Пример дипломной работы по экономике предприятия: Анализ финансового состояния предприятия.

Содержание

Введение.

1.Теоретические аспекты исследования финансового состояния предприятия.

1.1.Необходимость оценки финансового состояния деятельности предприятия.

1.2. Зарубежный опыт оценки финансового состояния предприятия.

Комплексный анализ финансового состояния ОАО «РОДНИЧОК»

2.1Анализ ликвидности баланса и его влияние на платежеспособность.

2.2.Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия.

Совершенствование информационной базы финансового состояния предприятия.

Заключение

Список использованных источников.

Выдержка из текста работы

В настоящее время значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло. Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Собственники анализируют отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитической обоснованности принимаемых решений.

Основной целью анализа финансового состояния является обеспечение доходности, прибыльности предприятия. Для этого необходимо получение определенного числа ключевых (наиболее информативных) принтеров, дающих объективную и точную картину финансового положения предприятия его прибыли и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах дебиторами и кредиторами.

Цели анализа достигаются в результате оценки данных финансовой отчетности. В определенных случаях бывает недостаточно использовать эту отчетность. Отдельные группы пользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного учета, например). Тем ни менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником финансового анализа.

Методика анализа финансовой отчетности в России была разработана достаточно давно и успешно применялась при оценке финансовой устойчивости и платежеспособности отечественного предприятия. Разработкой методических основ занимались и занимаются такие ученые, как Барнгольц С.Б.,Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Хорин С.К., Сайфулин Р.С., Ковавлев В.В. и другие ученые.

Кроме отмеченных теоретических разработок, уже востребованных практикой , на повестке дня стоят схемы финансового анализа, взятые из зарубежной практики оценки текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. В данном случае методику анализа финансового состояния предприятия можно подробно рассмотреть в работах таких ученых как Браун М., Нидиз Б., Андерсон Х. И др..

В настоящее время анализ финансового состояния предприятия подразумевает ознакомление с его основными Экономическими характеристиками (и с тенденциями их изменений), текущей ликвидностью и финансовой устойчивостью. Кроме того интересной в данном случае представляется оценка оборачиваемости активов предприятия, рентабельности его деятельности, показателей коммерческой активности. Только грамотно проведенный анализ финансового состояния позволит объективно оценить деятельность предприятия в прошлом и настоящем и сделать прогнозы о его функционировании в будущем.

Комплексный анализ финансового состояния в данной работе будет проведен на основе данных характеризующих деятельность ООО «Пищевик ЛТД»

1.Теоретические аспекты исследования финансового состояния предприятия

1.1 Необходимость оценки финансового состояния деятельности предприятия.

Экономика Российской Федерации продолжает находиться в состоянии неустойчивого равновесия. Существенным затруднением в активизации антикризисной деятельности является отсутствие оперативной информации обобщающего характера для того, чтобы предприниматели могли уверенно вести свою работу.

Статистические и финансовые органы в настоящее время прекратили публикацию сводных балансов предприятий и организаций. Однако финансовая стабильность практически невозможна без системы информационного изучения финансово-банковской сферы, без внедрения принципа «открытости информации», Являющегося фундаментальным для становления рыночной экономики.

Кроме того, в нашей достаточно непредсказуемой хозяйственной обстановке нужна не только достоверная оперативная информация , но и надежный диагностический анализ, который позволяет вскрывать глубокие и внешне не невидимые причины кризисной ситуации, а также проводить оценку надежности партнера . В данном случае под надежностью партнера понимается его успешная финансовая деятельность и устойчивое финансовое состояние .

Финансовая деятельность предприятия является частью хозяйственной деятельности и включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией продукции, воспроизводством основных и оборотных фондов, образованием и использованием доходов.

В свою очередь финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, движение и использование финансовых ресурсов предприятия. Обеспеченность финансовыми ресурсами, определяющая финансовое состояние, Зависит от правильной организации материально технического снабжения, производства, реализации и прибыли. Имеется и обратная связь: отсутствие финансовых средств может привести к перебоям в снабжении и производстве и подорвать конкурентоспособность предприятия. В соответствии с этим анализ финансового состояния должен опираться на предварительно проведенную оценку производства и реализации продукции, ее себестоимость и прибыль. Улучшение финансового состояния на основе рационального использования финансовых ресурсов является важным звеном в цепи мероприятий по улучшению инвестиционной привлекательности, росту внутреннего потенциала и укреплению конкурентоспособности предприятия.

Экономический анализ — признанный во всем мире инструмент обоснования хозяйственных решений — широко применяется для оценки финансовой деятельности предприятия современных условиях.

Экономическое поведение хозяйствующего субъекта при рыночных отношениях основано на добровольно выбираемой на свой страх и риск реализуемой индивидуальной деловой программы в рамках тех возможностей, которые вытекают из законодательных актов.

Каждый участник рыночных отношений изначально лишен заранее известных, однозначно заданных параметров, гарантий беспроигрышности в своих действиях: кем-либо обеспеченной доли участия в рынке, доступности к производственным ресурсам по фиксированным ценам, устойчивости покупательной способности денежных единиц, неизменности норм или нормативов, лимитов и других инструментов жесткого экономического управления.

Действительность же такова, что в экономической борьбе с конкурентами за покупателя предприятие вынуждено продавать свою продукцию в кредит (с риском не возврата денежных сумм в срок), при наличии временно свободных денежных средств размещать их в виде депозитных вкладов или ценных бумаг (с риском получения недостаточного процента дохода в сравнении с темпами инфляции или с новыми более высокодоходными сферами вложения денежных средств), при ведении коммерческих операций экспортно-импортного характера сталкивается необходимостью оперировать различными национальными валютами (с риском потерь от неблагоприятной коньюктуры курсов валют) и т.д.

Практически все совершаемые хозяйственные операции направлены на то, чтобы в будущем (ближайшем или отдаленном) извлечь определенную выгоду. При этом абсолютная сумма и время получения ожидаемого дохода в момент принятия решения могут и не сбыться.

Риск в бизнесе представляет собой образ действия в неясной обстановке. Рисковать следует лишь в том случае, когда возможен успех и положительный результат риска носит закономерный характер. Анализ риска может включать множество подходов, связанных с проблемами, вызванными неуверенностью, включая определение, оценку контроль и управление риском.

Иными словами, этот анализ должен быть связан с пониманием того, что может случиться и что должно случиться.

Анализ риска помогает своевременно выбирать оптимальный альтернативный вариант во всех сферах экономики. Разделив систему на отдельные системы и подсистемы, можно анализировать

Данная оценка необходима для того, чтобы проследить тенденцию изменения неопределенность, связанную с каждым из них, а также рассматривать степень зависимости между риском и подсистемами данного объекта, оценивать совокупное влияние рисков на объект.

Проблемы неопределенности в экономических рассуждениях решаются путем использования методов бизнес статистики. С ее помощью бухгалтер может предвидеть будущие экономические выигрыши хозяйственного субъекта, что позволит избежать сокращение капитала, непредвиденных затрат. На оценках получаемых с помощью бизнес — статистики, основываются при таких экономических сделках: потребительский и коммерческий кредит, хеджирование, опционные и фьючерские контракты, операции по ценным бумагам, девирсификация в различные сферы производства, создание портфеля из активов различных видов (денежные средства из разных валют, ценные бумаги различных видов и компаний, запасы средств производства) и прочее. Заинтересованный в успешном исходе дела бухгалтер не может игнорировать прошлый опыт , который с определенной степенью точности позволяет перейти от состояния неопределенности к вероятной оценки возможного будущего события .Именно такого рода оценки позволяют предпринимателю формировать разнообразные оценочные резервные фонды , планировать затраты капитала, совершать биржевые операции и т.д.

Анализ финансового состояния начинается с изучения основных финансово — экономических показателей деятельности предприятия: обеспеченность основными фондами, производства и реализации продукции, оборачиваемости материальных ресурсов и задолжности, производительности труда, прибыльности и т.д. Изучение изменений данных показателей дает аналитику сведения о развитии предприятия в настоящем и позволяет сделать прогноз на будущее.

После изучения основных финансово- экономических характеристик, как правило, проводится анализ имущественного положения: определяется соотношение структуры средств предприятия и источников формирования в производственном потенциале предприятия, его запасах, дебиторской задолжности и денежных средствах, с одной стороны, и долгосрочной и краткосрочной задолжности и капиталом с другой.

Финансовое состояние предприятия оценивается как в краткосрочном, так и долгосрочном аспекте. В первом случае оно характеризуется платежеспособностью, во — втором — финансовой устойчивостью.

Комплексный анализ финансового состояния позволяет дать оценку текущей платежеспособности предприятия и ее деятельности в долгосрочном аспекте. Это позволяет собственникам, кредиторам и инвесторам, а также другим пользователям бухгалтерской информации правильно оценить имеющийся потенциал предприятия.

Информационной базой для проведения анализа служит бухгалтерская отчетность предприятия и данные внутрипроизводственного учета и анализа.

1.2. Зарубежный опыт оценки Финансового состояния предприятия.

В условиях международной интеграции, расширения рынков капитала, активизации предпринимательской деятельности и т.д. финансовые аналитики нашей страны должны будут все чаще и чаще обращаться к характеристикам аналитических систем экономически развитых зарубежных стран для того, чтобы лучше понять достижения и результаты деятельности предприятий, преуспевающих на мировом рынке.

За рубежом проблемой оценки финансового состояния коммерческого предприятия занимаются многие ученые: Коробоу Л., Штур О., Мартин Д., Браун М. и многие другие. На основе создания ими систем комплексного анализа деятельности фирмы практически каждый желающий сможет без особых усилий получить интересующие его данные о функционировании предприятия.

На западе интерес к финансовым данным компаний очень высок . это связано с тем, что различные категории пользователей информации в той или иной степени заинтересованы в результатах финансовой деятельности компании.

Пользователи финансовых отчетов делятся на внутренних и внешних. К первым относят администрацию ко вторым — кредиторов и инвесторов. Кредиторы предоставляют займы, принимают векселя или покупают облигации, по которым получают проценты. Они рассчитывают на погашение займов в соответствии с заключенным соглашением. Инвесторы покупают акции в расчете на получение дивидендов и на увеличении их рыночной стоимости те и другие подвергают себя риску: кредитор тем, что должник может и не вернуть долга, инвестор, что высоких дивидендов или вообще или рыночная цена на акции упадет.

Чтобы свести риск к минимуму при осуществлении вложений анализируют финансовое положение каждого отдельного предприятия.

Результаты деятельности фирмы в прошлом часто являются хорошим индикатором перспектив развития. По этому инвестора или кредитора интересуют имевшие место в прошлом тенденции реализации товаров и услуг, издержек, движений денежных средств и прибыли от осуществленных инвестиций. Кроме того, анализ текущего состояния компании позволяет оценить положение на данный момент, например, состояние и структуру активов, денежных средств, соотношение между задолженностью компании и ее капиталом, разумность величины материально — производственных запасов и дебиторской задолжности. Знание финансового состояния фирмы в прошлом и настоящем является необходимым для выполнения другой задачи анализа финансового положения — оценки перспектив развития компании.

Многие аналитики используют приблизительные оценки определения важнейших финансовых коэффициентов. Например, долгое время считалось, что если текущий коэффициент (отношения оборотных средств к краткосрочным обязательствам) равен 2, то это хорошо. Хотя подобные показатели помогают при подготовке дальнейших исследований, нельзя утверждать, что они подходят любой компании. Фирма с текущим коэффициентом большим, чем 2:1, может иметь слабое финансовое положение: слишком большая дебиторская задолженность, значительные, несоответствующие требованиям времени материальные запасы, слабый контроль за денежными операциями. Другая компания имеет коэффициент покрытия меньше 2:1, но благодаря хорошему управлению находиться в прекрасном финансовом состоянии, таким образом, подобные оценки должны применяться с большой осторожностью.

Метод сравнения финансовых результатов одной и той же компании за определенный период времени имеет преимущество перед приемом, рассмотренным выше. Этот прием позволяет увидеть изменения в лучшую или худшую сторону, а также прогнозировать будущие тенденции развития. Однако в переломные периоды деятельности следует осторожно делать прогнозы на будущее. Другой недостаток заключается в том, что хорошие результаты в прошлом могут оказаться неприемлемыми в н8астоящем или будущем, например, даже если доходы с инвестиций выросли с 3 до 4 %, уровень доходов в 5 % может оказаться недостаточным в отраслевых показателей необходимо учитывать следующее отчетном периоде.

Использование отраслевых показателей, в какой-то степени позволяет устранить негативные стороны предшествующих способов оценки. Этот метод предполагает сопоставление итогов деятельности фирмы с другими компаниями той же отрасли. При использовании Во-первых, хотя две компании действуют в одной отрасли промышленности, они могут несопоставимы. Во-вторых, большинство крупных компаний действуют больше чем в одной отрасли. Некоторые из них диверсифицировали свою деятельность, превратились в конгломераты, функционирующие во многих не связанных отраслях. Различные подразделения такой компании имеют не одинаковые уровни рентабельности и риска. При применении сводных финансовых отчетов для финансового анализа часто становится невозможным использовать в качестве ориентира отраслевые показатели.

Но несмотря на все эти недостатки, при отсутствии данных о деятельности компании в прошлом наилучшим является использование отраслевых показателей для оценки текущей деятельности.

Внешний анализ осуществляется на основе данных публикуемых отчетов компаний, информации комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям, экономической периодики и консультаций фирм, оказывающих услуги по вопросам кредитования и осуществления инвестиций.

Методика проведения зарубежного анализа во многом схожа с принципами оценки финансового состояния в отечественной практике.

Различия наблюдаются в информационном обеспечении лиц, проводящих анализ. За рубежом практически каждое заинтересованное лицо может получить информацию о деятельности любой фирмы.

Глава 2. Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО «Пищевик ЛТД».

2.1. Организационно-правовая форма предприятия и структура управления.

ПКП «Пищевик ЛТД» зарегистрировано решением Калининского райисполкома Совета народных депутатов Саратовской области 25 декабря 1991 года за № 268. В настоящее время предприятие имеет полное название ООО «Пищевик ЛТД» и находится по адресу: Саратовская область, Калининский район, ул. Нагорная, 39. Общество является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правами юридического лица. Оно считается правоприемником всех имущественных и иных обязательств пивоваренного комбината «Калининский», который был принят в эксплуатацию 28 декабря 1973 года, и имущество которого приватизировано на основе договора от 1.02.92 г.

ООО «Пищевик ЛТД» осуществляет свою деятельность на основе учредительных документов — Учредительного договора и Устава. При осуществлении хозяйственной и иной деятельности общество вправе по собственной инициативе принимать любые решения, не противоречащие действующему законодательству РФ; имеет право от своего имени заключать договоры и совершать иные сделки на территории России и за границей как с юридическими лицами, так и с гражданами; приобретать как в России, так и за ее пределами имущественные и личные неимущественные права и нести ответственность по своим обязательствам; быть истцом и ответчиком в арбитраже, суде и третейском суде.

Имуществом предприятия являются основные и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражена на самостоятельном балансе общества. Источниками формирования имущества общества являются:

— вклады участников в уставный капитал;

— доходы, полученные от производственно-хозяйственной деятельности;

— иное имущество, приобретенное по другим законным основаниям.

Путем объединения денежных вкладов участников общества создан уставный капитал в размере 1002 тыс. руб. (в новых ценах). Вклады были выражены в денежной и вещественной форме, а также в форме иных прав, имеющих денежную оценку.

В настоящее время на предприятии в ходе осуществления финансово-хозяйственной деятельности формируется ряд фондов: развития производства, социального развития, резервный, иные. Источником их формирования является прибыль, остающаяся после расчетов с бюджетом. Резервный фонд общества формируется в размере 15% от суммы уставного капитала. Ежегодные отчисления составляют не менее 30% чистой прибыли. Средства фонда предназначены для возмещения убытков.

Деятельность общества осуществляется на основе годовых и перспективных планов, разрабатываемых и утверждаемых самостоятельно с учетом спроса на производимую продукцию и услуги, оказываемые обществом.

Источниками формирования финансовых ресурсов общества является прибыль, амортизационные отчисления, средства, полученные от продажи ценных бумаг, дополнительные взносы участников и другие поступления.

Приоритетными целями финансово-хозяйственной деятельности ООО «Пищевик ЛТД» являются:

— удовлетворение общественных потребностей в продукции, товарах и услугах;

— получение прибыли;

— реализация экономических и социальных интересов участников общества и его трудового коллектива.

Общество осуществляет следующие виды деятельности;

а) производство пивобезалкогольных напитков;

б) производство кондитерских изделий и других пищевых изделий;

в) выращивание, переработка, хранение и реализация сельскохозяйственной продукции;

г) транспортные услуги, ремонт автотранспорта;

д) коммерческо-посредническая деятельность, торговля вино-водочными изделиями и пивобезалкогольными напитками;

е) производство и реализация товаров народного потребления и продукции производственно-технического назначения;

ж) оптовая и розничная торговля продукцией и товарами собственного производства.

Такая значительная дифференциация деятельности предприятия имеет двойственный характер: с одной стороны (теоретически), она позволяет подстраховаться от неудач в одной сфере деятельности, за счет успехов в другой; с другой стороны (практически), в условиях, когда основные результаты деятельности получают от производства пивобезалкогольной продукции и хлебобулочных изделий, такая ситуация не позволяет достаточно полно сконцентрироваться на чем-то одном и получать на основе этого наибольший эффект.

Широкий спектр направлений деятельности предприятия определяет его производственную структуру (рис.2.1).

Предприятие располагает следующими производственными цехами: пивоваренным, безалкогольным, кондитерским, солодовенным, хлебобулочным, маслоцехом, коптильным, мельницей.

Пивоваренный цех имеет варочное, бродильное, лагерное отделения. Цех розлива бочкового пива имеет изобарометрический аппарат ИЗ-3. Цех розлива бутылочного пива оборудован сдвоенной автоматической линией производительностью 3000 бут./ч.

Конфетный цех расположен в здании солодовенного цеха, имеет два этажа. Тип солодовни, установленной в солодовенном цехе — подвижная грядка. Она и сушилка работают от центральной котельной посредством нагревания воздуха через паровые калориферы.

Мельница вырабатывает муку высшего, I и II сортов.

Коптильный цех находится в здании цеха по розливу пива. Он оснащен оборудованием по производству колбасы и изготовлению копченостей. Имеет складские и подсобные помещения.

Хлебобулочный цех расположен от пивзавода на расстоянии 8 км. Кондитерский цех по изготовлению печенья расположен в здании хлебобулочного цеха, обеспечен электрическими шкафами и всем необходимыи оборудованием по изготовлению печенья.

Маслоцех и уксусный цех размещены в одном цехе. Имеется необходимое оборудование, складские помещения для сырья и готовой продукции.

ООО «Пищевик ЛТД» имеет подсобное хозяйство «Лебедка», на территории которого построена ферма, в которой содержится 240 голов крупного рогатого скота. Введены телятник, конюшня, мехток, цех по переработке сельхозпродукции, склад-ангар для хранения зерна, кузня. В подсобном хозяйстве «Лебедка» введено 35 жилых домов, школа, строятся и газифицируются новые дома. Имеется база отдыха. На территории хозяйства проживает 115 человек (в 1996 году — 65, в 1995 году — 45 человек).

Таким образом, можно сделать вывод о том, что на ООО «Пищевик ЛТД» все больше внимания уделяется подсобному хозяйству. Осуществляется это под непосредственным руководством директора предприятия.

В номенклатуре выпускаемой предприятием продукции можно выделить следующие укрупненные группы: пиво (выпускается 12 наименований), безалкогольные напитки (9 наименований), молочные продукты, мясные продукты, хлеб и хлебобулочные изделия, кондитерские изделия. Также выпускаются отдельные наименования продукции, например, вермишель, уксус столовый, квас, мука, масло растительное, жмых и другие.

Рассматривая перечень выпускаемой продукции, нужно отметить, что не все ее виды производятся единовременно. Так, например, нерегулярно выпускаются тушенка и сало соленое, что связано с недостатком сырья; масло растительное производится лишь несколько недель в году из-за эпизодических поставок семян подсолнечника. Наличие лишь одной технологической линии как в безалкогольном цехе, так и в цехе розлива бутылочного пива обуславливает производство лишь одного, реже двух, наименований напитков в течении смены. Это ограничивает возможность предприятия гибко управлять ассортиментом реализуемой продукции в краткосрочном периоде.

Организационная структура управления ООО «Пищевик ЛТД» представлена на рис. 2.2.

Управление обществом осуществляется на основе сочетания коллективного руководства участников общества основными вопросами его деятельности и единоличного управления директором общества (в большей степени). Полномочия по управлению обществом предоставлены собранию участников общества, являющемуся его высшим органом управления; директору и ревизионной комиссии. При голосовании на собрании участников общества каждый участник обладает количеством голосов, соответствующих его доле в уставном капитале.

Текущее руководство деятельностью предприятия осуществляет директор, назначаемый собранием участников общества сроком на 5 лет. Директор действует на основе единоначалия, организует всю работу общества, несет ответственность за его деятельность, без доверенности действует от имени общества и представляет его интересы во всех организациях, распоряжается имуществом, заключает договоры, выдает доверенности, подписывает финансовые документы, в соответствии с трудовым законодательством

принимает на работу и увольняет с нее, принимает решения о поощрении работников и привлечении их к дисциплинарной и материальной ответственности, принимает решения по другим вопросам деятельности общества, не отнесенным к исключительной компетенции собрания участников.

В пределах своей компетенции директор издает приказы, дает указания обязательные для исполнения всеми работниками предприятия. В период отсутствия директора его обязанности исполняет заместитель директора, назначаемый на должность директором общества.

Таким образом, учредительные документы ООО «Пищевик ЛТД» предоставляют директору широкий круг полномочий. Стоит отметить, что в настоящее время на предприятии реализация этих полномочий носит выраженный административный характер.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия осуществляет ревизионная комиссия, избираемая собранием участников общества сроком на три года. Ревизионная комиссия подотчетна собранию участников общества и представляет ему отчеты и заключения по результатам финансово-хозяйственных проверок.

К полномочиям трудового коллектива предприятия относится следующее:

решение вопроса о необходимости заключения коллективного договора, рассматривает и утверждает его;

участие в управлении делами общества (внесение предложений);

определение перечня и порядка предоставления работникам общества социальных льгот в соответствии с законодательством;

осуществление иных полномочий по самоуправлению.

Вопросами снабжения предприятия производственными ресурсами занимается заместитель директора по снабжению и сбыту и лично директор.

Основное сырье для приготовления пива — солод получают на самом предприятии из ячменя (ячмень используется не пивоваренный), который закупают в хозяйствах района, а часть выращивают в подсобном хозяйстве. Завозится он своим транспортом. Причем не всегда закупаемый ячмень характеризуется высоким качеством. Также как и ячмень самостоятельно доставляется хмель (из Чувашии, из Ленинградской области).

Используемую для выпечки хлеба муку закупают, а в последнее время начали производить на своей мельнице. Также недавно пустили участок по производству кроненпробки. И если раньше ее закупали в г. Сердобске, г. Астрахани, то сейчас полностью обеспечивают себя сами. В результате получается большая экономия: в 1997 году предприятию потребовалось около 4-х млн. шт. пробок. Закупочная цена — 25 -30 руб. за штуку (цены 1997 года), то есть на закупку необходимого количества пробки нужно 100-120 млн. руб. Себестоимость производимой на самом предприятии кроненпробки — 14 руб. за штуку. Таким образом, в 1997 году пробка обошлась предприятию в 56 млн. руб., то есть экономия составила 44-64 млн. руб.

Сельскохозяйственное сырье для производства такой продукции, как колбаса, тушенка, фарш закупают у населения. Молоко для производства сливок, масла, творога производится в подсобном хозяйстве.

Заключаемые договора на поставку сырья носят разовый характер и оформляются, обычно непосредственно перед совершением сделки. За поставляемое сырье и материалы предприятие старается расплачивается своей продукцией, но чаще оно вынуждено использовать предоплату.

Сбыт основной продукции (пива и безалкогольных напитков) ведется по всей области. Клиентами ООО «Пищевик ЛТД» являются частные предприниматели из таких населенных пунктов, как г. Балаково, г. Ртищево, г. Вольск, г. Ершов, п. Турки, п. Самойловка, г. Петровск, г. Аткарск, г. Аркадак, а также п. Елань и г. Жирновск (Волгоградская обл.). Крупными клиентами являются фирмы в г. Саратове, г. Энгельсе и г. Балашове. ООО «Пищевик ЛТД» реализует свою продукции по ценам, установленным самостоятельно или на договорной основе, а в некоторых случаях — по государственным, регулируемым ценам.

Реализация продукции как частным предпринимателям, так и более крупным фирмам строится на основе договоров. Система договоров — годовая (на товары устойчивого спроса, например, хлебобулочные изделия) и поквартальная ( на другие товары ). Мелкие клиенты приезжают за продукцией сами, крупным клиентам организуется доставка продукции транспортом пивзавода. Расчет может идти: с постоянными клиентами — через безналичный расчет (по расчетному счету) и за наличный (по кассе) с непостоянными (сезонными ) клиентами. Штрафы за недовыбор продукции по контракту сейчас не применяют, чтобы не отпугнуть клиентов.

Кроме того свою продукцию ООО «Пищевик ЛТД» реализует через фирменные магазины (в настоящее время их пять), также действуют два пивных бара в г. Калининске. За 1997 год и магазины и пивбары были переделаны и сейчас удовлетворяют требованиям потребителей.

В последнее время предприятием стал широко использоваться бартерный способ расчетов, как за сырье и материалы, так и за услуги. ООО «Пищевик ЛТД» снабжает своей продукцией такие городские учреждения, как больница, школы, столовые, СЭС, военкомат.

2.2. Экономическая эффективность производства

Любое производство может осуществляться только с помощью определенной совокупности взаимосвязанных факторов, основными из которых являются земля, труд и капитал. Под фактором «земля» в нашем случае подразумеваются используемые в производственном процессе естественные ресурсы; «капитал» — представляет собой материальные и финансовые ресурсы; фактор «труд» включает трудовые ресурсы, участвующие в производстве, и все отношения, возникающие при этом. В процессе производства эти факторы действуют не изолировано, а взаимодействуя друг с другом. В зависимости от их сочетания находится объем выпускаемой предприятием продукции. Для максимального выпуска продукции необходимо найти такую комбинацию требуемых факторов производства, при которой их затраты были бы минимальными и, в то же время, достаточными для достижения поставленной цели. Другими словами, правильное сочетание факторов производства играет существенную роль в эффективности самого производства.

Учитывая вышесказанное, охарактеризуем с помощью технико-экономических коэффициентов производственно-хозяйственную деятельность ООО «Пищевик ЛТД» в 1995 — 1997 годах, выделив отдельно показатели наличия и использования материальных (основные средства и материалы) и трудовых ресурсов.

Часть показателей, характеризующих наличие и использование средств и предметов труда, представим в табл.2.1.

Таблица 2.1

Показатели использования

основных фондов и материалов

Наименование 1995 г. 1996 г. 1997 г. Темп роста, % показателя 96г/95г 97г/96г 1. Среднегодовая стоимость

основных производственных

фондов, млн. руб.

8671

19853

20153

в 2,3 р.

101,6 2. Фондоотдача основных фондов 0,87 0,58 0,59 66,7 101,7 в т.ч.: — активной части 4,37 2,98 3,95 68,2 132,6 — машин и оборудования 6,07 7,29 6,82 120,1 93,6 3. Фондоемкость 1,15 1,73 1,71 150,4 98,8 4. Материалоемкость, руб. 0,370 0,359 0,380 -0,011* 0,021* 5. Материалоотдача, руб. 2,703 2,787 2,632 0,085* -0,155*

* — приводится изменение в долях единицы

За рассматриваемый период среднегодовая стоимость основных производственных фондов существенно возросла. Так, в 1996 году по сравнению с 1995 годом она увеличилась более чем в два раза. Столь существенный рост среднегодовой стоимости основных фондов является следствием проведенной (в связи с высокими темпами инфляции) переоценки основных средств по состоянию на 01.01.96 г. Увеличение величины этого показателя в 1997 году по сравнению с 1996 годом произошло вследствие обновления основных средств за счет дополнительного их введения (преимущественно нового строительства).

Фондоотдача основных фондов на ООО «Пищевик ЛТД» снизилась в 1996 оду и была на 33,3% ниже, чем в 1995 году. В 1997 году по сравнению с 1996 годом она возросла очень незначительно. На снижение фондоотдачи основных фондов в 1996 году по сравнению с 1995 годом повлиял резкий рост среднегодовой стоимости основных фондов (из-за переоценки), опережавший увеличение стоимости выпускаемой продукции. Фондоотдача активной части основных фондов, снизившись в 1996 году по сравнению с 1995 годом на 31,8%, в 1997 году увеличилась на 32,6% по сравнению с 1996 годом, хотя уровня 1995 года так и не достигла. На увеличении фондоотдачи активной части основных фондов в 1997 году сказалось также выбытие в 1996 году большой части основных фондов этой группы и, как следствие, снижение среднегодовой стоимости (с 3860 млн. руб. в 1996 году до 2987 млн. руб. в 1997 году).

Фондоотдача машин и оборудования в 1996 году по сравнению с 1995 годом в результате более эффективного использования возросла на 20,1%. Снижение степени использования оборудования в 1997 году по сравнению с1996 годом привело к уменьшению объема выпускаемой продукции и отрицательно сказалось на показателе фондоотдачи машин и оборудования, который снизился на 6,4%.

Фондоемкость — показатель, обратный фондоотдаче, а потому на ООО «Пищевик ЛТД» за рассматриваемый период он изменялся противоположным образом. Так, в 1996 году фондоемкость выросла на 50,4% по сравнению с 1995 годом, а в 1997 году — немного снизилась — на 1,2% по сравнению с 1996 годом. Это означает, что для получения единицы продукции на предприятии в 1997 году требовалось меньше средств производства (в стоимостной оценке), чем в 1996 году.

Минимальный уровень материалоемкости отмечен в 1996 году, когда она составила 0,359 руб., что на 1,1 коп. меньше чем в 1995 году. Снижение объема производства в 1997 году сопровождалось увеличением материалоемкости на 2,1 коп. — до уровня 38 коп. на 1 руб. товарной продукции. Материалоотдача имела наибольшее значение в 1996 году, в 1997 году она снизилась на 15,5 коп., что говорит о снижении эффективности использования материалов в производстве.

Касаясь вопроса наличия основных средств, стоит отметить, что все они поступали на ООО «Пищевик ЛТД» за счет собственных источников. Другие источники, такие как долгосрочные кредиты и прочие заемные средства не использовались, так как в случае их привлечения предприятие могло столкнуться со сложностями по возврату этих средств.

Не менее важным является вопрос технического состояния основных фондов. Рассмотрим его с помощью данных, представленных в табл. 2.2.

Таблица 2.2

Показатели технического состояния основных фондов

Наименование Значение Изменение (+/-) показателя 1995 г. 1996 г. 1997 г. 96г.-95г. 97г.-96г. Степень износа, % 36,7 30,8 32,9 -5,9 2,1 Степень годности, % 63,3 69,2 67,1 5,9 -2,1 Коэффициент обновления, % 8,5 12,7 6,0 4,2 -6,7 Коэффициент выбытия, % 2,5 14,4 1,3 11,9 -13,1 Фондовооруженность труда, млн. руб. / чел. 21,622 49,141 50,007 227,3* 101,8* * — приведены темпы роста, (%)

Степень износа основных фондов ООО «Пищевик ЛТД» можно охарактеризовать как невысокую. Так, в 1995 году она составила 36,7% (в среднем по всем основным фондам). В 1996 году за счет приобретения и введения новых основных фондов этот показатель снизился на 5,9 пунктов, но уже в 1997 году возрос на 2,1 пункта и составил 32,9%. Это говорит о том, что обновление фондов на предприятии идет медленнее, чем их выбытие.

Коэффициент годности менялся обратно пропорционально степени износа. Так, в 1996 году по сравнению с 1995 годом он возрос на 5,9% и достиг значения 69,2%, а в 1997 году по сравнению с 1996 годом — снизился на 2,1%. Нужно отметить, что для предприятия пищевой промышленности это неплохой показатель. Стоит оговориться, что степень износа основных фондов по видам и производственным участкам различна. Наибольшая она в солодовенном и безалкогольном цехах, наименьшая — в кондитерском цехе по выпуску конфет, где установлено относительно новое оборудование и на участке по производству кроненпробки, где возраст оборудования чуть больше года.

Ситуация с поступлением и выбытием основных фондов на предприятии характеризуется коэффициентами обновления и выбытия. Наиболее показательным в отношении обновления основных фондов для ООО «Пищевик ЛТД» оказался 1996 год, в котором коэффициент обновления составил 12,7%, что на 4,2% пункта больше, чем в 1995 году. Этому способствовало значительное увеличение размера введенных основных фондов.

Коэффициент выбытия в 1996 году также возрос по сравнению с 1995 годом (на 11,9 пунктов) благодаря замене устаревших основных фондов. Нужно отметить более чем двукратное снижение в 1997 году коэффициента обновления (до 6,0%) и более чем десятикратное уменьшение коэффициента выбытия (до 1,3%). Это свидетельствует о значительном замедлении ввода новых основных фондов на предприятии, а также о том, что пополнение основных фондов осуществляется, главным образом, за счет нового строительства, а не за счет замены старых, изношенных фондов. А это, в свою очередь, приводит к накоплению устаревшего оборудования и отрицательно сказывается на экономической эффективности использования основных фондов.

Для анализа использования производственной мощности на ООО «Пищевик ЛТД» за 1995-1997 год представим данные в табл.2.3 (стр. ).

Рассматривая динамику степени использования оборудования за 1995-1997гг. нужно отметить широкую дифференциацию этого показателя по цехам. Так, наиболее загружено оборудование в кондитерском цехе по выпуску конфет, а также в хлебобулочном и маслобойном цехах, причем степень использования оборудования кондитерского цеха за рассматриваемый период увеличилась с 24% до 160%. На это повлияло снижение нормативной мощности оборудования в связи с его износом, а также более, чем трехкратное увеличение объема производства продукции. Степень использования оборудования хлебобулочного и маслобойного цеха, хотя и осталась высокой, за последние два года снизилась, сократившись на 26,6 и 61,6 пунктов соответственно. Причиной снижения являются уменьшение выпуска продукции в этих цехах. Выпуск, в свою очередь, сократился в хлебобулочном цехе по причине неспособности реализовывать те объемы продукции, которые реализовывались ранее (это связано с появлением конкурентов в лице частных пекарен и подсобных цехов предприятий). Маслобойный цех занимается переработкой давальческого сырья и снижение объемов производства за последние три года связано с сокращением количества поставляемого для переработки подсолнечника.

Таким образом, можно сделать вывод, что по основным производственным цехам степень использования оборудования снижается. Основной причиной этого является снижение объемов производства. Следовательно, для увеличения загрузки оборудования, предприятию необходимо обеспечить увеличение выпуска продукции. Это, в свою очередь, положительно скажется на эффективности использования производственных фондов.

Важной составляющей частью любого производственного процесса являются трудовые ресурсы, которые одновременно выступают в роли его основной движущей силы. Поэтому рассматривать эффективность производства необходимо также с позиции эффективного использования труда на предприятии.

Основные показатели, характеризующие наличие и использование трудовых ресурсов на ООО «Пищевик ЛТД» в 1995 — 1997 годах представим в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Динамика показателей, характеризующих

трудовые ресурсы предприятия

Наименование 1995 г. 1996 г. 1997 г. Темп роста, % показателя 96г/95г 97г/96г 1. Среднегодовая численность

работников, чел. 401 404 403 3* -1* в т.ч. а) ППП, чел. 240 236 236 -4* 0* из них: — рабочие 183 169 170 -14* 1* Продолжение табл. 2.4

Наименование 1995 г. 1996 г. 1997 г. Темп роста, % показателя 96г/95г 97г/96г — служащие 57 67 66 10* -1* б) непромышленный персонал 161 168 167 7* -1* 2. Производительность труда

работающих, млн. руб. 16,740 24,754 22,332 147,9 90,2 — в т.ч. рабочих, млн. руб. 36,683 59,177 52,941 161,3 89,5 3. Среднемесячная заработная

плата, тыс. руб. 355,2 528,7 643,3 148,8 121,7 4. Средняя фактическая продол-

жительность рабочего дня,часов. 6,68 6,30 6,20 -0,38 -0,10

* — приводится изменение (96г. — 95г., 97г. — 96г.)

В течение 1995 — 1997гг. среднесписочная численность работников менялась незначительно. Более показательными выглядят изменения в составе персонала предприятия, который представлен промышленно-производственным персоналом (ППП) и непромышленным персоналом. Причем в1997 году по сравнению с 1995 годом их соотношение, хотя и незначительно, но увеличилось в сторону непромышленного персонала, что связано с развитием подсобного хозяйства: в 1997 году удельный вес ППП составил 58,46% против 59,85% в 1995 году. Численность ППП изменилась с 240 человек до 236 в 1997 году, а численность непромышленного персонала — соответственно со 161 до 167 человек.

Произошли также изменения в структуре ППП. Так, численность рабочих в 1997 году по сравнению с 1995 годом сократилась в связи с сокращением объема производства продукции основных цехов, а численность служащих возросла. В результате этого доля рабочих в численности ППП уменьшилась на 4,22 пункта и составила в 1997 году 72,03%. Эти изменения связаны с пересмотром штатного расписания и введением новых должностей (был расширен отдел по контролю за качеством продукции и сырья и отдел главного технолога).

Изменение производительности труда на предприятии за рассматриваемый период характеризуется значительным ее увеличением в 1996 году по сравнению с предыдущим и снижением в 1997 году по сравнению с 1996 годом. Стоит отметить, что темпы роста производительности труда в целом по работающим в 1996 году по сравнению с 1995 годом на 13,45 пунктов ниже, чем темпы роста производительности труда за тот же период отдельно по рабочим. Говоря о снижении производительности труда в 1997 году по сравнению с 1996 годом, следует отметить, что в целом по работающим она сократилась на 9,8%, а по рабочим — на 11,3%. На снижении показателя производительности труда в 1997 году по сравнению с 1996 годом сказалось сокращение объема производства продукции. Различие темпов снижения производительности отдельно по работающим и по рабочим обусловлено изменениями в структуре персонала предприятия.

Среднемесячная заработная плата за рассматриваемый период возросла почти в два раза. И если ее значительный рост в 1996 году по сравнению с 1995 годом с учетом высоких темпов инфляции представляется вполне закономерным, то увеличение среднемесячной заработной платы в 1997 году почти на 115 тыс. руб. (на 21,7%) по сравнению с 1996 годом на фоне снижения объема производства и уменьшения средней фактической продолжительности рабочего дня дает основание полагать, что на предприятии приоритет был отдан не экономической выгоде предприятия, а социальным интересам его работников.

Таким образом, на основе вышесказанного можно сделать вывод о том, что ситуация на ООО «Пищевик ЛТД» в последнее время характеризуется снижением показателей эффективности использования как трудовых ресурсов, так и основных средств и материалов. Учитывая, что эти показатели определяется путем отношения полученного эффекта от использования названных ресурсов к произведенным затратам по их использованию, в качестве основной причины такой ситуации стоит назвать следующее: на фоне сокращения объема производства продукции снижение получаемого эффекта идет более быстрыми темпами, чем уменьшение суммы производимых для его получения затрат. Поэтому, приняв во внимание тот факт, что одной из приоритетных целей функционирования предприятия является получение прибыли и обеспечение выживания в условиях рынка, перед ООО «Пищевик ЛТД» стоит задача обеспечить максимально возможный эффект от своей деятельности при одновременной оптимизации производимых в этой связи затрат.

Глава 3. Анализ финансового состояния ООО «Пищевик ЛТД»

3.1. Анализ структуры баланса и его ликвидности

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется в основном по данным квартальной и годовой бухгалтерской отчетности и в первую очередь по данным баланса.

Принятая группировка статей актива и пассива баланса позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния предприятия. Эта группировка удобна для «чтения» баланса, под которым понимают предварительное общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу.

На основе данных баланса ООО «Пищевик ЛТД» проанализируем состав и размещение активов предприятия, а также динамику и структуру источников его финансовых ресурсов.

Анализ состава и размещения активов ООО «Пищевик ЛТД» проведем на основе данных, представленных в табл. 3.1 (стр. ).

За период с 1995 по 1997 год стоимость имущества ООО «Пищевик ЛТД» возросла более чем в два раза. По сравнению с 1996 в 1997 году стоимость имущества возросла на 5,38%. Столь существенный рост стоимости в 1996 году объясняется высокими темпами инфляции, в связи с чем была проведена переоценка активов (по состоянию на 1.01.96 г.).

Имущество предприятия представлено внеоборотными и оборотными активами. Распределив его по классам ликвидности, нужно отметить, что наибольший удельный вес имеют трудно реализуемые активы, которые представлены основными средствами, нематериальными активами, незавершенными капитальными вложениями и долгосрочными финансовыми вложениями. Если в 1995 году доля этих активов составляла 78,6%, то в 1996 году она составляла 83,6%, а в 1997 году — 83,5%. Трудно реализуемые активы представлены, в большинстве своем, основными средствами, стоимость которых в 1997 году возросла по сравнению с 1996 годом на 3,4%, хотя их удельный вес в стоимости всего имущества за тот же период уменьшился на 1,5 пункта. В 1997 году сумма незавершенных капитальных вложений возросла по сравнению с 1996 годом в 5,4 раза, а их удельный вес увеличился в 4,97 раза. На протяжении 1995-1997 годов наметилась тенденция снижения размера долгосрочных финансовых вложений: в 1996 году по сравнению с 1995 годом они снизились на 79,2%, а в 1997 году по сравнению с 1996 годом — еще на 75%, что свидетельствует о снижении инвестиционной активности предприятия.

В гораздо меньшей степени, чем трудно реализуемыми (внеоборотными) активами, имущество предприятия представлено оборотными активами. Среди них наибольшую долю в активах предприятия занимают медленно реализуемые активы или запасы. Их стоимость в 1996 году по сравнению с 1995 годом возросла на 63,7%, а в 1997 году по сравнению с 1996 годом снизилась на 1,2%. Это связано со снижением объема производства, а следовательно с сокращением запасов. Доля запасов в стоимости имущества предприятия снизилась с 16,2% в 1995 году до 13,5% в 1996 году и до 12,7% в 1997 году.

В структуре запасов наибольший удельный вес занимает сырье, материалы и другие аналогичные ценности, хотя их доля в 1997 году по сравнению с 1996 годом с 63,8% до 56,5%. За этот период возрос удельный вес готовой продукции на складе — с8,8% до 12,1%; хоть и незначительно, но увеличилась доля незавершенного строительства ( причем его стоимость уменьшилась на 1,1%). С 1995 по 1997 год шел активный рост стоимости животных на выращивании и откорме; их доля в стоимости запасов возросла с 4,6% до 13,2%, а стоимость за этот период увеличилась в 4,6 раза. Это еще раз свидетельствует о том, что на предприятии все больше внимания уделяется подсобному хозяйству.

Быстро реализуемые активы предприятия представлены дебиторской задолженностью. И если ее доля в стоимости имущества в 1996 году по сравнению с 1995 годом сократилась с 3,9% до 2,6%, то в 1997 году она вновь возросла до 3,7%. Причем сумма задолженности по сравнению с 1996 годом возросла в 1,5 раза и составила 632 млн. руб. В структуре дебиторской задолженности доминирует задолженность за товары. И хотя ее доля в 1997 году по сравнению с 1996 годом сократилась на 2,5 пункта (с 84,2 до 81,6%) сумма задолженности за товары увеличилась на 45,8%. Ситуация усложнилась еще и тем, что востребовать эту задолженность очень сложно. Предприятие однажды даже прибегало к помощи суда, но ничего стоящего из этого не вышло.

Наименьший удельный вес в стоимости имущества предприятия имеют наиболее ликвидные активы. К тому же, их доля за рассматриваемый период уменьшилась с 1,3% до 0,2%. Изменилась также структура наиболее ликвидных активов: если в 1995 и 1996 годах наибольший удельный вес имели краткосрочные финансовые вложения и прочие денежные средства, то в 1997 году вложения вообще не осуществлялись, а сумма прочих денежных средств существенно уменьшилась. Зато возросла сумма средств на расчетном счете, хотя, по-прежнему, она составляет весьма скромную величину — 24 млн. руб.

Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов. Реальные активы — это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. К реальным активами не относятся нематериальные активы, `износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле (, 319(:

С1 + З1 + Д1

С0 + З0 + Д0

где А — темп прироста реальных активов, %;

С — основные средства и вложения без учета: износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли;

З — запасы и затраты;

Д — денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств;

индекс «0» — предыдущий (базисный) год;

индекс «1» — отчетный (анализируемый) год.

Таким образом, на ООО «Пищевик ЛТД» темп прироста реальных активов составил:

— в 1996 году (по сравнению с 1995 годом):

13635 + 2212 + 55

6565 +1351 + 108

— в 1997 году (по сравнению с 1996 годом):

14350 + 2186 + 30

13635 + 2212 + 55

Таим образом, интенсивность прироста реальных активов составила в 1996 году 98,1%. Такое высокое значение объясняется переоценкой основных средств по состоянию на 1.01.96 г. в связи с инфляцией. Прирост реальных активов в 1997 году по сравнению с 1996 годом составил 4,2%, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

Следующим моментом анализа является изучение динамики и структуры источников финансовых ресурсов. Рассмотрим этот вопрос с помощью данных табл. 3.2 (стр. ).

В анализируемом периоде финансовые ресурсы ООО «Пищевик ЛТД» формировались за счет собственных и краткосрочных заемных источников. За счет собственных средств формировалась большая часть финансовых ресурсов, причем с 1995 по 1997 год она изменилась с 80,54% до 90,99%. В составе собственных источников наибольший удельный вес занимает добавочный капитал, который в 1996 году был увеличен более чем в два раза. Также был увеличен размер уставного капитала Долгосрочные заемные средства предприятием в 1995-1997 годах не использовались. Краткосрочные заемные средства представлены кредитами банка (их размер в 1996-1997 годах не менялся) и кредиторской задолженностью, которая в 1997 году возросла по сравнению с 1996 годом почти на 40%. Причиной такого увеличения послужили временные трудности с наличием денежных средств у предприятия в конце 1997 года, в результате чего были несколько задержаны платежи в бюджет, что нашло отражение в балансе в виде задолженности. Тем не менее, это не говорит о неустойчивом положении предприятия, так как уже в начале 1998 года задолженность перед бюджетом была погашена.

Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности) рассчитаем по описанной в первой главе методике показатель ликвидности fл, воспользовавшись данными табл. 3.3.

Таблица 3.3

Данные для расчета коэффициента ликвидности

Актив Абс. величина,

млн. руб. Пассив Абс. величина,

млн. руб. 1995г 1996г 1997г 1995г 1996г 1997г 1.Наиболее ликвидные активы 108 55 30 1.Наиболее срочные обяз-ва 1089 980 1340 2.Быстро реализуемые активы 327 420 632 2.Краткосрочные пассивы 86 200 200 3.Медленно реализуемые активы 1351 2212 2186 3.Долгосрочные пассивы 0 0 0 4.Трудно реализуемые активы 6565 13676 14395 4.Постоянные

пассивы 6726 14844 15689 Коэффициент ликвидности, fл 0,598 0,860 0,696

Рассматривая изменение ликвидности баланса можно сказать что, за анализируемый период нормативного значения (равного единице) коэффициент ликвидности не достигал. Наибольшее значение он имел в 1996 году, когда отмечалось увеличение стоимости ликвидных активов при практически не изменившейся сумме срочных обязательств предприятия. В 1997 году, в следствии роста суммы наиболее срочных обязательств, фактическое значение коэффициента ликвидности снизилось, указывая, тем самым, на снижение кредитоспособности предприятия. Однако на основе одного показателя нельзя сделать достоверных выводов о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта, поэтому возникает необходимость рассмотрения еще целого ряда показателей, характеризующих, в частности, финансовую устойчивость предприятия.

3.2. Анализ финансовой устойчивости.

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

— коэффициентов финансовой устойчивости;

— наличия собственных оборотных средств;

— кредиторской задолженности;

— наличия и структуры оборотных средств;

— дебиторской задолженности.

При анализе финансового состояния предприятия на основе данных баланса рассчитывается ряд коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия (табл. 3.4).

Таблица 3.4

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя

Норматив Значение коэффициента Изменение (+/-) 1995г. 1996г. 1997г. 96г.-95г. 97г.-96г. 1.Коэффициент независимости более 0,5 0,805 0,907 0,910 0,102 0,003 2.Коэффициент удельного веса заемных средств менее 0,5 0,195 0,093 0,090 -0,102 -0,003 3.Соотношение собственных и заемных средств макс.1,0 0,242 0,102 0,099 -0,139 -0,003 4.Удельный вес дебит. задолж. в стоимости имущества — 3,916 2,567 3,665 -1,349 1,098 5.Удельный вес собств. и долго-срочных заемных средств в общей стоимости имущества — 80,541 90,717 90,988 10,176 0,271 6.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами мин.0,6 0,119 0,539 0,592 0,420 0,053

За рассматриваемый период значение коэффициента независимости для каждого года соответствует нормативу, более того, видна тенденция его увеличения. Так, в 1996 году он вырос на 10,2 пункта и составил 0,907; в 1997 году он возрос еще на 0,3 пункта. Такая ситуация объясняется опережающим ростом собственных источников по сравнению с ростом величины заемных средств. Подобное изменение коэффициента независимости свидетельствует о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, а также о повышении гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Соотношение собственных и заемных средств соответствует нормативу, указывая, тем самым, на то, что предприятию достаточно собственных средств для покрытия своих обязательств. К тому же значение этого коэффициента на протяжении 1995-1997 годов снижалось: если в 1995 году на 1 рубль собственных средств приходилось 24,2 коп. заемных, то в 1997 году — только 9,9 коп. Это говорит о том, что ООО «Пищевик ЛТД» в последние годы стремиться пользоваться преимущественно собственными источниками формирования финансовых ресурсов.

Увеличение в 1997 году по сравнению с 1996 годом дебиторской задолженности привело к увеличению ее удельного веса в стоимости активов предприятия с 2,6% до 3,7% соответственно. Рост дебиторской задолженности объясняется тем, что предприятие в целях сохранения объема реализации на прежнем уровне вынуждено иногда контактировать с ненадежными партнерами, которые могут задержать расчеты за продукцию. Поэтому в целях укрепления финансового положения представляется целесообразным налаживать сбыт продукции по каналам, не вызывающим рост дебиторской задолженности.

Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами, хотя и не достигло нормативного, но в 1997 году максимально к нему приблизилось (составив 0,592 при минимальном нормативе 0,600). Этому благоприятствовал рост величины собственных оборотных средств, а также снижение стоимости запасов и затрат.

Осуществление производственно-хозяйственной деятельности предприятия связано с постоянным использованием финансовых ресурсов. Их формирование на предприятии осуществляется как за счет собственных, так и за счет заемных источников. Поэтому финансовая устойчивость предприятия определяется также тем, в какой степени финансовые ресурсы формируются за счет каждого из этих источников.

На ООО «Пищевик ЛТД» основным источником формирования финансовых ресурсов являются собственные средства, о чем свидетельствует большое значение коэффициента независимости. Доля заемных средств незначительна. На основе данных, представленных в табл. 3.5 рассмотрим состав и структуру заемных средств предприятия.

Таблица 3.5

Состав и структура заемных средств

ООО «Пищевик ЛТД»

Показатель 1995 г. 1996 г. 1997 г. Темп роста,% млн.

руб. % млн.

руб. % млн.

руб. % 96г/95г 97г/96г Сумма заемных средств 1172 100 1180 100 1540 100 100,7 130,5 из нее: 1) — долгосрочные — — — — — — — — 2) — краткосрочные 1172 100 1180 100 1540 100 100,7 130,5 в т.ч.: а)кредиты банков 86 7,3 200 17,0 200 13,0 232,6 100,0 б) кредиторская

задолженность 1086 92,7 980 83,0 1340 87,0 90,2 136,7 из нее: — поставщики и

подрядчики; 144 13,4* 317 32,4 176 13,1 220,1 55,5 — по оплате труда; 71 6,5* 96 9,8 89 6,6 135,2 92,7 — по социальному стра-

хованию; 73 6,7* 101 10,3 123 9,2 138,4 121,8 — перед бюджетом; 614 56,5* 350 35,7 711 53,1 57,0 203,1 — прочие 184 16,9* 116 11,8 241 18,0 63,0 207,8 * — удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности

Заемные средства ООО «Пищевик ЛТД» представлены краткосрочными кредитами банков и кредиторской задолженностью. Сумма заемных средств за период с 1995 по 1997 год возросла на 31,4%. В структуре заемных средств кредиты банков имеют небольшой удельный вес: в 1995 году — 7,3%, в 1996 — 17,0%, в 1997 году — 13,0%, хотя размер кредита и в 1996 и в 1997 году равнялся 200 млн. руб. Снижение доли кредитов связано с ростом величины заемных средств за счет увеличения кредиторской задолженности: в 1997 году она возросла по сравнению с 1996 годом на 36,7%. Рост кредиторской задолженности был вызван временными трудностями с наличием денежных средств у предприятия в конце 1997 года.

В составе кредиторской задолженности наибольшую долю занимает задолженность перед бюджетом: в 1996 году она составляла 35,7%, в 1997 году — увеличилась до 53%. Сумма задолженности возросла на 361 млн. руб. В 1997 году по сравнению с 1996 годом на 44,5% снизилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками (так как предприятие больше старается рассчитываться своей продукцией, что ускоряет расчеты), задолженность по оплате труда уменьшилась на 7,3%, в два раза выросла задолженность по социальному страхованию и обеспечению.

Таким образом, из заемных средств предприятие прибегает только к краткосрочным заемным средствам, большая часть которых представлена кредиторской задолженностью

В целях углубления анализа движения кредиторской задолженности и финансового состояния необходимо выявить и проанализировать динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной кредиторской задолженности относится задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам. На основе анализа документации делаем вывод о том, что у ООО «Пищевик ЛТД» присутствует задолженность только по тем расчетным документам, срок оплаты, которых не наступил. Эта задолженность является нормальной кредиторской задолженностью. Таким образом, с позиции наличия у предприятия неоправданной кредиторской задолженности его финансовое положение можно охарактеризовать как устойчивое.

Также нужно отметить, что ООО «Пищевик ЛТД» не имеет долгосрочной задолженности. Вся кредиторская задолженность считается краткосрочной. Задолженности, перечисленной в бюджет в связи с истечением срока исковой давности, не было.

В целях дальнейшего изучения финансового состояния предприятия проанализируем динамику и состав оборотных средств (табл. 3.6.,с. ).

Общая сумма оборотных средств ООО «Пищевик ЛТД» за рассматриваемый период постоянно росла. Так, в 1996 году она возросла по сравнению с 1995 годом в полтора раза, хотя вызвано это было в большей степени ростом цен на оборотные средства. В 1997 году стоимость оборотных средств предприятия возросла еще на 6%. На это повлияло, главным образом, увеличение стоимости животных на выращивании и откорме, рост дебиторской задолженности и увеличение остатков готовой продукции на складе. В то же время произошло уменьшение таких оборотных средств, как МБП, незавершенные капитальные вложения и денежные средства. Хотя в составе денежных средств нужно отметить рост суммы денежных средств на расчетном счете.

Рассматривая оборотные средства предприятия, большое внимание следует уделить анализу дебиторской задолженности, установить ее законность сроки возникновения, выявить нормальную и неоправданную задолженность. На финансовое состояние хозяйствующего субъекта влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма, то есть чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов, так же как и возникновение кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние. Поэтому ее нельзя в полной сумме считать отвлечением собственных средств из оборота, так как часть ее служит объектом банковского кредитования и не влияет на платежеспособность предприятия.

Различают нормальную и неоправданную задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, по возмещению материального ущерба и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

Рассматривая состав дебиторской задолженности (табл. 3.6) и причины ее возникновения, можно сделать вывод о том, что вся дебиторская задолженность является нормальной, со сроком возникновения менее одного года. Кроме того, рост ее абсолютной величины, произошедший, в основном, за счет увеличения суммы задолженности за товары, заставляет задуматься о необходимости проведения мероприятий, направленных на уменьшение суммы дебиторской задолженности.

При анализе финансового состояния целесообразно изучить правильность использования собственных оборотных средств и выявить их иммобилизацию. Иммобилизация собственных оборотных средств означает применение этих средств не по назначению, то есть в основные средства, нематериальные активы и финансовые долгосрочные вложения. В условиях рыночной экономики хозяйствующий субъект самостоятельно распоряжается своими собственными и привлеченными средствами. Поэтому анализ иммобилизации собственных оборотных средств проводится только при резком уменьшении собственных средств за отчетный период. Оборотные средства на ООО «Пищевик ЛТД» за рассматриваемый период старались использовать строго по назначению, следовательно, на предприятии нет иммобилизации оборотных средств.

В целях дальнейшего анализа финансового состояния предприятия определим, в соответствии с приведенной в первой главе классификацией, тип финансовой устойчивости ООО «Пищевик ЛТД» за последние три года (табл. 3.7).

Таблица 3.7

Определение типа финансовой устойчивости

ООО «Пищевик ЛТД» (млн. руб.)

Показатели 1995 г. 1996 г. 1997 г. 1. Источники собственных средств 6726 14844 15689 2. Основные средства и иные внеоборотные активы 6565 13676 14395 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 — стр.2) 161 1168 1294 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства — — — 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат 161 1168 1294 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства 1625 1519 1554 7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5 + стр.6) 1786 2687 2848 8. Величина запасов и затрат 1351 2212 2186 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 — стр.8) -1190 -1044 -892 10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5 — стр.8) -1190 -1044 -892 11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7 — стр.8) 435 475 662 12. Тип финансовой ситуации неустойчи-вое финан-совое состояние неустойчи-вое финан-совое состояние неустойчи-вое финан-совое состояние

Таким образом, финансовое состояние ООО «Пищевик ЛТД» за рассматриваемый период характеризуется как неустойчивое, что подразумевает следующее — запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов и затрат, которые используются на ООО «Пищевик ЛТД». Хотя можно сказать, что в последнее время на предприятии все в меньшей степени возникает необходимость обеспечивать запасы и затраты за счет краткосрочных кредитов и заемных средств.

3.3. Анализ платежеспособности ООО «Пищевик ЛТД»

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния — ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Рассмотрим ряд показателей, характеризующих платежеспособность предприятия (табл. 3.8).

Таблица 3.8

Динамика показателей платежеспособности

ООО «Пищевик ЛТД»

Наименование

коэффициента норма-

тив 1995 г. 1996 г. 1997 г. Изменение (+/-) 96г-95г 97г-96г Абсолютной ликвидности мин.0,2 0,066 0,036 0,019 -0,030 -0,017 Промежуточный коэф- фициент покрытия 0,7- 0,8 0,268 0,313 0,426 0,045 0,113 Общий коэффициент покрытия до 2-х 1,099 1,769 1,407 0,670 -0,362 Ликвидности товарно — материальных ценностей ———- 0,831 1,456 1,407 0,625 -0,049

Значение коэффициента абсолютной ликвидности значительно ниже нормативного, что говорит о возможности погашения лишь части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время, к тому же в 1997 году значение коэффициента снизилось более чем в три раза по сравнению с 1995 годом. Такая ситуация объясняется тем, что: во-первых, предприятие практически не использует краткосрочных финансовых вложений; во-вторых, — в 1997 году величина денежных средств по сравнению с 1995 годом уменьшилась в 3,6 раза.

Промежуточный коэффициент покрытия за рассматриваемый период увеличился на 15,8 пунктов и составил 0,426 против 0,268 в 1995 году. Это объясняется значительным увеличением на предприятии суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов и является свидетельством повышения прогнозируемых платежных возможностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Общий коэффициент покрытия, в наиболее акцентированном виде выражающий степень ликвидности предприятия, в 1997 году по сравнению с 1996 годом несколько снизился, но остался на довольно высоком уровне — 1,407, это означает, что на один рубль текущих обязательств приходится 1,407 руб. текущих активов. Снижение этого показателя стало следствием уменьшения размера оборотных средств и роста краткосрочных обязательств, а именно кредиторской задолженности.

Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей в 1996 году вырос по сравнению с 1995 годом почти в 2 раза в связи с увеличением размера запасов и затрат, а в 1997 году несколько снизился по сравнению с 1996 годом в виду уменьшения их стоимости. Несмотря на это, значение коэффициента ликвидности товарно-материальных ценностей указывает на то, что предприятие может погасить свои обязательства, реализовав лишь часть своих товарно-материальных ценностей.

Большое значение при анализе ликвидности и платежеспособности предприятия имеет изучение чистого оборотного капитала, который рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Чистый оборотный капитал придает большую финансовую независимость предприятию в условиях замедления оборачиваемости оборотных активов (например, применительно к ООО «Пищевик ЛТД», при задержке погашения дебиторской задолженности и трудностях со сбытом).

Рассчитаем величину чистого оборотного капитала ООО «Пищевик ЛТД»:

— в 1995 году: 1786 — 1175 = 611 млн. руб.;

— в 1996 году: 2687 — 1180 = 1507 млн. руб.;

темп роста = 1507 / 611 * 100 = 246,6%;

— в 1997 году: 2848 — 1540 = 1308 млн. руб.

темп роста = 1308 / 1507 * 100 = 86,8%.

Чистый оборотный капитал предприятия в 1996 году увеличился по сравнению с 1995 годом почти в два с половиной раза. Это объясняется значительным увеличением стоимости оборотных активов (в полтора раза), при оставшейся практически неизменной величине краткосрочных обязательств. Величина чистого оборотного капитала в 1996 году превышала сумму краткосрочных обязательств, это говорит о том, что более половины своих оборотных активов ООО «Пищевик ЛТД» могло использовать на обеспечение своей производственно-хозяйственной деятельности и на ее расширение.

В 1997 году чистый оборотный капитал уменьшился по сравнению с 1996 годом на 199 млн. руб. Это произошло в результате опережающего роста величины краткосрочных обязательств по сравнению с ростом оборотных активов. Несмотря на это, в 1997 году размер чистого оборотного капитала позволил ООО «Пищевик ЛТД» направить часть финансовых ресурсов на расширение своей деятельности (особенно подсобного хозяйства).

Определим перспективное состояние платежеспособности ООО «Пищевик ЛТД», воспользовавшись показателями, приведенными в табл. 3.9.

Таблица 3.9

Показатели перспективной платежеспособности

ООО «Пищевик ЛТД»

Наименование показателя Норма-

тив 1995г 1996г 1997г Изменение(+/-) 96г-95г 97г-96г 1.Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) мин. 2,0 1,52 2,28 1,85 0,757 -0,428 2.Коэффициент обеспеченности

собств. средствами (КОСС) мин.0,1 0,09 0,44 0,45 0,345 0,020 3.Коэффициент восстановления

платежеспособности мин. 1,0 0,80 — 0,82 — — 4.Коэффициент утраты платежеспособности мин. 1,0 — 0,86 — — —

В 1995-1997 годах платежеспособность ООО «Пищевик ЛТД» можно охарактеризовать как неустойчивую. Так, в 1995 году ни коэффициент текущей ликвидности, ни коэффициент обеспеченности собственными средствами не соответствовали нормативным значениям. В 1996 году их значения достигли нормативных, указывая на повышение платежеспособности и обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Хотя расчет коэффициента утраты платежеспособности указал на возможность ее потери предприятием в ближайшее время. В 1997 году коэффициент текущей ликвидности снизился ниже нормативного значения, а расчет коэффициента восстановления платежеспособности говорит о проблематичности ее повышения в ближайшие полгода.

Несмотря на вышесказанное, нельзя назвать финансовое состояние ООО «Пищевик ЛТД» критическим, так как ряд коэффициентов имеет довольно высокие значения, к ним, в частности, относятся коэффициент независимости и соотношения собственных и заемных средств.

3.4. Анализ использования капитала

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта в значительной мере обуславливается его производственной деятельностью. Поэтому при анализе финансового состояния предприятия следует дать оценку его производственному потенциала и эффективности использования капитала. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала. Эффективность капитала — комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным его частям, а затем делается сводный анализ.

3.4.1. Эффективность использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течении которого оборотные средства находятся в обороте составляют период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки от реализации за анализируемый период:

А = О*360 / Т,

где А — оборачиваемость оборотных средств, дн.;

О — средний остаток оборотных средств, млн. руб.;

360 — количество дней в анализируемом периоде;

Т — выручка от реализации продукции за анализируемый период, млн. руб.

Коэффициент оборачиваемости средств (К0) характеризует размер выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств:

К0 = Т / О

Коэффициент оборачиваемости средств — это фондоотдача оборотных средств. Рост его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и рассчитывается по формуле

К0 = 360 / А ,

где А — оборачиваемость оборотных средств, дн..

Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте (КЗ). Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции и определяется по формуле

КЗ = О / Т *100

Коэффициент загрузки средств в обороте (КЗ) есть величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (К0). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

На основе изложенного материала рассчитаем названные показатели по ООО «Пищевик ЛТД» и представим их в табл. 3.10.

Таблица 3.10

Анализ оборачиваемости оборотных средств

ООО «Пищевик ЛТД»

Наименование показателя 1995г. 1996г. 1997г. Изменение(+/-) 96г-95г 97г-95г Выручка от реализации

продукции, млн. руб. 7535 11488 11806 +3953 +318 Количество дней анализируемого периода 360 360 360 — — Однодневная выручка, млн. руб. 20,931 31,911 32,794 +10,980 +0,883 Средний остаток оборотных средств, млн. руб. 1257,5 2232,5 2767,5 +975 +535 Продолжительность одного оборота, дней 60,1 69,9 84,4 +9,8 +14,5 Коэффициент оборачиваемости, обороты 5,99 5,15 4,27 -0,84 -0,88 Коэффициент загрузки средств в обороте, коп 16,7 19,4 23,4 +2,7 +4,0

За анализируемый период на ООО «Пищевик ЛТД» оборачиваемость средств значительно снизилась. Так, в 1997 году по сравнению с 1995 годом она увеличилась на 24,3 дня, что привело к снижению коэффициента оборачиваемости на 1,72 оборота и увеличению коэффициента загрузки средств в обороте на 6,7 коп. Это говорит о снижении эффективности использования оборотных средств на предприятии в последние три года. Так как для 1995 и 1996 годов были характерны высокие темпы инфляции, сравнение этих периодов не даст достоверной оценки ситуации. Поэтому рассмотрим, какие факторы определили снижение эффективности использования оборотных средств в 19997 году по сравнению с 1996 годом:

— увеличение выручки от реализации на 318 млн. руб. ускорило оборачиваемость оборотных средств на 1,8 дня (2232,5 / 32,794 — 69,9);

— увеличение среднего остатка оборотных средств на 535 млн. руб. замедлило оборачиваемость средств на 16,3 дня (535 / 32,794).

Итого: -1,8 + 16,3 = 14,5 дня.

Замедление оборачиваемости оборотных средств отрицательно сказалось на финансовом состоянии предприятия, так как в оборот дополнительно были вовлечены денежные средства в размере 475,5 млн. руб. (14,5 * 32,794).

Определим величину отрицательного экономического эффекта, вызванного замедлением оборачиваемости средств. Если в 1996 году для получения одного рубля выручки было затрачено 19,4 коп. оборотных средств, то в 1997 году — 23,4 коп. Следовательно, по причине роста продолжительности одного оборота средств потенциально (при прочих равных условиях) была упущена экономическая выгода в размере 472,2 млн. руб. (4,0 * 11806 / 100).

Таким образом, можно сказать, что на ООО «Пищевик ЛТД» в последнее время наблюдается постоянное снижение эффективности использования оборотных средств. Это, естественно, сказывается (причем отрицательно) на результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия и на его финансовом состоянии. Что, в свою очередь, обуславливает необходимость разработки мероприятий, направленных на повышение эффективности использования оборотных средств и улучшение финансового положения в целом.

3.4.2. Эффективность использования основных средств

Эффективность использования основных фондов характеризуется такими показателями как фондоотдача и фондоемкость. Уровень фондоотдачи основных средств показывает, сколько было получено выручки на один вложенный рубль стоимости основных фондов. Чем выше уровень фондоотдачи, тем эффективнее используются основные фонды. Фондоемкость — величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует затраты основных средств, авансированных на один рубль выручки от реализации продукции. Рассчитаем показатели фондоотдачи и фондоемкости, которые сложились на ООО «Пищевик ЛТД» (табл. 3.11).

Таблица 3.11

Анализ эффективности использования основных

фондов на ООО «Пищевик ЛТД»

Показатель 1995 г. 1996 г. 1997 г. Темпы роста, % 96г./95г. 97г./96г. Выручка, тыс. руб. 7535 11488 11806 152,5 102,8 Среднегодовая стоимость основных фондов, млн. руб. 5593 13062 13789 233,5 105,6 Фондоотдача основных фондов 1,347 0,879 0,856 65,3 97,4 Фондоемкость 0,742 1,137 1,168 153,2 102,7

Фондоотдача основных средств существенно сократилась в 1996 году по сравнению с 1995 годом — на 34,7%. Это произошло, главным образом, за счет неравномерного увеличения стоимости основных средств (из-за переоценки) и размера выручки от реализации. В 1997 году также произошло уменьшение фондоотдачи. Что служит отрицательной характеристикой финансового состояния предприятия и указывает на снижение эффективности использования основных фондов. Последнее привело к перерасходу капитальных вложений на сумму 3,660 тыс. руб. ((1,168 -1,137) * 11806 / 100).

Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью труда и фондовооруженностью труда, которая характеризуется стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника. С помощью формул этот тезис можно отразить следующим образом: В = Т / Р;

ФВ = С / Р;

Т = В * Р;

С = ФВ * Р;

Ф = Т / С = В * Р / ФВ * Р = В / ФВ ,

где В — производительность труда, млн. руб.;

Т — выручка от реализации продукции, млн. руб.;

Р — среднесписочная численность работников, чел.;

ФВ — фондовооруженность труда, руб.;

С — среднегодовая стоимость основных фондов, млн. руб.;

Ф — фондоотдача основных фондов.

Таким образом, главным условием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительности труда над ростом фондовооруженности труда.

Проведем факторный анализ фондоотдачи основных фондов ООО «Пищевик ЛТД» за 1996 и 1997 год, так как данные за эти два года наиболее сопоставимы. Необходимую для расчетов информацию представим в табл. 3.12.

Таблица 3.12

Факторный анализ фондоотдачи основных фондов

Наименование показателя 1996 г. 1997 г. Изменение абсолютн. % Выручка, млн. руб. 11488 11806 +318 102,8 Среднесписочная численность работников, чел. 404 403 -1 99,8 Производительность труда одного среднесписочного работника, млн. руб. 28,436 29,295 +0,859 103,0 Среднегодовая стоимость основных фондов, млн. руб. 13062 13789 +727 105,6 Фрндовооруженность труда одного среднесписочного работника, млн. руб. 32,332 34,216 +1,884 105,8 Фондоотдача основных фондов 0,879 0,856 -0,023 97,4 Фондоотдача в 1997 году была ниже уровня 1996 года на 2,6%. Это произошло в результате превышения темпов роста фондовооруженности труда над темпами роста производительности труда. Определим степень влияния каждого из этих факторов. Для этого проведем несколько расчетов:

Ф0 = В0 / ФВ 0 = 28,436 / 32,332 = 0,880

Ф01 = В1 / ФВ 0 = 29,295 / 32,332 = 0,906

Ф1 = В1 / ФВ 1 = 29,295 / 34,216 = 0,856

На основе этих расчетов получаем, что на уменьшение фондоотдачи на 0,023 долей единицы влияние факторов составило:

1) рост производительности труда работников увеличил фондоотдачу основных фондов на 0,026 долей единицы (Ф01 — Ф0 = 0,906 — 0,880);

2) рост фондовооруженности труда работников снизил фондоотдачу основных фондов на 0,049 долей единицы (Ф1 — Ф01 = 0,856 — 0,906);

Итого: 0,026 — 0,049 = — 0,023.

3.4.3. Эффективность использования нематериальных активов

Эффективность использования нематериальных активов измеряется, как и использование основных фондов, показателями фондоотдачи и фондоемкости. Представим эти показатели в табл. 2.13.

Таблица 2.13

Анализ эффективности использования нематериальных активов

Наименование показателя 1996 г. 1997 г. Изменение Выручка, млн. руб. 11488 11806 +318 Среднегодовая стоимость нематериальных активов, млн. руб. 21,5 43,0 +21,5 Фондоотдача нематериальных активов 534,33 274,56 -259,77 Фондоемкость 0,19 0,36 +0,17

Фондоотдача нематериальных активов на предприятии в 1997 году значительно снизилась по сравнению с 1996 годом, а фондоемкость возросла. Это стало следствием значительного превышения темпов роста среднегодовой стоимости нематериальных активов над темпами роста выручки от реализации. Снижение эффективности использования нематериальных активов на предприятии привело к перерасходу капитальных вложений на сумму 20,1 млн. руб. (0,17*11806/100).

3.4.4. Эффективность использования капитала в целом

Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего отражается его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. Рентабельность капитала зависит от ряда факторов, как внутренних, так и внешних. На основе данных, представленных в табл. 3.13 проведем факторный анализ рентабельности за 1996-1997 годы.

Таблица 3.14

Анализ рентабельности капитала

ООО «Пищевик ЛТД»

Наименование показателя 1995 г. 1996 г. 1997 г. Изменение 96г-95г 97г-96г Балансовая прибыль, млн. руб. 1918 2394 1919 +476 -475 Выручка, млн. руб. 7535 11488 11806 +3953 +318 Балансовая прибыль, % к выручке 25,45 20,84 16,25 -4,61 -4,59 Средний остаток оборотных средств, млн. руб. 1257,5 2232,5 2767,5 +975 +535 Среднегодовая стоимость основных фондов, млн. руб. 5593 13062 13789 +7469 +727 Среднегодовая стоимость нематериальных активов, млн. руб. — 21,5 43,0 +21,5 +21,5 Общая сумма капитала, млн. руб. 7296 15784 16803 +8488 +1019 Уровень рентабельности

капитала, % 26,29 15,17 11,42 -11,12 -3,75 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты 5,99 5,15 4,27 -0,84 -0,88 Фондоотдача основных фондов 1,347 0,879 0,856 -0,468 -0,023 Фондоотдача нематериальных активов — 534,33 274,56 +534,33 -259,77

Таким образом, уровень рентабельности капитала ООО «Пищевик ЛТД» за рассматриваемый период снизился более, чем в два раза. Значительное снижение рентабельности в 1996 году по сравнению с 1995 годом вызвано опережающим ростом общей суммы капитала по сравнению с ростом балансовой прибыли. Большое влияние на это оказала инфляция, в связи с чем была проведена переоценка основных средств. Снижение рентабельности в 1997 году по сравнению с 1996 годом вызвано менее эффективным использованием производственного потенциала предприятия.

Рассчитаем пофакторное изменение рентабельности в 1997 году по сравнению с 1996 годом. Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру [ ,348]:

Р = *

где Р — уровень рентабельности капитала, %;

П — балансовая прибыль, млн. руб.;

Т — выручка, млн. руб.;

КО — коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Ф — фондоотдача основных фондов;

ФН — фондоотдача нематериальных активов.

Формула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости от величины балансовой прибыли на один рубль выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи материальных активов. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяется с помощью приема цепных подстановок. С этой целью последовательно проводим следующие расчеты:

Р0 = * = 20,84 * 0,740 = 15,42%;

Р01 = * = 16,25 * 0,740 = 12,02%;

Р02 = * = 16,25 * 0,732 = 11,90%;

Р03 = * = 16,25 * 0,722 = 11,73%;

Р1 = * = 16,25 * 0,718 = 11,67%.

На основе данных расчетов можно сделать следующие выводы:

1) снижение размера прибыли на рубль выручки снизило уровень рентабельности капитала на 3,4%: Р01 — Р0 = 12,02 — 15,42 = -3,4%;

2) снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств снизило уровень рентабельности капитала на 0,12%: Р02 — Р01 = 11,90 — 12,02 = -0,12%;

3) снижение фондоотдачи основных фондов привело к снижению уровня рентабельности на 0,17%: Р03 — Р02 = 11,73 — 11,90 = -0,17%;

4) снижение фондоотдачи нематериальных активов привело к снижению уровня рентабельности на 0,06%: Р1 — Р03 = 11,67 — 11,73 = -0,06%.

Таким образом, общее влияние указанных факторов на уровень рентабельности составило: -3,4 — 0,12 — 0,17 — 0,06 = -3,75%.

В результате снижения рентабельности размер упущенной прибыли в 1997 году составил 71,963 млн. руб. (-3,75 * 1919 / 100). Это еще раз свидетельствует о том, что уровень рентабельности капитала оказывает существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

Несмотря на снижение, рентабельность ООО «Пищевик ЛТД» остается на довольно высоком для пищевой промышленности уровне. Однако перед предприятием в настоящее время стоит задача ее повышения, так как на протяжении нескольких лет она постоянно снижалась.

3.5. Анализ уровня самофинансирования и деловой

активности ООО «Пищевик ЛТД»

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Термин «самофинансирование» выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено прежде всего повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование. Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком регулировании потребности рынка. Именно сочетание этих методов в хозяйственном механизме позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, то есть выделения в больших размерах собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей.

Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

КС =

где КС — коэффициент самофинансирования, ед.;

П — прибыль, направляемая в фонд накопления, млн. руб.;

А — амортизационные отчисления, млн. руб.;

К — заемные средства, млн. руб.;

З -кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, млн. руб.

Рассмотрим динамику уровня самофинансирования ООО «Пищевик ЛТД» за последние три года (табл. 3.15).

Таблица 3.15

Расчет уровня самофинансирования

ООО «Пищевик ЛТД», (млн. руб.)

Наименование показателя 1995 г. 1996 г. 1997 г. Изменение 96г-95г 97г-96г Прибыль, отчисленная в фонд накопления 947,5 1100,9 1292,6 116,2 117,4 Амортизационные отчисления 305 653,3 599,7 214,2 91,8 Заемные средства 86 200 200 232,6 100,0 Кредиторская задолженность 1086 980 1340 90,2 136,7 Коэффициент самофинансирования, ед. 1,07 1,49 1,23 0,42 -0,26

Максимальное значение коэффициента самофинансирования было достигнуто в 1996 году. Это говорит о том, что в этот период ООО «Пищевик ЛТД» характеризовалось наибольшим уровнем самофинансирования, а именно — объем собственных источников финансирования развития производства в 1,49 раза превышал объем привлеченных средств. Рост коэффициента самофинансирования в 1996 году по сравнению с 1995 годом на 0,42 ед. свидетельствует о повышении уровня самофинансирования на 39,3% (0,42 / 1,07 * 100). Снижение коэффициента самофинансирования в 1997 году на 0,26 ед. привело к снижению уровня самофинансирования по сравнению с 1996 годом на 17,4% (-0,26 / 1,49 * 100). Это было обусловлено опережающим ростом привлеченных источников финансирования по сравнению с ростом собственных источников.

Несмотря на это большую часть в источниках средств предприятия занимают собственные средства. А это, с точки зрения финансовой устойчивости, имеет положительное значение.

При анализе финансового состояния предприятия рассчитывают также ряд показателей, характеризующих его деловую активность (табл. 3.16)

Таблица 3.16

Динамика показателей деловой активности

Наименование

коэффициента 1995 г. 1996 г. 1997 г. Изменение (+/-) 96г-95г 97г-96г 1. Оборачиваемости капитала 1,03 0,73 0,71 -0,3 -0,02 2. Оборачиваемости мобильных средств 5,99 5,15 4,27 -0,84 -0,88 3. Оборачиваемости запасов 12,65 6,64 4,43 -6,01 -2,21 4. Оборачиваемости готовой продукции 55,00 56,87 51,44 1,87 -5,43 5. Оборачиваемости дебиторской задолженности 33,12 31,09 22,44 -2,03 -8,65 6. Среднего срока оборота дебиторской задолженности, дней 11,02 11,74 16,04 0,72 4,3 7. Оборачиваемости кредиторской задолженности 9,29 11,12 10,18 1,83 -0,94 8. Среднего срока оборота кредиторской задолженности, дней 39,29 32,82 35,37 6,47 2,55 9. Производительности, в расчете на одного среднесписочного работника, млн. руб.: а) объем выручки от реализации 18,200 28,436 29,295 156,2* 103,0* б) объем прибыли 4,633 5,926 4,762 127,9* 80,4* в) среднегодовой стоимости активов 17,623 39,069 41,695 221,7* 106,7* г) среднегодовой стоимости основных производственных фондов 13,510 32,332 34,216 239,3* 105,8* * — темпы роста, %

Заключение

Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно- хозяйственной деятельности предприятия. Эффективность данного управления в настоящее время осложнена рядом факторов, не зависящих напрямую от компетенции и личного опыта лица, занимающегося проведением анализа.

Прежде всего, основной проблемой при проведении финансового анализа является отсутствие необходимой и полной информации о производственной и финансовой деятельности предприятия.

Комплексный анализ финансового состояния ОАО «РОДНИЧОК» показал: Значение большинства показателей деловой активности ООО «Пищевик ЛТД» на протяжении 1995-1997 годов снижалось. Так, почти в три раза снизилась оборачиваемость запасов, на 32% снизилась оборачиваемость капитала, на 29% снизилась оборачиваемость мобильных средств. Такая ситуация стала следствием снижения эффективности использования соответствующих активов, о чем свидетельствует опережающий рост их стоимости по сравнению с ростом выручки от реализации.

В 1997 году снизилась также оборачиваемость готовой продукции (на 9,5%), что увеличило продолжительность одного оборота готовой продукции на 0,6 дня.

Значительно снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности. Это связано с увеличением размера последней в полтора раза. В результате средний срок оборота дебиторской задолженности в 1997 году возрос на 4,3 дня, другими словами на этот срок замедлился возврат денежных средств из оборота. В то же время, в следствие снижения оборачиваемости кредиторской задолженности, возрос средний срок оборота кредиторской задолженности. Это означает, что предприятие имело возможность дольше пользоваться предоставляемым ему коммерческим кредитом. В условиях нынешней дороговизны кредита это, несомненно, выгодно для предприятия, так как обходится дешевле, чем банковский кредит.

Большинство показателей производительности в расчете на одного работника за анализируемый период возросли. Хотя этот факт может служить лишь косвенным свидетельством положительных тенденций на ООО «Пищевик ЛТД», так как в условиях инфляции репрезентативность этих показателей снижается.

А потому основными индикаторами финансового состояния предприятия служат показатели, приведенные в предыдущих параграфах. По результатам проведенной на их основе оценки финансового состояния ООО «Пищевик ЛТД» можно сделать вывод о том, что перед предприятием стоит проблема улучшения своего финансового благополучия и поиска необходимых для этого путей.

Литература

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: «Финансы и статистика», 1995 г. — 288 с.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: «Финансы и статистика», 1995 г. — 384 с.

3. Бухгалтерский учет. / Под ред. проф. П.С. Безруких. — М.: «Бухгалтерский учет», 1996 г. — 576с.

4. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть первая, часть вторая,

Санкт-Петербург,1996 г..

5. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. — М.: «Финансы и статистика», 1998 г. — с.

6. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. М.: «Финансы и статистика», 1995 г. — 265с.

7. Камаев В.Д. и др. Учебник по основам экономической теории (экономика). — М.: «ВЛАДОС», 1994 г. -384 с.

8. Ковалев В.В. Финансовый анализ. — М.: «Финансы и статистика», 1996 г. — 432с.

9. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. — М.: «Перспектива», 1994 г. — 339 с.

10. Котлер Ф. Основы маркетинга. Перевод с англ. / Общ. ред. Е. М. Пеньковой. — Новосибирск, «Наука», 1992 г. — 736 с.

11. Общая теория финансов. / Под ред. Л. А. Дробозинской. — М.: «Банки и биржи» , ЮНИТИ, 1995 г. — 310 с.

12. Основы предпринимательской деятельности. / Под ред. В.М. Власовой. — М.: «Финансы и статистика», 1995 г. — 340с.

13. Прущак О.В. Экономико-математические методы и модели в организации, пла-нировании и управлении на предприятиях пищевой промышленности. Издат. центр Саратовской государственной экономической академии, 1996 г. — 165 с.

14. Рузавин Г.И. Основы рыночной экономики. — М.: «Банки и биржи», «ЮНИТИ», 1996 г. — 424 с.

15. Русак Н.А. Экономический анализ деятельности перерабатывающих предприятий АПК. — М.: ВО «Агропромиздат», 1990 г. — 271 с.

16. Рыночная экономика: Учебник: в 3 т., т.2, ч.2. Основы бизнеса. — М.: «СОМИНТЕК», 1992. — 159 с.

17. Современная экономика. / Под ред. д.э.н., проф. О.Ю. Мамедова, «ФЕНИКС», Ростов-на-Дону, 1996 г. — 608 с.

18. Финансы. / Под ред. проф. В.М. Родионовой. — М.: «Финансы и статистика», 1993 г. — 400 с.

19. Финансы и кредит. / Под ред. д.э.н., проф. А.Ю. Казака. — Екатеринбург, МП «ПИПП» при издательстве Уральского государственного университета, 1994 г. — 630 с.

20. Экономика предприятия. / Под ред. О.И. Волкова. — М.: «ИНФРА-М», 1997 г. — 416с.

21. Финансовый менеджмент. Теория и практика. / Под ред. академика АМИР Е.С. Стояновой. — М.: «Перспектива», 1997 г. — 460 с.

22. Западные экономисты предрекали нам крах. Интервью генерального директора пивоваренного завода «Балтика». // Эксперт, №43, 1997 г.