Пример дипломной работы по финансам: Оборотные средства предприятия и источники финансирования их прироста

Содержание

Содержание

ВВЕДЕНИЕ3

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ И ИХ РАЗМЕЩЕНИЕ В ВОСПРОИЗВОДСТВЕННОМ ПРОЦЕССЕ7

1.1.Понятие оборотных средств, их сущность и функции7

1.2. Состав и структура оборотных средств12

1.3.Источники формирования оборотного капитала19

1.4.Определение потребности в оборотных средствах, их нормирование22

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ40

2.1. Краткая характеристика деятельности ЗАО НПО «Прогрессивные технологии»40

2.2. Оценка основных результатов финансовой деятельности ЗАО НПО «Прогрессивные технологии»45

2.3. Анализ состава, структуры, динамики и эффективности использования оборотных средств ЗАО НПО «Прогрессивные технологии»55

ГЛАВА 3. ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ, КАК ОСНОВНОЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ОТРАЖЕНИЯ ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ И МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ В ЗАО НПО «ПРОГРЕССИВНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ»63

3.1. Оборачиваемость оборотных средств, как основной показатель отражения их эффективности63

3.2. Мероприятия по совершенствованию использования оборотных средств в ЗАО НПО «Прогрессивные технологии»69

ЗАКЛЮЧЕНИЕ74

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ79

Выдержка из текста работы

Введение                                                                                                                                             3

1. Характеристика ГУ «Управление капитального строительства  Правительства УР» 6

1.1. Краткая историческая справка и характеристика Управления                                   6

1.2. Характеристика организационной структуры управления                                          9

1.3. Основные экономические показатели работы Управления                                       13

1.4. Роль бюджета в финансовом обеспечении капитального строительства              21

2. Теоретические аспекты формирования и использования оборотных средств            26

2.1. Сущность и состав оборотных средств                                                                          26

2.2. Классификация оборотных средств                                                                                33

2.3. Показатели эффективности использования оборотных средств                              40

3. Показатели использования оборотных средств на предприятии                                   54

3.1. Анализ динамики оборотных средств                                                                            54

3.2. Показатели эффективности использования оборотных средств                              56

3.3. Возможные направления совершенствования управления оборотными средствами на предприятии                                                                                                                                 67

3.4. Оценка эффективности мероприятий по улучшению использования оборотных средств предприятия                                                                                                                                 86

Заключение                                                                                                                                     90

Список литературы                                                                                                                        94

Введение

Для обеспечения бесперебойного процесса производства наряду с основными производственными фондами необходимы предметы труда, материальные ресурсы. Предметы труда вместе со средствами труда участвуют в создании продукта труда, его потребительной стоимости и образовании стоимости. Оборот вещественных элементов оборотных производственных фондов (предметов труда) органически связан с процессом труда и основными производственными фондами, что определяет важность и актуальность выбранной темы.

Целью настоящей работы является изучение экономической сущности оборотных средств, их классификации, структуры, организации и источников формирования, ознакомление с зарубежным опытом управления оборотным капиталом и, в конечном счете, провести оценку и анализ эффективности использования оборотного капитала в муниципальном унитарном предприятии «Колтома». В соответствии с поставленной целью задачами выполнения дипломной работы являются:

—   углубление, систематизация и закрепление знаний в области управления оборотными активами;

—   применение полученных теоретических знаний и практического опыта к решению задач, поставленных в дипломной работе;

—   анализ теоретических и практических материалов, развитие навыков проведения самостоятельных исследований;

—   разработка конкретных предложений и рекомендаций по совершенствованию использования оборотных средств на предприятии.

Оборотные фонды — обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт.

Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

Самое главное, что необходимо усвоить, — это что дает предприятию эффективное использование оборотных фондов и оборотных средств и какие мероприятия могут способствовать снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Для подробного изложения проблемы, наиболее полного раскрытия выбранной темы в соответствии с целью и поставленными задачами в работе, используются следующие источники информации:

—   законодательные и нормативные акты Правительства Российской Федерации и Удмуртской Республики;

—   инструкции и методики;

—   статистическая информация, полученная из отчетов за рассматриваемые периоды;

—   периодические издания и учебная литература.

Методологическую и теоретическую основу исследования составляют методические и нормативно-правовые материалы практического характера.

В работе использованы результаты исследований зарубежных и отечественных специалистов в области права и экономики.

Исследование основано на системном подходе с использованием методов комплексного правового анализа, статистического, сравнения и других.

Субъектом изучения работы является муниципальное унитарное предприятие «Колтома».

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и список литературы.

В первой главе, характеризующей субъект работы, освещаются основные аспекты его финансово-экономической и организационной деятельности: история создания и развития предприятия, организационно-правовые основы его деятельности; дается характеристика основных направлений деятельности, согласно учредительным документам; проводится краткий финансово-экономический анализ деятельности,.

Теоретическая глава отражает сущность основных проблем по вопросам темы дипломной работы «Оборотные средства предприятия и эффективность их использования». В ней проводится обзор литературы по теме дипломной работы, рассматриваются дискуссионные вопросы, мнения различных авторов, проводится их критический анализ и излагается собственная позиция.

Третья глава дипломной работы выполняется на основе практических данных. Здесь определяется потребность предприятия в оборотных средствах, проводится анализ эффективность их использования, рассматривается зарубежный опыт по вопросам управления оборотным капиталом и возможности его использования на отечественных предприятиях. По результатам анализа делаются выводы и предложения по совершенствованию работы предприятия в этом направлении.   

1.  Общая характеристика предприятия

1.1. Организационно — правовая форма и структура управления
предприятием

Жилищно — коммунальное хозяйство Удмуртии представляет собой многоотраслевой комплекс производства услуг. В состав отрасли входят системы водоснабжения и водоотведения с тысячами километров распределительных систем, кроме того гостиничное хозяйство, дороги и мосты, бани и прачечные, зелёное хозяйство и ритуальные службы, а также службы благоустройства.

МУП "Колтома" является юридическим лицом, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, расчётный счёт в банках, бланки, печать, штампы, другие реквизиты с другим наименованиями.

Устав предприятия зарегистрирован постановлением главы администрации Октябрьского района г. Ижевска № 831/3 от 20.06.1998 г. Между Муниципальным управлением "Городское жилищное управление — Управляющая компания в жилищно-коммунальном хозяйстве г. Ижевска" и МУП "Колтома" заключён контракт на оказание услуг по содержанию жилищного фонда и придомовой территории. Схема управления жилищным фондом в Удмуртской республике (УР) представлена на рис.1.

Предприятие самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективы развития исходя из спроса на производимую продукцию, работы, услуги и необходимости обеспечения производственного и социального развития предприятия, повышения личных доходов его работников. Основу планов составляют указания работодателя, договора, заключённые с потребителями, покупателями продукции, работ, услуг.

Рис.1. Схема управления жилищным фондом

1.2. Виды деятельности предприятия

МУП "Колтома" создано для производства продукции, выполнения работ и оказания услуг в целях удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли. Деятельность  его заключается в следующем:

содержание, обслуживание, текущий ремонт жилого фонда;

удовлетворение потребностей членов трудового коллектива, социальных и экономических интересов работающих;

предоставление населению предприятиям и организациями города различных услуг, оплачиваемых непосредственно населением и организациями.

МУП "Колтома" в соответствии с правилами и нормами эксплуатации и ремонта жилищного фонда должно выполнять следующие работы и услуги:

систематически производить осмотр жилых домов и жилых помещений, профилактическое обслуживание санитарно-технического или иного оборудования, находящегося в них, а также осмотр объектов благоустройства придомовых территорий;

своевременно производить капитальный и текущий ремонт жилых домов, обеспечивать бесперебойную работу санитарно — технического  и иного оборудования, находящегося в них;

обеспечивать надлежащее содержание подъездов, вестибюлей, тамбуров, лестничных клеток, кабин лифтов и других мест общего пользования жилых домов, а также придомовых территорий;

своевременно проводить подготовку жилых домов, санитарно -технического оборудования находящегося в них, к эксплуатации в зимних условиях;

выполнять за свой счёт все работы по текущему и капитальному ремонту жилого дома.

        МУП "Колтома" обязано обеспечить надлежащее состояние придомовой территории. В этих целях:

содержать придомовую территорию в чистоте и порядке;

оборудовать хозяйственные площадки для установки контейнеров и бачков для мусора и пищевых отходов, для сушки белья, чистки одежды, ковров и т.п.;

уборка и очистка придомовой территории должна производиться в часы установленные администрацией района;

оборудовать в установленном порядке на придомовой территории спортивные, игровые площадки и устройства, площадки для детей и т.п.;

своевременно производить работы по ремонту и окраске объектов благоустройства;

осуществлять систематический уход за зелёными насаждениями.

Управление предприятием осуществляется в соответствии с законодательством  РФ и Уставом предприятия, которое самостоятельно определяет структуру органов управления (рис.2.). Общее управление предприятия осуществляет директор.  Он действует в этом качестве на основе единоначалия и представляет юридическое лицо без доверенности в силу предоставленных ему законом полномочий. Его назначают на основе контракта с органом местного самоуправления.

К службе общего управления относятся: главный инженер, главный бухгалтер, заместитель директора. К аппарату управления относятся секретарь, инспектор отдела кадров.

Секретарь отвечает за контроль исполнения приказов, распоряжений, указаний директора и готовности их реализации к установленному сроку; обеспечивает обратную связь исполнителей с директором в процессе выполнения его указаний, распоряжений и приказов; обеспечивает работу с корреспонденцией.

Инспектор по кадрам обеспечивает предприятие кадрами. Совместно с руководителями структурных подразделений ведёт переговоры с поступающими на работу специалистами, изучает необходимые документы при приёме на работу, знакомит поступающих с будущей работой, условиями труда, оплатой. Готовит графики отпусков, контролирует режим работы сотрудников.

Бухгалтерия осуществляет полный учёт поступающих денежных средств,  товарно — материальных ценностей  и основных средств, а также своевременное отражение в бухгалтерском учёте операций связанных с их движением, учёт издержек производства и обращения, реализации продукции, выполнения работ по текущему ремонту.

Рис.2. Структура управления МУП «Колтома»

Бухгалтерия начисляет и своевременно перечисляет платежи в бюджет, взносы во внебюджетные  социальные фонды, погашает в установленные сроки задолженности. Контролирует движение средств на расчётных счетах и в кассе. Обеспечивает проведение в установленные сроки платежей по счетам поставщиков и подрядчиков. Бухгалтерия ведёт расчёт и начисление заработной платы работникам предприятия. Осуществляет своевременную подготовку всех форм бухгалтерской отчётности для самого предприятия, для налоговых органов и для Комитета по управлению имуществом.

В службу заместителя директора по обслуживанию жилого фонда входят:

участок общестроительных работ;

участок по обслуживанию жилищного фонда.

Главному инженеру подчиняются:

мастер санитарно — технических работ;

диспетчер;

водитель.

Главный инженер руководит производственно-технической деятельностью, направленной на обеспечение правильной технической эксплуатации жилого и нежилого фонда, обеспечивает бесперебойную работу инженерного оборудования в домах находящихся в ведении МУП "Колтома".

Диспетчер принимает заявки от населения и следит за своевременным выполнением работ.

Мастера проводят ежедневные планёрки, выдают слесарям-сантехникам наряд-задание, в котором указывается адрес и наименование работ, которые необходимо выполнить. Мастер проверяет выполнение заявки, расход материала, трудозатраты.

Начальник хозяйственного отдела осуществляет покупку материалов в счёт платы за жилищно-коммунальные услуги по низким ценам и за наличный расчёт. По всем типам сырья, материалов и комплектующих изделий находятся несколько поставщиков. Ведётся книга покупок, где должно быть не менее трёх поставщиков. Приобретает материалы там, где дешевле, но по качеству он не уступает другим. 

Инженер по охране труда и технике безопасности осуществляет контроль за соблюдением действующего законодательства об охране труда, правил и норм, инструкций по технике безопасности, производственной санитарии, приказов и распоряжений; контролирует предоставление работникам установленных льгот и компенсаций по условиям труда; участвует в разработке годовых планов по улучшению условий и охраны труда, укреплению здоровья работников.

Предприятие обладает достаточным производственным потенциалом для обеспечения выполнения всех возложенных на него функций. Инструменты и оборудование, имеющееся в распоряжении предприятия, достаточны для оперативного выполнения следующих работ:

устранение неисправностей в системах водоснабжения и канализации, а также засоров канализации и сантехприборов;

устранение неисправностей в системах отопления и горячего водоснабжения, обеспечивающее их удовлетворительное функционирование;

мелкий ремонт местных отопительных приборов;

устранение неисправностей электротехнических устройств;

мелкий ремонт кровель, очистку их от снега и посторонних предметов;

устранение неисправностей в системах организованного водоотвода с кровли;

устранение неплотностей в дымоходах и газоходах;

устранение засоров и неисправностей мусоропроводов;

замена разбитых стёкол и сорванных створок оконных переплётов;

общестроительные работы в объёмах, необходимых для поддержания эксплутационных качеств строительных конструкций.

Штат работников предприятия не укомплектован, что связано с напряжённой ситуацией на рынке труда в г. Ижевске. Работники имеют достаточную квалификацию и образование для своевременного и качественного выполнения своих обязанностей. Некоторые работы связанные с высокой квалификацией, выполняются жильцами домов в счёт задолженности по квартплате. Текучесть кадров в МУП "Колтома" составила 34% в 2002г., против 85% в 2000г. Заработная плата примерно соответствует средней по отрасли ЖКХ, и, хотя не слишком высока, является достаточным стимулом для желания сохранить своё рабочее место. Многие рабочие могут выполнять всевозможные виды работы, что особенно важно при устранении аварий и непредвиденных ситуаций, особенно в начале отопительного сезона. В связи с тем, что некоторые работы носят сезонный характер, некоторый штат рабочих трудится на временной основе.

1.3. Основные показатели хозяйственной  деятельности предприятия

В табл1. предоставлены финансово — экономические показатели  деятельности МУП "Колтома" по ремонту и эксплуатации вверенного ему жилищного фонда. Данные рис.3 – 4 показывают структуру услуг предприятия за 2004-2005 гг.

Таблица 1

Финансово — экономические показатели ремонта и 
эксплуатации жилищного фонда предприятия

Показатели	2003г.		2004г.		2005 г. (за 9 месяцев)
	за 9 месяцев	за год	за 9 месяцев	за год
1	2	3	4	5	6
1. Среднеэксплуатационная площадь, тыс.кв.м.	259,9	259,9	260,2	260,2	260,2
2. Среднесписочная численность работающих, чел.	102	101	88	86	92
3. Текучесть кадров,  %	85	96	64	84	34
4. Полная себестоимость, тыс.р.	1976,0	2712,0	2238,0	3131,0	2856,0
5.  Содержание конструктивных элементов жилых зданий, тыс.р. — всего,	317,7	463,3	385,9	513,9	482,3

Продолжение табл. 1.

1	2	3	4	5	6
в том  числе: 5.1. Заработная плата работников, занятых содержанием элементов конструкций жилых зданий	138,9	194,8	149,6	265,7	262,5
5.2. Отчисления на социальные нужды	52,8	74,2	37,7	64,5	76,2
5.3. Материалы	99,8	152,4	155,6	147,5	121,7
5.4. Прочие расходы	26,1	41,9	43,0	36,1	21,9
6. Удельный вес затрат на содержание конструктивных элементов жилых зданий в полной себестоимости, %	16,1	17,1	17,2	16,4	16,9
7. Текущий ремонт, тыс.р. — всего,	466,6	711	594,4	1099,0	964,1
в том числе: 7.1. Заработная плата работников занятых текущим ремонтом	257,7	365,2	312,0	568,9	560,4
7.2. Отчисления на социальные нужды	96,0	136,8	82,0	264,5	202,6
7.3. Материалы	84,2	146,4	148,6	195,1	148,2
7.4. Прочие расходы	28,6	62,5	42,8	70,4	52,9
8. Удельный вес  затрат на текущий ремонт в полной себестоимости, %	23,6	26,2	26,6	35,1	33,8
9. Благоустройство и обеспечение санитарного состояния жилых домов, тыс.р. — всего,	665,9	964,5	726,7	814,4	820,1
в том числе: 9.1. Заработная плата, занятых на благоустройстве и обеспечении санитарного состояния жилых домов	415,3	605,9	508,7	587,2	560,9
9.2. Отчисления на социальные нужды	157,8	230,6	126,4	132,0	149,6
9.3. Материалы	31,2	35,9	23,3	28,7	64,5
9.4. Прочие затраты	61,6	92,1	68,3	66,5	45,1
10. Удельный вес затрат на благоустройство в полной себестоимости, %	33,7	35,6	32,5	26	28,7
11. Содержание аппарата управления, тыс.р. — всего,	298,0	473,4	486,1	614,6	520,1
в том числе: 11.1. Заработная плата аппарата управления	187,8	284,2	286,0	373,7	294,3
11.2. Отчисления на социальные нужды	70,0	106,1	130,7	160	162,7
11.3. Прочие затраты	40,0	83,1	69,4	80,9	63,1
12. Удельный вес затрат на содержание аппарата управления в полной себестоимости, %	15,1	17,4	21,7	19,6	18,2
13. Амортизация, тыс.р.	29,0	31,8	24,7	32,7	27,6
14. Прочие расходы, тыс.р.	199,0	68,0	20,2	56,4	41,8
15. Всего доходов, тыс.р.	2225,0	3081,0	2262,0	3109,0	3363,0
16. Результаты основной деятельности, тыс.р.	+249,0	+369,0	+24,0	-22,0	+507,0

Рис. 3. Структура оказываемых услуг за 2004 г.

Рис. 4. Структура оказываемых услуг за 2005 г. (9 месяцев)

Данные табл. 1 показывают, что среднеэксплуатационная площадь в 2005г.  по сравнению с 2004г. незначительно изменилась — на 0,3 тыс кв.м.

В связи с тем, что уровень зарплаты на предприятии низок, а требование к качеству  выполняемых работ высокие на предприятии наблюдается текучесть кадров, но она существенно снизилась в 2005 г. до 34% против 85% в 2003 г.

Себестоимость за 9 месяцев 2003 – 2005 гг. увеличилась на 44,5%.  Увеличение её происходит в основном в результате роста зарплаты:

рабочих по содержанию конструктивных элементов жилых зданий;

рабочих, занятых текущим ремонтом и содержанием внутридомовых инженерных коммуникаций, горячего водоснабжения (ГВС) и холодного водоснабжения (ХВС), теплоснабжения;

рабочих, занятых благоустройством;

рост заработной платы по  аппарату управления предприятия (АУП).

Увеличение заработной платы обусловлено повышением тарифной ставки первого разряда, компенсирующей существующую в стране инфляцию.

На основании данных, приведённых на рис. 3 – 4, можно сделать вывод, что основная доля заказа в общем объёме услуг — муниципальный заказ, поэтому вся финансовая устойчивость сводится к балансированности этого заказа во времени в общем объёме средств выделяемых ГЖУ на выполнение заказа.

В табл. 2.   представлена динамика прибыли.

Таблица 2

Динамика  прибыли, тыс.р.

Показатели	2003г.		2004г.		2005 г. (за 9 месяцев)
	за 9 месяцев	за год	за 9 месяцев	за год
1. Выручка от реализации работ и услуг	2225,0	3081,0	3109,0	3363,0
2. Себестоимость реализации работ, услуг	1976,0	2712,0	2238,0	3131,0	2856,0
3. Прибыль (убыток от продаж) (с. 1 — с. 2)	249,0	369,0	24,0	— 22,0	507,0
4. Прочие операционные расходы	45,0	68,0	13,0	18,0	15,0
5. Внереализационные расходы	122,0	34,0	10,0	22,0	44,0
6. Прибыль (убыток) до налогообложения	82,0	267,0	1,0	— 62,0	448,0
7. Налог на прибыль	65,0	103,0	1,0	0	122,0
6. Прибыль (убыток) отчетного периода (с.6 – с.7)	17,0	164,0	0	— 62,0	326,0

Для анализа результатов используется форма № 2 "Отчёт о прибылях и убытках" . Анализ прибыли позволяет определить основные направления в повышении активности предприятия и результатов мероприятия для устранения или уменьшения убытков. Для этого проведён горизонтальный анализ прибыли (сравнение отчётных данных с предыдущими периодами); вертикальный анализ (анализ структуры  прибыли и её изменений) и трендовый анализ (изменение прибыли за несколько периодов и выявление тенденций к изменению).

За девять месяцев 2003 —  2005 гг. прибыль   выросла на 191% и составила 326 тыс. р. Такое повышение прибыли связано с тем, что предприятие незначительно повысило себестоимость реализации работ и услуг.  За рассматриваемый период это изменение составило 39,2%. 

1.4. Внешняя среда деятельности предприятия

Сегодня все системы водоснабжения эксплуатируются с нарушениями режимов работы, 48,3% водопроводных сетей требуют замены и капитального ремонта.

В г. Ижевске ниже среднего среди регионов Российской Федерации уровень обеспечения жилищно — коммунальными услугами, что создаёт дискомфортные условия проживания как в жилище, так и вне его.

Финансовое состояние отрасли крайне неудовлетворительно. Выполненный объём услуг и работ, подлежащий финансированию из бюджета, фактически профинансирован лишь на 40,4%. Продолжают увеличиваться неплатежи потребителей за отпущенные услуги. В силу этих неплатежей предприятия отрасли имеют долг перед поставщиками тепло- и электроэнергии, материалов и работ.

Практически все жилищно-коммунальные предприятия г. Ижевска имеют задолженность по заработной плате в три — четыре месяца.

Из приведённого выше материала следует, что бюджетный механизм финансирования не может обеспечить развитие отрасли. Нужен принципиально иной экономический механизм её функционирования, способный сделать её эффективной, самоокупаемой.

Реформа жилищно-коммунального хозяйства, начатая в Российской Федерации в начале 90-х годов, является на сегодня одним из приоритетных направлений социальной и экономической политики государства.

Процесс реформирования жилищно-коммунальных правоотношений в России был достаточно динамичным как в нормотворчестве, так и в апробировании новых механизмов в жилищно — коммунальной сфере. В этот период времени были уточнены основные цели преобразования в этой сфере экономики и созданы необходимые правовые основы для проведения реформы.

Сформированная законодательная, правовая и нормативно-методическая база определила основные направления реформы ЖКХ на основе взвешенного перехода этой сферы экономики на рыночные принципы хозяйствования, усиления мер социальной поддержки низкодоходных категорий граждан.

В муниципальную собственность передавались объекты ЖКХ акционированных, ликвидированных предприятий и организаций колхозов, и совхозов. Изменилась структура предприятий отрасли. Начали формироваться договорные отношения между владельцами основных фондов ЖКХ и хозяйствующими субъектами, но этот процесс идёт чрезвычайно медленно. Осуществляется переход на новую систему оплаты жилья и коммунальных услуг.

Однако анализ обстановки в отрасли в целом указывает на неэффективную систему хозяйствования и финансирования отрасли. Проведение комплексной реформы ЖКХ позволит существенно увеличить эффективность данного сектора экономики, улучшить условия проживания населения в жилищном фонде, увеличить реальные  права граждан и стабилизировать социально-экономическую обстановку.

Главными качествами и количественными критериями деловой активности являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия, основные показатели хозяйственной деятельности; темпы их роста, уровень эффективности их использования, устойчивость экономического роста.

Безусловно, на развитие предприятия оказывают влияние внешние факторы: социальная, экономическая и политическая обстановка в стране. Рассмотрим внутренние причины неэффективной работы предприятия или причины препятствующие нормальному развитию предприятия, к числу наиболее характерных для современных предприятий проблем, препятствующих их эффективному функционированию  в условиях сложившихся рыночных отношений, следует отнести:

1. Недостаточность  собственных денежных средств для развития основного направления развития предприятия;

2. Высокие расходы на содержание объектов социально-культурного назначения и ЖКХ;

3. Неэффективность системы управления предприятием, обусловленную:

отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;

низким уровнем квалификации персонала, отсутствием престижа рабочих и служащих;

4. Низкий размер уставного капитала:

в современных условиях уставный капитал обществ, который является одним из показателей, характеризующих масштаб деятельности предприятия, практически не выполняет своей функции — обеспечение минимальной гарантии удовлетворения возможных требований кредиторов;

5. Отсутствие механизма исполнения решений судов в части оплаты по контракту, нарушением сроков свыше 30 дней с момента подписания акта выполненных работ и не в полном объёме, что влечёт увеличение обязательств по платежам в бюджеты всех уровней.

Поставщиками тепловой и электроэнергии для предприятий ЖКХ служат соответствующие предприятия — например, "Удмуртэнерго". В существующей ситуации, фактически они являются монополистами на рынке энергии и, несмотря на некоторые попытки государственного регулирования цен на энергию, практически сами диктуют условия и цену на их услуги. Это, в частности, определяет достаточно высокую стоимость отопления домов и горячего водоснабжения.

Для выполнения работ по ремонту помещений и обслуживанию инженерных сооружений предприятиям ЖКХ требуется приобретения значительного числа строительных материалов, оборудования и инструментов , а также привлечение специалистов соответствующих организаций для выполнения некоторых работ. В условиях кризиса неплатежей со стороны жителей города, предприятия вынуждены находить нетрадиционные источники оплаты за материалы и способы их приобретения — например, принятие у населения различных строительных материалов в зачёт долга по квартплате, или выполнение жильцами различных работ по ремонту и благоустройству опять же с зачётом задолженности.

В соответствии с выявленными проблемами в работе предприятия следует сформулировать его основные задачи:

снизить себестоимость предоставляемых услуг;

изменить систему управления ЖКХ;

совершенствовать систему финансирования;

разработать систему поддержания жилого фонда в области капитального строительства и ремонта;

сдавать в аренду пустующих помещений.

Фактором, негативно влияющим на деятельность предприятий является износ основных фондов. В разрезе отраслей он составляет по предприятиям жилищно-коммунального хозяйства -38,5%. Основными причинами высокого уровня износа основных фондов является недостаток средств для обновления, нерегулируемое образование фондов, слабая финансовая дисциплина по исполнению договоров. Падение платёжеспособности предприятий. Для предприятий выполняющих муниципальный заказ, основным сдерживающим развитие фактором является проблема платежей, вымывание денежных средств из расчётов, что является прямым следствием бюджетно — налоговой политики Администрации города. Всего МУП «Колтома» за 9 месяцев 2005 г. уплачено налогов 368 тыс. р., кроме того, перечислено в Пенсионный фонд 330 тыс. р. Закономерным результатом сложившейся системы взаимоотношений между муниципальными заказчиками и предприятиями ЖКХ является рост дебиторской задолженности предприятиями, что за 9 месяцев 2005 г. составляет 935 тыс. р. При заключении договоров на исполнение муниципального заказа предприятиям навязываются расценки ниже сложившейся себестоимости данных работ (услуг). В результате с увеличением объёмов выполненных работ, увеличиваются убытки предприятий. Характерной особенностью имущественного положения большинства предприятий всех отраслей является технологическая отсталость, обусловленная моральным и физическим устареванием основных фондов, невысокая степень обновления основных фондов снижает рост производительности труда, объёма и качества оказываемых услуг, выполняемых работ.

1.5. Экономический анализ предприятия

На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме (табл.3).

Таблица 3

Сравнительный аналитический баланс-нетто за 2004-2005 гг., тыс. руб.

 

Категория	Абсолютные величины		Удельные веса		Изменения
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	В абс. величинах	В уд. весах	В % к величинам на НП	В % к изменению баланса
АКТИВ
1. Внеоборотные активы (F)	6897	6951	50,4	50,6	54	0,2	0,8	125,6
2. Оборотные активы, в т.ч.	4493	5940	32,8	43,2	1447	10,4	32,2	3365,1
— запасы (Z)	1835	2218	13,4	16,1	383	2,7	20,9	890,7
— дебиторская задолженность, расчеты и прочие активы (ra)	188	374	1,4	2,7	186	1,3	98,9	432,6
— денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (d)	2470	3348	18,0	24,4	878	6,3	35,5	2041,9
3. Убытки	2307	849	16,8	6,2	-1458	-10,7	-63,2	-3390,7
ПАССИВ
4. Капитал и резервы (Ис)	11257	10215	82,2	74,3	-1042	-7,8	-9,3	-2423,3
5. Долгосрочные пассивы (Кт)	0	0	0,0	0,0	0	0,0	0,0	0,0
6. Краткосрочные пассивы, в т.ч.	2440	3525	17,8	25,7	1085	7,8	44,5	2523,3
— краткосрочные кредиты и заемные средства (Kt)	0	0	0,0	0,0	0	0,0	0,0	0,0
— кредиторская задолженность, расчеты и прочие пассивы (rp)	2440	3525	17,8	25,7	1085	7,8	44,5	2523,3
БАЛАНС (В)	13697	13740	100,0	100,0	43		0,3

За анализируемый период имущество предприятия уменьшилось на 43 тыс. руб., составив в конце периода 13740 тыс. руб. (таблицы 3, 4).

Рис.5. Структура имущества предприятия за 2004-2005 гг.

Данное изменение практически на 100% обусловлено увеличением стоимости оборотных средств, но, поскольку сумма убытков уменьшилась относительно прошлого года почти на ту же сумму – 1458 тыс. руб., общее увеличение стоимости имущества оказалось ничтожным.

Рис.6. Изменение структуры имущества предприятия за 2004-2005 гг.

Прирост оборотных активов вызван увеличением наиболее ликвидной части оборотных средств – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Следует отметить, что капитал предприятия за отчетный период снизился на 1042 тыс. руб.

Рис.7. Структура оборотных активов предприятия за 2004-2005 гг.

На конец периода удельный вес внеоборотных активов в имуществе предприятия увеличился на 0,2 процента и составил на конец периода 50,6%. Удельный вес оборотных средств, соответственно, возрос на 10,4 процента, составив — 43,2%.

Наибольшее влияние на увеличение стоимости оборотных средств оказал рост денежных средств на 878 тыс. руб., запасов на 383 тыс. руб., что составило на конец отчетного периода, соответственно, 24,4 и 16,1 процента стоимости имущества предприятия. На 1,3 процента возрос удельный вес дебиторской задолженности, расчетов и прочих активов, равнявшийся к концу периода 2,7 процента стоимости имущества предприятия.

Увеличение имущества предприятия было обеспечено ростом заемных средств на 1085 тыс. руб. или на 7,8%. За анализируемый период наблюдается снижение источников собственных средств на 1042 тыс. руб. или на 9,3%, при снижении удельного веса собственных средств в источниках средств предприятия на 7,8 процента пассивов предприятия. Доля имущества предприятия, покрываемая собственными средствами на конец периода равна 74,3 процента.

Доля кредиторской задолженности предприятия возросла на 7,8 процента, достигнув 25,7. Следует отметить, что краткосрочных кредитов в структуре кредиторской задолженности не наблюдается. При рассмотрении актива баланса в другом разрезе следует отметить, что наблюдается снижение иммобилизованных средств предприятия. Снижение иммобилизации средств предприятия в удельных весах обуславливает возрастании доли мобильных средств.

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей методики анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:

                     F + Z + Ra = Ис + KT + Kt + Rp,                                

где: F — итог раздела I актива баланса;

Z — итог раздела II актива баланса;

Ra — итог раздела III актива баланса;

Ис — источник собственны средств;

KT — долгосрочные кредиты и займы;

Kt — краткосрочные кредиты и займы;

Rp — кредиторская задолженность.

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Таблица 4

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
за 2004-2005 гг., тыс. руб.

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
Источники собственных средств за вычетом иммобилизации оборотных средств (Ис)	8149	9366	1217
Основные средства и прочие внеоборотные активы	6897	6951	54
Наличие собственных оборотных средств (Ес)	1252	2415	1163
Долгосрочные пассивы (КТ)	0	0	0
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ЕТ)	1252	2415	1163
Краткосрочные кредиты и заемные средства (Kt)	0	0	0
Общая величина основных источников в формировании запасов и затрат (Z)	1835	2218	383
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (+/- Ес)	-583	197	780
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (+/- ЕТ)	-583	197	780
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (+/- ЕS)	-583	197	780
Тип финансовой ситуации	0, 0, 0	0, 0, 0	Х

При анализе баланса предприятия выявлено, что на начало периода величина денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности не покрывает его кредиторскую задолженность (наиболее срочную к погашению), а также наблюдается недостаточность этой величины для покрытия кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов вместе взятых на сумму 583 тыс. руб.. В конце анализируемого периода величина денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности уже покрывает его кредиторскую задолженность (наиболее срочную к погашению) и краткосрочные кредиты вместе взятые на сумму 197 тыс. руб. Следовательно, финансовое состояние в этом рассматриваемом периоде можно охарактеризовать как нормальное.

На конец рассматриваемого периода имеет место превышение собственных источников формирования запасов и затрат величиною в 197 тыс. руб.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат увеличивается, и весьма значительно, (на 1163 тыс. руб. за отчетный период), и, в тоже время, общая величина запасов и затрат возрастает всего на 383 тыс. руб. Отстающий рост общей величины запасов и затрат по сравнению с ростом общей величины основных источников формирования запасов и затрат улучшил финансовое положение предприятия.

Данный факт свидетельствует о том, что потребность средств для производства покрывается собственными источниками и не приводит к использованию заемных средств. Кроме того, следует отметить, что величины денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности достаточно на покрытие кредиторской задолженности и погашение краткосрочных кредитов.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенными, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные, а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенная банком при кредитовании. Эти величины в балансе не отражаются и для них можно оценить лишь верхние границы. Ссуды под товары отгруженные ограничены сверху дебиторской задолженностью за товары, работы и услуги, а кредиторская задолженность, зачтенная банком при кредитовании, не превышает суммы задолженности за товары и услуги и задолженности по авансам полученным. Если эти величины определены в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных, то показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат корректируется на эту величину.

Приближенность, оценочный характер показателя общей величины основных источников формирования запасов и затрат неизбежны при ограниченности информации, используемой в ходе внешнего анализа финансового состояния, но несмотря на эти недостатки он дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

а) Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

б) Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие активы.

в) Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива "Запасы и затраты" за исключением "Расходов будущих периодов", а также статьи "Долгосрочные финансовые вложения" и "Расчеты с учредителями" из раздела I актива.

г) Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива "Основные” средства и прочие внеоборотные активы" за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

а) Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность (статьи раздела II пассива "Расчеты и прочие пассивы", за исключением статей: "Краткосрочные кредиты банков", "Краткосрочные займы", "Кредиты банка для работников", "Резервы предстоящих расходов и платежей" и "Резервы по сомнительным долгам" и т.п.).

б) Краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства.

в) Долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства из раздела II пассива.

г) Постоянные пассивы — статьи раздела I пассива "Источники собственных средств" в сумме с "Резервы предстоящих расходов и платежей", "Резервы по сомнительным долгам", "Доходы будущих периодов" и "Фонды потребления" раздела II пассива.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде следующей таблицы (таблица 5).

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса за 2004-2005 гг., тыс. руб.

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
1. Наиболее ликвидные активы	2470	3348	1. Наиболее срочные обязательства	3241	3525	-771	-177
2. Быстро реализуемые активы	175	258	2. Краткосрочные пассивы	0	0	175	258
3. Медленно реализуемые активы	1811	2213	3. Долгосрочные пассивы	0	0	1811	2213
4. Трудно реализуемые активы	9221	7809	4. Постоянные пассивы	10456	10215	-1235	-2406
Баланс (В)	13677	13628	Баланс (В)	13697	13740	-20	-112

Характеризуя ликвидность баланса предприятия, следует отметить, что за отчетный период наблюдается уменьшение платежного недостатка наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (на конец периода он составляет 177 тыс. руб.). В начале периода ожидаемые поступления от дебиторов превышали величину краткосрочных кредитов и заемных средств, однако, их величины недостаточно для покрытия недостатка наиболее ликвидных активов. На конец же периода, ситуация существенно меняется в лучшую строну.

Медленно реализуемые активы (т.е. в основном запасы и затраты) в конце периода превышали долгосрочные и среднесрочные пассивы на 2213 тыс. руб. Уверенное покрытие наиболее ликвидными и быстро реализуемыми активами наиболее срочных и краткосрочных обязательств характеризует баланс предприятия на конец отчетного периода как ликвидный. Оценивая перспективные платежные возможности, следует также отметить о реальной возможности улучшить ликвидность баланса в ближайшем будущем.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов в рамках внутреннего анализа следует использовать специальные методы, корректирующие показатели представленной методики, например методом нормативных скидок, посредством которых осуществляется перераспределение величин балансовых статей между группами активов и пассивов в соответствии со среднестатистическими оценками ликвидности активов и сроков погашения обязательств.

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам; среднеотраслевые значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства, пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия. Далее мы проведем анализ финансовых коэффициентов устойчивости и ликвидности, которые на наш взгляд отражают наиболее существенные стороны финансового состояния, в сравнении с теоретически обоснованными.

Таблица 7

Анализ финансовых коэффициентов устойчивости и ликвидности
за 2004-2005 гг.

Коэффициенты	На конец периода	Изменения за период
Коэффициент автономии (Ка) ³ 0,5	0,76	0,74	-0,02
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) £ 1	0,32	0,35	0,03
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Кm/n) ³ 1	0,42	0,47	0,05
Коэффициент маневренности (Км) = 0,5	0,34	0,32	-0,02
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Ко) ³0,6–0,8	1,96	1,48	-0,48
Коэффициент имущества производственного назначения (Кп.им) ³ 0,5	0,54	0,54	0,00
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)³0,2-0,7	0,76	0,95	0,19
Коэффициент ликвидности (Кл) ³ 0,8 – 1,0	0,82	1,06	0,24
Коэффициент покрытия (Кп) ³ 2	1,39	1,69	0,30
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств (Кд.пр)	0,00	0,00	0,00
Коэффициент  краткосрочной задолженности (Ккз)	1,00	1,00	0,00
Коэффициент автономных источников формирования запасов и затрат (Каз)	1,00	1,00	0,00
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов (Ккр.з)	0,81	1,00	0,19

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств  является коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса.

Нормальное ограничение >= 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Коэффициент автономии на конец анализируемого периода равен 0,74, что выше нормативного, но за отчетный период его значение снижается. Этот показатель подтверждает сохранение на достаточно высоком уровне удельного веса собственных средств в источниках имущества, определенное в разделе общей оценки финансового состояния предприятия.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. По данным баланса на конец рассматриваемого периода коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен 0,74. Из балансовой модели приведенной в разделе анализа финансовой устойчивости вытекает, что при сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств, получаемый как результат отношения суммы итогов II раздела баланса к I разделу. Следовательно нормальное ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств <= min (1, коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств). Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств ниже коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств, который составляет на конец периода 0,35.

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств, который показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. По данным баланса коэффициент маневренности на конец отчетного периода равен 0,32, что свидетельствует о некоторой иммобилизации собственных средств предприятия и об отсутствии возможности достаточно свободно распоряжаться (маневрировать) собственными средствами.

Одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия, а его нормальное ограничение >= 0,6 — 0,8. В течение отчетного периода этот коэффициент снизился на 0,48 пункта и составил в конце периода достаточное значение 1,48, что свидетельствует о не покрытии запасов и затрат предприятия собственными средствами, т.е. прирост запасов и затрат в основном осуществлен за счет использования заемных средств. Данный коэффициент является, наравне с коэффициентом текущей ликвидности, определяющим в отнесении предприятий к неплатежеспособным и признания структуры их баланса неудовлетворительной, его ограничение принято в следующем виде >= 0,1, т.е. менее жесткое, чем принятое нами.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса на основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя >= 0,5. По данным предприятия это коэффициент в норме (0,54) и за отчетный период не изменился.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя имеет следующий вид >= 0,2 — 0,7. По данным баланса коэффициент в отчетном периоде возрастает на 0,19 пункта, и на конец периода удовлетворяет норме.

Для вычисления коэффициента ликвидности (или другое название — промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числителе относительного показателя добавляется дебиторская задолженность и прочие активы. Таким образом, величина ликвидных средств в числителе равна итогу раздела II актива баланса без стоимости запасов и затрат. Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности выглядит так >= 0,8 — 1,0. В нашем случае коэффициент ликвидности на конец периода составляет 1,06, что выше нормального ограничения. Если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получится коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным для него считается следующее ограничение >= 2. На конец отчетного периода он равен 1,69.

Значения финансовых коэффициентов устойчивости и ликвидности подтверждают ранее сделанные выводы об относительно благополучном финансовом состояния предприятия. В данном случае предприятие нормально финансово устойчивое.

2. Теоретические аспекты формирования и использования оборотных средств

2.1. Сущность и состав оборотных средств

Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы – средств производства. В свою очередь, это предопределяет непрерывность движения самих средств производства, происходящего в виде их кругооборота.

Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную (закупки), производственную и сбытовую.

Д – Т –  … П … – Т –  Д¢                                                                            (1)

В своем кругообороте оборотные фонды последовательно принимают денежную, производственную и товарную формы, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения. В результате стадии закупок оборотный капитал из денежной формы переходит в производственную (предметы труда и товары). Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства – первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

На стадии производства ресурсы воплощаются в товар, работы или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную. Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму – из производительной она переходит в товарную.

На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег (Д) и выручки (Д¢) от реализации продукции (работ, услуг) не совпадают по величине. Полученный финансовый результат (прибыль или убыток) объясняет причины несовпадения. Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения.

Движение оборотных производственных фондов и фондов обращения носит одинаковый характер и составляет единый процесс. Это дает возможность объединить оборотные производственные фонды и фонды обращения в единое понятие – оборотные средства.

По мнению Бабича А.Н. и Павлова Л.Н. оборотные средства представляют собой стоимостную оценку совокупности материально-вещественных ценностей, используемых в качестве предметов труда и действующих в натуральной форме, как правило, в течение одного производственного цикла. К оборотным средствам относят также оцененные в стоимостной форме средства труда, которые не отнесены к основным средствам. Оборотные средства включают следующие элементы (рис. 5):

—   запасы товарно-материальных ценностей;

—   дебиторскую задолженность;

—   средства в расчетах;

—   денежные средства.

Рис.5. Состав оборотных средств предприятия

Грузинов В.П. дает следующее определение сущности оборотных средств:

Оборотные средства – это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.

По мнению Ковалевой, материальным носителем производственных фондов являются средства производства, которые подразделяются на предметы труда и орудия труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами и средствами в расчетах образуют фонды обращения. И она дает следующее определение оборотным средствам:

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию.

Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий. Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

Анализ кругооборота фондов предприятий показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах. Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах.

Кругооборот фондов предприятий может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия.

Шеремет и Сайфулин не дают определения оборотным средствам как авансированной стоимости:

Оборотные средства (оборотный капитал) – это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, ценные бумаги и т.д.)

Вообще, в нашей экономической и учебной литературе по-разному излагается сущность оборотных средств. В одних работах оборотные средства характеризуются как простое соединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в одну группу – оборотные средства; в других – они определяются как совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения в денежном выражении. В ряде работ оборотные средства определяется как совокупность денежных средств, авансированных для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения в размерах, необходимых для выполнения производственных планов.

В учебнике «Финансы» дано следующее определение сущности оборотных средств: «Денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, составляют оборотные средства предприятия».

По мнению Молякова Д.С., определение оборотных средств как авансированных денежных средств, направляемых на создание запасов оборотных производственных фондов и фондов обращения, не раскрывает полного экономического содержания этой категории, поскольку оно не учитывает, что наряду с авансированием определенной суммы денежных затрат происходит объективный процесс авансирования в эти же запасы стоимости прибавочного продукта, создаваемого трудом в процессе производства.

Таким образом, при определении сущности оборотных средств предприятий необходимо исходить из того, что в создаваемые запасы производственных фондов и фондов обращения авансируется их стоимость. Все это обусловлено особым экономическим содержанием данной финансовой категории, двойственным ее содержанием, соединившим в себе авансированные денежные средства и стоимость материальных ресурсов в виде запасов сырья, топлива, полуфабрикатов, готовой продукции и других видов материальных ценностей. Поэтому наличие оборотных средств, с одной стороны, характеризует размер денежных средств, а с другой стороны, запасы товарно-материальных ценностей как часть национального богатства.

Подведем итог и попытаемся дать свое определение по этому дискуссионному вопросу.

Во-первых, разделим определения оборотных средств и оборотного капитала. Оборотный капитал – это часть капитала, имущества предприятия, которая представлена в виде запасов сырья, материалов, топлива, полуфабрикатов, готовой продукции, денежных средств и т.д.

Оборотные средства – это авансированная в денежной форме стоимость для образования и использования оборотного капитала.

Во-вторых, если следовать вышеназванным определениям, то оборотные средства – это авансированная стоимость в минимально необходимых размерах. Если предприятию для нормального осуществления производственной деятельности достаточно, например, иметь в своем распоряжении оборотных средств на сумму 40000 руб., а оно имеет 60000 руб., то эту разницу (20000 руб.) по данному определению мы уже не можем назвать оборотными средствами. Это определение скорее подходит для норматива оборотных средств.

Поэтому сформулируем определение оборотных средств следующим образом:

Оборотные средства – это выраженная в денежной форме стоимость оборотных производственных фондов и фондов обращения, которые призваны обеспечить непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчетов.

Изучение сущности оборотных средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, оборотные фонды и фонды обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются существенные различия, которые сводятся к следующему [Ковалева].

Оборотные средства постоянно находятся во всех стадиях деятельности предприятия, в то время как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются в готовую продукцию и покидают предприятие. Оборотные фонды полностью потребляются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Их сумма за год может в десятки раз превышать сумму оборотных средств, обеспечивающих при совершении каждого кругооборота переработку либо потребление новой партии предметов труда и остающихся в хозяйстве, совершая замкнутый кругооборот.

Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства – косвенно, через оборотные фонды.

В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства.

Если бы оборотные средства прямо и непосредственно участвовали в создании нового продукта, то они постепенно уменьшились бы и к моменту окончания кругооборота должны были бы исчезнуть.

Оборотные фонды, представляя собой потребительную стоимость, выступают в единой форме – производительной. Оборотные средства, как отмечалось, не только последовательно принимают различные формы, но и постоянно в определенных частях пребывают в этих формах.

Сравнение оборотных средств с фондами обращения, являющимися функциональной формой оборотных средств на стадии обращения, приводит к следующим результатам. Кругооборот фондов предприятий завершается процессом реализации продукции (работ, услуг). Для нормального осуществления данного процесса он и наряду с основными и оборотными фондами должны располагать фондами обращения.

Оборотные средства часто отождествляются с денежными средствами. Между тем нельзя в прямом смысле называть их денежными средствами. Средства, занятые в производстве и в обращении, не следует отождествлять с деньгами. Совокупная стоимость авансируется в форме денег и, пройдя процесс производства и обращения, снова принимает эту форму. Денежные средства являются посредником в движении средств. Совокупная стоимость, выраженная в деньгах, превращается в реальные деньги только временами и по частям.

2.2. Классификация оборотных средств

Основные оборотные фонды организации целиком потребляются в каждом производственном процессе, полностью переносят свою стоимость на готовый продукт и изменяют свою натуральную форму.

Классификация оборотных производственных фондов (рис.6):

1. Оборотные фонды в производственных запасах:

а) сырьё, основные материалы;

б) покупные полуфабрикаты;

в) вспомогательные материалы;

г) топливо;

д) тара и тарные материалы;

е) запасные части для текущего ремонта;

ж) малоценный и быстро изнашивающийся хозяйственный инвентарь и инструмент.

2. Оборотные фонды в процессе производства:

а) незавершенное производство;

б) затраты на освоение новой продукции;

в) полуфабрикаты собственного изготовления.

Рис. 6. Классификация оборотных средств предприятия

Сырьё — это предмет труда, на добычу или производство которых был затрачен труд. Сырьем являются например: руда, хлопок.

Материалы — это предметы труда, уже подвергавшиеся промышленной обработке, например прокат металла. Из основных материалов изготовляется продукция, они образуют её основное материальное содержание.

Полуфабрикаты — продукты труда, прошедшие одну или несколько стадий производства, но требующие ещё дальнейшей обработке или сборки.

Тара и тарные материалы — представляют собой все виды упаковки и материалы, необходимые для их изготовления.

Незавершенное производство — это предметы труда, находящиеся в обработке или ожидающие дальнейшей обработки и не вошедшие ещё в состав готовой продукции.

Состав, структура и стоимость оборотных фондов различных объединений (предприятий) различны, так как они зависят от характера и объема выпускаемой продукции, длительности производственного цикла, степени механизации и автоматизации производства.

Объединение (предприятие) не только производит продукцию, но и занимается её реализацией, поэтому кроме оборотных производственных фондов оно располагает ещё фондами обращения. К фондам обращения относятся готовая продукция на складе предприятия, денежные средства в кассе и на расчетном счете, а также в незаконченных расчетах за отгруженную продукцию.

Сумма оборотных производственных фондов и фондов обращения в денежном выражении составляет оборотные средства объединения (предприятия).

Все имущество предприятия можно разделить на:

1. Иммобилизованные активы (1 раздел баланса)

2. Мобильные активы (2 раздел баланса), которые включают в себя запасы, денежные средства, дебиторскую задолженность и др.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложений финансовых ресурсов в активы. Структура хозяйственных средств в значительной степени зависит от вида деятельности предприятия.

Раздел 2 бухгалтерского баланса «Оборотные активы» объединяет разные статьи, включающие оборотные средства (текущие активы).

В составе оборотных активов различают:

—   запасы (в т.ч. сырье, материалы, готовая продукция, товары отгруженные и др.);

—   НДС по приобретенным ценностям;

—   дебиторская краткосрочная и долгосрочная задолженность;

—   краткосрочные финансовые вложения;

—   денежные средства (в т.ч. касса, расчетный счет, валютный счет и пр.);

—   прочие оборотные активы.

В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство или расходы будущих периодов. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого иска, тем ниже ликвидность предприятия.

Таблица 8

Классификация оборотных средств по степени риска

Степень риска	Группа текущих активов
Минимальная	Наличные денежные сродства, легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги
Малая	Дебиторская задолженность предприятий с нормальным финансовым положением + запасы (исключая залежалые) + готовая продукция массового потребления, пользующаяся спросом
Средняя	Продукция производственно-технического назначения, незавершенное производство, расходы будущих периодов
Высокая	Дебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедшей из употребления, залежалые запасы, неликвиды

В развитие приведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция названных соотношений к росту указывает на снижение ликвидности.

При проведении такого анализа следует помнить, что классификация оборотных средств на труднореализуемые и легкореализуемые не может быть постоянной, а меняется с изменением конкретных экономических условий. Например, в условиях нестабильности снабжения и продолжающегося обесценения рубля предприятия могут оказаться заинтересованными вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены на которые стабильно растут, что дает основание причислить активы указанной группы к легкореализуемым.

Существуют и более серьезные негативные последствия столь значительного объема труднореализуемых активов на балансе предприятия. Этот так называемый мертвый капитал замедляет оборачиваемость средств на предприятии и, следовательно, снижает эффективность его деятельности. Зачастую на наших предприятиях падение значений показателей рентабельности во многом определяется наличием и ростом доли труднореализуемых активов.

Наконец, труднореализуемые активы, отражаемые в составе отдельных элементов оборотных средств, искажают подлинную картину ликвидности предприятия, вводя в заблуждение его руководство и деловых партнеров.

Положение усугубляется тем, что на многих наших предприятиях значительно ослаблен контроль, за сохранностью товарно-материальных ценностей. Проводимая нередко формально инвентаризация не позволяет руководителю предприятия и его бухгалтерии составить объективную картину наличия и сохранности материальных ценностей.

Если труднореализуемые активы составляют значительную часть оборотных средств, то руководству предприятия и его главному бухгалтеру надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами должны стать:

—   инвентаризация состояния имущества с целью выявления активов "низкого" качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; дебиторской задолженности, нереальной ко взысканию) и уточнение реальной величины имущества предприятия;

—   совершенствование организации расчетов с покупателями (в условиях инфляции, как повило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать более выгодных условий ее реализации);

—   сокращение чрезмерных запасов товарно-материальных ценностей и, как следствие, уменьшение оттока денежных средств.

По назначению в производственном процессе (по элементам) оборотные средства можно подразделить на следующие группы.

а) Производственные запасы. Все элементы производственных запасов  выступают в трех формах.

—   транспортный запас — со дня оплаты счета поставщика до прибытия груза на склад;

—   складской запас разделяется на подготовительный и текущий;

—   подготовительный запас создается в тех случаях, когда данный вид сырья или материалов нуждается в выдержке (время естественных процессов, например, сушка пиломатериалов, старение крупного литья, ферментация табака и т.п.);

—   текущий запас создается для обеспечения потребности в материалах и сырье между двумя поставками.

—   страховой запас создается в тех случаях, когда происходят частые изменения интервала поставок, и зависит от конкретных условий работы предприятия.

б) Средства в затратах на производство.

—   незавершенное производство — это продукция (работы), не прошедшая всех стадий, предусмотренных технологическим процессом, а также изделия, неукомплектованные или не прошедшие испытания и технической приемки;

—   полуфабрикаты собственного производства (отливки, поковки, штамповки и т.д.);

—   расходы будущих периодов — это расходы, произведенные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам.

в) Готовая продукция — это законченная и изготовленная продукция, прошедшая испытания и приемку, полностью укомплектованная согласно договорам с заказчиками и соответствующая техническим условиям и требованиям:

—   готовая продукция на складе предприятия;

—   отгруженная, но не оплаченная продукция.

г) Денежные средства и расчеты (средства расчета):

—   расчеты с дебиторами (средства в расчетах с дебиторами). Дебиторы — это юридические и физические лица, которые имеют задолженность данному предприятию (эта задолженность называется дебиторской);

—   доходные активы — это краткосрочные (на срок не более 1 года) вложения предприятия в ценные бумаги (рыночные высоколиквидные ценные бумаги), а также предоставленные другим хозяйствующим субъектам займы;

—   денежные средства — это средства на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Структура оборотных средств характеризуется удельным весом отдельных элементов в общей совокупности и выражается, как правило, в процентах.

По характеру участия в производственно-торговом обороте оборотные производственные фонды и фонды обращения тесно взаимосвязаны и постоянно переходят из сферы обращения в сферу производства и наоборот по следующей схеме (рис.7):

Рис.7. Цикл движения денежных средств

Д — ПЗ …ПР… ГП — Д₁,                                                                       (2)

где Д — денежные средства, авансируемые хозяйствующим субъектом;

ПЗ — производственные запасы;

ГП — готовая продукция;

Д₁ — денежные средства, полученные от продажи продукции (стоимость потребленных средств производства, прибавочный продукт, добавленная стоимость);

…ПР… — процесс обращения прерван, но процесс кругооборота продолжается в сфере производства.

Принято выделять три стадии кругооборота.

—   оборотные средства выступают в денежной форме и используются для создания производственных запасов — денежная стадия;

—   производственные запасы потребляются в процессе производства, образуя незавершенное производство и превращаясь в готовую продукцию;

—   в результате процесса реализации готовой продукции получают необходимые денежные средства для восполнения производственных запасов.

Затем кругооборот повторяется и, таким образом, непрерывно создаются условия для возобновления процесса производства.

2.3. Показатели эффективности использования оборотных средств

Расчет норматива оборотных средств производится, как правило, методом прямого счета на основе показателей производственной программы на планируемый период, объема производства и реализации, номенклатуры , периодичности поставок . длительности производственного цикла .

Расчет может производиться и аналитическим методом, исходя из отношения между темпами роста объема производства и размера нормируемых оборотных средств, в предшествующем периоде.

Норматив — это минимальный плановый размер оборотных средств, постоянно необходимый объединению (предприятию) для  нормальной работы. Норматив (потребность) оборотных средств на материалы в денежном выражении  Н  определяется по формуле

Н =  РД ,                                                                                             (3)

где:

Р — однодневный расход  материалов по смете затрат на производство , руб.;

Д — норма оборотных средств в днях запаса .

Расчет норматива оборотных средств в незавершенном производстве Но.с определяется по формуле

Н о.с  =  СПК н.з /  Д +  З р  ,                                                           (4)

где:

С — производственная себестоимость товарной продукции по смете затрат на планируемый период;

П — длительность производственного цикла , исчисленная по графику производства;

К н.з — коэффициент нарастания затрат ( отношение себестоимости незавершенного производства к плановой себестоимости изделия );

Д — количество дней в планируемом периоде;

З р — стоимость резервного запаса незавершенного производства.

Особо следует остановиться на эффективности использования оборотных средств, так как рациональное использование оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия: на рост объёма производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Главнейшим синтетическим показателем использования оборотных средств является :

коэффициент рентабельности активов (имущества).

                                       (5)

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

В аналитических целях просчитывают как рентабельность всей совокупности активов, так и рентабельность текущих активов.

                                         (6)

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях кругооборота, сокращение его длительности. Оно достигается ростом выпуска и реализации продукции, более полным и рациональным использованием материальных ресурсов, сокращением времени технологического цикла. На оборачиваемость влияет использование новейших достижений научно – технического прогресса.

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств.

Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Существуют различные способы такого анализа. В частности, своеобразным барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых заканчивается в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую картину избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.

Другим способом оценки достаточности денежных средств является определение коэффициента оборачиваемости денежных средств. С этой целью используется формула:

                                              (7)

Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учетные данные.

Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

Значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств. В наиболее общем виде изменения объема дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными баланса. Для целей внутреннего анализа следует привлечь сведения аналитического учета: данные журналов-ордеров или заменяющих их ведомостей учета расчетов с покупателями и заказчиками, с поставщиками по авансам выданным, подотчетными лицами, с прочими дебиторами. Для обобщения результатов анализа составляют сводную таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования.

Анализ краткосрочной задолженности проводится на основании Данных аналитического учета расчетов с поставщиками, полученных кредитов банка, расчетов с прочими кредиторами (журналов-ордеров № 4, 6, 8, 10, ведомостей и др.). В ходе анализа делается выборка обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетном периоде, а также отсроченных и просроченных обязательств.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

       (8)

где:

                               (9)

2. Период погашения дебиторской задолженности.

                                                            (10)

Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск её непогашения.

Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов.

                                    (11)

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью:

—   контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

—   по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

—   следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

—   использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Оценка запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары т.д.).

Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций.

Оборачиваемость производственных запасов в отраслях промышленности весьма существенно различается. В отраслях с длительным производственным циклом содержание запасов требует более крупных капиталов.

Сроки оборота производственных запасов предприятий одной и той же отрасли, как правило, характеризуют, насколько успешно используется ими капитал. Как было выяснено ранее, накапливание запасов связано с весьма значительным дополнительным оттоком денежных средств, что делает необходимой оценку возможности и целесообразности сокращения срока хранения материальных ценностей. Падение покупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временно свободные средства в запасы материалов. Кроме того, накопление запасов часто является вынужденной мерой снижения риска непоставки (недопоставки) сырья и материалов, необходимых для производственного процесса предприятия. Отметим в этой связи, что предприятие, ориентирующееся на одного основного поставщика, находится в более уязвимом положении, чем предприятия, строящие свою деятельность на договорах с несколькими поставщиками.

Вместе с тем следует иметь в виду и то, что политика накопления запасов товарно-материальных ценностей неизбежно ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие:

—   увеличения затрат, возникающих в связи с владением запасами (аренда складских помещений и их содержание, расходы по перемещению запасов, страхование имущества и др.);

—   увеличения затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, а также хищений и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей; общеизвестно: чем больше объем и срок хранения имущества, тем слабее (сложнее) контроль за его сохранностью;

—   увеличения сумм уплачиваемых налогов. В условиях инфляции фактическая себестоимость израсходованных производственных запасов (суммы их списания на себестоимость) существенно ниже их текущей рыночной стоимости. В результате величина прибыли оказывается "раздутой", но именно с нее будет рассчитан причитающийся к уплате налог. Аналогичная картина и с налогом на добавленную стоимость. То, что с увеличением объема запасов растет величина налога на имущество, наверное, не требует пояснений;

—   отвлечения средств из оборота, их "омертвления". Чрезмерные запасы прекращают движение капитала, нарушают финансовую стабильность деятельности, заставляя руководство предприятия в срочном порядке изыскивать необходимые для текущей деятельности денежные средства (как правило, дорогостоящие). Поэтому не без основания чрезмерные запасы товарно-материальных ценностей называют "кладбищем бизнеса".

Эти и другие негативные последствия политики накапливания запасов нередко полностью перекрывают положительный эффект от экономии за счет более ранних закупок.

Значительный отток денежных средств, связанный с расходами на формирование и хранение запасов, делает необходимым поиск путей их сокращения. При этом, разумеется, речь не идет о сведении величины расходов по созданию и содержанию запасов товарно-материальных ценностей к минимуму. Такое решение, скорее всего, оказалось бы неэффективным и привело бы к росту потерь другого рода (например, от порчи и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей). Задача состоит в том, чтобы найти "золотую середину" между чрезмерно большими запасами, способными вызвать финансовые затруднения (нехватка денежных средств), и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности производства. Такая задача не может быть решена в условиях стихийного формирования запасов, необходима налаженная система контроля и анализа состояния запасов.

В теории и практике управления запасами выделяют следующие основные признаки неудовлетворительной системы контроля ресурсов:

—   тенденция к постоянному росту длительности хранения запасов;

—   непрерывный рост запасов, заметно опережающий динамику увеличения объема реализуемой продукции;

—   частые простои оборудования из-за отсутствия материалов;

—   нехватка складских помещений;

—   периодический отказ от срочных заказов из-за недостатка (отсутствия) запасов товарно-материальных ценностей;

—   большие суммы списаний из-за наличия устарелых (залежалых), медленно оборачивающихся запасов;

—   значительные объемы списаний запасов вследствие их порчи и хищений.

Основные цели контроля и анализа состояния запасов:

—   обеспечение и поддержание ликвидности и текущей платежеспособности;

—   сокращение издержек производства путем снижения затрат на создание и хранение запасов; уменьшение потерь рабочего времени и простоев оборудования из-за нехватки сырья и материалов;

—   предотвращение порчи, хищений и бесконтрольного использования материальных ценностей.

Достижение поставленных целей предполагает выполнение следующей учетно-аналитической работы.

1. Оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. Не менее важно при оценке рациональности структуры запасов установить объем и состав испорченных и неходовых материалов. Таким образом обеспечивается поддержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы.

2. Определение сроков и объемов закупок материальных ценностей. Это одна из самых важных и сложных для современных условий функционирования российских предприятий задач анализа состояния запасов.

Несмотря на неоднозначность принимаемых решений для каждого конкретного предприятия, общим является подход к определению объема закупок, позволяющий учитывать:

—   средний объем потребления материалов в течение производственно-коммерческого цикла (обычно определяется на основании результатов анализа потребления материальных ресурсов в прошедших периодах и объема производства в условиях предполагаемого сбыта);

—   дополнительное количество (страховой запас) ресурсов для возмещения непредвиденных расходов материалов (например, в случае срочного заказа) или увеличения периода, требуемого для формирования необходимых запасов.

3. Выборочное регулирование запасов материальных ценностей, предполагающее, что внимание нужно акцентировать на дорогостоящих материалах или материалах, имеющих высокую потребительную. привлекательность. В зарубежной практике широкое распространение получил так называемый АВС-метод, приемы которого могут быть применены и на российских предприятиях. Основная идея метода АВС — оценить каждый вид материалов с точки зрения их значения. Имеется в виду степень использования материала за конкретный период; время, необходимое для пополнения запасов этого материала, и затраты (потери), связанные с его отсутствием на складе; возможность замены, а также потери от замены.

Небольшая доля данных материальных ресурсов в общем объеме материальных ценностей, хранящихся на складе, определяет основную сумму оттока денежных средств при формировании запасов. Такие материалы рассматриваются как ресурсы группы А. Материалы группы В относятся к второстепенным; они менее дорогостоящи, чем материалы группы А, но превосходят их по количеству наименований. Материалы группы С считаются относительно маловажными — это наименее дорогостоящие и наиболее многочисленные материальные ценности. Их приобретение и содержание сопровождаются незначительным (в сравнении с общей суммой) оттоком денежных средств. Обычно затраты на хранение таких запасов меньше, чем расходы по обеспечению жесткого контроля за заказанными партиями, страховыми (резервными) запасами и остатками на складе.

Материальные ресурсы делятся на перечисленные группы в зависимости от конкретных условий производства. Принципиально здесь то, что наиболее тщательно контролируются материалы группы А. Особое внимание при этом уделяют: расчету потребности в них; календарному планированию формирования запасов и их использования; обоснованию величины страховых запасов, инвентаризации.

4. Расчет показателей оборачиваемости основных групп запасов и их сравнение с аналогичными показателями прошедших периодов, чтобы установить соответствие наличия запасов текущим потребностям предприятия. Для этого рассчитывают оборачиваемость материалов, учитываемых на различных субсчетах ("Сырье и материалы", "Покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, конструкции и детали", "Топливо", "Тара и тарные материалы", "Запасные части" и др.), а затем общую оборачиваемость материалов путем определения средней взвешенной величины.

Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции. Для оценки скорости оборота запасов используется формула:

                               (12)

При этом:

                                        (13)

Срок хранения запасов определяется по формуле:

                                                               (14)

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Со скоростью оборота средств связаны:

—   минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и ДР.);

—   потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);

—   сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;

—   величина уплачиваемых налогов и др.

Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность (не вызывает сомнения, что оборачиваемость оборотных средств на станкостроительном заводе и кондитерской фабрике будет объективно различной) масштабы предприятия (в большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях значительно выше, чем на крупных, — в этом одно из основных преимуществ малого бизнеса) и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии методика их оценки и исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота — средний срок, за который возвращаются в пределы хозяйства вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства.

Скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

                         (16)

Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:

              (17)

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

                                                                               (18)

где Он, Ок — величина активов на начало и на конец периода.

Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле:

                          (19)

где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости текущих активов.

Каждое предприятие должно улучшать использование оборотных средств. Для оценки использования оборотных средств применяются два показателя :

длительность одного оборота в днях

Н = Т 1 + Т 2 + Т 3 ,                                                                          (20)

где:

Т 1 — цикл заготовительный ( приобретение и доставка материалов, топлива и т.д. );

Т 2 — цикл изготовления;

Т 3 — цикл реализации продукции;

2) количество оборотов в течение планируемого периода или коэффициент оборачиваемости, который характеризует выпуск продукции на 1 руб. оборотных средств:

К об . =  Т / Н                                                                                     (21)

где:

Т — длительность планового периода, дн.

Чем меньше длительность одного оборота, тем больше оборотов совершат оборотные средства. При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

 Для ускорения оборачиваемости оборотных средств необходимо уменьшать время их пребывания и в сфере производства, и в сфере обращения. Для этого надо сокращать время обработки и сборки изделий путём механизации и автоматизации производственного процесса; улучшать использование новой техники ; ускорять контроль и транспортировку продукции в период её обработки ; сокращать запасы материалов , топлива, тары, незавершенного производства до установленного норматива; обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места; ускорять отгрузку готовой продукции; своевременно и быстро производить расчеты с потребителями ; повышать качество продукции, не допускать возврата готовой продукции от потребителя и др.

3. Показатели использования оборотных средств на предприятии

3.1. Анализ динамики оборотных средств

Одной из основных составляющих оборотных средств являются производственные запасы предприятия, которые, в свою очередь, включают в себя: сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения запасов связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с вмененной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска. Большинство предприятий допускает, что образование запасов имеет такую же степень риска, что и типичные для данного предприятия капитальные вложения, и поэтому при расчете издержек хранения использует среднюю вмененную стоимость капитала предприятия.

Дебиторская задолженность — важный компонент оборотных средств. Когда одно предприятие продает товары другому предприятию или организации, совсем не значит, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют  большую часть дебиторской задолженности.

Денежные средства и ценные бумаги — наиболее ликвидная часть текущих активов — также являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах.

Оборотный капитал относится к мобильным активам предприятия, который является денежными средствами или может быть обращен в них в течение года или одного производственного цикла. Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью)  и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств.

Таблица 9

Структура оборотных средств предприятия, %

Показатель	2001 г.	2002 г.	2002 к 2001 г., %	2003 г.	2003 к 2002 г., %	2003 к 2001 г., %
Запасы	8,3	15,8	190,4	18,5	117,1	222,9
Дебиторская задолженность	89,0	74,3	83,5	59,3	79,8	66,7
Денежные средства	1,7	7,5	441,2	15,3	204,0	900,0	0,4	1,0	250,0	2,5	250,0	625,0
Итого	100	100	—	100	—	—

Как видим из приведенных в табл.9 и на рис.8 данных, в 2003 г. значительную долю в оборотных средствах занимает дебиторская задолженность, в составе которой большую часть занимает задолженность покупателей и заказчиков. Общая величина дебиторской задолженности (без учета авансов, выданных поставщикам) составляет 59,3% оборотных средств предприятия. В течение анализируемого периода больше всего изменилась доля денежных средств – она выросла в 9 раз с 1,7 до 15,3% в структуре оборотных средств. Значительнее всего снизилась дебиторская задолженность – с 89 до 59,3%, достигнув уровня 66,7% от 2001 г.

Рис.8. Структура оборотных средств предприятия

Производственные запасы и денежные средства также составляют значительную долю текущих активов (18,5 и 15,3% соответственно). Авансы выданные (7%) дополнительно увеличивают продолжительность финансового цикла.

3.2. Показатели эффективности использования оборотных средств

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровня и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств  при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Порядок  расчета коэффициентов оборачиваемости приведен в табл. 10. Нормативные значения показателей оборачиваемости в условиях рыночной экономики пока не разработаны, поэтому в анализе применяются динамические сравнения, а также руководствуются общеизвестным правилом: “При прочих равных условиях, ускорение оборачиваемости, выражающееся в сокращении продолжительности операционного цикла рассматривается как положительная тенденция”.

Таблица 10

Порядок расчета коэффициентов деловой активности

Показатель	Расчетная формула	Исходные данные
1	2	3
1. Коэффициент общей оборачиваемости активов (в разах)	Выручка от реализации Валюта баланса	Стр.010 (Ф.№2) Стр.300 (ф.№1)
2. Коэффициент общей оборачиваемости активов (в днях)	365 дней показатель 1
3. Коэффициент оборачиваемости текущих активов (в разах)	Текущие активы Валюта баланса	Стр.200 (Ф.№1) Стр.300 (ф.№1)
4. Коэффициент оборачиваемости текущих активов (в днях)	365 дней показатель 3
5. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов   (в разах)	Себестоимость реализации Средние запасы	Стр.020(ф.№2) Стр.210+220 (ф.№1)
6. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов   (в днях)	365 дней показатель 5
7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ( в разах)	Выручка от реализации Средняя дебиторская задолженность	Стр.010 (ф.№2) Стр.230 + стр.240(ф.№1)

Продолжение табл. 10

1	2	3
8. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в днях)	365 дней показатель 7
9. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в разах)	Себестоимость реализации Средняя кредиторская задолженность	Стр.020 (ф.№2) Стр.620(ф.№1)
10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях)	365 дней показатель 8
11. Длительность операционного цикла (в днях)	Показатель 4 + показатель 6

Рассчитанные показатели приведены в таблице 11.

Таблица 11

Коэффициенты деловой активности

№	Коэффициент	Норматив	2001г.	2002г.	2003г.	Отношение 2003г к 2002г., %
1	2	3	4	5	6	7
1	Коэффициент общей оборачиваемости активов, в разах	→ 1 и чем больше 1, тем эффективнее	0,0002	0,0005	0,0001	20
2	Коэффициент общей оборачиваемости активов, в днях		1812579	696817	2629459	377
3	Коэффициент оборачиваемости текущих активов в разах	не < 3 оборотов в год	0,037	0,025	0,031	124
4	Коэффициент оборачиваемости текущих активов в днях		9938	14799	11907	80,5

Продолжение таблицы 11

1	2	3	4	5	6	7
5	Коэффициент оборачиваемости материальных запасов в разах	↑	—	0,046	0,017	1,46
6	Коэффициент оборачиваемости материальных запасов в днях		—	7918	21918	277
7	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в разах	↑	0,006	0,029	0,008	133
8	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях		59230	12766	47768	80,6
9	Коэффициент оборачиваемость кредиторской задолженности в разах	↑	—	0,004	0,0008	20
10	Коэффициент оборачиваемость кредиторской задолженности в днях		—	89784	437272	487
11	Длительность операционного цикла в днях		9938	22717	33825	149

Коэффициент оборачиваемости всех активов или коэффициент доходности активов, характеризующий эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения увеличился в 2002г. с 0,0002 до 0,0005, а в 2003г. уменьшился с 0,0005 до 0,0001. Снижение этого коэффициента означает замедление кругооборота средств.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов (мобильных средств) в 2002г. уменьшился по сравнению с 2001г. с 0,037 до 0,025, но в 2003г. по сравнению с 2002г. увеличился в 1,34 раза

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов увеличился в 2003г в 1,46 раза по сравнению с предыдущим годом, это может говорить об увеличении объема производства.

По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течении года. Коэффициент увеличился в 1,33 раза.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности по поставщикам показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ему счетов. В 2003г. оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2002г..

В целом коэффициенты деловой активности имеют крайне низкое значение для предприятий современной экономики, однако это связано прежде всего со спецификой деятельности ГУ «УКС Правительства УР», которое не является само по себе производителем материальных ресурсов, работ и услуг, а выполняет лишь функции по выполнению государственных заказов по проектированию, строительству и вводу в эксплуатацию объектов различного назначения. В соответствии с этим, бухгалтерский учет в учреждении и составление показателей бухгалтерского баланса осуществляется на основании Письма Минфина РФ от 30 декабря 1993 г. N 160 "Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций", которое применяется в части, не противоречащей более поздним нормативным документам по бухгалтерскому учету.

Это Положение устанавливает правила бухгалтерского учета долгосрочных инвестиций и определения инвентарной стоимости объектов этих инвестиций на предприятиях и в организациях. Положение является обязательным для всех предприятий и организаций (в дальнейшем — предприятий), осуществляющих долгосрочные инвестиции, независимо от форм собственности.

Под долгосрочными инвестициями понимаются затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других предприятий.

Долгосрочные инвестиции связаны с:

— осуществлением капитального строительства в форме нового строительства, а также реконструкции, расширения и технического перевооружения (в дальнейшем — строительство) действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы. Указанные работы (кроме нового строительства) приводят к изменению сущности объектов, на которых они осуществляются, а затраты, производимые при этом, не являются издержками отчетного периода по их содержанию;

— приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов (или их частей) основных средств;

— приобретением земельных участков и объектов природопользования;

— приобретением и созданием активов нематериального характера.

До окончания работ по строительству объектов затраты по их возведению, учтенные на счете "Капитальные вложения", составляют незавершенное строительство. В бухгалтерском учете затраты по строительству объектов группируются по технологической структуре расходов, определяемой сметной документацией.

На счет учета прибылей и убытков относятся суммы, полученные в связи с осуществлением капитального строительства, в виде доходов от сдачи имущества в аренду, штрафов, пени, неустоек и других видов санкций за нарушение условий хозяйственных договоров, доходов от возмещения причиненных убытков, а также прибыль от реализации на сторону излишних и неиспользуемых материальных ценностей.

Экономия средств (кроме ассигнований из бюджета), выделяемых предприятиями застройщику для финансирования капитального строительства, также по окончании строительства объектов (если это предусмотрено договором) зачисляется на счет учета прибылей и убытков.

Предприятия-застройщики, не специализирующиеся на строительстве объектов, осуществляют учет прибылей и убытков, возникающих в связи со строительством объектов, в общем порядке, установленном для учета результатов их основной деятельности.

Оценка состояния оборотных средств ГУ «УКС Правительства УР» будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость предприятия оценивается как абсолютными, так и относительными показателями. Абсолютные показатели используются для определения типа финансовой устойчивости предприятия. Всего выделяют 4 типа:

—      абсолютная устойчивость финансового состояния (практически не встречается) — собственные оборотные средства полностью обеспечивают запасы и затраты;

—      нормально устойчивое финансовое состояние — запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

—      неустойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов;

—      кризисное финансовое состояние — запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, предприятие находится на грани банкротства.

Финансовое состояние, его устойчивость, во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных источников) и от оптимальности структуры активов (соотношения основного и оборотного капитала).

Данные динамики финансовых коэффициентов вычисленных на основании данных баланса приведены в таблице 12.

Таблица 12

Динамика финансовых коэффициентов  организации

Коэффициент	Нормативное значение	Расчет	2001г.	2002г.	2003г.	Отклонения 2003 г. от 2002 г.
Автономии	≥0,4	К = Сумма источников собственных средств / Сумма величины валюты баланса	0,93	0,96	0,87	-0,09
Удельный вес заемных средств в стоимости имущества	≤ 0,4	К = Сумма источников заемных средств / Сумма величины валюты баланса	0,07	0,04	0,13	+0,09
Соотношения заемных и собственных средств	≤1	К= Сумма всех обязательств / Сумма источников собственных средств	0,08	0,04	0,15	+0,11
Маневренности	0,5-0,6	К = (Сумма источников собственных средств — Сумма основных средств и внеоборотных активов) / Сумма источников собственных средств	-0,03	-0,02	-0,11	-0,08
Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества	≤ 0,4	К = Сумма дебиторской задолженности / Сумма величины валюты баланса	0,03	0,02	0,02	—

Из таблицы 11 видно, что коэффициент автономии за три года снизился в на 0,09 и на конец 2003г. составляет 0,87, это значение значительно выше предельно допустимого, то есть предприятие обладает достаточным количеством собственных средств, что снижает риск предприятия перед кредиторами.

Невысок и удельный вес заемных средств, он составляет лишь 13% от стоимости имущества и не представляет угрозы для инвесторов.

Удельный вес дебиторской задолженности не изменился по сравнению с 2002г.  и значительно ниже  нормативного значения.

Коэффициент маневренности внушает серьезные опасения, так как он ниже нормы а в 2003г. снижается еще по сравнению с 2002г.

Для более подробного анализа использования оборотных средств необходимо оценить оборачиваемость каждой из весомых частей текущих активов.

Для выявления причин снижения общего периода оборота текущих активов (рис.9) следует проанализировать динамику периодов оборота основных видов оборотных средств (товарно-материальных запасов, незавершенного производства, запасов готовой продукции и дебиторской задолженности).

Рис.9. Изменение периода оборота основных элементов оборотных средств

Общий период оборота растет и на конец 2003 года достигает 33825 дней, что соответствует снижению оборачиваемости текущих активов до 48% за год.

Исходя из вышеуказанных показателей, можно сделать вывод, что в 2001-2003 гг. у ГУ «УКС Правительства УР» было устойчивое финансовое положение. Это связано с тем, что запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных средств.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнесли такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита. Кризис сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Сле­довательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль целесообразно направлять, прежде всего, на дополнение оборотных средств. Темпы инфляционного обесценения оборотных средств приводят к занижению себестоимости и перетеку их в прибыль, где происходит распыление оборотных средств на налоги и непроизводственные расходы.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится прежде всего к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства. Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.

Пребывание оборотных средств в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения — отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины. Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, и таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

3.3. Возможные направления совершенствования управления оборотными средствами на предприятии

Процесс управления оборотными средствами на предприятиях  можно разделить на этапы, в соответствие с рис.10. Вкратце остановимся на содержании данных этапов. Целью первого этапа является проведение анализа с целью выявления тенденций динамики общего их объема и состава, а также изучение эффективности их использования.

Целью второго этапа является оптимизация структуры оборотных активов с позиции нормативов определенных видов активов и позиции их ликвидности.

 

Рис. 10.  Содержание основных этапов процесса управления оборотными
активами

Целью третьего этапа является обеспечение ускорения оборачиваемости оборотных активов благодаря регулированию состава оборотных активов по периоду их обращения.

Целью четвертого этапа является повышение рентабельности оборотных активов, благодаря регулирования состава оборотных активов по степени их доходности.

Целью пятого этапа является обеспечение минимизации потерь оборотных активов в связи с неблагоприятной конъюнктурой рынка (потери от инфляции, риск невозврата дебиторской задолженности и т. д.) в процессе их использования.

Одним из эффективных методов пополнения оборотных средств предприятия является факторинг.  Факторинг — это комплекс услуг по финансовому и организационному обеспечению товарного кредита. В соответствии с законодательством Российской Федерации факторинговые услуги могут оказывать банки и специализированные компании, имеющие лицензию, но, в связи с тем что порядок получения лицензии законом не определен, пока единственными легитимными компаниями, оказывающими услуги факторинга, являются банки.

Суть факторинга заключается в предоставлении торговым, производственным и сервисным компаниям-поставщикам трех видов услуг в обмен на уступку дебиторской задолженности: финансирование поставок товаров; покрытие ряда рисков, имеющих место в торговых операциях компаний; административное управление дебиторской задолженностью, включающее учет состояния дебиторской задолженности, регулярное предоставление соответствующих отчетов клиенту, контроль за своевременностью оплаты и работу с дебиторами.

Финансирование поставок товаров при факторинге предусматривает, что банк выплачивает продавцу значительную часть суммы (как правило, 50-85% от суммы акцептованного счета-фактуры) в виде авансового платежа сразу после фактической отгрузки, а остаток средств (соответственно от 15% за вычетом комиссии) поставщик получает от банка на свой расчетный счет по мере того, как покупатель фактически оплачивает поставку на специально открываемый банком транзитный (факторинговый) счет. Таким образом, банк выступает в качестве лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый поставщиком покупателю с последующим возвратом ему остатка суммы поставки.

В результате поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки независимо от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа. Это имеет большое значение для интенсификации торгового оборота, так как зачастую оборот поставщика лимитируется неспособностью покупателя оплатить больший объем закупки из-за недостатка оборотных средств и соответственно ограниченностью его собственных оборотных средств для предоставления или увеличения товарного кредита покупателю. При использовании факторинга поставщик способен предложить своим покупателям товарный кредит, ограниченный лишь их возможностями сбыта. Поскольку схема финансирования предполагает, что, отгрузив продукции на 50 000 руб. и представив соответствующие товарно-транспортные накладные и счет-фактуру в банк, поставщик сразу же получает 42 500 руб., а при поставке на 100 000 руб. получает 85 000 руб., адекватно покрывая предоставленный покупателю товарный кредит.

Факторинг обеспечивает предприятие реальными денежными средствами, позволяя сосредоточиться на основной производственной деятельности. Кроме того, он способствует ускорению оборота капитала, повышению доли производительного капитала и соответственно увеличению доходности.

Помимо финансирования оборотных средств при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика: валютные, процентные, кредитные и ликвидные риски.

Получая от банка большую часть денежных средств сразу после поставки, предприятие ограждает себя от риска девальвации рубля за период отсрочки платежа. Компании, которые имеют валютную составляющую в продаваемом ими товаре, могут немедленно конвертировать полученный от банка авансовый платеж под оплату валютного контракта. Кроме того, поставщик освобождается от необходимости применять такие непопулярные среди покупателей меры, как повышение цены на размер возможной девальвации рубля или выставление отпускных цен в товарно-транспортных документах и счетах-фактурах в условных единицах.

Немаловажна и возможность покрытия процентных рисков, которые возникают у предприятий, привлекающих оборотные средства. В случае резкого изменения рыночной стоимости заемных ресурсов рост кредитных ставок приводит к дополнительному "давлению" на цену товара поставщика и тем самым снижает его конкурентоспособность. При факторинге банк, как правило, гарантирует предприятию неизменность стоимости обслуживания в течение довольно длительного периода времени, что является дополнительным стабилизирующим фактором для поставщика.

Переуступая банку право денежного требования по поставке, предприятие снимает с себя также значительную часть ликвидных и кредитных рисков, связанных с нарушением сроков оплаты или неоплатой поставок с отсрочками платежей. Имеющийся у банка опыт позволяет ему квалифицированно провести оценку кредитоспособности клиентов с целью минимизации кредитного риска предприятия. А получение от банка денежных средств практически в момент поставки снимает с компании-поставщика риск кассовых разрывов и недостатка средств для покрытия неотложных текущих затрат.

При больших оборотах и значительном удельном весе отложенных платежей предприятию необходимы дополнительные усилия и затраты в процессе администрирования. Факторинговое обслуживание освобождает продавца от этих проблем. Учет состояния и движения дебиторской задолженности поставщика осуществляет банк. Он регулярно предоставляет поставщику отчеты по ряду позиций состояния дебиторской задолженности, среди которых отчет о переводе средств продавцу; отчет о состоянии просроченной задолженности; отчет о поставках, зарегистрированных за период; отчет о статистике платежей дебиторов; отчет о поступлении средств от дебиторов; отчет об использовании закупочных лимитов (в случае выплаты досрочных платежей); отчет о перечислении сумм финансирования (в случае досрочных платежей) и т.п.

Одна из услуг, оказываемых в рамках административного управления дебиторской задолженностью, — предоставление поставщику программного обеспечения, позволяющего управлять информационными потоками между банком и клиентом.

В отличие от кредита, который выдается на фиксированный срок и в обусловленный кредитным договором день, факторинговое финансирование осуществляется в день поставки товара и на срок фактической отсрочки платежа. Кредит возвращается банку самим заемщиком, а при факторинге авансовый платеж погашается из денег, выплачиваемых дебиторами клиента. Если кредит выдается на заранее обусловленную сумму, то размер факторингового финансирования не лимитирован и может безгранично увеличиваться по мере роста объема продаж клиента. Для получения кредита необходимо оформлять огромное количество документов, в то время как финансирование в рамках факторингового обслуживания производится автоматически при предоставлении накладной и счета-фактуры. Кредитование не предусматривает никаких дополнительных услуг заемщику, помимо перечисления денег, а факторинговое финансирование сопровождается управлением дебиторской задолженностью. Важно и то, что при факторинге у банка нет необходимости требовать от поставщика залог, а также изучать степень обремененности компании кредитными обязательствами перед другими финансовыми институтами. Кроме того, в соответствии с Положением о составе затрат оплата услуг банков по осуществлению факторинговых операций включается в себестоимость полностью, в то время как затраты на уплату процентов по банковскому кредиту относятся на себестоимость в пределах учетной ставки Банка России плюс 3%.

Развитие электронных бизнес-технологий с привлечением широчайших возможностей сетей Интернета позволяет решить практически все проблемы документооборота, снижая затраты труда и обеспечивая высокую надежность. Достижение определенной устойчивости на макроэкономическом уровне сделало возможным разработку и внедрение банковскими учреждениями новых видов услуг и кредитных продуктов. Все это, а также настоятельные потребности развития малых и средних предприятий, испытывающих по разным причинам сложности с получением средств на пополнение оборотного капитала, указывают на необходимость более широкого распространения мирового и российского опыта проведения факторинговых операций.

Выгоды факторинга могут быть сведены к перечислению очевидных положительных сторон, а именно: появляется возможность увеличения объема продаж; исчезают затраты, связанные с получением кредита (проценты за кредит, расходы по оформлению); отсутствует необходимость в экстренной мобилизации денежных средств при наступлении срока погашения кредита или выплаты процентов; создаются предпосылки закупать товары у своих поставщиков по более низким ценам за счет отсрочки платежа; обеспечивается получение подробной отчетности благодаря адаптации с Интернет-технологиями.

Управление оборотными средствами, кроме всего прочего, означает еще и балансирование между рисками. Так, существуют следующие расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств:

— задержки в снабжении сырьем и материалами и как следствие увеличение продолжительности производственного цикла и рост затрат

— снижение объемов продаж из-за недостаточных запасов готовой продукции

— дополнительные затраты на решение вопросов финансирования

Однако в то же время существуют расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств:

— запасы могут испортиться физически или морально устареть

— рост расходов на хранение излишков запасов

— должники могут отказаться платить либо обанкротиться

— банки, в которых хранятся денежные средства, могут обанкротиться

— более высокий объем товарно- материальных запасов и готовой продукции увеличивает налог на имущество

— инфляция может значительно уменьшить реальную стоимость дебиторской задолженности и денежных средств

Именно поэтому оптимальный уровень оборотных средств позволит максимизировать прибыль при приемлемом уровне ликвидности и коммерческого риска. В связи с этим ГУ «УКС Правительства УР» необходимо периодически оценивать свои потребности в оборотных средствах и стремиться удерживать их на минимально необходимом уровне.

Шаги, необходимые для оценки потребности ГУ «УКС Правительства УР» в оборотных средствах:

— оценить объем потенциальных продаж предприятия;

— составить производственный план для этого уровня продаж;

— оценить капиталовложения в сырье и материалы, необходимые для этого уровня продаж;

— оценить период производства и размер капиталовложений в незавершенное производство и запасы готовой продукции;

— оценить капиталовложения в дебиторскую задолженность на основе кредитной политики предприятия;

— оценить условия кредита, выдвигаемые поставщиками сырья и его влияние на потребность в собственных оборотных средствах.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

Кризис сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится прежде всего к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения запасов сводятся к из рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшение применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.

Пребывание оборотных средств в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения – отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются: рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Значительные резервы повышения эффективности испо­льзования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится прежде всего к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важ­ную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представля­ют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности ис­пользования оборотных средств. Основные пути сокраще­ния производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запа­сов материалов; совершенствованию нормирования; улуч­шению организации снабжения, в том числе путем установ­ления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, нала­женной работы транспорта. Важная роль принадлежит улу­чшению организации складского хозяйства.

Эффективное управление товарно-материальными запасами позволяет:

—      уменьшить производственные потери из-за дефицита материалов;

—      ускорить оборачиваемость этой категории оборотных средств;

—      свести к минимуму излишки товарно-материальных запасов, которые увеличивают стоимость операций и “замораживают” дефицитные денежные средства;

—      снизить риск старения и порчи товаров;

—      снизить затраты на хранение товарно-материальных запасов.

Рассмотрим другой частный прием, связанный с переходом на наиболее выгодный метод списания затрат: так, например, списание в производство материалов по последней цене их приобретения (метод ЛИФО) позволяет устранить инфляционное занижение расчетной себестоимости готовой продукции и, тем самым, избежать преждевременной уплаты части налога на прибыль.

При существующих темпах инфляции полученную пред­приятием прибыль целесообразно направлять прежде всего на пополнение оборотных средств. Темпы инфляционного обесценения оборотных средств приводят к занижению се­бестоимости и перетоку их в прибыль, где происходит распыление оборотных средств на налоги и непроизводст­венные расходы.

В условиях высокой инфляции, когда постоянно увеличиваются цены на материалы, очень важно правильно выбрать способ списания материалов в производство. Переход к методу ЛИФО, при котором, в первую очередь, списываются материалы по цене последнего приобретения, позволит повысить себестоимость товарной продукции и снизить налогооблагаемую базу. При этом стоимость ранее приобретенного сырья (по относительно низким ценам) распределяется по запасам ТМЗ, незавершенного производства и готовой продукции, и увеличивается себестоимость реализованной продукции.

Сделаем приближенную оценку экономии, которую может получить ГУ «УКС Правительства УР», перейдя на метод ЛИФО за счет уменьшения налога на прибыль. Доля сырья и материалов в себестоимости продукции предприятия составляет 47%. Заметим, что в настоящее время предприятие имеет достаточный запас рентабельности, чтобы внедрить предложенный метод управления себестоимостью. При себестоимости товарной продукции в среднем 5223 тыс. руб. в месяц, стоимость сырья будет равна 2455 тыс. руб. Разовый рост цен на сырье и материалы на 2% может привести к увеличению себестоимости реализованной продукции на 49,1 тыс. руб. в месяц (0,02 х 2455), если использовать метод ЛИФО. При списании на производство по средней цене себестоимость увеличилась бы на 49,1 : 2 = 24,55 тыс. руб. Таким образом, экономия по налогу на прибыль при ставке налога 24% составила бы 24,55 х 0,24 = 5,892 тыс. руб. за месяц или 70,7 тыс. руб. в год.

Сопоставим экономию, которую может иметь предприятие при уплате налога на прибыль при переходе в списании сырья и материалов от метода ФИФО к методу средних цен и методу ЛИФО. Расчет проводится на 1000 руб. себестоимости товарной продукции.

Таблица 13

Расчет экономии по налогу на прибыль

Стоимость сырья и материалов в товарной продукции (доля 47%)	470 руб.
Рост стоимости сырья и материалов (при инфляции 12%)	0,12 х 470 = 56,4 руб.
Увеличение себестоимости реализованной продукции при переходе со списания сырья и материалов по методу ФИФО на метод
Средних цен	56,4 х 0,5 = 28,2 руб.
ЛИФО	56,4 руб.
Снижение налога на прибыль (при ставке налога 24%) при переходе со списания сырья и материалов по методу ФИФО на метод
Средних цен	28,2 х 0,24 = 6,77 руб.
ЛИФО	56,4 х 0,24 = 13,54

В наилучшем варианте при переходе в списании сырья и материалов с метода ФИФО на метод ЛИФО экономия по налогу на прибыль составляет 13,54 руб.  на 1000 руб. товарной продукции.

Внедрение этого предложения имеет смысл при следующих условиях:

—      уровень инфляции значительно выше нормы рентабельности;

—      в течение длительного периода учетная стоимость остатков готовой продукции на складе на конец месяца значительно ниже себестоимости товарной продукции за этот месяц;

—      покупка сырья и материалов производится регулярно с периодом не больше месяца;

—      у предприятия есть некоторый “запас” рентабельности, и поэтому переход на метод ЛИФО не приведет к убыткам и, как следствие, к санкциям со стороны налоговых органов.

Если применить переход на метод ЛИФО с метода ФИФО (списание материалов на себестоимость готовой продукции по цене первых по времени закупок), то в этом случае экономия по налогу на прибыль может быть в 2 раза выше, чем в случае перехода с учета издержек по средней цене.

Дополнительную экономию при использовании метода ЛИФО может дать снижение налога на имущество, поскольку в этом случае остатки сырья и материалов на конец отчетного периода будут оцениваться по наименьшей за весь период цене.

Важную роль в управлении оборотными средствами играет дебиторская задолженность. Управление дебиторской задолженностью означает:

—      определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции;

—      анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

—      контроль расчетов с дебиторами по отсроченным или просроченным задолженностям;

—      определение приемов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов;

—      задание условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;

—      прогноз поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации.

Почему важно управление дебиторской задолженностью? Получение платежей от дебиторов является одним из основных источников поступления средств на предприятие. Дефицит денежных средств в экономике заставил компании изменить условия продаж своей продукции, что, в свою очередь, изменило существовавшие ранее отношения с покупателями и практику получения денег и потребовало от предприятий выработки новой политики предоставления кредита и инкассации. Неоднородное влияние инфляции на различные группы товаров усложнило координацию между политикой в области закупок и политикой продаж, что придает дополнительное значение внедрению эффективных процедур инкассации. Учет реальных издержек или выгод от принимаемых кредитных решений может использоваться как инструмент расширения продаж и повышения оборачиваемости текущих активов.

Существуют следующие приемы управления дебиторской задолженностью:

—      учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности;

—      проведение АВС-анализа дебиторов;

—      анализ задолженности по видам продукции для определения невыгодных с точки зрения инкассации товаров;

—      оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;

—      контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

—      определение конкретных размеров скидок при досрочной оплате;

—      оценка возможности факторинга — продажи дебиторской задолженности.

Анализ дебиторской задолженности по срокам возникновения позволяет оценить эффективность и сбалансированность политики кредита и предоставления скидок; определяет области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов; дает базу для создания резерва по сомнительным долгам; позволяет сделать прогноз поступлений средств.

ГУ «УКС Правительства УР» реализует продукцию, предоставляя отсрочку покупателям не более 30 дней. На практике нередки задержки платежей сверх этого срока. Реальное представление о погашении счетов дебиторов дает взвешенное старение дебиторской задолженности.

Таблица 14

Взвешенное старение дебиторской задолженности

Классификация дебиторов по срокам возникновения	Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	Удельный вес, %	Взвешенное старение счетов, дни
1	2	3	4
0 – 30 дней	14545	44
30 – 60	5620	17	5
60 – 90	8926	27	16

Продолжение табл. 14

1	2	3	4
90 – 120	1322	4	4
120 – 150	1091	3,3	4
150 – 180	793	2,4	4
180 – 360	496	1,5	3
360 – 720	231	0,7	3
Свыше 720 дней	33	0,1	0
Итого:	33063	100	38

Из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 38 дней.

Чтобы иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе сможет получить ГУ «УКС Правительства УР» от дебиторов, нужно попытаться оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности. Оценку можно сделать на основе экспертных данных, либо используя накопленную статистику.

Таблица 15

Взвешенное старение дебиторской задолженности

Классификация дебиторов по срокам возникновения	Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	Удельный вес в общей сумме, %	Вероятность безнадежных долгов	Сумма безнадежных долгов, тыс. руб.	Реальная величина задолженности, тыс. руб.
1	2	3	4	5	6
0 – 30 дней	14545	43,96	0,025	364	14818
30 – 60	5620	16,96	0,050	281	5339
60 – 90	8926	27,03	0,075	669	8257
90 – 120	1322	4,03	0,100	132	1190
120 – 150	1091	3,27	0,150	164	927
150 – 180	793	2,44	0,300	238	555

Продолжение табл. 15

1	2	3	4	5	6
180 – 360	496	1,49	0,500	248	248
360 – 720	231	0,73	0,750	174	57
Свыше 720 дней	33	0,1	0,950	31	2
Итого:	33063	100,0	0,07	2314	30749

Сделанные оценки показывают, что предприятие не получит 2314 тыс. руб. или 7% от общей суммы дебиторской задолженности. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.

Реестр старения дебиторской задолженности содержит исходную информацию для прогноза поступления средств. Путем статистической обработки данных о темпах погашения дебиторской задолженности с различными сроками возникновения можно получить средние цифры – доли поступлений в текущем периоде средств от задолженности определенного срока по отношению к объему реализации периода возникновения задолженности – коэффициенты инкассации. В тех случаях, когда не имеется статистических данных или они имеют значительный разброс, и поэтому не могут быть подсчитаны достоверные средние значения, можно использовать наименьшие значения коэффициентов инкассации для прогноза пессимистического варианта. На основе данных о погашении дебиторской задолженности можно также определить долю денежных средств в общей сумме поступлений.

В целях снижения дебиторской задолженности в ГУ «УКС Правительства УР» необходимо контролировать дату отгрузки продукции, отслеживать время выписки счета с тем расчетом, чтобы оно было максимально приближено ко времени отгрузки продукции. Самым лучшим будет синхронность выписки счета и отгрузки продукции. После этого надо следить за тем, чтобы счет был отправлен как можно быстрее. Необходимо составить картотеку дебиторов с указанием по каждому дебитору размера и сроков погашения дебиторской задолженности. 

Финансовое состояние дебиторов может измениться в худшую сторону. Важно не упустить этот момент и получить с должника хотя бы часть суммы долга. Для ускорения процесса оплаты можно использовать телефонные звонки, телексы и другие формы напоминаний об оплате, а также взаимовыверку сроков и размеров дебиторской задолженности. 

При поступлении средств делаются соответствующие пометки в регистрах учета и сумма дебиторской задолженности уменьшается. 

В случае признания долга может происходить совместная выработка нового графика его погашения, т. е. реструктуризация долга. При этом за  каждый день просрочки платежа должна быть начислена пеня в размере 0,1% от суммы долга. 

Анализ финансового состояния организации-дебитора проводится на основании Методических рекомендаций Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве). Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса удовлетворительной, а организации-дебитора — платежеспособной. Источником информации являются бухгалтерские документы организации-дебитора: форма №1 «Баланс предприятия»; форма №2 «Отчет о финансовых результатах и их использование», справка к форме №2 «Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании».

Анализ и оценка структуры баланса организации-дебитора проводится на основе показателей:

—   коэффициента текущей ликвидности;

—   коэффициента обеспеченности собственными средствами;

—   коэффициента абсолютной ликвидности.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

—   коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

—   коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1;

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле (22) как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

                                                                                                (22)

где: IIA — итог раздела II активы баланса;

IIIA — итог раздела III активы баланса;

VП — итог раздела V пассива баланса.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по формуле (23) как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличие оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

                                                                                      (23)

где: IVП — итог раздела IV пассива баланса;

IА — итог раздела I активы баланса;

IIA — итог раздела II активы баланса;

IIIA — итог раздела III активы баланса;

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность предприятия немедленно погасить задолженность по обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле (24) как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

                                                                     (24)

где: К1_Ф — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента (К1);

К1_Н — значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

6 — период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т — отчетный период в месяцах.

Коэффициент абсолютной ликвидности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Задолженность организации-дебитора, признанного неплатежеспособным, является безнадежной, вследствие чего ожидаемые платежи по погашению дебиторской задолженности уменьшаются на эту величину.

Списание долга в убыток вследствие неплатежеспособности должника не является аннулированием задолженности. Эта задолженность должна отражаться за балансом в течение пяти лет с момента списания, для наблюдения за возможностью ее взыскания в случае изменения финансового состояния.

По итогам анализа финансового состояния организаций-дебиторов составляется таблица 16.

Таблица 16

Платежеспособность организаций-дебиторов

<TBODY>№	Наименование организации	Финансовые показатели			Остаток на отчетный момент
		К1	К2	К3	Всего, Руб.	В том числе просроченный	В том числе безнадежный, руб.
ИТОГО:
ИТОГО: (с учетом безнадежных долгов)</TBODY>

Для определения рыночной стоимости дебиторской задолженности каждой из организаций-дебиторов должны быть определены коэффициенты дисконтирования.

Коэффициенты дисконтирования принимаются в зависимости от срока неплатежа по денежным обязательствам, на основании статистических данных о хозяйственной деятельности более 300 предприятий России в различных отраслях.

Платежи по погашению дебиторской задолженности должны быть получены в течение 3-х месяцев. Если организация-дебитор накапливает новые обязательства и не рассчитывается в пределах этого срока, то на четвертом месяце обязательства начинают дисконтироваться (пропорционально уменьшаться) по следующей шкале (таблица 17).

Таблица 17

Коэффициент дисконтирования в зависимости от срока неплатежа

 

Срок неплатежа свыше 3-х месяцев (в месяцах)	1	2	3	4	5	6 и более
Коэффициент дисконтирования ( К )	0,8	0,6	0,4	0,2	0,1	0,01

Величина рыночной стоимости дебиторской задолженности определяется путем умножения величины балансовой стоимости дебиторской задолженности за вычетом безнадежных долгов на величину коэффициента дисконтирования, в зависимости от срока неплатежа по денежным обязательствам.

Проведя необходимый анализ о составе дебиторской задолженности по счетам, оценив финансовое состояние организации-дебитора, составляется таблица , в которую заносятся значение остатков с учетом дисконтирования в зависимости от срока неплатежа по денежным обязательствам.

Таблица 18

Определение рыночной стоимости дебиторской задолженности

№	Наименование организации-дебитора	Дебиторская задолженность
		Всего по предприятию на отчетный момент	От 0 до 4 мес. К=1,0	От 4 до 5 мес. К=0,8	От 5 до 6 мес. К=0,6	От 6 до 7 мес. К=0,4	От 7 до 8 мес. К=0,2	От 8 до 9 мес. К=0,1	Свыше 9 мес. К=0,01
ИТОГО:

Суммируя дисконтированные остатки, получаем рыночную стоимость дебиторской задолженности по каждой организации-дебитору на дату оценки. Просуммировав рыночную стоимость денежных обязательств всех организаций-дебиторов, получим рыночную стоимость всей дебиторской задолженности предприятия по счетам.

3.4. Оценка эффективности мероприятий по улучшению использования оборотных средств предприятия

Проведем оценку эффективности предложенных мероприятий, опираясь на данные работы предприятия. Прежде всего представим в табл. 19 структуру оборотных средств предприятия, которая, по предварительной оценке может быть представлена после внедрения всех предложенных мероприятий.

Таблица 19

Планируемая структура оборотных средств предприятия, %

Показатель	2003 г.	2004 г., прогноз	2004 к 2003 г., %, прогноз
Запасы	18,5	30,0	162,2
Дебиторская задолженность	59,3	40,0	67,8
Денежные средства	15,3	20,0	130,7
Прочие оборотные средства	2,5	10,0	400,0
Итого	100	100	—

Как видим из приведенных в табл.19 данных, ожидается, что в 2004 г. практически сравняется значение запасов и дебиторской задолженности, вырастет доля денежных средств, что будет свидетельствовать о росте ликвидности и платежеспособности предприятия.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия, поэтом далее оценим влияние предложенных мероприятий на коэффициенты оборачиваемости в табл. 20.

Таблица 20

Планируемые коэффициенты деловой активности

№	Коэффициент	Норматив	2003г.	2004г., прогноз	Отношение 2004г к 2003г., %, прогноз
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент общей оборачиваемости активов, в разах	→ 1 и чем больше 1, тем эффективнее	0,0001	0,001	1000

Продолжение табл. 20

1	2	3	4	5	6
2	Коэффициент общей оборачиваемости активов, в днях		2629459	500000	19,0%
3	Коэффициент оборачиваемости текущих активов в разах	не < 3 оборотов в год	0,031	0,05	161,3
4	Коэффициент оборачиваемости текущих активов в днях		11907	5000	42,0
5	Коэффициент оборачиваемости материальных запасов в разах	↑	0,017	0,05	294,1
6	Коэффициент оборачиваемости материальных запасов в днях		21918	10000	45,6
7	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в разах	↑	0,008	0,015	187,5
8	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях		47768	30000	62,8
9	Коэффициент оборачиваемость кредиторской задолженности в разах	↑	0,0008	0,01	1250
10	Коэффициент оборачиваемость кредиторской задолженности в днях		437272	100000	22,9
11	Длительность операционного цикла в днях		33825	10000	29,6

Как видим, несмотря на то, что все коэффициенты далеки от оптимальных значений, тем не менее они значительно улучшились по сравнению с 2003 г. Учитывая специфику деятельности предприятия, они могут считаться вполне –приемлемыми.

Заключение

Одной из основных проблем предприятия является резкий рост дебиторской задолженности, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятии и требует принятия неотложных мер по управлению дебиторской задолженностью. В качестве основных мер выделим:

Контроль за отгрузкой продукции

В целях совершенствования управления дебиторской задолженностью, на этом этапе необходимо контролировать дату отгрузки продукции, отслеживать время выписки счета с тем расчетом, чтобы оно было максимально приближено ко времени отгрузки продукции. Самым лучшим будет синхронность выписки счета и отгрузки продукции. После этого надо следить за тем, чтобы счет был отправлен как можно быстрее. Необходимо составить картотеку дебиторов с указанием по каждому дебитору размера и сроков погашения дебиторской задолженности. 

В целях обеспечения сбора информации о дебиторской и кредиторской задолженности Приказом Минфина России от 10.03.99 г. № 19н утверждена форма «Расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности организации». Указанная форма представляется в составе бухгалтерской отчетности за 2002 г. в адрес налогового органа, в котором организация поставлена на учет. Эта форма включает сведения о состоянии дебиторской и кредиторской задолженности на 2002 г. Форма представляется всеми организациями, являющимися юридическими лицами по законодательству Российской Федерации (кроме бюджетных и кредитных организаций). В форме отражаются показатели, характеризующие состояние дебиторской и кредиторской задолженности в целом по организации, включая показатели деятельности филиалов и иных обособленных подразделений независимо от их местонахождения. В форме указывается общая сумма дебиторской и кредиторской задолженности в разрезе каждого дебитора и кредитора (в случае, если с какой-либо организацией имеется несколько договоров, то задолженность отражается в разрезе каждого договора). Отдельно выделяется сумма просроченной дебиторской или кредиторской задолженности. При этом под просроченной задолженностью понимается задолженность, не погашенная в сроки, установленные договором, а при их отсутствии — разумный срок после возникновения обязательства. При этом под разумным сроком понимается срок нормального документооборота, но не более шести месяцев. В форме отдельно выделяется задолженность дебиторов и кредиторов, долг по которой превышает 10 тыс. руб. и долг менее 10 тыс. руб.

Контроль за финансовым состоянием дебиторов

При поступлении средств делаются соответствующие пометки в регистрах учета и сумма дебиторской задолженности уменьшается. 

Большие и качественные изменения в организацию бухгалтерского учета и управления вносит использование современных ЭВМ и создаваемых на их основе автоматизированных систем управления производством. Применение ЭВМ позволяет значительно повысить контрольные функции, достоверность и оперативность бухгалтерского учета, использование его данных для управления производством, открывает широкие возможности для комплексной механизации и автоматизации всех планово-экономических расчетов.  В условиях использования ЭВМ необходимая информация о движении денежных средств и состоянии расчетов обеспечивается путем составления машинограммы — контрольной ведомости оборотов по синтетическим счетам в разрезе корреспондирующих счетов и субсчетов, либо машинограммы аналитического учета по счетам денежных средств и расчетов, которые заменяют соответствующие учетные регистры. Машинограммы применяются для контроля и выверки расчетов с поставщиками, покупателями, разными дебиторами, кредиторами и др. При этом ведение отдельного учета состояния дебиторской задолженности по каждому дебитору повысит детальность информации, позволит прослеживать ее динамику На основе такой информации можно будет составить кредитную историю покупателя для принятия решения о дальнейших с ним взаимоотношениях. Кроме того, обобщение детальных данных позволит свести их в регистры бухгалтерского учета, а также составить как внутреннюю, так и внешнюю бухгалтерскую отчетность, т. е. статьи баланса организации. 

Уменьшение текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия может быть достигнуто за счет следующих основных мероприятий:

а) сокращения суммы постоянных издержек (включая сокращение управленческого персонала, расходов на текущий ремонт и т.п.);

б) сокращения уровня переменных издержек (включая сокращение производственного персонала основных и вспомогательных подразделений; снижение объема закупок и реализации не пользующейся спросом продукции, с соответствующим сокращением необходимого объема финансовых ресурсов и т.п.);

в) продления сроков кредиторской задолженности по товарным операциям (получаемому коммерческому кредиту);

г) пролонгации краткосрочных банковских кредитов и других.

Увеличение суммы денежных активов в текущем периоде достигается за счет следующих основных мероприятий;

а) ускорения оборота дебиторской задолженности, особенно по товарным операциям за счет сокращения сроков предоставляемого коммерческого и потребительского кредита;

б) нормализации размера текущих запасов товарно-материальных ценностей;

Увеличение объема положительного денежного потока в предстоящем периоде достигается за счет следующих основных мероприятий:

а) роста суммы чистого дохода за счет проведения эффективной ценовой политики;

б) осуществления эффективной налоговой политики, направленной на возрастание суммы чистой прибыли предприятия;

в) осуществления ускоренной амортизации активной части основных производственных фондов с целью увеличения размера формируемого амортизационного фонда;

г) своевременной реализации выбывающего в связи с износом или неиспользуемого имущества.

Список литературы

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 2003.

2. Валаева Т.Ф., Коростелёва Е.М., Хруцкий Е.А. Экономика, организация и планирование производства. — М: Экономика, 2004.

3. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов — М.: Финансы и статистика, 2003.

4. Завгородний В.П., Савченко В.Я. Бухгалтерский учет, контроль и аудит в условиях  рынка — К.: Издательство «Блиц-Информ», 2004.

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ — М.:, Финансы и статистика, 2004.

6. Кузнецова Е.В. Финансовое управление компанией — М.: Правовая Культура, 2003.

7. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ — М.: Бухгалтерский учет, 2002.

8. Панкратов. Коммерческая деятельность. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2002.

9. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и анализ — М.: Инфра-М, 2003.

10.   Ревенко П., Вольфман Б., Киселева Т. Финансовая бухгалтерия — М.: Инфра-М, 2004.

11.   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — Минск, ИП «Экоперспектива», 2003.

12.   Стоянова Е.С. Финансовое искусство предпринимателя —  М.: Перспектива, 2003.

13.   Финансовый анализ деятельности фирм — М.: Ист-Сервис, 2003.

14.   Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой. — М.: Перспектива, 2004.