Совершенствование методики определения кредитоспособности юридических лиц, Банковское дело

Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………………………………………………….3

1. Теоретические и практические аспекты определения кредитоспособности клиентов банка………………………………………………………………………………………………………………………..….6

1.1. Кредитоспособность клиента банка: сущность и критерии…………………………………..6

1.2 Современные методики анализа кредитоспособности клиента банка……………………..8

1.2.1. Методика определения кредитоспособности заемщика, применяемая банками США…………………………………………………………………….….…….8

1.2.2. Методика определения кредитоспособности, применяемая банками Франции…………………………………………………………..………………………..11

1.2.3. Методика определения кредитоспособности заемщика, применяемая банками России……………………………………………………………………………16

1.3. Современные проблемы определения кредитоспособности клиентов банка………18

2. Анализ определения кредитоспособности юридических лиц на примере Универсального Дополнительного Офиса № 0264 Дзержинского отделения Западно-Уральского банка Сбербанка России…………………………………………………………………….….. 22

2.1 Характеристика деятельности УДО № 0264…………………………………………..…………. 22

2.2. Кредитная политика и анализ кредитного портфеля УДО № 0264…………………23

2.2.1. Характеристика кредитной политики УДО № 0264………………..………23

2.2.2. Анализ кредитного портфеля УДО № 0264…………………………………25

2.3. Характеристика методики определения кредитоспособности юридического лица, Сбербанка РФ……………………………………………………………………………………………………………..29

2.4. Применение методики определения кредитоспособности Сбербанка РФ на примере ООО «ПермОптТорг»…………………………………………………………………….33

2.5. Основные проблемы методики определения кредитоспособности юридического лица, Сбербанка РФ……………………………………………………..………………..36

3. Предложения по совершенствованию методики Сбербанка России по определению кредитоспособности юридических лиц…………………………………………………..38

3.1. Совершенствование качественных показателей……………………………..……..38

3.2. Совершенствование количественных показателей……………………………..…..45

3.3. Применение предполагаемой методики на примере ООО «ПермОптТорг»…..….48

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………………………………………………58

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И

ЛИТЕРАТУРЫ (библиографический)…………………………………………………………………..…..60

ПРИЛОЖЕНИЕ 1……………………………………………………………………..…..63

ПРИЛОЖЕНИЕ 2…………………………………………………………………………73

Выдержка из текста работы

Банковская система — одна из важнейших и неотъемлемых структур рыночной экономики. Развитие банковской системы и товарного производства исторически шло параллельно и тесно переплеталось. Находясь в центре экономической жизни, банки опосредуют связи между вкладчиками и производителями, перераспределяют капитал, повышают общую эффективность производства.

Особую роль в экономике страны играют банковские кредиты, превращаясь, по существу, в основной источник, финансирующий народное хозяйство дополнительными денежными ресурсами. С переходом от командно-административной к рыночной экономике монополизированная, государственная банковская структура становится более динамичной и гибкой. Банковская система основывается на частной и коллективной собственности и ориентирована на преодоление конкуренции и получение прибыли.

В процессе проведения активных кредитных операций с целью получения прибыли банки сталкиваются с кредитным риском, то есть риском неуплаты заёмщиком суммы основного долга и процентов, причитающихся кредитору. И именно на этом этапе появляется такое понятие как кредитоспособность заемщика.

Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций нуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состояния клиентов. Снижение риска при совершении ссудных операций возможно достичь на основе комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволит организовать кредитование с учетом границ использования кредита.

Происходящие в современной экономике изменения привлекли внимание к необходимости выяснения кредитоспособности предприятий.

Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляет содержание банковского анализа кредитоспособности.

При анализе кредитоспособности банки должны решить следующие вопросы: способен ли заемщик выполнить свои обязательства в срок, готов ли он их исполнить? На первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон деятельности предприятий. Второй вопрос имеет юридический характер, а так же связан с личными качествами руководителей предприятия.

Состав и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки.

Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятий.

В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. Это подтверждается практикой не только нашей страны, но и практикой США, Франции и других развитых стран, а также арабских стран. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

Процесс кредитования связан с действием многочисленных и многообразных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в обусловленный срок. Изменения в потребительском спросе или в технологии производства могут решающим образом повлиять на дела фирмы и превратить некогда процветающего Заемщика в убыточное предприятие. Продолжительная забастовка, резкое снижение цен в результате конкуренции или уход с работы ведущих управляющих — все это способно отразиться на погашении долга заемщиком. Предоставляя ссуды, коммерческий банк должен изучать факторы, которые могут повлечь за собой их непогашение. Такое изучение именуют анализом кредитоспособности.

Основная цель такого анализа определить способность и готовность заемщика вернуть ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

Рассматривая кредитную заявку, служащие банка учитывают много факторов. На протяжении многих лет служащие банка, ответственные за выдачу ссуд исходили из следующих моментов:

— дееспособности Заемщика;

— его репутации;

— способности получать доход;

— владение активами;

— состояния экономической конъюнктуры.

Таким образом все вышеизложенное определило актуальность выбранной темы.

Целью настоящей выпускной квалификационной работы является исследование методических подходов для оценки кредитоспособности заемщика.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

— изучить теоретические аспекты кредитоспособности заемщика.

— рассмотреть методические подходы к оценке кредитоспособности заемщика.

— проанализировать кредитоспособность ООО «АвтоЦентр-ТРАНС», используя различные методы.

— предложить рекомендации по совершенствованию методики оценки кредитоспособности заемщика.

Предметом данной выпускной квалификационной работы является анализ кредитоспособности заемщика, объектом же данного анализа является финансово-хозяйственная деятельность ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС».

По теме выпускной квалификационной работы написано множество трудов, над которыми трудились такие специалисты как: Захаров В.С., Лаврушин О.И., Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н., Ширинская Е.Б.

Структура работы включает в себя введение, первую главу, в которой будет раскрыто понятие кредитоспособности заемщика, вторую главу, где будут рассмотрены методы оценки кредитоспособности заемщика, которые используются в развитых странах, арабских странах и в России, будет показан принцип анализа бухгалтерской отчетности и нахождения коэффициентов, характеризующих финансовое состояние заемщика. Третья глава будет посвящена, непосредственно, анализу кредитоспособности заемщика методами разных стран на примере ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС». Наконец, в заключении будет подведен итог всей дипломной работе.

1. Теоретические аспекты кредитоспособности заемщика

1.1 Понятие и виды банковского кредита

Кредитные операции составляют основу активной деятельности коммерческих банков, поскольку банки аккумулируют собственные и привлеченные ресурсы для кредитования инвестиций в развитие экономики страны. Успешное осуществление кредитной деятельности ведет к получению банками основных доходов и, в конечном счете, приносит прибыль всем ее участникам — кредитным организациям, заемщикам и обществу в целом.

В науке финансового права традиционно подчеркивается, что отношения, возникающие в процессе банковского кредитования, являются, в частности, финансово-правовыми и регулируются императивным методом. Однако в последнее время изменилась структура и отраслевая принадлежность общественных отношений с участием банков и иных кредитных организаций. Кредитные организации являются самостоятельными юридическими лицами — собственниками принадлежащего им имущества и образуются в форме хозяйственных обществ. Банк России принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций и осуществляет лицензирование их деятельности, а также реализует регулирующие и надзорные функции в отношении деятельности кредитных организаций.

Кредит — это предоставление банком или иной кредитной организацией денежных средств заемщику в размере и на условиях, предусмотренных кредитным договором, а заемщик обязуется возвратить полученную сумму и уплатить проценты на нее (ст. 819 ГК РФ).

В банковском кредитовании участвуют два субъекта — кредитор и заемщик. В качестве кредитора выступает кредитная организация, которая предоставляет денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором. Другой стороной кредитных отношений является заемщик, получающий денежные средства в пользование (в ссуду) и обязанный возвратить указанные денежные средства и проценты на них в установленный срок. Заемщиками могут быть государство, юридические и физические лица.

Правовое регулирование кредитной деятельности банков осуществляется Конституцией Российской Федерации, Гражданским кодексом РФ, Федеральными законами «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», «О банках и банковской деятельности», другими федеральными законами, нормативными актами Банка России. В соответствии с Конституцией РФ финансовое и кредитное регулирование, а также федеральные банки находятся в ведении Российской Федерации (ст. 71 ГК РФ).

Детальная характеристика кредита по организационно-экономическим признакам, используемая для классификации кредитов называется видом кредита.

Коммерческие банки предоставляют своим клиентам разнообразные виды кредитов, которые можно классифицировать по различным основаниям:

— По основным группам заемщиков.

Получателями банковских кредитов выступают: правительство, банки, министерства, финансово-промышленные группы, организации, предприятия, население.

Таким образом, заемщиков можно разделить на следующие группы: кредиты юридическим лицам, кредиты физическим лицам, кредиты государственным органам власти, кредиты государству.

— По назначению.

По назначению использования, по направлению различают следующие виды кредита: потребительский, промышленный, торговый, сельскохозяйственный, инвестиционный, бюджетный и др.

— В зависимости от области функционирования банковские кредиты могут быть двух видов: ссуды для финансирования основного капитала; ссуды для финансирования оборотного капитала, которые в свою очередь делятся на: а) кредиты, направляемые в сферу производства; б) кредиты, обслуживающие сферу обращения.

— По срокам погашения кредиты бывают до востребования и срочные. Срочные кредиты делятся на:

— краткосрочные (до 1 года);

— среднесрочные (от 1 до 3 лет);

— долгосрочные (свыше 3 лет).

— По размерам кредиты могут подразделяться на: крупные, средние, малые. Например, кредиты, получаемые Правительством от МВФ или коммерческими банками от ЕБРР, относятся к категории крупных. Размер средних кредитов колеблется от 100 тыс. долларов до 1-10 млн. долларов. Следовательно, кредиты на сумму до 100 тыс. долларов относятся к группе малых.

— По обеспечению кредиты бывают:

а) необеспеченными — бланковыми, или как их еще называют, доверительными. Такие кредиты предоставляются, как правило, только под соло-вексель (обязательство заемщика возвратить ссуду) и на основании учета высокой репутации заемщика, оценки уровня его доходов;

б) обеспеченными — в зависимости от вида обеспечения такие кредиты подразделяют на: залоговые, гарантированные, застрахованные, ипотечные, обеспеченные поручительством и т.п.

— По способам предоставления различают следующие виды кредита:

а) разовые кредиты, путем зачисления суммы кредита на расчетный счет заемщика. Зачисление суммы кредита на расчетный (текущий, валютный и т.п.) счет заемщика может осуществляться банком в размере всей суммы обещанного кредита единовременно или по частям;

б) выдача банком вексельного кредита. При вексельном кредите банк предоставляет кредит клиенту не деньгами, а простыми векселями банка, суммарный номинал которых соответствует сумме обещанного кредита. Обязательство банка предоставить кредит в силу ст. ст. 815, 818 ГК РФ оказывается преобразованным в вексельное обязательство. Кредит считается предоставленным, а заемщик — обязанным платить проценты и возвращать долг только в момент оплаты указанных векселей.

в) предоставление овердрафта. В силу ст. 850 ГК РФ в договор банковского счета любого вида стороны вправе включить условие о предоставлении банком кредита при временном отсутствии средств на счете клиента (овердрафт). Выданные в виде овердрафта средства должны учитываться на отдельных ссудных счетах. На счете клиента (расчетном, текущем, валютном и т.д.) овердрафт не отражается. Договор об овердрафте может быть расторгнут в случае резкого ухудшения платежеспособности заемщика. Процент по овердрафту начисляется ежедневно на непогашенный остаток, и клиент платит за фактически использованные им суммы.

г) открытие кредитной линии. Кредитную линию следует понимать, как юридически оформленное обязательство банка перед заемщиком предоставлять ему в течение определенного периода времени кредиты в пределах согласованного лимита.

— По порядку погашения банковские кредиты можно разделить на две группы:

а) кредиты, погашаемые единовременно. При этом погашается основной долг и проценты единой суммой на момент окончания срока кредита;

б) кредиты с рассрочкой платежа. Такие кредиты погашаются двумя и более платежами и практикуются при предоставлении средне- и долгосрочных кредитов. В любом случае порядок погашения кредита и процентов за пользование кредитом устанавливается в самом кредитном договоре.

Обязательство по возврату кредита должно быть исполнено в срок, установленный договором. Досрочный возврат кредита допускается в тех случаях, когда это специально предусмотрено законом, иными правовыми актами или условиями обязательства (ст. 315 ГК РФ). При этом под надлежащим исполнением обязательства заемщика по возврату кредита понимается платеж банку соответствующей суммы или зачет взаимных требований, иные способы прекращения обязательства допустимы только с согласия банка.

— По видам процентных ставок банковские кредиты можно подразделить на две группы:

а) кредиты с фиксированной процентной ставкой, которая устанавливается на весь период кредитования и не подлежит пересмотру;

б) кредиты с плавающей процентной ставкой. Плавающие процентные ставки — это ставки, которые постоянно изменяются в зависимости от ситуации, складывающейся на кредитных рынках, с которыми они связаны, их можно распределить по группам: официальная процентная ставка (учетная ставка, ставка рефинансирования) — устанавливается Центральным банком РФ, по ней Центральный банк РФ предоставляет кредиты коммерческим организациям; межбанковские ставки предложения кредитных ресурсов — широко применяются в качестве базисной ставки ЛИБОР (Лондонская межбанковская ставка предложения по кредитным рынкам), МИБОР (Мадрид), РИБОР (Рим), ПИБОР (Париж) и др.; ставка «прайм-рейт» (первоклассная ставка) — это публикуемая банками США ставка по кредитам первоклассным заемщикам, она служит ориентиром стоимости кредита и обычно выше первых двух ставок на 1-2%; ставки кредитов средним и небольшим фирмам и частным лицам — такие ставки, как правило, еще выше, чем «прайм-рейт».

— По методам расчета процентных ставок. Банки используют различные методы расчета процентных ставок: метод годовой процентной ставки, метод простых процентов, метод дисконтной ставки и метод сложения. Существуют и другие способы расчета процентных ставок, но применяются они реже.

— По валюте предоставления. Кредиты могут предоставляться: в национальной валюте (в рублях); в иностранной валюте; в нескольких иностранных валютах одновременно (мультивалютные кредиты).

— По числу кредиторов. Исходя из данного критерия, возможны следующие варианты:

а) кредиты, предоставляемые одним банком — практика предоставления ссуд одним банком пока еще имеет наибольшее распространение;

б) синдицированные (консорциальные кредиты) — кредиты, предоставляемые двумя или более кредиторами, объединившимися в синдикат (консорциум), одному заемщику;

в) параллельные кредиты — это кредиты, предоставляемые заемщику двумя или более банками, но, в отличие от синдицированного кредита, переговоры с клиентом каждый банк ведет в отдельности, а затем, после согласования с заемщиком условий сделки, заключается общий кредитный договор.

Приведенная выше классификация кредитов не может считаться исчерпывающей, поскольку постоянно появляются новые формы и виды кредитов, к тому же она носит весьма условный характер, так как на практике любой кредит отвечает не одному, а нескольким критериям и может служить иллюстрацией для нескольких классификационных групп.

Виды кредитов различаются не только по субъектам их получения, но и по другим критериям. К ним относятся:

— связь кредита с движением капитала;

— сфера применения кредита;

— срок кредита;

— платность кредита;

— обеспеченность кредита.

По связи кредита с движением капиталов его можно разделить на два типа: ссуду денег и ссуду капитала. Ссуда денег связана, как правило, с потребительскими или иными целями, когда кредит не приносит приращения общественного продукта, а затрачивается и погашается за счет уже созданных накоплений. Ссуда капитала, напротив, предполагает не «проедание» продукта, а его увеличение; заемщик в этом случае так обязан использовать кредит, чтобы с его помощью получить новую стоимость, не только возвратить кредит, но и заплатить ссудный процент, как часть прибыли, дополнительно полученной в результате использования банковских средств. Ссуда капитала является наиболее типичным видом банковского кредита [28, с. 85].

По сфере применения кредиты подразделяются на кредиты в сферу производства и в сферу обращения. Для современной практики более характерными являются вложения средств не в сферу производства, как это обычно принято с позиции здоровой экономики, а в сферу обращения, где оборачиваемость и прибыльность операций оказывается выше, чем в производственной сфере. Особенность современной практики состоит и в том, что сами товаропроизводители зачастую лишены возможности обращаться в банк за ссудой, ибо плата за ее использование для них оказывается непосильной ношей.

Ссудный процент, выплачиваемый за пользование кредитом, оказывается слишком большим, не поддается ни включению в себестоимость, ни выплате из прибыли в силу не столь значительной рентабельности операций в производственной сфере. Способными уплачивать высокий ссудный процент оказываются главным образом торгово-посреднические фирмы. Отсюда и перекос кредитных вложений не в сторону развития производства продукции (что наиболее важно с позиции стабилизации рынка и снижения темпов инфляции), а в сторону сферы торговли.

В зависимости от срока банковские кредиты делятся на краткосрочные, долгосрочные и среднесрочные.

Традиционно современное кредитное дело отличается преимущественно краткосрочным характером. С позиции многих стран рыночной экономики краткосрочные ссуды — это ссуды, срок пользования которыми не превышает одного года. В основном это ссуды, обслуживающие кругооборот оборотного капитала, текущие потребности клиентов.

К долгосрочным ссудам относятся кредиты, сроки которых превышают 6 лет (в некоторых странах, например, США, долгосрочными являются ссуды сроком более 8 лет). Данные ссуды обслуживают потребности в средствах, необходимых для формирования основного капитала, финансовых активов, а также некоторых разновидностей оборотных средств.

Среднесрочными кредитами являются кредиты, срок пользования которыми находится в пределах от 1 до 6 лет. Сфера их применения совпадает с обслуживанием потребностей посредством долгосрочного кредита.

С позиции мировой практики критерий длительности сроков кредитования клиентов не имеет единого для всех эталона. В советской практике, например, краткосрочными ссудами объявлялись некоторые кредиты, предоставляемые на срок от 1 до 3 лет [37, с. 105].

Реальности денежного оборота современной России (сильная инфляция, быстрое обесценение банковского капитала) существенно видоизменяют устоявшиеся в мировой банковской практике стандарты краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного кредита. Краткосрочными являются ссуды, предоставленные на срок до 6 месяцев, среднесрочными — на срок от 6 до 12 месяцев, долгосрочными — на срок свыше 1 года.

В отличие, к примеру, от американской практики, где краткосрочные ссуды зачастую оформляются без строго фиксированного срока (до востребования), российские банки, как правило, в обязательном порядке устанавливают срок пользования и погашения кредита.

В современной российской банковской статистике из-за неопределенности и незначительной доли понятие «среднесрочные кредиты» исчезает вовсе, остаются данные только по краткосрочным и долгосрочным ссудам.

В разряде критериев классификации банковских ссуд не последнее место занимает платность кредита. Исходя из данного критерия, можно выделить банковские ссуды с рыночной процентной ставкой, повышенной и льготной. Рыночная цена кредита — это та его цена, которая складывается на рынке в данный момент, исходя из спроса и предложения, по различным видам банковских ссуд. В условиях сильной инфляции это довольно подвижная цена, имеющая тенденцию к повышению. Ссуды с повышенной процентной ставкой, как правило, возникают в связи с большим риском кредитования клиента, нарушением им условий кредитования, прогнозом увеличения стоимости кредитных ресурсов и др. Ссуды, предоставляемые на условиях льготного процента, являются элементом дифференцированного подхода к кредитованию, возникают во взаимоотношениях с акционерами, при рефинансировании централизованных кредитов эмиссионного банка (при условии пониженной по сравнению с их рыночной ценой), кредитовании сотрудников банка (в особых случаях банки предоставляют им и беспроцентные ссуды).

Важным элементом кредитования и критерием классификации банковских ссуд выступает их обеспеченность. В этой связи ссуды могут иметь прямое обеспечение, косвенное обеспечение и не иметь его. В международной практике кредиты зачастую подразделяются на обеспеченные, необеспеченные и имеющие частичное обеспечение.

В мировой банковской практике к обеспечению ссуд всегда относились не однозначно. В централизованной банковской системе наиболее надежными считались ссуды, имеющие обеспечение в виде товарно-материальных ценностей. В западной практике такой категоричности не было. Напротив, опыт западных стран показывал, что наличие материального обеспечения еще не дает уверенности в своевременном возврате банковских ссуд. Одно дело материальные запасы, медленно оборачивающиеся, не имеющие твердого сбыта, другое дело — легко реализуемые активы, имущество заемщика в целом. Не случайно, неуверенность в материальных запасах как обеспечения кредита позволила ряду западных экономистов сделать вывод о том, что кредиты с подобным качеством обеспечения — самые ненадежные, в то время как кредит, не обеспеченный товарно-материальными ценностями (их нет в запасах; все они находятся в обороте), напротив, является самым надежным.

Если, к примеру, кредит выдан под запасы готовой продукции, которая, как оказалось, не находит сбыта, то такой кредит, хотя и обеспеченный товарно-материальными ценностями, вряд ли можно назвать надежным. Напротив, возврат ссуды в данном случае весьма затруднен, в связи с чем ее скорее следует отнести к разряду ненадежных ссуд [47, с. 169].

Все дело, видимо, в качестве обеспечения. Если оно есть, если оно ликвидно и достаточно, то это не так плохо для кредита, и вряд ли такое обеспечение следует игнорировать. С другой стороны, было бы неверно не принимать во внимание положительные качества необеспеченных (бланковых) ссуд, особенно тогда, когда они предоставляются первоклассным заемщикам и гарантом (и в этом смысле обеспечением возвратности кредита) является все имущество ссудополучателя.

В западной практике необеспеченные ссуды предоставляются как юридическим лицам, так и физическим, частным лицам. При выдаче необеспеченного (бланкового) кредита предприятиям учитывается репутация заемщика, его финансовое положение, будущий доход, а также прежнее соблюдение правил кредитования. Необеспеченные ссуды могут предоставляться в крупных суммах большим предприятиям, крупным торговым компаниям, являющимся первоклассными заемщиками, имеющими квалифицированное руководство и прекрасную историю развития.

1.2 Кредитный риск и его содержание

Вероятность неблагоприятного влияния конкретных факторов или их комбинаций на надёжность банка характеризуется рисками.

Под риском понимается угроза потери части своих ресурсов, недополучение доходов или произведение дополнительных расходов в результате проведения финансовых операций (размер возможных потерь определяет уровень рискованности этих операций). Риски появляются в результате несоответствия прогнозов реально развивающимся событиям.

Риски очень сложно классифицировать по факторам, их вызывающим, так как их проявлению способствует воздействие совокупности различных как внешних, так и внутренних факторов. Например, причиной роста риска ликвидности может быть не только невозможность оперативного привлечения денежных ресурсов, но и ошибки в планировании, некомпетентность персонала, низкое качество кредитного портфеля (угроза невозврата большой доли выданных кредитов) [41, с. 46].

В условиях рынка, где поведение экономических субъектов и, тем более, индивидов имеет вероятностный характер и потому не поддается точному прогнозированию, любой вид коммерческой деятельности неизбежно связан с риском — риском потерь и убытков. В наиболее общем виде банковский риск ситуативная характеристика деятельности любого банка, отражающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неудачи. Он выражается вероятностью, точнее, угрозой получения отрицательных финансовых результатов: непредвиденных дополнительных расходов, потери банком части своих ресурсов и ожидаемой прибыли. Поэтому, с одной стороны, любой банк старается свести к минимуму степень риска и из нескольких альтернативных решений всегда выбирает то, при котором уровень риска минимален. С другой стороны, банку необходимо выбирать оптимальное соотношение уровня риска и степени деловой активности, доходности.

Иначе говоря, все банки стараются минимизировать риск и максимизировать прибыль. Но осуществить последнее без значительного увеличения риска, как правило, не удается. Тем более это сложно сделать в условиях экономики переходного периода, политической нестабильности, правовой нерегулированности, правового нигилизма. Неслучайно многие коммерческие банки идут на неоправданный риск, поднимая, например, ставку процента в 1,5-2 раза выше рыночной (так называемый процентный риск).

Многие коммерческие банки России сейчас работают в зоне повышенного риска. Но это скорее результат сознательной авантюристической политики руководства некоторых банков, нежели следствие некомпетентности их персонала. Последнее, конечно, тоже не редкость.

Принятие рисков — основа банковского дела. Банки имеют успех тогда, когда принимаемые ими риски разумны, контролируемы и находятся в пределах их финансовых возможностей и компетенции. [14, с. 90]

Банки стремятся получить наибольшую прибыль. Но это стремление ограничивается возможностью понести убытки. Риск банковской деятельности и означает вероятность того, что фактическая прибыль банка окажется меньше запланированной, ожидаемой. Чем выше ожидаемая прибыль, тем выше риск. Связь между доходностью операций банка и его риском в очень упрощенном варианте может быть выражена прямолинейной зависимостью.

Уровень риска увеличивается, если:

— проблемы возникают внезапно и вопреки ожиданиям;

— поставлены новые задачи, не соответствующие прошлому опыту банка;

— руководство не в состоянии принять необходимые и срочные меры, что может привести к финансовому ущербу (ухудшению возможностей получения необходимой и\или дополнительной прибыли);

— существующий порядок деятельности банка или несовершенство законодательства мешает принятию некоторых оптимальных для конкретной ситуации мер [32, с. 179].

Существуют общие причины возникновения банковских рисков и тенденции изменения их уровня. Вместе с тем, анализируя риски российских банков на современном этапе, важно учитывать:

— кризисное состояние экономики, которое выражается не только падением производства, финансовой неустойчивостью многих организаций, но и уничтожением ряда хозяйственных связей;

— неустойчивость политического положения;

— отсутствие или несовершенство некоторых основных законодательных актов, несоответствие между правовой базой и реально существующей ситуацией;

— инфляцию, и др. [34, с. 55].

Во всех случаях риск должен быть определен и измерен. Анализ и оценка риска в значительной мере основаны на систематическом статистическом методе определения вероятности того, что какое-то событие в будущем произойдет. Обычно эта вероятность выражается в процентах. Соответствующая работа может вестись, если выработаны критерии риска. Позволяющие ранжировать альтернативные события в зависимости от степени риска. Однако исходным пунктом работы является предварительный статистический анализ конкретной ситуации.

Управление банковскими рисками включает в себя следующие этапы (общий вид):

— оценка конкретного риска, сделанная на основе анализа всей совокупности рискообразующих факторов и прогноза ее (совокупности) изменения;

— установление на этой основе оптимального уровня риска;

— анализ отдельных операций с точки зрения их соответствия приемлемому уровню риска;

— Разработка конкретных мер по снижению риска [16, с. 76].

Надежность банка определяется не только тем, какому риску подвергается банк, но и насколько банк способен им управлять. К основным средствам (методикам) управления рисками можно отнести использование принципа взвешенных рисков; осуществление систематического анализа финансового состояния клиентов банка, его платёжеспособности и кредитоспособности, применение принципа разделения рисков, рефинансирование кредитов; проведение политики диверсификации (широкое перераспределение кредитов в мелких суммах, предоставленных большому количеству клиентов, при сохранении общего объёма операций банка; страхование кредитов и депозитов; применение залога; применение реальных персональных и «мнимых» гарантий, хеджирование валютных сделок, увеличение спектра проводимых операций (диверсификация деятельности) [19, с. 132].

Основной задачей регулирования рисков является минимизация банковских потерь, то есть поддержание приемлемых соотношений прибыльности с показателями безопасности и ликвидности в процессе управления активами и пассивами банка.

Эффективное управление уровнем риска должно решать целый ряд проблем — от отслеживания (мониторинга) риска до его стоимостной оценки.

Уровень риска, связанного с тем или иным событием, постоянно меняется из-за динамичного характера внешнего окружения банков. Это заставляет банк регулярно уточнять свое место на рынке, давать оценку риска тех или иных событий, пересматривать отношения с клиентами и оценивать качество собственных активов и пассивов, следовательно, корректировать свою политику в области управления рисками [34, с. 30].

Каждый банк должен думать о минимизации своих рисков. Это нужно для его выживания и для здорового развития банковской системы страны. Минимизация рисков — это борьба за снижение потерь, иначе называемая управлением рисками. Этот процесс управления включает в себя: предвидение рисков, определение их вероятных размеров и последствий, разработку и реализацию мероприятий по предотвращению или минимизации связанных с ними потерь.

Все это предполагает разработку каждым банком собственной стратегии управления рисками, то есть основ политики принятия решений таким образом, чтобы своевременно и последовательно использовать все возможности развития банка и одновременно удерживать риски на приемлемом и управляемом уровне.

Портфель банковских ссуд подвержен всем основным видам риска, которые сопутствуют финансовой деятельности: риску ликвидности, риску процентных ставок, риску неплатежа по ссуде (кредитному риску).

Управление кредитным риском — это и процесс и сложная система. Процесс начинается с определения рынков кредитования, которые часто называются «целевыми рынками». Он продолжается в форме последовательности стадий погашения долгового обязательства.

Управление кредитным риском требует от банкира постоянного контроля за структурой портфеля ссуд и их качественным составом. В рамках дилеммы «доходность — риск» банкир вынужден ограничивать норму прибыли, страхуя себя от излишнего риска. Он должен проводить политику рассредоточения риска и не допускать концентрации кредитов у нескольких крупных заемщиков, что чревато серьезными последствиями в случае непогашения ссуды одним из них. Банк не должен рисковать средствами вкладчиков, финансируя спекулятивные (хотя и высокоприбыльные) проекты. За этим внимательно наблюдают банковские контрольные органы в ходе периодических ревизий [50, с. 184].

Кредитный риск зависит от внешних (связанных с состоянием экономической среды, с конъюнктурой) и внутренних (вызванных ошибочными действиями самого банка) факторов. Возможности управления внешними факторами ограничены, хотя своевременными действиями банк может в известной мере смягчить их влияние и предотвратить крупные потери. Однако основные рычаги управления кредитным риском лежат в сфере внутренней политики банка.

Кредитная политика банка определяется, во-первых, общими, установками относительно операций с клиентурой, которые тщательно разрабатываются и фиксируются в меморандуме о кредитной политике, и, во-вторых, практическими действиями банковского персонала, интерпретирующего и воплощающего в жизнь эти установки. Следовательно, в конечном счете, способность управлять риском зависит от компетентности руководства банка и уровня квалификации его рядового состава, занимающегося отбором конкретных кредитных проектов и выработкой условий кредитных соглашений [36, с. 243].

В процессе управления кредитным риском коммерческого банка можно выделить несколько общих характерных этапов:

— Разработка целей и задач кредитной политики банка.

— Создание административной структуры управления кредитным риском и системы принятия административных решений.

— Изучение финансового состояния заемщика.

— Изучение кредитной истории заемщика, его деловых связей.

— Разработка и подписание кредитного соглашения.

— Анализ рисков невозврата кредитов.

— Кредитный мониторинг заемщика и всего портфеля ссуд.

— Мероприятия по возврату просроченных и сомнительных ссуд и по реализации залогов.

Кредитные операции — самая доходная статья банковского бизнеса. За счет этого источника формируется основная часть чистой прибыли, отчисляемой в резервные фонды и идущей на выплату дивидендов акционерам банка.

Управление кредитными рисками является основным в банковском деле. Ключевыми элементами эффективного управления кредитами являются хорошо развитые кредитная политика и процедуры, хорошее управление портфелем, эффективный контроль за кредитами [7, с. 88].

Разработка кредитной политики представляется особенно важной, когда банку предстоит адаптироваться к сложным и постоянно меняющимся условиям экономики и когда перед ним стоит задача, ранее никогда не возникавшая или возникавшая, но не получавшая должного внимания.

Кредитный риск — непогашение заемщиком основного долга и процентов по кредиту, риск процентных ставок и т.д. Избежать кредитного риска можно, тщательно отбирая заемщиков, анализируя условия выдачи кредита, постоянно контролируя финансовое состояние заемщика, его способность (и готовность) погасить кредит. Выполнение всех этих условий гарантирует успешное проведение важнейшей банковской операции — предоставление кредитов.

Наиболее распространенными в практике банков мероприятиями, направленными на снижение кредитного риска являются:

Оценка кредитоспособности заемщика. В практике банков все большее распространение получает метод, основанный на бальной оценке ссудополучателя. Этот метод предполагает определение рейтинга клиента. Критерии, по которым производится оценка заемщика, строго индивидуальны для каждого банка, базируются на его практическом опыте и периодически пересматриваются.

Уменьшение размеров выдаваемых кредитов одному заемщику. Этот способ применяется, когда банк не полностью уверен в достаточной кредитоспособности клиента.

Страхование кредитов. Страхование предполагает полную передачу риска его невозврата организации, занимающейся страхованием. Все расходы, связанные со страхованием, как правило, относятся на ссудополучателей.

Привлечение достаточного обеспечения. Такой метод практически гарантирует банку возврат выданной суммы и получение процентов. Приоритет при защите от кредитного риска отдается не привлечению достаточного обеспечения, предназначенного для покрытия убытков, а анализу кредитоспособности заемщика, направленному на недопущение этих убытков, ссуда выдается в расчете на то, что она будет возвращена в соответствии с кредитным договором.

Выдача дисконтных ссуд. Дисконтные ссуды лишь в небольшой степени позволяют снизить кредитный риск. Такой способ предоставления кредитов гарантирует получение платы за кредит, а вопрос о ее возврате остается открытым, если не используются другие методы защиты от кредитного риска.

Перед банками стоят серьезные трудности в деле управления кредитным риском. Контроль со стороны правительства, давление внутренних и внешних обстоятельств политического характера, трудности производства, финансовые ограничения, сбои рынка, срывы производственных графиков и планов и частые ситуации нестабильности в сфере бизнеса и производства подрывают финансовое положение заемщиков. Более того, финансовая информация часто является ненадежной, правовая структура часто не способствует выполнению обязательств по погашению долга [8, с. 154].

Банки зачастую не располагают надежно разработанным процессом управления кредитным риском. Среди наиболее часто встречающихся недостатков можно отметить следующие:

— отсутствие письменно зафиксированного в виде документа изложения политики;

— отсутствие ограничений в отношении концентрации портфеля;

— излишняя централизация или децентрализация кредитного руководства;

— плохой анализ кредитуемой отрасли;

— поверхностный финансовый анализ заемщиков;

— завышенная стоимость залога;

— недостаточно частые контакты с клиентом;

— недостаточные проверки и отсутствие сбалансированности в процессе кредитования;

— отсутствие контроля над займами;

— неспособность к увеличению стоимости залога по мере ухудшения качества кредитов;

— плохой контроль за документированием займов;

— чрезмерное использование заемных средств;

— неполная кредитная документация;

— отсутствие классификации активов и стандартов при формировании резервов на покрытие убытков по кредитам;

— неумение эффективно контролировать и аудировать кредитный процесс.

Эти недостатки выливаются в слабость кредитного портфеля, включая чрезмерную концентрацию кредитов, предоставляемых в одной отрасли или секторе хозяйства, большие портфели неработающих кредитов, убытки по кредитам, неплатежеспособность и не ликвидность [9, с. 26].

Не вызывает сомнения, что на многих рынках банкам приходится действовать в таких экономических условиях, которые характеризуются наличием объективных трудностей для качественного управления кредитами, что лишний раз свидетельствует о важности усиления такого управления.

1.3 Сущность, понятие кредитоспособности заемщика

банковский кредитоспособность заемщик риск

В советской экономической литературе практически отсутствовало понятие «кредитоспособность». Такое положение объяснялось ограничением использования товарно-денежных отношений в течение длительного времени, а так же тем, что для кредитных отношений, которые преимущественно развивались в форме прямого банковского кредита, были характерны не экономические, а административные методы управления, отличающиеся высокой степенью централизации права принятия окончательных решений. Это исключало необходимость оценки кредитоспособности заемщиков при решении вопросов о выдаче ссуд. Кроме того, структурные сдвиги в финансовом положении предприятий, вызванные чрезмерными темпами индустриализации, привели к тому, что большинство предприятий в конце 20-х годов оказались некредитоспособными. Происходящие в современной экономике изменения привлекли внимание к необходимости выяснения кредитоспособности предприятий[13].

В наше время предприятия часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть свою дополнительную потребность в денежных средствах.

Кредитная сделка предполагает взаимоотношения двух партнеров: кредитора (банка) и заемщика (клиента). Кредитор (заимодавец) передает заемщику объект сделки — ссуженную стоимость (кредит) на условиях платности, возвратности, срочности и обеспеченности, но при этом остается собственником объекта сделки.

В каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска: невозврата ссуженной стоимости заемщиком, неуплаты процентов по ссуде, нарушения ее срока и др. Наличие такого риска и его зависимость от многих факторов (объективных и субъективных) делают необходимым выбор банком критериальных показателей, с помощью которых можно оценить вероятность выполнения клиентом условий кредитного договора.

Перестройка кредитной системы на базе создания двух ее уровней (Центрального банка России и коммерческих банков) потребовала более глубокого подхода банков в оценке кредитоспособности заемщиков

Кредитоспособность предприятия — это его способность своевременно и полно рассчитаться по своим долговым обязательствам с банком.

Кредитоспособность характеризует, сложившееся финансовое, состояние клиента, которое дает возможность банку сделать правильный вывод об эффективности его работы, способности погасить кредит (включая и проценты по нему) в установленные кредитным договором сроки [25, с. 156].

Перемещение денежного капитала от кредитора к заемщику представляет собой юридическую сделку. В результате кредитной сделки банк не получает взамен переданных в ссуду денежных средств соответствующего эквивалента. Банк сохраняет только право на ссуженную стоимость (с процентами по ссуде) или обретает залоговое право на материальные ценности; являющиеся обеспечением кредита. В случае невыполнения условий кредитной сделки банк вправе реализовать свое право на залоговое имущество, продав его и направив вырученные денежные средства на погашение кредита. Однако это возможно только в том случае, если кредитная сделка была заключена с правоспособным заемщиком. Следовательно, правоспособность — важнейший элемент кредитоспособности организации.

Важно также изучить деловую репутацию клиента и его поведение на товарном и финансовом рынках.

Перечень показателей, характеризующих кредитоспособность предприятия, зависит от цели и задач анализа, сроков кредитования, состояния кредитных отношений банка с заемщиком. Определение кредитоспособности клиента представляет собой комплексную качественную оценку финансового состояния, позволяющую принять обоснованное решение о выдаче кредита, а также о нецелесообразности продолжения кредитных отношений с заемщиком.

В связи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной, а процесс кредитования связан с действием многочисленных и многообразных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в обусловленный срок, таких как, изменения в потребительском спросе или в технологии производства могут решающим образом повлиять на дела фирмы и превратить некогда процветающего Заемщика в убыточное предприятие или продолжительная забастовка, резкое снижение цен в результате конкуренции или уход с работы ведущих управляющих — все это способно отразиться на погашении долга заемщиком. и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. Это подтверждается практикой нашей страны. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

На протяжении многих лет служащие банка, ответственные за выдачу ссуд исходили из следующих моментов:

— «солидности» клиента, т.е. своевременности расчетов по ранее полученным кредитам;

— способности заемщика производить конкурентоспособную продукцию;

— его прибыльности (доходности);

— финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности баланса;

— эффективности использования имущества (оборачиваемости активов);

— цели испрашиваемого кредита;

— величины кредита с учетом ликвидности баланса клиента;

— возможности погашения кредита за счет залоговых прав, предоставленных гарантий и поручительств и реализации заложенного имущества;

— обеспечения кредита активами заемщика, включая и высоколиквидные ценные бумаги. [29, с. 82]

Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии кредитоспособности клиента: характер клиента, способность заимствовать средства, способность заработать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовые возможности), капитал, обеспечение кредита, условия, в которых совершается кредитная сделка, контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера ссуды стандартам банка и органов надзора).

Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица и репутация менеджеров, степень ответственности клиента за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие ее кредитной политике банка.

Репутация клиента, как юридического лица, складывается из длительности его функционирования в данной сфере, соответствия его экономических показателей средним по отрасли, из его кредитной истории, репутации в деловом мире его партнеров (поставщиков, покупателей, кредиторов).

Репутация менеджеров оценивается на основе их профессионализма, образования, моральных качеств, личного финансового и семейного положения, результатов взаимоотношения руководимых ими структур с банком. Даже при четком понимании клиентом цели испрашиваемой ссуды, выдача ее является рисковой, если она противоречит утвержденной кредитной политике (например, нарушает утвержденные лимиты отдельных сегментов кредитного портфеля) [33, с. 144].

Способность заимствовать средства означает наличие у клиента права на подачу заявки на кредит, подписи кредитного договора или ведения переговоров, т.е. наличие определенных полномочий у представителя предприятия или фирмы, достижение совершеннолетия или другие признаки дееспособности заемщика — физического лица. Подписание договора неуполномоченным или недееспособным лицом означает большую вероятность потерь для банка.

Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Известна и другая позиция, изложенная в экономической литературе, когда кредитоспособность связывается со степенью вложения капитала в недвижимость. Последнее и является формой защиты от риска обесценения средств в условиях инфляции, это не может являться основным признаком кредитоспособности заемщика. Дело в том, что для высвобождения денежных средств из недвижимости требуется время. Вложение средств в недвижимость связано с риском обесценения активов. Поэтому целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика, его денежные потоки [37, с. 85].

Капитал клиента является не менее важным критерием кредитоспособности клиента. При этом важны следующие два аспекта его оценки:

— его достаточность, которая анализируется на основе требований Центрального банка к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала) и коэффициентов финансового левериджа;

— степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком. Чем больше вложения собственного капитала, тем больше и заинтересованность заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска.

Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды банка в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение им своих обязательств в срок при финансовых затруднениях. Качество залога, надежность гаранта, поручителя и страхователя особенно важны при недостаточном денежном потоке у клиента банка (проблемах с ликвидностью его баланса или достаточностью капитала) [52, с. 136].

К условиям, в которых совершается кредитная операция, относятся текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы. Эти условия определяют степень внешнего риска банка и учитываются при решении вопроса о стандартах банка для оценки денежного потока, ликвидности баланса, достаточности капитала, уровня менеджмента заемщика.

Последний критерий — контроль за законодательными основами деятельности заемщика и соответствием его стандартам банка нацеливает банкира на получение ответов на следующие вопросы:

— имеется ли законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и осуществления кредитуемого мероприятия;

— как повлияет на результаты деятельности заемщика ожидаемое изменение законодательства, например, налогового;

— насколько сведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в кредитной заявке, отвечают стандартам банка, зафиксированным в документе о кредитной политике, а также стандартам органов банковского надзора, контролирующих качество ссуд [36, с. 72].

Для получения такого рода данных банку, разумеется, потребуются различные источники информации. Конечно же, часть данных предоставит сам Заемщик, как-то: документы, подтверждающие право собственности заемщика, финансовые документы, но было бы глупо целиком полагаться на них и не подвергнуть их проверке. Как раз для этого банк и должен обладать своими источниками информации.

Клиент, обращающийся в банк за получением кредита, должен представить заявку, где содержаться исходные данные о требуемой ссуде:

— цель;

— размер кредита;

— на какой срок;

— предполагаемое обеспечение.

К заявке должны быть приложены документы и финансовые отчеты, служащие обоснованием просьбы о предоставлении ссуды и объясняющие причины обращения в банк. Эти документы необходимая составная часть заявки. Их тщательный анализ проводится на последующих этапах, после того, как представитель банка проведет предварительное интервью с заемщиком и сделает вывод о перспективности сделки. В солидных банках многих стран в состав пакета сопроводительных документов, предоставляемых в банк вместе с заявкой, входят следующие документы:

— Нотариально заверенные копии учредительных документов компании заемщика;

— Финансовый отчет, включающий баланс и счет прибылей и убытков за последние три года. Баланс составляется на дату (конец года) и показывает структуру активов, обязательств и капитала компании. Отчет о прибылях и убытках охватывает годичный период и дает подробные сведения о доходах и расходах компании, чистой прибыли, ее распределения (отчисления в резервы, выплата дивидендов и т.д.);

— Отчет о движении кассовых поступлений. Он основан на сопоставлении балансов компаний за два отчетных периода и позволяет определить изменения различных статей и движение фондов. Отчет дает полную картину использования ресурсов, времени высвобождения фондов и образования дефицита кассовых поступлений;

— Внутренние финансовые отчеты характеризуют более детально финансовое положение заемщика, изменение ее потребности в ресурсах в течении года, поквартально или помесячно;

— Данные внутреннего оперативного учета. Составление баланса требует много времени. Однако банку — кредитору могут потребоваться данные оперативного учета, которые содержаться в сводках, подготовленных для руководства компании — заемщика. Эти документы касаются текущих операций и продаж, величины запасов и т.д.;

— Прогноз финансирования, который содержит оценки будущих продаж, расходов, издержек производства продукции, дебиторской задолженности, оборачиваемости запасов, потребности в денежной наличности, капиталовложениях и т.д. Речь идет об оценочном балансе, который включает прогнозный вариант балансовых счетов и счетов прибылей и убытков на будущий период, и кассовом бюджете, который прогнозирует поступление и расходование денежной наличности (по неделям, месяцам, кварталам).

— Налоговые декларации. Это важный источник дополнительной информации. Там могут содержаться сведения, не включенные в другие документы. Кроме того, они могут характеризовать заемщика, если будет обнаружено, что он уклоняется от уплаты налогов с части прибыли.

— Бизнес — план. Многие кредитные заявки связаны с финансированием начинающих предприятий, которые еще не имеют финансовых отчетов и другой документации. В этом случае компания — заемщик предоставляет в банк подробный бизнес — план, который должен содержать сведения о целях проекта и методах его осуществления. В частности, документ должен включать:

а) описание продуктов или услуг, которые будут предложены на рынке (включая патенты, лицензии); планы исследований и разработок и т.д.

б) отраслевой и рыночный прогноз (описание рынков, других компаний, которые предлагают аналогичный продукт, преимущества и слабые стороны конкурентов).

в) планы маркетинга (цели, реклама, стоимость компании по продвижению продукта на рынке и т.д.)

г) план производства (потребность в производственных мощностях, рабочей силе, оборудовании и т.д.)

д) план менеджмента (структура компании, руководящие органы и т.д.)

е) финансовый план (прогноз движения наличности, перспективный баланс на пять будущих лет) [53, с. 148].

Заявка поступает к соответствующему кредитному работнику, который после рассмотрения проводит предварительную беседу с будущим заемщиком — владельцем или представителем руководства фирмы. Подобные встречи позволяют кредитному инспектору выяснить не только важные детали кредитной сделки, но и составить психологический портрет возможного заемщика, оценить профессиональную подготовленность руководства компании, реалистичность их оценок положения и перспектив развития предприятия. В ходе беседы кредитному работнику нет необходимости выяснять все аспекты работы компании — заемщика, он должен сконцентрировать внимание на ключевых вопросах, представляющих интерес для банка — кредитора. Практика ведущих банков показывает, что ознакомительная беседа с потенциальным заемщиком может касаться следующих вопросов, заданных в определенной последовательности.

Прежде чем перейти к российскому опыту поиска и проверки информации о клиенте, необходимо упомянуть о том, как обстоят дела у иностранных коллег, благо, у них есть чему поучиться.

Как правило все иностранные банки обращаются в специализированные агентства, где за определенную плату им выдают всю информацию о Заемщике.

Наиболее ярким примером такого источника данных о кредитоспособности является фирма «Дан энд Брэдстрит», которая собирает информацию примерно о 3 млн. фирм США и Канады и предоставляет ее по подписке. Краткие сведения и оценки кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и региональных справочниках. Боле детальная информация об отдельных фирмах сообщается в виде финансовых отчетов, наиболее распространенный из них — «Информация о деловом предприятии».

Первый из 6 разделов отчета содержит сведения общего характера — наименование и адрес фирмы: код отрасли и предприятия; характер производства: форма собственности: суммарная оценка кредитоспособности (рейтинг); быстрота оплаты фирмой счетов; объем продаж, собственный капитал, число занятых; общее состояние и тенденции развития фирмы. Суммарная оценка кредитоспособности состоит из двух частей — двух букв (или цифры и буквы) и цифры. Первые два знака представляют собой оценку финансовой устойчивости фирмы, а последний — оценку ее кредитоспособности.

Второй раздел отчета содержит сведения, полученные от поставщиков фирмы, относительно аккуратности в оплате счетов и о максимальном кредите, полученном в течении года. Третий раздел включает последний баланс и информацию о продажах и прибыльности фирмы. Четвертый раздел показывает обычный размер остатка на депозитном счете и платежи по ссудам. В пятом разделе содержаться данные о руководителях и владельцах фирмы. В последнем разделе подробно охарактеризованы род деятельности фирмы, ее клиентура и производственные мощности.

Помимо указанных отчетов, «Дан энд Брэдстрит» публикует еще несколько видов документов. Один из самых полезных «Отчет о ключевых финансовых статьях» — содержит значительно более подробную информацию о фирме. Кроме «Дан энд Брэдстрит», имеется еще несколько кредитных бюро, именуемых специальными коммерческими агентствами. В отличие от широкого охвата «Дан энд Брэдстрит» они ограничиваются обычно одной отраслью или видом деятельности.

Российская банковская система не может похвастать пока такими примерами, хотя последнее время ходят слухи о создании подобной службы, где будет накапливаться и храниться вся кредитная история Заемщика. А пока, каждому банку самостоятельно приходится решать эти вопросы.

Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, сведения, накапливаемые в банках, данные анкеты клиентов, а также данные внешних источников [23, с. 67].

Иногда банки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших отношения с подателем кредитной заявки. Они могут также проверить данные у различных поставщиков и покупателей данной фирмы. Поставщики могут снабдить информацией об оплате ею счетов, предоставленных скидках, максимальной и минимальной сумме коммерческого кредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны интересующей банк фирмы. Контакты с покупателями фирмы позволяют получить информацию о качестве ее продукции, надежности обслуживания и количестве рекламаций на ее товары. Такая сверка информации с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ее руководящих работников.

Еще одним источником сведений является Служба взаимного обмена кредитной информацией при национальной ассоциации управления кредитом организация, снабжающая сведениями о кредитах, полученных фирмой у поставщиков по всей стране. Члены организации получают ответ на вопрос: как аккуратно платит фирма? Однако в информации содержаться только факты, но отсутствует анализ, объяснение или какие-либо рекомендации. Другими источниками информации о фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и т.д. Некоторые банки обращаются даже к конкурентам данной фирмы. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной.

Рассмотрев теоретические аспекты кредитоспособности заемщика не обходимо подвести итог. Кредитная сделка предполагает взаимоотношения двух партнеров: кредитора (банка) и заемщика (клиента). Кредитор (заимодавец) передает заемщику объект сделки — ссуженную стоимость (кредит) на условиях платности, возвратности, срочности и обеспеченности, но при этом остается собственником объекта сделки.

2. Методические подходы к анализу кредитоспособности заемщика

2.1 Российская методика оценки кредитоспособности заемщика

Анализ юридических документов и бухгалтерской отчетности заемщика

Итак, перейдем к российской системе оценке кредитоспособности заемщика.

Данная методика оценки целесообразности предоставления банковского кредита (принятая почти во всех коммерческих банках России, занимающихся кредитованием предприятий и организаций), разработана для определения банками платежеспособности предприятий, наделяемых заемными средствами, оценки допустимых размеров кредитов и сроков их погашения.

Для начала рассматриваются документы Заемщика. Основная цель анализа документов на получение кредита — определить способность и готовность заемщика вернуть испрашиваемую ссуду в установленный срок и в полном объеме.

Заемщик представляет в банк следующие документы:

— юридические документы:

а) регистрационные документы: устав организации, учредительный договор, решение (свидетельство) о регистрации (нотариально заверенные копии);

б) карточка образцов подписей и печати, заверенная нотариально (первый экземпляр);

в) документ о назначении на должность лица, имеющего право действовать от имени организации при ведении переговоров и подписании договоров, или соответствующая доверенность (нотариально заверенная копия);

г) справка о паспортных данных, прописке и местожительстве руководителя и главного бухгалтера организации-заемщика.

— бухгалтерская отчетность в полном объеме, заверенная налоговой инспекцией, по состоянию на две последние отчетные даты, с расшифровками следующих статей баланса (на последнюю отчетную дату): основные средства, производственные запасы, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты, дебиторы и кредиторы (по наиболее крупным суммам);

— за последние три месяца — копии выписок из расчетного и валютных счетов на месячные даты и по крупнейшим поступлениям в течение указанных месяцев;

— по состоянию на дату поступления запроса на кредит: справка о полученных кредитах с приложением копий кредитных договоров;

— письмо — ходатайство о предоставлении кредита (на бланке организации с исходящим номером) с краткой информацией об организации и ее деятельности, основных партнерах и перспективах развития.

Регистрационные документы подтверждают состоятельность заемщика как юридического лица. Принципиальным моментом является определение прав лица, ведущего переговоры и подписывающего кредитный договор с банком, на совершение действий от имени организации. Эти права устанавливаются на основании соответствующего положения устава заемщика и документа о назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе.

Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату.

Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату.

При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита.

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделам, где отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашения других кредитов. Кроме того, необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не заложен другому банку.

При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками.

Важным позитивным фактором является имеющийся опыт кредитования данного заемщика банком, на основании которого возможно судить о перспективах погашения запрашиваемого в настоящий момент кредита. В том случае, если запрашиваемый кредит является очередным в ряде предыдущих, своевременно погашенных кредитов, то при приеме заявки от данного заемщика он может не представлять в банк свои юридические документы, но с обязательным уведомлением банка о всех внесенных в них изменениях. [29, с. 88]

Показатели кредитоспособности, используемые российскими банками

Для оценки кредитоспособности банки используют следующие показатели:

— Коэффициенты автономии.

Доля собственного капитала в валюте баланса называется коэффициентом общей финансовой независимости, альтернативное название — коэффициент автономии (Ка).

Ка = СК:ВБ, (1)

где СК — собственный капитал;

ВБ — валюта баланса.

Финансовая независимость обеспечивается в том случае, если предприятие за счет собственных источников покрывает не только основной капитал (внеоборотные активы), но и часть активов.

В большинстве стран с развитой рыночной экономикой считается достаточным Ка>50% — доля собственного капитала в валюте баланса.

Если Ка=50%, то это значит, что, реализовав Ѕ имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие всегда сможет погасить свои долговые обязательства.

Но Ка<50% — это чисто теоретическое значение, к нему нельзя относиться буквально.

В процессе оценки необходимо принимать во внимание и другие факторы:

— отраслевую принадлежность предприятия;

— структуру активов, что определяет и оборачиваемость средств.

Так, например, предприятие с высокой (быстрой) оборачиваемостью средств (торговые, посреднические предприятия) может иметь устойчивое финансовое состояние и при Ка<50%.

В то же время для капиталоемких предприятий с длительным периодом оборота средств, значительным удельным весом внеоборотных активов доля заемных средств в 40 — 50% может быть опасной для финансовой стабильности.

Другим показателем характеризующим финансовую устойчивость предприятия является коэффициент соотношения между заемными и собственными средствами, его еще называют коэффициентом риска (Кр):

Кр = ЗК:СК, (2)

где ЗК — заемный капитал;

СК — собственный.

Он показывает, каких средств у предприятия больше — заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Расчет его по состоянию на какую-либо дату недостаточен для оценки финансового состояния предприятия. Надо дополнительно к расчету коэффициента дополнительно определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, т.е. в итоге — увеличение собственных средств предприятия. Поэтому при высокой скорости оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой скорости оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу. Рекомендуемое значение этого показателя — 0,67.

— Коэффициенты платежеспособности и ликвидности.

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осущёствления коммерческих, сделок, в том числе на возможности получения кредитов и займов.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных, средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых, элементов, оборотных активов (например; краткосрочных ценных бумаг).

Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. Ликвидность баланса предприятия отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами акционерами и государством приводит к его финансовой несостоятельности (банкротству). Основаниями для признания хозяйствующего субъекта банкротом являются не только невыполнение им в течение ряда месяцев обязательств перед государством, но и неудовлетворение требований юридических лиц и граждан, имеющих к нему имущественные или финансовые претензии [31, с. 76].

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать следующие основные методы:

— анализ ликвидности баланса;

— расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

— анализ денежных (финансовых) потоков.

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных; по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Основная цель анализа денежных потоков — оценить способность предприятия генерировать (формировать) денежные средства в объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расходов и платежей.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) показывает какую часть краткосрочной задолжности предприятие может погасить в ближайшее время.:

Ка.л.= ДС+КФВ:КО, (3)

где ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финанасовые вложения;

КО — краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение 0,15 — 0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами:

Кт.л.= ДС+КФВ+ДЗ:КО, (4)

где ДЗ — дебиторская задолженность.

Рекомендуемое значение 0,5 — 0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.

Коэффициент общей ликвидности (Ко.л.) показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами:

Ко.л.= ДС+КФВ+ДЗ+З:КО, (5)

где З — запасы.

Рекомендуемое значение показателя 1 — 2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент собственной платежеспособности (Кс.п.) характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства:

Кс.п.= ЧОК:КО, (6)

где ЧОК — чистый оборотный капитал.

Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно — коммерческой деятельности. [30, с. 58]

— Коэффициенты рентабельности предприятия.

Рентабельность является одним из базовых экономических категорий. Под понятием рентабельность всегда понимается отношение, в числителе которого фигурирует прибыль, а в знаменателе — величина тех или иных экономических ресурсов.

Наиболее часто используемыми показателями рентабельности являются коэффициенты рентабельности продукции, продаж, активов, текущих активов, собственного капитала.

Рентабельность продукции (издержек) (Рпр) определяется как отношение прибыли от реализации продукции (Пр) к полной себестоимости реализованной продукции (С) и исчисляется по формуле:

Pпр. = Пр: СЧ100%, (7)

где Пр — прибыль от реализации продукции, работ, услуг предприятия, руб.;

С — полная себестоимость реализованной продукции, руб.

Этот показатель характеризует выход прибыли в процессе реализации продукции на единицу издержек в основной деятельности предприятия. Применение этого показателя рентабельности целесообразно при внутрихозяйственных расчетах, при контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов изделий, при внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий.

Рентабельность продаж (реализации) (Рпр или ROS — Return on Sales) — рассчитывается посредством деления прибыли от реализации на выручку от реализации:

Рпр = Пр: ВЧ100%, (8)

где Пр — прибыль от реализации продукции, работ, услуг предприятия, руб.;

В-выручка от реализации продукции, работ, услуг предприятия, руб.

Данный показатель характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Различают два основных показателя рентабельности реализации: из расчета по валовой прибыли и из расчета по чистой прибыли. Первый показатель (из расчета по валовой прибыли) отражает «изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции, то есть ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов, возникающих в ходе деятельности, выплаты налогов и т.д. [35, с. 138].

Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за использованием материально-производственных запасов. Наиболее значимым же является рентабельность продаж, определяемая как отношение чистой прибыли после уплаты налога к объему реализованной продукции. Это позволяет узнать сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.

Рентабельность активов (ROA — Return on assets) — определяется как отношение прибыли (балансовой или чистой) к средней величине активов за определенный период:

ROA = Пр: АсрЧ100%, (9)

где Пр — прибыль (балансовая или чистая) от реализации продукции, работ, услуг предприятия, руб.;

Аср — средняя величина активов предприятия, руб.

Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель служит для определения эффективности использования капиталов на разных предприятиях и в отраслях, поскольку дает общую характеристику доходности вложенного в производство капитала как собственного, так и заемного.

С позиции собственников предприятия часто определяется такой коэффициент, как коэффициент рентабельности собственного капитала. Рентабельность собственного капитала (ROE — Return on Equity) рассчитывается как отношение чистой прибыли (Пч) к средней величине собственного капитала предприятия (СК) за определенный период:

ROE = Пч: СКЧ100%, (10)

где Пч — прибыль чистая от реализации продукции, работ, услуг предприятия, руб.;

СК — средняя величина собственного капитала, руб.

Показатель рентабельности собственного капитала занимает особое место среди показателей рентабельности и характеризует эффективность использования собственных средств акционеров, то есть величину прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, полученную на каждый рубль вложений акционеров в данное предприятие. Значение этого показателя отражает степень привлекательности объекта для вложений средств акционеров. Чем выше этот показатель, тем больше прибыли приходится на одну акцию, тем выше потенциальные дивиденды.

Помимо рассмотренных выше показателей рентабельности, также существует и ряд других показателей рентабельности, а именно: рентабельность заемного капитала, рентабельность оборотных активов, основных средств и ряд других. Все эти показатели изучаются в динамике, и по тенденции их изменения судят об эффективности хозяйственной деятельности предприятия [45, с. 37].

Рентабельность основных средств представляет собой отношение прибыли к среднегодовой стоимости ОПФ; показывает сколько рублей прибыли получено с каждого рубля, вложенного в ОПФ.

Рентабельность оборотных средств представляет собой отношение прибыли к среднегодовой стоимости оборотных средств; показывает сколько рублей прибыли получено с каждого рубля, вложенного в оборотные средства.

Нормативов показателей рентабельности не существует, но положительно оценивается рост всех видов рентабельности, желательно в сравнении с общеотраслевыми показателями рентабельности и показателями рентабельности конкурентов [35, с. 186].

— Показатели эффективности использования оборотных средств.

Под оборотными средствами предприятия понимают стоимость, авансируемую в виде собственных и заемных источников для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывного кругооборота средств.

Оборотные средства предприятия делятся на оборотные производственные фонды, которые обслуживают процесс производства, и фонды обращения, которые обслуживают процесс реализации. Также принято выделять нормируемые оборотные средства, размер которых заранее планируется в виде норм и нормативов, и ненормируемые, размер которых заранее не устанавливается.

Основными задачами при анализе эффективности использования оборотных средств являются своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.

Оборачиваемость измеряют в днях и в количестве оборотов.

Оборачиваемость в днях оборота (Об) показывает, за сколько дней в среднем оборотные средства трансформируются в выручку. Рассчитывается по формуле:

Об = с: (В:Д), (11)

где В-объем реализации продукции, работ, услуг (выручка);

Д — число дней в анализируемом периоде (360; 270; 180; 90; 30);

с — средний остаток оборотных средств, который определяется как средняя хронологическая моментного ряда:

с = (0,5Чс1+с2+…0,5Чсn): (n-1), (12)

где с₁, с₂, с_n— остатки оборотных средств на первое число каждого месяца, руб.;

n — число месяцев.

Оборачиваемость в днях оборота характеризуется коэффициентом оборачиваемости (К_об), который показывает, сколько раз за анализируемый период оборотные средства трансформировались в выручку. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

Коб = В:с (13)

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Для предприятия выгодно ускорение оборачиваемости оборотных средств. Оно проявляется в уменьшении оборачиваемости в днях и в росте числа оборотов. Обратная ситуация называется замедлением оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости приводит к высвобождению части оборотного капитала из оборота. Замедление вызывает необходимость дополнительного вовлечения средств в оборот.

Показатель относительной экономии или перерасхода финансовых ресурсов в результате изменения оборачиваемости рассчитывается по формуле:

Э = (Об1 — Об0) Ч (В1:Д), (14)

где Об₁и Об₀— оборачиваемость в днях отчетном и базисном периодах соответственно;

В1:Д — однодневная выручка в отчетном периоде.

Также к показателям эффективности использования оборотных средств относят коэффициент закрепления (К_з):

Кз = с:В (15)

Данный коэффициент показывает, сколько рублей оборотных средств требуется предприятию, чтобы получить продукцию стоимостью 1 рубль. Положительно оценивают уменьшение коэффициента закрепления [38].

Рейтинговая оценка кредитоспособности заемщика

Анализ кредитоспособности предприятия-заемщика включает два основных этапа:

— Общий анализ кредитоспособности предприятия.

— Рейтинговая оценка предприятия.

На первом этапе составляется агрегированный (укрупненный) баланс предприятия и затем по его показателям ведется расчет системы финансовых коэффициентов.

Далее рассчитываются следующие коэффициенты:

— коэффициент текущей ликвидности (К т. л.);

— коэффициент срочной ликвидности (К с. л.);

— коэффициент абсолютной ликвидности (К а. л.);

— коэффициент автономии (К а.).

Коэффициент абсолютной ликвидности равняется отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Его оптимальное значение 0,2 — 0,5 показывает, какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной мобилизации средств.

Коэффициент срочной ликвидности, равный отношению ликвидных средств первого и второго класса к задолженности, отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение коэффициента считается равным 1, однако, он может быть и ниже, но не должен опускаться ниже 0,5.

Коэффициент текущий ликвидности — это отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов, но нормальным все же считается равное 2. Если его значение ниже 1, то это означает отсутствие способности к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов.

Слишком высокое значение (3) также нежелательно т.к. это свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и оборотные средства [54, с. 136].

Коэффициент автономии рассчитывается как доля собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение оценивается на уровне 0,5. Это означает, что сумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

В зависимости от величины этих коэффициентов предприятия, как правило, распределяются на 3 класса кредитоспособности. Для разбивки заемщиков по классам используют следующие коэффициентов, которые представлены в таблице 1.

Таблица 1. — Распределение заемщиков по классу

Коэффициенты	Первый класс	Второй класс	Третий класс
К а. л.	0,2 и выше	0,15-0,20	Менее 0,15
К с. Л.	1 и выше	0,5-1,0	Менее 0,5
К т. Л.	2 и выше	1,0-2,0	Менее 1
К а.	0,7 и выше	0,5-0,7	Менее 0,5

Рейтинговая оценка предприятия-заемщика является обобщающим выводом анализа кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности каждого коэффициента (К а. л., К с. л., К т. л., К а.) и его доли (соответственно 30, 20, 30, 20%) в совокупности (100%).

К первому классу относятся заемщики с суммой баллов от 100 до 150, ко второму — от 151 до 250 баллов, к третьему — от 251 до 300 баллов.

Первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.

Кредитование второклассных ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, т.е. при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.). Процентная ставка зависит от вида обеспечения.

Предоставление кредитов клиентам третьего класса связанно для банка с серьезным риском. Таким клиентам в большинстве случаев банки кредитов не выдают, а если выдают, то размер предоставляемой ссуды не должен превышать размер уставного фонда. Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.

Далее в качестве частной российской методики рассмотрим методику оценки кредитоспособности заемщика, которую использует Сбербанк РФ, как один из наиболее крупных банков[17].

Методика, используемая Сбербанком РФ, также как и рейтинговая основывается на определении класса кредитоспособности заемщика. Для определения класса необходимо рассмотреть 5 коэффициентов:

— коэффициент абсолютной ликвидности;

— промежуточный коэффициент покрытия;

— коэффициент текущей ликвидности;

— коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

— рентабельность основной деятельности.

Коэффициент абсолютной ликвидности — это соотношение денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг с краткосрочными обязательствами.

Промежуточный коэффициент покрытия рассчитывается как отношение денежных средств, кр/ср финансовых вложений кр/ср дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности — отношение всей суммы оборотных активов к краткосрочным обязательствам

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, т.е. отношение величины собственных средств к величине обязательств. Если коэффициент принимает значение менее 1, то это говорит о том, что на предприятии велика доля заемных средств и финансовое положение неустойчиво.

В целом, коэффициент соотношения собственных и заемных средств характеризует предприятие с той же стороны, что и коэффициент автономии.

Для вычисления рентабельности основной деятельности необходимо прибыль от продаж разделить на выручку от реализации. Этот показатель показывает насколько эффективна основная деятельность предприятия.

После того как вычисляются основные коэффициенты, необходимо разбить их на категории в зависимости от фактического значения, которые представлены в таблице 2.

Таблица 2-Категории показателей в зависимости от фактических значений

Коэффициенты	Первый класс	Второй класс	Третий класс
К 1	0,2 и выше	0,15-0,20	Менее 0,15
К 2	0,8 и выше	0,5-1,0	Менее 0,5
К 3	2 и выше	1,0-2,0	Менее 1
К 4
Кроме торговли	1 и выше	0,7-1,0	менее 0,7
Для торговли	0,6 и выше	0,4-0,6	менее 0,4
К5	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.

На основе суммы балов заемщик относится к одному из классов:

— 1 класс, если сумма находится в приделах от 1 до1,05;

— 2 класс — от 1,05 до 2,42;

— 3 класс — больше 2,42.

Первоклассные заемщики кредитуются на льготных условиях, второклассные (к которым относится анализируемое предприятие) — на обычных. Выдача же кредитов предприятиям 3 класса связанно с риском.

2.2 Подходы к оценке кредитоспособности заемщика в экономически развитых странах

Методика, используемая банками США

Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма, частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиентов.

Так, например, ряд американских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях отчетности.

Американские банки используют четыре группы основных показателей:

— ликвидности фирмы;

— оборачиваемости капитала;

— привлечения средств

— показатели прибыльности.

К первой группе относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия (Кпокр).

Коэффициент ликвидности Кл — соотношение наиболее ликвидных средств и долговых обязательств.

Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера.

Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам.

Кл прогнозирует способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше Кл тем выше кредитоспособность.

Коэффициент покрытия Кпокр — соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств.

Кпокр — показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если Кпокр менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста Кпокр. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности Заемщика.

Коэффициенты привлечения (Кпривл) образует третью группу оценочных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность заемщика.

С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся:

— доля прибыли в доходах (отношение чистой прибыли к валовой);

— норма прибыли на активы (чистая прибыль на сумму активов);

— норма прибыли на акцию.

Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основе Кпривл, может компенсироваться ростом прибыльности.

Для получения такого рода данных банку потребуется информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обуславливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием. Источниками информации о кредитоспособности заемщика могут служить:

— результаты переговоров с заявителями;

— инспекция на месте;

— анализ финансовых отчетов;

— внешние источники;

Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время, как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, бизнес-план, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций [17, с. 25].

Методика, используемая банками Франции

В свою очередь французские экономисты выделяют 3 блока, по которым оценивается кредитоспособность заемщика [34]:

— оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;

— оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками;

— использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции.

При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:

— характер деятельности предприятия и длительность его функционирования;

— факторы производства:

а) трудовые ресурсы руководителей, управленцев и персонала (образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной стоимости (должно быть в пределах 70%);

б) производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций);

— финансовые ресурсы;

— экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов маркетинга).

В активе баланса при анализе выделяются три составные части:

— иммобилизованные активы,

— оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие),

— денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги).

Пассив баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и денежную наличность (учет векселей и др.). На основе счета результатов деятельности определяются показатели финансовой деятельности предприятия. Принцип расчета показателей финансовой деятельности представлен в таблице 3.

Таблица 3 — Показатели финансовой деятельности предприятия

Показатель	Формула	Метод определения
Выручка от реализации (В)
Валовой коммерческий доход	ВД = В-Стмц и ги	Выручка о реализации минус стоимость приобретенных ТМЦ и готовых изделий
Добавленная стоимость (ДС)\|	ДС=ВД — Рэ	ВД минус эксплуатационные расходы (административные, на субподрядчиков)
Валовый эксплуатационный доход (ВЭД)	ВЭД=ДС — Рзп — Нзп	ДС минус расходы на зарплату, минус налоги на зарплату, минус оплата отпусков
Валовой эксплуатационный результат (ВЭР)	ВЭР=ВЗД — Кр% + Двлж — Отчриск	ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в фонд риска
Прибыль, которая может быть использована для самофинансирования (СФ)	СФ=ВЭР — Праб — Нпр	ВЭР минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль
Чистая прибыль (ЧП)	П=СФ+Дслуч — Рслуч — Анедв	СФ плюс или минус случайные доходы (расходы) минус амортизация недвижимости

Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является определение банковского риска [19, с. 15].

Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его рентабельности и потребности в оборотных средствах. Последнее изучается на основании показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с поставщиками.

В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику Credit Line. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах [44]:

K1 = ВЭД / ДС;

K2 = Финансовые расходы / ДС;

K3 = Капиталовложения за год / ДС;

K4 = Долгосрочные обязательства / ДС;

K5 = Чистое сальдо наличности / Оборот.

Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов и определяется общий итог в баллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента.

Учитываются также и данные картотеки банка Франции. Эта картотека имеет четыре раздела. В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса и каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.

Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована.

Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены, и предприятия, векселя и ценные бумаги которых не могут быть переучтены в Банке Франции.

Следует отметить, что во Франции методики оценки кредитоспособности заемщика дифференцированы по отраслевым принадлежностям и формам собственности, они различны для фирм и частных лиц [21, с. 45].

Так же, в качестве примера, можно привести методы оценки, которые используют банки Англии и Германии.

Например, в Англии ключевым словом, в котором сосредоточены требования при выдаче ссуд заемщикам, является термин «PARTS», включающий в себя:

— purpose — цель;

— amount — сумма;

— repayment — возврат долга и процентов;

— term — срок;

— security — обеспечение, залог.

В свою очередь в экономической жизни Германии, финансовое положение предприятия — заемщика определяют по уровню рентабельности и доле обеспеченности собственными средствами.

Выделяют 3 основных группы предприятий с различной степенью риска:

— безукоризненное финансовое состояние, т.е. солидную базу собственных средств и высокую норму рентабельности;

— удовлетворительное финансовое состояние;

— неудовлетворительное финансовое состояние, т.е. низкую долю собственных средств и низкий уровень рентабельности;

Все это позволяет выделить предприятия, работающие с более высокой, чем межотраслевая, рентабельностью, работающие на межотраслевом уровне и с показателями на уровне ниже отраслевых.

Практика выдачи кредита банком такова, что его получают свободно предприятия имеющие либо безукоризненное финансовое положение независимо от качества обеспечения кредита, либо с безукоризненным обеспечением, независимо от финансового положения предприятия [26, с. 47].

Необходимо отметить, что в последние десятилетия в западных банках разрабатываются методы оценки качества потенциальных заемщиков с помощью разного рода статистических моделей. [27] Цель состоит в том, чтобы создать стандартные подходы для объективной характеристики заемщика, найти числовые критерии для разделения будущих клиентов на надежных и ненадежных, подверженных риску банкротства. Примером такой модели может служить «модель Зета», разработанная группой американских экономистов в конце 1970-х гг. и применяемая банками в кредитном анализе. Модель предназначена для оценки вероятности банкротства фирмы. Значение ключевого параметра «Z» определяется с помощью уравнения, переменные которого отражают некоторые характеристики анализируемой компании: ее ликвидность, скорость оборота капитала и т.д. Если значение коэффициента превышает определенную пороговую величину, то фирма зачисляется в разряд надежных, если же оно ниже критической величины, то значит, финансовое положение такого предприятия внушает опасения и выдавать кредит ей не рекомендуется.

Расчет «Z-счета» (Е. Альтмана) осуществляется следующим образом:

Индекс кредитоспособности по модели Альтмана = 3.3 * [(прибыль до выплаты налогов, процентов) \ (всего активов)] + 1,0 * [(выручка от реализации) \ (всего активов)] + 0,6 * [(собственный капитал) \ (привлеченный капитал)] + 1,4 * [(накопленная реинвестированная прибыль) \ (всего активов)] + 1,2 * [(чистый оборотный капитал) \ (всего активов)].

В целом индекс кредитоспособности по модели Альтмана показывает насколько предприятие способно выполнять свои обязательства.

Значения Z-счета: 1,8 и меньше — вероятность банкротства очень высокая, от 1,81 до 2,7 — высокая, от 2,8 до 2,9 — банкротство возможно, 3,0 и выше — вероятность банкротства очень низкая.

Во многих странах Z-счет используется не только для предсказания банкротства, но и для того, чтобы выяснить, не должна ли компания сократить свои расходы [22, с. 32].

Таким образом, рассмотрев некоторые из существующих методов оценки кредитоспособности отметим, что причиной недостатков любого из них является их узкая целенаправленность. Если невозможно учесть все факторы, влияющие на оценку кредитоспособности, то, как правило, их группируют и рассматривают при анализе отдельно, либо прибегают к средним значениям и т.п.

Поэтому, в современных условиях любая методика должна применять увязанную систему, построенную на нескольких методах. Казалось бы, вопросы определения кредитоспособности заемщика при принятии банком решения о выдаче или, наоборот, отказе в выдаче кредита являются одними из наиболее тривиальных. Ежедневно во всем мире сотрудниками отделов кредитования коммерческих банков проводятся десятки расчетов кредитоспособности заемщика, на основании которых делаются заключения о степени целесообразности выдачи кредита.

Тем не менее, проблема не так проста, как кажется на первый взгляд. Более того, именно вследствие недостаточно корректного подхода к определению кредитоспособности заемщика банки терпят значительные убытки из-за неожиданных неплатежей вроде бы абсолютно надежных клиентов.

2.3 Опыт исламских банков в кредитовании заемщиков

Деятельность исламских банков основана на совершенно другой философии, чуждой среднему европейцу и американцу. Выполняя те же функции, она делает это совершенно по-другому.

«Человечные» финансисты, не требующие от клиентов залога и способные простить ему долги, работают в так называемых исламских банках — финансовых институтах, действующих на основе принципов мусульманской религиозной этики, в корне отличающейся от устоев западной банковской системы.

Такие банки, получившие бурное развитие в мире на исходе прошлого века осуществляют операции с беспроцентными кредитами. Следует отметить, что в данном случае нельзя использовать такое сочетание слов, как «исламский кредит» — такого в природе не существует, а вот «исламские банки» и «исламский банкинг» — другое дело.

Дело в том, что под кредитом понимаются (и всеми принято так считать) отношения по поводу возвратного движения ссудного капитала. Ссудный капитал — это свободные ресурсы (обычно денежные), которые можно на время отдать в пользование кому-либо за плату в виде оговоренных процентов. Вот здесь и кроется вся суть. По закону шариата выдача денег под проценты является грехом, по тяжести равным семидесятикратному прелюбодеянию. Поэтому организация, назвавшая себя исламским банком, должна что-то выдавать (и брать тоже), безусловно, на возвратной основе, но только без взимания за это процентов. Кредит становится беспроцентным, однако закономерен вопрос: а как же банк получит прибыль? Ответ прост: согласно шариату не запрещается долевое участие в каких-либо проектах и получение на этой основе части прибыли пропорционально вложенному капиталу. И сразу все встает на свои места: исламский банк для формирования своих ресурсов привлекает деньги вкладчиков для последующего вложения их в определенный проект или вид деятельности. Прибыль, полученная в ходе реализации проекта, делится в оговоренной пропорции. Специфика в том, что клиент знает, куда идут его деньги. Так, банк не может вкладывать деньги в некоторые запрещенные виды деятельности, например, в производство и продажу алкоголя, организацию игорного бизнеса.

Процедура размещения денег среди заемщиков предполагает осуществление исламским банком операции, по предварительной договоренности, вместо клиента. Например, покупка товаров, недвижимости — с последующей передачей их клиенту и впоследствии получение от него денег за осуществление данной операции только в сумме, превышающей расходы банка. Данная сумма превышения и формирует доход исламского банка. Далее привлеченные деньги возвращаются вкладчику плюс отдается его доля в доходе, который получил исламский банк. Разница между доходом, полученным банком от заемщика, и доходом, уплаченным вкладчику, формирует прибыль банка.

В настоящее время только в трех государствах — Пакистане, Иране и Судане — банковская система целиком функционирует на основе принципов шариата. Однако сообщество исламских банков является наиболее быстро растущим сегментом финансового сектора всего Ближнего Востока. По данным Международной ассоциации исламских банков, сегодня в 35 странах (включая Россию) функционируют приблизительно 200 таких кредитных учреждений. В последние два года наблюдается стремительный рост исламских банков в странах Персидского залива, стабильное развитие этого сектора продолжается и в странах Юго-Восточной Азии, прежде всего в Малайзии.

Главной особенностью исламских финансов является отказ от того, на чем основана общепринятая, западная финансовая система, — ссудного процента. Это не означает превращение коммерческих займов в благотворительные. Вознаграждение собственнику капитала не должно принимать форму выплаты заранее установленной суммы, гарантированной вне зависимости от доходности предприятия, как это происходит в случае взимания процента. Согласно нормам исламской этики, праведно лишь то богатство, источником которого являются собственный труд и предпринимательские усилия его владельца, а также наследство или дар. Кроме того, прибыль является вознаграждением за риск, сопутствующий любому деловому предприятию.

Исламские экономисты дают различные рациональные обоснования запрета ссудного процента, делая акцент на его эксплуататорском характере и подчеркивая роль банковской системы в провоцировании экономических кризисов. Однако в конечном счете отказ от процента, как и выполнение заповеди, является актом веры. Как и любую сферу жизни мусульманина, финансовую деятельность регламентирует священное писание мусульман — Коран, а также свод правовых и религиозных норм — шариат.

Основными понятиями Корана, описывающими то, чего в своей финансовой практике должен избегать мусульманин, являются риба и гарар. Риба (дословно «излишек») — любое неоправданное приращение капитала при займе или в торговой сделке. Это такой же тяжкий грех, как и гарар — намеренный риск, выходящий за рамки неизбежной случайности. Большинство исламских ученых считает, что понятие «риба» означает не только высокий, ростовщический, но и любой ссудный процент, в то время как под определение «гарар» попадает любая спекулятивная операция.

В исламской системе многие перспективные проекты, которые обычные банки отвергли бы из-за отсутствия залога, могут получить финансирование на основе участия в прибылях. Однако в реальности мелкие и средние предприниматели, создающие основную часть ВВП арабских стран и составляющие большую часть клиентской базы банков, испытывают трудности в получении кредитов на основе разделения прибыли из-за слишком сложного и трудоемкого механизма оценки проекта. Исламский банкир принимает решение о предоставлении займа на основе изучения перспектив проекта, предложенного для реализации, а также деловых качеств клиента. В большинстве случаев от него не требуют предоставления залога. Это создает опасность махинаций как со стороны клиента, так и со стороны администрации банка. При операции на основе участия в прибылях клиент может попытаться сфальсифицировать отчетность и скрыть от банка реальные доходы проекта. При финансировании торговой операции по схеме мурабаха (выплата в рассрочку основной суммы займа и наценки «за обслуживание») клиент может испытать искушение нажиться за счет задержки платежей.

Для нейтрализации подобных рисков разработаны специальные процедуры, во многом сходные с практикой западных банков, которые тоже нередко страдают от злоупотреблений. Главным методом борьбы с махинаторами является тщательный аудит всех операций предприятия-клиента. Ни один из членов руководства исламского банка не имеет права единолично признать убытки, показанные в отчетности предприятия, финансируемого банком. Для этого необходимо коллегиальное решение всего состава правления банка. Если проект не достиг запланированной прибыльности, специальный независимый комитет изучает баланс предприятия. Если же сокрытие доходов установлено, клиент выплачивает недостающую сумму в принудительном порядке. Банк может использовать свои права акционера для замены недобросовестных менеджеров предприятия. В особо тяжелых случаях банк отзывает свои средства, и компания-нарушитель вносится в «черный список». В случае просрочки платежей дело передается в суд, который обязывает клиента выплатить необходимую сумму плюс оговоренный в первоначальном контракте штраф.

Система фильтрации основана на отборе индустрий, в которые инвестиция разрешена или запрещена. Запрещено инвестирование в компании, главным бизнесом которых является: банковская индустрия, алкоголь, табак, производство оружия, развлекательная индустрия, азартные игры, страхование, свинина, и все, что связано со свининой, другая активность, оскорбительная для Ислама, любые компании, работа которых сильно зависима от вышеперечисленного.

Второй уровень фильтрации зависит от финансовых показателей, каждой отдельно взятой компании. Количественный фильтр рассматривает следующие финансовые коэффициенты:

— соотношение суммы задолженности к активам (не более 33% долга);

— «нечистые» доходы и доходы с кредитных инструментов по отношению к общему доходу (не более 5%);

— соотношение дебиторских задолженностей к общим активам (не более 45%);

Нужно сказать, что данные фильтры являются довольно произвольными и носят временный характер, до тех пор пока не будут предложены другие показатели для определения кредитоспособности заемщика.

Некоторые экономисты не согласны с такими способами фильтрации так как природа компаний довольно разнообразна и использование одного типа фильтров может быть нецелесообразна в некоторых случаях.

Несмотря на то, что в теории наиболее желательным видом операций для исламских банков является долевое финансирование проектов, в реальности большая часть портфеля активов приходится на краткосрочное финансирование торговых сделок, при котором банк получает прибыль за счет наценки за обслуживание (мурабаха). Концентрация на краткосрочных активах нежелательна не только потому, что не создает достаточных стимулов долгосрочного экономического развития, но и потому, что подозрительна с религиозной точки зрения: операция мурабаха во многом напоминает процентную ссуду.

Исламская финансовая модель в мире существует уже около 40-50 лет. Первый, по-настоящему исламский банк «Мит Гамр», был создан в 1963 году в Египте. Сейчас их в мире порядке 700.

Возникновение этой системы связано с появлением у арабских стран больших доходов от экспорта нефти. Тогда встал вопрос о том, где и как хранить эти доходы. До этого момента, пока суммы доходов были маленькими, свои средства правительства арабских стран хранило в традиционных банках, то есть в банках, работающих под проценты. Разуется, это было нарушением норм шариата, но размер проблемы (то есть средств, размещаемых с нарушением норм) был невелик, и поэтому дальше дискуссий дело не шло.

Но как только появилась возможность накапливать доходы, вопрос соблюдения правил шариата встал остро. В шариате закреплено, что недопустимо инвестировать средства в бизнес, связанный с азартными играми, или в бизнес, стимулирующий недостойное поведение, например производство алкоголя. Реализовать эти требования на практике оказалось несложно — были просто введены соответствующие запреты.

Самым сложным оказалось формализовать запрет на дачу денег в рост. Дело в том, что это предполагало разработку совершенно новой практики взаимоотношений клиента с банком, эквиваленту которой не было в мире. Требовалось разработать и утвердить типовые договора, должностные инструкции, подзаконные акты и многое другое. По разным оценкам, на процесс выстраивания детальной нормативной базы банковской политики ушло свыше десяти лет.

Очень активно исламские финансы начали развиваться в начале 90-х годов. Сейчас исламская модель сложилась и является главенствующей в таких странах как Малайзия, Катар, ОАЭ, Бахрейн, Пакистан и др.

Исламские банки вполне успешно сосуществуют с западной банковской системой. Во многих странах банки и страховые компании, действующие как на основе и исламской, так и традиционно западной моделях, мирно соседствуют друг с другом, например в Великобритании. А в ряде чисто мусульманских стран действуют так называемые «исламские окна» известных западных финансовых компаний и банков. Иначе говоря, филиалы западных компаний, работающие по исламской модели. Товарооборот между исламскими странами и Западом непрерывно увеличивается и потребность в такого рода деловых «переводчиках» с традиционного экономического стиля на исламский только возрастает [55, с. 4].

По мнению многих специалистов, из опыта исламских банков западная финансовая система может извлечь для себя важный урок: эгоистические интересы банковского сообщества не должны становиться удавкой на горле реального сектора, а решения о финансировании проектов должны приниматься не на основе предвкушения призрачной спекулятивной сверхприбыли, а на основании ответственной оценки перспектив его прибыльности.

Действующее российское законодательство не стимулирует исламский банкинг (в частности, рассматривая беспроцентные ссуды как подарки и облагая их получателей дополнительным налогом). Кроме того, банк должен проделать двойную работу по организации своей деятельности не только в соответствии с национальным законодательством, но и с нормами шариата.

Думается, что с решением законодательных вопросов данное направление банковских услуг может получить бурное развитие, так как является перспективным в силу большого количества мусульман, проживающих на территории России.

Подводя итог всему вышесказанному можно сделать вывод, что принципы исламского финансирования заключаются в следующем:

— Исламские банки занимаются куплей-продажей;

— Клиенты не получают кредитные линии, как это принято в коммерческих банках, когда деньги тратятся по усмотрению заемщика;

— По принципам исламского финансирования необходимо знать, что точно будет куплено;

— Предоставление грантов технической помощи и участия в акционерном капитале исламских банков и институтов;

— Исламский банк работает в партнерстве со всеми государственными органами, определяя сферы сотрудничества;

— Исламские банк или исламская инвестиционная компания могут выпустить ценные бумаги на строительство многоквартирного дома, где клиент, по сути, даже не являетесь владельцем какой-либо квартиры, а получаете право на использование жилья в течение определенного времени;

— В других мусульманских странах есть интересные системы строительства социально значимых проектов. Деньги выдаются под конкретные проекты, и результат изначально известен. Деньги не уходят в никуда.

3. Анализ кредитоспособности заемщика на примере ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС»

3.1 Характеристика деятельности ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС»

Открытое акционерное общество «АвтоЦентр-ТРАНС» зарегистрировано 12.01.1998 в г. Мурманск, свидетельство №4586 серия ОАО, регистрационный №ОАО-1147/4588, выдано 12.01.1998. Администрацией г. Мурманска, поставлено на налоговый учет 21.01.1998 Инспекцией Федеральной налоговой службы Российской. Свидетельство о внесении записи в ЕГРЮЛ серии 51 №000513431 от 10.10.2002 выдано ИМНС по городу Мурманску и Мурманской области.

Цель создания ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» — извлечение прибыли.

Основными видами деятельности общества являются:

— торговля запасными частями к автомобилям;

— гарантийное обслуживание и ремонт автомобилей;

— реализация автомобилей и запасных частей к ним;

— оказание услуг гражданам, предприятиям, организациям в предпродажной подготовке, техническом обслуживании и ремонте легковых автомобилей.

ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» осуществляет финансово-хозяйственную деятельность на рынке продажи автомобилей с 1998 года. ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» осуществляет не только розничную и комиссионную торговлю автомобилям, но и оказывает посреднические, маркетинговые услуги при оформлении сделок с автомобилями, специально для осуществления этой деятельности заключен договор на получение справок-счетов и регистрационных знаков тип-16 «транзит» с УГИБДД УВД Мурманской области.

Компания взаимосвязана долгосрочными договорными отношениями о поставках товара с компаниями Санкт-Петербурга, осуществляющих аналогичную деятельность по реализации автомобилей, являющихся дилерами известных мировых марок: ЗАО «Интер Авто Тим, ЛТД», ООО «Адам-Моторс», ООО «Аксель-Кар», ООО «ИАТ Премиум», ООО «Карлайн», ООО «РРТ», ООО «СТК Центр». А также ООО «Ниссан СТК» (Петрозаводск).

ОАО «АвтоЦентр-Транс» располагает 7 подъёмниками, стендом для регулировки сход-развала, и большим количеством постов для технического обслуживания автомобилей.

Техническая оснащенность автосервиса и подготовка персонала позволяет выполнять весь спектр профилактических и ремонтных работ с автомобилями.

На все работы, по замене деталей ходовой части и двигателя, дается гарантия до 12 месяцев, или 15000 км пробега.

Численность персонала Общества по состоянию на 31 декабря 2008 года составила 715 человек (на 31 декабря 2007 года — 766 человек).

Далее необходимо проанализировать структуру имущества и его источников за 2 отчетных периода.

Анализ валюты баланса за 2007 год показал, что к концу 2007 года все имущество предприятия увеличилось на 21077 тыс. руб. или на 10,86% и составило 215205 тыс. руб. В том числе за счет внеоборотных активов увеличилось на 19819 тыс. руб., а за счет оборотных активов увеличилось на 1258 т.р. или на1,82%.Таким образом за отчетный период в оборотные активы было вложено меньше средств, чем в основные фонды.

Анализ оборотных активов показал, что запасы к концу года уменьшились на 2806 т.р. (запасы+НДС) или на 15,3%. Дебиторская задолженность выросла на 4687 тыс. руб., а денежные средства наоборот снизились соответственно на 785 т.р. При этом доля дебиторской задолженности в активах к концу года составила 25,02%, что меньше начального уровня на 0,3%.

В целом следует отметить, что структура активов характеризуется значительным превышением внеоборотных средств, к концу года их доля увеличилась на 2,90% и составила 67,35%.

Источники имущества характеризуются преобладающим удельным весом собственного капитала, который к концу года повысился на 4,91% и составил 87,55%.При этом собственный капитал увеличился на 8810 т.р. и составил 188416 т.р. Долгосрочные обязательства увеличились на 416 т.р. или на 162,5% и составили 672 т.р. Краткосрочный заемный капитал также увеличился на 11851 т.р. или на 83,07% и составил к концу года 26117 т.р.

Соотношение заёмного и собственного капитала на начало года составило 0,08 ((256+14266)/179606), а к концу года соотношение составило 0,14 ((672+26117)/188416).Таким образом финансовое состояние предприятия устойчивое (коэффициент ниже 1).Но постепенно увеличивается зависимость от внешних инвесторов (коэффициент повышается).

Основной прирост источников имущества связан с увеличением заемного капитала в части краткосрочной кредиторской задолженности на 56,23%, которая в свою очередь была направлена на формирование дебиторской задолженности, рост которой составил 22,24%.

Анализ валюты баланса за 2008 год показал, что к концу 2008 года все имущество предприятия увеличилось на 108542 тыс. руб. или на 50,4% и составило 323747 тыс. руб. В том числе за счет внеоборотных активов уменьшилось на 60294 т.р., а за счет оборотных активов увеличилось на 168836 т.р. или на 240,3%.Таким образом за отчетный период в оборотные активы было вложено столько же средств сколько и в основные фонды.

Анализ оборотных активов показал, что запасы к концу года увеличились на 8059 т.р. (запасы+НДС) или на 51,88%.И дебиторская задолженность и денежные средства также повысились соответственно на 129139 т.р. и на 31471 т.р. При этом доля дебиторской задолженности в активах к концу года составила 56,5%, что больше начального уровня на 31,5%.

В целом следует отметить, что структура активов характеризуется значительным уменьшением внеоборотных средств, к концу года их доля снизилась на 41,2% и составила 26,14%.

Источники имущества характеризуются преобладающим удельным весом собственного капитала, который к концу года снизился на 1,5% и составил 57,3%.При этом собственный капитал уменьшился на 2784 т.р. и составил 185632 т.р. Долгосрочные обязательства также уменьшились на 417 т.р. или на 62,05% и составили 255 т.р.А краткосрочный заемный капитал увеличился на 111743 или на 427,9% и составил к концу года 137860 т.р.

Соотношение заёмного и собственного капитала на начало года составило 0,14 ((672+26117)/188416), а к концу года соотношение составило 0,74 ((255+137860)/185632).Таким образом финансовое состояние предприятия устойчивое (коэффициент ниже 1).Но значительно повышается зависимость от внешних инвесторов (коэффициент повышается).

Основной прирост источников имущества связан с увеличением заемного капитала в части краткосрочной кредиторской задолженности на 102,95%, которая в свою очередь была направлена на формирование дебиторской задолженности, прирост которой составил 118,98%.

Итак, основные показатели баланса за 2 года меняются скачкообразно. К концу 2007 года и к концу 2008 года валюта баланса увеличивается. Темп прироста оборотных активов в 2007 году (101,82%) меньше темпа прироста внеоборотных активов (115,84%), а в 2008 году наоборот темп прироста оборотных активов (340,27%) значительно превышает темп прироста внеборотных активов (58,40%).Собственный капитал как в 2007 году, так и 2008 году больше заемного, что говорит о положительной динамике, но в 2008 году разница между заемным и собственным капиталом уменьшилась вследствие увеличения краткосрочных пассивов из-за привлечения займов и кредитов в размере 100000 тыс. руб. Темп прироста дебиторской задолженности (109,53%) в 2007 году меньше в 1,7 раза темпа прироста кредиторской задолженности (184%), как и в 2008 году ситуация меняется, наоборот темп прироста дебиторской задолженности (339,8%) превышает в 2,3 раза темп прироста кредиторской задолженности (145,28%), а по признакам «хорошего» баланса их темп прироста должен быть приблизительно одинаковым.

Исходя из признаков «хорошего» баланса можно сделать вывод, что в балансе ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» за 2007 год прослеживаются не удовлетворительные результаты признаков такого баланса, такие как, темп прироста оборотных активов меньше темпа прироста внеоборотных активов, что говорит об отрицательной динамике, а за 2008 год баланс относится к «хорошему».

Анализ основных технико-экономических показателей деятельности ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» показал, что в общей массе показатели деятельности предприятия увеличились.

Так выручка в 2008 году выросла на 32370 тыс. руб. и составила 276633 тыс. руб. Выработка продукции на одного работающего также увеличилась на 68,1 тыс. руб..Это произошло за счет сокращения среднесписочной численности персонала на 51 человека.

В 2008 году произошло увеличение фондоотдачи на 0,17 руб. за счет увеличения выпуска и уменьшения величины ОПФ на 9480,5 тыс. руб. или на 5,8%, которая составила 242570,5 тыс. руб. Материалоотдача уменьшилась на 0,34 руб. или на 12,1%.Это произошло за счет увеличения материальных затрат на 25103 тыс. руб., что связано с повышением цен у поставщиков на материалы. Соответственно материалоемкость увеличилась на 0,04 руб. и составила 0,4 руб. Что говорит об отрицательной тенденции, так как размер продукции, получаемый с каждого рубля потребленных материальных ресурсов должен расти, а размер авансированных материальных ресурсов для производства единицы продукции соответственно снижаться.

По сравнению с 2007 годом незначительно выросли затраты на 1 рубль реализованной продукции на 0,01 руб., за счет увеличения полной себестоимости на 33262 т.р. или на 14,39%, и составили 0,96 руб.

За счет увеличения средних остатков оборотных активов в 2008 году на 85047 тыс. руб. снизилась оборачиваемость оборотных активов на 1,72 об. и составила 1,79 об., следовательно имущество ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» стало медленнее превращаться в денежную наличность.

В 2008 году сократились показатели рентабельности. За счет уменьшения прибыли от реализации на 852 тыс. руб. снизились: рентабельность продаж на 0,93%, рентабельность затрат на 1,04% и фондорентабельность на 0,15% и составили соответственно 4,42%, 4,62%, 5,04%.А рентабельность имущества в свою очередь увеличилась на 1,16% и составила 7,04%. Это произошло за счет увеличения чистой прибыли на 3732 тыс. руб., которая составила 15150 тыс. руб.

Также следует отметить увеличение коэффициента износа основных средств на 0,01584, который составил в 2008 году 0,62534.

По сравнению с 2007 годом сократились коэффициенты ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,00051 и составил 0,000038. Это произошло за счет увеличения коэффициента износа основных средств и увеличения денежных средств на 15343 тыс. руб.

А коэффициент текущей ликвидности снизился на 53,1418 за счет значительного увеличения средних денежных средств на 15343 тыс. руб.

3.2 Оценка кредитоспособности ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС»

На первом этапе необходимо проанализировать общее финансовое состояние предприятия по наиболее важным коэффициентам.

Анализ финансовой устойчивости показал, что ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» является финансово независимым, так как доля собственных средств во всем имуществе организации составляет 0,57, что больше нормативного значения на 0,7, а степень обеспеченности собственными средствами также превышает оптимальное значение, что характеризуется положительно. Поэтому можно сделать вывод, что состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования обеспечивает финансово устойчивое развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности.

ООО «АвтоЦентр-ТРАНС» является платежеспособным, так как коэффициенты текущей ликвидности соответствует норме, а коэффициент срочной ликвидности, который показывает, что предприятие может покрыть 1,56 своих обязательств без продажи запасов, также выше оптимального значения.

Анализ рентабельности производства показал удовлетворительные результаты, потому как рентабельность продаж незначительно снизилась и к концу 2008 года не соответствует норме на 1%, в то время как рентабельность реализации продукции, то есть норма чистой прибыли значительно превышает оптимальное значение, что говорит о том, что увеличился размер прибыли, приходящийся на 1 рубль реализованной продукции.

Оценка деловой активности показала неудовлетворительные результаты в части срока оборачиваемости дебиторской задолженности, который составил 242 дня и значительно превысил срок оборота кредиторской задолженности, которая составила 52 дня. Оба эти показатели больше нормы, которая для предприятий, занимающихся торговлей и посредническими услугами не должна превышать 30 дней. Оборачиваемость товарно-материальных запасов составила 30 дней, что вполне соответствует оптимальному сроку, что говорит о том, что запасы превращаются в денежную наличность.

Стоимость чистых активов ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» значительно превышает уставный капитал, что говорит о положительной динамике.

Итак, проанализировав общее финансовое положение ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» по основным показателям можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия по сравнению с 2007 годом ухудшилось, но несмотря на это остается удовлетворительным и устойчивым.

Рассмотрим российский подход к анализу кредитоспособности заемщика, а именно рейтинговую оценку кредитоспособности. Для этого на первом этапе составим агрегированный баланс, который представлен в таблице 4.

Таблица 4 — Агрегированный баланс ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» за 2007-2008 год (тыс. руб.)

Агрегат	Статьи баланса	Номера строк баланса	Сумма
АКТИВЫ	начало 2007 г.	начало 2008 г.	конец 2008 г.
А1	Наиболее ликвидные ативы	250+260	1506	721	32192
А2	Быстрореализуемые активы	240+270	49166	54015	183321
А3	Медленно реализуемые активы	210+220+230	18339	15533	23592
А4	Трудно реализуемые активы	190	125117	144936	84642
Баланс (А1+А2+А3+А4)		194128	215205	323747
ПАССИВЫ
П1	Наиболее срочные обязательства	620	14072	25892	37615
П2	Краткосрочные обязательства	610+630+670	194	225	100245
П3	Долгосрочные пассивы, в т.ч. Фонды потребления и резервы предстоящих платежей	590	256	672	255
П4	Постоянные пассивы	490+640+650 +660	179606	188416	185632
Баланс (П1+П2+П3+П4)		194128	215205	323747

Исходя из таблицы можно сделать вывод, что не выполняется первое условие абсолютно ликвидного баланса, так как наиболее ликвидные активы как в 2007, так и в 2008 году не превышают наиболее ликвидные обязательства. Выполнение условия, что трудно реализуемые активы меньше постоянных пассивов свидетельствует о наличии у предприятия оборотных средств. Исходя из выше сказанного можно говорить о том, что баланс ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» нельзя отнести к абсолютно ликвидному.

Далее рассчитаем следующие коэффициенты, необходимые для оценки кредитоспособности предприятия:

— коэффициент абсолютной ликвидности;

— коэффициент срочной ликвидности;

— коэффициент текущей ликвидности;

— коэффициент автономии.

Для удобства анализа показателей, представим расчетные данные в таблицах.

В таблице 5 представлен расчет коэффициента абсолютной ликвидности.

Таблица 5 — Коэффициент абсолютной ликвидности

Показатели	начало 2007 года	начало 2008 года	конец 2008 года
Денежные средства, тыс. руб.	1506	721	32192
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	14266	26117	137860
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,106	0,028	0,234

Как видно из таблицы, значение коэффициента абсолютной ликвидности на начало 2007 года соответствует норме (от 0,1-0,7), на начало 2008 года коэффициент уменьшается, что связано с резким сокращением денежных средств, а к концу года коэффициент значительно повышается и приходит в норму, что свидетельствует о том, что компания может обеспечить 23,4% своих обязательств.

В таблице 6 представлен расчет коэффициента срочной ликвидости.

Таблица 6 — Коэффициент срочной ликвидности

Показатели	начало 2007	начало 2008	конец 2008
Денежные средства, тыс. руб.	1506	721	32192
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	0	0	0
Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.	49166	53853	182992
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	14266	26117	137860
Промежуточный коэффициент покрытия	3,55	2,09	1,561

Коэффициент срочной ликвидности, как показывает таблица, за весь период удовлетворяет нормативному значению (больше 1), хотя и снижается к концу года. Это означает, что при привлечении дебиторской задолженности предприятие будет в состоянии полностью покрыть свою задолженность.

В таблице 7 представлен расчет коэффициента текущей ликвидности.

Таблица 7 — Коэффициент текущей ликвидности

Показатели	начало 2007	начало 2008	конец 2008
Оборотные активы, тыс. руб.	69011	70269	239105
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	14266	26117	137860
Коэффициент текущей ликвидности	4,84	2,69	1,73

Проанализировав таблицу можно сказать о положительном значении коэффициента текущей ликвидности несмотря на его снижение к концу года, так оба значения соответствуют норме (не менее 1, более 2), следовательно предприятие способно выполнить свои краткосрочные обязательства из текущих активов. Но, необходимо отметить, что на начало 2007 года коэффициент текущей ликвидности превышает 4, что говорит о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и оборотные средства.

В таблице 8 представлен расчет коэффициента автономии.

Таблица 8 — Коэффициент автономии

Показатели	начало 2007	начало 2008	конец 2008
Собственный капитал, тыс. руб.	179606	188416	185632
Валюта баланса, тыс. руб.	194128	215205	323747
Коэффициент автономии	0,925	0,876	0,573

Как видно из таблицы, на начало 2007 значение коэффициента в 2 раза выше минимального значения, равному 0,5, что означает высокую финансовую независимость предприятия. К концу отчетного периода значение показателя снизилось, в основном за счет займов и кредитов, что свидетельствует о повышении риска финансовых затруднений в будущих периодах, но тем не менее на данном этапе оно соответствует норме, что говорит о положительной финансовой независимости предприятия на протяжении двух лет, что гарантирует исполнение предприятием своих обязательств.

Последним этапом является определение класса кредитоспособности заемщика, которое представлен в таблице 9.

Таблица 9 — Определение класса ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС»

Показатель	Фактическое значение	Классность коэф-та	Вес показателя, %	Расчет сумы баллов	Класс
К а.л.	0,106	3	1,13	3,39	1
К с.л.	3,55	1	37,68	37,68
К т.л.	4,84	1	51,37	51,37
К а.	0,925	1	9,82	9,82
Итого на начало 2007	х (9,421)	х	100	102,26
Ка.л.	0,028	3	0,49	1,47	1
Кс.л.	2,09	1	36,77	36,77
Кт.л.	2,69	1	47,33	47,33
Ка.	0,876	1	15,41	15,41
Итого на начало 2008	х (5,684)	х	100	101
Ка.л.	0,234	1	5,71	5,71	2
Кс.л.	1,561	1	38,09	38,09
Кт.л	1,73	2	42,22	84,44
Ка.	0,573	2	13,98	27,96
Итого на конец 2008	х (4,098)	х	100	156

Как показывает данная таблица ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» является кредитоспособным предприятием и в 2007 и в 2008 году, даже не смотря на то, что к концу 2008 года класс кредитоспособности упал до 2, предприятие может кредитоваться на обычных условиях, т.е. при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.).

Следует отметить, что от 1 класса ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» отделяет всего 6 баллов, поэтому можно надеяться, что банк пойдет на небольшое снижение процентной ставки по кредиту при необходимости, как это делается, когда предприятие-заемщик относится к 1 классу и кредитуется на льготных условиях.

В качестве частной российской методики можно рассмотреть подход к оценке кредитоспособности Сбербанка РФ, как одного из самых крупных банков России.

— Коэффициент абсолютной ликвидности (К1);

— Промежуточный коэффициент покрытия (К2);

— Коэффициент текущей ликвидности (К3);

— Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4);

— Рентабельность основной деятельности (К5).

Для удобства анализа показателей, представим расчетные данные в таблицах.

Таблица 10 — Коэффициент абсолютной ликвидности

Показатели	начало 2007	начало 2008	конец 2008
Денежные средства, тыс. руб.	1506	721	32192
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	14266	26117	137860
Коэффициент абсолютной ликвидности, тыс. руб.	0,106	0,028	0,234

В таблице 11 представлен расчет коэффициента срочной ликвидности.

Таблица 11 — Коэффициент срочной ликвидности

Показатели	начало 2007	начало 2008	конец 2008
Денежные средства, тыс. руб.	1506	721	32192
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	0	0	0
Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.	49166	53853	182992
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	14266	26117	137860
Промежуточный коэффициент покрытия	3,55	2,09	1,561

В таблице 12 представлен расчет коэффициента текущей ликвидности.

Таблица 12 — Коэффициент текущей ликвидности

Показатели	начало 2007	начало 2008	конец 2008
Оборотные активы, тыс. руб.	69011	70269	239105
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	14266	26117	137860
Коэффициент текущей ликвидности	4,84	2,69	1,73

Таблица 13 — Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Показатель	начало 2007	начало 2008	конец 2008
Собственный капитал, тыс. руб.	179606	188416	185632
Долгосрочные привлеченные средства, тыс. руб.	256	672	255
Краткосрочные привлеченные средства, тыс. руб.	14266	26177	137860
Соотношение собственных и заемных средств	12,37	7,02	1,34

В целом, коэффициент соотношения собственных и заемных средств характеризует предприятие с той же стороны, что и коэффициент автономии. Как видно из таблицы в 2007 году собственный капитал во 12 раз превышает заемный. Но к концу отчетного периода значение показателя значительно снизилось, в основном за счет займов и кредитов, что свидетельствует о повышении риска финансовых затруднений в будущих периодах, но несмотря на это коэффициент больше 1, что свидетельствует о положительном результате.

Таблица 14 — Рентабельность основной деятельности

Показатели	2007 год	2008 год
Выручка от реализации, тыс. руб.	244263	276673
Прибыль от продаж, тыс. руб.	13075	12223
Балансовая прибыль, тыс. руб.	14696	19714
Рентабельность основной деятельности, %	5,35	4,42
Рентабельность с учетом прочей деятельности, %	6,02	7,13

Анализ таблицы показывает, что рентабельность предприятия от основного вида деятельности не высока, что может свидетельствовать о неправильном распределении затрат. Рентабельность основной деятельности к 2008 году снижается, что говорит о том, что в отчетном году реализуется менее прибыльная продукция.

После того, как рассчитаны все основные коэффициенты, необходимо определить класс кредитоспособности, к которому относится ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС». В таблице 15 представлен класс кредитоспособности.

Таблица 15 — Определение класса кредитоспособности

Показатель	Фактическое значение	Классность коэф-та	Вес показателя	Расчет сумы баллов	Класс
К 1	0,106	3	0,0051	0,0153	1
К 2	3,55	1	0,17	0,17
К 3	4,84	1	0,23	0,23
К4	12,37	1	0,59	0,59
К5	0,053	2	0,0025	0,005
Итого на начало 2007 года	х	х	1	1,01
К1	0,028	3	0,0024	0,0072	1
К2	2,09	1	0,18	0,18
К3	2,69	1	0,23	0,23
К4	7,02	1	0,59	0,59
К5	0,053	2	0,0045	0,009
Итого на начало 2008 года	х	х	1	1,02
К1	0,234	1	0,048	0,048	2
К2	1,561	1	0,32	0,32	2
К3	1,73	2	0,35	0,7
К4	1,34	1	0,27	0,27
К5	0,042	2	0,0086	0,017
Итого на конец 2008 года	х	х	1	1,36

По результатам оценки кредитоспособности методом Сбербанка РФ ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» в 2007 году относилось к первоклассным заемщикам и могло кредитоваться на льготных условиях, а в 2008 году отнесено к второклассным заемщикам, что свидетельствует о возможности кредитоваться на стандартных условиях.

Далее рассмотрим американский метод оценки кредитоспособности заемщика.

Рассчитаем 4 группы основных показателей:

— ликвидности фирмы;

— оборачиваемости капитала;

— привлечения средств

— показатели прибыльности.

Для удобства расчетов представим данные в таблицах.

В таблице 16 представлен расчет коэффициента текущей ликвидности.

Таблица 16 — Коэффициент текущей ликвидности

Наименование показателя	начало 2007 года	начало 2008 года	конец 2008 года
денежные средства, тыс. руб.	1506	721	32192
краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.	49166	53853	182992
краткосрочная кредиторская задолженность, тыс. руб.	14266	26117	137860
коэффициент ликвидности	3,55	2,09	1,56

Как видно из таблицы, значение коэффициента ликвидности к концу отчетного периода меньше показателя на начало 2007 и на начало 2008, что свидетельствует о снижении кредитоспособности предприятия, но несмотря на это значение коэффициента ликвидности больше единицы, что говорит о способности предприятия погасить свои обязательства перед банком.

В таблице 17 представлен расчет коэффициента покрытия.

Таблица 17 — Коэффициент покрытия

Наименование показателя	начало 2007	начало 2008	конец 2008
оборотный капитал, тыс. руб.	69011	70269	239105
краткосрочная кредиторская задолженность, тыс. руб.	14266	26117	137860
коэффициент покрытия	4,84	2,69	1,73

Как показывает таблица, коэффициент покрытия за весь период больше единицы, что говорит о достаточности всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. К концу года данный показатель снижается, но не влияет на кредитоспособность, потому что остается также выше нормы, поэтому границы кредитования не нарушены и предприятие может еще получить кредит.

В таблице 18 представлен расчет оборачиваемости элементов оборотных активов.

Таблица 18 — Оборачиваемость элементов оборотных активов

Показатели	2007 год	2008 год
объем дневных продаж, тыс. руб.	669,21	758
средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб.	69640	154687
оборачиваемость оборотных активов, дней	104	204
средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб.	51509,5	118422,5
оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	77	156
средняя стоимость запасов, тыс. руб.	14956	18077
оборачиваемость запасов, дней	22	24

Исходя из результатов, полученных при расчете оборачиваемости элементов оборотных активов, можно сделать вывод, что длительность 1 оборота оборотных активов в днях увеличилась, что говорит о повышении потребности в оборотных средствах и они медленнее превращаются в денежную наличность. Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности говорит, что увеличилась продажа товаров в кредит и дебиторская задолженность медленнее превращается в денежную наличность. Оборачиваемость запасов в днях также увеличилась, что свидетельствует о нахождении большей части денежных средств в запасах и они медленнее превращаются в денежную наличность.

Итак, анализ обрачиваемости показал, что все показатели в 2008 году ухудшились, что отрицательно влияет на кредитоспособность предприятия.

Далее в таблице 19 представлен расчет коэффициента привлечения.

Таблица 19 — Коэффициент привлечения

Показатели	на начало 2007	на начало 2008	на конец 2008
1. Краткосрочные обязательства, т. р.	14266	26117	137860
2. Активы предприятия	194128	215205	323747
3. Коэффициент привлечения	0,073	0,121	0,426

Как видно из таблицы, коэффициент привлечения к концу года увеличивается, что говорит об отрицательной динамике, а именно повышается зависимость предприятия от заемных средств, следовательно уменьшается кредитоспособность, но коэффициент привлечения меньше 0,5, что говорит о высокой кредитоспособности заемщика на протяжении всего отчетного периода.

В таблице 20 представлен расчет показателей прибыльности.

Таблица 20 — Показатели прибыльности

Показатели	2007 год	2008 год
1. Чистая прибыль, т. р.	11418	15150
2. Активы предприятия, т. р.	204666,5	269476
3. Валовая прибыль, т. р.	13075	12223
4. Доля прибыли в доходах	0,873	1,239
5. Норма прибыли в активах	0,0558	0,0562

Анализ показателей 4 группы позволяет сделать вывод, показатели прибыльности к 2008 году выросли, поэтому снижение кредитоспособности в связи с увеличением зависимости от заемных средств, которое показал расчет коэффициента привлечения, может компенсироваться ростом прибыльности, а именно ростом доли прибыли в доходах и ростом нормы прибыли в активах, хоть и незначительным для последнего показателя.

Итак, проведенный анализ кредитоспособности с помощью американской методики позволяет сделать вывод, что ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» является кредитоспособным.

Следующим этапом оценки кредитоспособности будет анализ банкротства по модели Альтмана, которая была разработана группой американских экономистов и применяется банками в кредитном анализе.

Для удобства расчета индекса кредитоспособности представим данные в таблице 21.

Таблица 21 — Расчетные данные для проведения Z анализа.

Показатель	конец отчетного периода (тыс. руб.)
прибыль до выплаты налогов (1)	19714
всего активов (2)	323747
выручка от реализации (3)	276673
собственный капитал (4)	185632
привлеченный капитал (5)	138115
накопленная реинвестированная прибыль (6)	15150
чистый оборотный капитал (7)	239105
Х1 (1/2)	0,061
Х2 (3/2)	0,855
Х3 (4/5)	1,344
Х4 (6/2)	0,047
Х5 (7/2)	0,739

Основываясь на данных таблицы рассчитаем индекс кредитоспособности по модели Альтмана на конец 2008 года:

Z=1,2*0,061+1,4*0,855+3,3*1,344+0,6*0,047+1*0,739=6,47

Исходя из проведенного анализа можно сделать вывод, что вероятность банкротства ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» очень низкая, так как показатель составил более 3.

Проанализировать кредитоспособность ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» с помощью французской методики не представляется возможным в связи с нехваткой данных.

Итак, проанализировав кредитоспособность ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» с помощью различных методик можно сделать вывод, что предприятие является кредитоспособным, вероятность банкротства очень низкая. ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС» относится ко 2 классу, что свидетельствует о возможности кредитоваться на стандартных условиях.

Необходимо отметить, что все методики используют одинаковые коэффициенты — абсолютной и текущей ликвидности и покрытия, но при этом они имеют разные веса при оценки кредитоспособности.

Каждая методика имеет свои достоинства и недостатки.

Так при использовании рейтинговой оценки анализ кредитоспособности является несколько незавершенным, т.к. здесь не учитывается деятельность предприятия (является ли она эффективной или нет).

Методика Сбербанка по отношению к российской экономике является более реальной. Она учитывает многие стороны деятельности фирмы и достаточна «сдержана» при оценке класса кредитоспособности. Т.е., если по рейтинговой оценке предприятие могло кредитоваться и на льготных условиях, то по Сбербанковской — нет.

Разносторонне оценивается предприятие и в американской методике. Здесь выделяются такие показатели как прибыльность фирмы, которые в некоторой степени способны компенсировать зависимость предприятия от заемных средств.

Положительной стороной является использование «Z-анализа» Альтмана, потому что он позволяет несколько точнее определить степень риска выдачи кредита: возможно ли банкротство предприятия или оно устойчиво.

Рассмотрев вышеперечисленные методики можно сделать вывод о том, что при оценке кредитоспособности предприятия необходимо учитывать следующее:

— Оценка ликвидности (текущей и абсолютной);

— Зависимость предприятия от заемных средств;

— Долгосрочные вложения и обязательства;

— Рентабельность деятельности;

— Прибыльность фирмы.

Подводя итог всему вышеизложенному, можно сделать вывод, что существенных расхождений нет и для определения кредитоспособности можно использовать любую из рассмотренных методик.

3.3 Предложения по совершенствованию методики оценки кредитоспособности заемщика

В качестве предложения по усовершенствованию методики оценки кредитоспособности, можно предложить более глубокий анализ предприятия-клиента. Ввести в анализ клиента плановые показатели, перспективы развития. Глубже изучать менеджмент самого заемщика.

Так же необходимо обратить внимание на следующие предложения:

— Использовать расширенный набор финансовых коэффициентов, поскольку применение ограниченного их количества снижает качество проводимого анализа;

— Анализировать динамику изменения финансового положения заемщика на протяжении нескольких отчетных периодов, а не по последнему балансу. Случается, что тщательный анализ текущей финансовой отчетности в сопоставлении с прошлыми отчетами выявляют такие тревожные сигналы, как резкое увеличение дебиторской задолженности, снижение коэффициентов ликвидности, падение объема продаж, убытки от операционной деятельности и т.д.;

— Использовать для анализа кредитоспособности, в дополнение к анализу на основе финансовых коэффициентов, анализ денежного потока клиента;

— Кроме традиционного анализа финансового положения предприятия-заемщика необходимо анализировать моральные качества клиента и его способность заработать деньги для погашения кредита, поскольку от этого, как показывает опыт, в значительной степени зависит своевременность и полнота возвращения заемных средств;

— Необходимо тщательно изучать кредитную историю клиента, для выяснения предыдущего опыта его общения с другими банками и финансовыми учреждениями;

— Уменьшение размеров выдаваемых кредитов одному заемщику. Этот способ применяется, когда банк не полностью уверен в достаточной кредитоспособности клиента;

— Страхование кредитов. Страхование предполагает полную передачу риска его невозврата организации, занимающейся страхованием. Все расходы, связанные со страхованием, как правило, относятся на ссудополучателей;

— Плохими симптомами являются непредоставление в срок запрошенной банком информации или финансовых отчетов, уклонение руководителей фирмы от телефонных и личных контактов с банком, увлечение клиента созданием новых предприятий или скупкой недвижимости, накопление спекулятивных запасов, потеря важных клиентов и т.д.;

— Привлечение достаточного обеспечения. Такой метод практически гарантирует банку возврат выданной суммы и получение процентов;

— Много могут сказать кредитному отделу поведение деловых партнеров заемщика (запросы о его кредитоспособности поставщиков, аннулирование страховки страховой компанией) или сообщения других отделов банка (например, появление сальдо на счетах клиента в данном банке).

Таким образом, перед рассмотрением вопроса о кредитовании работники банка должны сформировать общее представление про потенциального заемщика. В первую очередь, про его репутацию, честность и порядочность. Если заемщик ранее не был известен, то уже при первом собеседовании с ним, необходимо убедиться в том, что заемщик заслуживает доверия, является профессионалом, разбирается в финансовых вопросах и может дать гарантии своевременного погашения ссуды.

Одним словом, необходим комплексный подход к решению указанных выше задач с привлечением законодательных органов с целью уменьшения рисков невозврата кредита коммерческим банкам.

Заключение

Подводя итоги дипломной работы еще раз целесообразно подчеркнуть актуальность темы. В условиях рыночной экономики важным источником заемных средств предприятия является банковский кредит, благодаря которому предприятия имеют возможность модернизировать и расширять свое производство. Но прежде чем банк выдаст кредит необходимо провести оценить уровень кредитоспособности потенциального заемщика. Поэтому проблема оценки потенциальных и фактических ссудозаемщиков, их финансового состояния, с точки зрения возвращения суммы основного долга и процентов по нему, была и остается одной из самых актуальных проблем в деятельности банка, так как от этого зависит прибыльность коммерческого банка.

В этой связи в дипломной работе рассмотрены теоретические аспекты кредитоспособности заемщика, изучение которых позволило сделать вывод, что кредитная сделка предполагает взаимоотношения двух партнеров: кредитора (банка) и заемщика (клиента). Кредитор (заимодавец) передает заемщику объект сделки — ссуженную стоимость (кредит) на условиях платности, возвратности, срочности и обеспеченности, но при этом остается собственником объекта сделки.

Таким образом, изучение некоторых из существующих методов оценки кредитоспособности позволили сделать вывод, что причиной недостатков любого из них является их узкая целенаправленность. Если невозможно учесть все факторы, влияющие на оценку кредитоспособности, то, как правило, их группируют и рассматривают при анализе отдельно, либо прибегают к средним значениям и т.п.

Что касается системы кредитования заемщиков в арабских странах, то деятельность исламских банков основана на совершенно другой философии, чуждой среднему европейцу и американцу. Главной особенностью исламских финансов является отказ от того, на чем основана общепринятая, западная финансовая система, — ссудного процента. Прибыль извлекается из долевого участия в проекте. Исламский банк для формирования своих ресурсов привлекает деньги вкладчиков для последующего вложения их в определенный проект или вид деятельности. Прибыль, полученная в ходе реализации проекта, делится в оговоренной пропорции.

Объектом исследования в данной выпускной квалификационной работе является ОАО «АвтоЦентр-ТРАНС». Анализ кредитоспособности показал, что независимо от метода, предприятие относится ко 2 классу кредитоспособности и может кредитоваться на стандартных условиях, то есть при наличии при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.).

Рассмотрев на конкретном примере некоторые из методов оценки кредитоспособности можно сделать определенные выводы.

Фактически все методики используют одинаковые коэффициенты — абсолютной и текущей ликвидности и покрытия, но при этом они имеют разные веса при оценки кредитоспособности.

Каждая методика имеет свои достоинства и недостатки.

Но положительной стороной является использование «Z-анализа» Альтмана, потому что он позволяет несколько точнее определить степень риска выдачи кредита: возможно ли банкротство предприятия или оно устойчиво.

Итак при оценке кредитоспособности предприятия необходимо учитывать следующее:

— оценка ликвидности (текущей и абсолютной);

— зависимость предприятия от заемных средств;

— долгосрочные вложения и обязательства;

— рентабельность деятельности;

— прибыльность фирмы.

Подводя итог дипломной, можно сделать вывод, что существенных расхождений между подходами нет и для определения кредитоспособности можно использовать любую из рассмотренных методик.

Одним словом, необходим комплексный подход к решению задач по анализу кредитоспособности заемщика с привлечением законодательных органов с целью уменьшения рисков невозврата кредита коммерческим банкам.

Подводя итог дипломной работы, можно сделать вывод, что существенных расхождений между подходами нет и для определения кредитоспособности можно использовать любую из рассмотренных методик.

Список использованных источников

1) Российская Федерация. Гражданский кодекс. Гражданский кодекс Российской Федерации: офиц. текст. — М.: АПЕК-ПРЕС, 2009. — 735 с.

2) Российская Федерация. Законы. Об обществах с ограниченной ответственностью: федер. закон: [принят Гос. Думой 8 февраля 1998]. — [в ред. Федерального закона от 21.03.2002 №14-ФЗ] // Российская газета от 29 декабря 1998 г. — №248. — (Актуальный закон).

3) Российская Федерация. Законы. Об акционерных обществах: федер. закон: [принят Гос. Думой 24 ноября 1995]. — [в ред. Федерального закона от 07.05.2009 №208-ФЗ] // Российская газета от 29 декабря 1995 г. — №248. — (Актуальный закон).

4) Российская Федерация. Законы. О банках и банковской деятельности: федер. закон: [принят Гос. Думой 2 декабря 1990]. — [в ред. Федерального закона от 21.03.2002 №31-ФЗ] // Российская газета от 29 апреля 1990 г. — №250. — (Актуальный закон).

5) Российская Федерация. Законы. О Центральном банке РФ: федер. закон: [принят Гос. Думой 2 декабря 1990]. — [в ред. Федерального закона от 27.06.2002 №31-ФЗ] // Российская газета от 29 апреля 1990 г. — №250. — (Актуальный закон).

6) Инструкция ЦБ РФ №1 «О порядке регулирования деятельности кредитных организаций».

7) Артеменко, В.Г. Финансовый анализ: учеб. пособие. / В.Г. Артеменко [и др.]; под ред. В.Г. Артеменко. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело и Сервис, 2006. — 152 с.

8) Астахов, А.В. Системный подход к управлению рисками крупных российских коммерческих банков // Деньги и кредит / А.В. Астахов. — 2005. — №1. С. 34-55.

9) Батракова, Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка / Л.Г. Батракова. — М.: Прогресс, 2003. — 423 с.

10) Баканов, М.И. Теория экономического анализа: / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет — М.: Финансы и статистика, 2006. -416 с.: ил.

11) Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов — 2-е изд., доп. — М.: Финансы и статистика, 2002. -208 с.

12) Белолипецкий, В.Г. Финансы фирмы / В.Г. Белолипецкий, И.П. Мерзлякова. — М.: ИНФРА-М, 2003. — 298 с.

13) Бочаров, В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров — СПБ: Питер, 2001. — 240 с.: ил.

14) Вахрин, П.И. Методика подготовки и процедура защиты дипломных работ по финансовым и экономическим специальностям / П.П. Вахрин — М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2002. — 136 с.

15) Власова, В.М. Основы предпринимательской деятельности / В.М. Власова. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 212 c.

16) Голубева, С.Е. Страхование рисков коммерческого банка / С.Е. Голубева — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003. — 471 с.

17) Донцова, Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчётности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001. — 304 с.

18) Дубинин, С.К. Политика Банка России в сфере регулирования рисков банковской системы / Деньги и кредит / С.К. Дубинин — 1997. — №6. С. 18-25.

19) Ефимова, О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. М.: Бухгалтерский учет, 2007. 352 с.

20) Жарковская, Е.П. Банковское дело / Е.П. Жарковская, П.О. Андерс — М.: Омега-Л, 2003. — 399 с.

21) Жуков, Е.Ф. Банки и банковские операции / Е.Ф. Жуков — М: ЮНИТИ. Банки и биржи, 1997. — 388 с.

22) Жуков, Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки / Е.Ф. Жуков — М: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. — 600 с.

23) Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия / Н.Л. Зайцев. М.: ИНФРА-М, 2006. 336 с.

24) Захаров, В.С. Коммерческие банки: проблемы и пути развития // Деньги и кредит / В.С. Захаров — 2006. — №9. С. 35-49.

25) Иванцов, С.Т. Кредитный риск коммерческих банков остается высоким // Коммерсант / С.Т. Иванцов — 2000. — №12. С. 09-25.

26) Кто не рискует, тот не настоящий банкир // Эксперт. — 1998. — №9. С. 33-51.

27) Ковалёв, В.В. Как читать баланс. — 3-е изд., перераб. и. доп. М.: Финансы и статистика / В.В. Ковалев, В.В. Патров — 2007. — 448 с.

28) Ковалёв, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. — 2-е изд., перераб. и доп. / В.В. Ковалев — М.: Финансы и статистика, 2006. -512 с.: ил.

29) Ковалёв, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев — М.: Финансы и статистика, 2001. — 768с: ил.

30) Ковалёв, В.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова — М.: ООО «ТК Велби», 2002. — 424 с.

31) Ковалёв, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев — М.: Финансы и статистика, 2002. -560 с.: ил.

32) Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учёт — 4-е изд., перераб. и доп. / Н.П. Кондраков — М.: ИНФРА-М, 2002.-640 с.

33) Крейнина, М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве торговле / М.Н. Крейнина. — М.: Финансы и Статистика, 2004. — 450 с.

34) Крейнина, М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. — М.: ИКП «ДИС», 2005. — 389 с.

35) Кушуев, А.А. Показатели платежеспособности и ликвидности в оценке кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит / А.А. Кушуев — 2006. — №12. С. 52-66.

36) Лаврушин, О.И. Банковское дело / О.И. Лаврушин — М.: Прогресс, 2003. — 520 с.

37) Ларионова, И.И. Кредитные риски // Экономика и жизнь / И.И. Ларионова — 2002. — №41. С. 08-10.

38) Макаренко, М.В. Производственный менеджмент / М.В. Макаренко, О.М. Малахина — М.: «Издательство ПРИОР», 2004. — 384 с.

39) Москвин В.А. Создание эффективного механизма инвестиционного кредитования предприятий, // Банковское дело. — 2002. №4.

40) Николаев, И. Кредитная политика организации / И. Николаев // Финансовый директор. — 2004. — №1. — С. 15-16.

41) Овчаров, А.О. Организация управления рисками в коммерческом банке // Банковское дело / А.О. Овчаров — 2004. — №1. С. 18-31.

42) Пучкова, С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчётность / С.И. Пучков — М.: ИД ФБК_ПРЕСС, 2001. — 272 с.

43) Рубель, К.К. Финансовый менеджмент / К.К. Рубель — Санкт-Петербург, 2000. — 312 с.

44) Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. 6-е изд., перераб. и доп. — Мн.: Новое знание, 2001. — 704 с.

45) Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая. 7-е изд., перераб. и доп. — Мн.: Новое знание, 2002. — 704 с.

46) Салин, В.Н. Техника финансово-экономических расчётов / В.Н. Салин, О.Ю. Ситников — М.: Финансы и статистика, 2004 — 80 с.: ил.

47) Синки, Д.Ф. Управление финансами в коммерческом банке: пер. с англ. / Д.Ф. Синки — М: Саталлахи, 1997. — 285 с.

48) Стоянова, Е.С. Управление оборотным капиталом / Е.С. Стоянова.
М.: Перспектива, 2006. 128 с.

49) Халевинская, Е.Д. Банковские кредиты // Аудит и финансовый анализ / Е.Д. Халевинская — 1999. — №4. С. 20-25.

50) Хандруев, А.А. Управление рисками банков: научно-практический аспект // Деньги и кредит / А.А. Хандруев — 2006. — №6. С. 17-21.

51) Шаламов Г.А. Бюро кредитных историй как инструмент снижения банковских рисков // Банковское дело — 2005, №4, стр. 26

52) Шеремет, А.Д. Финансовый анализ в коммерческом банке / А.Д. Шеремет, Г.Н. Щербакова — М: Финансы и статистика, 2000. — 455 с.

53) Ширинская, Е.Б. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт / Е.Б. Ширинская — М.: Финансы и статистика, 1995. — 160 с.

Размещено на