Содержание
Введение…………………………………………………….. 2
1.Инвестиционный портфель ……………………………..3
1.1. Формирование инвестиционного портфеля.……..4
1.2 Классификация инвестиционных портфелей …….5
1.3 Управление портфелем. ……………………………………………………………….8
2.Риски ……………………………………………………….9
3.Эффективный портфель……………………………..…11
4.Оценка рисков …………………………………………..12
Практическая часть ……………………………………….15
1.Составление портфеля из двух разновидностей
акций……………………………………………………..15
2.Анализ инвестиционного фонда акций
> ………………………25
Заключение…………………………………………………. 30
Список используемой литературы……………………….31
Выдержка из текста работы
Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в среднесрочном периоде в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией компании.
Главной целью формирования инвестиционного портфеля компании является обеспечение реализации ее инвестиционной стратегии путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов и финансовых инструментов. С учетом сформулированной главной цели строится система конкретных целей формирования инвестиционного портфеля компании с учетом избранной стратегии и особенностей осуществления инвестиционной деятельности.
К числу основных могут быть отнесены следующие цели:
1. Обеспечение высоких темпов роста капитала. Реализация этой цели позволяет обеспечить эффективную деятельность компании в долгосрочной перспективе.
2.Обеспечение высоких темпов роста дохода. Так как осуществление инвестиционной деятельности требует мобилизации значительных финансовых ресурсов, в том числе заемных, при формировании инвестиционного портфеля следует включить в него проекты с высокой текущей доходностью, обеспечивающие поддержание постоянной платежеспособности компании
3.Обеспечение минимизации инвестиционных рисков. Отдельные инвестиционные проекты могут иметь высокий уровень рисков, однако в рамках инвестиционного портфеля в целом этот уровень должен минимизироваться в разрезе отдельных направлений инвестиционной деятельности.
4. Обеспечение достаточной ликвидности инвестиционного портфеля. В целях достижения эффективной управляемости инвестиционным портфелем, обеспечения возможностей быстрого реинвестирования капитала в более выгодные проекты определенная часть портфеля инвестиций должна носить высоколиквидный характер.
Портфель реальных инвестиционных проектов, формируемых компаниями и фирмами, имеет ряд особенностей, отличающих его от портфелей других объектов инвестирования. Формирование и реализация портфеля реальных инвестиционных проектов обеспечивают высокие темпы развития компании, создание дополнительных рабочих мест, формирование высокого имиджа и определенную государственную поддержку инвестиционной деятельности.
В то же время в сравнении с другими видами инвестиционных портфелей он является обычно наиболее капиталоемким, наименее ликвидным, более рисковым в связи с продолжительностью реализации, а также наиболее сложным и трудоемким в управлении. Это определяет высокий уровень требований к его формированию, тщательность отбора каждого включаемого в него инвестиционного проекта.
Целью курсовой работы является формирование и оценка инвестиционного портфеля из реальных инвестиционных проектов.
Для достижения данной цели были поставлены и решены следующие задачи:
1 проведение предварительного анализа инвестиционных проектов;
2 экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию эффективности;
3 экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию ликвидности;
4 отбор инвестиционных проектов в формируемый портфель с учетом его оптимизации и обеспечения необходимой диверсификации инвестиционной деятельности.
1.Теоретические основы портфельного инвестирования
1.1Сущность и виды портфелей инвестиций
Портфельные инвестиции являются привычным и хорошо разработанным финансовым инструментом. Изначально портфельные инвестиции опирались на бытовой принцип: «нельзя класть все яйца в одну корзину». Одиночное вложение (в акции одного предприятия) привлекательно-рисковано, может принести большие доходы или потери всего вложения.
Несмотря на значительные упрощения, этот подход был весьма эффективным, так как в принципе это сведенная к одной фразе наука об инвестициях.
На фондовом рынке подобный подход означал, что портфельный инвестор, то есть инвестор, действующий с целью приумножения и (или) сохранения своего первоначального капитала, должен диверсифицировать свои вложения между различными объектами инвестиций.
Формирование инвестиционного портфеля- это комплекс операций, стратегия, умелое распределение инвестиционных сумм между набором ликвидных финансовых операций, исходя из своих возможностей (большой объем инвестиций может ухудшить решение текущих вопросов, поскольку они не могут быть конвертированы в денежные средства).
Цели формирования инвестиционного портфеля- это получение дохода, извлечение дополнительной прибыли, сохранение капитала. Доходы от вложений в ценные бумаги могут быть получены: в виде текущего дохода (дивидендов, процентов); в виде роста капитала путем реинвестирования прибыли или биржевые спекуляции (это продажа акций по возросшей курсовой (рыночной) стоимости).
В этой связи следует отметить, что разработаны портфельные теории, т.е. инвестиционная теория, использующая статистические методы для оценки прибыли и определения способов диверсификации о риске портфеля ценных бумаг. Эта теория включает такие элементы, как оценка активов, инвестиционные решения, оптимизация портфеля, оценка результатов.
В теории и практике принято считать, что процесс управления и формирования инвестиционного портфеля охватывает ряд этапов: определение инвестиционных целей; проведение анализа ценных бумаг; формирование портфеля; ревизия портфеля; оценка эффективности портфеля.
Первый этап — предполагает, что все предприятия, покупая те или иные ценные бумаги, стремятся достичь определенных целей (безопасность вложений; доходность вложений; рост вложений).
Второй этап требует высокой квалификации, компетентности управления портфелем.
Третий этап — является результатом проведенного анализа, учета целей конкретного инвестора, чтобы отобрать инвестиционные активы для включения их в портфель (уровень доходности портфеля, допустимая степень риска, масштабы диверсификации).
Четвертый этап — периодически частая ревизия (пересмотр) портфеля, чтобы его содержание не пришло в противоречие с изменившейся экономической обстановкой, инвестиционными качествами отдельных ценных бумаг, а также целями инвестора.
Пятый этап — периодическая оценка эффективности портфеля с точки зрения полученного дохода и риска.
Все составные части процесса управления портфелем тесно связаны между собой. Основными целями портфеля ценных бумаг являются:
а) доходность или получение процента;
б) сохранение капитала или безопасность;
в) прирост капитала (на основе роста курсовой стоимости ценных бумаг);
г) ликвидность портфеля или рыночность ценных бумаг:
а) способность быстрого превращения всего портфеля ценных бумаг или его части в денежные средства, обладающие абсолютной ликвидностью, с небольшими расходами на реализацию или при отсутствии значительных потерь в курсовой стоимости;
б) способность своевременного погашения обязательств перед кредиторами, возврата им заимствованных денежных ресурсов, за счет которых был сформирован портфель ценных бумаг или его часть, рассматриваемая также как платежеспособность.
Цели инвестиционного портфеля являются в известной степени альтернативными. Так доходность и(или) рост обычно достигаются в ущерб безопасности и наоборот. Доходность и рост также могут вступать в противоречия. Ликвидность же не обязательно……..
Список использованной литературы
1 Федеральный закон от 25.02.99 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»(ред. от 28.12.2013)
2 Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. — 461с.
3 Булатов В. В. Экономический рост и фондовый рынок в 2т. Т. 2.-М: Наука, — 2010, — 254с
4 Гинзбург А. И., Михейко М. В. Рынки валют и ценных бумаг. — СПб.: Питер. 2014. — 251 с: ил.
5 Григорьев Л., Гурвич Л., Саватюгин А. и др. Анализ и прогноз развития финансовых рынков в России. М., 2011.
6 Золотарев В.С. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для вузов. Серия «Учебники, учебные пособия». Ростов-на-Дону: «Феникс», 2010. — 352 стр.
7 Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. — М.: КНОРУС, 2011 — 232 с.
8 Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование — СПб: Питер, 2010. — 784с.
9 Староверова Г.С., Медведев А.Ю., Сорокина И.В. Экономическая оценка инвестиций. — М.: КНОРУС, 2010 — 312 с.
10 Финансовый менеджмент: уч. пос./под ред. проф. Е.И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2014. — 408 с.
11 Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер с англ. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 1038 с.
12 Чернов В. А. Инвестиционная стратегия. — М: Юнити-Дана, 2013 — 160 с.
