Содержание
ВВЕДЕНИЕ2
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ5
1.1. Понятие, общая характеристика и процесс формирования портфеля ценных бумаг5
1.2. Типы портфелей и их характеристика10
1.3. Принципы формирования портфеля ценных бумаг.16
1.4. Современные стратегии управления портфелем ценных бумаг36
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПРОЦЕССА ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ НА ПРИМЕРЕ ООО ОСЖ «РОССИЯ»47
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО ОСЖ «Россия»47
2.2. Анализ дохода и риска портфеля ценных бумаг50
2.3. Минимизация риска портфеля ценных бумаг по методу Марковица67
2.4. Оценка модели единичного индекса Шарпа74
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ В ООО ОСЖ «РОССИЯ»81
3.1. Современное информационное обеспечение формирования портфеля81
3.2. Совершенствование процесса формирования портфеля на основе современных аналитических методов94
ЗАКЛЮЧЕНИЕ104
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ107
ПРИЛОЖЕНИЯ110
Выдержка из текста работы
Тема формирования и оптимизации портфеля ценных бумаг стала актуальной с появлением самих ценных бумаг, особенно по мере возникновения различных их форм. Как примирить стремление инвестора к получению максимальной прибыли от ценных бумаг со стремлением иметь наименьший риск получения убытка – главный вопрос рассматриваемой проблемы. Решение этого вопроса и есть решение задачи оптимизации портфеля ценных бумаг инвестора.
Многие инвесторы в настоящее время имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. При осуществлении инвестирования в ценные бумаги любой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.
Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации.
Целью написания данной дипломной работы является формирование портфеля ценных бумаг коммерческого банка и оценка его доходности.
Для полного раскрытия выбранной темы были поставлены следующие задачи:
Исследовать основные теоретические предпосылки формирования портфеля ценных бумаг.
Провести обзор методик портфельного инвестирования.
Выбрать методику для практического применения.
Определить структуру портфеля ценных бумаг.
Оценить эффективность применения данного подхода.
Объектом исследования в данной работе является ЗАО АКБ «Сибирьгазбанк».
Предметом исследования стал процесс формирования портфеля ценных бумаг и система управления им.
В первой главе дипломной работы сформулирована методологическая база для научного обоснования аппаратов и критериев формирования инвестиционной стратегии и созданы предпосылки для формирования научного подхода к формированию портфеля ценных бумаг.
Во второй главе проводится практическое применение методик, рассмотренных в первой главе и выбранных для расчетов. Приводится также обоснование этого выбора, основанное на анализе ситуации, в которой находится объект исследования, и соотношении затрат и приобретаемых выгод. Результатом практического расчета является формирование оптимальной структуры портфеля ценных бумаг, что соответствует одной из поставленных задач. Все расчеты проведены на основе практических данных.
В третьей главе проводится анализ эффективности применения выбранных методик и оценка полученного дохода.
В дипломной работе использованы материалы экономической и финансовой литературы, тематических материалов периодических изданий, а также сведения о биржевых котировках и аналитический материал по состоянию рынка.
Для решения поставленных задач в работе применены различные экономико-статистические методы, методы синтеза и обобщения, а также цепных постановок.
В последние десятилетия использование портфельной теории значительно расширилось. Все большее число инвестиционных менеджеров, управляющих инвестиционных фондов применяют ее методы на практике, и хотя у нее имеется немало противников, ее влияние постоянно растет не только в академических кругах, но и на практике, включая российскую.
Базу исследования составили отчеты о деятельности ЗАО АКБ «Сибирьгазбанк» за период 2005-2006г…..
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Конституция РФ (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (ред. 25.03.2004) // Рос. Газ. – 1993. – 25 дек.
2. Гражданский кодекс РФ. Части 1, 2, 3. (ред. от 29.07.2004) // Рос. Газ. – 1994. – 8 дек.
3. Российская Федерация. Законы. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: Федеральный закон: Принят Гос. Думой 5 марта 1999 № 46-ФЗ (ред. от 23.12.2003) // Рос. Газ. — 14 мар. 1999 г. – с. 16-24.
4. Российская Федерация. Законы. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон: Принят Гос. Думой 22 апреля 1996 № 39-ФЗ (ред. от 28.07.2004) // Рос. Газ. — 25 апр. 1996 г. – с. 7-14.
5. Российская Федерация. Законы. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон: Принят Гос. Думой 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ (ред. от 29.07.2004) // Рос. Газ. – 2002. – 15 июля. – с. 9-13.
6. Алексеев, М.Ю. Рынок ценных бумаг / М.Ю.Алексеев. — М.: Финансы и Статистика, 2002. – 364 с.
7. Алехин, Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции / Б.И.Алехин. — Самара: СамВен, 2004. – 245 с.
8. Аньшин, В.М. Инвестиционный анализ / В.М.Аньшин. – М.: Дело, 2000. – 360 с.
9. Богачева, Т.В. Гражданское и предпринимательское право. Общая часть. Сборник документов / Т.В. Богачева. — М.: Манускрипт, 1996. – 96 с.
10. Вайпан, В.А. Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» / В.А.Вайпан. – М.: Юридический Дом «Юстицинформ», 2005. – 230 с.
11. Бездетнов, П. Зарубежный опыт регулирования рынка ценных бумаг / П.Бездетнов // Рынок Ценных Бумаг. – 2004. — №16. – С. 14-17.
12. Беляев, Ю.Ф. Всегда ли законны решения ФКЦБ? / Ю.Ф.Беляев // Законность. – 2005. — № 9. – С. 39-41.
13. Бутенко, А. Некоторые аспекты правового регулирования рынка ценных бумаг / А.Бутенко // Рынок Ценных Бумаг. — 2006. — № 19. -– С. 8-11.
14. Васильев, Е.А. Финансовое право капиталистических государств / Е.А. Васильев. — М.: Приор, 2003. – 180 с.
15. Головцов, А. В ожидании позитивных новостей / А.Головцов // Рынок ценных бумаг. — 2006 . — № 4. –– С. 19-23.
16. Гудков, Ф. О пороках закона, вносящего изменения в закон «О рынке ценных бумаг» / Ф.Гудков // Рынок Ценных Бумаг. — 2003. — № 2. – С. 4-7.
17. Дамодаран, А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов / А.Дамодаран. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. – 118 с.
18. Дробозина, Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л.А. Дробозина. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004. – 384 с.
19. Каратуев, А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности / А.Г.Каратуев. — М.: Русская Деловая Литература, 2004. – 98 с.
20. Коваленко, Н.И. Практикум по финансовому праву. Часть 1. Учебное пособие для ВУЗов. / Н.И.Коваленко. — М.: Бек, 1997. – 202 с.
21. Колесников, В.И, Кроливецкая, Л.П. Банковское право: Учебник. 3-е изд. / В.И. Колесников, Л.П. Кроливецкая. – М.: Юристъ, 2002. – 154 с.
22. Козлов, А.А. Российский фондовый рынок: Законы, комментарии, рекомендации / А.А.Козлов. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004. – 246 с.
23. Коттл, С., Мюррей, Р.Ф., Блок, Ф.Е. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда / С.Коттл, Р.Ф.Мюррей, Ф.Е.Блок. – М.: Олимп-Бизнес, 2000. – 88 с.
24. Круглова, Н.Ю. Хозяйственное право / Н.Ю.Круглова. — М.: Русская Деловая Литература, 2003. – 92 с.
25. Крылов, Е.А. Банки России: Пособие для банкира. III том / Е.А. Крылов. – М.: Дело, 1999. – 214 с.
26. Козлов, Н.Б. Состояние и перспективы развития российского фондового рынка / Н.Б.Козлов // Внешнеэкономический бюллетень. — 2007. — № 3. — С. 35-39.
27. Коломиец, И.Г. Дивиденды или курс. У нефтяных акций разные ориентиры / И.Г.Коломиец // Ведомости. — 20 января 2007. — С. 3.
28. Кольцова, Н. Фондовые индексы AK&M / Н.Кольцова // Рынок ценных бумаг. – 2006. -№ 10. — С.40-43.
29. Костына, К. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Анализ и перспективы развития / К.Костына // Рынок ценных бумаг. – 2006. — № 11. — С. 60-62.
30. Лавров, К.Н., Цыплякова, Т.П. Финансовая аналитика MATLAB / К.Н.Лавров, Т.П.Цыплякова. — М.: Диалог МИФИ, 2001. – 74 с.
31. Лаврушин, О.И. Банковское право: Учебник. / О.И. Лаврушин. – М.: ЭСКОС, 2002. – 316 с.
32. Миркин, Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок / Я.М.Миркин. — М.: Перспектива, 2005. – 364 с.
33. Овчинников, А.С. Внутренний рынок займов: проблемы и перспективы роста / А.С.Овчинников // Банковское дело. — 2006. — № 8. — С. 31-33.
34. Пастухова, Н. Перспективы эмиссионных ипотечных ценных бумаг в России / Н.Пастухова // Рынок ценных бумаг. – 2006. — № 6. — С. 18-20.
35. Подвинская, Е.С. Новые направления использования ценных бумаг для развития реального сектора экономики / ЕС.Подвинская // Финансы и кредит. – 2006. — № 2(102). — С. 25-29.
36. Покачалова, Е.В. К вопросу об ответственности за нарушения, связанные с оборотом ценных бумаг / Е.В.Покачалова // Финансовое право. – 2006. — № 3. – С. 24-27.
37. Петраков, А.В. Фондовый портфель. Книга эмитента, инвестора, акционера. / А.В.Петраков. — М: Соминтэк, 2004. – 142 с.
38. Поздняков, А.В. Стратегия российских реформ. /А.В.Поздняков. — Томск, 2003. – 312 с.
39. Самсонов, Н.Ф. Финансово-экономический менеджмент. Практикум: Учебное пособие для вузов / Н.Ф. Самсонов. — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2000. – 215 с.
40. Семет, Скотт. Прогноз развития российского фондового рынка в 2007 г. / Скотт Семет // Рынок ценных бумаг. – 2007 . — № 2. – С. 5-9.
41. Тиссен, И. Формирование ликвидного рынка государственных ценных бумаг в развивающихся странах / И.Тиссен // Рынок Ценных Бумаг. – 2006. — № 12. – С. 9-12.
42. Фабоцци, Ф. Дж. Управление Инвестициями / Ф.Дж.Фарбоцци. – М.: Инфра-М, 2000. – 180 с.
43. Федоров, В.П. Основы финансового права РФ / В.П.Федоров. – М.: Ось-89, 2000. – 256 с.
44. Фишер, Ф.А. Обыкновенные акции и необыкновенные доходы / Ф.А.Фишер. – М.: Ось-89, 2003. – 68 с.
45. Шарп, У.Ф., Александер, Г. Дж., Бэйли, Дж.В. Инвестиции / У.Ф.Шарп, Г.Дж. Александер, Дж.В.Бэйли. – М.: Инфра-М, 2003. – 208 с.
46. Фролова, С.Ф. Проблемы и перспективы российских нефтяных компаний. / С.Ф.Фролова // Внешнеэкономический бюллетень. – 2007. — № 1. — С. 15-18.
47. Шабалин, А.О. Усиление взаимосвязей между фондовым рынком и реальным сектором / А.О.Шабалин // Рынок ценных бума. – 2006. — № 20. — С. 25-31.
48. Шадрин, А. Рынок муниципальных и субфедеральных заимствований / А.Шадрин // Рынок Ценных Бумаг.- 2006. — № 7. – С. 11-15.
49. Юсипов, Р. Перегрев российского рынка акций / Р.Юсипов // Рынок ценных бумаг. — 2006 . – № 12. – С. 36-40.
50. Яндиев, М. Рынок субфедеральных ценных бумаг: прогнозы сбываются / М.Яндиев // Рынок Ценных Бумаг. — 2006. — № 7. – С. 27-34.
