Пример дипломной работы по финансам: Финансовое состояние предприятия методы оценки и механизм управления

Содержание

Введение 4

1.1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

7

1.1Сущность, цели и задачи оценки финансового состояния предприятия

7

1.2Методы оценки финансового состояния предприятия14

1.3Система показателей оценки финансового состояния предприятия

16

2.Оценка финансового состояния предприятия ООО «Эллин»24

2.1. Краткая характеристика предприятия25

2.2 Анализ структуры баланса ООО «Эллин»29

2.3 Анализ платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия ООО «Эллин»

36

2.4 Анализ эффективности использования финансовых ресурсов в ООО «Эллин»

46

3. Пути повышения финансовой устойчивости ООО «Эллин»56

3.1 Рекомендации, направленные на повышение эффективности использования финансовых ресурсов

56

3.2 Резервы роста платежеспособности предприятия64

3.3 Расчет экономического эффекта от предложенных мероприятий68

Заключение75

Список использованных источников80

Приложение А — Бухгалтерский баланс ООО «Эллин» за 2007-2009 гг.

Приложение Б — Отчет о прибылях и убытках ООО «Эллин» за 2007 -2009 гг.

Приложение В — Анализ имущественного положения ООО «Эллин» за 2007-2009 гг.

Приложение Г — Анализ источников образования имущества ООО «Эллин» за 2007-2009 гг.

Выдержка из текста работы

• ВВЕДЕНИЕ
• ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
• 1.1 Финансовое состояние предприятия и факторы на него влияющие
• 1.2 Методы проведения анализа финансового состояния предприятия
• 1.3 Информационная база анализа финансового состояния предприятия
• ГЛАВА II. МЕТОДИКА ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
• 2.1 Анализ активов и пассивов предприятия
• 2.2 Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия
• 2.3 Анализ финансовых результатов предприятия
• 2.4 Анализ вероятности банкротства
• ГЛАВА III. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ШПАЛОПРОПИТОЧНЫЙ ЗАВОД» И МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
• 3.1 Экономическая характеристика предприятия ООО «Шпалопропиточный завод»
• 3.2 Анализ финансового состояния ООО «Шпалопропиточный завод»
• 3.3 Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
• Приложения

ВВЕДЕНИЕ

• Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.
• Анализ финансового состояния в современных условиях становится элементом управления. Анализ финансового состояния является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют результаты анализа финансового состояния для принятия решений по оптимизации своих интересов. финансовый платежеспособность рентабельность

Можно с уверенностью заявить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Об интересе к анализу финансового состояния говорит тот факт, что в последние годы появилось много публикаций, посвященных анализу финансового состояния, активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями, банками, страховыми организациями и т.д.

• Актуальность исследования темы обусловлена тем, что для обеспечения стабильного функционирования предприятия в рыночных условиях хозяйствования, когда финансовое состояние предприятия подвержено влиянию множества внутренних и внешних факторов, финансовый менеджер обязан постоянно изучать финансовое положение предприятия и принимать безотлагательные меры к его стабилизации. Кроме того, финансовый менеджер должен уметь реально оценивать финансовое состояние не только своего предприятия, но и существующих и потенциальных партнеров. Анализ финансового состояния предприятия является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования. На сегодняшний день изучение и овладение методикой анализа финансового состояния менеджерами всех уровней должно стать составной частью их профессиональной подготовки. В связи с изложенным избранная тема исследования актуальна и требует дальнейшего рассмотрения.
• Целью данного исследования является проведение анализа финансового состояния ООО «Шпалопропиточный завод» и разработка мероприятий по улучшению финансового состояния.
• При написании данной дипломной работы были обозначены следующие основные задачи:
• · охарактеризовать финансовое состояние предприятия и факторы на него влияющие
• · рассмотреть методы проведения анализа финансового состояния предприятия
• · определить информационную базу анализа финансового состояния предприятия
• · описать анализ активов и пассивов предприятия
• · описать анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия
• · описать анализ финансовых результатов предприятия
• · описать анализ вероятности банкротства
• · дать экономическую характеристику предприятия ООО «Шпалопропиточный завод»
• · провести анализ финансового состояния ООО ««Шпалопропиточный завод»
• Предметом исследования является финансовое состояние ООО «Шпалопропиточный завод».
• Объектом дипломного исследования является ООО «Шпалопропиточный завод» который осуществляет свою деятельность в сфере обеспечения путевого хозяйства железной дороги пропитанной шпалой, переводным, мостовым брусом и другой древесины с целью продления срока их службы, укрепления путевого хозяйства железных дорог, подъездных путей предприятий и увеличения перевозочного процесса.
• Информационной основой дипломного исследования являются труды отечественных специалистов в области оценки финансового состояния предприятия Г.В. Савицкой, Н.В.Колчина, А.Д. Шеремета, М.И. Трубочкина и других, финансовая отчетность объекта исследования — ООО «Шпалопропиточный завод»: форма № 1 Бухгалтерский баланс, форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».
• Анализируемый период охватывает 3 года работы предприятия — 2005-2007 гг.
• В основную часть работы включены три главы:
• В первой главе рассматриваются теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия и факторы на него влияющие.

Во второй главе описывается методика проведения анализа финансового состояния предприятия.

• В третьей главе проводиться анализ и оценка финансового состояния ООО «Шпалопропиточный завод».
• В заключении отражен анализ проделанной работы и даны общие выводы по исследованию.
• ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.
• 1.1 Финансовое состояние предприятия и факторы на него влияющие

Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.

Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

Центральным элементом системы управления экономикой в рыночных условиях является качество выработки и принятия управленческих решений по обеспечению рентабельности и финансовой устойчивости хозяйственной деятельности предприятия.

• При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов достигаются:
• · объективная оценка финансовой устойчивости
• · своевременное определение возможного банкротства
• · эффективность использования финансовых ресурсов

Финансовое состояние является комплексным понятием, экономическое содержание которого вытекает из наличия и потока финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, что находит отражение в бухгалтерском балансе. Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Положение предприятия в сфере финансов в значительной степени определяет его конкурентоспособность и потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические, в частности финансовые, интересы предприятия и его партнеров.

Финансовое состояние зависти от всех сторон деятельности предприятия: выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов — улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.

Финансовое состояние предприятий формируется в процессе их взаимоотношений с поставщиками, покупателями, налоговыми органами, банками и другими партнерами. От возможности его улучшения зависят их экономические перспективы.

• В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно манипулируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также минимизировать затраты на его расширение и обновление. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относиться к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная финансовая устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния.

Цель анализа состоит в том, чтобы оценить финансовое состояние предприятия, а также в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период деятельности.

Таким образом, основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

• К основным задачам комплексного анализа финансового состояния предприятия относятся:
• · оценка динамики структуры и состава активов, их состояния и движения.
• · оценка динамики структуры и состава источников собственного и заемного капитала, их состояния и изменения.
• · оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов и оценка ликвидности баланса.
• · анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня.
• · оценка эффективности использования средств и ресурсов предприятия.
• Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, и, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Являясь многогранным понятием, финансовое состояние предприятия представляет интерес для разных субъектов экономики вступающих с ним в отношения различного характера в процессе финансово-хозяйственной деятельности.

• Оценка финансового состояния проводиться:
• · руководителями и соответствующими службами предприятия
• · его учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов
• · банками для оценки условий кредитования и определения степени риска
• · поставщика для получения платежей
• · налоговыми органами для выполнения плана поступления средств в бюджет
• Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по привидению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка. Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности.

На финансовое состояние предприятия оказывают влияние внешние и внутренние факторы Интернет-журнал «Финансовый менеджмент»:

К внешним факторам относятся:

· политические и правовые факторы. Различные факторы законодательного и государственного характера могут влиять на уровень существующих возможностей и угроз в деятельности организации: антимонопольное законодательство, денежно-кредитная политика, федеральные выборы, патентное законодательство.

· экономические факторы. На способность организации оставаться прибыльной непосредственное влияние оказывает общее здоровье и благополучие экономики, стадии развития экономического цикла. Макроэкономический климат в целом будет определять уровень возможностей достижения организациями своих экономических целей. Плохие экономические условия снизят спрос на товары, а более благоприятные — могут обеспечить предпосылки для его роста. При анализе внешней обстановки для некоторой конкретной организации требуется оценить ряд экономических показателей, таких как ставка процента, курсы обмена валют, темпы экономического роста, уровень инфляции и др.

· социальные и культурные факторы формируют стиль нашей жизни, работы и оказывают влияние практически на все организации. Новые тенденции создают тип потребителя и вызывают потребность в других товарах, определяя новые стратегии организации.

· технологические факторы. Революционные технологические перемены и открытия представляют большие возможности и серьезные угрозы, воздействие которых менеджеры должны осознавать.

Особое значение для финансовой устойчивости предприятия имеет уровень, динамика и колебания платежеспособного спроса на его продукцию (услуги), ибо платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения выручки. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния экономики уровня дохода потребителей — физических и юридических лиц — и цены на продукцию предприятия.

К внутренним факторам относятся:

· отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования

· структура услуг, их доля в платежеспособном спросе

· состояние имущества: размер, состав, структура

· состояние финансовых ресурсов: размер, состав, структура

· величина, структура, динамика издержек по сравнению с доходами

· размер оплаченного уставного капитала, собственные оборотные средства

Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина затрат но и соотношение между постоянными и переменными издержками. Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими.

1.2 Методы проведения анализа финансового состояния предприятия

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними. В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Принято выделять два вида финансового анализа:

Внутренний анализ проводиться работниками предприятия (финансовыми менеджерами) и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. Результаты анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия нужны внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических решений.

Внешний анализ проводиться аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (аудиторами, инвесторами). Его цель — установить возможность вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

На практике основными методами анализа финансового состояния предприятия являются

· горизонтальный анализ

· вертикальный анализ

· трендовый анализ

· метод финансовых коэффициентов

· сравнительный анализ

· факторный анализ

Горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Этот анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Данный метод позволяет выявить тенденции изменения статей отчетности или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы прироста. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, т.е. расчет удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и оценка его влияния. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показателя сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Горизонтальный и вертикальный виды анализа взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.

Вариантом горизонтального анализа является трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ носит перспективный или прогнозный характер. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей. Эти коэффициенты представляют большой интерес, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений, во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Этот метод наиболее удобен в силу его простоты оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, и с численными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы.

Сравнительный анализ — это и внутрихозяйственный анализ сводных подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении данных конкурентов со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ www.cfin.ru— анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

1.3 Информационная база анализа финансового состояния предприятия

Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной базой анализа финансового состояния предприятия.

В основе комплексного анализа финансового состояния лежит анализ финансовой отчетности организации.

Анализ бухгалтерской отчетности — это процесс при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. При этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации относительно будущих условий существования.

Суть такого анализа заключается в изыскании финансовых источников развития предприятия, а также определении направлений наиболее эффективного инвестирования финансовых ресурсов, решений других подобных вопросов. Успех во многом зависит от всесторонности, регулярности, тщательности изучения финансовой отчетности.

Все хозяйствующие субъекты, являющиеся юридическими лицами, обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета бухгалтерскую (финансовую отчетность). Она представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении предприятия и о результатах его хозяйственной деятельности.

Годовая бухгалтерская отчетность организаций, состоит из: — «Бухгалтерского баланса» (форма № 1).

— «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).

— «Отчета об изменениях капитала» (форма № 3).

— «Отчета о движении денежных средств» (форма № 4).

— Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5) и пояснительной записки.

— Аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту (в настоящее время перечень организаций, подлежащих обязательному аудиту, установлен Федеральным законом № 119-ФЗ «Об аудиторской деятельности» от 07.08.2001 г.).

При составлении бухгалтерской отчетности следует помнить, что учетный процесс на предприятии осуществляют исходя из Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации ПБУ 1/98 от 09.12.98., ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации».

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния служит главным образом бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

· Баланс предприятия (форма № 1) представляет собой отчет о финансовом состоянии предприятия, который фиксирует на определенную дату его активы, обязательства и собственный капитал. Баланс составляется исключительно на основе выверенных оборотов и остатков на конец периода по всем синтетическим счетам. При этом должны быть приведены бухгалтерские записи по совершившимся операциям, закрыты все операционные счета, выявлены финансовые результаты и оформлены проводки по налогам.

· Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) несет в себе информацию о доходах, расходах и прибыли (убытках) предприятия, которые сложились на определенную дату. Главной особенностью рассматриваемого отчета является то, что в нем финансовые результаты формируются по видам деятельности — операционной (основной) и обычной. Основная деятельность отражает операции, связанные с производством и реализацией продукции, работ, услуг. Обычная деятельность объединяет операционную и доходы от участия в капитале, дивиденды, проценты и другие поступления от финансовых инвестиций и их реализации, доходы от продажи внеоборотных активов и имущественных комплексов, а также другие доходы, не связанные с операционной деятельностью предприятия. Отчет о финансовых результатах включает также чрезвычайные расходы и доходы, в которых соответственно показываются убытки от форсмажерных событий (стихийные бедствия, пожары, техногенные аварии и т.п.), включая расходы на их предупреждение и доходы от других операций, отвечающих определению чрезвычайных событий. В стандарте № 3 чрезвычайное событие трактуется как такое, которое четко отличается от обычной деятельности предприятия и не ожидается, что оно может повторятся периодически или в каждом предстоящем периоде. Чрезвычайные доходы и расходы, естественно, корректируют финансовые результаты работы предприятия.

ГЛАВА II. МЕТОДИКА ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

2.1 Анализ активов и пассивов предприятия

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса

Анализ структуры активов — анализ величины, структуры и соотношения фиксированных и оборотных активов предприятия и динамики их элементов.

По характеру участия И.А.Бланк «Финансовый менеджмент»активов в хозяйственном процессе с позиции особенностей их оборота они подразделяются на два основных вида оборотные (характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного операционного цикла) и внеоборотные (характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями).

По характеру финансовых источников формирования активов выделяют следующие два вида — валовые активы (представляют собой всю совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных за счет собственного и заемного капитала, привлеченного для финансирования хозяйственной деятельности и чистые активы (характеризуют стоимостную совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных исключительно за счет собственного капитала).

Стоимость чистых активов предприятия определяется по следующей формуле:

где — стоимость чистых активов предприятия;

— общая сумма всех активов предприятия по балансовой стоимости;

— общая стоимость используемого заемного капитала предприятия.

Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

Финансовое состояние предприятия во много зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов) и заемный (характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности). Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

По продолжительности использования различают капитал долгосрочный (привлекаемый предприятием, состоит из собственного капитала, а также из заемного капитала со сроком использования более одного года) и краткосрочный (привлекаемый предприятием на период до одного года).

Пассив баланса — это в определенном смысле сумма обязательств организации.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за временным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. В процессе анализа обязательств предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

Соотношение оборотных активов и источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния, ликвидность баланса и платежеспособность предприятия.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, совокупность хозяйственных факторов является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о финансовых результатах и их использовании также привлекается для анализа финансового состояния.

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто.

Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

· показатели структуры баланса;

· показатели динамики баланса;

· показатели структурной динамики баланса.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.

Для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия необходимо уметь читать баланс и хорошо владеть методикой его анализа. Уметь читать баланс — значит знать содержимое каждой его статьи, способы ее оценки и взаимосвязь с другими статьями баланса, характер возможных изменений по каждой статье и их влияние на финансовое положение предприятия, его платежеспособность.

Статьи актива располагаются по степени нарастания ликвидности, а пассива — в порядке убывания степени их закрепления на предприятии. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к изменениям валюты баланса. Работая с балансом, следует выявить те статьи, которые подверглись наибольшим изменениям в течении отчетного периода.

Пример построения аналитического баланса

	Абсолютные величины	Относительные величины	Изменения
Наименование статей	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в структуре	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
Актив А1… Аi… Аn
Баланс			100	100		0		100
Пассив П1… Пi… Пn
Баланс			100	100		0		100

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов предприятия позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Средства предприятия могут быть использованы в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций). Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находиться в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а следовательно и финансовое состояние предприятия.

В процессе анализа активов предприятия следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку. Увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть такой, чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей. Наличие остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Они должны быть быстро пущены в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других предприятий. Необходимо проанализировать влияние на финансовое состояние предприятия изменения или увеличения счетов дебиторов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растут число покупателей и как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшаться. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда бывает оценен отрицательно.

Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Просроченная дебиторская задолженность создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели. Замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей.

Большое влияние на финансовое состояние хозяйствующего субъекта оказывает состояние производственных запасов. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находиться в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. На многих предприятиях большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, особенно в последнее время в связи с конкуренцией, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска и отгрузки и другими факторами. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам по оплате труда. В настоящее время это одна из причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий и их банкротства. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности.

2.2 Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия

Когда говорят о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность баланса выражается, в свою очередь, в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта, предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Главная задача оценки ликвидности баланса В.В. Бочаров «Финансовый анализ»— определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

Актив	Сравнение	Пассив
А1 Наиболее ликвидные активы	?	П1 Наиболее срочные обязательства
А2 Быстро реализуемые активы	?	П2 Краткосрочные обязательства
А3 Медленно реализуемые активы	?	П3 Долгосрочные обязательства
А4 Трудно реализуемые активы	?	П4 Постоянные пассивы

Для качественной оценки ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Цель расчета — оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Показатели ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства.

1) Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) показывает, какая часть краткосрочных заемных средств может быть при необходимости погашена немедленно.

Рекомендуемое значение показателя ? 0,2-0,5.

2) Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

Рекомендуемое значение показателя ?0,8-1.

3) Коэффициент текущей ликвидности (К т.л) характеризует платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.

Рекомендуемое значение показателя 1?Кт.л.?2.

4) Общий коэффициент ликвидности баланса (К о.л.б.) применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом.

Рекомендуемое значение показателя ? 1.

Важным показателем в изучении, анализе ликвидности предприятия является чистый оборотный капитал, величина которого находится как разность между оборотными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно — средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней.

При характеристике платежеспособности следует обращать внимание на такие показатели как наличие денежных средств на предприятии, наличие денежных средств на счетах в банках, в кассе предприятия, убытки, просроченная дебиторская задолженность и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы.

Анализ платежеспособности, осуществляемый на основе данных бухгалтерского баланса, необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов.

Неплатежеспособность предприятия основана на недостатке платежных средств и означает неспособность предприятия в долгосрочной перспективе погашать свои долги. Неплатежеспособность может привести к банкротству предприятия.

1) Коэффициент перспективной платежеспособности (Кп.п) показывает на сколько производственные запасы покрывают долгосрочные обязательства:

2) Коэффициент задолженности (К з.) определяет какая часть активов предприятия в случае необходимости, понадобиться для покрытия его долгосрочных обязательств:

Рекомендуемое значение показателя < 0,38. Чем меньше коэффициент, тем меньше надо средств для погашения долгосрочных платежей.

3) Коэффициент общей платежеспособности (К о.п.) устанавливает долю покрытия кредитов и займов за счет материальных и нематериальных активов:

Рекомендуемое значение показателя ? 2.

Основным фактором обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала, превышающего величину обязательств

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования.

Устойчивость служит залогом выживаемости и основной стабильности положения предприятия, но также может способствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость предприятия — это постоянное платежеспособное финансовое состояние предприятия, обеспечиваемое достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования и делающее его практически независимым от внешних негативных воздействий.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

1) Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода:

где — собственные оборотные средства на конец расчетного периода;

— собственный капитал

— внеоборотные активы

2) Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ):

где — долгосрочные кредиты и займы

3) Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

где — краткосрочные кредиты и займы

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

где — запасы

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов:

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов:

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель:

S = (? СОС; ? СДИ; ? ОИЗ)

Выделяют 4 основных типа финансового состояния предприятия определяется следующими условиями:

Абсолютная финансовая устойчивость S = {1;1;1}

? СОС ? 0; ? СДИ ? 0; ? ОИЗ ? 0

Нормальная финансовая устойчивость S = {0;1;1}

? СОС < 0; ? СДИ ? 0; 0? ОИЗ ? 0

Неустойчивое финансовое состояние S = {0;0;1}

? СОС < 0; ? СДИ <0; ? ОИЗ ? 0

Кризисное (критическое) финансовое Л.С.Васильев, М.В. Петровская «Финансовый анализ»состояние S = {0;0;0}

? СОС < 0; ? СДИ <0; ? ОИЗ < 0

Относительные параметры финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучение динамики их изменений за определенный период. Информационной базой для их расчета служат статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

1) Коэффициент автономии (К а.) показывает долю собственного капитала в валюте баланса.

где — валюта баланса.

Рекомендуемое значение показателя <0,7.

Превышение рекомендуемого значения указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

Рекомендуемое значение показателя ? 0,2-0,5.

2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко.) показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

где текущие активы.

Рекомендуемое значение показателя ? 0,6-0,8.

3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага):

где заемный капитал.

Рекомендуемое значение показателя < 1

4) Коэффициент маневренности собственного капитала (Км.) показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована:

Рекомендуемое значение показателя ? 0,2-0,5.

2.3 Анализ финансовых результатов предприятия

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в отчете о прибылях и убытках (форма № 2).

Целями общего качественного анализа финансовых результатов деятельности предприятия служит вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках.

В ходе анализа используются такие приемы как сравнение, относительные величины динамики и интенсивности. Формируя выводы по результатам финансовой деятельности, характеризуют абсолютное отклонение и темп роста по прибыли от обычной деятельности до налогообложения, а также по ее составляющим. Особое внимание обращают на прибыль от продаж и факторы, обусловливающие, изменение ее величины.

Результаты общего анализа формирования и использования прибыли предприятия систематизируются в таблице.

Аналитическая таблица для анализа основных показателей финансовой деятельности предприятия.

Наименование показателя	2005г	2006г	2007г	Изменение
				2006г к 2005г	2007г к 2006г	2007г к 2005г
1 Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
3 Валовая прибыль
4 Коммерческие расходы
5 Управленческие расходы
6 Прибыль (убыток) от продажи
7 Результат от других видов деятельности
8 Прибыль (убыток) до налогообложения
9 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи
10 Чистая прибыль (убыток)

Наиболее наглядно финансовые результаты характеризуют показатели (строка 8, 10 таблицы).

Интерпретация динамики показателей:

· уменьшение показателя по строке 1 таблицы, свидетельствует о том, что все больший доход предприятие получает от не основной деятельности; если она осуществляется не в ущерб основной деятельности, но эту тенденцию следует признать позитивной.

· уменьшение показателя по строкам 2, 4, 5 таблицы — положительная тенденция, если при относительном снижении расходов на производство реализованной продукции не ухудшается ее качество.

· рост показателя по строке 6 и строке 8 таблицы также указывает на положительные тенденции в организации производства на данном предприятии, разные темпы изменения этих показателей могут быть вызваны в основном корректировкой системы налогообложения.

· показатель по строке 9 таблицы характеризует прибыль, перечисляемую в бюджет в виде налога на прибыль, рост этого показателя происходит при увеличении прибыли до налогообложения и (или) ставок налогообложения.

Деловая активность проявляется в динамичном развитии и эффективном использовании экономического потенциала организации.

Для оценки деловой активности используют качественные и количественные показатели.

Основные показатели оценки деловой активности и методика их расчета

№ п/п	Наименование показателя	Формула расчета
1	Оборачиваемость совокупного капитала
2	Оборачиваемость текущих активов
3	Оборачиваемость собственного капитала
4	Оборачиваемость материальных запасов
5	Период оборота материальных запасов
6	Оборачиваемость дебиторской задолженности
7	Период оборота дебиторской задолженности
8	Оборачиваемость кредиторской задолженности
9	Период оборота кредиторской задолженности
10	Продолжительность операционного цикла
11	Продолжительность финансового цикла
12	Фондоотдача основных средств

Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает предприятие.

Основные показатели оценки рентабельности и методика их расчета Портал дистанционного консультирования малого предпринимательства

Наименование показателя	Методика расчета
Рентабельность продаж
Рентабельность основной деятельности
Рентабельность совокупных активов
Рентабельность собственного капитала

2.4 Анализ вероятности банкротства

Одной из целей финансового прогнозирования является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. В соответствии с ФЗ от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (налогов, сборов и иных обязательных взносов в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды).

Признаки банкротства можно разделить на две группы

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

· повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

· низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению;

· наличие хронической просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

· увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

· дефицит собственного оборотного капитала;

· систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

· наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

· использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

· неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

· падение рыночной стоимости акций предприятия;

· снижение производственного потенциала.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при неприятии действенных мер. К ним относятся:

· чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

· потеря ключевых контрагентов;

· недооценка обновления техники и технологии;

· потеря опытных сотрудников аппарата управления;

· вынужденные простои, неритмичная работа;

· неэффективные долгосрочные соглашения;

· недостаточность капитальных вложений и т.д.

Вероятность банкротства предприятия — это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии.

Проводя анализ вероятности банкротства ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.

Финансовые трудности предприятия — распространенное явление. Причинами их возникновения прямо или косвенно становятся действия руководства: стратегические промахи и ошибочные решения, связанные с производственным процессом, приводят к финансовым осложнениям, а иногда к банкротству предприятия.

Финансовые проблемы являются результатом не одной, а целого комплекса ошибок, последствия которых обнаруживаются не сразу, а спустя определенное время. Первые симптомы возникновения финансовых трудностей можно распознать до того, как они проявляются в полном объеме по некоторым признакам, изменениям финансовых и аналитических показателей.

В целях оздоровления предприятия или корректировки ситуации собственники предприятия, акционеры, кредиторы или инвесторы могут воспользоваться моделями, способными подавать «сигналы тревоги».

Самой простой моделью диагностики банкротства пятифакторная модель Z5 Э.Альтмана, представляющая собой функцию от пяти показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Z5 = 1,2 * К1 + 1,4 * К2 + 3,3 * К3 + 0,6 * К4 + 0,999* К5

В зависимости от значения Z — счета дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале (за один год).

Эта модель применима в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость.

Значение Z счета	Вероятность наступления банкротства
Z5 < 1,8	Вероятность банкротства очень высокая
1,8 < Z5 < 2,7	Вероятность банкротства средняя
2,7< Z5 <2,9	Банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах
Z5 > 3,0	Очень малая вероятность банкротства

Методика расчета показателей пятифакторной модели Э. Альтмана

В российской практике предпринимались многочисленные попытки использования Z-счета Альтмана для оценки платежеспособности и диагностики банкротства. Однако различия во внешних факторах, оказывающих влияние на функционирование предприятия, а следовательно, на экономические показатели, используемые в модели Альтмана, искажают вероятностные оценки.

Поэтому на практике применяется R-модель прогноза риска банкротства, разработанная российскими учеными, по результатам анализа отчетности российских предприятий: R = 8,38 * К1+ К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4

Методика расчета показателей модели R-модели

К1
К2
К3
К4

Оценка вероятности банкротства в R- модели

R-счет	Вероятность наступления банкротства
R<0	Максимальная (90% — 100%)
0-0,18	Высокая (60% — 80%)
0,18-0,32	Средняя (35% — 50%)
0,32-0,42	Низкая (15% — 20%)
R>0,42	Минимальная (до 10%)

ГЛАВА III. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ШПАЛОПРОПИТОЧНЫЙ ЗАВОД» И МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Экономическая характеристика предприятия ООО «Шпалопропиточный завод»

Общество с ограниченной ответственностью «Шпалопропиточный завод» (далее ООО «Шпалопропиточный завод») является юридическим лицом, имеет круглую печать и штампы со своим наименованием (эмблемой), свой торговый знак, расчетный и иные счета в банках, другие реквизиты, необходимые для хозяйственной и иной деятельности; ведет бухгалтерский учет и статистическую отчетность.

ООО «Шпалопропиточный завод» обладает полной хозяйственной самостоятельностью в вопросах определения формы управления, принятия хозяйственных решений, установления цен на услуги, оплаты труда, распределения прибыли, то есть самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается полученной прибылью, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей.

ООО «Шпалопропиточный завод» осуществляет свою деятельность в сфере обеспечения путевого хозяйства железной дороги пропитанной шпалой, переводным, мостовым брусом и другой древесины с целью продления срока их службы, укрепления путевого хозяйства железных дорог, подъездных путей предприятий и увеличения перевозочного процесса, а также может заниматься другими видами деятельности, не запрещенными законодательством Российской Федерации.

Основанными задачами завода являются

- обеспечение качественной пропиткой шпал, переводных и мостовых брусьев и других лесоматериалов для ремонта и строительства железных дорог;

- поставка пропитанной лесопродукции по назначению в сроки, предусмотренные договорами.

Для решения возложенных задач ООО «Шпалопропиточный завод» обеспечивает:

- разработку, совместно с управлением железной дороги, годовых планов экономического и социального развития Завода;

- выполнение плана пропитки с соблюдением действующих технологических норм и требований пропитки, применение прогрессивных технологий пропитки;

- содержание в технически исправном состоянии механизмов и оборудования Завода, выполнение правил технической эксплуатации машин и оборудования, приказов, указаний и инструкций Министерства путей сообщения РФ, железной дороги по предупреждению аварий и случаев брака в работе;

- совершенствование экономической работы в условиях рыночных отношений, применение внутрипроизводственного хозяйственного расчета;

- снижение расходов и рост прибыли, эффективное использование и сохранность имущества Завода, рациональное расходование материальных и топливно-энергетических ресурсов;

- развитие подсобно-вспомогательного производства, организацию выпуска товаров народного потребления, расширение платных услуг населению;

- выполнение требований экологической безопасности и охраны здоровья населения, проведение мероприятий по охране природы, рациональному использованию природных ресурсов и др.

3.2 Анализ финансового состояния ООО «Шпалопропиточный завод»

Для оценки сложившегося финансового положения ООО «Шпалопропиточный завод» и перспектив его развития в работе необходимо проанализировать основные показатели экономического и финансового состояния.

Основанием для проведения расчетов основных показателей деятельности ООО «Шпалопропиточный завод» послужит его отчетность за 2005-2007гг. (Приложение 1).

Временной интервал исследования — 3 года.

Имущественное положение любого предприятия характеризуется величиной, составом и состоянием активов и капиталом, которыми владеет и распоряжается предприятие для достижения своей цели. А устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия, величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения.

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре финансовых ресурсов ООО «Шпалопропиточный завод» (средств и их источников), а также в динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности ООО «Шпалопропиточный завод».

Для проведения анализа активов и пассивов, а также основных показателей, характеризующих финансовое положение ООО «Шпалопропиточный завод» составим уплотненный баланс (Приложение 2).

Результаты горизонтального анализа уплотненного баланса ООО «Шпалопропиточный завод» представим в таблицах 3.2 — анализ активов, и 3.3 — анализ пассивов предприятия.

Анализируя полученные данные можно отметить: среднегодовая стоимость хозяйственных средств находящихся в распоряжении ООО «Шпалопропиточный завод» (активов баланса) за период 2005-2006 гг. увеличилась с 16937 тыс. руб. до 17398,5 тыс. руб., т.е. на 462 тыс. руб. или 3%, а в 2007 г возросла до 21677 тыс. руб. на 25%.

В целом за исследуемый период рост вложенных в ООО «Шпалопропиточный завод» активов составил 128% (4740 тыс. руб.). В том числе среднегодовая стоимость внеоборотных активов завода выросла с 8190 до 9871 тыс. руб.: на 1681 тыс. руб. или 21%, а среднегодовая стоимость оборотных активов возросла с 8747 до 11806 тыс. руб.: на 3059 тыс. руб. или 35%.

Таблица 3.2

Горизонтальный анализ активов уплотненного баланса ООО «Шпалопропиточный завод»

Показатели	Средняя стоимость, тыс. руб.	Изменение
	2005г	2006г	2007г	В абсолютной величине, тыс. руб.	в %
				2006г с 2005г	2007г с 2006г	2007г с 2005г	2006г с 2005г	2007г с 2006г	2007г с 2005г
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы				0	0	0
Основные средства	8185	6967	9871	-1219	2905	1686	-15	42	21
Незавершенное строительство				0	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	5	3	0	-3	-3	-5	-50	-100	-100
Прочие внеоборотные активы				0	0	0
ИТОГО по разделу I	8190	6969	9871	-1221	2902	1681	-15	42	21
2. Оборотные активы
Запасы	1333	1887	4294	554	2407	2961	42	128	222
НДС по приобретенным ценностям	0	159	392	159	233	392		147
Дебиторская задолженность	1094	2038	2551	944	513	1457	86	25	133
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	1	171	171	170	0	170	17000	0	17000
Прочие оборотные активы	6319	6175	4399	-144	-1776	-1920	-2	-29	-30
ИТОГО по разделу II	8747	10430	11806	1683	1377	3059	19	13	35
БАЛАНС	16937	17399	21677	462	4279	4740	3	25	28

Таблица 3.3

Горизонтальный анализ пассивов уплотненного баланса ООО «Шпалопропиточный завод»

Показатели	Средняя стоимость, тыс. руб.	Изменение
	2005г	2006г	2007г	В абсолютной величине, тыс. руб.	в %
				2006г с 2005г	2007г с 2006г	2007г с 2005г	2006г с 2005г	2007г с 2006г	2007г с 2005г
ПАССИВ
1. Капитал и резервы
Уставный капитал	3	3	3	0	0	0	0	0	0
Добавочный капитал	12514	12571	16559	58	3988	4046	1	32	32
Нераспределенная прибыль	973	717	179	-257	-538	-794	-26	-75	-82
ИТОГО по разделу III	13490	13291	16741	-199	3451	3252	-2	26	24
2. Долгосрочные пассивы
Займы и кредиты	0	0	1353	0	1353	1353
Прочие долгосрочные пассивы				0	0	0
ИТОГО по разделу IV	0	0	1353	0	1353	1353
3.Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты				0	0	0
Кредиторская задолженность	3448	4006	3161	558	-845	-287	16	-21	-8
Доходы будущих периодов				0	0	0
Резервы предстоящих расходов и платежей	0	103	103	103	0	103
Прочие краткосрочные пассивы	0	0	321	0	321	321
ИТОГО по разделу V	3448	4108	3584	661	-525	136	19	-13	4
БАЛАНС	16937	17399	21677	462	4279	4740	103	125	128

Рост активов произошел за счет увеличения собственного капитала ООО «Шпалопропиточный завод» на 3252 тыс. руб. или 24% и краткосрочных пассивов на 136 тыс. руб. или 4%, а также привлечения долгосрочного кредита в 2007 году.

Основным фактором роста величины собственного капитала ООО «Шпалопропиточный завод» является переоценка его основных производственных фондов, в результате чего, добавочный капитал завода вырос с 12514 до 16559 тыс. руб.: на 4046 тыс. руб. или 32%. Нельзя не отметить сокращение объемов нераспределенной прибыли ООО «Шпалопропиточный завод» с 973 до 179 тыс. руб.: на 794 тыс. руб. или 82%.

С целью изучения структуры источников привлечения финансовых ресурсов ООО «Шпалопропиточный завод» проведем вертикальный анализ пассивов уплотненного баланса, результаты которого обобщим в таблице 3.4.

Таблица 3.4

Анализ структуры пассивов ООО «Шпалопропиточный завод»

Показатели	2005г	2006г	2007г
	Средняя стоимость, тыс. руб.	Удельный вес, %	Средняя стоимость, тыс. руб.	Удельный вес, %	Средняя стоимость, тыс. руб.	Удельный вес, %
1 Капитал и резервы
Уставный капитал	3	0	3	0	3	0
Добавочный капитал	12514	93	12571	95	16559	99
Нераспределенная прибыль	973	7	717	5	179	1
ИТОГО	13490	80	13291	76	16741	77
2 Долгосрочные пассивы
Займы и кредиты	0		0		1353	100
Прочие долгосрочные пассивы	0		0		0	0
ИТОГО	0	0	0	0	1353	6
3 Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты	0	0	0	0	0	0
Кредиторская задолженность	3448	100	4006	98	3161	88
Доходы будущих периодов	0	0	0	0	0	0
Резервы предстоящих расходов и платежей	0	0	103	2	103	3
Прочие краткосрочные пассивы	0	0	0	0	321	9
ИТОГО	3448	20	4108	24	3584	17
БАЛАНС	16937	100	17399	100	21677	100

Расчет показал, за исследуемый период доля собственного капитала ООО «Шпалопропиточный завод» сократилась с 80% до 77%, что было вызвано дополнительным привлечением заемного капитала. Однако наряду с привлечением в финансирование исследуемого предприятия долгосрочного займа, составившего на 2007 год 6% от общей суммы вовлеченных в оборот финансовых ресурсов, наблюдается сокращение доли краткосрочных обязательств с 20% до 17%. Анализируя структуру собственного капитала следует отметить, основным источником его формирования является добавочный капитал, составляющий более 90% капиталов и резервов предприятия. Основным источником долгосрочных пассивов является кредиторская задолженность ООО «Шпалопропиточный завод».

Графически структуру финансовых ресурсов ООО «Шпалопропиточный завод» по источникам их формирования можно представить на рис. 3.1.

Рис. 3.1. Динамика структуры финансовых ресурсов ООО «Шпалопропиточный завод» по источникам их формирования

\С целью изучения порядка размещения финансовых ресурсов ООО «Шпалопропиточный завод» изучим структуру имущества исследуемого предприятия.

Результаты вертикального анализа активов ООО «Шпалопропиточный завод» представим в таблице 3.5.

Наглядно структуру активов ООО «Шпалопропиточный завод» и их динамику можно проследить на рис. 3.2.

Рис. 3.2. Структура активов ООО «Шпалопропиточный завод» по годам

Таблица 3.5

Анализ структуры активов ООО «Шпалопропиточный завод»

Показатели	2005г	2006г	2007г
	Средняя стоимость, тыс. руб.	Удельный вес, %	Средняя стоимость, тыс. руб.	Удельный вес, %	Средняя стоимость, тыс. руб.	Удельный вес, %
1 Внеоборотные активы
Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0
Основные средства	8185	100	6967	100	9871	100
Незавершенное строительство	0	0	0	0	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	5	0	3	0	0	0
Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0	0	0
ИТОГО по разделу I	8190	48	6969	40	9871	46
2 Оборотные активы
Запасы	1333	15	1887	18	4294	36
НДС по приобретенным ценностям	0	0	159	2	392	4
Дебиторская задолженность	1094	13	2038	20	2551	22
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	1	0	171	2	171	1
Прочие оборотные активы	6319	72	6175	59	4399	37
ИТОГО по разделу II	8747	52	10430	60	11806	54
БАЛАНС	16937	100	17399	100	21677	100

Расчет показал, особых изменений в приоритетности вложения средств между внеоборотными и оборотными активами ООО «Шпалопропиточный завод» не наблюдается: доля вложенных в долгосрочные активы, в частности в основные средства, финансовых ресурсов за исследуемый период сократилась с 48% до 46%.

Оценивая структуру краткосрочных (оборотных) активов ООО «Шпалопропиточный завод» следует отметить, резко возросла доля запасов с 15% до 36% и дебиторской задолженности с 13% до 22%, при сокращении доли прочих оборотных активов с 72% до 37%.

Одним из показателей, характеризующих структуру активов предприятия является коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов. Результаты расчета названного показателя приведем в таблице 3.6.

Таблица 3.6

Расчет коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов

ООО «Шпалопропиточный завод»

Показатели	2005г	2006г	2007г
Внеоборотные активы, тыс. руб.	8190	6969	9871
Оборотные активы, тыс. руб.	8747	10430	11806
Коэффициент соотношение оборотных и внеоборотных активов	1,07	1,50	1,20

Характеризуя соотношение оборотных и внеоборотных активов можно отметить, если в 2005 году оборотные активы превышали внеоборотные в 1,07 раза, то в 2006 году это соотношение увеличилось до 1,5 раз, а в 2007 году сократилось до 1,2 раз.

Определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства позволяют показатели ликвидности. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и трудно реализуемые для погашения внешней задолженности.

С целью проведения анализа ликвидности баланса ООО «Шпалопропиточный завод» сгруппируем активы по степени ликвидности и пассивы по срокам погашения.

Результаты проведенной группировки активов и пассивов исследуемого предприятия приведем в таблице 3.7.

Таблица 3.7

Группировка активов ООО «Шпалопропиточный завод» по степени ликвидности и его пассивов по срокам погашения, тыс. руб.

Актив	2005г	2006г	2007г	Пассив	2005г	2006г	2007г
А1 Наиболее ликвидные активы	1	171	171	П1 Наиболее срочные обязательства	3448	4006	3481
А2 Быстрореализуемые активы	7413	8213	6950	П2 Краткосрочные пассивы	0	0	0
А3 Медленно реализуемые активы	1276	1996	4660	П3 Долгосрочные пассивы	0	0	1353
А4 Трудно реализуемые активы	8185	6967	9871	П4 Постоянные пассивы	13427	13341	16818
Итого	16875	17347	21652	Итого	16875	17347	21652

Анализ ликвидности баланса ООО «Шпалопропиточный завод» представим в таблице 3.8.

Характеризуя полученные в таблице 3.8. данные, следует отметить ликвидность баланса ООО «Шпалопропиточный завод» отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по первой группе активов (А1) компенсируется избытком по второй и третьей группе активов (А2 и А3).

Сопоставление наиболее срочных активов с наиболее срочными пассивами показало, что в течение трех месяцев ООО «Шпалопропиточный завод» неспособен погасить свои наиболее срочные обязательства. Исследуемое предприятия сможет погасить свои наиболее срочные и краткосрочные обязательства только в течении шести месяцев следующего за отчетным года, о чем свидетельствует сопоставление наиболее срочных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными пассивами. Сложившаяся картина позволяет сделать вывод о текущей неплатежеспособности исследуемого предприятия, при чем данная картина прослеживается в течение всего анализируемого периода.

Для комплексной оценки ликвидности баланса ООО «Шпалопропиточный завод» рассчитаем общий показатель ликвидности, характеризующий отношение вех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств, для чего определим весовые коэффициенты каждой группы (табл. 3.9.).

Результаты обобщим в таблице 3.10.

Таблица 3.8

Анализ ликвидности баланса ООО «Шпалопропиточный завод», тыс. руб.

Актив

2005г

2006г

2007г

Пассив

2005г

2006г

2007г

Платежный излишек (недостаток)

Рекомендуемое соотношение

2005г

2006г

2007г

А1 Наиболее ликвидные активы

1

171

171

П1 Наиболее срочные обязательства

3448

4006

3481

?

< -3447

< -3835

< -3310

А2 Быстро реализуемые активы

7413

8213

6950

П2 Краткосрочные пассивы

0

0

0

?

> 7413

> 8213

> 6950

А3 Медленно реализуемые активы

1276

1996

4660

П3 Долгосрочные пассивы

0

0

1353

?

> 1276

> 1996

> 3308

А4 Трудно реализуемые активы

8185

6967

9871

П4 Постоянные пассивы

13427

13341

16818

?

< -5242

< -6375

< -6947

Таблица 3.9

Исходные данные для расчета общего показателя ликвидности баланса

ООО «Шпалопропиточный завод»

Актив	Весовые коэффициенты группы (б), %	Пассив	Весовые коэффициенты группы (б), %
	2005г	2006г	2007г		2005г	2006г	2007г
А1 Наиболее ликвидные активы	0,01	0,99	0,79	П1 Наиболее срочные обязательства	20,43	23,09	16,08
А2 Быстрореализуемые активы	43,93	47,35	32,10	П2 Краткосрочные пассивы	0,00	0,00	0,00
А3 Медленно реализуемые активы	7,56	11,51	21,52	П3 Долгосрочные пассивы	0,00	0,00	6,25
А4 Трудно реализуемые активы	48,51	40,16	45,59	П4 Постоянные пассивы	79,57	76,91	77,68
Итого	100%	100%	100%	Итого	100%	100%	100%

Таблица 3.10

Расчет общего показателя ликвидности баланса

ООО «Шпалопропиточный завод»

Показатель	Формула расчета	2005г	2006г	2007г
л (общий показатель ликвидности баланса)	(б1*А1+б2*А2+б3*А3) / (б1*П1+б2*П2+б3*П3)	4,76	4,45	5,02

Характеризуя полученные данные можно отметить увеличение общего уровня ликвидности ООО «Шпалопропиточный завод» за анализируемый период.

Сложившийся уровень общего показателя ликвидности баланса ООО «Шпалопропиточный завод», превышающий рекомендуемое значение (более 1), свидетельствует о его способности погасить свои обязательства за счет реализации всех видов ликвидных активов

Показатель общей ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств — как по ближайшим, так и по отдаленным, однако, не дает представления о возможности предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств.

Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Показатели платежеспособности и ликвидности исследуемого предприятия приведем в таблице 3.11.

Таблица 3.11

Оценка показателей ликвидности и платежеспособности

ООО «Шпалопропиточный завод»

Наименование показателя	Величина показателя
	2005г	2006г	2007г
Средняя величина оборотных средств, тыс. руб.	8747	10430	11806
Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства или функционирующий капитал), тыс. руб.	5300	6322	8223
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	2,54	2,54	3,29
Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности	0,32	0,54	0,76
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	0	0,04	0,05
Коэффициент перспективной платежеспособности	0	0	0,29
Коэффициент задолженности	0	0	0,06
Коэффициент общей платежеспособности	0	0	0,09

Характеризуя полученные данные, следует подчеркнуть:

Оборотные средства ООО «Шпалопропиточный завод» сформированы как за счет собственных, так за счет заемных источников, при чем величина собственного оборотного капитала (чистый оборотный капитал) за анализируемый период выросла с 5300 до 8223 тыс. руб.: на 2923 тыс. руб. или 55%. В дополнение следует подчеркнуть, для формирования оборотных средств ООО «Шпалопропиточный завод» собственные источники используются в большей доле, чем заемные, при чем наблюдается увеличение доли финансирования за счет собственных источников с 61% до 70%, о чем свидетельствует рост чистого оборотного капитала исследуемого предприятия.

ООО «Шпалопропиточный завод» является ликвидным и может отвечать по своим долгам. На исследуемом предприятии наблюдается рост общего коэффициента ликвидности (коэффициента покрытия) с 2,54 до 3,29 или на 30%, к тому же данный показатель значительно превышает рекомендуемый уровень (от 1 до 2).

Анализируя уровень абсолютной ликвидности ООО «Шпалопропиточный завод», следует отметить, что на исследуемом предприятии наблюдается увеличение этого показателя с 0 до 0,05, таким образом в 2007 году исследуемое предприятие способно погасить за счет имеющихся денежных средств и приравненных к ним активов 5% своих обязательств. Однако, значение анализируемого показателя ниже рекомендуемого уровня, составляющего от 0,2 до 0,25, а это значит, что ООО «Шпалопропиточный завод» не имеет на своих счетах достаточного объема денежных средств для оплаты своих срочных обязательств в краткосрочный период (до 3 дней).

Коэффициент «критической оценки» показал, что на начало 2005 года предприятие было способно погасить 32% своих краткосрочных обязательств немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет ожидаемых поступлений по расчетам. В 2005 году уровень анализируемого показателя увеличился до 0,54. К концу анализируемого периода (2007 год) наблюдается увеличение уровня коэффициента «критической оценки» до 0,76. Рекомендуемое значение коэффициента «критической оценки» — более 1,5, а допустимое — от 0,8 до 1. Как видно, уровень критической ликвидности ООО «Шпалопропиточный завод» не достигает нормативного значения, что свидетельствует о неплатежеспособности исследуемого предприятия в краткосрочном периоде (в течение 3 месяцев).

Таким образом, сложившийся уровень коэффициентов абсолютной ликвидности и «критической оценки» подтверждают ранее сделанные выводы о неплатежеспособности предприятия.

Коэффициент перспективной платежеспособности ООО «Шпалопропиточный завод» показал, что производственные запасы завода на 29% покрываются долгосрочными обязательствами только в 2007 году.

Коэффициент задолженности показал, что в 2007 году на 1 руб., вложенный в активы ООО «Шпалопропиточный завод» приходится 6% долгосрочных обязательств. В 2005-2006 годах долгосрочные заемные источники финансирования не привлекались. Нельзя не отметить, что уровень анализируемого показателя лежит в рекомендуемых пределах (менее 0,38).

В 2007 году 9% кредитов и займов ООО «Шпалопропиточный завод» обеспечиваются материальными и нематериальными активами завода, о чем свидетельствует уровень коэффициента общей платежеспособности.

Важным показателем финансового состояния предприятия и его устойчивости является обеспеченность запасов нормальными источниками финансирования. Финансовая устойчивость зависит от того, насколько оптимальна общая финансовая структура предприятия, соотношение между статьями актива и пассива баланса.

Для оценки обеспеченности запасов ООО «Шпалопропиточный завод» источниками финансирования проведем анализ динамики и структуры актива и пассива, результаты которого обобщим в табл. 3.12.

Наглядно определение типа финансовой устойчивости исследуемого предприятия можно проследить на рис. 3.3.

Рис. 3.3. Тип финансовой устойчивости ООО «Шпалопропиточный завод»Таблица 3.12

Оценка величины структуры активов и пассивов ООО «Шпалопропиточный завод».

Определение типа финансовой устойчивости

Показатели	2005г	2006г	2007г
1 Собственный капитал	13490	13291	16741
2 Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)	0	0	1353
3 Краткосрочные обязательства (кредиты и займы)	3448	4108	3584
4 Внеоборотные активы (основной капитал)	8190	6969	9871
5 Оборотные активы	8747	10430	11806
5.1 в том числе Запасы и затраты	1333	2046	4686
6 Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.4)	5300	6322	6870
7 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.6-стр.5.1)	3967	4276	2185
8 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (стр.6+стр.2-стр.5.1)	3967	4276	3537
9 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (стр.6+стр.2+стр.3-стр.5.1)	7414	8384	7121
Тип финансовой устойчивости	(1,1,1)	(1,1,1)	(1,1,1)

По данным таблицы 3.12 можно сделать вывод, что финансовое состояние исследуемого предприятия характеризуется как абсолютно финансово устойчивое, сопровождающееся независимостью от внешних кредиторов.

Детальную характеристику сложившейся на предприятии финансовой ситуации можно дать с помощью ряда финансовых коэффициентов. Эти коэффициенты имеют установленное нормативное значение, и если коэффициенты, рассчитанные по данным исследуемого предприятия будут в пределах этого норматива, то финансовое состояние предприятия можно считать устойчивым.

Поэтому, для более углубленной оценки финансовой устойчивости ООО «Шпалопропиточный завод» рассчитаем относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость исследуемого предприятия.

Результаты расчетов обобщим в таблице 3.13.

Таблица 3.13

Оценка показателей финансовой устойчивости ООО «Шпалопропиточный завод»

Наименование показателя	Величина показателя
	2005г	2006г	2007г
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,61	0,61	0,70
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,39	0,48	0,49
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,26	0,31	0,29
Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)	0,8	0,76	0,77

Как видно, оборотные активы ООО «Шпалопропиточный завод» в 2005 году на 61% были сформированы за счет собственного капитала. В 2007 году доля финансирования оборотных активов за счет собственных источников выросла до 70%. Нельзя не отметить, что если в 2005 году запасы и затраты предприятия лишь на 25% покрывались за счет собственных источников финансирования, то в 2007 году доля собственного капитала в финансировании запасов и затрат выросла до 68%.

Анализируя показатели финансовой устойчивости ООО «Шпалопропиточный завод» следует отметить, что исследуемое предприятие финансово устойчиво и имеет высокую степень независимости от внешних экономических колебаний, так как коэффициент его независимости значительно превышает рекомендуемый уровень (50%) и составляет в 2007 году 77%. Нельзя не отметить снижение степени финансовой устойчивости ООО «Шпалопропиточный завод», о чем свидетельствует сокращение коэффициента концентрации собственного капитала завода с 0,8 до 0,77.

Характеризуя структуру привлеченного капитала, можно отметить, что если в 2005 году он полностью формировался лишь за счет краткосрочных пассивов, то в 2007 году уже 30% заимствований составляли долгосрочные займы.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования любого предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Поэтому деятельность ООО «Шпалопропиточный завод» оценим с точки зрения абсолютных показателей эффективности деятельности и с точки зрения относительных показателей.

Несложным, но весьма эффективным по своим аналитическим возможностям является анализ Отчета о прибылях и убытках (Форма №2), показывающий порядок формирования чистой прибыли предприятия.

Результаты анализа порядка формирования чистой прибыли и ее динамику на основе Отчета о прибылях и убытках ООО «Шпалопропиточный завод» обобщим в таблице 3.14.

Таблица 3.14

Анализ уровня, состава и динамики прибыли ООО «Шпалопропиточный завод», тыс. руб.

Наименование показателя	2005г	2006г	2007г	Изменение
				2006г к 2005г	2007г к 2006г	2007г к 2005г
1 Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	12 525	15 862	17 788	3 337	1 926	5 263
2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	11 564	14 745	16 738	3 181	1 993	5 174
3 Валовая прибыль	961	1 117	1 050	156	-67	89
4 Коммерческие расходы				0	0	0
5 Управленческие расходы				0	0	0
6 Прибыль (убыток) от продажи	961	1 117	1 050	156	-67	89
7 Результат от других видов деятельности	-256	-298	-439	-42	-141	-183
8 Прибыль (убыток) до налогообложения	634	819	643	185	-176	9
9 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	334	375	451	41	76	117
10 Чистая прибыль (убыток)	300	444	192	144	-252	-108

На основе полученных данных можно отметить, ООО «Шпалопропиточный завод» наращивает объемы реализации продукции (рис. 3.4).

Рис. 3.4.Динамика объемов производства ООО «Шпалопропиточный завод» за 2005-2007гг

Так в 2006 году по сравнению с 2005 объем реализации продукции увеличился на 3337 тыс. руб., а в 2007 по отношению к 2006 на 1926 тыс. руб., что в целом за исследуемый период составляет 5263 тыс.руб. или 42%.

Наращивание объемов производства ООО «Шпалопропиточный завод» свидетельствует о том, что исследуемое предприятие является стабильно развивающимся.

Прирост валовой прибыли и прибыли от реализации за исследуемый период составили 89 тыс. руб. или 9%. Величины валовой прибыли и прибыли от продаж по годам равны в связи с включением ООО «Шпалопропиточный завод» коммерческих и управленческих расходов в себестоимость производимой продукции, работ и услуг, что обусловлено положениями его учетной политики.

Динамику валовой прибыли и прибыли от продаж по годам за анализируемый период наглядно можно проследить на диаграмме (См рис. 3.5).

Рис. 3.5 Динамика объема валовой прибыли и прибыли от продаж

ООО «Шпалопропиточный завод» по годам

Характеризуя динамику чистой прибыли (рис. 3.6) за анализируемый период следует заметить, сокращение ее объема на 108 тыс. руб. или 36%. Учитывая вышеизложенное можно сказать, снижение объема чистой прибыли Завода повлиял рост убытков от операционной деятельности.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и используемыми ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политики в ценообразовании.

В практике анализа анализ доходности и эффективности деятельности предприятия осуществляется совместно с оценкой его деловой активности, так как показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей производственной деятельности предприятия, уровень эффективности использования ресурсов.

Рис. 3.6. Динамика чистой прибыли ООО «Шпалопропиточный завод» по годам

Расчет относительных показателей эффективности деятельности предприятия и его деловой активности обобщим в таблице 3.17.

Таблица 3.17

Оценка показателей деловой активности и эффективности деятельности ООО «Шпалопропиточный завод»

Наименование показателя	Величина показателя
	2005г	2006г	2007г
Фондоотдача, руб.	0,12	0,16	0,11
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в оборотах)	0,88	0,55	0,41
Продолжительность оборота средств в расчетах (в днях)	409	655	878
Коэффициент оборачиваемости ТМЗ (в оборотах)	8,68	7,81	3,9
Продолжительность оборота ТМЗ (в днях)	41	46	92
Коэффициент оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	107	98	68
Продолжительность операционного цикла, (в днях)	450	701	970
Продолжительность финансового цикла, (в днях)	343	603	902
Коэффициент погашения дебиторской задолженности, месяц	1,14	1,82	2,44
Оборачиваемость собственного капитала (в оборотах)	0,07	0,08	0,06
Оборачиваемость совокупного капитала (в оборотах)	0,06	0,06	0,05
Оборачиваемость денежных средств (в оборотах)	961	6,53	6,14
Оборачиваемость оборотных средств (в оборотах)	0,11	0,11	0,09
Рентабельность производственной (основной) деятельности (окупаемость издержек) %	8,31	7,58	6,27
Рентабельность продаж (продукции), %	7,67	7,04	5,9
Рентабельность совокупных активов %	1,77	2,55	0,89
Рентабельность собственного капитала %	2,22	3,34	1,15

Оценивая показатели использования основных фондов исследуемого предприятия видно, что фондоотдача за исследуемый период снизилась с 0,12 до 0,11 или на 8,3%, что неблагоприятно для ООО «Шпалопропиточный завод».

Оценка показателей деловой активности Завода свидетельствует о низкой эффективности использования оборотного и внеоборотного капитала исследуемого предприятия, о чем свидетельствует низкий уровень всех показателей оборачиваемости активов и капитала. Снижение анализируемых показателей оборачиваемости ООО «Шпалопропиточный завод» за исследуемый период требует от его руководства принятия экстренных мер по повышению эффективности использования вовлеченного в оборот капитала. Следует заметить, что сокращение практически всех показателей оборачиваемости ООО «Шпалопропиточный завод» вызвало удлинение финансового и производственного циклов, а значит для осуществления своей деятельности ООО «Шпалопропиточный завод» требуется все больше средств, к тому же, замедление финансового цикла может в дальнейшем повлиять на снижение показателей ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия.

Характеризуя результативность деятельности ООО «Шпалопропиточный завод», следует отметить, предприятие низко-рентабельно: так коэффициент рентабельности основной его деятельности на конец анализируемого периода составляет 6,27%. Таким образом с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции, ООО «Шпалопропиточный завод» имеет прибыль в размере 6 коп. К тому же наблюдается снижение уровня рассмотренного показателя на 25% по отношению к началу анализируемого периода, что говорит о наметившихся значительных ухудшениях в деятельности предприятия. Это подтверждает и снижение остальных показателей рентабельности предприятия, оценивая уровень которых можно отметить относительно невысокий уровень доходности продукции и капитала. Так наблюдается снижение показателя рентабельности продаж с 7,67% до 5,9% и показателей рентабельности совокупного и собственного капитала соответственно с 1,77% .

Таким образом, низкий уровень рентабельности продукции (продаж) является следствием роста и без того высокой доли производственных затрат ООО «Шпалопропиточный завод», а также, скорее всего, неэффективности действующей ценовой политики исследуемого предприятия.

Анализ показателей доходности капитала свидетельствует о необходимости повышения эффективности использования имеющихся на ООО «Шпалопропиточный завод» ресурсов.

Уровень рентабельности производственной деятельности предприятия зависит от трех основных факторов: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. К сожалению, при проведении внешнего анализа построение факторной модели рентабельности невозможно, а следовательно не представляется возможны и оценить влияние этих факторов на сложившийся уровень рентабельности.

3.3 Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

Анализ, проведенный в третьей главе работы, показал, что ООО «Шпалопропиточный завод» на текущий момент является ликвидным, но неплатежеспособным, так как не может погасить свои наиболее срочные обязательства за счет имеющихся в наличии денежных средств. К тому же наблюдается увеличение и без того высокой доли дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов, рост запасов. Это вызвало замедление оборачиваемости каждого из названных видов оборотных активов ООО «Шпалопропиточный завод» и общей их суммы, а это может стать результатом не только ухудшения результативности деятельности Завода, но и повышением риска утраты платежеспособности и ликвидности ООО «Шпалопропиточный завод» в будущем. Поэтому дальнейшая работа должна быть направлена на разработку мер по повышению ликвидности и платежеспособности ООО «Шпалопропиточный завод» за счет устранения неблагоприятного влияния вышеназванных факторов на общее финансовое состояние исследуемого предприятия.

Анализ трудов отечественных и зарубежных ученых позволил определить следующие рычаги оптимизации ликвидности предприятия:

· Увеличение собственных средств. Увеличение доли собственных источников финансирования может бы достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств.

· Совершенствование работы по управлению оборотным капиталом; Резервы оптимизации оборотного капитала определяются на этапе анализа оборачиваемости и могут состоять в сокращении периодов оборота элементов текущих активов и (или) увеличении периодов оборота элементов текущих пассивов. Безусловно, под увеличением периодов оборота элементов текущих пассивов не подразумевается нарушение условий договоров с поставщиками и расчетов с бюджетов (не подразумевается создание просроченных задолженностей перед поставщиками, бюджетом, персоналом).

· Оптимизация инвестиционной политики. Пол оптимизацией инвестиционной пончики подразумевается приведение масштабов капитальных вложений в соответствие реальным финансовым возможностям организации.

· Оптимизация финансовой политики. Под оптимизацией финансовой политики подразумевается, в частности, отказ от финансирования капитальных вложений за счет краткосрочного кредитования. Привлечение долгосрочного финансирования

· Реализация части постоянных активов, не используемых в процессе производства.

В соответствии с вышесказанным для повышения платежеспособности ООО «Шпалопропиточный завод» можно предложить следующее:

1) Увеличение объема генерирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающее повышение платежеспособности и ликвидности ООО «Шпалопропиточный завод», может быть достигнуто за счет следующих основных мероприятий:

оптимизации ценовой политики предприятия, обеспечивающей дополнительный размер операционного дохода;

сокращения суммы постоянных издержек;

снижения уровня переменных издержек (включая повышение производительности труда и т.п.);

осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей минимизацию налоговых платежей по отношению к сумме дохода и прибыли предприятия (направленной на возрастание суммы чистого дохода);

проведения ускоренной амортизации активной части основных средств с целью возрастания объема амортизационного потока;

своевременной реализации выбываемого в связи с высоким износом или неиспользуемого имущества;

отказа от внешних социальных и других программ предприятия, финансируемых за счет его прибыли;

и другие.

Цель будет считается достигнутой, если ООО «Шпалопропиточный завод» останется на рубеже финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость.

2) Так как первопричиной неплатежеспособности ООО «Шпалопропиточный завод» является чрезмерное превышение наиболее срочных обязательств над имеющимся в наличии остатком денежных средств, для исследуемого предприятия целесообразно порекомендовать начать работу по сокращению объемов текущей кредиторской задолженности, которую можно начать с составления графика погашения краткосрочных обязательств. С целью обеспечения составленного графика руководству исследуемого предприятия необходимо осуществлять жесткий контроль по выполнению своих платежных обязательств.

3) Для поддержания в длительном периоде достигнутого финансового равновесия ООО «Шпалопропиточный завод» его руководству просто необходимо выработать стратегический механизм, базирующийся на использовании модели устойчивого экономического роста. Для достижения ООО «Шпалопропиточный завод» устойчивого экономического роста — прироста объемов производства и реализации продукции — рекомендуется использовать два направления:

во-первых, наращивать объемы производства до максимально возможного уровня путем использования свободных производственных мощностей;

во-вторых, увеличение объемов производства возможно путем повышение качественных показателей работы ООО «Шпалопропиточный завод», то есть производительности труда, повышения эффективности работы оборудования (его фондоотдачи) и т.п.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Объектом практического исследования было выбрано ООО «Шпалопропиточный завод», осуществляющий свою деятельность в сфере обеспечения путевого хозяйства железной дороги пропитанной шпалой, переводным, мостовым брусом и другой древесины с целью продления срока их службы, укрепления путевого хозяйства железных дорог, подъездных путей предприятий и увеличения перевозочного процесса.

Обобщая результаты проведенного анализа финансового состояния исследуемого предприятия были сделаны следующие выводы:

ООО «Шпалопропиточный завод» абсолютно устойчиво и имеет низкую степень зависимости от кредиторов и других внешних факторов.

Ликвидность баланса ООО «Шпалопропиточный завод» отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по первой группе активов компенсируется избытком по второй и третьей группе активов: сопоставление наиболее срочных активов с наиболее срочными пассивами показало, что в течение трех месяцев Завод неспособен погасить свои наиболее срочные обязательства. Исследуемое предприятия сможет погасить свои наиболее срочные и краткосрочные обязательства только в течении шести месяцев следующего за отчетным года.

Это подтверждает и проведенный анализ уровня абсолютной ликвидности Завода. Несмотря на то, что на исследуемом предприятии наблюдается увеличение коэффициента абсолютной ликвидности с 0 до 0,05, значение анализируемого показателя ниже рекомендуемого уровня, составляющего от 0,2 до 0,25, а это значит, что Завод не имеет на своих счетах достаточного объема денежных средств для оплаты своих срочных обязательств в краткосрочный период (до 3 дней).

Для повышения текущей платежеспособности ООО «Шпалопропиточный завод» рекомендуется:

— Увеличить объем генерирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающее повышение платежеспособности и ликвидности ООО «Шпалопропиточный завод».

— Сократить объемы дебиторской и кредиторской задолженности.

— Устранить влияние финансовых рисков: риска неплатежеспособности и риска снижения финансовой устойчивости.

Проведенная во второй главе оценка эффективности деятельности исследуемого предприятия, показала, что ООО «Шпалопропиточный завод» является прибыльным предприятием, однако низко-рентабельным, что свидетельствует о неэффективном использовании имеющихся на предприятии ресурсов и неэффективности деятельности ООО «Шпалопропиточный завод» в целом.

Было выявлено, на снижение деловой активности и эффективности деятельности ООО «Шпалопропиточный завод» оказали влияние следующие факторы:

увеличение доли дебиторской задолженности и ТМЗ в общей сумме оборотных активов завода соответственно с 13% до 22% и с 15% до 36%;

замедление оборачиваемости запасов ООО «Шпалопропиточный завод»: наблюдается снижение коэффициента оборачиваемости запасов с 8,68 до 3,9 раз, в результате чего возрос период их оборота на 51 день (92-41), а следовательно в оборот потребовалось вовлечение дополнительных финансовых ресурсов;

замедление и без того низкого уровня коэффициента оборачиваемости общей суммы оборотных средств ООО «Шпалопропиточный завод» с 0,11 до 0,09 раз в год;

снижение объемов чистой прибыли несмотря на наращивание объемов производства и реализации продукции ООО «Шпалопропиточный завод»;

низкий уровень доходности исследуемого предприятия.

Для улучшения названных экономических показателей деятельности ООО «Шпалопропиточный завод» рекомендуется:

Во-первых, нейтрализовать отрицательное влияние снижения оборачиваемости дебиторской задолженности на деловую активность ООО «Шпалопропиточный завод» за счет:

проведения инвентаризации дебиторской задолженности с целью выявления дебиторской задолженности нереальной к взысканию и уточнения реальной величины дебиторской задолженности;

тщательной и своевременной подборки отгружаемой продукции по партиям, ассортименту (сортности), а также отгрузки продукции в строгом соответствии с заключенными договорами;

совершенствования системы расчетов с целью снижения объемов дебиторской задолженности;

установления максимального периода отвлечения средств в дебиторскую задолженность и установления максимального размера товарного (коммерческого) и потребительского кредитов, представляемых покупателю;

обеспечения компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусмотрения системы штрафных санкций в условиях контрактов с контрагентами. Желательно получение от контрагентов определенных гарантий в форме поручительств, гарантийных писем и др.

Во-вторых, нейтрализовать отрицательное влияние снижения оборачиваемости ТМЗ на деловую активность ООО «Шпалопропиточный завод» за счет:

проведения инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов “низкого” качества (залежалых запасов, запасных частей, и прочих материалов), и уточнить реальную величину их стоимости. Эта мера способствует сокращению оттока денежных средств, необходимых для хранения ненужных активов и позволит сократить их объем;

пересмотр или же расчет экономически обоснованных норм запасов ТМЦ и обеспечение поддержания уровня запасов в пределах этих норм.

В-третьих, повысить уровень доходности ООО «Шпалопропиточный завод» посредством:

разработать и реализовать стратегию, ориентированную на оптимизацию издержек производства;

добиваться пересмотра ценовой политики в вышестоящей организации.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 от 6 июля 1999 г. N 43н.

2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.10.2002 г.

3. Федеральным законом № 119-ФЗ «Об аудиторской деятельности» от 07.08.2001 г.

4. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс: Учебное пособие — СПб.: Питер, 2008. — 240 с.

5. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебник — М.: КНОРУС, 2008. — 816 с.

6. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие — М.: КНОРУС, 2008. — 608 с.

7. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: Учебное пособие — М.: ИНФРА-М, 2008. — 208 с.

8. Банк В.Р., Банк С.В., А.В.Тараскина. Финансовый анализ: Учебное пособие — М.: ТК Велби, 2007. — 344 с.

9. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс — К.: Ника-Центр, Эльга, 2007. — 648 с.

10. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебник — М.: Проспект Велби, 2007. — 624 с.

11. Колчина Н.В. Финансы организаций: Учебник — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 383 с.

12. Леднев В.А., Волнин В.А. Электронный учебник. Финансовый менеджмент. Практикум. 2007 г.

13. Соломонова С.И. Финансовый менеджмент: Конспект лекции — Ростов н/д.: Феникс, 2007. — 192 с.

14. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: Учебник — М.: Финансы и статистика, 2006. — 560 с.

15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник: — М.: ИНФРА-М, 2005. — 425 с.

16. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие — М.: Дело и Сервис, 2004. — 285 с.

17. Быкардов Л.В., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие — М.: ПРИОР, 2003. — 228 с.

18. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Практическое пособие — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. — 366 с.

19. Интернет-журнал «Финансовый директор»

20. Интернет-журнал «Финансовый менеджмент»

21. Интернет-журнал «Центр дистанционного образования»

22. www.cfin.ru

23. www.dis-cons.ru

24. www.expert.ru

25. www.garant.ru

Приложение 1

Бухгалтерский баланс
	Коды
Форма № 1 по ОКУД	710001
на 31 декабря 2005 г	Дата (год, месяц, число)
Организация: ООО «Шпалопропиточный завод»	ОКПО	01058214
Идентификационный номер налогоплательщика ________________________	ИНН	64500021393
Вид деятельности: Основная	По ОКДП	2010
Организационно-правовая форма / Форма собственности ___________________________________________________________________	по ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения: тыс. руб.	по ОКЕИ	384
АКТИВ	Код стр.	на начало года	на конец года
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04, 05)	110
Основные средства (01, 02, 03)	120	9 306	7 064
Долгосрочные финансовые вложения (06,82)	140	5	5
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	9 311	7 069
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	893	1 773
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 15, 16)	211	766	1 669
животные на выращивании и откорме (11)	212
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)	214	55	51
готовая продукция и товары для перепродажи (40, 41)	215
товары отгруженные (45)	216
расходы будущих периодов (31)	217	72	53
прочие запасы и затраты	218
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	0	0
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	1 559	629
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	241	1 443	569
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)	250	0	0
Денежные средства	260	2	0
Прочие оборотные активы	270	5480	7158
ИТОГО по разделу II	290	7 934	9 560
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290 )	300	17 245	16 629

ПАССИВ	Код стр.	на начало года	на конец года
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)	410	3	3
Добавочный капитал (87)	420	12 957	12 070
Резервный капитал (86)	430
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенный убыток	475	1 046	900
ИТОГО по разделу III	490	14 006	12 973
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (67)	510
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511
прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	512
Прочие долгосрочные пассивы	520
ИТОГО по разделу IV	590	0	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (66)	610	0	0
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	611
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	612
Кредиторская задолженность	620	3 239	3 656
поставщики и подрядчики (60, 76)	621	1 042	1 880
векселя к уплате (60)	622
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78)	623
заложенность перед персоналом организации (70)	624	80	81
заложенность перед государственными внебюджетными фондами (69)	625	93	73
задолженность перед бюджетом (68)	626	1 419	1 109
авансы полученные (64)	627	316	345
прочие кредиторы	628	289	168
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	630
Доходы будущих периодов (98)	640
Резервы предстоящих расходов и платежей (96)	660
Прочие краткосрочные пассивы	670
ИТОГО по разделу V	690	3 239	3 656
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	699	17 245	16 629

Отчет о прибылях и убытках за 2005 год
	Коды
Форма № 2 по ОКУД	710002
	Дата (год, месяц, число)
Организация: ООО «Шпалопропиточный завод»	ОКПО	01058214
Идентификационный номер налогоплательщика ________________________	ИНН	64500021393
Вид деятельности: Основная	По ОКДП	2010
Организационно-правовая форма / Форма собственности ___________________________________________________________________	по ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения: тыс. руб.	по ОКЕИ	384
Наименование показателя	Код стр.	за прошедший год	за текущий год
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	12 525	12 463
в том числе
доходы от перевозок, всего	011
в т.ч. перевозки грузов	012
перевозки пассажиров	013
доходы от подсобно-вспомогатеьной деятельности	014	12 525	12 463
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	11 564	10 133
в том числе
расходы от перевозок, всего	021
в т.ч. перевозки грузов	022
перевозки пассажиров	023
расходы от подсобно-вспомогатеьной деятельности	024
Валовая прибыль	029	961	2 330
Коммерческие расходы	030
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продажи (строки (010 — 020 — 030 — 040))	050	961	2 330
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие доходы	090	62	196
Прочие расходы	100	318	267
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	634	2 951
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	334	1 033
в т.ч. Налог на прибыль		260	1 033
штрафные санкции в бюджет		74
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль) (убыток) отчетного года (строки (160+170 -180))	190	300	1 918

Бухгалтерский баланс
	Коды
Форма № 1 по ОКУД	710001
на 31 декабря 2006 г	Дата (год, месяц, число)
Организация: ООО «Шпалопропиточный завод»	ОКПО	01058214
Идентификационный номер налогоплательщика ________________________	ИНН	64500021393
Вид деятельности: Основная	По ОКДП	2010
Организационно-правовая форма / Форма собственности ___________________________________________________________________	по ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения: тыс. руб.	по ОКЕИ	384
АКТИВ	Код стр.	на начало года	на конец года
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04, 05)	110
Основные средства (01, 02, 03)	120	7565	6368
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61)	130
Долгосрочные финансовые вложения (06,82)	140	5	0
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	7 570	6 368
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	1 773	2 001
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 15, 16)	211	1669	1932
животные на выращивании и откорме (11)	212
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)	214	51
готовая продукция и товары для перепродажи (40, 41)	215		18
товары отгруженные (45)	216
расходы будущих периодов (31)	217	53	51
прочие запасы и затраты	218
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220		317
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	0	0
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	629	3 447
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	241	569	3415
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)	250	0	0
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев	251
собственные акции, выкупленные у акционеров	252
прочие краткосрочные финансовые вложения	253
Денежные средства	260	0	342
Прочие оборотные активы	270	7158	5192
ИТОГО по разделу II	290	9 560	11 299
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290 )	300	17 130	17 667

ПАССИВ	Код стр.	на начало года	на конец года
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)	410	3	3
Добавочный капитал (87)	420	12571	12571
Резервный капитал (86)	430
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль	470	900	715
ИТОГО по разделу III	490	13 474	13 107
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (67)	510
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511
прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	512
Прочие долгосрочные пассивы	520
ИТОГО по разделу IV	590	0	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (66)	610	0	0
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	611
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	612
Кредиторская задолженность	620	3 656	4 355
поставщики и подрядчики (60, 76)	621	1880	1700
векселя к уплате (60)	622
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78)	623
заложенность перед персоналом организации (70)	624	81	110
заложенность перед государственными внебюджетными фондами (69)	625	73	99
задолженность перед бюджетом (68)	626	1109	2256
авансы полученные (64)	627	345	63
прочие кредиторы	628	168	127
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	630
Доходы будущих периодов (98)	640
Резервы предстоящих расходов и платежей (96)	660		205
Прочие краткосрочные пассивы	670
ИТОГО по разделу V	690	3 656	4 560
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	699	17 130	17 667

Отчет о прибылях и убытках за 2006 год
	Коды
Форма № 2 по ОКУД	710002
	Дата (год, месяц, число)
Организация: ООО «Шпалопропиточный завод»	ОКПО	01058214
Идентификационный номер налогоплательщика ________________________	ИНН	64500021393
Вид деятельности: Основная	По ОКДП	2010
Организационно-правовая форма / Форма собственности ___________________________________________________________________	по ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения: тыс. руб.	по ОКЕИ	384
Наименование показателя	Код стр.	за прошедший год	за текущий год
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	15 862	12 463
в том числе
доходы от перевозок, всего	011
в т.ч. перевозки грузов	012
перевозки пассажиров	013
доходы от подсобно-вспомогатеьной деятельности	014	15 862	12 525
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	14 745	11 564
в том числе
расходы от перевозок, всего	021
в т.ч. перевозки грузов	022
перевозки пассажиров	023
расходы от подсобно-вспомогатеьной деятельности	024	14 745	11 564
Валовая прибыль	029	1 117	961
Коммерческие расходы	030
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продажи (строки (010 — 020 — 030 — 040))	050	1 117	961
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие доходы	090	506	62
Прочие расходы	100	804	318
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки (050 + 060 — 070 + 080 + 090 — 100+120-130))	140	819	634
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	375	334
в т.ч. Налог на прибыль		255	260
штрафные санкции в бюджет		120	74
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль) (убыток) отчетного года (строки (160+170 -180))	190	444	300

Бухгалтерский баланс
	Коды
Форма № 1 по ОКУД	710001
на 31 декабря 2007 г	Дата (год, месяц, число)
Организация: ООО «Шпалопропиточный завод»	ОКПО	01058214
Идентификационный номер налогоплательщика ________________________	ИНН	64500021393
Вид деятельности: Основная	По ОКДП	2010
Организационно-правовая форма / Форма собственности ___________________________________________________________________	по ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения: тыс. руб.	по ОКЕИ	384
АКТИВ	Код стр.	на начало года	на конец года
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04, 05)	110
Основные средства (01, 02, 03)	120	10356	9386
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61)	130
Долгосрочные финансовые вложения (06,82)	140	0	0
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	10 356	9 386
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	2 001	6 587
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 15, 16)	211	1932	6585
животные на выращивании и откорме (11)	212
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)	214
готовая продукция и товары для перепродажи (40, 41)	215	18	2
товары отгруженные (45)	216
расходы будущих периодов (31)	217	51
прочие запасы и затраты	218
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	317	466
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	0	0
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	3 447	1 654
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	241	3415	892
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)	250	0	0
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев	251
собственные акции, выкупленные у акционеров	252
прочие краткосрочные финансовые вложения	253
Денежные средства	260	342	0
Прочие оборотные активы	270	5192	3606
ИТОГО по разделу II	290	11 299	12 313
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290 )	300	21 655	21 699

ПАССИВ	Код стр.	на начало года	на конец года
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)	410	3	3
Добавочный капитал (87)	420	16559	16559
Резервный капитал (86)	430
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль	470	717	179
ИТОГО по разделу III	490	17 095	16 387
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (67)	510		2705
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511
прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	512
Прочие долгосрочные пассивы	520
ИТОГО по разделу IV	590	0	2705
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (66)	610	0	0
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	611
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	612
Кредиторская задолженность	620	4 355	1 966
поставщики и подрядчики (60, 76)	621	1700	388
векселя к уплате (60)	622
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78)	623
заложенность перед персоналом организации (70)	624	110	186
заложенность перед государственными внебюджетными фондами (69)	625	99	101
задолженность перед бюджетом (68)	626	2256	471
авансы полученные (64)	627	63	450
прочие кредиторы	628	127	370
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	630
Доходы будущих периодов (98)	640
Резервы предстоящих расходов и платежей (96)	660	205
Прочие краткосрочные пассивы	670		641
ИТОГО по разделу V	690	4 560	2 607
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	699	21 655	21 699

Отчет о прибылях и убытках за 2007 год
	Коды
Форма № 2 по ОКУД	710002
	Дата (год, месяц, число)
Организация: ООО «Шпалопропиточный завод»	ОКПО	01058214
Идентификационный номер налогоплательщика ________________________	ИНН	64500021393
Вид деятельности: Основная	По ОКДП	2010
Организационно-правовая форма / Форма собственности ___________________________________________________________________	по ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения: тыс. руб.	по ОКЕИ	384
Наименование показателя	Код стр.	за прошедший год	за текущий год
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	17 788	15 862
в том числе
доходы от перевозок, всего	011
в т.ч. перевозки грузов	012
перевозки пассажиров	013
доходы от подсобно-вспомогатеьной деятельности	014	17788	15 862
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	16 738	14 745
в том числе
расходы от перевозок, всего	021
в т.ч. перевозки грузов	022
перевозки пассажиров	023
расходы от подсобно-вспомогатеьной деятельности	024	16 738	14 745
Валовая прибыль	029	1 050	1 117
Коммерческие расходы	030
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продажи (строки (010 — 020 — 030 — 040))	050	1 050	1 117
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие доходы	090	604	506
Прочие расходы	100	1 043	804
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки (050 + 060 — 070 + 080 + 090 — 100+120-130))	140	643	819
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	451	375
в т.ч. Налог на прибыль		193	255
штрафные санкции в бюджет		258	120
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль) (убыток) отчетного года (строки (160+170 -180))	190	192	444

Приложение 2

Структурное представление уплотненного баланса ООО «Шпалопропиточный завод»

Показатели	Средняя стоимость, тыс. руб.
	2005г	2006г	2007г
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
Основные средства	8185	6967	9871
Незавершенное строительство
Долгосрочные финансовые вложения	5	3
ИТОГО по разделу I	8190	6969	9871
2. Оборотные активы
Запасы	1333	1887	4294
НДС по приобретенным ценностям		159	392
Дебиторская задолженность	1094	2038	2551
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	1	171	171
Прочие оборотные активы	6319	6175	4399
ИТОГО по разделу II	8747	10430	11806
БАЛАНС	16937	17399	21677
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	3	3	3
Добавочный капитал	12514	12571	16559
Фонды и резервы	973	717	179
ИТОГО по разделу III	13490	13291	16741
4. Долгосрочные пассивы
Займы и кредиты			1353
ИТОГО по разделу IV			1353
5.Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность	3448	4006	3161
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов и платежей		103	103
Прочие краткосрочные пассивы			321
ИТОГО по разделу V	3448	4108	3584
БАЛАНС	16937	17399	21677

Размещено на