Пример дипломной работы по финансам: Оборотный капитал предприятий

Содержание

ВВЕДЕНИЕ2

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ ПО ИСПОЛЬЗОВАНИЮ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРОИЗВОДСТВА3

1.1 Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала3

1.2 Методы определения плановой потребности в оборотном капитале и бюджетирование оборотных средств7

1.3 Показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала. Методика их исчисления9

2 ПРАКТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ14

2.1 Характеристика предприятия ОАО «Северный Пресс»14

2.2 Анализ использования оборотных средств ОАО «Северный Пресс»17

2.3 Пути улучшения использования оборотных производственных фондов предприятия посредством бюджетирования в условиях рыночной экономики21

3 ПРАКТИКУМ27

ЗАКЛЮЧЕНИЕ38

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ40

ПРИЛОЖЕНИЕ А41

Выдержка из текста работы

Для обеспечения бесперебойного процесса производства наряду с основными производственными фондами необходимы предметы труда, материальные ресурсы. Предметы труда вместе со средствами труда участвуют в создании продукта труда, его потребительной стоимости и образовании стоимости. Оборот вещественных элементов оборотных производственных фондов (предметов труда) органически связан с процессом труда и основными производственными фондами.

Поэтому в теоретической части настоящей дипломной работы рассматриваются понятия, сущность, назначение и состав оборотных фондов и оборотного капитала предприятия. Следует запомнить, что понятия эти не тождественны. Оборотные фонды — обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт.

Наличие у предприятия достаточного оборотного капитала является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

Актуальность указанной темы налицо и очевидна. Выбор данной темы определили ряд причин. Во-первых, эффективное управление оборотным капиталом (оборотные активы минус краткосрочные обязательства) ведет к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств компании. Во-вторых, с помощью оптимального управления денежными средствами, дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами предприятие может максимизировать норму прибыли и минимизировать свою ликвидность и коммерческий риск. Сумма, инвестируемая в каждую из позиций оборотных активов, может ежедневно изменяться и должна тщательно контролироваться для обеспечения наиболее продуктивного использования денежных средств. Иметь большие остатки средств на счетах достаточно рискованно. С другой стороны, сохранение необоснованно завышенных оборотных активов может оказаться дорогостоящим. Бизнес станет убыточным, если запасов продукции окажется недостаточно.

Наличные денежные средства определяются наличными деньгами и депозитами, внесенными наличными суммами. Излишек капитала может быть инвестирован в рыночные ценные бумаги. Регулирование денежных операций определяется ускорением притока денежных средств и замедлением их оттока. Управление дебиторской задолженностью требует внимательного отбора клиентуры с хорошей кредитоспособностью, а также повышенной активности при взыскании долгов с покупателей. Управление товарно-материальными запасами подразумевает своевременные оптимальные объемы заказов.

Цель дипломной работы Анализ использования оборотного капитала ОАО «Автоваз» и повышение эффективности его использования на основе оптимизации его планирования»

Предметом дипломной работы является оборотный капитал на предприятии.

Объект исследования — ОАО «АВТОВАЗ».

Основными задачами и принципами управления активами предприятия, и как следствие улучшение финансового состояния предприятия являются:

увеличение активов. Любое увеличение активов означает использование фондов; уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на уменьшение пассива, например, возврат банковских займов;

текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы;

эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам.

Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:

планирования закупок необходимых материалов;

введения жестких производственных систем;

использования современных складов;

совершенствования прогнозирования спроса;

быстрой доставки.

Второй путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредитной политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.

Одной из основных обязанностей при управлении активами предприятия является выбор варианта использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам.

При принятии решения необходимо сравнить стоимость нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование. Решение о приобретении основного капитала складывается в процессе составления сметы капиталовложений и их окупаемости. Это сложный процесс, поскольку “плюсы” добавочных основных активов обычно проявляются по прошествии нескольких лет. То обстоятельство, что главным для финансистов является основной капитал, не должно отвлекать их от необходимости эффективного управления недвижимостью.

В дипломной работе были поставлены следующие задачи:

1. Проанализировать понятие оборотные активы предприятия;

2. Рассмотреть классификацию и основные характеристики оборотных активов предприятия;

3. Проанализировать формирование текущих оборотных активов и управление ими на примере предприятия;

4. Предложить возможные пути оптимизация финансового состояния ОАО «Автоваз» и управления оборотными активами предприятия.

Методологической базой исследования явились работы ведущих авторов в области финансового менеджмента таких как — Шеремет А.Д, Сайфулин Р.С., Абрютина М.С., Грачев А.В. и т.д., Были использованы статьи журналов, научные монографии и др. источники.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

1.1 Понятие, структура и состав оборотного капитала

Оборотный капитал предприятия представляют собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, структуре и составе оборотного капитала.[11,c.93]

Оборотный капитал (англ. working capital, circulating capital) — элементы капитала, характеризующиеся коротким сроком службы; стоимость которых сразу входит в затраты на создание нового продукта (например, материалы; сырье; изделия, предназначенные для продажи; деньги).

Оборотный капитал — стоимостное выражение предметов труда, которые участвуют в процессе производства один раз, полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции, изменяют свою натурально-вещественную форму.

Величина оборотного капитала отражает сумму средств, принадлежащих предприятию (организации) в его текущих активах, и является важной характеристикой финансовой устойчивости. Оборотный капитал формируется из запасов сырья и материалов, незавершенного производства, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, готовой продукции и дебиторской задолженности, общая стоимость которых определяют величину денежных средств, необходимых для их покрытия. Если текущие активы меньше текущих обязательств, то оборотный капитал будет отрицательным.[12,c.26]

Величина оборотного капитала предприятия, организации зависит от величины расходов на приобретение сырья и материалов и прямых накладных расходов в производстве легкореализуемой продукции; продолжительности цикла производства и реализации продукции; стоимости непрямых накладных расходов в процессе производства и реализации продукции, объема полученного кредита и срока его возврата.

В основе всех составляющих оборотного капитала лежит критерий ликвидности, позволяющий быстро превращать средства предприятия в денежную наличность и обеспечивать финансирование его постоянных операций. Для оценки эффективности использования оборотного капитала применяют показатель рентабельности собственного капитала, определяемый как отношение чистой прибыли от реализации продукции или иного финансового результата к величине оборотного капитала. Кроме того, в хозяйственной практике для оценки эффективности оборотного капитала используют такие показатели как коэффициент оборачиваемости (число оборотов) и период оборота.[10,c.82]

В практике планирования оборотный капитал можно подразделить по следующим признакам.

1. В зависимости от функциональной роли в процессе производства — оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относят производственные запасы (сырье, материалы, топливо), незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды обращения — это готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, денежные средства, расчеты с другими предприятиями и организациями. Такое деление необходимо для раздельного анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

2. В зависимости от практики контроля, планирования и управления — нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства. На предприятии могут быть нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию.

3. В зависимости от источников формирования оборотного капитала — собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал. Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом IV раздела баланса «Капитал и резервы» и I раздела баланса «Внеоборотные активы».

Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование.[13,c.92]

4. В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) — абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства.

5. В зависимости от степени риска вложения капитала:

оборотный капитал с минимальным риском вложений: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

оборотный капитал с малым риском вложений: дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);

оборотный капитал со средним риском вложений: малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов;

оборотный капитал с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом.

6. В зависимости от материально-вещественного содержания — предметы труда (сырье, материалы, топливо и так далее), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К факторам внешнего характера относятся сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Внутренние факторы — ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов. [21,c.38]

Оборотный капитал выступает прежде всего как стоимостная категория, о чем уже говорилось: на практике он не является материальной ценностью. Являясь стоимостью в денежной форме, оборотный капитал уже в процессе кругооборота принимает форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. Оборотный капитал не расходуется, не затрачивается, не потребляется, а авансируется (отличительная черта собственного капитала) с тем, чтобы возвратиться после одного кругооборота и вступить в другой. Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотный капитал — косвенно, через оборотные фонды.

Итак, оборотный капитал — это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения.

Определение структуры и выявление тенденций изменения элементов оборотного капитала дает возможность планировать параметры развития предпринимательства.

Оборотные активы состоят из:

— запасов;

— полученных краткосрочных векселей;

— дебиторской задолженности за товары, работы, услуги;

— дебиторской задолженности по расчетам;

— другой текущей дебиторской задолженности;

— текущих финансовых инвестиций;

— денежных средств и их эквивалентов;

— других оборотных активов.

Следовательно, в состав оборотного капитала входят:

— Запасы (сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, товары);

— Дебиторская задолженность;

— Авансы выданные;

— Денежные средства;

— Краткосрочные финансовые вложения.

Для эффективной деятельности производственных структур первостепенное значение имеет величина запасов. Под запасами понимаются активы, которые:

а) удерживаются для продажи при условиях обычной хозяйственной деятельности;

б) находятся в процессе производства с целью дальнейшей продажи;

в) содержатся для потребления во время производства продукции, выполнения работ и предоставления услуг, а также управления предприятием.[20,c.118]

Запасы признаются активом, если существует вероятность того, что предприятие получит от их использования выгоду. Единицей бухгалтерского учета запасов является наименование запаса или его однородной группы.

Первоначальная стоимость запасов определяется в зависимости от способа их поступления на предприятие.

Запасы могут поступать на предприятие в результате:

— покупки за денежные средства и их эквиваленты;

— изготовления;

— взноса (передачи) учредителями (участниками) предприятия в качестве вклада в уставный фонд;

— бесплатной передачи;

— обмена на другие запасы.

Первоначальной стоимостью запасов, приобретенных за денежные средства или их эквиваленты, является их себестоимость, которая складывается из следующих фактических затрат:

— сумм, которые уплачены по договору поставщику (продавцу);

— сумм, которые уплачены за информационные, посреднические и другие подобные услуги, связанные с поиском и приобретением запасов;

— сумм ввозной таможенной пошлины;

— сумм непрямых налогов в связи с приобретением запасов, которые не возмещаются предприятию;

— затрат на подготовку, погрузочно-разгрузочные работы, транспортировку запасов к месту их использования, включая расходы по страхованию и проценты за коммерческий кредит поставщиков;

— прочих расходов, которые непосредственно связаны с приобретением запасов и доведением их до состояния, в котором они пригодны для использования в запланированных целях.

К таким расходам относятся прямые расходы на оплату труда персонала, осуществляющего сортировку, доработку и повышение качественных технических характеристик запасов, а также прямые материальные и прочие расходы предприятия.

Классификация оборотных производственных фондов:

1. Оборотные фонды в производственных запасах:

а) сырьё, основные материалы;

б) покупные полуфабрикаты;

в) вспомогательные материалы;

г) топливо;

д) тара и тарные материалы;

е) запасные части для текущего ремонта;

ж) инвентарь и инструменты.

2. Оборотные фонды в процессе производства:

а) незавершенное производство;

б) затраты на освоение новой продукции;

в) полуфабрикаты собственного изготовления.

Сырьё — это предмет труда, на добычу или производство которых был затрачен труд. Сырьем являются, например, руда, хлопок.[22,c.101]

Материалы — это предметы труда, уже подвергавшиеся промышленной обработке, например прокат металла. Из основных материалов изготовляется продукция, они образуют её основное материальное содержание.

Вспомогательные материалы выполняют подсобную роль в производстве продукции, хотя без их участия процесс производства не может совершаться. Они либо необходимы для поддержания в требуемом состоянии средств труда (смазочные масла, охлаждающие растворы, обтирочные материалы), либо используются в некоторых технологических процессах при обработке продукции (различные химикаты, спирты, шлаки, флюсы, защитные газы, сварочные электроды и т.д.).[18,c.58]

Полуфабрикаты — продукты труда, прошедшие одну или несколько стадий производства, но требующие ещё дальнейшей обработки или сборки. Они часто поставляются с других специализированных предприятий, которые производят их с меньшими затратами.

Тара и тарные материалы — представляют собой все виды упаковки и материалы, необходимые для их изготовления.

В практике планирования и учета к оборотным производственным фондам относят также запасные части для текущего ремонта основных фондов.

Незавершенное производство — это предметы труда, находящиеся в обработке или ожидающие дальнейшей обработки и не вошедшие ещё в состав готовой продукции. Состав, структура и стоимость оборотных фондов различных объединений (предприятий) различны, так как они зависят от характера и объема выпускаемой продукции, длительности производственного цикла, степени механизации и автоматизации производства. В машиностроении более 50 процентов всех оборотных фондов составляют производственные запасы. Объединение (предприятие) не только производит продукцию, но и занимается её реализацией, поэтому кроме оборотных производственных фондов оно располагает ещё фондами обращения. К фондам обращения относятся готовая продукция на складе предприятия, денежные средства в кассе и на расчетных счетах, а также средства в расчетах. Сумма оборотных производственных фондов и фондов обращения в денежном выражении составляет оборотные средства объединения (предприятия). Отличительной особенностью оборотных средств объединения (предприятия) является то, что они меняют свою натуральную форму, переходят из сферы производства в сферу обращения и обратно. Эти непрерывные изменения формы называются кругооборотом оборотных средств.[19,c.46]

К оборотным производственным фондам промышленных предприятий относится часть средств производства (производственных фондов), вещественные элементы которых в процессе труда в отличие от основных производственных фондов расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу. Вещественные элементы оборотных фондов в процессе труда претерпевают изменения своей натуральной формы и физико-химических средств. Они теряют свою потребительную стоимость по мере их производственного потребления. Новая потребительная стоимость возникает в виде выработанной из них продукции.

Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей:

— производственные запасы;

— незавершенное производство и полуфабрикаты собственного

изготовления;

— расходы будущих периодов.

Производственные запасы — это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс; состоят они из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов.[15,c.76]

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления — это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, незаконченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов — это невещественные элементы оборотных (фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования и др.).

Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения, обслуживающими сферу обращения. Они включают готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность. Совокупность денежных средств предприятия, предназначенных для образования оборотных фондов и фондов обращения, составляют оборотные средства предприятия.

Соотношение между отдельными элементами оборотных фондов (в %) или их составными частями называется структурой оборотных фондов.

Одна из главных задач современной рыночной экономики состоит в интенсификации производства при неуклонном соблюдении принципа ресурсосбережения.

В общей системе мероприятий по обеспечению режима экономии основное место занимает экономия предметов труда, по которой принято понимать уменьшение затрат сырья, материалов, топлива на единицу продукции, разумеется, без какого бы то ни было ущерба для качества, надежности и долговечности изделия.

Экономическое значение экономии оборотных фондов в современных условиях выражается в следующем.

Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива, обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно прежде всего дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции и выступает поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

Экономия материальных ресурсов, внедрение в производство новых, более экономичных материалов способствуют установлению в процессе воспроизводства более прогрессивных пропорций между отдельными отраслями, достижению более совершенной отраслевой структуры промышленного производства.[19,c.37]

Стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершению технологических процессов.

Экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда. Уже само по себе уменьшение удельных затрат прошлого, овеществленного труда означает рост производительности общественного труда. Но дело не только в этом — экономия материальных ресурсов влечет за собой экономию затрат также и живого труда: сокращается относительный расход рабочей силы на транспортировку материалов, их отгрузку и выгрузку, на их хранение.

Экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости промышленной продукции. Уже в настоящее время на долю материальных затрат приходится ѕ всех издержек производства. В дальнейшем, с ростом технического уровня производства, доля овеществленного труда в общих затратах по производству продукции будет продолжать повышаться, и, следовательно, улучшение использования предметов труда и средств труда будет являться основным направлением экономики общественных издержек производства.

Существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия.[19,c.47]

Таким образом, экономическая эффективность, улучшение использования и экономия оборотных фондов весьма важные направления, поскольку они оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности предприятия.

Каждое предприятие, осуществляющее хозяйственную деятельность, должно иметь оборотный капитал (оборотные средства), который обеспечивает бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Оборотные средства хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой органически единый комплекс.

Оборотный капитал предприятия, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершает непрерывный кругооборот. В своём движении он проходит последовательно три стадии: денежную, производительную и товарную. При этом он переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов. Таким образом, проходя последовательно три фазы, оборотный капитал меняют свою натурально-вещественную форму.

Первая стадия кругооборота является подготовительной. Она протекает в сфере обращения. Здесь происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов. В первой фазе (Д-Т) оборотный капитал, имевший первоначально форму денежных средств, превращается в производственные запасы, т.е. переходит из сферы обращения в сферу производства. [20,c.78]

Во второй фазе (Т-П-Т1) оборотный капитал участвует непосредственно в процессе производства и принимает форму незавершённого производства, полуфабрикатов и готовых изделий. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере стоимости использованных производственных запасов, дополнительно авансируются затраты на заработную плату и связанные с ней расходы, а также перенесённая стоимость производственных основных фондов. Производительная стадия кругооборота заканчивается выпуском готовой продукции, после чего наступает стадия её реализации.

Третья фаза кругооборота оборотного капитала (Т1-Д1) совершается вновь в сфере обращения. На третьей стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция) в том же размере, что и на второй стадии. Лишь после того, как товарная форма стоимости произведённой продукции превратится в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счёт части поступившей выручки от реализации продукции. В результате реализации готовой продукции оборотный капитал принимает снова форму денежных средств. Разница между поступившей денежной выручкой и первоначально затраченными денежными средствами (Д1-Д) определяет величину денежных накоплений предприятий, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений (прибыли), предназначенная на расширение оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на третьей стадии их кругооборота, одновременно является и начальной стадией оборота средств.

Таким образом, совершая полный кругооборот (Д-Т-П-Т1-Д1), оборотный капитал функционирует на всех стадиях параллельно во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения (т.е. непрерывная и бесперебойная работа предприятия). Кругооборот оборотного капитала представляет собой органическое единство трёх фаз.

В различных хозяйствующих субъектах состав и структура оборотного капитала неодинакова, так как зависят от формы собственности, специфики организации производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов.

1.2 Нормирование оборотных средств

Величина фондов обращения должна быть достаточной, но не более того для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения.

Потребность в оборотном капитале в условиях рынка часто называют эксплуатационными потребностями или финансово-эксплуатационными потребностями, которые определяются как разница между средствами, иммобилизованными в запасах, и клиентской задолженности, и задолженностью предприятия поставщикам. Во многих западных и американских источниках разница между текущими активами и текущими пассивами называется «работающим капиталом».

При формировании уставного фонда (капитала) предприятие самостоятельно устанавливает плановый размер оборотного капитала, необходимый для его производственной деятельности, в виде норматива в денежном выражении. Потребность предприятия в оборотном капитале колеблется в течение года вследствие сезонности производства, неравномерности поступления денег за отгруженную продукцию и других факторов.

По степени планирования оборотный капитал подразделяется на нормируемый и ненормируемый (нормируемые и ненормируемые средства). Нормируемые оборотные средства корреспондируют с собственными оборотными средствами, так как дают возможность рассчитать экономически обоснованные нормативы по соответствующим видам оборотных средств. Ненормируемые оборотные средства являются элементом фондов обращения. Управление этой группой оборотных средств направлено на предотвращение необоснованного их увеличения, что служит важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения.

Важнейшим элементом управления оборотными средствами является научно обоснованное их нормирование. Посредством нормирования оборотных средств определяется общая потребность хозяйствующих субъектов в собственных оборотных средствах. Правильное исчисление этой потребности необходимо для установления минимальной суммы средств, обеспечивающей устойчивое финансовое состояние предприятия.

Основные принципы нормирования оборотных средств корректируются в зависимости от изменения условий хозяйствования, развития акционирования, и, следовательно, самофинансирования и самоокупаемости.

Нормирование оборотных средств осуществляется на каждом предприятии в строгом соответствии со сметами затрат на производство и непроизводственные нужды, бизнес-планом, отражающим все стороны коммерческой деятельности. Тем самым обеспечивается взаимосвязь производственных и финансовых показателей, столь необходимая для успешной предпринимательской деятельности.

В процессе нормирования оборотных средств разрабатываются нормы и нормативы. Норма оборотных средств — это относительная величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей, устанавливаемая, как правило, в днях. Нормы оборотных средств зависят от норм расхода материалов в производстве, норм износостойкости запасных частей и инструментов, длительности производственного цикла, условий снабжения и сбыта, времени придания некоторым материалам определенных свойств, необходимых для производственного потребления, и других факторов.

Нормы оборотных средств при относительно неизменных экономических условиях являются длительно действующими. Необходимость их уточнения обусловлена существенными изменениями технологии и организации производства, номенклатуры изделий, состава бизнес-плана, изменением цен, тарифов и других показателей.

Норматив оборотных средств — это минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающая предпринимательскую деятельность предприятия. Нормативы оборотных средств определяются с учетом потребности в средствах как для основной деятельности, так и для капитального ремонта, осуществляемого собственными силами, жилищно-коммунального хозяйства, подсобных вспомогательных и других хозяйств, не состоящих на самостоятельном балансе.

Если нормы оборотных средств могут быть установлены на относительно длительный период, то нормативы рассчитываются на каждый конкретный период (год, квартал). Нормативы оборотных средств определяются как произведение суммы однодневного расхода или выпуска и нормы по соответствующим видам оборотных средств.

Однодневный расход или выпуск на предприятиях с равномерно нарастающим на протяжении года объемом производства исчисляется по данным сметы затрат IV квартала предстоящего года. Это объясняется тем, что исчисленный норматив оборотных средств действует на конец предстоящего периода (год, квартал) и должен обеспечить потребности производства на начало следующего периода.

Лишь в условиях сезонного характера производства однодневный расход исчисляется по смете затрат с минимальным объемом производства, так как потребность сверх минимума покрывается заемными средствами.

Нормирование оборотных средств должно обеспечить оптимальную величину всех составных элементов нормируемых оборотных средств.

Нормирование оборотных средств в промышленности осуществляется по следующим элементам:

— сырье,

— основные материалы,

— покупные полуфабрикаты,

— комплексные изделия,

— вспомогательные материалы,

— топливо,

— тара,

— запчасти,

— незавершённое производство (НЗП) и полуфабрикаты собственного изготовления,

— расходы будущих периодов,

— готовые изделия на складе,

— неоформленные отгрузки.

Нормирование оборотных средств рассчитывается в оборотных средствах на конец планового года. Нормирование оборотных средств — это минимальное количество каждого их вида, обеспечивающее выполнение производственной программы. В самом общем виде норматив определенного элемента оборотных средств есть произведение однодневных затрат на норму запаса дня.

Нормирование оборотных средств — основа рационального использования хозяйственных средств предприятия. Оно заключается в разработке обоснованных норм и нормативов их расходования, необходимых для создания постоянных минимальных запасов для бесперебойной работы предприятия.[8,c.37]

По степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

К нормируемым относятся оборотные средства в производственных запасах.

К ненормируемым оборотным средствам относятся: денежные средства, отгруженные товары и сданные работы, все виды дебиторской задолженности и др.

На практике применяют три основных метода нормирования оборотных средств: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета.

Аналитический метод использует фактические данные о величине оборотных средств за какой-то период. При этом уточняются излишние и ненужные запасы, вносятся поправки на изменение условий производства и снабжения. Уточненный результат этих расчетов и считается нормативом оборотных средств на планируемый период. Этот метод используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия и средства, вложенные в материальные ценности и запасы, имеют большой удельный вес.

Коэффициентный метод состоит в том, что нормативы на планируемый период рассчитываются путем внесения поправок (с помощью коэффициентов) в нормативы предшествующего периода. Коэффициенты учитывают изменение объемов производства, оборачиваемость оборотных средств, ассортиментные сдвиги и другие факторы.

Метод прямого счета состоит в том, что рассчитываются суммы оборотных средств по каждому конкретному виду товарно-материальных ценностей, затем они складываются, и в результате определяется норматив по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Общий норматив представляет сумму нормативов по всем элементам. Этот метод является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким.

При нормировании оборотных средств необходимо установить нормы запаса по отдельным видам нормируемых материалов, определить нормативы по каждому элементу оборотных средств и рассчитать совокупный норматив по нормируемым оборотным средствам.

Нормы оборотных средств характеризуют минимальные запасы товарно-материальных ценностей, рассчитанных в днях запаса или в процентах к определенной базе (товарной продукции, объему основных фондов). Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода. Нормы устанавливаются по производственным запасам, незавершенному производству, запасам готовой продукции на складе предприятия.[22,c.56]

Рассмотрим расчет норм производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции.

Норма в днях по производственным запасам (сырью, материалам, покупным полуфабрикатам) складывается из времени:

выгрузки, приемки, складской обработки и лабораторного анализа (подготовительный запас);

нахождения материалов на складе для текущего производственного процесса (текущий запас) и страхового, или гарантийного, запаса (страховой запас);

подготовки материалов к производству (технологический запас);

пребывания материалов в пути (транспортный запас).

Наибольший удельный вес в общей норме оборотных средств по группе материалов занимает норма текущего запаса.

Текущий запас — постоянный запас материалов, полностью подготовленных к запуску в производство и предназначенных для бесперебойной работы предприятия. Его величина зависит от среднесуточного потребления материалов, интервала между очередными поставками, размера партий поставок и партий запуска в производство. Для многих материалов интервал между очередными поставками берется в половинном размере или рассчитывается среднеарифметическим методом.

Максимальная величина текущего запаса (Зmax) определяется по формуле:

Зmax = Ап Ч Т,(1.1)

где Ап — среднесуточная потребность в данном материале, натуральные единицы измерения;

Т — время между двумя очередными поставками, дни.

При этом среднесуточное потребление устанавливается делением общей потребности в данном материале в плановом периоде (год, квартал, месяц) на количество календарных дней за тот же период, если предприятие работает непрерывно, или на количество рабочих дней, если не работает в праздничные и выходные дни.[12,c.83]

Средняя величина текущего запаса (его часто называют переходным запасом) (Зср) определяется по формуле:

Зср = Зmax / 2(1.2)

К следующему по значимости относится страховой запас, который создается на случай возможных срывов поставок во времени, задержек в пути, поступления некачественных материалов и т.п. Размер страхового запаса устанавливается обычно в процентах к нормам оборотных средств на текущий запас (от 30 до 50%).

Страховой, или гарантийный, запас (Зс) можно также определить по формуле:

Зс = Адн Ч Пм,(1.3)

где Адн — норма страхового запаса материалов, дни;

Пм — среднедневная потребность в данном виде материалов, руб.

В среднем таким же по длительности является транспортный запас, образуемый в случае расхождения в сроках движения документооборота и оплаты по ним и времени нахождения материалов в пути.

На предприятиях формируется и так называемый технологический запас (Зтех), который необходим для подготовки к производству. Величина такого запаса определяется по формуле:

Зтех = Ап Ч Тц,(1.4)

где Ап — среднесуточная потребность в данном материале, натуральные единицы измерения;

Тц — длительность технологического цикла, дни.

Общая норма запасов (Зобщ) по сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам определяется по формуле:

Зобщ = Зтек + Зс + Зтр + Зтех.(1.5)

Нормативная потребность оборотных средств в запасных частях для текущего обслуживания и ремонта оборудования рассчитывается как произведение нормы запаса в руб., установленной по отношению к определенному показателю, на общую плановую величину последнего.[12,с.85]

Например, норма запаса запасных частей для техобслуживания и ремонта оборудования устанавливается в руб. на 1 тыс. руб. балансовой стоимости оборудования.

Типовая норма оборотных средств на запасные части (Атип) определяется по формуле:

Атип = Аобщ / Соб,(1.6)

где Аобщ — общая потребность в оборотных средствах на запасные части, руб.;

Соб — стоимость оборудования и транспортных средств на конец планируемого года.

Норма запаса по незавершенному производству (Ннзп) устанавливается исходя из продолжительности производственного цикла и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат. Норма определяется так:

Ннз = Тц Ч Кнз,(1.7)

где Тц — длительность производственного цикла, дни;

Кнзп — коэффициент нарастания затрат.

Коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве характеризует уровень готовности продукции и обусловлен тем, что затраты в незавершенном производстве осуществляются в разное время и нарастают постепенно на протяжении всего цикла. Коэффициент нарастания затрат всегда больше 0 и меньше 1. Норма запаса по готовой продукции зависит от времени оформления платежных документов, упаковки и маркировки, хранения на складе до отгрузки, комплектования изделий до транзитной нормы, продолжительности транспортировки изделий со склада предприятия до станции отправления и погрузки в транспортные средства.[11,c.73]

После установления норм запасов определяется норматив оборотных средств в денежном выражении для отдельных элементов оборотных средств и в целом по предприятию. Норматив оборотных средств — минимальная сумма денежных средств, необходимая предприятию для организации производственной деятельности. В основном норматив по отдельным элементам оборотных средств Sni находится по формуле:

Sni = H3i Ч Ai,(1.8)

где H3i — норма запаса i-го элемента, дни;

Ai — показатель, по отношению к которому установлена норма.

Рассмотрим расчет нормативов оборотных средств на примерах.

Норматив производственных запасов (сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и т.д.) определяется умножением нормы в днях на однодневный их расход.

Sni = H3i Ч М / Тк,(1.9)

где М — расход сырья и материалов за календарный период времени, руб.;

Тк — календарный период, дни (год — 360 дней; квартал — 90 дней, месяц — 30 дней).

Норматив незавершенного производства (Анзп) рассчитывается умножением нормы запаса в незавершенном производстве на среднесуточный выпуск продукции оцененной по производственной себестоимости.

Анзп = Псут Ч Ннзп,(1.10)

где Псут — среднесуточный выпуск продукции по производственной себестоимости, руб.;

Ннзп — норма запаса в незавершенном производстве, дни.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию (ЗГП) на складе предприятия определяется по формуле:

ЗГП = Псут Ч Нзг,(1.11)

где Псут — однодневный выпуск готовой продукции по производственной себестоимости;

Нзг — норма запаса готовой продукции, дни.

Расчет норматива оборотных средств по расходам будущих периодов Аб.п определяется по формуле:

Аб.п. = Зн + Зпл — Зпог,(1.12)

где Зн — расходы будущих периодов на начало планируемого периода;

Зпл — затраты планируемого периода на эти цели;

Зпог — затраты в планируемом периоде, подлежащие списанию на себестоимость продукции.

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств путем сложения частных нормативов по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции.

Средняя норма оборотных средств по предприятию в целом рассчитывается делением совокупного норматива на однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости.[15,c.93]

1.3 Оценка использования оборотных фондов в производстве

Основная задача планирования оборотного капитала заключается в необходимости определения минимального размера оборотного капитала, требуемого для обеспечения ритмичной и бесперебойной работы предприятия по выполнению годового плана, эффективного использования финансовых и материальных ресурсов, ускорения оборачиваемости оборотных средств, а также сокращения сверхнормативных запасов материалов и незавершенного производства.[10,c.48]

Всемерное улучшение использования оборотных фондов — одна из важнейших задач промышленных предприятий. Чем лучше используются сырье, топливо, вспомогательные материалы, тем меньше их расходуется для выработки определенного количества продукции, тем самым создается возможность увеличить объем производства промышленной продукции.

Различают показатели расхода материальных ресурсов и показатели уровня полезного использования материальных ресурсов.

Расход материальных ресурсов представляет собой их производственное потребление. Расход на производство охватывает все количество материальных ресурсов, затраченных предприятием непосредственно на выполнение программы по выпуску продукции. Потребление материальных ресурсов характеризуется общим и удельным их расходом.[20,c.92]

Общий расход материальных ресурсов — это потребление отдельных видов или вместе взятых материальных ресурсов на выполнение всей производственной программы в отчетном периоде. Общий расход материальных ресурсов учитывается в натуральном выражении; суммарный расход различных видов материальных ресурсов — в стоимостном выражении.

Удельным расходом «m» конкретного вида ресурсов называется их средний расход на единицу произведенной годной продукции.

Его определяют делением всего количества материальных ресурсов, израсходованных на производство данной продукции в отчетном периоде Q, на количество годных единиц этой продукции N:

m = Q / N(1.13),

Можно рассчитать также удельный расход материальных ресурсов на единицу потребительского свойства однотипной продукции «m1» по формуле:

m1 = (? m1*q1) / Q1 (1.14),

где m1 — удельный расход материальных ресурсов на физическую единицу продукции;

q1- количество единиц данной продукции, произведенной в отчетном периоде;

Q1 — общий объем потребительского свойства продукции, произведенной в отчетном периоде.

Общей характеристикой расхода материальных ресурсов на производство продукции служит показатель материалоемкости «М», который оценивает фактический расход материальных ресурсов на единицу продукции (или единицу потребительского свойства) в натуральном или стоимостном ее измерении. Этот показатель непосредственно взаимосвязан с показателями, характеризующими расход отдельных видов материальных ресурсов (металлоемкость, энергоемкость, топливоемкость), измеряемыми в натуральном, натурально-стоимостном и стоимостном выражениях.

Материалоемкость продукции может быть измерена различными показателями:

1) удельным расходом материальных ресурсов на физическую единицу произведенной продукции (удельная материалоемкость):

М= m = Q/N (1.15),

2) величиной расхода нескольких видов материальных ресурсов в стоимостном выражении на физическую единицу производимой продукции (руб., на 1 т, 1 м3, 1 м2 и т.д.):

M = (? Q*P) / N (1.16),

где P — оптовые цены на материальные ресурсы.

Эти формулы используются для исчисления материалоемкости простых видов продукции (электроэнергии, чугуна, стали и т.п.).

Для сложных видов продукции (например, продукции машиностроения) чаще используется такой показатель материалоемкости, как расход конкретных материальных ресурсов на единицу главного потребительского свойства. Так, материалоемкость электромотора исчисляется в затратах на материалы в отношении к 1 кВт мощности. Для грузового автомобиля характеристикой материалоемкости будет оценка материальных затрат на 1 т-км/ч перевозки грузов и т.д.

Для продукции таких отраслей машиностроения, где ни физический объем продукции, ни объем потребительского свойства невозможно выразить в одних единицах измерения (химическое, текстильное машиностроение и др.), а также для продукции машиностроения в целом, уровень материалоемкости может быть охарактеризован расходом конкретного вида материальных pecypсов в физических единицах на 1 руб. валовой, реализованной или чистой продукции в сопоставимых ценах:

M = (? N) / (? q1*P)(1.17),

где q1*P — объем произведенной продукции в сопоставимых ценах.

Для разработки производственной программы и анализа работы промышленных предприятий в каждой отрасли промышленности применяются различные показатели уровня полезного использования материальных ресурсов, наиболее полно отражающие условия использования в производстве материальных ресурсов и охватывающих все стадии их производственного потребления.

В отраслях машиностроения применяются свои показатели определения уровня использования основного элемента оборотных фондов — металла.

На стадии конструирования машин и механизмов исчисляется показатель относительно металлоемкости машины «Ом»:

Ом = Чв.м / Кэ.м (1.18),

где Чв.м — чистый вес , равный суммарному весу металлических деталей и частей машины, т, кг;

Кэ.м. — количество единиц основной эксплуатационной характеристики машины (мощность трактора — л.с.; грузоподъемность автомобиля — т).

Наиболее широко применяется в машиностроении коэффициент использования металла Ки.м:

Ки.м = rв.м*vi / ВРм (1.19),

где rв.м — чистый вес металла , воплощенный в единице продукции, т, кг;

vi — объем выпуска продукции по каждому наименованию номенклатуры;

ВРм — валовой расход данного вида металла, затраченного на выпуск продукции;

i — 1,2,3,… n — количество разных видов изделий, составляющих номенклатуру выпуска.

Другим показателем использования металлов является уровень отходов.

В металлообработке уровень отходов исчисляется как отношение количества отходов, образовавшихся в процессе холодной обработки металла, к количеству потребляемого металла. Результат показывает, какая доля всего потребляемого металла пошла в отходы (%):

Уотх =Qотх*100 / Qобщ (1.20),

где Уотх — уровень отходов, %;

Qобщ — количество потребляемого металла, в кг;

Qотх — количество отходов.

Основными показателями эффективности использования оборотного капитала являются оборачиваемость (коэффициент оборачиваемости) показывает реализованную продукцию, приходящуюся на один рубль оборотного капитала, и представляет собой отношение РП к ОбК:

Оборачиваемость (коэффициент оборачиваемости) показывает реализованную продукцию, приходящуюся на один рубль ОбК, и представляет собой отношение РП к ОбК:

Коб= (1.21)

Длительность оборота есть величина, обратная оборачиваемости:

tоб== (1.22)

Рентабельность оборотного капитала:

РОбК=(1.23)

Поддержать высокий уровень оборачиваемости можно за счет ритмичности и комплексности материально-технического обеспечения, исключения замораживания материальных запасов, снижения удельных расходов материальных ресурсов, ускорения документооборота.

Таким образом, нормирование оборотных средств — необходимое условие определения минимально достаточного объема средств, обеспечивающих эффективную работу предприятия в целом.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ОАО «АВТОВАЗ»

2.1 Краткая характеристика предприятия ОАО «АВТОВАЗ»

ОАО «АВТОВАЗ» является поточно-массовым производителем автомобилей, сборочных комплектов и запасных частей для них.

Полное фирменное наименование эмитента Открытое акционерное общество »АВТОВАЗ».

Сокращенное наименованиеОАО »АВТОВАЗ».

Место нахождения, почтовый адрес445024, Российская Федерация, Самарская область, г. Тольятти, Южное шоссе, 36.

Дата государственной регистрации5 января 1993 г., регистрационный номер — 2925. Орган, осуществивший государственную регистрацию — Администрация Автозаводского района г. Тольятти.

Стратегические цели:

Лидерство Сохранение лидерства на российском автомобильном рынке.

Активная интеграция в мировое автомобилестроение.

Достижение передового уровня квалификации персонала.

Эффективность Эффективное управление ресурсами и затратами.

Постоянное улучшение качества.

Развитие корпоративной культуры, ориентированной на достижение результата.

Гибкость Внедрение передовых гибких технологий производства автомобилей.

Оперативное реагирование компании на требования рынка.

Обеспечение потребителей автомобилями, соответствующими международным нормам безопасности и экологии.

2.2 Анализ динамики и структуры оборотного капитала

В настоящее время существует достаточно большое количество методик и подходов, направленных на повышение эффективности управления оборотными активами предприятий. Рассмотрим те из них, которые являются наиболее актуальными, получили широкое распространение и могут быть приемлемы в системе финансового менеджмента предприятий.

До последнего времени финансовое состояние ОАО «Автоваз» можно было охарактеризовать как нестабильное. Рассмотрим некоторые показатели экономической деятельности предприятия на основе бухгалтерского баланса на 1 января 2009 г.:

Таблица 2.1 — Бухгалтерский баланс ОАО «Автоваз» в агрегированном виде (извлечения) на конец 2008 и на начало 2009 г.г., тыс. руб.

Показатели актива баланса	На начало года	На конец отчетного года	Абсолютное изменение (+/-)
1	3	4	5
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	220000	350000	30000
Нематериальные активы	110000	110000	0
Основные средства	205000	236000	31000
Прочие внеоборотные активы	5000	4000	-1000
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	700500	893480	192980
Запасы	42000	386000	344000
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	7560	69480	61920
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	110000	110000	0
в том числе:	110000	110000	0
покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	50000	180000	130000
Краткосрочные финансовые вложения	360940	20000	-340940
Денежные средства	17000	17000	0
Прочие оборотные активы	3000	1000	-2000
Показатели пассива баланса
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ	738500	610000	-128500
Уставный капитал	500000	500000	0
Резервный капитал	50000	50000	0
Фонд социальной сферы	70000	60000	-10000
Нераспределенная прибыль прошлых лет	118500		-118500
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	10000	10000	0
Займы и кредиты	10000	10000	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	162000	513480	351480
Займы и кредиты	50000	40000	-10000
Кредиторская задолженность	47000	75000	28000
Доходы будущих периодов	5000	213480	208480
Резервы предстоящих расходов	50000	150000	100000
Прочие краткосрочные обязательства	10000	35000	25000
БАЛАНС	910500	1133480	222980

На предприятии ОАО «Автоваз» без изменения остались нематериальные активы, произошло увеличение основных средств, что связано с покупкой нового оборудования и рабочих машин. Увеличение количества основных средств расценивается, как положительная тенденция, поскольку происходит расширенное воспроизводство основных фондов предприятия, что в свою очередь должно положительно отразиться на эффективности деятельности рассматриваемого предприятия.

Поскольку предприятия ОАО «Автоваз» является производственно-торговым, следовательно, основная часть его оборотных активов представлена в виде готовой продукции, предназначенной для продажи. Поскольку на конец 2008 г. увеличилось количество оборотных средств предприятия, то соответственно возросла сумма налога на добавленную стоимость по балансу (с 7560 тыс. руб. до 69480 тыс. руб.).

Отсутствие изменения в долгосрочной задолженности (свыше 12 месяцев) можно расценивать, как положительную тенденцию. Однако, очевиден рост краткосрочной дебиторской задолженности (с 50000 тыс. руб. до 180000 тыс. руб.), следовательно, необходимо проводить реструктуризацию дебиторской задолженности и осуществлять более качественный подход к реализации продукции с целью предотвращения появления новых дебиторов предприятия.

За отчетный 2008 год на предприятии роста денежных средств не происходило — средств предприятия, обладающих абсолютной ликвидностью.

На конец 2008 года произошел рост валюты баланса, что характеризует повышение активности деятельности предприятия начало на рынке России.

Проведем анализ финансового состояния предприятия на основе отчета о прибылях и убытках по состоянию на 2006г., результаты которого запишем в таблицу 2.2.

Таблица 2.2 — Изменение показателей на основе отчета о прибылях и убытках ОАО «АВТОВАЗ» по состоянию на 2007-2008г.тыс.руб

Наименование показателя	За 2007г.	За 2008 г.	Абсолютное изменение (+/-)	Относительное изменение, %
1	2	3	4
Выручка (нетто)	2755000	640000	-2115000	430
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	1875000	320000	-1555000	585
Валовая прибыль	880000	320000	-560000	275
Коммерческие расходы	5000	15000	10000	33
Управленческие расходы	5000	5000	0	0
Прибыль (убыток) от продаж	870000	300000	-570000	290
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	591100	181500	-409600	325
Чистая прибыль	278900	118500	-160400	235

На основе анализа отчета о прибылях и убытках можно сделать следующие выводы о том, что:

Выручка от реализации продукции уменьшилась на 2110млн.руб, это обусловлено в основном тем, что себестоимость уменьшилась на 1555 млн.руб. а в относительном выражении эти величины уменьшились в 4,3 раза и 5,85 раза, соответственно. Валовая прибыль уменьшилась на 560 млн.руб, т.е. в 2,5раза, предприятие увеличило свои коммерческие расходы на 1млн.руб или на 33%,это связано с удорожанием поставок комплектующих для производства, управленческие расходы остались на уровне 2007года. Чистая прибыль уменьшилась на 160млн.руб.

После приведенного анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо сделать вывод о типе финансовой ситуации, для этого рассмотрим таблицу 2.3.

Таблица 2.3 — Изменение показателей для определения финансовой устойчивости ОАО «Автоваз» на 2007-2008 год, тыс. руб.

№	Показатели	Значение, тыс. руб.	Абсолютное изменение (+/-)
		На конец 2007 год	На конец 2008 года
1	Источники собственных средств (капитал и резервы)	738500	610000	-128500
2	Внеоборотные активы	210000	240000	30000
3	Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)	528500	370000	-158500
4	Долгосрочные заемные средства	10000	10000	0
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр.3+стр.4)	538500	380000	-158500
6	Краткосрочные заемные средства	162000	513480	351480
7	Общая величина источников формирования запасов (стр.5+стр.6)	700500	893480	192980
8	Запасы и НДС	49560	455480	405920
9	Излишек (+) или недостаток (-) собственных (стр.3-стр.8)	478940	-85480	-564420
10	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр.5-стр.8)	488940	-75480	-564420
11	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники) (стр.7-стр.8)	650940	438000	-212940
12	Тип финансовой ситуации	устойчивое	неустойчивое

По данным таблицы можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия на конец 2008 года является кризисным. В ходе анализа установлен недостаток собственных средств (85480тыс.руб на конец периода), собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (75480тыс.руб на конец периода), уменьшился излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (с 650940 тыс. руб. на начало до 438000 тыс. руб. на конец периода). Таким образом запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования.

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность во многом зависят от скорости оборачиваемости средств, вложенных в активы предприятия и от рентабельности его деятельности.

Особо следует остановиться на эффективности использования оборотных средств, так как рациональное использование оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия: на рост объёма производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия. Необходимо рассчитать коэффициенты рентабельности активов и в целом предприятия расчеты приведены в приложении 5, результаты занесем в таблицу 2.4.

Таблица 2.4 — Изменение показателей рентабельности и деловой активности по состоянию на 2007-2008г.

№	Коэффициент	Значение	Абсолютное изменение (+/-)
		На конец 2007 года	На конец 2008 года
1	Рентабельности продаж	0,47	0,32	-0,15
2	Рентабельности всего капитала предприятия	0,80	0,90	0,1
3	Рентабельности внеоборотных активов	1,43	3,63	2,2
4	Рентабельности собственного капитала	1,36	2,29	0,93
5	Рентабельности перманентного капитала	1,36	2,28	0,92
6	Общей оборачиваемости капитала	1,72	2,86	1,14
7	Оборачиваемости мобильных средств	3,93	3,82	-0,11
8	Оборачиваемости материальных оборотных средств	15,24	7,14	-8,1
9	Оборачиваемости готовой продукции	426,67	918,33	491,66
10	Оборачиваемости дебиторской задолженности	12,80	15,31	2,51
11	Среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях	28,52	23,85	-4,67
12	Оборачиваемости кредиторской задолженности	4,35	4,79	0,44
13	Среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях	83,84	76,18	-7,66
14	Фондоотдачи внеоборотных активов	3,05	11,48	8,43
15	Оборачиваемости собственного капитала	2,91	7,25	4,34

Коэффициент рентабельности продаж снизился (с 0,47 до 0,32) — снижение прибыли на рубль реализованной продукции свидетельствует о трудностях в реализации продукции, снижении спроса на продукцию, вырабатываемую предприятием.

Коэффициент рентабельности всего капитала повысился (с 0,80 до 0,90), что говорит о некотором повышении эффективности использования имущества хозяйства.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств снизился (с 3,93 до 3,82) — снизилась эффективность использования мобильных средств.

Одновременно снизилась эффективность использования материальных оборотных средств (коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств на начало периода составлял 15,24, а на конец — 7,14) за счет увеличения затрат в незавершенном производстве.

Несмотря на увеличение скорости оборота дебиторской (с 12,80 до 15,31) и кредиторской (с 4,35 до 4,79) задолженностей “долги” хозяйства существенно превышают его “кредиты”. Предприятие расплачивается по своим обязательствам в несколько раз медленнее, чем получает деньги по “кредитам”: средний срок оборота дебиторской задолженности 28,52 дня в начале анализируемого периода и 23,85 дня в конце периода, в то время как средний срок оборота кредиторской задолженности 83,84 и 76,18 дня соответственно.

Рост отдельных коэффициентов, характеризующих рентабельность и деловую активность предприятия, не отражает действительной скорости оборота средств. Так, рост коэффициента рентабельности внеоборотных активов (с 1,43 до 3,63) объясняется уменьшением доли внеоборотных активов, а не ростом прибыли. Соответственно рост коэффициента рентабельности собственного капитала (с 1,36 до 2,29) вызван не ростом прибыли, а уменьшением доли собственного капитала.

Коэффициент рентабельности перманентного капитала возрос (с 1,36 до 2,28) в силу практического отсутствия долгосрочных кредитов и уменьшения доли собственного капитала.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала увеличился (с 1,72 до 2,86) в связи с относительным уменьшением капитала хозяйства в анализируемом периоде.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции вырос (с 426,67 до 918,33) за счет сокращения доли готовой продукции в активах предприятия.

Рост фондоотдачи (с 3,05 до 11,28) вызван относительным уменьшением внеоборотных активов в общей величине активов.

Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала (с 2,91 до 7,25) связан с уменьшением доли собственных средств.

Анализ деловой активности и рентабельности свидетельствует об общем снижении рентабельности и деловой активности предприятия.

Для анализа ликвидности текущих активов рассчитаем соответствующие коэффициенты (расчеты в приложении 6) и результаты занесем в таблицу 2.5.

Таблица 2.5 — Изменение показателей ликвидности активов ОАО «АВТОВАЗ» за 2007- 2008г.

№	Коэффициент	Нормативное ограничение	Значение
			На конец 2007 года	На конец 2008 года
1	Абсолютной ликвидности	Мин. 0,2	0,38	0,06
2	Ликвидности	Более 0,8	0,74	0,38
3	Покрытия	Мин. 2	1,09	1,25

Коэффициент абсолютной ликвидности упал с 0,38 до 0,06 и стал ниже нормального ограничения (0,2), что говорит о возможности погашения лишь незначительной части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время.

Коэффициент ликвидности снизился с 0,74 до 0,38, что свидетельствует о снижении прогнозируемых платежных возможностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. При таком значении коэффициента ликвидности предприятие едва ли может надеяться на кредиты.

Не удовлетворяя нормальным ограничениям (2,0) на начало анализируемого периода, коэффициент покрытия повысился на конец периода с 1,09 до 1,25, что связано с низкими платежными возможностями предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости, материальных оборотных средств.

Таким образом, по результатам проведенной оценки финансового состояния можно сделать вывод, что перед предприятием стоит проблема выживания. Его финансовая политика решает кратковременные задачи, дающие положительные результаты только сегодня с возможным отрицательным эффектов в будущем, что во многом обусловливается отсутствием финансовой стратегии.

Для дальнейшего анализа текущих активов необходимо проанализировать управление запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами.

2.3 Анализ эффективности управления производственными запасами и денежными средствами

Оценка запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары т.д.).

Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций.

Оборачиваемость производственных запасов в отраслях промышленности весьма существенно различается. В отраслях с длительным производственным циклом содержание запасов требует более крупных капиталов.

Сроки оборота производственных запасов предприятий одной и той же отрасли, как правило, характеризуют, насколько успешно используется ими капитал. Как было выяснено ранее, накапливание запасов связано с весьма значительным дополнительным оттоком денежных средств, что делает необходимой оценку возможности и целесообразности сокращения срока хранения материальных ценностей. Падение покупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временно свободные средства в запасы материалов. Кроме того, накопление запасов часто является вынужденной мерой снижения риска непоставки (недопоставки) сырья и материалов, необходимых для производственного процесса предприятия. Отметим в этой связи, что предприятие, ориентирующееся на одного основного поставщика, находится в более уязвимом положении, чем предприятия, строящие свою деятельность на договорах с несколькими поставщиками.

Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции. Для оценки оборачиваемости запасов используются показатели: период оборота и количество оборотов. Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от продажи, а себестоимость реализованной продукции. Для оценки скорости оборота запасов используется формулам (2.1,2.2):

Оборачиваемость запасов = Себестоимость реализованной продукции/ средняя величина запасов(2.1)

При этом:

Средняя величина запасов = ( Остатки запасов на начало года+ Остатки запасов на начало года)/2(2.2)

Срок хранения запасов определяется по формуле (2.3):

Срок хранения запасов = 360/оборачиваемость запасов (2.3.)

Результаты расчетов запишем в таблицу 2.6. Показатели рассчитаны на основе отчета о прибылях и убытках, а также данных бухгалтерского баланса (приложения 1,2)

Таблица 2.6 — Изменение показателей оборачиваемости производственных запасов ОАО «АВТОВАЗ» за 2007-2008гг.тыс.руб

№	Коэффициент	Значение	Абсолютное отклонение (+.-)
		На конец 2007 г	На конец 2008 г
1	2	4	5	6
1	Себестоимость продукции	2755000	640000	-2115000
2	Величина запасов	42000	386000	344000
3	Оборачиваемость запасов	65,60	1,66	-63,9372
4	Срок хранения запасов	5,49	217,13	211,6368

Период оборота характеризует количество дней, в течение которых оплачиваются счета и реализуются материально- производственные запасы, то есть показывается продолжительность цикла, в течение которого материально- производственные запас превращаются в наличные денежные средства.

В ранее проведенном анализе, было проанализирована себестоимость продукции, она упала к концу 2008года на 2110тыс.руб, величина запасов возросла к концу года на 340тыс.руб, оборачиваемость запасов резко упало, произошло затоваривание, срок хранения запасов увеличился с 5 до 217дн.. Это говорит о плохой ситуации на предприятии и о необходимости проводить другую политику в управлении товарными запасами предприятия.

Управлению финансами на предприятии отводится слишком малая роль. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ» .

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность находится в непосредственной зависимости от того, насколько средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:

— минимально необходимая величина авансируемого капитала и связанные с ним выплаты денежных средств;

— потребность в дополнительных источниках финансирования;

— сумма затрат связанных с владением товарно-материальнными ценностями и их хранением;

Текущее расходование денежных средств и поступления, как правило не совпадают по времени, в результате у предприятия возникает потребность в большем или меньшем объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности. Чем ниже скорость оборота оборотных активов, тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены в первую очередь способностью получения необходимой прибыли.

Таким образом, управляя оборотными активами, предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников получения денежных средств и увеличить свою ликвидность.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов: сфера деятельности, отраслевая принадлежность и ряд других, экономическая ситуация в стране, система безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, информационный процесс, отсутствующий у большинства предприятий налаживающих хозяйственные связи с поставщиками и покупателями, приводит к вынужденному накоплению запасов, значительно замедляя процесс оборота средств.

В зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных ценностей предприятия имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств указывает на финансовое затруднение. Избыток денежных средств свидетельствует о том, что предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость проведения анализа движения денежных средств.

Движение денежных средств рассматривается по основным видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан, в первую очередь, с получением выручки от продажи продукции, выполнения работ и оказания услуг, а так же авансов от покупателей и заказчиков. Отток — с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, отчислениями в фонды социального страхования, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. С текущей деятельностью предприятия связана также выплата (получение) процентов и основной суммы по полученным кредитам и займам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества долгосрочного пользования. В первую очередь это касается поступления (выбытия) основных средств и нематериальных активов. Здесь также учитывается движение денежных средств, связанных с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выплатам облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.

Первоначально необходимо проследить общее изменение денежных средств, используя метод прямого счета. Данный метод дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат. Но так как ОАО «АВТОВАЗ» занимается только основной деятельностью, данные таблицы 2.6. представлены только показателями текущей деятельности.

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств.

Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Существуют различные способы такого анализа. В частности, своеобразным барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых заканчивается в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую картину избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.

Другим способом оценки достаточности денежных средств является определение коэффициента оборачиваемости денежных средств. С этой целью используется формула:

(2.6)

Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учетные данные.

Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока). В таблице 2.7. на основе отчетности (приложения 5,6) произведен анализ движения денежных средств ОАО «АВТОВАЗ» за 2006-2008 гг.

Таблица 2.7 — Динамика наличия и движения денежных средств ОАО «АВТОВАЗ» за 2006-2008 гг.млн.руб

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год	Отклонение (+,-)	Тр,%
				08г-06г	08г-07г	08/06	08/07
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Приток денежных средств	76590	65000	80650	4060	15650	105,3	124,1
в том числе
1.1 выручка от реализации товаров, работ, услуг	72090	58900	78400	6310	19500	108,8	133
1.2 авансы, полученные от покупателей	—	—	—	—	—	—	—
1.3 целевое финансирование	—	—	—	—	—	—	—
1.4 прочие поступления	4470	6100	2250	-2220	-3850	50,3	36,9
2. Отток денежных средств	75870	65530	78810	2940	13280	103,9	120,3
2.1 на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	14900	15940	15490	590	450	104	97,2
2.2 на оплату труда	13400	15390	17580	4180	2190	131,2	114,2
2.3 на расчеты по налогам и сборам	19000	20000	21550	2550	1550	113,4	107,8
2.4 на прочие расходы	28570	14200	24190	-4380	9990	84,7	170,4
Остаток на начало отчетного года	30	750	220	190	-530	—	29,3
ИТОГО	750	220	2060	1310	1840	—	—

По данным таблицы можно сделать следующие выводы. Отток денежных средств в результате текущей деятельности предприятия составил в 2008 году 78810 тыс.руб., что на 2940 тыс.руб. в 2006 году и 13280 тыс.руб. в 2007 году больше. При этом сумма поступлений в рамках рассматриваемого вида деятельности — 80650 тыс.руб. в 2008 году. Показатели базисного периода значительно выше. Так в 2006 году сумма притока денежных средств составила 75890 тыс.руб., что на 5,3 % (406 тыс.руб.) меньше, чем в 2008 году, а в 2007 году — 65000 тыс.руб., что на 24,1% (15650 тыс.руб.) меньше, чем за отчетный период. Из них 78400 тыс.руб. — поступления от покупателей, то есть в 2008 году 95% общей суммы притока денежных средств — от основной текущей деятельности. Соответственно около 5% поступлений денежных средств от текущей деятельности носили случайный характер.

Данные таблицы однозначно свидетельствуют о том, что полученных денежных средств оказалось недостаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия.

Наибольшая сумма оттока денежных средств в анализируемом периоде значительно изменялись и были связаны с перечислением средств поставщикам на сумму 1549 тыс.руб. в 2008 году, что на 590 тыс.руб. больше, чем в 2006 году и на 450 тыс.руб. меньше чем в 2007 году. А также средства в размере 17580 тыс.руб. в 2008 году, 15370 тыс.руб. в 2008 году, 13400 тыс.руб. в 2006 году на оплату труда с соответствующими расчетами по налогам и сборам на сумму 1900 тыс.руб., 20000 тыс.руб. и 21550 тыс.руб. соответственно. Общий недостаток денежных средств для текущих расчетов покрывается за счет заемных средств.

Как видим, на предприятии в течение трех лет наблюдается опасная ситуация, когда в результате текущей деятельности происходит значительный отток денежных средств. Несмотря на это, в 2008 году ситуация значительно изменилась, так как итоговая сумма составила 2060 тыс.руб., что на 190 тыс.руб. в 2006 и на 1840 в 2007 году больше.

Таким образом, можно утверждать, что на предприятии наблюдается дефицит денежных средств, который ведет ОАО «АВТОВАЗ» к росту просроченной задолженности по кредитам поставщикам, персоналу по оплате труда. В результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала анализируемого предприятия. Уменьшить дефицит можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности, продажа или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств.

Проведенный анализ управления текущими активами предприятия ОАО «АВТОВАЗ» позволяет сделать следующие выводы, финансовое состояние предприятие можно назвать критическим, анализ дебиторской задолженности, денежных потоков и запасов предприятия, говорит о затоваривании запасами предприятия и плохом состоянии дебиторской задолженности и имеет дефицит денежных средств.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложений финансовых ресурсов в активы. Структура хозяйственных средств в значительной степени зависит от вида деятельности предприятия.

ОАО «АВТОВАЗ» имеет большое затоваривание запасами, поэтому необходимо предложить другую политику управления производственными запасами, в следующей главе будет рассмотрен метод управления производственными запасами или метод АВС.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ И РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Оптимизация управления затратами на основе метода АВС

оборотный капитал актив управление

После проведенного анализа на предприятии ОАО «АВТОВАЗ» можно сделать вывод о том, что есть необходимость наладить систему управления текущими активами предприятия. На основе экономической литературы в дипломной работе был предложен АВС-метод.

Метод учёта и калькулирования затрат по функциям (Activity-Based Costing, сокращенно АВС) возник в США и распространился с конца 1980-х годов благодаря работам Г. Бере [4], Р. Купера, Т. Джонсона [5], Р. Каплана [6]. Этот метод используют около 10% крупных компаний, в том числе в США, Великобритании, континентальной Европе, Австралии. Начинают использовать его и в Японии. Универсальность данного метода позволяет применять его не только на производственных предприятиях, но и в организациях оптовой и розничной торговли, сферы услуг.

Теоретическая основа метода АВС заключается в наблюдении, что у организации в распоряжении находится определенный объём ресурсов, используемых в производственном процессе и позволяющих осуществлять производственные функции. Все виды ресурсов характеризуются затратами на них, которые распределяются сначала на отдельные функции пропорционально объёму потребления этих ресурсов. Для этого суммируются издержки каждого центра затрат по конкретной функции. Затем издержки по каждой функции относят на носители затрат. Носителем затрат может выступать изделие (товар, услуга), конкретный клиент, заказ. Носитель затрат включает, соответственно, приходящуюся на него долю затрат каждого центра по всем производственным операциям. Отсюда следует, что такое распределение основано на причинно-следственной связи затрат с обусловливающими их факторами.

Внедрение успешной системы АВС на предприятии ОАО «АВТОВАЗ» будет невозможным, если оно не будет поддерживаться на всех уровнях организации. В первую очередь руководству необходимо показать, что существующая практика учета затрат не отвечает всем требованиям организации. Причина может заключаться в том, что существующая система перестала правильно отражать работу организации или изменился тип информации, требуемой руководству для принятия решений в современных условиях жесткой конкуренции. Затем руководству можно показать, как эффективно можно использовать систему для удовлетворения этих требований. Руководство, особенно высшее, должно убедиться в том, что система АВС имеет важнейшее значение для всех и каждого.[11,c.67]

Разъясняя руководителям организации необходимость внедрения системы АВС, важно сделать акцент не только на вопросах бухгалтерского учета, но и на роли и сложности «человеческого фактора». Особенно это касается показателей результатов деятельности, которые, без сомнения, требуют пересмотра в рамках концепции новой системы АВС.

Чтобы система АВС была эффективной, она должна допускать определенный компромисс между точностью, гибкостью и стоимостью. Здесь снова следует учитывать главные задачи системы.

Систему АВС можно рассматривать с двух точек зрения: назначения затрат и представления процессов. Рассмотрение с точки зрения назначения затрат позволяет получать информацию о ресурсах, деятельности и объектах затрат. Рассмотрение же с точки зрения процессов дает оперативную (и часто — нефинансовую) информацию об этих видах деятельности.

Все подходы к рассмотрению системы АВС с точки зрения назначения затрат можно разбить на две основные группы: двухэтапный подход и многоэтапный.[14,c.87]

При двухэтапном подходе субсчета главной книги распределяются по различным видам деятельности в соответствующих пропорциях с использованием носителей затрат «первого этапа». Затраты, накопленные этими видам операций, затем распределяются на носители затрат «второго этапа». Например, такие затраты, как «медицинская страховка» и «электроэнергия» могут быть назначены по деятельности на основе количества человек и часов работы оборудования в качестве первичных носителей. Затраты, накопленные в различных видах операций, могут быть затем распределены на продукцию на базе носителей второго этапа, таких как «заказы», «часы работы оборудования», «человеко-часы» и т. п.

Многоэтапный подход применяется для более точного отражения фактического движения затрат по всей организации. Вместо попытки в два этапа проследить путь затрат от точки их возникновения до объекта их учета акцент ставится на взаимосвязях между разными операциями, а также между операциями и объектами учета затрат. При таком подходе затраты отслеживаются от точек их возникновения до объектов их учета в несколько этапов, каждый из которых основан на причинно-следственной связи. Например, виды деятельности «техобслуживание» и «инструменты» будут накапливать затраты, напрямую связанные с ними. При двухэтапном подходе затем определяются носители второго этапа для распределения затрат этих функций по объектам учета затрат. При многоэтапном подходе признается, что операция «техобслуживание» не связана напрямую с объектами учета затрат. Он поддерживает другие операции (включая инструментальную), а инструменты напрямую связаны с объектами учета затрат и другими операциями. Затраты, накопленные этими видами деятельности, будут распределяться либо на объекты учета затрат, либо на другие операции на основе потребности в этих операциях, услугах или ресурсах.

Двухэтапный и многоэтапный подходы могут использоваться для получения информации о ресурсах организации, операциях и объектах учета затрат и для получения данных, составляющих представление АВС в виде процессов.

После ответа на вышеприведенные вопросы проект АВС может двигаться дальше. Как в любом другом проекте по внедрению корпоративной системы, для успеха необходимо обеспечить формальную структуру управления проектом и план проекта. В структуру войдут:

координационный комитет, состоящий из руководителей высшего звена, обеспечивающих соответствие системы АВС стратегическим задачам организации и ее поддержку со стороны всех заинтересованных участков;

руководитель проекта, отчитывающийся перед координационным комитетом, и управляющий работой межфункциональной команды;

участники команды — их число и степень участия в проекте будут зависеть от специфики проекта.

Важно, чтобы все затрагиваемые системой АВС лица участвовали в ее разработке и внедрении, чтобы новая система получала одобрение по всей организации и была более продуманной.

Необходимо разработать формальный план, график и бюджет проекта. В плане должны быть четко сформулированы конкретные результаты проекта, задачи, которые необходимо выполнить, и дана оценка времени, которое потребуется на выполнение каждой задачи. Эти задачи затем должны быть выстроены в логическую последовательность для построения графика. Внутренние и внешние затраты должны быть оценены и согласованы с планом для разработки поэтапного бюджета, который позволит отслеживать ход работы над проектом и его стоимость. Другим важным элементом успешного внедрения АВС является обучение. Хотя необязательно, чтобы руководители стали экспертами в области АВС, они должны понимать потребность в новой системе, ее преимущества и основные концепции. С другой стороны, члены команды проекта, которые фактически отвечают за разработку и внедрение АВС, должны четко понимать, что и как делается в этой системе. Поскольку ABC является в равной степени и искусством, и наукой, недостаточно просто освоить принцип работы. Для разработки и внедрения необходимо понять и осмыслить различные альтернативные подходы, масштабы и принципы работы системы, чтобы выбрать и использовать те из них, которые дадут наилучшие результаты для конкретной организации.

Носители затрат представляют собой переменные, которые можно использовать для описания поведения функциональных затрат. Они отражают объем затрат в отдельных операциях и потребление результатов этих операций в других видах деятельности (продукции или услугах). В таблице 3.1 продемонстрировано несколько возможных носителей затрат, связанных с различными операциями процесса закупки.

Необходимо обеспечить компромисс между точностью детализации и затратами на ее обеспечение и трудностью эксплуатации более сложной системы калькуляции. Несмотря на то что все носители затрат на рис. 5 поддаются количественной оценке, имеются и неколичественные носители, которые необходимо принимать во внимание. В нашем примере это могут быть затраты, связанные с нехваткой закупаемых позиций, различием цен на позиции на рынке или относительной существенностью вовлеченной стоимости.

Таблица 3.1 — Операция закупки/покупки за наличные

Операция	Носитель затрат
1. Получить и обработать заявки на закупку / покупки за наличные	Количество заявок
2. Выбрать и запросить у альтернативных поставщиков; сделать покупки за наличные	Число заказов на закупку поставщикам. Количество поставщиков. Количество новых позиций
3. Выбрать поставщика и разместить заказ / покупки за наличные	Количество заказов поставщику. Количество позиций . Количество поставщиков
4. Обеспечить своевременную доставку покупки за наличные	Количество поставок

Структура АВС — метода включает в себя 4 шага, а именно:

анализ бизнес-процесса производства продукции или предоставления услуг;

определение операционных центров;

прослеживание затрат по операционным центрам;

выбор проводников затрат.

Рассмотрим каждый из этих шагов более подробно.

Шаг 1. Анализ бизнес-процесса заключается в систематическом изучении операций, необходимых для производства продукции. Он является первым шагом в работе АВС и идентифицирует операции, выполняемые в процессе производства продукции. С точки зрения последующего управления издержками полезно (но не обязательно) произвести деление всех операций на две группы:

(1) операции, добавляющие ценность продукту (value-added) и

(2) операции, не добавляющие ценность (non-value-added). Добавляющими ценность считаются операции, непосредственно связанные с производством. Все же остальные операции, включая перемещение продукта от участка к участку, проверки качества и т.д. не добавляют ценности предмету труда.

Первый шаг процедуры выполняется в следующем порядке в следующем порядке.

а) Производится построение диаграммы процесса с детализацией каждого шага по операциям от получения материалов до последней операции готовой продукции. Для каждой операции должны быть задокументированы время обработки, ожидания, количество перерабатываемого материала и т.д. Время операции указывается в диаграмме, как индикатор потребления ресурсов продуктом.

б) Проводится анализ каждой операции на принадлежность к первой группе (добавляющей ценность предмету труда) или ко второй группе (не добавляющей ценность). При этом менеджер должен задаться вопросом, приведет ли исключение этого шага (либо операции) к уменьшению интереса к товару со стороны покупателя? Если ответ отрицательный, то операция не добавляет ценности.

в) Определяются пути уменьшения либо исключения не добавляющих ценность операций. Это обычно включает адаптацию практики сквозного метода, улучшения расположения оборудования, уменьшения времени переналадки и т.д. Рассмотрим в таблице 3.2 диагностику ценности операций, производимых на ОАО «АВТОВАЗ».

Таблица 3.2 — Диагностика ценности операций, производимых на ОАО «АВТОВАЗ»

Получение сырья	Хранение сырья	Перемещение и ожидание	Операция №1	Перемещение и ожидание	Операция №2	Хранение готовой продукции	Упаковка и доставка
NVA	NVA	NVA	VA	NVA	VA	NVA	VA
1	5	1	1	2	1	8	1

NVA — не добавляющие ценность операции Общее время: 20

VA — добавляющие ценность операции

По таблице 3.2 видно, что из не добавляющих ценность операций, самыми дорогими является хранение запасов промышленных, а также товарных.

Шаг 2. Определение операционных центров (activity centers). После PVA-анализа все производственные операции, необходимые для производства каждого продукта, будут задокументированы в диаграммах процесса. Ввиду того, что количество операций может быть большое, принимается решение о разделении многих операций по операционным центрам.

Операционный центр может быть определен как часть производственного процесса, для которой менеджмент желает обособить составление отчетности по затратам при выполнении вовлеченных операций.

Практика западных предприятий [13] показала, что более целесообразно делить операции на 4 уровня, каждый из которых затем подразделяется на специфические операционные центры. Эти уровни могут быть представлены следующим образом.

I. Операции на уровне единицы продукции (untilevel activities) — производятся для каждой единицы продукции. При этом общее потребление энергии, обслуживание, непрямые затраты труда также принято относить к этой категории.

II. Партионные операции (batch-level activities) производятся каждый раз, когда партия продукции перемещается либо производится. Например, переналадка оборудования, доставка потребителю и т.д. При этом затраты учитываются по количеству производимых партий, а не по их размеру.

III. Операции для отдельных видов продукции (Product-level activities) появляются при необходимости и включают в себя бизнес-процессы, способствующие выпуску всего вида продукции, который может включать значительное количество наименований.

IV. Операции общего характера (Facility-level activities)- поддерживают возможность выпускать продукцию как таковую, например, управление заводом, страховая деятельность, обеспечение отдыха трудящимся и т.д. Четвертый уровень операций переводится как операции, выполняемые на уровне всего выпуска продукции.

Необходимость группировки операций по операционным центрам возрастает с увеличением различий между видами продукции ОАО «АВТОВАЗ» и обусловлена она желанием получить более точную информацию о затратах по видам продукции.

Шаг 3. Прослеживание затрат по операционным центрам (Tracing Costs fo Activity Centers).

АВС-метод является системой, использующей двухуровневую шкалу учета затрат. На первом этапе затраты делятся по операционным центрам, где они накапливаются перед распределением по продуктам. При этом затраты относятся к определенному центру непосредственно от производственных операций, либо через использование проводников затрат.

Во избежание искажения данных ОАО «АВТОВАЗ» рекомендуется прямое прослеживание затрат от операций по каждому операционному центру.

Шаг 4. Выбор проводников затрат.

На втором этапе учетного процесса затраты распределяются по продуктам. Это происходит через выбор проводников затрат. При этом руководствуются двумя факторами:

легкостью получения данных, относящихся к проводнику затрат;

степенью соответствия измерений расходов через проводник затрат их действительному значению.

Необходимо специально подчеркнуть, что проводники затрат должны быть описаны с помощью соответствующего показателя.

Предприятие ОАО «АВТОВАЗ» производит 2 модели машин: Лада «Калина» и Лада «Приора». «Калина» выпускается в количестве 5 000 шт. в год, а изделие «Приора» — 20 000 шт. в год. Оба изделия нуждаются в двух часах прямого труда для каждой выпущенной единицы. Таким образом, затраты прямого труда на предприятии составляют 50 000 часов:

Изделие «Калина»: 5 000 шт. х 2 час. — 10 000 час.

Изделие «Приора»: 20 000 шт. х 2 час. — 40 000 час.

50 000 час.

Затраты на материалы и оплату труда на единицу изделия составляют:

Продукция: «Калина»«Приора»

Материалы 35тыс. руб. 25тыс. руб.

Прямой труд (по расценке 7.50 тыс.руб. в час) 15 тыс.руб. 15 тыс.руб.

Накладные производственные расходы ОАО «АВТОВАЗ» составляют 1,000,000 руб. в год. Хотя оба изделия требуют одинаковые затраты прямого труда, изделие «Калина» требует большего количества операций контроля качества и большего количества переналадок оборудования, чем изделие «Приора», что обусловлено сложностью проекта. Кроме того, продукция «Калина» производится малыми партиями, что требует большего количества производственных заказов по сравнению с продукцией «Приора».

Предприятие ранее всегда использовало прямые затраты труда как базу для начисления накладных расходов на свою продукцию.

Рассмотрим способы учета накладных издержек предприятия, поочередно применив метод, базирующийся на прямых затратах труда, и АВС-метод.

1. Использование прямых затрат труда в качестве базы для распределения накладных издержек. Рассчитаем норматив накладных расходов (overhead rate) предприятия по отношению к затратам прямого труда. Норматив накладных расходов = Производственные накладные расходы /Затраты прямого труда(3.1)

Оr=1,000,000 тыс.руб. /50,000 час. = 20тыс. руб./час

Используя этот уровень, рассчитаем себестоимость производства изделий. Результаты оформим в таблицу 3.13.

Таблица 3.3 — Себестоимость продукции модельного ряда «Калина» и «Приора», рассчитанная прямым методом

Изделие	Лада «Калина»	Доля затрат и расходов в себестоимости «Калина»	Лада «Приора»	Доля затрат и расходов в себестоимости «Приора»
1	2	3	4	5
Материалы (тыс.руб.)	35	0,39	25	0,31
Затраты прямого труда (тыс.руб.)	15	0,17	15	0,19
Производственные накладные расходы (2ч х 20 тыс.руб.)	40	0,44	40	0,5
Всего	90	1	80	1

В себестоимости «Калина» доля материалов составляет 39%, что больше на 8% долю материалов в «Приора». Затраты прямого труда, потраченные на изготовление «Калина» и «Приора» примерно одинаковые 17% и 19% соответственно. Производственные расходы по изготовлению «Калина» меньше производственных расходов по изготовлению «Приора» на 6%.

Как утверждалось ранее, этот подход рассматривает только затраты труда и не учитывает влияние других факторов (таких, как контроль качества и переналадки оборудования) на накладные расходы компании.

Хотя данный метод является быстрым и простым, он может использоваться только тогда, когда влияние “других” факторов незначительно, в противном случае искажения носят существенный характер и следует использовать АВС-метод.

2. Использование АВС-метода на предприятии ОАО «АВТОВАЗ».

Предположим, что менеджеры предприятия, проанализировав свои операции, выявили восемь операционных центров с их проводниками затрат. Затраты и другие данные по операционным центрам приведены в табл. 3.4.

Таблица 3.4 — Диагностика операций по операционным центрам

Операционные центры и		Ожидаемое количество операций
Проводники затрат	Затраты, тыс.руб	Всего	«Калина»	«Приора»
1	2	3	4	5
Трудовые затраты (чел. — часы)	80 000	50 000	10 000	40 000
Работа оборудования (маш. — часы)	210 000	100 000	30 000	70 000
Производственные заказы (кол-во заказов)	45 000	600	200	400
Переналадка оборудования (кол-во переналадок)	160 000	2 000	1500	500
Доставка материалов (кол-во партий получения материалов)	100 000	2 500	900	1600
Расход обрабатывающего инструмента (кол-во инструмента)	35 000	175	100	75
Контроль качества (кол-во операций контроля)	170 000	5 000	4000	1000
Работа вспомогательного оборудования (маш.-часы)	200 000	100 000	30 000	70 000
Всего	1,000,000

Как показано в табл. 3.4, была проведена оценка объема накладных расходов, прослеживаемых по каждому операционному центру вместе с ожидаемым количеством операций по каждому базовому параметру (проводнику затрат). Например, переналадка оборудования (операционный центр) создает 160,000 тыс.руб. затрат, что вызвано 2 000 переналадок в течение года, 1 500 из которых приходится на «Калина» и 500 на «Приора».

Используя соответствующие проводники затрат, предприятие установило нормативы накладных расходов для каждого операционного центра (см. табл.3.5).

Эти нормативы в свою очередь используются для переноса затрат с операционных центров на продукцию

Таблица 3.5 — Нормативы накладных издержек по операционным центрам

Операционный центр	Затраты	Кол-во операции	Величина затрат на операцию
1	2	3	4
Трудовые затраты	80 000	50 000	1.60 руб./ чел.час.
Работа оборудования	210 000	100 000	2.10 руб./маш.-час
Производственные заказы	45 000	600	75 руб. / заказ
Переналадка оборудования	160 000	2 000	80 руб./переналадка
Доставка материалов	100 000	2 500	40 руб. / доставка
Расход обрабатывающего инструмента	35 000	175	200 руб. / инструм.
Контроль качества	170 000	5 000	34 руб. / контроль
Работа вспомогательного оборудования	200 000	100 000	2 / маш. — час

В таблице 3.6 содержится расчет распределения накладных издержек каждого операционного центра по видам продукции («Калина» и «Приора») и последующая оценка накладных издержек, приходящихся на единицу продукции.

Таблица 3.6 — Распределение накладных издержек по модельному ряду

Операционные центры	«Калина»	«Приора»
	Операции (шт)	Стоимость (тыс.руб.)	Операции (шт)	Стоимость (тыс.руб.)
Трудовые затраты, 1.60 руб./ чел.час	10 000	16 000	40 000	64 000
Работа оборудования, 2.10 руб./маш.-час	30 000	63 000	70 000	147 000
Производственные заказы, 75 руб. / заказ	200	15 000	400	30 000
Переналадка оборудования, 80 руб./переналадка	1 500	120 000	500	40 000
Доставка материалов, 40 руб. / доставка	900	36 000	1 600	64 000
Расход обрабатывающего инструмента, 200 руб. / инструм	100	20 000	75	15 000
Контроль качества, 34 руб. / контроль	4 000	136 000	1 000	34 000
Работа вспомогательного оборудования, 2 / маш. — час	30 000	60 000	70 000	140 000
Всего накладных расходов		466 000		534 000
Количество выпущенных изделий		5 000		20 000
Накладные расходы на ед. прод.		93,20		26,70

В результате получаем, что на каждое «Калина» приходится 93.20 тыс.руб. накладных расходов, а на каждое «Приора» — 26.70 тыс.руб. Калькуляцию полной себестоимости единицы продукции при использовании обоих методов приведем в табл. 3.7.

Таблица 3.7 — Калькуляция себестоимости единицы продукции

	АВС — метод	Использование прямого труда как базы
	«Калина»	«Приора»	«Калина»	«Приора»
Материалы	35,00	25,00	35,00	25,00
Прямые затраты труда	15,00	15,00	15,00	15,00
Производственные накладные расходы	93,20	26,70	40,00	40,00
Всего:	143,20	66,70	90,00	80,00

Как видно из таблицы 3.17, в ОАО «АВТОВАЗ» начисляют по 40 руб. на каждое изделие в виде накладных расходов при использовании первого метода. В действительности накладные расходы на единицу продукции составили соответственно 93.20 руб. и 26.70 руб. Это приводило к недооценке стоимости «Калина» и переоценке стоимости «Приора». В зависимости от цены реализации ОАО «АВТОВАЗ» несет убытки, продавая «Калина».

Использование АВС-метода позволило определить накладные издержки, проследив их по операционным центрам и перенеся их поэлементно на продукцию, что дало возможность определить себестоимость единицы продукции наиболее точно.

Отметим основные преимущества и недостатки использования АВС — метода. Может сложиться мнение, что использование данного метода является решением всех проблем учета затрат, стоящих перед менеджерами. Безусловно, АВС-метод имеет ряд преимуществ, однако существуют и ограничения в его использовании.

Перечислим основные преимущества АВС-метода. АВС-метод улучшает систему учета затрат компании, приводя к более точным результатам. Во-первых, АВС увеличивает число учетных единиц, используемых для аккумуляции накладных расходов. Вместо аккумуляции расходов по всему предприятию они аккумулируются по отделам через выполняемые операции. Во-вторых, АВС изменяет базу, использующуюся для начисления накладных расходов на продукцию. Вместо использования прямых затрат труда в качестве такой базы используются другие базовые показатели, которые могут быть прослежены по продукции или выполняемым операциям. В-третьих, АВС изменяет восприятие менеджером многих видов накладных расходов, которые формально были непрямыми расходами (использование энергии, контроли качества, переналадка оборудования), однако прослеживались через определенные операции и таким образом были отнесены на себестоимость продукции.

В результате появляется возможность принимать более эффективные решения в области маркетинговой стратегии, прибыльности продукции и т.д. Более того, появляется возможность контролировать расходы на стадии их возникновения.

В то же время имеются два существенных недостатка в использовании АВС-метода. Это, во-первых, известная произвольность в выборе базового показателя. Критики АВС-метода утверждают, что некоторые общепроизводственные расходы могут распределяться на продукцию только произвольно, т.к. они рассчитываются только на весь выпуск во многих предприятий. Однако защитники АВС-метода возражают, что, не смотря на это, он все равно дает более точную информацию, и это, безусловно, дает ему преимущество. Во-вторых, использование АВС-метода требует больших затрат на исследование операций, ведение документации и т.д. Поэтому в некоторых случаях они могут превышать ожидаемый эффект. Следовательно, для ОАО «АВТОВАЗ» при использовании АВС-метода, должна соответствовать определенным характеристикам для получения выгоды от его использования. Например, продукция компании существенно различается в объемах выпуска, величине партий и сложности производства; накладные расходы компании высоки и постоянно растут и т.д.

В некоторых случаях целесообразно частично применять АВС-метод с делением на несколько операционных центров.

3.2 Формирование политики управления оборотными и внеоборотными активами

Политика управления денежными потоками на ОАО «АВТОВАЗ» должна начинаться с момента поступления денег на счет и прекращается в момент осуществления последнего платежа. Необходимо обеспечивать размер денежных средств, достаточный для выплат по обязательствам и своевременной оплаты запланированных покупок. Высшее звено управления компанией преследует одновременно три финансовые цели: получение достаточной прибыли, управление активами и обязательствами предприятия, предотвращение нехватки денежных средств. Для выбора правильной политики управления активами предприятия ОАО «АВТОВАЗ» необходимо, прежде всего, выработать политику управления дебиторской задолженностью.

Поскольку дебиторская задолженность представляет собой обездвижение собственных оборотных средств, т.е. в принципе она не выгодна организации, то с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Дебиторская задолженность может быть сведена до минимума.

Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции, ОАО «АВТОВАЗ» должно определиться по следующим ключевым вопросам:

срок предоставления кредита (чаще всего в организации существует несколько типовых договоров, предусматривающих предельный срок оплаты продукции);

стандарты кредитоспособности (критерии, по которым поставщик определяет финансовую состоятельность покупателя и вытекающие отсюда возможные варианты оплаты);

система создания резервов по сомнительным долгам (предполагается, что, как бы ни была отлажена система работы с дебиторами, всегда существует риск неполучения платежа, хотя бы по форс-мажорным обстоятельствам; поэтому, исходя из принципа осторожности, необходимо заранее создавать резерв на потери в связи с несостоятельностью покупателя);

система сбора платежей (сюда входят процедуры взаимодействия с покупателями в случае нарушения условий оплаты, совокупность показателей, свидетельствующих о существенности нарушений в оплате, система наказания недобросовестных контрагентов и др.);

система предоставляемых скидок.

Как бы ни была эффективна система отбора покупателей, в ходе взаимодействия с ними не исключаются всевозможные накладки, поэтому организация вынуждена создать некоторую систему контроля за исполнением покупателями платежной дисциплины.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью организации (или ее кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам.

Анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем периоде.

Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности организации, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями проводится в разрезе товарного (коммерческого) и потребительского кредита.

Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции

В практике ОАО «АВТОВАЗ» реализация продукции в кредит (с отсрочкой платежа за нее) получила широкое распространение. Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности организации.

В процессе формирования принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции решаются два основных вопроса:

в каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит;

какой тип кредитной политики следует избрать организации.

В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:

современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;

общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;

сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию организации;

потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита;

правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности;

финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность;

финансовый менталитет собственников и менеджеров организации, их отношение к уровню допустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий (консервативный) ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности организации и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как мягкий (агрессивный) ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности организации, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.

Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту

При расчете этой суммы необходимо учитывать:

планируемые объемы реализации продукции в кредит;

средний период предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита;

средний период просрочки платежей, исходя из сложившейся хозяйственной практики (он определяется по результатам анализа дебиторской задолженности в предшествующем периоде);

коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.

Расчет необходимой суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:

Идз = Орк х Кс:ц х (ППКср + ПРср): 360(3.1)

где Идз — необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;

Орк — планируемый объем реализации продукции в кредит;

Кс:ц — коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью;

ППКср, — средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

ПРср — средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

Необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, для ОАО «АВТОВАЗ» является 18000млн.руб.

Если финансовые возможности организации не позволяют инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то при неизменности условий кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.

Формирование системы кредитных условий

В состав этих условий входят следующие элементы:

срок предоставления кредита (кредитный период);

размер предоставляемого кредита (кредитный лимит);

стоимость предоставления кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию);

система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями.

Срок предоставления кредита (кредитный период) характеризует предельный период, на который покупателю предоставляется отсрочка платежа за реализованную продукцию. Увеличение срока предоставления кредита стимулирует объем реализации продукции (при прочих равных условиях), однако приводит в то же время к увеличению суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, и увеличению продолжительности финансового и всего операционного цикла организации. Поэтому, устанавливая размер кредитного периода, необходимо оценивать его влияние на результаты хозяйственной деятельности в комплексе.

Размер предоставляемого кредита (кредитный лимит) характеризует максимальный предел суммы задолженности покупателя по предоставляемому товарному (коммерческому) или потребительскому кредиту. Он устанавливается с учетом типа осуществляемой кредитной политики (уровня приемлемого риска), планируемого объема реализации продукции на условиях отсрочки платежей, среднего объема сделок по реализации готовой продукции (при потребительском кредите — средней стоимости реализуемых в кредит товаров), финансового состояния организации — кредитора и других факторов. Кредитный лимит дифференцируется по формам предоставляемого кредита и видам реализуемой продукции.

Стоимость предоставления кредита характеризуется системой ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию. В сочетании со сроком предоставления кредита такая ценовая скидка характеризует норму процентной ставки за предоставляемый кредит, рассчитываемой для сопоставления в годовом исчислении

Устанавливая стоимость товарного (коммерческого) или потребительского кредита, необходимо иметь в виду, что его размер не должен превышать уровень процентной ставки по краткосрочному финансовому (банковскому) кредиту. В противном случае он не будет стимулировать реализацию продукции в кредит, так как покупателю будет выгодней взять краткосрочный кредит в банке (на срок, равный кредитному периоду, установленному продавцом) и рассчитаться за приобретенную продукцию при ее покупке.

Система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями, формируемая в процессе разработки кредитных условий, должна предусматривать соответствующие пени, штрафы и неустойки. Размеры этих штрафных санкций должны полностью возмещать все финансовые потери организации-кредитора (потерю дохода, инфляционные потери, возмещение риска снижения уровня платежеспособности и другие).

Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита

В основе установления таких стандартов оценки покупателей лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства.

Формирование системы стандартов оценки покупателей включает следующие основные элементы:

определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей;

формирование и экспертизу информационной базы проведения оценки кредитоспособности покупателей;

выбор методов оценки отдельных характеристик кредитоспособности покупателей;

группировку покупателей продукции по уровню кредитоспособности;

дифференциацию кредитных условий в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей.

Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация кредитных условий осуществляются раздельно по различным формам кредита — товарному и потребительскому. Определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей, является начальным этапом построения системы стандартов их оценки.

По товарному (коммерческому) кредиту такая оценка осуществляется обычно по следующим критериям:

объем хозяйственных операций с покупателем и стабильность их осуществления;

репутация покупателя в деловом мире;

платежеспособность покупателя;

результативность хозяйственной деятельности покупателя;

состояние конъюнктуры товарного рынка, на котором покупатель осуществляет свою операционную деятельность;

объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о его банкротстве.

Цель формирования и экспертизы информационной базы проведения оценки кредитоспособности покупателей — обеспечение ее достоверности. Информационная база, используемая для этих целей, состоит:

из сведений, предоставляемых непосредственно покупателем (их перечень дифференцируется в разрезе форм кредита);

из данных, формируемых из внутренних источников (если сделки с покупателем носят постоянный характер);

из информации, формируемой из внешних источников (коммерческого банка, обслуживающего покупателя; других его партнеров по сделкам и т.п.).

Экспертиза полученной информации осуществляется путем логической ее проверки, в процессе ведения коммерческих переговоров с покупателями, путем непосредственного посещения клиента (по потребительскому кредиту) с целью проверки состояния его имущества и в других формах в соответствии с объемом кредитования. Выбор методов оценки отдельных характеристик кредитоспособности покупателей определяется содержанием оцениваемых характеристик. В этих целях при оценке отдельных характеристик кредитоспособности покупателей, рассмотренных ранее, могут быть использованы статистический, нормативный, экспертный, балльный и другие методы.

Группировка покупателей продукции по уровню кредитоспособности основывается на результатах ее оценки и предусматривает обычно выделение следующих их категорий:

покупатели, которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме, т.е. на уровне установленного кредитного лимита (группа «первоклассных заемщиков»);

покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска невозврата долга;

покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга, определяемом типом избранной кредитной политики).

Дифференциация кредитных условий в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей наряду с размером кредитного лимита может осуществляться по таким параметрам, как:

срок предоставления кредита;

необходимость страхования кредита за счет покупателей;

формы штрафных санкций и т.п.

Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности на ОАО «АВТОВАЗ».

В составе этой процедуры должны быть предусмотрены сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей, возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту, условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

Обеспечение использования в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности

Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженностью — ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов организации: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

Таким образом, на основе проведенного анализа текущих активов во второй главе диплома, можно сказать, что предприятию ОАО «АВТОВАЗ» необходимо сформировать политику управления текущими активами и основное внимание уделить вопросам регулирования запасов и дебиторской задолженности. Регулировка текущих активов на предприятии должна проходит по методу АВС, описанному подробно в предыдущем параграфе. Необходимо сформировать службу на предприятии по оценке текущих активов предприятия, которая будет отслеживать выбранный метод.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Оборотный капитал — это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения.

В состав оборотного капитала входят: запасы (сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, товары); дебиторская задолженность; авансы выданные; денежные средства; краткосрочные финансовые вложения.

Величина фондов обращения должна быть достаточной, но не более того для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения.

Всемерное улучшение использования оборотных фондов — одна из важнейших задач промышленных предприятий. Чем лучше используются сырье, топливо, вспомогательные материалы, тем меньше их расходуется для выработки определенного количества продукции, тем самым создается потенциальная возможность увеличения объёма её производства.

Значение управления активами предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. Управление опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету. На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Для подтверждения достоверности данных бухгалтерской отчетности целесообразно провести аудиторскую проверку специализированной организацией. Результаты аудиторской проверки следует учитывать при утверждении плана по управлению активами предприятия.

В то же время, следует постоянно повышать квалификацию работников, ответственных за принятие управленческих решений как в области финансового планирования и формирования бюджетов предприятия и его структурных подразделений, так и в других областях деятельности предприятия. При этом основное внимание следует уделить не столько методам финансового анализа, сколько способам анализа его результатов и методам выработки управленческого решения.

В дипломной работе были рассмотрены основные положения и классификация активов предприятия и управления ими. В результате проделанного исследования и анализа можно сделать соответствующие выводы:

управление активами предприятия в основном делится на три группы- управление запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами;

для эффективного управления активами предприятия необходимо проанализировать финансовое состояние исследуемого предприятия, далее систему управления запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами;

на предприятии ОАО «Автоваз» финансовое положение оценивается как кризисное;

анализ управления запасами предприятия показал фактическое затоваривание производственными запасами, оборачиваемость запасов крайне мала и имеются тенденции к еще большему снижению;

анализ управления дебиторской задолженностью показал, что срочной дебиторской задолженности на предприятии ОАО «Автоваз» немного по сравнению с основной массой дебиторской задолженности, необходимо внести корректировки в кредитную финансовую политику предприятия;

анализ управления денежными средствами предприятия показал небольшое значение оборота денежных средств, что говорит о том, что денежные средства «не работают»;

по всем имеющимся проблемам предприятия сделаны выводы и для оптимизации управления текущими активами предложен АВС-метод.

Необходимо отметить, что предложенный АВС -метод имеет как преимущества так и недостатки

Так АВС-метод улучшает систему учета затрат компании, приводя к более точным результатам. Во-первых, АВС увеличивает число учетных единиц, используемых для аккумуляции накладных расходов. Вместо аккумуляции расходов по всему предприятию они аккумулируются по отделам через выполняемые операции. Во-вторых, АВС изменяет базу, использующуюся для начисления накладных расходов на продукцию. Вместо использования прямых затрат труда в качестве такой базы используются другие базовые показатели, которые могут быть прослежены по продукции или выполняемым операциям. В-третьих, АВС изменяет восприятие менеджером многих видов накладных расходов, которые формально были непрямыми расходами (использование энергии, контроли качества, переналадка оборудования), однако прослеживались через определенные операции и таким образом были отнесены на себестоимость продукции.

В результате появляется возможность принимать более эффективные решения в области маркетинговой стратегии, прибыльности продукции и т.д. Более того, появляется возможность контролировать расходы на стадии их возникновения.

В то же время имеются два существенных недостатка в использовании АВС-метода. Это, во-первых, известная произвольность в выборе базового показателя. Во-вторых, использование АВС-метода требует больших затрат на исследование операций, ведение документации и т.д. Поэтому в некоторых случаях они могут превышать ожидаемый эффект. Следовательно, для ОАО «Автоваз» при использовании АВС-метода, должна соответствовать определенным характеристикам для получения выгоды от его использования. Например, продукция компании существенно различается в объемах выпуска, величине партий и сложности производства; накладные расходы компании высоки и постоянно растут и т.д.

В некоторых случаях целесообразно частично применять АВС-метод с делением на несколько операционных центров.

В данной дипломной работе были раскрыты в первой главе основные положения об активах предприятия, их классификация и характеристики.

Во второй главе были

Проанализировано финансовое состояние ОАО «Автоваз» и на основе анализа были сделаны выводы и внесены предложения, которые рассматриваются в третьей главе дипломной работ

В третьей главе дипломной работы было рассмотрен метод оптимизации производственными запасами ОАО “Автоваз» на основе метода АВС.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Конституция Российской Федерации. — М.: Издательство «Ось — 89», 2008. — 48 с.

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть первая. Федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51 — ФЗ с последующими изменениями.

3. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Федеральный закон от 26 января 1996 г. № 14 — ФЗ с изменениями и дополнениями.

4. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия в 2-х ч. — М.: Экономика и финансы АКДИ, 2008.

5. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. — 2-е изд., испр. — М.; Изд-во «Дело и сервис», 2008.

6. Артеменко ВТ., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие, 2е издание. М.: Дело и сервис; Новосибирск: Изд. дом Сибирское соглашение, 2008.

7. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Методика экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 2009.

8. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. -2-е изд. доп. — М.: Финансы и статистика, 2009.

9. Баовский Л.Е. Финансовый менеджмент. — М.: ИНФРА, 2008.

10. Баранов В.В. Финансовый менеджмент». — М.:Дело, 2008.

11. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./Научн. ред. перев. чл.-корр. РАН И.И. Елисеева; Гл. ред. серии проф. Я.В. Соколов.- М.: Финансы и статистика, 2008.

12. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. — М.: Ника — Центр, 2009. — 528 с.

13. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 144 с.

14. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс. В 2-х томах. Пер. с анагл. В.В.Ковалева. — СПб.: Экономическая школа, 2008.

15. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учеб.пособие.-М.: «Маркетинг», 2009. — 320 с.

16. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ.-2-е изд., доп.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. — 615 с.

17. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент. — 2009. — № 4.

18. Донцова Л. В. Анализ эффективности производственно-хозяйственной деятельности строительной организации.// Менеджмент в России и за рубежом. №5, 2008.

19. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия. — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2009.

20. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. — СПб.: «Бизнес пресса», 2007.

21. Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности.// Бухгаруберский учет №6, 2008.

22. Ефимова О.В. Финансовый анализ — М.: Бухгаруберский учет, 2008.

23. Зайцев М.Г. Об оценке эффективности использования оборотных средств предприятия.//Дайджест финансы №8, 2009.

24. Керимов В. Э., Роженецкий О. А. Анализ соотношения «затраты объем — прибыль».//Менеджмент в России и за рубежом №4. 2008.

25. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 2009.

26. Ковалев В.В. Финансовый анализ.- М: Финансы и статистика, 2008.

27. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2009

28. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс.- 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2009.

29. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 368 с.

30. Крейнина М.Н. Цели и задачи финансового менеджмента. //Менеджмент в России и за рубежом №5, 2008.

31. Крейнина М.М. Финансовое состояние предприятия. — М.: Дис, 2009.

32. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. — М.: АОДИС, МВЦентр, 2008

33. Кричевский Н.А. Как улучшить финансовое состояние предприятий. //Бухгаруберский учет №12, 2008.

34. Купчина Л.А. Анализ финансовой деятельности с помощью коэффициентов. // Бухгаруберский учет №2, 2008.

35. Лав Винсент Дж. Как понимать и использовать финансовую отчетность: Пособия «Эрнст энд Янг»: Пер. с англ. с доп.- М.: Джон Уайли энд Санз, 2008.

36. Любушин Н.П., Лещева В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для ВУЗов/ Под ред. проф. Н.П. Любушина. — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2008..

37. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово — экономической деятельности предприятия: Учеб.пособ.для вузов / Под ред. Любушина Н.П. — М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2008 г.

38. Маратканов В.И. Методические указания к выполнению и оформлению выпускных квалификационных работ студентов специальности «Экономика и управление на предприятии (энергетика)». Казань: КГЭУ, 2009.

39. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. — М.: Изд — во «Высшая школа», 2009.

40. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. — М.: ЮНИТИ, 2008

41. Поляк Г.В. Финансовый менеджмент. — М.: ЮНИТИ, 2008.

42. Прудников А.Г. Анализ финансового состояния предприятия: Лекция/ КГАУ, Краснодар.2008.

43. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. — М: Высш. шк., 2008.

44. Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации. — М.: Изд-во РДЛ, 2009.

45. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. -М.: Перспектива, 2007

46. Сухова Л.Ф., Чернова Н.А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия. Учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика. 2008.

47. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент. — М.: ЮНИТИ, 2008.

48. Трянина М.А. От финансового анализа к финансовому менеджменту. //Бухгаруберский бюллетень №10, 11, 2008.

49. Тубурчак Н.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. — Ростов н.Д.: Феникс,2009.

50. Ульянов И.П., Попова Л.В. Деловая стратегия в руках бухгарубера. //Бухгаруберский бюллетень №2, 2008.

51. Финансовый анализ деятельности фирмы. — М.: Истсервис 2009

52. Финансовый менеджмент / Под ред Г.П. Поляка. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

53. Финансовый менеджмент. / Под ред. Н.Ф. Самсонова. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. — 495 с.

54. Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под ред. Е.С.Стояновой. — М.: Изд-во «Перспектива», 2008.

55. Финансы / Под ред. А.М. Ковалевой.- М: Финансы и статистика, 2007

56. Финансы предприятий. / Под ред. Н.В. Колчиной. — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2007.

57. Хеддевик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. — М.: Финансы и статистика, 2009

58. Хелферт Э. Техника финансового анализа /Пер. с англ. под ред. Белых Л.П. М.: Аудит, ЮНИТИ, 2009

59. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. — 3-е изд.- М.: ИНФРА-М, 2008.

60. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М, 2008.

61. Шеремет Е.В. Негашев Е.Г. Методика финансового анализа. — М.: Инфра — М, 2009.

62. Шишкин А.К., Вартанян С.С. Бухгаруберский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях: Практическое руководство. 3-е изд. доп. — М.: ИНФРА — М, 2009.

63. Экономический анализ: ситуации, тест, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование. Учебное пособие/Под ред. Баканова М.И., Шеремета А.Д.- М.: Финансы и статистика, 2009.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятия

Коэффициент		Характеристика.
1	2
Рентабельности продаж		Показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия
Рентабельности всего капитала предприятия		Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов
Рентабельности внеоборотных активов		Отражает эффективность использования внеоборотных активов
Рентабельности собственного капитала		Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия.
Рентабельности перманентного капитала		Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного так и заемного)
Общей оборачиваемости капитала		Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен.
Оборачиваемости мобильных средств		Показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост оценивается положительно
Оборачиваемости материальных оборотных средств		Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию
Оборачиваемости дебиторской задолженности		Показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием
Фондоотдачи внеоборотных активов		Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Методы расчета финансовых коэффициентов

Коэффициент	Нормативное ограничение	Формулы для расчета	Влияние изменений на финансовое положение предприятия
Автономии	Более 0,5	собственные средства Кав= ———— общая сумма источников	Рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств
Соотношения заемных и собственных средств	Макс.1	общий заемный капитал К1 = ———— собсвенный капитал	Рост отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия
Маневренности	—	Собственные оборотные средства Ку =————— Собственные средства	Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия
Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	1	Собственные средства Ку=————Заемные +Кредиторская + Другие средства задолженность пассивы	При значении ниже нормативного предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования
Абсолютной ликвидности	Мин. 0,2		Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время
Ликвидности	Более 0,8		Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами
Покрытия	Мин. 2	Кпокр.=сумма покрытия/ выручка от реализации	Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств
Реальной стоимости имущества производственного назначения	Мин. 0,5	Кр.с.= балансовая стоимость имущества/ стоимость всего имущества	Отражает долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе предприятия

Приложение 3

Отчет о движении денежных средств за 2007 год

Наименование показателя	код стр.	Сумма	Из неё
			по текущей деятельности	по инвестиционной деятельности	по финансовой деятельности
1. Остаток денежных средств на начало года	010	1437205	х	х	х
2. Поступило денежных средств — всего:	020	102484969	91670666	х	х
в том числе:
выручка от реализации товаров, работ, услуг	030	33090088	33090088	х	х
выручка от реализации основных средств и иного имущества	040
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)	050	4060000	4060000	х	х
бюджетное ассигнование и иное целевое финансирование	060
безвозмездно	070
кредит, займы	080	34139565	34139565	х	х
дивиденды, проценты по финансовым вложениям	090
Из банка в кассу предприятия	100	10814303	х	х	х
прочие поступления	110	20381013	20381013	х	х
3. Направлено денежных средств — всего	120	103860144	94153535	х	х
в том числе:
на оплату приобретенных товаров, оплату работ, услуг	130	46171319	46171319	х	х
на оплату труда	140	9693537	х	х	х
отчисления на социальные нужды	150	5572	х	х	х
на выдачу подотчетных сумм	160	707585	707585	х	х
на выдачу авансов	170	5403854	5403854	х	х
на оплату долевого участия в строительстве	180
на оплату машин, оборудования и транспортных средств	190
на финансовые вложения	200
на выплату дивидендов, процентов	210
на расчеты с бюджетом	220	3956576	3956576	х	х
на оплату процентов по полученным кредитам, займам	230	4391266	4391266	х	х
Сдача в банк из кассы предприятия	240	7500	х	х	х
прочие выплаты, перечисления и т. п.	250	33522935	33522935	х	х
4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода	260	62030	х	х	х
СПРАВОЧНО: Из строки 020 поступило по наличному расчету (кроме данных по строке 100) — всего	270
в том числе по расчетам: с юридическими лицами	280
с физическими лицами	290
из них с применением: контрольно-кассовых аппаратов	291
бланков строгой отчетности	292
Наличные денежные средства: поступило из банка в кассу организации	295
сдано в банк из кассы организации	296

ПРИЛОЖЕНИЕ 4

Отчет о движении денежных средств за 2008 год

Наименование показателя	код стр.	Сумма	Из неё
			по текущей деятельности	по инвестиционной деятельности	по финансовой деятельности
1. Остаток денежных средств на начало года	010	62030	х	х	х
2. Поступило денежных средств — всего:	020	49313928	49313928	х	х
в том числе:
выручка от реализации товаров, работ, услуг	030	23697157	23697157	х	х
выручка от реализации основных средств и иного имущества	040
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)	050	1677000	1677000	х	х
бюджетное ассигнование и иное целевое финансирование	060
безвозмездно	070
кредит, займы	080
дивиденды, проценты по финансовым вложениям	090
прочие поступления	110	23939771	23939771	х	х
3. Направлено денежных средств — всего	120	49365937	49365937	х	х
в том числе:
на оплату приобретенных товаров, оплату работ, услуг	130	8445688	8445688	х	х
на оплату труда	140	16731368	х	х	х
отчисления на социальные нужды	150	75000	х	х	х
на выдачу подотчетных сумм	160	2570887	х	х	х
на выдачу авансов	170	417228	х	х	х
на оплату долевого участия в строительстве	180
на оплату машин, оборудования и транспортных средств	190
на финансовые вложения	200
на выплату дивидендов, процентов	210
на расчеты с бюджетом	220	1607228	1607228	х	х
на оплату процентов по полученным кредитам, займам	230
прочие выплаты, перечисления и т. п.	250	19518538	19518538	х	х
4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода	260	10021	х	х	х
СПРАВОЧНО: Из строки 020 поступило по наличному расчету (кроме данных по строке 100) — всего	270	4661521	х	х	х
в том числе по расчетам: с юридическими лицами	280
с физическими лицами	290	4661521	х	х	х
из них с применением: контрольно-кассовых аппаратов	291
бланков строгой отчетности	292
Наличные денежные средства: поступило из банка в кассу организации	295	19030271	х	х	х
сдано в банк из кассы организации	296	122554	х	х	х

Размещено на