Выдержка из текста работы
Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.
Процесс управления дебиторской задолженностью, с одной стороны, является частью маркетинговой политики предприятия, с другой — составляющей финансового управления деятельностью предприятия.
В условиях формирования рыночной экономики России предприятия и организации с разными формами собственности получили широкую самостоятельность в вопросах обеспечения их сырьем, кадрами, организации процесса производства продукции, услуг, оплаты труда, в установлении размера индивидуальной заработной платы, выборе систем оплаты труда, определении расходов на оплату и т.д.
Дебиторская задолженность может возникнуть по всем видам расчетов предприятия с контрагентами и является их составной частью. Основной вид взаимных долговых обязательств имеет место при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Рациональная организация контроля за состоянием расчетов способствует укреплению договорной и расчетной дисциплины, выполнению обязательств по поставкам продукции в заданном ассортименте и качестве, повышению ответственности организаций за соблюдение платежной дисциплины, сокращению дебиторской и кредиторской задолженности, ускорению оборачиваемости оборотных средств и, следовательно, улучшению финансового состояния организаций.
На практике кредитная политика представляет собой официальный документ, где изложена философия кредитной деятельности. Принимается она советом директоров банка, и именно через нее делегируются полномочия исполнителям — сотрудникам кредитных подразделений.
Хоть кредитная политика и помогает персоналу выполнять свои функции, она не может и не должна подменять собой разумную инициативу при текущих ссудных операциях. Политика — это общее руководство, коррективы в процессе ее реализации вполне допустимы, но должны быть оправданны. Если кредитные работники хорошо знают политику банка в этой области и активно ее воплощают, время от времени обязательно возникает необходимость в каких-то изменениях, соответствующих внутренним и внешним переменам.
Актуальность выбранной темы определяется ее особой ролью в процессе управления экономической деятельностью предприятия и обеспечения экономической эффективности его деятельности.
Цель: Изучить управление дебиторской задолженностью и формирование кредитной политики организации.
Задачи:
· Рассмотреть необходимость управления дебиторской задолженностью;
· Изучить формирование кредитной политики организации и стандарты кредитоспособности;
· Проанализировать оценку эффективности изменения условий кредитной политики.
Предметом исследования — является дебиторская задолженность и кредитная политика, как элемент формирования успешной деятельности предприятия.
Объектом исследования — является процесс управления дебиторской задолженностью предприятия.
Методологической основой исследования являются работы отечественных и зарубежных авторов по вопросам управления дебиторской задолженностью предприятия, формированием и оценкой кредитной политики.
1. Необходимость управления дебиторской задолженности
1.1 Понятие дебиторской задолженности и ее классификация
В соответствии с П(С)БУ 10 дебиторская задолженность — это сумма задолженности дебиторов предприятию на определенную дату.
Под дебиторами следует понимать юридических и физических лиц, которые вследствие минувших событий задолжали предприятию определенные суммы денежных средств, их эквивалентов или прочих активов.[1, c.105]
С целью составления финансовой отчетности дебиторская задолженность классифицируется по таким признакам:
• связи с нормальным операционным циклом (нормальный операционный цикл — промежуток времени между приобретением запасов для осуществления деятельности и получением средств от реализации произведенной из них продукции или товаров и услуг);
• сроку погашения;
• объектам, относительно которых возникли обязательства дебиторов;
• своевременности оплаты должником дебиторской задолженности.
По первым двум признакам выделяют долгосрочную и текущую дебиторскую задолженность. Долгосрочная дебиторская задолженность — сумма дебиторской задолженности, которая не возникает в ходе нормального операционного цикла и будет погашена после 12 месяцев с даты баланса. Текущая дебиторская задолженность — сумма дебиторской задолженности, которая возникает в ходе нормального операционного цикла или будет погашена на протяжении 12 месяцев с даты баланса.
Дебиторская задолженность по объектам, по которым возникают обязательства дебиторов, классифицируется как:
• дебиторская задолженность, связанная с нормальной деятельностью предприятия по реализации продукции, товаров, работ, услуг;
• дебиторская задолженность, которая не связана с реализацией продукции, товаров, работ, услуг, а возникает вследствие осуществления других операций.
Дебиторскую задолженность, связанную с реализацией продукции, товаров, работ, услуг, делят на:
· дебиторскую задолженность за продукцию, товары, работы, услуги;
· векселя, полученные в обеспечение дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги.
Текущая дебиторская задолженность, связанная с реализацией продукции, товаров, услуг, представлена в Балансе в составе оборотных активов отдельными статьями указанных разновидностей.
Дебиторскую задолженность, которая не связана с реализацией продукции, работ, услуг, составляют:
• дебиторская задолженность по выданным авансам;
• дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;
• дебиторская задолженность по начисленным доходам;
• дебиторская задолженность по внутренним расчетам.
Долгосрочная дебиторская задолженность представлена:
• задолженностью за имущество, переданное в финансовую аренду;
• задолженностью, обеспеченной долгосрочными векселями;
• прочей долгосрочной задолженностью.
В зависимости от своевременности оплаты дебиторскую задолженность делят:
• дебиторскую задолженность, срок оплаты которой не наступил (нормальная);
• дебиторскую задолженность, не оплаченную в срок (просроченная);
• дебиторскую задолженность, по которой прошел срок исковой давности.
1.2 Управление дебиторской задолженностью
Управление дебиторской задолженностью должно решать следующие задачи:
• выбор методов ускорения востребования долгов;
• страхование безнадежных долгов и выявление их возможности до предоставления кредита;
• выбор условий продажи, которые максимизируют объем продаж и гарантируют оплату за проданную продукцию;
• оптимизация сроков предоставления кредитов;
• учет и формирование счетов;
• ускорение промежутка времени между моментом продажи товара и выписки счета фактуры;
• перепродажа прав взыскания дебиторской задолженности.
Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой составную часть общей политики управления оборотными активами предприятия, которая заключается в минимизации общего ее размера и сроков инкассации долга. [3,c.85]
Управление дебиторской задолженностью состоит в выработке и реализации политики цен и коммерческих кредитов направленной на ускорение востребования долгов и снижение риска неплатежей. Дебиторская задолженность влияет на доходность всей деятельности предприятия. В свою очередь на уровень дебиторской задолженности влияют следующие факторы:
• объем закупок товарно-материальных ценностей;
• платежеспособность клиентов и предлагаемые условия оплаты;
• оценка реального состояния дебиторской задолженности;
• анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициента инкассации.
Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости является положительной тенденцией экономической деятельности предприятия.
Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов. Отбор покупателей осуществляется благодаря анализу соблюдению их платежной дисциплины в прошлом, анализу их текущей платежеспособности, анализу уровня их финансовой устойчивости и анализу других финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия-покупателя.
Коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который рассчитывается по следующей формуле: [2, c.50]
КОАдз =
Где: КОАдз — коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность; ДЗ — общая сумма дебиторской задолженности предприятия; ОА — общая сумма оборотных активов предприятия.
Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла предприятия. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле: [2, c.52]
ПИдз =
Где: ПИдз — средний период инкассации дебиторской задолженности предприятия; ДЗ — средний остаток дебиторской задолженности предприятия (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде; Оо — сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.
Количество оборотов дебиторской задолженности характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле: [2, c.52]
КОдз =
Где: КОдз — количество оборотов дебиторской задолженности предприятия в рассматриваемом периоде; ОР — общая сумма оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде; ДЗ — средний остаток дебиторской задолженности предприятия в рассматриваемом периоде.
Также необходимо рассмотреть состав просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность. В процессе этого анализа используются следующие показатели: коэффициент просроченности дебиторской задолженности и средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности.
Коэффициент просроченности дебиторской задолженности рассчитывается по следующей формуле: [2, c.53]
КПдз =
Где: КПдз — коэффициент просроченности дебиторской задолженности; Д3пр — сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренные сроки; ДЗ — общая сумма дебиторской задолженности предприятия.
Средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности определяется по следующей формуле: [2, c.54]
ВПдз =
Где: ВПдз — средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности; Д3пр- средний остаток дебиторской задолженности, неоплаченной в срок (сомнительной, безнадежной), в рассматриваемом периоде; Оо- сумма однодневного оборота по реализации в рассматриваемом периоде.
На заключительном этапе анализа определяют сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле: [2, c.54]
Эд3 = Пдз — ТЗДЗ — ФПдз ,
Где: Эдз — сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями; Пдз — дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита; ТЗдз — текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга; ФПдз — сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.
Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе этого этапа анализа может быть определен и относительный показатель — коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле: [2, c.55]
КЭдз =
Где: КЭдз — коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями; Эд3 — сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде; ДЗрП — средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассматриваемом периоде.
Контроль за сроками погашения дебиторской задолженности включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку дебиторской задолженности в днях: до 30 дней, от 30 до 60 дней, от 60 до 90 дней, от 90 до 120 дней, более 120 дней.
Управление дебиторской задолженностью подразумевает обязательное проведение сравнительного анализа величины дебиторской задолженности с величиной кредиторской задолженности. Для финансового положения компании очень важно, чтобы дебиторская задолженность не превышала кредиторскую. Управление дебиторской задолженностью заключается также в создании резервов по сомнительным долгам и анализе фактических потерь, связанных с непогашением дебиторской задолженности.
Управление дебиторской и кредиторской задолженностью, являясь важнейшей составной частью всей системы финансового менеджмента организации, позволяет ее руководству: [5, c.81]
1. Определить, как изменилась велич……..
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент. — Петрозаводск: ПетрГУ, 2002 — 475 с.
2. Бирман Г., Шмидт С. Капиталовложения. Экономический анализ инвестиционных проектов. — Юнити-Дана, 2003. — 632 с.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. — М.: Ника-Центр, 2002 . — 528 с.
4. Ванхорн Джеймс. Основы финансового менеджмента, 12-е издание: Пер. с англ. — М.: ООО «И.Д. Вильяме», 2008. — 1232 с:
5. Глущенко В.В. Риски инновационной и инвестиционной деятельности в условиях глобализации. — Железнодорожный, МО.: ООО НПЦ Крылья, 2006. — 230 с.
6. Инвестиционные риски // Управление рисками, риск-менеджмент на предприятии. — Режим доступа:
7. Кирюшкин В.Е., Ларионов И.В. Основы риск менеджмента. — Москва.: «Анкил»,, 2009. — 130 с.
8. Классификация рисков: принципы и критерии / В.С. Романов // Финансы. — Режим доступа:
9. Лытнев О.А. Модель оценки финансовых активов.Учебное пособие. — Калининград: Изд-во КГУ, 2000. — 120 с.
10. Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование. Учебное пособие. Таганрог: ТРТУ, 2003. — 262 с.
11. Основы менеджмента. Практикум. Казанцев А.К. Малюк В.И. Серова Л.С. — М.: ИНФРА — М, 2002. — 544 с.
12. Оценка модели CAPM (Capital Asset Pricing Model). Модель оценки финансовых активов // Высшая школа экономики. — Режим доступа:
13. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. Учебник. — М.: Юнити, 2006. — 527 с.
14. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 495 с.
15. Риск — менеджмент. Учебник. // Вяткин В.Н., Вяткин И.В. Гамза В.А., Екатеринославский Ю.Ю., Хэмптон Дж.Дж.. — М.: Дашков и Ко, 2003. — 512 с.
16. Савчук В.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов, 2002. — Режим доступа:
17. Уланова Н.К., Коява Л.В. Финансовый менеджмент: Учебно-методический комплекс. — Новосибирск: НГУЭУ, 2008. — 178 с.
18. Хлыстова О.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — Владивосток: ТИДОТ ДВГУ, 2005. — 295 с.
19. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. — М.: ИД ФБК — ПРЕСС, 2002. — 408 с.
