накоплений предприятий. Таким образом, совершая полный кругооборот (Д-Т..П…Т-Д,), оборотный капитал функционирует на всех стадиях параллельно во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения. Кругооборот оборотного капитала представляет органическое единство трех его фаз.
В отличие от основного капитала, который неоднократно участвует в процессе производства, оборотный капитал функционирует только в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на весь изготовленный продукт.
По источникам формирования оборотный капитал подразделяется на собственный и заемный (привлеченный). Собственный оборотный капитал предприятий с развитием предпринимательской деятельности и акционирования играет определяющую роль, так как обеспечивает финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего субъекта. Собственные оборотные средства приватизированных предприятий находятся в полном их распоряжении: предприятия имеют право их продавать, передавать другим хозяйствующим субъектам, гражданам, сдавать в аренду и т.д.
Заемный капитал, привлекаемый в виде банковских кредитов и других форм, покрывает дополнительную потребность предприятия в средствах. При этом главным критерием условий кредитования банком служат надежность финансового состояния предприятия и оценка его финансовой устойчивости.
